中欧丰泓沪港深灵活配置混合型证券投资基金
2019年第3季度报告
2019年09月30日
基金管理人:中欧基金管理有限公司
基金托管人:中国工商银行股份有限公司
报告送出日期:2019年10月24日
中欧丰泓沪港深灵活配置混合型证券投资基金 2019年第 3季度报告
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年10月23
日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2019年07月01日起至2019年09月30日止。
§2
基金产品概况
基金简称 中欧丰泓沪港深灵活配置混合
基金主代码 002685
基金运作方式 契约型、开放式
基金合同生效日 2016年11月08日
报告期末基金份额总额 435,337,295.51份
投资目标
在有效控制投资组合风险的前提下，通过积极主动
的资产配置，力争获得超越业绩比较基准的收益。
投资策略
根据本基金的投资目标、投资理念和投资范围，采
用战术型资产配置策略。即不断评估各类资产的风
险收益状况，以调整投资组合中的大类资产配置，
从变化的市场条件中获利，并强调通过自上而下的
宏观分析与自下而上的市场趋势分析有机结合进行
前瞻性的决策。
业绩比较基准
沪深300指数收益率×60%+中债综合指数收益率×4
0%
风险收益特征
本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平
高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基
金，属于中等预期收益和预期风险水平的投资品种。
本基金将投资港股通标的股票，需承担港股通机制
下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则
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等差异带来的特有风险。
基金管理人 中欧基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称
中欧丰泓沪港深灵活配
置混合A
中欧丰泓沪港深灵活配
置混合C
下属分级基金的交易代码 002685 002686
报告期末下属分级基金的份额总
额
407,020,641.34份 28,316,654.17份
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2019年07月01日 - 2019年09月30日)
中欧丰泓沪港深灵活
配置混合A
中欧丰泓沪港深灵活
配置混合C
1.本期已实现收益 -1,747,277.88 -181,119.95
2.本期利润 35,850,819.63 2,443,914.55
3.加权平均基金份额本期利润 0.0874 0.0842
4.期末基金资产净值 452,284,599.83 30,942,055.85
5.期末基金份额净值 1.111 1.093
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动
收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水
平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
中欧丰泓沪港深灵活配置混合A净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 8.60% 1.04% 0.08% 0.57% 8.52% 0.47%
中欧丰泓沪港深灵活配置混合C净值表现
阶段 净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较基 ①-③ ②-④
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率① 率标准差
②
基准收益
率③
准收益率标
准差④
过去三个月 8.43% 1.04% 0.08% 0.57% 8.35% 0.47%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基
金经理期限
证
券
从
业
年
限
说明
任职
日期
离任
日期
卢博
森
基金经理
2016-
12-30
- 6
历任中信证券高级研究员
（2013.07-2016.07）。2
016-08-01加入中欧基金
管理有限公司，历任研究
员
曲径 策略组负责人、基金经理
2017-
11-17
2019-
07-02
12
历任千禧年基金量化基金
经理（2007.01-2010.06），
博煊资产管理有限公司量
化投资分析师、量化投资
经理（2010.06-2011.06），
中信证券股份有限公司另
类投资业务线高级副总裁
（2011.07-2015.03）。2
015-04-01加入中欧基金
管理有限公司
曹名
长
策略组负责人、基金经理
2016-
11-08
- 22
历任君安证券公司研究所
研究员（1996.12-1998.0
1），闽发证券上海研发中
心研究员（1999.03-2002.
08），红塔证券资产管理
总部投资经理（2002.08-
2003.04），百瑞信托有限
责任公司信托经理（2003.
