诺德增强收益债券型证券投资基金
2019年第 4季度报告
2019年 12月 31日
基金管理人：诺德基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：2020年 1月 20日
诺德增强收益债券 2019年第 4季度报告
第 2 页 共 14 页
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020年 1月 17日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2019年 10月 1日起至 12月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 诺德增强收益债券
场内简称 -
基金主代码 573003
交易代码 573003
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2009年 3月 4日
报告期末基金份额总额 48,363,596.54份
投资目标
本基金为主动式管理的债券型基金，主要通过全面投
资于各类债券品种，在获得稳定的息票收益的基础
上，争取获得资本利得收益，为基金份额持有人获得
较好的全面投资收益，实现基金资产的长期稳健增
值。
投资策略
本基金将通过研究分析国内外宏观经济发展形势、政
府的政策导向和市场资金供求关系，形成对利率和债
券类产品风险溢价走势的合理预期，并在此基础上通
过对各种债券品种进行相对价值分析，综合考虑收益
率、流动性、信用风险和对利率变化的敏感性等因素，
主动构建和调整投资组合，在获得稳定的息票收益的
基础上，争取获得资本利得收益，同时使债券组合保
持对利率波动的适度敏感性，从而达到控制投资风
险，长期稳健地获得债券投资收益的目的。
本基金对非债券产品的直接投资首选在一级市场上
的新股申购（含增发），如果新股的收益率降低，根
据风险和收益的配比原则，本基金将参与二级市场的
诺德增强收益债券 2019年第 4季度报告
第 3 页 共 14 页
股票买卖。
业绩比较基准
中国债券总指数（全价）收益率*90%+沪深 300 指数
收益率*10%
风险收益特征
本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的较低风
险品种，其预期风险与收益高于货币市场基金，低于
混合型基金和股票型基金。
基金管理人 诺德基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2019年 10月 1日 － 2019年 12月 31日 ）
1.本期已实现收益 324,445.13
2.本期利润 413,626.94
3.加权平均基金份额本期利润 0.0069
4.期末基金资产净值 54,881,370.79
5.期末基金份额净值 1.135
注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相
关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 0.71% 0.06% 1.51% 0.10% -0.80% -0.04%
诺德增强收益债券 2019年第 4季度报告
第 4 页 共 14 页
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注：本基金成立于 2009年 3月 4日，图示时间段为 2009年 3月 4日至 2019年 12月 31日。
本基金建仓期为 2009年 3月 4日至 2009年 9月 3日。报告期结束资产配置比例符合本基金基金
合同规定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
景辉
本基金基
金经理、
诺德短债
2018年 6月
22日
- 6
上海财经大学金融学
硕士。2005年 2月至
2017年 4月期间，先
诺德增强收益债券 2019年第 4季度报告
第 5 页 共 14 页
债券型证
券投资基
金基金经
理、固定
收益部副
总监
后任职于金川集团、
浙江银监局、杭州银
行股份有限公司。
2017年 5月加入诺德
基金管理有限公司，
担任固定收益部副总
监职务，从事投资研
究工作，具有基金从
业资格。
郝旭东
本基金基
金经理、
诺德成长
优势混合
型证券投
资基金、
诺德成长
精选灵活
配置混合
型证券投
资基金和
诺德策略
精选混合
型证券投
资基金的
基 金 经
理、总经
理助理
2019年 8月
8日
- 11
上海交通大学博士。
2011年 1月起加入诺
德基金管理有限公
司,在投资研究部从
事投资管理相关工
作,担任行业研究员,
曾任职于西部证券股
份有限公司，担任高
级研究员，具有基金
从业资格。
注：任职日期是指本公司总经理办公会作出决定并履行必要备案程序后对外公告的任职日期；证券
从业的含义遵守行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守基金合同、《证券投资基金法》、《公开募集证券投资
基金运作管理办法》等法律、法规和监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效
的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金持有人谋取最大利益，没有
损害基金持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
诺德增强收益债券 2019年第 4季度报告
第 6 页 共 14 页
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本公司已经建立了投资决策及交易内控制度，确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合，
维护投资者的利益。此外，本基金管理人还建立了公平交易制度，确保不同基金在买卖同一证券
时，按照比例分配的原则在各基金间公平分配交易量。公司交易系统中使用公平交易模块,一旦出
现不同基金同时买卖同一证券时，系统自动切换至公平交易模块进行委托。本报告期内，公平交
易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
公司根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，制定了《诺
