长盛同锦混合：长盛同锦研究精选混合型证券投资基金招募说明书(更新)摘要查看PDF公告
1 长盛同锦研究精选混合型证券投资基金 招募说明书（更新）摘要
基金管理人：长盛基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 重要提示 长盛同锦研究精选混合型证券投资基金（以下简称“本基金”）于 2018 年 6月 27日经中国证券监督管理委员会证监许可〔2018〕1053号文注册募集。 基金管理人保证招募说明书的内容真实、准确、完整。本招募说明书经中 国证监会注册，但中国证监会对本基金募集的注册，并不表明其对本基金的价 值和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。 本基金投资于证券市场，基金净值会因为证券市场波动而波动，投资者根 据所持有的基金份额享受基金收益，同时承担相应的投资风险。投资本基金的 风险包括：因政治、经济、社会等环境因素对证券市场价格产生影响而形成的 系统性风险，个别证券特有的非系统性风险，基金管理人在基金管理实施过程 中产生的积极管理风险，由于基金份额持有人连续大量赎回基金产生的流动性 风险，和由于本基金股票投资占基金资产的比例为60%-95%产生的特定风险等。 本基金将中小企业私募债纳入到投资范围中，中小企业私募债券是根据相关法 律法规由非上市中小企业采用非公开方式发行的债券。中小企业私募债券的风 险主要包括信用风险、流动性风险、市场风险等，这些风险可能会给基金净值 带来一定的负面影响和损失。 本基金为混合型基金，具有较高风险、较高预期收益的特征，其风险和预 2 期收益低于股票型基金、高于债券型基金和货币市场基金。投资有风险，投资 者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的招募说明书和基金合同，全面认识 本基金的风险收益特征和产品特性，并充分考虑自身的风险承受能力，理性判 断市场，谨慎做出投资决策。 基金的过往业绩并不预示其未来表现。本基金的目标客户不包括特定的机 构投资者。 基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财 产，但不保证投资本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其 他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。基金管理人提醒投资人基金 投资的“买者自负”原则，在投资人作出投资决策后，基金运营状况与基金净 值变化引致的投资风险，由投资人自行负责。
基金管理人根据《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》对本基金基 金合同和托管协议进行修改，同时根据相关修改对招募说明书进行本次更新。 本基金基金合同和托管协议的修订已经履行了相应程序，符合相关法律法规及 本基金基金合同的规定，无需召开基金份额持有人大会。 本招募说明书约定的基金产品资料概要编制、披露与更新要求，自《信息 披露办法》实施之日起一年后开始执行。 3 一、基金合同生效的日期 2019年 3月 28日 二、基金管理人 （一）基金管理人概况 名称：长盛基金管理有限公司 住所：深圳市福田中心区福中三路诺德金融中心主楼 10D 办公地址：北京市朝阳区安定路 5号院 3号楼中建财富国际中心 3层 法定代表人：周兵 电话：（010）86497888 传真：（010）86497999 联系人：张利宁 本基金管理人经中国证监会证监基金字[1999]6号文件批准，于 1999年 3 月成立，注册资本为人民币 20600 万元。截至目前，本公司股东及其出资比例 为：国元证券股份有限公司占注册资本的 41%；新加坡星展银行有限公司占注 册资本的 33%；安徽省信用担保集团有限公司占注册资本的 13%；安徽省投资集 团控股有限公司占注册资本的 13%。截至 2018年 12月 14日，基金管理人共管 理五十七开放式基金和五只社保基金委托资产，同时管理专户理财产品。 （二）主要人员情况 1．董事会成员 周兵先生，董事长，经济学硕士。曾任中国银行总行综合计划部副主任科 员、香港南洋商业银行内地融资部副经理、香港中银国际亚洲有限公司企业财 务部经理、广发证券股份有限公司北京业务总部副总经理（期间兼任海南华银 国际信托投资公司北京证券营业部托管组负责人）、北京朝阳门大街证券营业部 总经理。