中融聚安 3个月定期开放债券型发起式证券投资基金更新招募说明书摘要（2019年第 2号）
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中融聚安 3个月定期开放债券型发起式证券投资基金
更新招募说明书摘要
（2019年第 2号）
【本基金不向个人投资者销售】
基金管理人：中融基金管理有限公司
基金托管人：宁波银行股份有限公司
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重要提示
中融聚安3个月定期开放债券型发起式证券投资基金（以下简称“本基金”）
募集的准予注册文件名称为：《关于准予中融聚安3个月定期开放债券型发起式证
券投资基金注册的批复》（证监许可〔2018〕333号），注册日期为：2018年2月12
日。本基金基金合同已于2018年4月10日生效，自该日起本基金管理人正式开始
管理本基金。
本招募说明书是对原《中融聚安3个月定期开放债券型发起式证券投资基金
招募说明书》的更新，原招募说明书与本招募说明书不一致的，以本招募说明书
为准。基金管理人保证本招募说明书的内容真实、准确、完整。本基金由基金管
理人依照《基金法》、基金合同和其他有关法律法规规定募集，并经中国证监会
注册。中国证监会对本基金募集的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场
前景和收益做出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。
本基金投资于证券市场，基金净值会因为证券市场波动等因素产生波动，投
资者根据所持有的基金份额享受基金收益，同时承担相应的投资风险。投资人在
投资本基金前，需充分了解本基金的产品特性，并承担基金投资中出现的各类风
险，包括：因政治、经济、社会等环境因素对证券价格产生影响而形成的系统性
风险，个别证券特有的非系统性风险，由于基金投资人连续大量赎回基金产生的
流动性风险，基金管理人在基金管理实施过程中产生的基金管理风险，本基金的
特定风险等。本基金属于债券型证券投资基金，其预期风险收益水平低于股票型
基金、混合型基金，高于货币市场基金。投资人在进行投资决策前，请仔细阅读
本基金的招募说明书、基金合同及基金产品资料概要等信息披露文件，自主判断
基金的投资价值，自主做出投资决策，自行承担投资风险。
本基金的投资范围包括中小企业私募债券，中小企业私募债券的规模一般小
额零散，主要通过固定收益证券综合电子平台、综合协议交易平台或证券公司进
行转让，难以进行更广泛估值和询价，因此中小企业私募债券的估值价格可能与
实际变现的市场价格有一定的偏差而对本基金资产净值产生影响。同时中小企业
私募债券流动性可能比较匮乏，因此可能面临较高的流动性风险，以及由流动性
较差、变现成本较高而使基金净值受损的风险。
本基金为发起式基金，在基金募集时，发起资金提供方认购本基金的总金额
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不少于1000万元人民币，且发起资金认购的基金份额持有期限自基金合同生
效日起不少于3年。发起资金提供方认购的基金份额持有期限满三年后，将根据
自身情况决定是否继续持有，届时，发起资金提供方有可能赎回认购的本基金份
额。另外，基金合同生效之日起三年后的对应日，若基金资产净值低于2亿元，
基金合同将自动终止并按照基金合同约定的程序进行清算，且不得通过召开基金
份额持有人大会延续基金合同期限。投资者将面临基金合同可能终止的不确定性
风险。
基金管理人建议投资人根据自身的风险收益偏好，选择适合自己的基金产品，
并且中长期持有。
基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，
但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表
现，基金管理人管理的其他基金的业绩也不构成对本基金业绩表现的保证。
基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者作出投资决
策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
本摘要根据基金合同和基金招募说明书编写，并经中国证监会核准。基金合
同是约定基金当事人之间权利、义务的法律文件。基金投资人自依基金合同取得
基金份额，即成为基金份额持有人和本基金合同的当事人，其持有基金份额的行
为本身即表明其对基金合同的承认和接受，并按照《基金法》、《运作办法》、基
金合同及其他有关规定享有权利、承担义务。基金投资人欲了解基金份额持有人
的权利和义务，应详细查阅基金合同。
本基金单一投资者持有本基金份额比例可达到或者超过本基金总份额的50%，
且本基金不向个人投资者销售。
本产品招募说明书约定的基金产品资料概要编制、披露与更新要求，自《信
息披露办法》实施之日起一年后开始执行。
本基金管理人根据2019年9月1日生效的《公开募集证券投资基金信息披露管
理办法》及本基金基金合同、托管协议的修订内容对本招募说明书进行了更新，
并对本招募说明书的“第三部分基金管理人、第五部分相关服务机构、第二十二
部分对基金份额持有人的服务、第二十三部分其他应披露事项”的内容进行了更
新,其余所载内容截止日若无特殊说明为2019年4月9日，有关财务数据和净值表
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现数据截止日为2019年3月31日（未经审计）。
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目
录
第一部分
