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农理增强A(660009)

农理增强:农银汇理增强收益债券型证券投资基金2019年第3季度报告查看PDF公告




农银汇理增强收益债券型证券投资基金 2019年第 3季度报告 2019年 9月 30日 基金管理人:农银汇理基金管理有限公司 基金托管人:渤海银行股份有限公司 报告送出日期:2019年 10月 25日 农银汇理增强收益债券型证券投资基金 2019年第 3季度报告 第 2 页 共 14 页


§1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。


基金托管人渤海银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2019年 10月 24日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2019年 7月 1日起至 9月 30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 农银增强收益债券 交易代码 660009 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2011年 7月 1日 报告期末基金份额总额 31,962,954.71份 投资目标 在保持资产流动性和严格控制风险的基础上,综 合利用多种投资策略,实现基金资产的长期稳定 增值。 投资策略 在对市场利率走势进行科学预判的前提下,通过 久期调整、类属配置、信用策略、回购套利等多 种投资策略,充分挖掘债券市场中蕴藏的投资机 会,并通过部分参与股票市场增厚基金收益水 平,从而为基金投资者提供一个流动性水平较 高、波动率水平较低、具有一定收益率水平的良 好投资标的。 业绩比较基准 中债综合指数×90%+沪深 300指数×10% 。 风险收益特征 本基金为较低风险、较低收益的基金产品。 基金管理人 农银汇理基金管理有限公司 基金托管人 渤海银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 农银增强收益债券 A 农银增强收益债券 C 下属分级基金的交易代码 660009 660109 报告期末下属分级基金的份额总额 18,287,688.55份 13,675,266.16份


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§3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2019年 7月 1日 - 2019年 9月 30日 ) 农银增强收益债券 A 农银增强收益债券 C 1.本期已实现收益 231,053.33 151,619.84 2.本期利润 289,060.69 188,672.11 3.加权平均基金份额本期利润 0.0155 0.0139 4.期末基金资产净值 28,784,978.40 20,899,495.23 5.期末基金份额净值 1.5740 1.5283 注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣 除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于 所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 农银增强收益债券 A 阶段 净值增长 率① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准收 益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去三个 月 0.99% 0.09% 0.41% 0.10% 0.58% -0.01% 农银增强收益债券 C 阶段 净值增长 率① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准收 益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去三个 月 0.92% 0.09% 0.41% 0.10% 0.51% -0.01%


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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 农银汇理增强收益债券型证券投资基金 2019年第 3季度报告 第 5 页 共 14 页


本基金投资于固定收益类金融工具的比例不低于基金资产的 80%,非固定收益类金融工具的投资 比例合计不得超过基金资产的 20%,其中权证投资比例范围为基金资产净值的 0%-3%。本基金持 有现金或到期日在一年以内的政府债券投资比例不低于基金资产净值的 5%。本基金建仓期为基 金合同生效日(2011 年 7 月 1 日)起六个月,建仓期满时,本基金各项投资比例已达到基金合 同规定的投资比例。


§4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介


姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 年限 说明 任职日期 离任日期 史向明 本基金 基金经 理、公司 2011 年 7 月 1日 - 19 理学硕士,具有基金从业资 格。历任中国银河证券公司 上海总部债券研究员、天治 农银汇理增强收益债券型证券投资基金 2019年第 3季度报告 第 6 页 共 14 页


投资副 总监及 固定收 益部总 经理 基金管理公司债券研究员 及基金经理、上投摩根基金 管理公司固定收益部投资 经理。现任农银汇理基金管 理有限公司投资副总监、固 定收益部总经理、基金经 理。 周宇 本基金 基金经 理 2018 年 7 月 6日 - 9 历任中国民族证券有限责 任公司固定收益部交易员 及交易经理、民生加银基金 管理有限公司固定收益部 基金经理助理、长城证券股 份有限公司固定收益部投 资助理及投资主办。现任农 银汇理基金管理有限公司 基金经理。


4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》和其他有关法律法规、基金合同的 相关规定,依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产,没有损害基金份额 持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内,本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法 规和公司内部公平交易制度的规定,通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行,确 保旗下管理的所有投资组合得到公平对待。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。


报告期内,所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过 该证券当日成交量的 5%。


4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 三季度,债市呈现震荡格局。7月初长端利率小幅下行,其后 6月金融和经济数据略超预期, 农银汇理增强收益债券型证券投资基金 2019年第 3季度报告 第 7 页 共 14 页


