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国开泰富基金管理有限责任公司
国开泰富开航灵活配置混合型发起式
证券投资基金更新招募说明书（摘要）
（2019年第 4号）
基金管理人：国开泰富基金管理有限责任公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
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重要提示
国开泰富开航灵活配置混合型发起式证券投资基金（以下简称“本基金”）
经 2017年 4月 21日中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）证监
许可〔2017〕570 号文准予募集注册，基金合同于 2017年 7月 13 日正式生效，
自该日起本基金管理人开始管理本基金。
本招募说明书是对原《国开泰富开航灵活配置混合型发起式证券投资基金招
募说明书》的更新，原招募说明书与本招募说明书不一致的，以本招募说明书为
准。
基金管理人保证招募说明书的内容真实、准确、完整。本招募说明书经中国
证监会注册，但中国证监会对本基金募集的注册，并不表明其对本基金的价值、
收益及市场前景做出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。基金
管理人依照恪尽职守、诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，但不保
证投资本基金一定盈利，也不保证基金份额持有人的最低收益；因基金价格可升
可跌，不保证基金份额持有人能全数取回其原本投资。
本基金投资于证券市场，基金净值会因为证券市场波动等因素产生波动。投
资人在投资本基金前，需全面认识本基金产品的风险收益特征和产品特性，充分
考虑自身的风险承受能力，理性判断市场，对投资本基金的意愿、时机、数量等
投资行为做出独立决策。投资人根据所持有份额享受基金的收益，但同时也需承
担相应的投资风险。投资本基金可能遇到的风险包括：因受到经济因素、政治因
素、投资心理和交易制度等各种因素的影响而引起的市场风险；基金管理人在基
金管理实施过程中产生的基金管理风险；由于基金投资者连续大量赎回基金产生
的流动性风险；交易对手违约风险；投资股指期货的特定风险；发起式基金自动
终止的风险；投资本基金特有的其他风险等（详见招募说明书“风险揭示”章节）。
本基金为混合型基金，其风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金，
低于股票型基金，属于承担较高风险、预期收益较高的证券投资基金品种。
投资有风险，投资人在投资本基金前应认真阅读本基金的招募说明书、基金
合同、基金产品资料概要等信息披露文件。基金产品资料概要的编制、披露及更
新将不晚于 2020年 9月 1日起执行。
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基金的过往业绩并不代表未来表现。基金管理人管理的其他基金的业绩并不
构成对本基金业绩表现的保证。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”
原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，
由投资者自行负责。
本招募说明书已经本基金托管人复核。本招募说明书所载内容截止日为2019
年 10月 11日（特别事项注明除外），有关财务数据和净值表现截止日为 2019年
6月 30日（未经审计）。
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一、基金管理人
（一）基金管理人概况
名称：国开泰富基金管理有限责任公司
注册地址：北京市怀柔区北房镇幸福西街 3号 416室
办公地址：北京市西城区西直门南小街国英园 9号楼
邮政编码：100035
法定代表人：郑文杰
设立日期：2013年 7月 16日
组织形式：有限责任公司
注册资本：3.6亿元人民币
存续期间：持续经营
联系人：邓彬
电话：010-59363299
传真：010-59363298
国开泰富基金管理有限责任公司经中国证监会证监许可〔2013〕850号文批
准设立。公司的股权结构如下：国开证券股份有限公司，66.7%；国泰证券投资
信托股份有限公司，33.3%。
本基金管理人公司治理结构完善，经营运作规范，能够切实维护基金投资人
的利益。股东会为公司权力机构，由全体股东组成，决定公司的经营方针以及选
举和更换董事、监事等事宜。公司章程中明确公司股东通过股东会依法行使权利，
不以任何形式直接或者间接干预公司的经营管理和基金资产的投资运作。
公司日常经营管理由总经理负责。公司根据经营运作需要设置综合管理部、
市场部、固定收益投资部、权益投资部、专户投资部、研究部、交易部、基金运
营部、法律合规部、信息技术部、财务部，共十一个职能部门。此外，公司还设
有投资决策委员会和风险控制委员会。
（二）主要成员情况
1、董事会成员
郑文杰先生，董事长，金融硕士。国开证券股份有限公司党委副书记、总裁；
曾任职于国家开发银行业务发展局、新疆分行、评审管理局、统计局及总参兵种
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部，长期在银行、证券等金融行业从事管理工作。
张锡先生，董事，管理学硕士。台湾国泰证券投资信托股份有限公司董事长，
常年在台湾地区金融机构从事基金投资和管理工作，管理经验丰富。
孟天山先生，董事，金融博士。国开证券股份有限公司副总裁。曾在国开金
融有限责任公司和国家开发银行从事投资和管理等工作，管理经验丰富。
朱瑜女士，董事，工学硕士。曾任国开证券股份有限公司经纪业务部副总经
理，曾在国家开发银行山西省分行客户二处工作，具有丰富的金融行业经验。
张雍川先生，董事，经济学硕士。台湾国泰证券投资信托股份有限公司总经
理，具有丰富的投资管理经验。
刘建国先生，董事，经济学硕士。国开证券股份有限公司人力资源部总经理。
曾在国家开发银行资金局、财会局、人事局工作，长期从事银行资金管理、人事
管理等相关工作。