基金管理人................................................................................................ 6
第二部分
基金托管人................................................................................................ 9
第三部分
相关服务机构.......................................................................................... 13
第四部分
基金的名称.............................................................................................. 14
第五部分
基金的类型.............................................................................................. 14
第六部分
基金的投资目标...................................................................................... 14
第七部分
基金的投资范围...................................................................................... 15
第八部分
基金的投资策略...................................................................................... 16
第九部分
基金的业绩比较基准.............................................................................. 19
第十部分
基金的风险收益特征.............................................................................. 19
第十一部分
基金的投资组合报告.......................................................................... 19
第十二部分
基金的业绩.......................................................................................... 23
第十三部分
基金费用与税收.................................................................................. 25
第十四部分
对招募说明书更新部分的说明.......................................................... 26
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第一部分
基金管理人
一、基金管理人概况
名称 中融基金管理有限公司
注册地址 深圳市福田区福田街道岗厦社区金田路 3088号中洲大厦 3202、3203B
办公地址 北京市朝阳区望京东园四区 2号中航资本大厦 17楼
法定代表人 王瑶
总裁 黄震
成立日期 2013年 5月 31日
注册资本 11.5亿元
股权结构
中融国际信托有限公司占注册资本的 51%，上海融晟投资有限公司占
注册资本的 49%
存续期间 持续经营
电话 （010）56517000
传真 （010）56517001
联系人 肖佳琦
二、主要人员情况
1、基金管理人董事、监事及高级管理人员基本情况
（1）基金管理人董事
王瑶女士，董事长，法学硕士。1998年 7月至 2013年 1月在中国证监会
工作期间，先后在培训中心、机构监管部、人事教育部等部门工作。2013年 5
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月加入中融基金管理有限公司，先后担任公司督察长、总经理，自 2015年 2月
起至今任公司董事长。
黄震先生，董事，金融学硕士。曾任辽宁东方证券公司投资总部投资经
理、中天证券有限责任公司投资总部高级投资经理、办公室主任、资产管理总
部总经理。2015年 5月加入中融基金管理有限公司，自 2019年 8月起至今任
公司董事、总裁。
王强先生，董事，毕业于中国人民大学经济法专业，博士研究生学历。曾
任职于大连五丰船务有限公司、中国证券监督管理委员会、中共甘肃省兰州市
西固区区委、北京蚂蚁云金融信息服务有限公司。现任中融国际信托有限公司
合规总监、兼任总法律顾问、兼任创新研发部总经理。
李骥先生，独立董事，1989年毕业于北京大学法律系，获学士学位。曾任
职西安飞机工业公司法律顾问、中国管理科学研究院投资与市场研究所办公室
主任、银川经济技术开发区投资控股有限公司总裁。现任中农科创投资股份有
限公司董事长、中农科创资产管理有限公司董事长。
姜国华先生，独立董事，2002年毕业于美国加利福尼亚大学，获博士学
位，并拥有香港科技大学硕士学位以及北京大学学士学位。任职于北京大学光
华管理学院，同时担任北京大学研究生院副院长。
董志勇先生，独立董事，2004年毕业于新加坡南洋理工大学，获经济学博
士学位，并拥有英国剑桥大学经济学硕士学位以及中国人民大学学士学位。现