2004 年 10 月加入长盛基金管理有限公司，曾任公司副总经理、总经 理。现任长盛基金管理有限公司董事长，兼任长盛基金（香港）有限公司董事 长。 蔡咏先生，董事，中共党员，高级经济师。曾任安徽财经大学财政金融系 讲师、会计教研室主任，安徽省国际经济技术合作公司美国分公司财务经理， 4 安徽省国际信托投资公司国际金融部经理、深圳证券部经理、证券总部副总经 理，香港黄山有限公司总经理助理，国元证券股份有限公司董事、总裁、党委 副书记。现任国元证券股份有限公司董事长、党委书记，兼任安徽国元控股（集 团）有限责任公司党委委员、国元国际控股有限公司董事长、安徽安元投资基 金有限公司董事长。 葛甘牛先生，董事，硕士。曾任职多个金融机构，包括所罗门兄弟公司、 瑞士信贷第一波士顿银行(香港)有限公司、美林集团、德意志银行、荷兰银行、 中银国际控股有限公司、瑞士信贷银行股份有限公司、瑞信方正证券有限责任 公司。现任星展银行（中国）有限公司董事、行长/行政总裁。 陈健元先生，董事，硕士。曾任职多个金融机构，包括高盛(亚洲)有限责 任公司、巴克莱银行。现任星展银行（香港）有限公司董事总经理兼北亚洲区 私人银行业务主管。 钱力先生，董事，博士。曾任安徽省政府办公厅综合调研室干部、科员、 副主任科员、秘书一室主任科员、副调研员、副主任（副处、正处级）；安徽省 政府金融工作办公室综合处处长、副主任、党组成员；淮南市政府副市长、党 组成员；现任安徽省信用担保集团党委书记、总经理。 陈翔先生，董事，博士。曾任安徽省六安行署办公室秘书、副科长、科长、 副主任，安徽省政府办公厅综合调研室助理调研员、副主任、调研员，安徽省 政府办公厅一处处长、助理巡视员兼秘书一室主任、副主任、党组成员，安徽 省政府副秘书长、安徽省政府办公厅党组成员，安徽省委统战部副部长、安徽 省工商联党组书记、第一副主席、安徽省委非公有制经济和社会组织工作委员 会副书记。现任安徽省投资集团控股有限公司董事长、党委书记。 林培富先生，董事，硕士，高级经济师。曾任安徽省信托投资公司国际业 务部科长、副经理、投资银行总部副经理、经理，国元证券有限责任公司基金 公司筹备组负责人。2005年 1月加入长盛基金管理有限公司，曾任公司人力资 源部总监、总经理助理、副总经理，长盛创富资产管理有限公司执行董事。现 任长盛基金管理有限公司总经理，兼任长盛基金（香港）有限公司董事、长盛 创富资产管理有限公司董事长。 李伟强先生，独立董事，美国加州大学洛杉矶分校工商管理硕士，美国宾 5 州州立大学政府管理硕士和法国文学硕士。曾任摩根士丹利纽约、新加坡、香 港等地投资顾问、副总裁，花旗环球金融亚洲有限公司高级副总裁，香港国际 资本管理有限公司董事长，香港骏程投资有限公司负责人。现任香港万里资本 有限公司负责人。 张仁良先生，独立董事，博士。现任香港教育大学校长、公共政策讲座教 授，兼任香港金融管理局 ABF 香港创富债券指数基金监督委员会主席、香港永 隆银行独立董事及第十三届中国全国政协委员，同时亦为复旦大学顾问教授和 上海交通大学兼任教授。曾任香港社会创新及创业发展基金专责小组主席，太 平洋经济合作香港委员会主席、香港浸会大学工商管理学院院长。2009年获香 港特区政府颁发铜紫荆星章、2007 年被委任为太平绅士，并于 2017 年获法国 政府颁发棕榈教育军官荣誉勋章。 荣兆梓先生，独立董事，学士，教授。曾任安徽大学经济学院副院长、院 长。现任安徽大学教授、博士生导师、安徽大学经济与社会发展高等研究院执 行院长、校学术委员会委员，安徽省政府决策咨询专家委员会委员，全国资本 论研究会常务理事，全国马经史学会理事，安徽省经济学会副会长。 朱慈蕴女士，独立董事，博士。现任清华大学法学院教授、博士生导师， 清华大学商法研究中心主任，中国法学会商法学研究会常务副会长，中国法学 会经济法研究会常务理事，最高人民法院特约咨询员，中国国际经济贸易仲裁 委员会仲裁员。兼任泛海股份公司、绿盟科技股份公司、艾艾精工股份公司独 立董事。 2.监事会成员 刘锦峰女士，监事会主席，工学及经济学双学士。曾任国元证券有限责任 公司投资银行部副总经理、国元证券股份有限公司投资银行总部副总经理、业 务三部总经理兼资本市场部总经理、国元证券股份有限公司证券事务代表。现 任国元证券股份有限公司董事会秘书、董事会办公室主任、机构管理部总经理， 兼任国元股权投资有限公司董事、国元创新投资有限公司董事。 