刘迎生先生，独立董事，法学硕士。江川金融服务股份有限公司董事长，长
期从事金融服务和相关法律方面的工作。
邱志刚先生，独立董事，金融博士，中国人民大学汉青研究院副教授、副院
长，具有丰富的金融分析、金融投资研究经验。
方燕玲女士，独立董事，金融博士，平安恩慈国际法律事务所执行长，曾任
安侯建业联合会计师事务所会计师，安侯建业投资控股股份有限公司副董事长，
具有丰富的金融服务和相关法律方面的经验。
2、监事
廖昶寰先生，监事会主席，经济学硕士。曾任国开证券股份有限公司风险管
理部副总经理，曾就职于国家开发银行广西省分行和农业发展银行广西省分行等
单位，拥有丰富的金融行业从业和管理经验。
吴惠君女士，监事，经济学硕士。台湾国泰证券投资信托股份有限公司资深
副总经理，具有丰富的财务、信息技术、基金运营和销售等方面的管理经验。
李常艳女士，监事，会计学士。曾在中才会计师事务所、光大银行青岛分行、
用友金融信息技术股份有限公司从事审计、会计工作，现在国开泰富基金管理有
限责任公司财务部工作。
3、高级管理人员
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郑文杰先生，董事长。简历同上。
朱瑜女士，总经理。简历同上。
岳斌女士，督察长，工商管理硕士。曾任国开证券股份有限公司合规法律部
总经理，曾任航空证券有限责任公司稽核风控部副总经理及合规部总经理，曾就
职于航空信托投资有限责任公司投资部及证券部，具有丰富的合规管理经验。
李正欣先生，副总经理兼首席信息官，经济学学士。曾在国开证券股份有限
公司信息技术部先后担任部门负责人、部门副总经理，曾在航空证券有限责任公
司信息技术部先后担任部门副总经理、部门总经理、技术总监等职务，具有丰富
的信息技术管理经验。
何玄文先生，权益投资总监，管理学硕士。曾任职于中信证券股份有限公司、
北京乐正资本管理有限公司等公司，先后担任研究员、研究主管、投资经理、权
益投资主管、量化投资总监等职务，拥有丰富的研究及投资经验。
4、基金经理
（1）现任基金经理
方龙先生，中国社会科学院经济学博士，曾在中国社会科学研究院金融研究
所担任助理研究员，银河期货有限责任公司担任高级研究员，方正证券股份有限
公司担任高级经理、量化交易员，九州证券股份有限公司担任量化投资经理。2018
年加入国开泰富基金，现任权益投资部基金经理。2019 年 4 月 4 日起任本基金
基金经理，2019 年 4 月 10 日起任国开泰富睿富债券型证券投资基金基金经理。
高耀华先生，清华大学工学硕士，曾先后在德勤管理咨询公司担任咨询顾问，
国信证券股份有限公司经济研究所担任计算机行业研究负责人，中信证券股份有
限公司资产管理部从事 TMT行业股票研究，北京财猫时代网络股份有限公司担
任总经理。2018年加入国开泰富基金，现任权益投资部基金经理。2019年 4月
8日起任本基金基金经理。
（2）历任基金经理
2017年 7月 13日至 2018年 11月 12日，林聪先生担任本基金基金经理。
2018年 8月 29日至 2019年 10月 8日，何玄文先生担任本基金基金经理。
5、投资决策委员会成员的姓名及职务
成员：
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何玄文先生，权益投资总监。
梁雪丹女士，研究部副总经理。
王婷婷女士，基金经理。
6、上述人员之间均不存在近亲属关系。
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二、基金托管人
（一）基本情况
名称：中国农业银行股份有限公司（简称“中国农业银行”）
注册地址：北京市东城区建国门内大街 69号
办公地址：北京市西城区复兴门内大街 28号凯晨世贸中心东座
法定代表人：周慕冰
成立日期：2009年 1月 15日
批准设立机关和批准设立文号：中国银监会银监复〔2009〕13号
基金托管业务批准文号：中国证监会证监基字〔1998〕23号
注册资本：34,998,303.3873万元人民币
存续期间：持续经营
联系电话：010-66060069
传真：010-68121816
联系人：贺倩
中国农业银行股份有限公司是中国金融体系的重要组成部分，总行设在北京。
经国务院批准，中国农业银行整体改制为中国农业银行股份有限公司并于 2009
年 1月 15日依法成立。中国农业银行股份有限公司承继原中国农业银行全部资
产、负债、业务、机构网点和员工。中国农业银行网点遍布中国城乡，成为国内
网点最多、业务辐射范围最广，服务领域最广，服务对象最多，业务功能齐全的
大型国有商业银行之一。在海外，中国农业银行同样通过自己的努力赢得了良好
的信誉，每年位居《财富》世界 500强企业之列。作为一家城乡并举、联通国际、
功能齐备的大型国有商业银行，中国农业银行一贯秉承以客户为中心的经营理念，
坚持审慎稳健经营、可持续发展，立足县域和城市两大市场，实施差异化竞争策
略，着力打造“伴你成长”服务品牌，依托覆盖全国的分支机构、庞大的电子化
网络和多元化的金融产品，致力为广大客户提供优质的金融服务，与广大客户共
创价值、共同成长。
中国农业银行是中国第一批开展托管业务的国内商业银行，经验丰富，服务
优质，业绩突出，2004年被英国《全球托管人》评为中国“最佳托管银行”。2007
年中国农业银行通过了美国 SAS70 内部控制审计，并获得无保留意见的 SAS70
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审计报告。自 2010年起中国农业银行连续通过托管业务国际内控标准（ISAE3402）
认证，表明了独立公正第三方对中国农业银行托管服务运作流程的风险管理、内
部控制的健全有效性的全面认可。中国农业银行着力加强能力建设，品牌声誉进
一步提升，在 2010年首届“‘金牌理财’TOP10颁奖盛典”中成绩突出，获“最
佳托管银行”奖。2010 年再次荣获《首席财务官》杂志颁发的“最佳资产托管
奖”。2012年荣获第十届中国财经风云榜“最佳资产托管银行”称号；2013年至
2017 年连续荣获上海清算所授予的“托管银行优秀奖”和中央国债登记结算有
限责任公司授予的“优秀托管机构奖”称号；2015 年、2016 年荣获中国银行业
