农银汇理策略价值混合型证券投资基金
2019年第 3季度报告
2019年 9月 30日
基金管理人：农银汇理基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：2019年 10月 25日
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019年 10月 24日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2019年 7月 1日起至 9月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 农银策略价值混合
交易代码 660004
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2009年 9月 29日
报告期末基金份额总额 171,602,199.17份
投资目标
精选具有较高投资价值的股票，综合运用多种有效的
投资策略，力争实现基金资产的理性增值。
投资策略
通过深入的基本面分析发掘股票的内在价值，利用非
有效市场的定价偏差实现股票的投资价值。基金管理
人将通过自上而下的资产配置和自下而上的个股精
选相结合的方法构建投资组合。
业绩比较基准 沪深 300指数×75%＋中证全债指数×25%
风险收益特征
本基金为混合型基金，属于中高风险收益的投资品
种，其预期风险和预期收益水平高于货币型基金、债
券型基金，低于股票型基金。
基金管理人 农银汇理基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2019年 7月 1日 － 2019年 9月 30日 ）
1.本期已实现收益 19,584,788.31
2.本期利润 39,522,256.87
3.加权平均基金份额本期利润 0.2254
4.期末基金资产净值 360,480,317.58
5.期末基金份额净值 2.1007
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 11.93% 1.04% 0.21% 0.72% 11.72% 0.32%
自 2015 年 10 月 8 日起，“75%×沪深 300 指数＋25%×中信标普全债指数”变更为“沪深 300
指数×75%＋中证全债指数×25%”
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
本基金股票投资比例范围为基金资产的 60%－95％，其中投资于价值型股票的比例不少于股票资
产的 80％，除股票以外的其他资产投资比例范围为基金资产的 5％－40%，其中权证投资比例范围
为基金资产净值的 0％-3％，现金或到期日在一年以内的政府债券投资比例不低于基金资产净值
的 5％。本基金建仓期为基金合同生效日（2009年 9月 29日）起六个月，建仓期满时，本基金各
项投资比例已达到基金合同规定的投资比例。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
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任职日期 离任日期
陈富权
本基金基
金经理
2015年 6月
6日
- 11
金融学硕士。历任香
港上海汇丰银行管理
培训生、香港上海汇
丰银行客户经理，农
银汇理基金管理有限
公司助理研究员、研
究员，现任农银汇理
基金管理有限公司基
金经理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》和其他有关法律法规、基金合同的
相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，没有损害基金份额
持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法
规和公司内部公平交易制度的规定，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行，确
保旗下管理的所有投资组合得到公平对待。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过
该证券当日成交量的 5%。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
3季度初，市场风格上出现了一定的变化，在华为产业链的带动下，部分 TMT类个股中报超
出市场预期，而蓝筹方面多以符合预期为主，部分个股出现低于预期的情况，此消彼长之下，风
格出现一定的切换，成长开始跑赢价值。本基金在季初的配置中科技类比较较高，一定程度上受
惠于上述风格的切换。8月市场由于贸易战的反复，市场出现比较大的震荡，但贸易战的影响已
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边际弱化。除业绩较好的电子板块外，部分基本面没那么强的计算机和传媒也出现较大面积的补
涨，反映市场的风险偏好有所提高。本基金在 8月初增配了一些电子股，但大体上仍保持一个较
为均衡的组合配置。 9月电子股表现强势，在国产替代和华为供应链的共振下，部分电子股的三
季报业绩预期快速提升，带动电子板块及整个 TMT板块进一步回暖。但 9月下旬，伴随全球股市
的下跌，之前涨幅较好的个股纷纷出现较大幅的回撤。本基金在 9月份组合换手较低，主要持有
景气度较高的行业，并增配了一些金融股。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为 2.1007元；本报告期基金份额净值增长率为 11.93%，业
绩比较基准收益率为 0.21%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条的
规定。报告期内，本基金未出现上述情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 303,247,533.02 83.70
其中：股票
303,247,533.02 83.70
2 基金投资 - -
3 固定收益投资
- -
其中：债券
- -
资产支持证券
- -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计
58,379,437.40 16.11
8 其他资产
684,570.02 0.19
9 合计
362,311,540.44
100.00
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
(%)
A 农、林、牧、渔业 8,396,550.00 2.33
B 采矿业 1,077,702.00 0.30
C 制造业 176,767,524.79 49.04
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 39,370,053.20 10.92
J 金融业 27,012,852.68 7.49
K 房地产业 4,144,320.00 1.15
L 租赁和商务服务业 5,611,518.00 1.56
M 科学研究和技术服务业 3,285,930.00 0.91
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 12,175,735.85 3.38
Q 卫生和社会工作 25,405,346.50 7.05
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 303,247,533.02 84.12
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 601012 隆基股份 552,583 14,494,252.09 4.02
2 002607 中公教育 748,355 12,175,735.85 3.38
3 300347 泰格医药 190,850 11,842,242.50 3.29
4 000858 五粮液 86,400 11,214,720.00 3.11
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5 002475 立讯精密 418,770 11,206,285.20 3.11
6 000977 浪潮信息 402,500 10,344,250.00 2.87
7 002410 广联达 270,100 9,585,849.00 2.66
8 300450 先导智能 280,579 9,455,512.30 2.62
9 600519 贵州茅台 7,700 8,855,000.00 2.46
10 002714 牧原股份 119,100 8,396,550.00 2.33
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
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5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年
内受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 85,948.58
2 应收证券清算款 586,066.60
3 应收股利 -
4 应收利息 10,957.17
5 应收申购款 1,597.67
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 684,570.02
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
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5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 178,210,616.04
报告期期间基金总申购份额 2,883,361.41
减:报告期期间基金总赎回份额 9,491,778.28
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"
填列）
-
报告期期末基金份额总额 171,602,199.17
注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
截至本季度末，基金管理人无运用固有资金投资本基金情况。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
截至本季度末，基金管理人无运用固有资金投资本基金情况。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
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8.2 影响投资者决策的其他重要信息
根据农银汇理基金管理有限公司（以下简称“本公司”）总办会有关决议，自 2019年 8月
27日起，本公司总经理施卫先生兼任首席信息官职位。另根据本公司董事会有关决议，自 2019
年 9月 10日起，Céline Zhang（张清）女士起任本公司副总经理职位。
本公司已分别于 2019年 8月 29日、2019年 9月 11日在证券时报以及公司网站上刊登了上
述高级管理人员变更的公告并按照监管要求进行了备案。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会核准本基金募集的文件；
2、《农银汇理策略价值混合型证券投资基金基金合同》；
3、《农银汇理策略价值混合型证券投资基金托管协议》；
4、基金管理人业务资格批件、营业执照；
5、基金托管人业务资格批件和营业执照复印件；
6、本报告期内公开披露的临时公告。
9.2 存放地点
备查文件存放于基金管理人的办公地址：中国（上海）自由贸易试验区银城路 9号 50层。
9.3 查阅方式
投资者可到基金管理人的住所及网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理
时间内取得备查文件的复制件或复印件。
农银汇理基金管理有限公司
2019年 10月 25日