吴达先生，监事，博士，特许金融分析师 CFA。曾就职于新加坡星展资产 管理有限公司，历任星展珊顿全球收益基金经理助理、星展增裕基金经理，新 加坡毕盛高荣资产管理公司亚太专户投资组合经理、资产配置委员会成员，华 6 夏基金管理有限公司国际策略分析师、固定收益投资经理。2007年 8月起加入 长盛基金管理有限公司，曾任长盛积极配置债券型证券投资基金基金经理，长 盛创富资产管理有限公司总经理。现任长盛基金管理有限公司国际业务部总监， 长盛环球景气行业大盘精选混合型证券投资基金基金经理，长盛沪港深优势精 选灵活配置混合型证券投资基金基金经理，长盛转型升级主题灵活配置混合型 证券投资基金基金经理，兼任长盛基金（香港）有限公司副总经理。 魏斯诺先生，监事，英国雷丁大学硕士。历任中国人寿资产管理有限公司 投资组合经理、高级组合经理，合众资产管理有限公司组合管理部总经理。2013 年 7 月加入长盛基金管理有限公司，现任社保业务管理部总监，社保组合组合 经理。 3．管理层成员 周兵先生，董事长，经济学硕士。同上。 林培富先生，董事、总经理，硕士，高级经济师。同上。 杨思乐先生，英国籍，拥有北京大学法学学士学位与英国伦敦政治经济学 院硕士学位, 特许另类投资分析师 CAIA。从 1992 年 9 月开始曾先后任职于太 古集团、摩根银行、野村项目融资有限公司、汇丰投资银行亚洲、美亚能源有 限公司、康联马洪资产管理公司、星展银行有限公司（新加坡）。2007 年 8 月 起加入长盛基金管理有限公司，现任长盛基金管理有限公司副总经理，兼任长 盛基金（香港）有限公司董事、总经理。 王宁先生，EMBA。历任华夏基金管理有限公司基金经理助理，兴业基金经 理等职务。2005年 8月加盟长盛基金管理有限公司，曾任基金经理助理、长盛 动态精选证券投资基金基金经理、长盛同庆可分离交易股票型证券投资基金基 金经理、长盛成长价值证券投资基金基金经理、长盛同庆中证 800 指数分级证 券投资基金基金经理、长盛同智优势成长混合型证券投资基金（LOF）基金经理、 长盛同德主题增长混合型证券投资基金基金经理，公司总经理助理等职务。现 任长盛基金管理有限公司副总经理，社保组合组合经理。 蔡宾先生，中央财经大学硕士，特许金融分析师 CFA。历任宝盈基金管理 有限公司研究员、基金经理助理。2006年 2月加入长盛基金管理有限公司，曾 任研究员、社保组合助理，投资经理，长盛积极配置债券型证券投资基金基金 7 经理，长盛同禧信用增利债券型证券投资基金基金经理，长盛同鑫保本混合型 证券投资基金基金经理，长盛同鑫行业配置混合型证券投资基金基金经理，长 盛同鑫二号保本混合型证券投资基金基金经理，长盛中小盘精选混合型证券投 资基金基金经理，公司总经理助理等职务。现任长盛基金管理有限公司副总经 理。 张利宁女士，大学学士，注册会计师。曾任职于华北计算技术研究所财务 部，太极计算机公司子公司北京润物信息技术有限公司。1999年 1月起加入长 盛基金管理有限公司，历任公司研究部业务秘书，业务运营部基金会计、总监， 财务会计部总监，监察稽核部副总监、总监等职务。现任长盛基金管理有限公 司督察长、监察稽核部总监。 4、本基金基金经理 赵楠先生，北京大学光华管理学院 MBA在读。历任天士力集团投资发展部、 安信证券研究中心研究员，光大永明资产管理股份有限公司权益投资部高级股 票投资经理、资深股票投资经理、权益创新业务负责人、投行总部执行董事等 职务。2015年 2月加入长盛基金管理有限公司，现任长盛新兴成长主题灵活配 置混合型证券投资基金基金经理，长盛互联网+主题灵活配置混合型证券投资基 金基金经理。拟任长盛同锦研究精选混合型证券投资基金基金经理。 5、投资决策委员会成员
王宁先生，副总经理，EMBA。同上。 蔡宾先生，副总经理，中央财经大学硕士，特许金融分析师 CFA。同上。 吴达先生，监事，博士，特许金融分析师 CFA。同上。 魏斯诺先生，监事，英国雷丁大学硕士。同上。 赵楠先生，权益投资部执行总监，经济学学士，同上。
乔培涛先生，清华大学硕士。曾任长城证券研究员、行业研究部经理。2011 年 8 月加入长盛基金管理有限公司，现任研究部执行总监，长盛同益成长回报 灵活配置混合型证券投资基金（LOF）基金经理，长盛国企改革主题灵活配置混 合型证券投资基金基金经理，长盛航天海工装备灵活配置混合型证券投资基金 基金经理，长盛动态精选证券投资基金基金经理，长盛高端装备制造灵活配置 混合型证券投资基金基金经理，长盛生态环境主题灵活配置混合型证券投资基 8 金基金经理，长盛养老健康产业灵活配置混合型证券投资基金基金经理。 上述人员之间均不存在近亲属关系。 三、基金托管人 （一）基金托管人基本情况