协会授予的“养老金业务最佳发展奖”称号；2018年荣获中国基金报授予的公募
基金 20年“最佳基金托管银行”奖；2019年荣获证券时报授予的“2019年度资
产托管银行天玑奖”称号。
中国农业银行证券投资基金托管部于 1998年 5月经中国证监会和中国人民
银行批准成立，目前内设综合管理部、业务管理部、客户一部、客户二部、客户
三部、客户四部、风险合规部、产品研发与信息技术部、营运一部、营运二部、
市场营销部、内控监管部、账户管理部，拥有先进的安全防范设施和基金托管业
务系统。
（二）主要人员情况
中国农业银行托管业务部现有员工近 310 名，其中具有高级职称的专家 60
名，服务团队成员专业水平高、业务素质好、服务能力强，高级管理层均有 20年
以上金融从业经验和高级技术职称，精通国内外证券市场的运作。
（三）基金托管业务经营情况
截止到 2019年 9月 30日，中国农业银行托管的封闭式证券投资基金和开放
式证券投资基金共 486只。
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三、相关服务机构
（一）基金份额销售机构
1、直销机构
（1）国开泰富基金管理有限责任公司直销中心
注册地址：北京市怀柔区北房镇幸福西街 3号 416室
办公地址：北京市西城区西直门南小街国英园 9号楼
法定代表人：郑文杰
成立日期：2013年 7月 16日
联系人：邓彬
电话：010-59363299
传真：010-59363298
（2）国开泰富基金管理有限责任公司网上直销
公司网站：https://www.cdbsfund.com
交易网站：https://etrade.cdbsfund.com/etrade
联系人：邓彬
电话：010-59363299
传真：010-59363298
2.其他销售机构
（1）中国农业银行股份有限公司
注册地址：北京市东城区建国门内大街 69号
办公地址：北京市西城区复兴门内大街 28号凯晨世贸中心东座
法定代表人：周慕冰
联系人：蒲欣
客户服务电话：95599
网址：www.abchina.com
（2）中国银河证券股份有限公司
注册地址：北京市西城区金融大街 35号 2-6层
办公地址：北京市西城区金融大街 35号国际企业大厦 C座
法定代表人：陈共炎
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联系人：辛国政
客户服务电话：4008-888-888
网址：www.chinastock.com.cn
（3）上海陆金所基金销售有限公司
注册地址: 中国（上海）自由贸易试验区陆家嘴环路 1333号 14楼 09单元
办公地址: 上海市浦东新区陆家嘴环路 1333号西裙楼
法定代表人: 王之光
联系人：宁博宇
客服电话：400-821-9031
网址：www.lufunds.com
（4）北京晟视天下基金销售有限公司
注册地址：北京市怀柔区九渡河镇黄坎村 735号 03室
办公地址：北京市朝阳区朝外大街甲 6号万通中心 D座 21层
法定代表人：蒋煜
联系人：许爽
客服电话：010-58170761
网址：www.shengshiview.com.cn
（5）上海华信证券有限责任公司
注册地址：中国（上海）自由贸易试验区世纪大道 100号环球金融中心 9楼
办公地址：上海市南京西路 399号明天广场 23楼
法定代表人：陈灿辉
联系人：徐璐
客户电话：400-820-5999
网址：www.shhxzq.com
（6）深圳众禄基金销售股份有限公司
注册地址：深圳市罗湖区笋岗街道笋西社区梨园路 8 号 HALO 广场一期四
层 12-13室
办公地址：深圳市罗湖区笋岗街道笋西社区梨园路 8 号 HALO 广场一期四
层 12-13室
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法定代表人：薛峰
联系人：龚江江
客服电话：4006-788-887
网址：www.zlfund.cn
（7）上海天天基金销售有限公司
注册地址：上海市徐汇区龙田路 190号 2号楼 2层
办公地址：上海市徐汇区宛平南路 88号东方财富大厦
法定代表人：其实
联系人：潘世友
客服电话：95021/400-181-8188
网址：fund.eastmoney.com
（8）北京展恒基金销售股份有限公司
注册地址：北京市顺义区后沙峪镇安富街 6号
办公地址：北京市朝阳区安苑路 11号邮电新闻大厦 6层
法定代表人：闫振杰
联系人：李露平
客服电话：400-818-8000
网址：www.myfund.com
（9）深圳新兰德证券投资咨询有限公司
注册地址：深圳市福田区福田街道民田路 178号华融大厦 27层 2704
办公地址：北京市西城区宣武门外大街 26、28、30 号 2 幢 14 层 A1606、
A1607、A1608、A1609
法定代表人：洪弘
联系人：文雯
客服电话：400-166-1188
网址：www.new-rand.cn
（10）浙江同花顺基金销售有限公司
注册地址：浙江省杭州市文二西路一号元茂大厦 903室
办公地址：浙江省杭州市文二西路一号元茂大厦 903室
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法定代表人：吴强
联系人：费超超
客服电话：952555
网址：www.5ifund.com
（11）上海长量基金销售有限公司
注册地址：上海市浦东新区高翔路 526号 2幢 220室
办公地址：上海市浦东新区东方路 1267号陆家嘴金融服务广场二期 11层
法定代表人：张跃伟
联系人：党敏
客服电话：400-820-2899
网址：www.erichfund.com
（12）诺亚正行基金销售有限公司
注册地址：上海市虹口区飞虹路 360弄 9号 3724室
办公地址：上海市杨浦区长阳路 1687号 2号楼
法定代表人：汪静波
联系人：李娟
客服电话：400-821-5399
网址：www.noah-fund.com
（13）大泰金石基金销售有限公司
注册地址：南京市建邺区江东中路 102号 708室
办公地址：上海市浦东新区峨山路 505号东方纯一大厦 15楼
法定代表人：陈达伟
联系人：孟召社
客服电话：400-995-9220
网址：www.dtfunds.com