德基金管理有限公司异常交易监控与报告管理办法》，明确公司对投资组合的同向与反向交易和
其他日常交易行为进行监控，并对发现的异常交易行为进行报告。该办法覆盖异常交易的类型、
界定标准、监控方法与识别程序、对异常交易的分析报告等内容并得到有效执行。本报告期内，
本基金未有参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%
的交易，也未发现存在不公平交易的情况。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
四季度经济增长预期有所增强，CPI位于高位、PPI降幅收窄并有望由负转正，基本面对债市
偏利空。政策方面，为了应对春节取现和地方债的提前发行，央行维稳资金面意图明显，但现金
管理类理财新规严格程度略超预期，对债市也偏利空。短期来看，长端利率有上行压力，债市承
压。与此对应的则是权益市场走势较强，特别是转债市场近期出现春季躁动提前抢跑。四季度操
作中，以短久期债券与逐步提升转债仓位策略以应对震荡债市和偏强的权益市场。
中美贸易摩擦阶段性缓和可能将一定程度改善进出口数据，年初即 开始的地方债发行将改变
近期供求失衡的现状，近期数据也表明当前中国经济基本面仍然呈现出温和回暖态势，我们也注
意到 2019年年末流动性充裕、利率过低的局面并非常态，因此，短期来看债市面临多种不利因素
考验。但中期来看，经济稳增长需要相对宽松的货币环境、ＬＰＲ机制推广降低实体融资成本、
央行调降ＭＬＦ／ＯＭＯ利率等预期仍在，利率大幅上行可能性仍然不算太大。更值得关注的是
理财现金管理类产品监管等相关政策落地和实施，对于现有债市生态的影响应引起高度重视。
基于以上分析，相比债市，２０２０年权益市场展望可能会比较乐观。相对宽松的货币政策
环境、实现小康社会政策目标明确及中美贸易摩擦阶段性缓解，使得我们对于中国 2020年经济表
现相对乐观，因此，从投资策略上来看，考虑以短久期高评级信用债为底仓获取票息收益，适当
诺德增强收益债券 2019年第 4季度报告
第 7 页 共 14 页
增持一定比例债底保护较好、基本面无瑕疵、条款保护较好的可转债品种，以此增厚产品收益，
适当时机进行杠杆套息操作。当然，在债券利率阶段性反弹时，仍考虑中长久期利率债波段操作，
提升产品收益。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至 2019年 12月 31日，本基金份额净值为 1.135元，累计净值为 1.162元。本报告期份额
净值增长率为 0.71%，同期业绩比较基准增长率为 1.51%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，本基金曾存在连续六十个工作日出现基金资产净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 700,220.00 1.27
其中：股票
700,220.00 1.27
2 基金投资 - -
3 固定收益投资
44,489,720.38 80.90
其中：债券
44,489,720.38 80.90
资产支持证券
- -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产
7,400,000.00 13.46
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计
1,297,771.17 2.36
8 其他资产
1,107,531.27 2.01
9 合计
54,995,242.82
100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
(%)
诺德增强收益债券 2019年第 4季度报告
第 8 页 共 14 页
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 170,100.00 0.31
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 530,120.00 0.97
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 700,220.00 1.28
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 002929 润建股份 10,600 293,620.00 0.54
2 603602 纵横通信 10,000 236,500.00 0.43
3 002036 联创电子 10,000 170,100.00 0.31
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 16,512,840.00 30.09
2 央行票据 - -
3 金融债券 20,008,000.00 36.46
诺德增强收益债券 2019年第 4季度报告
第 9 页 共 14 页
其中：政策性金融债 20,008,000.00 36.46
4 企业债券 695,631.30 1.27
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 7,273,249.08 13.25
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 44,489,720.38 81.07
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 170402 17农发 02 200,000 20,008,000.00 36.46
2 190006
19附息国
债 06
100,000 10,109,000.00 18.42
3 019611 19国债 01 64,000 6,403,840.00 11.67
4 113014 林洋转债 11,100 1,128,426.00 2.06
5 110059 浦发转债 9,600 1,048,704.00 1.91
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资国债期货。
诺德增强收益债券 2019年第 4季度报告
第 10 页 共 14 页
5.9.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
本基金本报告期末按公允价值占基金资产净值比例投资的前十名证券发行主体中，浦发转债