名称：中国工商银行股份有限公司 注册地址：北京市西城区复兴门内大街 55号 成立时间：1985年 11月 22日 法定代表人：陈四清 注册资本：人民币 35,640,625.71万元 联系电话：010-66105799 联系人：郭明 （二）主要人员情况 截至 2017年 6月末，中国工商银行资产托管部共有员工 218人，平均年龄 30岁，95%以上员工拥有大学本科以上学历，高管人员均拥有研究生以上学历 或高级技术职称。 （三）基金托管业务经营情况 作为中国大陆托管服务的先行者，中国工商银行自 1998年在国内首家提供 托管服务以来，秉承“诚实信用、勤勉尽责”的宗旨，依靠严密科学的风险管 理和内部控制体系、规范的管理模式、先进的营运系统和专业的服务团队，严 格履行资产托管人职责，为境内外广大投资者、金融资产管理机构和企业客户 提供安全、高效、专业的托管服务，展现优异的市场形象和影响力。建立了国 内托管银行中最丰富、最成熟的产品线。拥有包括证券投资基金、信托资产、 保险资产、社会保障基金、基本养老保险、企业年金基金、QFII资产、QDII 资产、股权投资基金、证券公司集合资产管理计划、证券公司定向资产管理计 划、商业银行信贷资产证券化、基金公司特定客户资产管理、QDII专户资产、 ESCROW等门类齐全的托管产品体系，同时在国内率先开展绩效评估、风险管 理等增值服务，可以为各类客户提供个性化的托管服务。截至 2017年 6月，中 国工商银行共托管证券投资基金 745只。自 2003 年以来，本行连续十四年获 9 得香港《亚洲货币》、英国《全球托管人》、香港《财资》、美国《环球金融》、 内地《证券时报》、《上海证券报》等境内外权威财经媒体评选的 54项最佳托 管银行大奖；是获得奖项最多的国内托管银行，优良的服务品质获得国内外金 融领域的持续认可和广泛好评。 四、相关服务机构 （一）基金份额发售机构 1、直销机构 长盛基金管理有限公司直销中心 地址：北京市朝阳区安定路 5号院 3号楼中建财富国际中心 3层 法定代表人：周兵 邮政编码：100029 电话：（010）86497908、（010）86497909、（010）86497910 传真：（010）86497997、（010）86497998 联系人：吕雪飞、张晓丽 2、代销机构 详见本基金基金份额发售公告。 （二）登记机构 名称：长盛基金管理有限公司
注册地址：深圳市福田中心区福中三路诺德金融中心主楼 10D 办公地址：北京市朝阳区安定路 5号院 3号楼中建财富国际中心 3层 法定代表人：周兵 电话：（010）86497888 传真：（010）86497999 联系人：龚珉 （三）出具法律意见书的律师事务所 名称：上海市海华永泰律师事务所
注册地址：上海市华阳路 112号 2号楼东虹桥法律服务园区 302室 办公地址：上海市东方路 69号裕景国际商务广场 A座 15层 负责人： 张诚 10 电话：（021）58773177 传真：（021）58773268 联系人：张兰 经办律师：梁丽金、张兰 （四）审计基金财产的会计师事务所 名称：安永华明会计师事务所（特殊普通合伙） 住所：北京市东城区东长安街 1 号东方广场安永大楼 17 层 01-12室 办公地址：北京市东城区东长安街 1 号东方广场安永大楼 17 层 01-12室 执行事务合伙人：毛鞍宁 电话：（010）58153000 传真：（010）85188298 经办注册会计师：徐艳、马剑英 联系人：马剑英 五、基金的名称 本基金名称：长盛同锦研究精选混合型证券投资基金 六、基金的类型 1、基金类型：混合型 2、基金运作方式：契约型开放式 七、基金的投资目标 本基金通过优化的资产配置和灵活运用多种投资策略，臻选成长性和收入 增长具有优势的行业和具有估值优势的个股，力争为投资者创造超过业绩基准 的回报。 八、基金的投资范围 本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市 的股票(包括主板、中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票)、债 券(包括国债、金融债、企业债、公司债、次级债、可转换债券(含分离交易可 11 转债)、可交换债券、央行票据、短期融资券、超短期融资券、中期票据、中小 企业私募债及其他经中国证监会允许基金投资的债券)、权证、股指期货、国债 期货、债券回购、货币市场工具、同业存单、银行存款、资产支持证券以及法 律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关 规定)。