（14）上海联泰基金销售有限公司
注册地址：中国（上海）自由贸易试验区富特北路 277号 3层 310室
办公地址：上海市长宁区福泉北路 518号 8号楼 3层
法定代表人：尹彬彬
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联系人：兰敏
客服电话：400-118-1188
网址：www.66liantai.com
（15）上海好买基金销售有限公司
注册地址：上海市虹口区欧阳路 196号 26号楼 2楼 41号
办公地址：上海市浦东南路 1118号鄂尔多斯国际大厦 9楼
法定代表人：杨文斌
联系人：王恕玮
客服电话：400-700-9665
网址：www.howbuy.com
（16）北京肯特瑞基金销售有限公司
注册地址: 北京市海淀区显龙山路 19号 1幢 4层 1座 401
办公地址：北京市大兴区亦庄经济开发区科创十一街十八号院京东集团总部
法定代表人：江卉
联系人：黄立影
客服电话：个人业务：400-098-8511；企业业务：400-088-8816
网址：fund.jd.com
（17）北京汇成基金销售有限公司
注册地址：北京市海淀区中关村大街 11号 11层 1108
办公地址：北京市西城区西直门外大街 1号西环广场 T2 19C13
法定代表人：王伟刚
联系人：王骁骁
客服电话：400-619-9059
网址：www.hcjijin.com
（18）海通证券股份有限公司
注册地址：上海市黄浦区广东路 689号
办公地址：上海市黄浦区广东路 689号
法定代表人：周杰
联系人：赖奕欣
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客服电话：95553
网址：www.htsec.com
（19） 南京苏宁基金销售有限公司
注册地址：南京市玄武区苏宁大道 1-5号
办公地址：南京市玄武区苏宁大道 1-5号
法定代表人：王峰
联系人：钱燕飞
客服电话：95177
网址：www.snjijin.com
（20）上海基煜基金销售有限公司
注册地址：上海市崇明县长兴镇潘园公路 1800号 2号楼 6153室（上海泰和
经济发展区）
办公地址：上海市浦东新区银城中路 488号太平金融大厦 1503室
法定代表人：王翔
联系人：骆宛
客服电话：400-820-5369
网址：www.jiyufund.com.cn
（21）北京植信基金销售有限公司
注册地址：北京市密云区兴盛南路 8号院 2号楼 106室-67
办公地址：北京市四惠盛世龙源国食苑 10号楼
法定代表人：王军辉
联系人：吴鹏
客服电话：4006-802-123
网址：www.zhixin-inv.com
（22）信达证券股份有限公司
注册地址：北京市西城区闹市口大街 9号院 1号楼
办公地址：北京市西城区闹市口大街 9号院 1号楼
法定代表人：张志刚
联系人：尹旭航
16
客服电话：95321
网址：www.cindasc.com
（23）北京格上富信基金销售有限公司
注册地址：北京市朝阳区东三环北路 19号楼 701内 09室
办公地址：北京市朝阳区东三环北路 19号中青大厦七层
法定代表人：乐贤龙
联系人：张林
客服电话：400-080-5828
网址：www.licai.com
（24）上海汇付基金销售有限公司
注册地址：上海市黄浦区黄河路 333号 201室 A区 056单元
办公地址：上海市徐汇区宜山路 700号普天信息产业园 C5栋
法定代表人：金佶
联系人：甑宝林
客服电话：021-34013999
网址：www.hotjijin.com
（25）国开证券股份有限公司
注册地址：北京市西城区阜成门外大街 29号 1-9层
办公地址：北京市西城区阜成门外大街 29号
法定代表人：张宝荣
联系人：王昊国
客服电话：400-88-95593
网址：www.gkzq.com.cn
（26）交通银行股份有限公司
注册地址：中国（上海）自由贸易试验区银城中路 188号
办公地址：中国浦东新区银城中路 188号
法定代表人：彭纯
联系人：罗韵麟
客户服务电话：95559
17
网址：www.bankcomm.com
（27）中民财富基金销售（上海）有限公司
注册地址：上海市黄浦区中山南路 100号 7层 05单元
办公地址：上海市浦东新区民生路 1199弄证大五道口广场 1号楼 27层
法定代表人：弭洪军
联系人：郭斯捷
客服电话：400-876-5716
网址：www.cmiwm.com
（28）东兴证券股份有限公司
注册地址：北京市西城区金融大街 5号（新盛大厦） 12、15层
办公地址：北京市西城区金融大街 5号新盛大厦 B座 12-15层
法定代表人：魏庆华
联系人：夏锐
客服电话：95309
网址：www.dxzq.net
上述排名不分先后，投资者如需查询详细销售地点，请向有关销售机构咨询。
如本次发售期间新增销售机构，将另行公告。
（二）登记机构
名称：国开泰富基金管理有限责任公司
注册地址：北京市怀柔区北房镇幸福西街 3号 416室
办公地址：北京市西城区西直门南小街国英园 9号楼
法定代表人：郑文杰
联系人：姚劼
电话：010-59363299
传真：010-59363298
（三）出具法律意见书的律师事务所
名称：上海市通力律师事务所
注册地址：浦东新区银城中路 68号时代金融中心 19楼
办公地址：上海市银城中路 68号时代金融中心 19楼
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负责人：俞卫锋
电话：021-31358666
传真：021-31358600
联系人：陆奇
经办律师：安冬、陆奇
（四）审计基金财产的会计师事务所
名称：普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）
注册地址：中国（上海）自由贸易试验区陆家嘴环路 1318 号星展银行大厦
507单元 01室
办公地址：上海市黄浦区湖滨路 202 号领展企业广场二座普华永道中心 11
楼
首席合伙人：李丹
电话：021-23238888
传真：021-23238800
联系人：程红粤
经办注册会计师：张勇、程红粤
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四、基金的名称