但债市并未明显调整,窄幅震荡。8月国内经济偏弱,货币政策保持稳健,中美贸易摩擦持续扰 动,市场反应有所钝化,债市小幅上涨。9月 PMI出现回暖、通胀超预期、中美贸易谈判重启、 地方债提前下发等不利因素,导致债券收益率阶段性走高。整个三季度,10年国债、国开下行 8bp 左右,3年期 AAA、AA+中债中短期票据收益率曲线下行约 20bp。权益市场在流动性宽松和风险偏 好改善的情况下,表现较好,创业板强于主板,且呈现结构分化,龙头集中的现象。强势板块医 药、消费、5G、科技依然是受追捧板块。


展望后市,受制于货币政策定力、短端资金价格难出现明显下行、债券收益率处于历史较 低分位数水平等因素,债市的震荡格局短期难以打破。结合国内外经济形势,美国 PMI、非农就 业、薪资、服务 PCE等指标走弱,经济下行趋势更加明显、降息预期升温。国内来看,虽然不断 有稳经济措施出台,但货币政策较为克制、财政政策空间有限、房地产监管政策开始收紧,经济 仍面临下行压力,宏观环境对国内债市依然有利、本轮债牛仍未走完。但利率进一步下行需要经 济面临更大的下行压力时货币政策进一步打开空间。


基金操作上,三季度,基金小幅增持长久期利率债和中高等级信用债。经 9月债市回调后, 债市安全边际有所上升,后续若收益率继续上升,则将进一步加仓。对于可转债,将选择继续下 跌空间有限的品种进行配置。权益方面,采取了相对防御的策略,保持较低仓位,精选价值型股 票,给产品创造收益增强的机会。


4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末农银增强收益债券 A基金份额净值为 1.5740元,本报告期基金份额净值增长 率为 0.99%;截至本报告期末农银增强收益债券 C基金份额净值为 1.5283元,本报告期基金份额 净值增长率为 0.92%;同期业绩比较基准收益率为 0.41%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金从 2019年 6月 11日至 2019年 8月 7日连续 42个工作日出现基金资产净值低于 5000 万的情形,根据 2014年 8月 8日生效的《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条规定 的条件,予以披露。 农银汇理增强收益债券型证券投资基金 2019年第 3季度报告 第 8 页 共 14 页


§5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况


序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 4,324,030.00 6.81 其中:股票


4,324,030.00 6.81 2 基金投资 - - 3 固定收益投资


57,329,614.10 90.26 其中:债券


57,329,614.10 90.26 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产


- - 其中:买断式回购的买入返售 金融资产


- - 7 银行存款和结算备付金合计


1,274,216.32 2.01 8 其他资产


588,201.75 0.93 9 合计





63,516,062.17





100.00


5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合


代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 1,875,440.00 3.77 D 电力、热力、燃气及水生产和供 应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 91,000.00 0.18 G 交通运输、仓储和邮政业 429,450.00 0.86 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务 业 - - J 金融业 1,162,090.00 2.34 K 房地产业 643,500.00 1.30 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - 农银汇理增强收益债券型证券投资基金 2019年第 3季度报告 第 9 页 共 14 页


N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 122,550.00 0.25 R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 4,324,030.00 8.70


5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细


序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(%) 1 600048 保利地产 45,000 643,500.00 1.30 2 603026 石大胜华 15,000 537,300.00 1.08 3 600984 建设机械 50,000 450,000.00 0.91 4 600030 中信证券 20,000 449,600.00 0.90 5 600038 中直股份 10,000 449,200.00 0.90 6 601398 工商银行 60,000 331,800.00 0.67 7 601009 南京银行 30,000 257,700.00 0.52 8 600456 宝钛股份 8,000 215,040.00 0.43 9 601021 春秋航空 5,000 212,750.00 0.43 10 000733 振华科技 10,000 158,800.00 0.32


5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合


序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 925,900.00 1.86 2 央行票据 - - 3 金融债券 12,922,460.00 26.01 其中:政策性金融债 12,922,460.00 26.01 4 企业债券 40,162,058.70 80.83 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债(可交换债) 3,319,195.40 6.68 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 57,329,614.10 115.39 农银汇理增强收益债券型证券投资基金 2019年第 3季度报告 第 10 页 共 14 页