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适 当程序后，可以将其纳入投资范围，并可依据届时有效的法律法规适时合理地 调整投资范围。 基金的投资组合比例为：本基金股票投资占基金资产的比例为 60%-95%； 权证投资占基金资产净值的比例不高于 3%；每个交易日日终，在扣除股指期货 和国债期货合约需缴纳的交易保证金后，现金或到期日在一年以内的政府债券 的投资比例不低于基金资产净值的 5%，其中，现金不包括结算备付金、存出保 证金、应收申购款等。 如法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制，基金管理人在履 行适当程序后，可以调整上述投资品种的投资比例。 九、基金的投资策略 本基金在传统的基本面分析框架的基础上，通过运用“三位一体”即 3T 投资方法论，对宏观基本面分析、行业基本面分析和个股基本面分析进行补充 完善，臻选具有比较优势行业的投资价值较高的股票组建投资组合，并通过投 研的双向反馈机制对股票初选池个股进行实时动态跟踪，根据市场变化及时调 整组合配置。 （一）宏观基本面分析与趋势投资策略（Trend） 1、宏观基本面分析 通过对宏观经济变动因素和宏观经济政策因素进行分析，判断宏观经济发 展的方向，从而对证券市场的总体变动趋势和投资价值进行评价。主要的分析 指标如下： （1）宏观经济变动因素主要包括国内生产总值（GDP）、通货膨胀率、失 业率、财政收支、国际收支余额、政府收入的自动调节对股市的影响以及政府 12 支出的自动变化对股市的影响等。 （2）宏观经济政策因素主要是对货币政策和财政政策进行分析。 2、趋势投资策略（Trend） 在上述宏观经济基本面分析的基础上，结合经济周期（Business Cycle）理 论，本基金将经济发展分为繁荣、衰退、萧条和复苏四个阶段，在不同的经济 阶段，权益类资产和固收类资产的收益率有较大差别。本基金将通过对宏观经 济基本面及证券市场双层面的数据进行研究，并通过定性定量分析、风险测算 及组合优化，优选出与当前的经济周期最为匹配、未来景气度较高的大类资产， 最终形成大类资产配置决策。 （二）行业基本面分析与主题方向投资策略（Theme） 1、行业基本面分析 （1）行业与经济周期分析 根据行业与经济周期变动关系，可将行业分为增长型行业、周期型行业和 防守型行业。增长型行业的运动状态与经济活动总水平的周期及其振幅无关， 主要依靠技术的进步、新产品推出及更优质的服务实现增长，如高科技行业； 周期型行业的运动状态直接与经济周期相关，如钢铁业、耐用品及高档消费品 行业；防守型行业的产品需求相对稳定，受经济周期的影响小，如食品业和公 用事业。 （2）行业生命周期
通常，行业的生命周期分为幼稚期、成长期、成熟期和衰退期。一般而言， 处于幼稚期的公司比较适合投机者和创业投资者；处于成长期的行业，其增长 具有明确性，投资者分享行业成长、获取较高投资回报的可能性比较高。
根据行业与宏观经济周期的关系以及行业自身生命周期的特点，投资者应 该选择那些对于经济周期敏感度不高的增长型行业和在生命周期中处于成长期 和成熟期的行业。 行业基本面分析是通过判断行业本身所处发展阶段及其在国民经济中的地 方以及影响行业发展的各种因素及其对行业影响的力度，从而分析该行业的未 来发展趋势，评判行业的投资价值及投资风险。 2、主题方向投资策略（Theme） 13 在行业基本面分析的基础上，一个行业兴衰还会受到技术进步、产业政策、 产业组织创新、社会习惯的改变和经济全球化等因素的影响。行业内部的竞争 结构也决定了竞争的激烈程度。 （1）行业成长性分析主要考量：国民经济发展与行业增长的关联度；行业 的发展空间、增长速度以及可持续的时间：主要研究行业整体供求状况的变化 趋势，包括：当前是供给过剩、供求平衡还是供不应求，需求增长与生产能力 增长和进出口贸易增长的关系；国内外行业的景气度及变化趋势；国内行业产 业结构的演变趋势以及对行业利润率的影响；出现重大技术突破的可能性及对 行业的影响等。 （2）行业竞争力分析主要考虑：行业的集中度及变化趋势；进出入壁垒的 强弱；替代产品对行业的威胁；上下游行业的景气度及议价能力等。 （3）估值分析主要是指根据各行业的特点，确定适合该行业的估值方法， 结合对行业成长性的判断，参考历史估值水平以及类似状况下代表性国家和地 区行业估值水平，确定该行业合理的估值，得出行业股价高估、低估或中性的 判断。 根据上述评估结果对细分行业或产品的前景评价，进行大类行业内部的细 分行业配置。 （三）个股基本面分析与标的精选策略（Target） 1、个股基本面分析 （1）公司基本面分析