国开泰富开航灵活配置混合型发起式证券投资基金
五、基金运作方式
契约型开放式
六、基金的投资目标
本基金主要通过对宏观经济运行状况、国家财政和货币政策、国家产业政策
以及资本市场资金环境、证券市场走势的分析，灵活配置权益类资产和固定收益
类资产，并在严格控制下行风险的基础上，力争实现基金资产较高的长期稳健回
报。
七、投资范围
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的
股票（含中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票）、债券（含国债、
金融债、地方政府债、企业债、公司债、央行票据、短期融资券、超短期融资券、
次级债、可转换债券（含可分离交易可转债）、可交换债券及其他中国证监会允
许投资的债券）、资产支持证券、货币市场工具、权证、债券回购、银行存款、
同业存单、股指期货等金融工具以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他
金融工具（但须符合中国证监会相关规定）。如法律法规或监管机构以后允许基
金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。
基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的 0%-95%；每个交易日日终
在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，基金保留的现金或者投资于到期日
在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的 5%，其中，现金不包
括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。
20
八、基金的投资策略
（一）资产配置策略
本基金主要通过对宏观经济运行状况、国家财政和货币政策、国家产业政策
以及资本市场资金环境、证券市场走势的分析，在评价未来一段时间股票、债券
市场相对收益率的基础上，动态优化调整权益类、固定收益类等大类资产的配置。
在严格控制风险的前提下，力争获得超越业绩比较基准的绝对回报。
（二）股票投资策略
在灵活的类别资产配置的基础上，本基金通过自上而下及自下而上相结合的
方法挖掘优质的上市公司，严选其中安全边际较高的个股构建投资组合：自上而
下地分析行业的增长前景、行业结构、商业模式、竞争要素等分析把握其投资机
会；自下而上地评判企业的产品、核心竞争力、管理层、治理结构等；并结合企
业基本面和估值水平进行综合的研判，严选安全边际较高的个股。
1、定量分析
本基金管理人结合案头分析与实地调研，对列入研究范畴的股票进行全面系
统地分析和评价。
（1）成长能力较强
本基金认为，企业以往的成长性能够在一定程度上反映企业未来的增长潜力，
因此，本基金利用主营业务收入增长率、净利润增长率、经营性现金流量增长率
指标来考量公司的历史成长性，作为判断公司未来成长性的依据。
主营业务收入增长率是考察公司成长性最重要的指标，主营业务收入的增长
所隐含的往往是企业市场份额的扩大，体现公司未来盈利潜力的提高，盈利稳定
性的加大，公司未来持续成长能力的提升。本基金主要考察公司最新报告期的主
营业务收入与上年同期的比较，并与同行业相比较。
净利润是一个企业经营的最终成果，是衡量企业经营效益的主要指标，净利
润的增长反映的是公司的盈利能力和盈利增长情况。本基金主要考察公司最新报
告期的净利润与上年同期的比较，并与同行业相比较。
经营性现金流量反映的是公司的营运能力，体现了公司的偿债能力和抗风险
能力。本基金主要考察公司最新报告期的经营性现金流量与上年同期的比较，并
与同行业相比较。
21
（2）盈利质量较高
本基金利用总资产报酬率、净资产收益率、盈利现金比率（经营现金净流量
/净利润）指标来考量公司的盈利能力和质量。总资产报酬率是反映企业资产综合
利用效果的核心指标，也是衡量企业总资产盈利能力的重要指标；净资产收益率
反映企业利用股东资本盈利的效率，净资产收益率较高且保持增长的公司，能为
股东带来较高回报。本基金考察公司过去两年的总资产报酬率和净资产收益率，
并与同行业平均水平进行比较。
此外，本基金还将关注公司盈利的构成、盈利的主要来源等，全面分析其盈
利能力和质量。
（3）未来增长潜力强
公司未来盈利增长的预期决定股票价格的变化。因此，在关注公司历史成长
性的同时，本基金尤其关注其未来盈利的增长潜力。本基金将对公司未来一至三
年的主营业务收入增长率、净利润增长率进行预测，并对其可能性进行判断。
（4）估值水平合理
本基金将根据公司所处的行业，采用市盈率、市净率等估值指标，对公司股
票价值进行动态评估，分析该公司的股价是否处于合理的估值区间，以规避股票
价值被过分高估所隐含的投资风险。
2、定性分析
在定量分析的基础上，本基金结合定性分析筛选优质股票，定性分析主要判
断公司的业务是否符合经济发展规律、产业政策方向，是否具有较强的竞争力和
良好的治理结构。
根据定性分析结果，选择具有以下特征的公司股票重点投资：
（1）符合经济结构调整、产业升级发展方向；
（2）具备一定竞争壁垒的核心竞争力；
（3）具有良好的公司治理结构，规范的内部管理；
（4）具有高效灵活的经营机制。
（三）固定收益投资策略
本基金将根据当前宏观经济形势、金融市场环境，运用基于债券研究的各种
投资分析技术，进行个券精选。
22
1、久期配置策略
本基金认真研判中国宏观经济运行情况，及由此引致的货币政策、财政政策，
密切跟踪 CPI、PPI、M2、M1、汇率等利率敏感指标，通过定性与定量相结合的
方式，对未来中国债券市场利率走势进行分析与判断，并由此确定合理的债券组
合久期。
2、期限结构配置策略
本基金将综合考察收益率曲线和信用利差曲线，通过预期收益率曲线形态变
化和信用利差曲线走势来调整投资组合的头寸。
在考察收益率曲线的基础上，本基金将确定采用集中策略、哑铃策略或梯形
策略等，以从收益率曲线的形变和不同期限信用债券的相对价格变化中获利。一
般而言，当预期收益率曲线变陡时，本基金将采用集中策略；当预期收益率曲线
变平时，将采用哑铃策略；在预期收益率曲线不变或平行移动时，则采用梯形策