任北京大学经济学院党委书记兼院长，经济学院教授。
（2）基金管理人监事
卓越女士，监事，毕业于对外经济贸易大学金融学专业，取得经济学硕士
学位。曾任职于普华永道中天会计师事务所，2017年 5月加入中融基金管理有
限公司，现任职于法律合规部。
（3）基金管理人高级管理人员
黄震先生，总裁，简历同上。
曹健先生，督察长，工商管理硕士，注册税务师。曾任黑龙江省国际信托
投资公司证券部财务负责人、天元证券公司财务负责人、江海证券有限公司财
务负责人。2013年5月加入中融基金管理有限公司，曾任公司首席财务官、副总
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裁，自2019年4月起至今任公司督察长。
易海波先生，副总裁，企业管理硕士。曾任招商证券股份有限公司研究发
展中心金融工程研究员、理财投资部量化投资经理、量化投资部总经理。2016
年11月加入中融基金管理有限公司，自2017年11月起至今任公司副总裁。
王启道先生，副总裁，管理学学士。曾任中国民族证券有限责任公司人力
资源部培训师、中国人民人寿保险股份有限公司投资部、投资三处经理助理。
2016年4月加入中融基金管理有限公司，自2018年3月起至今任公司副总裁。
黎峰先生，首席信息官，工程学硕士。曾任湘财证券有限责任公司信息技
术部信息技术经理、国信证券股份有限公司信息技术部信息技术经理。2013年
11月加入中融基金管理有限公司，自 2019年 6月起至今任公司首席信息官。
2．本基金基金经理
李倩女士，中国国籍，毕业于对外经济贸易大学金融学专业，学士学历，具
有基金从业资格。2007年7月至2014年7月曾任银华基金管理有限公司交易管理部
交易员，固定收益部基金经理助理。2014年7月加入中融基金管理有限公司，任
固收投资部基金经理。现任本基金（2018年9月至今）、中融货币市场基金（2014
年10月起至今）、中融日日盈交易型货币市场基金（2015年11月至2017年6月）
（2018年6月至2019年9月）、中融融安二号灵活配置混合型证券投资基金（2015
年10月至2019年9月）、中融融丰纯债债券型证券投资基金（2016年8月起至2019
年3月）、中融恒泰纯债债券型证券投资基金（2016年12月起至今）、中融盈润债
券型证券投资基金（2017年7月至2017年10月）、中融增鑫一年定期开放债券型证
券投资基金（2017年2月起至今）、中融现金增利货币市场基金（2017年8月起至
今）、中融睿丰一年定期开放债券型证券投资基金（2017年7月起至2018年6月）、
中融盈泽债券型证券投资基金（2017年7月起至2019年5月）、中融恒信纯债债券
型证券投资基金（2017年8月起至2019年5月）、中融睿祥一年定期开放债券型证
券投资基金（2017年8月起至2019年5月）、中融聚商3个月定期开放债券型发起式
证券投资基金（2018年3月起至今）、中融季季红定期开放债券型证券投资基金
（2018年3月起至2019年5月）、中融鑫起点灵活配置混合型证券投资基金（2018
年9月至2019年9月）、中融睿嘉39个月定期开放债券型证券投资基金（2019年11
月至今）的基金经理。
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历任基金经理
2018年4月至2018年10月
王文龙先生
3．投资决策委员会成员
投资决策委员会的成员包括：
主席：
黄震先生，本公司总裁。
常设委员：
周妹云女士，本公司总裁助理、风险管理部总经理；
寇文红先生，研究部总经理、基金经理；
张开阳女士，交易部总经理助理。
一般委员：
易海波先生，本公司副总裁、量化投资部总经理、基金经理；
田刚先生，本公司总裁助理、分管权益投资部、策略投资部、投资经理；
罗杰先生，本公司总裁助理、固收投资部总经理、投资经理；
孙亚超先生，本公司总裁助理，分管指数投资部；
赵菲先生，指数投资部总经理、基金经理；
杨萍女士，信评部副总经理、基金经理；
哈图先生，策略投资部总经理助理、基金经理。
4.上述人员之间不存在近亲属关系。
第二部分
基金托管人
一、基金托管人基本情况
名称：宁波银行股份有限公司
住所：浙江省宁波市宁东路345号
办公地址：浙江省宁波市宁东路345号
法定代表人：陆华裕
注册日期：1997年04月10日
批准设立机关和批准设立文号：中国银监会，银监复[2007]64号
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组织形式：股份有限公司
注册资本：伍拾亿陆仟玖佰柒拾叁万贰仟叁佰零伍元人民币
存续期间：持续经营
基金托管资格批文及文号：证监许可【2012】1432号
托管部门联系人：王海燕
电话：0574-89103171
二、主要人员情况
截至2019年3月底，宁波银行资产托管部共有员工90人，100％以上员工拥
有大学本科以上学历，高管人员均拥有研究生以上学历或高级技术职称。
三、基金托管业务经营情况
作为中国大陆托管服务的先行者，宁波银行自2012年获得证券投资基金资
产托管的资格以来，秉承“诚实信用、勤勉尽责”的宗旨，依靠严密科学的风
险管理和内部控制体系、规范的管理模式、先进的营运系统和专业的服务团
队，严格履行资产托管人职责，为境内外广大投资者、金融资产管理机构和企
业客户提供安全、高效、专业的托管服务，展现优异的市场形象和影响力。建
立了国内托管银行中丰富和成熟的产品线。拥有包括证券投资基金、信托资
产、QDII资产、股权投资基金、证券公司集合资产管理计划、证券公司定向资
产管理计划、基金公司特定客户资产管理等门类齐全的托管产品体系，同时在
国内率先开展绩效评估、风险管理等增值服务，可以为各类客户提供个性化的
托管服务。