①公司行业地位分析
在行业中的综合排序以及产品的市场占有率决定了公司在行业中的竞争地 位。行业中的优势企业由于处于领导地位，对产品价格有很强的影响力，从而 拥有高于行业平均水平的盈利能力。
②公司经济区位分析
经济区位内的自然和基础条件包括矿业资源、水资源、能源、交通等等， 如果上市公司所从事的行业与当地的自然和基础条件相符合，更利于促进其发 展。区位内政府的产业政策对于上市公司的发展也至关重要，当地政府根据经 济发展战略规划，会对区位内优先发展和扶植的产业给予相应的财政、信贷及 14 税收等方面的优惠措施，相关产业内的上市公司得到政策支持的力度较其他产 业大，有利于公司进一步的发展。
③公司产品分析
提供的产品或服务是公司盈利的来源。产品竞争能力、市场份额、品牌战 略等的不同，通常对其盈利能力产生比较大的影响。一般而言，公司的产品在 成本、技术、质量方面具有相对优势，更有可能获取高于行业平均盈利水平的 超额利润；产品市场占有率越高，公司的实力越强，其盈利水平也越稳定；品 牌已成为产品质量、性能、可靠性等方面的综合体现，拥有品牌优势的公司产 品往往能获取相应的品牌溢价，盈利能力也高于那些品牌优势不突出的产品。 分析预测公司主要产品的市场前景和盈利水平趋势，也能够帮助投资者更好的 预测公司未来的成长性和盈利能力。
④公司经营战略与管理层
公司的经营战略是对公司经营范围、成长方向、速度以及竞争对策等的长 期规划，直接关系着公司未来的发展和成长。管理层的素质与能力对于公司的 发展也起着关键性作用，卓越的管理者能够带领公司不断进取发展。 （2）公司财务分析 ①偿债能力分析包括流动比率、速动比率、资产负债率、利息保障倍数等。 ②营运能力分析包括存货周转率、应收账款周转率、资产周转率等。 ③盈利能力分析包括主营业务毛利率、主营业务净利率、资产收益率、净 资产收益率等。 （3）公司估值方法 ①相对估值方法
在相对估值方法中，常用的指标有市盈率（PE）、市净率（PB）、EV／EBITDA 倍数等。
②绝对估值方法
股利折现模型和自由现金流折现模型采用了收入的资本化定价方法，通过 预测公司未来的股利或者未来的自由现金流，然后将其折现得到公司股票的内 在价值。 2、标的精选策略（Target） 15 标的精选策略是在个股基本面分析的基础上，从成长维度筛选具有持续的 业绩增长历史，且预期保持持续成长的上市公司。反映成长维度的成长指标包 括：预测 EPS 增长率、销售净利率、净利润同比增长率、加权 ROE 等。再 通过个股基本面分析中对公司价值的分析情况，评判股票的估值与其成长性的 匹配程度，从而筛选出具有持续成长潜力，而又相对低估的上市公司组合。 （四）投研双向反馈机制 本基金管理公司建立的研究员与基金经理之间的双向反馈机制，一方面是 指研究员对所负责行业内个股根据定量与定性相结合的评估方法进行打分，并 将打分情况反馈给基金经理；另一方面，基金经理对投资组合内上市公司基本 面及股价情况设置监控指标和阀值，一旦某一或多个指标达到预警阀值则将股 票反馈给研究员并要求研究员对其进行重新打分研究，根据打分情况决定是否 调整投资组合。 （五）债券组合管理策略 本基金将综合运用多种债券投资策略，实现组合增值。 1、利率策略 利率策略主要是从组合久期及组合期限结构两个方向制定针对市场利率因 素的投资策略。通过全面研究国民经济运行状况，分析宏观经济运行的可能情 景，预测财政政策、货币政策等政府宏观经济政策取向，分析金融市场资金供 求状况变化趋势及结构，在此基础上预测金融市场利率水平变动趋势，以及金 融市场收益率曲线斜度变化趋势。 组合久期是反映利率风险最重要的指标，根据对市场利率水平的变化趋势 的预期，可以制定出组合的目标久期，预期市场利率水平将上升时，降低组合 的久期；预期市场利率将下降时，提高组合的久期。 利用收益率曲线斜度变化可以制定相应的债券组合期限结构策略，例如： 子弹型组合、哑铃型组合或者阶梯型组合等。 