略。
3、信用类债券策略
本基金通过主动承担适度的信用风险来获取较高的收益，所以在个券的选择
当中特别重视信用风险的评估和防范。
本基金对于金融债、信用等级为投资级的企业（公司）债等信用类债券采取
自上而下与自下而上相结合的投资策略，通过内部的信用分析方法对可选债券品
种进行筛选过滤。
内部信用分析方法通过自上而下地考察宏观经济环境、国家产业发展政策、
行业发展状况和趋势、监管环境、公司背景、竞争地位、治理结构、盈利能力、
偿债能力、现金流水平等诸多因素，通过给予不同因素不同权重，采用统计模型
方法对主体所发行债券进行信用评级。
信用债收益率是在基准收益率基础上加上反映信用风险收益的信用利差。基
准收益率主要受宏观经济政策环境的影响，信用利差收益率主要受该信用债对应
信用水平的市场信用利差曲线以及该信用债本身的信用变化的影响。因此，信用
债的投资策略可细分为基于信用利差曲线变化的投资策略、基于信用债个券信用
变化的投资策略。
（1）基于信用利差曲线变化的投资策略
23
首先，信用利差曲线的变化受到经济周期和相关市场变化的影响。如果宏观
经济向好，企业盈利能力增强，现金流好转，信贷条件放松，则信用利差将收窄；
如果经济陷入萧条，企业亏损增加，现金流恶化，信贷条件收紧，则信用利差将
拉大。其次，分析信用债市场容量、信用债券结构、流动性等变化趋势对信用利
差曲线的影响；同时政策的变化也影响可投资信用债券的投资主体对信用债的需
求变化。本基金将综合各种因素，分析信用利差曲线整体及分行业走势，确定不
同风险类别的信用债券的投资比例。
（2）基于信用债个券信用变化的投资策略
除受宏观经济和行业周期影响外，信用债发行人自身素质也是影响个券信用
变化的重要因素，包括股东背景、法人治理结构、管理水平、经营状况、财务质
量、融资能力等因素。本基金将通过公司内部的信用债评级系统，对债券发行人
进行资质评估并结合其所属行业特点，判断个券未来信用变化的方向，采用对应
的信用利差曲线对公司债、企业债定价，从而发掘价值低估债券或规避信用风险。
4、息差策略
当回购利率低于债券收益率时，本基金将实施正回购并将融入的资金投资于
信用债券，从而获取债券收益率超出回购资金成本（即回购率）的套利价值。
5、可转换债券投资策略
本基金的可转换债券的投资采取基本面分析和量化分析相结合的方法。本基
金管理人行业研究员对可转债发行人的公司基本情况进行深入研究，对公司的盈
利和成长能力进行充分论证。在对可转债的价值评估方面，由于可转换债券内含
权利价值，本基金将利用期权定价模型等数量化方法对可转换债券的价值进行估
算，选择价值低估的可转换债券进行投资。
6、资产支持证券投资策略
本基金管理人通过考量宏观经济形势、提前偿还率、违约率、资产池结构以
及资产池资产所在行业景气情况等因素，预判资产池未来现金流变动；研究标的
证券发行条款，预测提前偿还率变化对标的证券平均久期及收益率曲线的影响，
同时密切关注流动性变化对标的证券收益率的影响，在严格控制信用风险暴露程
度的前提下，通过信用研究和流动性管理，选择风险调整后收益较高的品种进行
投资。
24
（四）股指期货、权证等投资策略
本基金可投资股指期货、权证和其他经中国证监会允许的金融衍生产品。基
金管理人可运用股指期货，以提高投资效率更好地达到本基金的投资目标。本基
金在股指期货投资中将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，在风险可控的
前提下，本着谨慎原则，参与股指期货的投资，以管理投资组合的系统性风险，
改善组合的风险收益特性。此外，本基金还将运用股指期货来对冲诸如预期大额
申购赎回、大量分红等特殊情况下的流动性风险以进行有效的现金管理。本基金
将按照相关法律法规通过利用权证进行套利、避险交易，控制基金组合风险，获
取超额收益。本基金进行权证投资时，将在对权证标的证券进行基本面研究及估
值的基础上，结合股价波动率等参数，运用数量化定价模型，确定其合理内在价
值，构建交易组合。
如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当
程序后，可以将其纳入投资范围，本基金可以相应调整和更新相关投资策略，并
在招募说明书中更新或相关公告中公告。
九、业绩比较基准
本基金的业绩比较基准为：沪深 300指数收益率*50%+中债财富（总值）指
数收益率*50%。沪深 300指数是沪深证券交易所于 2005年 4月 8日联合发布的
反映 A 股市场整体走势的指数。它的编制目标是反映中国证券市场股票价格变
动的概貌和运行状况，并能够作为投资业绩的评价标准，沪深 300指数样本覆盖
了沪深市场 60%左右的市值，具有良好的市场代表性和可投资性。中债财富（总
值）指数是以债券全价计算的指数值，同时考虑了利息再投资因素，这类指数在
市场上应用最广泛，可用于作为被动型投资组合的跟踪标的，也可作为主动型投
资组合的业绩比较基准。中债财富（总值）指数涵盖了银行间市场不同品种、不
同期限债券，覆盖范围广，具有良好的市场代表性。
如果今后法律法规发生变化，或者有更权威的、更能为市场普遍接受的业绩
比较基准推出，或者是市场上出现更加适合用于本基金的业绩比较基准的指数时，
本基金管理人可以在与基金托管人协商一致并按照监管部门要求履行适当程序
25
后变更业绩比较基准并及时公告，但不需要召集基金份额持有人大会。
十、风险收益特征
本基金为混合型基金，其风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金，
低于股票型基金，属于承担较高风险、预期收益较高的证券投资基金品种。
十一、基金投资组合报告
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019 年
10月 21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证
复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本投资组合报告所载数据截至 2019年 6月 30日（“报告期末”），本报告所
列财务数据未经审计。