05-2004.12），新华基金
管理公司总经理助理、基
金经理（2005.01-2015.0
5）。2015-06-18加入中欧
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基金管理有限公司
罗佳
明
基金经理
2019-
07-02
- 8
历任工银国际控股有限公
司研究分析员（2011.04-
2012.05），野村国际香港
有限公司研究分析员（20
12.06-2013.04），汇丰银
行研究分析员（2013.05-
2014.05），银河国际资产
管理基金经理（2015.02-
2018.04）。2018-04-16
加入中欧基金管理有限公
司，历任基金经理助理/
研究、投资经理
注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合
同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、本
基金基金合同和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取
信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，
基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损
害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
及公司内部相关制度等规定，从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格
把关，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行，未发现不同投资组合
之间存在非公平交易的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况，且不存在其他可能导
致非公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
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2019年三季度，A股与港股市场走势分化，A股市场中创业板和中小板的涨幅明显高
于大盘蓝筹，港股则整体呈现出震荡下行的走势。单季度来看，沪深300指数微跌0.29%、
创业板指数上涨7.68%、中小板指数上涨5.62%，市场在三季度涨幅靠前的行业包括电子、
医药、计算机、食品饮料、餐饮旅游等板块。港股市场全面震荡下行，中小市值股票跌
幅略小于大盘蓝筹，恒生指数下跌8.58%、恒生国企指数下跌6.26%、恒生中小型股下跌
6.73%。港股通内表现相对较好的行业包括电子、纺织服装、医药、建材等。
本基金于今年三季度继续维持一贯的投资风格，维持高仓位。与此同时，由于我们
认为近期港股市场的下跌导致不少优秀的中国公司出现了入场的机会，本基金于三季度
持续加大了港股市场的配置比例。我们在A股和港股市场布局的优秀公司在三季度市场
不振的时期依然表现出色，尤其于食品饮料、医药、电子等领域的布局取得了较好的回
报。中欧丰泓沪港深三季度跑赢同期业绩比较标准、恒生指数和沪深300指数。
展望后市，我们预期市场不确定性仍会继续存在，权益投资市场的波动性预计会逐
步增加。基本面方面，中国经济结构性转型的趋势在持续展开中，我们也坚信这是走正
确的道路。目前消费行业依然景气，同时转型短期内也会带来一些固定资产投资相关的
或进出口相关的经济数据的波动，以及部分行业的景气度下降。外部情势同样不容乐观，
欧洲与美国的PMI数据持续走弱，我们预期欧美经济有可能于明年进入衰退期。美联储
尽管可以再进一步降低利率，但是我们怀疑进一步降息对于提振经济的有效性，毕竟欧
洲已经长期处于负利率情况下而经济仍然持续走弱。国际关系上依然存在不可预见的不
确定性，中美贸易谈判与10月重启，我们没法预期谈判的结果，但仍会做好谈判不利的
打算。
港股市场由于本地社会不稳定出现了大幅下跌，目前恒生指数TTM市盈率为9.2倍，
比过去13年平均数的12倍显著低估。今年前三季度恒生指数收益率仅为0.95%，同期沪
深300回报为26.70%， AH溢价指数再次来到历史高位区间，港股投资性价比凸显。然而，
恒生指数内有约47%权重为本地地产与金融行业公司。我们认为此类公司的基本面仍会
持续恶化，并不会于短期出现好转，因此这类港股我们认为是需要暂时回避的。另外一
些中国于香港上市的公司，几乎所有收入和利润均来自中国国内市场的，也因为此次事
件而出现下跌。我们认为这是一个用较低价格买入好公司的机会，我们会坚持自下而上
的价值投资选股策略积极需找这类中国公司，为基金持有人增厚收益。
我们认为，尽管目前市场前景处于国内外不确定性均持续提升的大背景下，无论于
A股或是港股市场，有长期最强竞争力的企业和团队或许是投资的较优选择。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期内，A类份额净值增长率为8.60%，同期业绩比较基准收益率为0.08%；C类
份额净值增长率为8.43%，同期业绩比较基准收益率为0.08%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内基金管理人无应说明预警信息。
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§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 454,511,644.96 93.51
其中：股票 454,511,644.96 93.51
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
31,238,101.48 6.43
8 其他资产 316,129.29 0.07
9 合计 486,065,875.73 100.00
注：权益投资中通过港股机制的公允价值为260,299,389.38元，占基金总资产比例
53.55%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 187,054,151.14 38.71
D
电力、热力、燃气及水生
产和供应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 389,500.00 0.08
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
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H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技
术服务业
78,198.64 0.02
J 金融业 6,689,266.20 1.38
K 房地产业 1,139.60 0.00
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N
水利、环境和公共设施管
理业
- -
O
居民服务、修理和其他服
务业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 194,212,255.58 40.19