截至2019年3月底，宁波银行共托管55只证券投资基金，证券投资基金托管
规模910.84亿元。
四、基金托管人的职责
基金托管人根据有关法律法规的规定及基金合同的约定，对基金投资范
围、投资对象进行监督。基金合同明确约定基金投资风格或证券选择标准的，
基金管理人应按照基金托管人要求的格式提供投资品种池，以便基金托管人运
用相关技术系统，对基金实际投资是否符合基金合同关于证券选择标准的约定
进行监督，对存在疑义的事项进行核查。基金托管人根据有关法律法规的规定
及基金合同的约定，对基金投资、融资比例进行监督。
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基金托管人通过事后监督方式对基金管理人基金投资禁止行为和关联交易
进行监督。根据法律法规有关基金从事关联交易的规定，基金管理人和基金托
管人应事先相互提供与本机构有控股关系的股东、与本机构有其他重大利害关
系的公司名单及有关关联方发行的证券名单。基金管理人和基金托管人有责任
确保关联交易名单的真实性、准确性、完整性，并负责及时将更新后的名单发
送给对方。
基金托管人根据有关法律法规的规定及基金合同的约定，对基金管理人参
与银行间债券市场进行监督。基金管理人应在基金投资运作之前向基金托管人
提供符合法律法规及行业标准的、经慎重选择的、本基金适用的银行间债券市
场交易对手名单，并约定各交易对手所适用的交易结算方式。基金管理人应严
格按照交易对手名单的范围在银行间债券市场选择交易对手。基金托管人监督
基金管理人是否按事前提供的银行间债券市场交易对手名单进行交易。
五、基金托管人的内部控制制度
1、内部风险控制目标
强化内部管理，保障国家的金融方针政策及相关法律法规贯彻执行，保证
自觉合规依法经营，形成一个运作规范化、管理科学化、监控制度化的内控体
系，保障业务正常运行，维护基金持有人及基金托管人的合法权益。
2、内部风险控制组织结构
由宁波银行总行审计部和资产托管部内设的审计内控部门构成。资产托管
部内部设置专门审计内控部门，配备专职稽核监察人员，在总经理的直接领导
下，依照有关法律规章，对业务的运行独立行使稽核监察职权。
3、内部风险控制原则
（1）合法性原则：必须符合国家及监管部门的法律法规和各项制度并贯穿
于托管业务经营管理活动的始终。
（2）完整性原则：一切业务、管理活动的发生都必须有相应的规范程序和
监督制约；监督制约必须渗透到托管业务的全过程和各个操作环节，覆盖到基
金托管部所有的部门、岗位和人员。
（3）及时性原则：托管业务经营活动必须在发生时能准确及时地记录；按
照“内控优先”的原则，新设机构或新增业务品种时，必须做到已建立相关的
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规章制度。
（4）审慎性原则：必须实现防范风险、审慎经营，保证基金财产的安全与
完整。
（5）有效性原则：必须根据国家政策、法律及宁波银行经营管理的发展变
化进行适时修订；必须保证制度的全面落实执行，不得有任何空间、时限及人
员的例外。
（6）独立性原则：设立专门履行基金托管人职责的管理部门；直接的操作
人员和控制人员必须相对独立、适当分开；基金托管部内部设置独立的负责审
计内控部门专责内控制度的检查。
六、基金托管人对基金管理人运作基金进行监督的方法和程序
1、监督方法
依照《基金法》及其配套法规和基金合同的约定，监督所托管基金的投资
运作。利用 “基金投资监督系统”，严格按照现行法律法规以及基金合同规
定，对基金管理人运作基金的投资比例、投资范围、投资组合等情况进行监
督，并定期编写基金投资运作监督报告，报送中国证监会。在日常为基金投资
运作所提供的基金清算和核算服务环节中，对基金管理人发送的投资指令、基
金管理人对各基金费用的提取与开支情况进行检查监督。
2、监督流程
（1）每工作日按时通过基金监督子系统，对各基金投资运作比例控制指标
进行例行监控，发现投资比例超标等异常情况，向基金管理人发出书面通知，
与基金管理人进行情况核实，督促其纠正，并及时报告中国证监会。
（2）收到基金管理人的划款指令后，对涉及各基金的投资范围、投资对象
及交易对手等内容进行合法合规性监督。
（3）根据基金投资运作监督情况，定期编写基金投资运作监督报告，对各
基金投资运作的合法合规性、投资独立性和风格显著性等方面进行评价，报送
中国证监会。
（4）通过技术或非技术手段发现基金涉嫌违规交易，电话或书面要求基金
管理人进行解释或举证，并及时报告中国证监会。
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第三部分
相关服务机构
一、基金份额发售机构
1．直销机构
1）名称：中融基金管理有限公司直销中心
住所：深圳市福田区福田街道岗厦社区金田路3088号中洲大厦3202、3203B
办公地址：北京市朝阳区望京东园四区2号中航资本大厦17楼
法定代表人：王瑶
邮政编码：100102
电话：010-56517002、010-56517003
传真：010-64345889、010-84568832
邮箱：zhixiao@zrfunds.com.cn
联系人：巩京博、赵琦
网址：www.zrfunds.com.cn
2）本基金暂不通过电子直销平台办理本基金的销售业务。
2．其他销售机构
基金管理人可以根据相关法律法规要求，选择其他符合要求的其他机构销
售本基金，并在公司官网上公示。
二、登记机构
名称：中融基金管理有限公司
住所：深圳市福田区福田街道岗厦社区金田路3088号中洲大厦3202、3203B
办公地址：北京市朝阳区望京东园四区2号中航资本大厦17楼
法定代表人：王瑶
电话：010-56517000
传真：010-56517001
联系人：李同庆
网址：www.zrfunds.com.cn
三、出具法律意见书的律师事务所