（一）报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 12,215,357.20 57.56
其中：股票
12,215,357.20 57.56
2 基金投资 - -
3 固定收益投资
1,226,245.20 5.78
其中：债券
1,226,245.20 5.78
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计
5,694,803.37 26.83
8 其他资产
2,085,811.94 9.83
9 合计
21,222,217.71
100.00
注：由于四舍五入的原因金额占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。
26
（二）报告期末按行业分类的股票投资组合
1、报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别
公允价值
（元）
占基金资产净值比例
（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 6,303,969.00 30.01
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 118,200.00 0.56
F 批发和零售业 599,622.20 2.85
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 2,009,250.00 9.57
J 金融业 2,352,781.00 11.20
K 房地产业 735,235.00 3.50
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 96,300.00 0.46
S 综合 - -
合计 12,215,357.20 58.15
2、报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
（三）报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投
资明细
序
号
股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值比例
（%）
1 600030 中信证券 19,400 461,914.00 2.20
2 600048 保利地产 34,300 437,668.00 2.08
3 000001 平安银行 29,200 402,376.00 1.92
4 600887 伊利股份 12,000 400,920.00 1.91
5 000338 潍柴动力 32,500 399,425.00 1.90
6 601933 永辉超市 39,100 399,211.00 1.90
7 601318 中国平安 4,500 398,745.00 1.90
27
序
号
股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值比例
（%）
8 600519 贵州茅台 400 393,600.00 1.87
9 600036 招商银行 10,900 392,182.00 1.87
10 300170 汉得信息 24,200 328,878.00 1.57
（四）报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 国家债券 1,226,245.20 5.84
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 1,226,245.20 5.84
（五）报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投
资明细
序
号
债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（%）
1 019544 16国债 16 12,260 1,226,245.20 5.84
（六）报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支
持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
（七）报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属
投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
（八）报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投
资明细
本基金本报告期末未持有权证。
（九）报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
1、报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期内未进行股指期货投资。
28
2、本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期内未进行股指期货投资。
（十）报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
1、本期国债期货投资政策
本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
2、报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
3、本期国债期货投资评价
本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
（十一）投资组合报告附注
1、本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说
明
本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
2、基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