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业类别 公允价值(人民币) 占基金资产净值比例（％）
房地产 5,637,021.30 1.17
非日常生活消费
品
91,867,643.88 19.01
工业 1,142,621.17 0.24
金融 30,248,305.51 6.26
能源 187,798.48 0.04
日常消费品 20,553,939.50 4.25
通信服务 33,001,082.18 6.83
信息技术 32,912,982.86 6.81
医疗保健 44,305,468.39 9.17
原材料 442,526.11 0.09
合计 260,299,389.38 53.87
注:以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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序号
股票代
码
股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净值比例
(%)
1 000651 格力电器 780,000
44,694,000.0
0
9.25
2 002475 立讯精密
1,643,50
0
43,980,060.0
0
9.10
3 H00700 腾讯控股 110,800
33,001,082.1
8
6.83
4 H02382
舜宇光学科
技
316,200
32,856,832.7
4
6.80
5 H06862 海底捞
1,070,00
0
32,332,548.4
5
6.69
6 H00881 中升控股
1,312,00
0
29,290,068.7
2
6.06
7 H01177
中国生物制
药
2,154,00
0
19,351,578.2
2
4.00
8 H01093 石药集团
1,340,00
0
19,024,834.1
2
3.94
9 600519 贵州茅台 16,000
18,400,000.0
0
3.81
10 H02628 中国人寿
1,064,00
0
17,428,853.7
0
3.61
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
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5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，主要选择流动性好、交易活跃的股指期货
合约。本基金力争利用股指期货的杠杆作用，降低股票仓位频繁调整的交易成本。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
国债期货作为利率衍生品的一种，有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。
基金管理人将按照相关法律法规的规定，结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债
券市场进行定性和定量分析。构建量化分析体系，对国债期货和现货的基差、国债期货
的流动性、波动水平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监控，在最大限度保证基金资
产安全的基础上，力求实现基金资产的长期稳定增值。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金投资国债期货以套期保值为目的，以回避市场风险。故国债期货空头的合约
价值主要与债券组合的多头价值相对应。基金管理人通过动态管理国债期货合约数量，
以萃取相应债券组合的超额收益。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 127,632.56
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 180,369.26
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4 应收利息 8,127.47
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 316,129.29
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
本报告中因四舍五入原因，投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合
计可能存在尾差。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
中欧丰泓沪港深灵活配
置混合A
中欧丰泓沪港深灵活配
置混合C
报告期期初基金份额总额 430,826,369.81 30,231,052.31
报告期期间基金总申购份额 44,577,116.93 5,419,256.52
减：报告期期间基金总赎回份额 68,382,845.40 7,333,654.66
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“-”填列）
0.00 0.00
报告期期末基金份额总额 407,020,641.34 28,316,654.17
注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本基金管理人本报告期内未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金管理人本报告期内无申购、赎回本基金的情况。
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§8
备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、中欧丰泓沪港深灵活配置混合型证券投资基金相关批准文件
2、《中欧丰泓沪港深灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
3、《中欧丰泓沪港深灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
4、《中欧丰泓沪港深灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》
5、基金管理人业务资格批件、营业执照
6、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告
8.2 存放地点
基金管理人及基金托管人的住所。
8.3 查阅方式
投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com)查阅，或在营业时间内至基金管理
人办公场所免费查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司：
客户服务中心电话：021-68609700，400-700-9700
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