2、类属配置策略 债券类属策略主要是通过研究国民经济运行状况，货币市场及资本市场资 金供求关系，以及不同时期市场投资热点，分析国债、金融债等不同债券种类 的利差水平，评定不同债券类属的相对投资价值，确定组合资产在不同债券类 16 属之间配置比例。 3、相对价值策略 本基金认为市场存在着失效的现象，短期因素的影响被过分夸大。债券市 场的参与者众多，投资行为、风险偏好、财务与税收处理等各不相同，发掘存 在于这些不同因素之间的相对价值，也是本基金发现投资机会的重要方面。本 基金密切关注国家法律法规、制度的变动，通过深入分析市场参与者的立场和 观点，充分利用因市场分割、市场投资者不同风险偏好或者税收待遇等因素导 致的市场失衡机会，形成相对价值投资策略，为本基金的投资带来增加价值。 4、债券选择策略 根据单个债券到期收益率相对于市场收益率曲线的偏离程度，结合其信用 等级、流动性、选择权条款、税赋特点等因素，确定其投资价值，选择那些定 价合理或价值被低估的债券进行投资。 （六）国债期货投资策略 基于国债期货标准化合约、保证金交易和流动性较高的特点，通过配置国 债期货优化债券组合久期，快速提高债券配置的效率和杠杆水平。基于国债期 货多空交易，通过国债期货对债券现券进行套期保值，对冲现券组合的利率风 险。此外，根据国债期货交易和交割规则，计算比较一篮子相关债券交割时点 内部收益率 IRR、交割时点发票价格与现货价格差值等指标，确定最便宜交割 债券 CTD，进行套利交易。 （七）股指期货投资策略 本基金将以投资组合的避险保值和有效管理为目标，在风险可控的前提下， 本着谨慎原则，适当参与股指期货的投资。利用股指期货流动性好，交易成本 低等特点，在市场向下带动净值走低时，通过股指期货快速降低投资组合的仓 位，从而调整投资组合的风险暴露，避免市场的系统性风险，改善组合的风险 收益特性；并在市场快速向上基金难以及时提高仓位时，通过股指期货快速提 高投资组合的仓位，从而提高基金资产收益。 （八）权证投资策略 本基金投资权证的原则是有利于基金资产增值和投资风险控制，具体权证 投资的策略是： 17 1、考量标的股票合理价值、标的股票价格、行权价格、行权时间、行权方 式、股价历史与预期波动率和无风险收益率等要素，利用 Black–Scholes模型、 二叉树模型及其它权证定价模型计算权证合理价值。 2、根据权证合理价值与其市场价格间的差幅即“估值差价(Value Price)” 以及权证合理价值对定价参数的敏感性，结合标的股票合理价值考量，决策买 入、持有或沽出权证。 （九）资产支持证券投资策略 本基金投资资产支持证券将综合运用久期管理、收益率曲线、个券选择和 把握市场交易机会等积极策略，在严格遵守法律法规和基金合同基础上，通过 信用研究和流动性管理，选择经风险调整后相对价值较高的品种进行投资，以 期获得长期稳定收益。 十、基金的业绩比较基准 本基金业绩比较基准：沪深 300 指数收益率*70%+中证综合债指数收益率 *30% 沪深 300 指数是由中证指数有限公司编制，从上海和深圳证券市场中选取 300只 A股作为样本的综合性指数；样本选择标准为规模大、流动性好的股票， 目前沪深 300 指数样本覆盖了沪深市场六成左右的市值，具有良好的市场代表 性。中证综合债券指数由中证指数有限公司编制，是综合反映银行间和交易所 市场国债、金融债、企业债、央票及短融整体走势的跨市场债券指数，其选样 是在中证全债指数样本的基础上，增加了央行票据、短期融资券以及一年期以 下的国债、金融债和企业债，以更全面地反映我国债券市场的整体价格变动趋 势，为债券投资者提供更切合的市场基准。本基金是混合型基金，基金在运作 过程中，股票投资占基金资产的比例为 60%-95%，其余资产主要投资于债券、 货币市场工具、资产支持证券等固定收益类金融工具。因此，“沪深 300指数收 益率*70%+中证综合债指数收益率*30%”是适合衡量本基金投资业绩的比较基 准。 如果今后法律法规发生变化，或者有更权威的、更能为市场普遍接受的业 绩比较基准推出，或者是市场上出现更加适合用于本基金的业绩基准的指数时， 18 对基金份额持有人利益无实质性不利影响的前提下，本基金经基金管理人和基 金托管人协商一致并按监管部门要求履行适当程序后，可变更业绩比较基准并 及时公告。如果本基金业绩比较基准所参照的指数在未来不再发布时，基金管 理人可以依据维护基金份额持有人合法权益的原则，经基金托管人同意并按监 管部门要求履行适当程序后，选取相似的或可替代的指数作为业绩比较基准的 参照指数。 