（110059）的发行主体上海浦东发展银行股份有限公司（以下简称“浦发银行”）存在被监管部
门处罚的情况。
中国银行保险监督管理委员会于 2019年 6月 24日因上海浦东发展银行股份有限公司：（一）
对成都分行授信业务及整改情况严重失察；（二）重大审计发现未向监管部门报告；（三）轮岗制
度执行不力，违反《中华人民共和国商业银行法》第六十条，《中华人民共和国银行业监督管理法》
第二十一条、第四十六条和相关内控管理规定，对其作出处罚，罚款合计 130万元。
对浦发银行银行的投资决策程序的说明:
本基金管理人认为相关处罚对浦发银行的偿付能力影响较小，风险可控。我们对该证券的投
资严格执行内部投资决策流程,符合法律法规和公司制度的规定。
除上述情况外，本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查，无在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.10.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
本基金本报告期内投资的前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的
股票。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 3,917.60
2 应收证券清算款 193,806.62
3 应收股利 -
4 应收利息 907,677.05
5 应收申购款 2,130.00
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
诺德增强收益债券 2019年第 4季度报告
第 11 页 共 14 页
9 合计 1,107,531.27
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产净值比例
（％）
1 113014 林洋转债 1,128,426.00 2.06
2 110058 永鼎转债 781,050.00 1.42
3 128010 顺昌转债 721,340.50 1.31
4 127013 创维转债 598,919.28 1.09
5 110034 九州转债 540,150.00 0.98
6 128032 双环转债 537,568.00 0.98
7 127004 模塑转债 536,693.50 0.98
8 110045 海澜转债 313,758.60 0.57
9 113505 杭电转债 205,000.00 0.37
10 128018 时达转债 198,160.00 0.36
11 128015 久其转债 185,010.80 0.34
12 128022 众信转债 184,712.00 0.34
13 113026 核能转债 151,452.00 0.28
14 128026 众兴转债 102,289.00 0.19
15 128014 永东转债 17,915.40 0.03
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票未持有存在流通受限的股票投资。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 44,030,370.49
诺德增强收益债券 2019年第 4季度报告
第 12 页 共 14 页
报告期期间基金总申购份额 153,207,099.82
减:报告期期间基金总赎回份额 148,873,873.77
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"
填列）
-
报告期期末基金份额总额 48,363,596.54
注：总申购份额含转换入份额；总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内，本基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序
号
持有基金份额比例
达到或者超过 20%
的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机
构
1 20191105-20191231 - 26,714,158.50 - 26,714,158.50 55.24%
2 20191029-20191104 - 71,237,756.01 71,237,756.01 - -
3 20191001-20191028 17,777,777.78 - - 17,777,777.78 36.76%
个
人
- - - - - - -
产品特有风险
诺德增强收益债券 2019年第 4季度报告
第 13 页 共 14 页
1、基金净值大幅波动的风险
单一持有基金比例过高的投资者连续大量赎回，可能会影响基金投资的持续性和稳定性，增加变现成本。同
时，按照净值计算尾差处理规则可能引起基金份额净值异常上涨或下跌。
2、赎回申请延期办理的风险
单一持有基金比例过高的投资者大额赎回后可能触发本基金巨额赎回条件，导致同期中小投资者小额赎回面
临部分延期办理的情况。
3、基金投资策略难以实现的风险
单一持有基金比例过高的投资者大额赎回后，可能引起基金资产总净值显著降低，从而使基金在投资时受到
限制，导致基金投资策略难以实现。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准本基金发行及募集的文件。
2、《诺德增强收益债券型证券投资基金基金合同》。
3、《诺德增强收益债券型证券投资基金托管协议》。
4、诺德基金管理有限公司批准成立文件、营业执照、公司章程。
5、诺德增强收益债券型证券投资基金本季度报告原文。
6、诺德基金管理有限公司董事会决议。
9.2 存放地点
基金管理人和/或基金托管人的办公场所，并登载于基金管理人网站：
http://www.nuodefund.com。
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间至基金管理人办公场所免费查阅或登录基金管理人网站查阅。
投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人诺德基金管理有限公司，咨询电话
400-888-0009、(021)68604888，或发电子邮件，E-mail:service@nuodefund.com。
诺德增强收益债券 2019年第 4季度报告
第 14 页 共 14 页
诺德基金管理有限公司
2020年 1月 20日