名称：上海市通力律师事务所
住所：上海市银城中路68号时代金融中心19楼
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办公地址：上海市银城中路68号时代金融中心19楼
负责人：俞卫锋
电话： 021-31358666
传真： 021-31358600
联系人：安冬
经办律师：安冬、陆奇
四、审计基金资产的会计师事务所
名称：上会会计师事务所（特殊普通合伙）
住所：上海市静安区威海路755号文新报业大厦25楼
办公地址：上海市静安区威海路755号文新报业大厦25楼
执行事务合伙人：张晓荣（首席合伙人）
电话：021-52920000
传真：021-52921369
经办注册会计师：陈大愚、江嘉炜
联系人：杨伟平
第四部分
基金的名称
中融聚安 3个月定期开放债券型发起式证券投资基金
第五部分
基金类型、运作方式与存续期间
1．基金类型：债券型。
2．基金的运作方式：契约型定期开放式。
3．基金存续期间：不定期。
第六部分
基金的投资目标
本基金在追求基金资产长期稳定增值的基础上，力求获得超越业绩比较基
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准的稳定收益。
第七部分
基金的投资范围
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国债、金融债、公
司债、企业债、地方政府债、同业存单、次级债、中小企业私募债券、可转换
债券（含分离交易可转换债券）、可交换债券、短期融资券、超短期融资券、中
期票据、资产支持证券、债券回购、央行票据、银行存款、国债期货以及法律
法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规
定)。
本基金不直接买入股票、权证等权益类资产，因持有可转换债券转股所形
成的股票、因所持股票所派发的权证、因投资于分离交易可转债等金融工具而
产生的权证，本基金将在其可交易之日起10个工作日内卖出。
如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适
当程序后，可以将其纳入投资范围，其投资比例遵循届时有效法律法规或相关
规定。
本基金投资组合资产配置比例：本基金投资于债券资产的比例不低于基金
资产的80%。但应开放期流动性需要，为保护基金份额持有人利益，在每次开放
期前10个工作日、开放期及开放期结束后10个工作日的期间内，基金投资不受
上述比例限制。
开放期内，本基金每个交易日日终扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金
后，持有现金或者到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净
值的5%，在封闭期内，本基金不受上述5%的限制，但每个交易日日终在扣除国
债期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于交易保证金一倍的现金。
其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。
如果法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制，基金管理人在
履行适当程序后，可以调整上述投资品种的投资比例。
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第八部分
基金的投资策略
1、封闭期投资策略
（1）资产配置策略
本基金通过对宏观经济趋势、金融货币政策、供求因素、估值因素、市场
行为因素等进行评估分析，对固定收益类资产和货币资产等的预期收益进行动
态跟踪，从而决定其配置比例。固定收益类资产中，本基金将采取久期管理、
收益率曲线策略、类属配置等积极投资策略，在不同券种之间进行配置。
（2）债券投资组合策略
在债券组合的具体构造和调整上，本基金综合运用久期管理、收益率曲线
策略、类属配置等组合管理手段进行日常管理。
1）久期管理策略是根据对宏观经济环境、利率水平预期等因素，确定组合
的整体久期，有效控制基金资产风险。当预测利率上升时，适当缩短投资组合
的目标久期，预测利率水平降低时，适当延长投资组合的目标久期。
2）收益率曲线策略是指在确定组合久期以后，根据收益率曲线的形态特征
进行利率期限结构管理，确定组合期限结构的分布方式，合理配置不同期限品
种的配置比例。通过合理期限安排，在长期、中期和短期债券间进行动态调
整，在保持组合一定流动性的同时，可以从长期、中期、短期债券的价格变化
中获利。
3）类属配置包括现金、不同类型固定收益品种之间的配置。在确定组合久
期和期限结构分布的基础上，根据各品种的流动性、收益性以及信用风险等确
定各子类资产的配置权重，即确定债券、存款、回购以及现金等资产的比例。
类属配置主要根据各部分的相对投资价值确定，增持相对低估、价格将上升的
类属，减持相对高估、价格将下降的类属，借以取得较高的总回报。
（3）信用类债券投资策略
信用债券收益率可以分解为与其具有相同期限的无风险基准收益率加上反
映信用风险的信用利差之和。信用利差收益主要受两方面的影响：一是该债券
对应的信用利差曲线；二是该信用债券本身的信用变化的影响，因此本基金分
别采用基于信用利差曲线变化策略和基于本身信用变化的策略：
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1）基于信用利差曲线变化策略
信用利差曲线的变化受宏观经济周期及市场供求两方面的影响较大，因此
本基金一方面通过分析经济周期及相关市场的变化，判断信用利差曲线的变