十一、风险收益特征 本基金为混合型基金，具有较高风险、较高预期收益的特征，其风险和预 期收益低于股票型基金、高于债券型基金和货币市场基金。 十二、基金的费用与税收 （一）基金费用的种类 1、基金管理人的管理费； 2、基金托管人的托管费； 3、《基金合同》生效后与基金相关的信息披露费用； 4、《基金合同》生效后与基金相关的会计师费、律师费、诉讼费和仲裁费 用； 5、基金份额持有人大会费用； 6、基金的证券、期货交易或结算费用； 7、基金的银行汇划费用； 8、证券账户开户费用、银行账户维护费用； 9、按照国家有关规定和《基金合同》约定，可以在基金财产中列支的其他 费用。 （二）基金费用计提方法、计提标准和支付方式 1、基金管理人的管理费
本基金的管理费按前一日基金资产净值的 1.5%年费率计提。管理费的计算 方法如下： H＝E×1.5%÷当年天数 19 H为每日应计提的基金管理费 E为前一日的基金资产净值 基金管理费每日计提，按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金管 理费划付指令，经基金托管人复核后于次月首日起 2 个工作日内从基金财产中 一次性支付给基金管理人。若遇法定节假日、休息日或不可抗力致使无法按时 支付的，顺延至法定节假日、休息日结束之日起 2 个工作日内或不可抗力情形 消除之日起 2个工作日内支付。 2、基金托管人的托管费 本基金的托管费按前一日基金资产净值的 0.25%的年费率计提。托管费的 计算方法如下： H＝E×0.25%÷当年天数 H为每日应计提的基金托管费 E为前一日的基金资产净值 基金托管费每日计提，按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金托 管费划付指令，基金托管人复核后于次月首日起 2 个工作日内从基金财产中一 次性支付给基金托管人。若遇法定节假日、休息日或不可抗力致使无法按时支 付的，顺延至法定节假日、休息日结束之日起 2 个工作日内或不可抗力情形消 除之日起 2个工作日内支付。 上述“一、基金费用的种类中第 3－9 项费用”，根据有关法规及相应协议 规定，按费用实际支出金额列入当期费用，由基金托管人从基金财产中支付。 （三）不列入基金费用的项目 下列费用不列入基金费用： 1、基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或 基金财产的损失； 2、基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用； 3、《基金合同》生效前的相关费用； 4、其他根据相关法律法规及中国证监会的有关规定不得列入基金费用的项 目。 （四）基金税收 20 本基金运作过程中涉及的各纳税主体，其纳税义务按国家税收法律、法规 执行。 21 十三、对招募说明书更新部分的说明 本招募说明书依据《基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、 《证券投资基金销售管理办法》、《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》 及其他有关法律法规的要求，对本基金的招募说明书进行了更新，主要更新内容 如下： （一）在“重要提示”中添加了根据《公开募集证券投资基金信息披露管 理办法》对基金法律文件进行修改以及基金产品资料概要编制安排的内容。 （二）更新了“第一部分、绪言” 中的相关内容。 （三）更新了“第二部分、释义” 中的相关内容。 （四）更新了“第三部分、基金管理人” 中的相关内容。 （五）更新了“第四部分、基金托管人” 中的相关内容。 （六）更新了“第八部分、基金份额的申购与赎回”中的相关内容。 （七）更新了“第十一部分、基金资产的估值” 中的相关内容。 （八）更新了“第十二部分、基金的收益与分配” 中的相关内容。 （九）更新了“第十四部分、基金的会计与审计” 中的相关内容。 （十）更新了“第十五部分、基金的信息披露” 中的相关内容。 （十一）更新了“第十七部分、基金合同的变更、终止与基金财产的清算” 中的相关内容。 （十二）更新了“第十八部分、基金合同的内容摘要” 中的相关内容。 （十三）更新了“第十九部分、基金托管协议的内容摘要” 中的相关内容。 长盛基金管理有限公司 2019年10月26日