5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值 比例(%) 1 170215 17国开 15 100,000 10,304,000.00 20.74 2 143640 18隧道 01 29,990 3,062,878.70 6.16 3 122425 15际华 01 30,000 3,026,100.00 6.09 4 136529 16中车 G3 30,000 3,017,400.00 6.07 5 108602 国开 1704 26,000 2,618,460.00 5.27


5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细


本基金本报告期末未持有资产支持证券。


5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1 本期国债期货投资政策 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.9.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10 投资组合报告附注 农银汇理增强收益债券型证券投资基金 2019年第 3季度报告 第 11 页 共 14 页


5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明 2018年 11月 23日,中国工商银行股份有限公司(以下简称“工商银行”)对外发布公告称: 因存在电话销售保险过程中欺骗投保人的行为,中国保险监督管理委员会北京保监局决定对工商 银行处以罚款 30万元的行政处罚,并责令改正违法行为。 2019年 4月 10日,上交所出具了《关于对陕西建设机械股份有限公司及有关责任人予以通 报批评的决定》([2019]24号),因公司重组预测性信息披露不准确,与实际实现情况差异较大, 可能对投资者造成严重误导;公司年报未及时披露重组标的盈利预测完成情况;公司业绩预告披 露不准确且未及时更正,上交所对公司及时任董事长杨宏军、时任总经理李长安、时任财务总监 兼董事会秘书白海红、时任独立董事兼审计委员会召集人张敏予以通报批评。 其余证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴 责、处罚的情况。 5.10.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 14,306.78 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 569,696.57 5 应收申购款 4,198.40 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 588,201.75


5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 113011 光大转债 908,160.00 1.83 2 113013 国君转债 697,653.00 1.40 3 113008 电气转债 344,100.00 0.69 4 110053 苏银转债 246,158.80 0.50 农银汇理增强收益债券型证券投资基金 2019年第 3季度报告 第 12 页 共 14 页


5 113019 玲珑转债 242,740.00 0.49 6 132009 17中油 EB 199,160.00 0.40 7 110045 N海澜转 100,750.00 0.20 8 113021 中信转债 13,798.20 0.03 9 113022 浙商转债 12,864.00 0.03 10 110043 无锡转债 2,073.40 0.00 11 128034 江银转债 1,058.40 0.00


5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 项目 农银增强收益债券 A 农银增强收益债券 C 报告期期初基金份额总额 18,798,093.27 13,323,872.77 报告期期间基金总申购份额 931,560.50 1,636,339.17 减:报告期期间基金总赎回份额 1,441,965.22 1,284,945.78 报告期期间基金拆分变动份额(份额减 少以"-"填列) - - 报告期期末基金份额总额 18,287,688.55 13,675,266.16 注:总申购份额含红利再投、转换入份额;总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 截至本季度末,基金管理人无运用固有资金投资本基金情况。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 截至本季度末,基金管理人无运用固有资金投资本基金情况。 农银汇理增强收益债券型证券投资基金 2019年第 3季度报告 第 13 页 共 14 页


§8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 根据农银汇理基金管理有限公司(以下简称“本公司”)总办会有关决议,自 2019年 8月 27日起,本公司总经理施卫先生兼任首席信息官职位。另根据本公司董事会有关决议,自 2019 年 9月 10日起,Céline Zhang(张清)女士起任本公司副总经理职位。 本公司已分别于 2019年 8月 29日、2019年 9月 11日在证券时报以及公司网站上刊登了上 述高级管理人员变更的公告并按照监管要求进行了备案。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会核准本基金募集的文件; 2、《农银汇理增强收益债券型证券投资基金基金合同》; 3、《农银汇理增强收益债券型证券投资基金托管协议》;


4、基金管理人业务资格批件、营业执照;


5、基金托管人业务资格批件和营业执照复印件; 6、本报告期内公开披露的临时公告。 9.2 存放地点 备查文件存放于基金管理人的办公地址:中国(上海)自由贸易试验区银城路 9号 50层。 9.3 查阅方式 投资者可到基金管理人的办公地址免费查阅备查文件。在支付工本费后,投资者可在合理时 间内取得备查文件的复制件或复印件。 农银汇理基金管理有限公司 农银汇理增强收益债券型证券投资基金 2019年第 3季度报告 第 14 页 共 14 页


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