化，另一方面将分析债券市场的市场容量、市场形势预期、流动性等因素对信
用利差曲线的影响，综合各种因素确定信用债券总的投资比例及分行业投资比
例。
2）基于信用债信用变化策略
本基金主要依靠内部信用评级系统分析信用债的信用水平变化、违约风险
及理论信用利差等。本基金信用评级体系将通过定性与定量相结合，着力分析
信用债券的实际信用风险，并寻求足够的收益补偿。另外，评级体现将从动态
的角度，分析发行人的资产负债状况、盈利能力、现金流、经营稳定性等关键
因素，进而预测信用水平的变化趋势，决定投资策略的变化。
（4）相对价值策略
本基金认为市场普遍存在着失效的现象，短期因素的影响被过分夸大。债
券市场的参与者众多，投资行为、风险偏好、财务与税收处理等各不相同，发
掘存在于这些不同因素之间的相对价值，也是本基金发现投资机会的重要方
面。本基金密切关注国家法律法规、制度的变动，通过深入分析市场参与者的
立场和观点，充分利用因市场分割、市场投资者不同风险偏好或者税收待遇等
因素导致的市场失衡机会，形成相对价值投资策略，为本基金的投资带来增加
价值。
（5）债券选择策略
根据单个债券到期收益率相对于市场收益率曲线的偏离程度，结合其信用
等级、流动性、选择权条款、税赋特点等因素，确定其投资价值，选择那些定
价合理或价值被低估的债券进行投资。
（6）资产支持证券等品种投资策略
包括资产抵押贷款支持证券（ABS）、住房抵押贷款支持证券（MBS）等在内
的资产支持证券，其定价受多种因素影响，包括市场利率、发行条款、支持资
产的构成及质量、提前偿还率等。本基金将深入分析上述基本面因素，并辅助
采用蒙特卡洛方法等数量化定价模型，评估其内在价值。
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（7）中小企业私募债券投资策略
本基金对中小企业私募债的投资综合考虑安全性、收益性和流动性等方面
特征进行全方位的研究和比较，对个券发行主体的性质、行业、经营情况、以
及债券的增信措施等进行全面分析，选择具有优势的品种进行投资，并通过久
期控制和调整、适度分散投资来管理组合的风险。
（8）期限管理策略
由于本基金封闭期为3个月，基金规模相对稳定，但在开放期内本基金规模
的不确定性增强。本基金将采用期限管理策略，分散化投资于不同剩余期限标
的，临近开放期时，在最大限度保证收益的同时将组合剩余期限降低，保证开
放期内具备足够流动性应对可能发生的组合规模变化。
（9）国债期货投资策略
本基金将认真研究国债期货市场运行特征，根据风险管理的原则，以套期
保值为目的，适度运用国债期货，提高投资组合的运作效率。
在国债期货投资时，本基金将首先分析国债期货各合约价格与最便宜可交
割券的关系，选择定价合理的国债期货合约，其次，考虑国债期货各合约的流
动性情况，最终确定与现货组合的合适匹配，以达到风险管理的目标。
（10）可转换债券投资策略
可转换债券兼具权益类证券与固定收益类证券的特性，具有抵御下行风
险、分享股票价格上涨收益的特点，是本基金的重要投资对象之一。本基金将
选择公司基本素质优良、其对应的基础证券有着较高上涨潜力的可转换债券进
行投资，并采用期权定价模型等数量化估值工具评定其投资价值，以合理价格
进行投资。
2、开放期投资策略
开放期内，本基金为保持较高的组合流动性，方便投资人安排投资，在遵
守本基金有关投资限制与投资比例的前提下，将主要投资于高流动性的投资品
种，防范流动性风险，满足开放期流动性的需求。
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第九部分
基金的业绩比较基准
本基金的业绩比较基准为中债综合财富指数收益率。
中债综合财富指数由中央国债登记结算有限责任公司编制和维护。该指数
的样本券包括了商业银行债券、央行票据、证券公司债、证券公司银行债券、
地方企业债、中期票据、记账式国债、国际机构债券、非银行金融机构债、短
期融资券、中央企业债等债券，综合反映了债券市场整体价格和回报情况，是
目前市场上较为权威的反映债券市场整体走势的基准指数之一。
如果今后法律法规发生变化，或者有更权威的、更能为市场普遍接受的业
绩比较基准推出，或者是市场上出现更加适合用于本基金的业绩比较基准的指
数时，本基金管理人在与基金托管人协商一致，并履行适当程序后调整或变更
业绩比较基准并及时公告，而无需召开基金份额持有人大会。
第十部分
基金的风险收益特征
本基金属于债券型证券投资基金，其预期风险收益水平低于股票型基金、
混合型基金，高于货币市场基金。
第十一部分
基金的投资组合报告
本基金管理人董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性
陈述或重大遗漏，并对本报告内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带
责任。
基金托管人宁波银行股份有限公司根据本基金基金合同规定，于 2019年 5
月 6日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本投资组合报告所载数据截至2019年3月31日，本报告中所列财务数据未经
审计。
1、报告期末基金资产组合情况
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序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 1,743,139,802.20 76.04
其中：债券 1,743,139,802.20 76.04
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买
入返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金