报告期内本基金投资的前十名股票中没有在备选股票库之外的股票。
3、其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 29,627.79
2 应收证券清算款 2,027,399.19
3 应收股利 -
4 应收利息 28,784.96
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 2,085,811.94
4、报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5、报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
29
6、投资组合报告附注的其他文字描述部分
无。
十二、基金的业绩
基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，
但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不代表其未来表
现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
（一）本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比
较
国开泰富开航
阶段
净值增
长率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③ ②－④
2017年 7月 13日
-2017年 12月 31日
3.62%
0.50%
4.67%
0.35%
-1.05%
0.15%
2018年度 -20.26%
1.18%
-8.98%
0.66%
-11.28%
0.52%
2019年 1月 1日-
2019年 6月 30日
11.74%
1.10%
14.00%
0.76%
-2.26%
0.34%
自基金合同生效日至
2019年 6月 30 日
-7.67% 1.04% 8.60% 0.63% -16.27% 0.41%
注：中债总财富（总值）指数收益率*50%+沪深 300指数收益率*50%
（二）自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较
基准收益率变动的比较
30
注：1、本基金基金合同于 2017年 7月 13日生效。
2、截至报告期末，本基金的各项投资比例符合基金合同关于投资范围、投资禁止行为
与限制的规定。
31
十三、基金的费用与税收
（一）基金费用的种类
1、基金管理人的管理费；
2、基金托管人的托管费；
3、《基金合同》生效后与基金相关的信息披露费用；
4、《基金合同》生效后与基金相关的会计师费、律师费、诉讼费和仲裁费；
5、基金份额持有人大会费用；
6、基金的证券、期货交易费用；
7、基金的银行汇划费用；
8、证券账户开户费用、银行账户维护费用；
9、按照国家有关规定和《基金合同》约定，可以在基金财产中列支的其他
费用。
（二）基金费用计提方法、计提标准和支付方式
1、基金管理人的管理费
本基金的管理费按前一日基金资产净值的 1.5%年费率计提。管理费的计算
方法如下：
H＝E×1.5%÷当年天数
H为每日应计提的基金管理费
E为前一日的基金资产净值
基金管理费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金管理人向基
金托管人发送基金管理费划款指令，基金托管人复核后于次月前 3个工作日内从
基金财产中一次性支付给基金管理人。若遇法定节假日、公休假等，支付日期顺
延。
2、基金托管人的托管费
本基金的托管费按前一日基金资产净值的 0.25%的年费率计提。托管费的计
算方法如下：
H＝E×0.25%÷当年天数
H为每日应计提的基金托管费
32
E为前一日的基金资产净值
基金托管费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金管理人向基
金托管人发送基金托管费划款指令，基金托管人复核后于次月前 3个工作日内从
基金财产中一次性支取。若遇法定节假日、公休日等，支付日期顺延。
上述“（一）基金费用的种类”中第 3-9项费用，根据有关法规及相应协议规
定，按费用实际支出金额列入当期费用，由基金托管人从基金财产中支付。
（三）不列入基金费用的项目
下列费用不列入基金费用：
1、基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或
基金财产的损失；
2、基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用；
3、《基金合同》生效前的相关费用；
4、其他根据相关法律法规及中国证监会的有关规定不得列入基金费用的项
目。
（四）费用调整
基金管理人和基金托管人协商一致后，可按照基金发展情况，并根据法律法
规规定和基金合同约定调整基金管理费率、基金托管费率、销售服务费等相关费
率。
调低销售服务费无须召开基金份额持有人大会。基金管理人必须依照《信息
披露办法》的有关规定于新的费率实施前在指定媒介上刊登公告。
（五）基金税收
本基金运作过程中涉及的各纳税主体，其纳税义务按国家税收法律、法规执
行。
33
十四、对招募说明书更新部分的说明
依据《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金信息披露
管理办法》及其它有关法律法规的要求，对本基金管理人主要更新内容如下：
更新：“重要提示”
更新：“一、绪言”
更新：“二、释义”
更新：“三、基金管理人”
更新：“四、基金托管人”
更新：“五、相关服务机构”
更新：“六、基金的募集”
更新：“八、基金份额的申购与赎回”
更新：“九、基金的投资”
更新：“十一、基金资产的估值”
更新：“十二、基金的收益与分配”
更新：“十四、基金的会计与审计”
更新：“十五、基金的信息披露”
更新：“十六、风险揭示”
更新：“十七、基金合同的变更、终止与基金财产的清算”
更新：“十八、基金合同内容摘要”
更新：“十九、托管协议的内容摘要”
更新：“二十一、其他应披露事项”
国开泰富基金管理有限责任公司
2019年 11月 19日