合计
445,568,805.57 19.44
8 其他资产 103,835,605.59 4.53
9 合计 2,292,544,213.36 100.00
2、报告期末按行业分类的股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
3、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明
细
本基金本报告期末未持有股票。
4、报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值比
例（％）
1 国家债券 48,290,000.00 2.87
2 央行票据 - -
3 金融债券 1,359,683,802.20 80.95
其中：政策性金融债 908,992,802.20 54.12
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4 企业债券 154,545,000.00 9.20
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 87,318,000.00 5.20
9 其他 93,303,000.00 5.55
10 合计 1,743,139,802.20 103.78
5、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明
细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产
净 值 比 例
（％）
1 108602 国开 1704 2,673,620 271,131,804.20 16.14
2 018006 国开 1702 2,004,700 205,160,998.00 12.21
3 180312 18进出 12 2,000,000 200,560,000.00 11.94
4 180212 18国开 12 1,700,000 172,482,000.00 10.27
5 143233 17东方债 1,500,000 154,545,000.00 9.20
6、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证
券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资
明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
8、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明
细
本基金本报告期末未持有权证。
9、报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
10、报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
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本基金本报告期末未持有国债期货。
11、投资组合报告附注
11.1报告期内基金投资的前十名证券除 18重庆银行 01、18天津银行 01
外其他证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一
年内受到公开谴责、处罚的情形。重庆银监局 2018年 4月 16日发布对重庆银
行股份有限公司的行政处罚（渝银监罚决字〔2018〕2号），天津银保监局 2019
年 3月 1日发布对天津银行股份有限公司的行政处罚(津银保监罚决字〔2019〕
1号)。
前述发行主体受到处罚未影响其正常业务运作，上述证券的投资决策程序
符合相关法律法规和公司制度的规定。
11.2 基金投资的前十名股票未超过基金合同规定的备选股票库。
11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 80,329.07
2 应收证券清算款 45,916,269.92
3 应收股利 -
4 应收利息 57,839,006.60
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 103,835,605.59
11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，各比例的分项之和与合计项之间可能存在尾差。
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第十二部分
基金的业绩
基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，
但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不代表其未来表
现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。基
金业绩数据截止日为 2019年 3月 31日。
一、本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净 值 增
长 率 标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
自基金合同生
效日（2018年
4月 10日）至
2018年 6月 3
0日
1.13% 0.03% 1.52% 0.10% -0.39% -0.07%
2018年 7月 1
日至 2018年 1
2月 31日
4.15% 0.07% 4.19% 0.06% -0.04% 0.01%
2019年 1月 1
日至 2019年 3
月 31日
1.43% 0.08% 1.16% 0.05% 0.27% 0.03%
二、 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基
准收益率变动的比较
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注：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起 6个月内
为建仓期，建仓期结束时本基金的各项投资比例符合基金合同的有关约定。
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第十三部分
基金的费用与税收
一、基金费用的种类
1、基金管理人的管理费；
2、基金托管人的托管费；
3、《基金合同》生效后与基金相关的信息披露费用；
4、《基金合同》生效后与基金运作相关的会计师费、律师费、诉讼费、仲
裁费；
5、基金份额持有人大会费用；
6、基金的相关账户的开户及维护费用；
7、基金的证券、期货交易费用；
8、基金的银行汇划费用；
9、按照国家有关规定和《基金合同》约定，可以在基金财产中列支的其他
费用。
二、基金费用计提方法、计提标准和支付方式
1、基金管理人的管理费
本基金的管理费按前一日基金资产净值的 0.30%年费率计提。管理费的计
算方法如下：
H＝E×0.30%÷当年天数
H为每日应计提的基金管理费
E为前一日的基金资产净值
基金管理费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付。由基金托管人根
据与基金管理人核对一致的财务数据，自动在次月初 5个工作日内、按照指定
的账户路径进行资金支付，基金管理人无需再出具资金划拨指令。若遇法定节
假日、公休假或不可抗力等，支付日期顺延。
2、基金托管人的托管费
本基金的托管费按前一日基金资产净值的 0.10%的年费率计提。托管费的
计算方法如下：
H＝E×0.10%÷当年天数
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H为每日应计提的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
基金托管费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付。由基金托管人根
据与基金管理人核对一致的财务数据，自动在次月初 5个工作日内、按照指定
的账户路径进行资金支付，基金管理人无需再出具资金划拨指令。若遇法定节
假日、公休日或不可抗力等，支付日期顺延。
上述“一、基金费用的种类”中第 3－9项费用，根据有关法规及相应协议
规定，按费用实际支出金额列入当期费用，由基金托管人从基金财产中支付。
3、证券账户开户费用：证券账户开户费由基金管理人先行垫付，自本基金
成立一个月内由基金托管人从基金财产中划付给基金管理人，如资产余额不足
支付该开户费用，基金托管人不承担垫付开户费用义务。
证券账户开户费的支付，由基金管理人向基金托管人发送划付指令，经基
金托管人复核后于 5个工作日内从基金财产中支付。
三、不列入基金费用的项目
下列费用不列入基金费用：
1、基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或
基金财产的损失；
2、基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用；
3、《基金合同》生效前的相关费用；
4、其他根据相关法律法规及中国证监会的有关规定不得列入基金费用的项
目。
四、基金税收
本基金运作过程中涉及的各纳税主体，其纳税义务按国家税收法律、法规
执行。
第十四部分
对招募说明书更新部分的说明
本招募说明书依据《基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证
券投资基金销售管理办法》、《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》及其他
有关法律法规的要求，对本基金的招募说明书进行了更新，主要更新内容如下：
（一） 更新了 “重要提示” 中的相关内容。
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（二） 更新了 “第一部分
前言” 中的相关内容。
（三） 更新了 “第二部分
释义” 中的相关内容。
（四） 更新了 “第三部分
基金管理人” 中的相关内容。
（五） 更新了 “第五部分
相关服务机构” 中的相关内容。
（六） 更新了 “第九部分
基金份额的申购与赎回” 中的相关内容。
（七） 更新了 “第十三部分
基金资产的估值” 中的相关内容。
（八） 更新了 “第十四部分
基金的收益与分配” 中的相关内容。
（九） 更新了 “第十六部分
基金的会计和审计” 中的相关内容。
（十） 更新了 “第十七部分
基金的信息披露” 中的相关内容。
（十一） 更新了 “第十八部分
风险揭示” 中的相关内容。
（十二） 更新了 “第十九部分
基金合同的变更、终止与基金财产的清算”
中的相关内容。
（十三） 更新了 “第二十部分
基金合同的内容摘要” 中的相关内容。
（十四） 更新了 “第二十一部分
托管协议的内容摘要” 中的相关内容。
（十五） 更新了 “第二十二部分
对基金份额持有人的服务” 中的相关内
容。
（十六） 更新了 “第二十三部分
其他应披露事项” 中的相关内容。
中融基金管理有限公司
2019年 12月 14日
