中信保诚创新成长灵活配置混合型证券投资基金 2019年第三季度报告
中信保诚创新成长灵活配置混合型证券投资基金 2019年第三季度报告
2019年 09月 30日
基金管理人：中信保诚基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：2019年 10月 24日
中信保诚创新成长灵活配置混合型证券投资基金 2019年第三季度报告
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内
容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2019年 10月 23日复核了本报告中的
财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招
募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2019年 7月 1日起至 9月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 中信保诚创新成长
场内简称 -
基金主代码 006392
交易代码 - -
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2019年 01月 30日
报告期末基金份额总额 23,980,920.42份
投资目标
在严格控制风险的前提下，通过积极投资于具有较高成长性和较强创新能
力的上市公司股票，力争获得超越业绩比较基准的投资回报。
投资策略
1、资产配置策略
本基金主要通过对国内外宏观经济运行状况、财政和货币政策、产业政策
环境以及资本市场资金环境、证券市场走势的分析，在评价未来一段时间
各类资产相对收益率的基础上，动态优化调整国内依法发行上市的股票、
港股、债券、现金等大类资产的配置。在严格控制风险的前提下，力争获
得超越业绩比较基准的绝对回报。
本基金可根据投资策略需要或不同配置地市场环境的变化，选择将部分基
金资产投资于港股或选择不将基金资产投资于港股，基金资产并非必然投
资港股。
2、股票投资策略
（1）创新成长主题的界定
本基金注重挖掘具备较强创新能力、具备创新可持续性、或具备较高成长
性的上市公司。本基金将着重挖掘：能够通过产品创新、服务创新、技术
创新、流程创新、管理创新或商业模式创新等方式提升创新能力，从而提
升生产运营效率、降低成本、提高产品质量或提升客户服务水平，进而提
升长期竞争优势或盈利能力的上市公司；或能够通过研发费用投入具备创
新可持续性的上市公司；同时，本基金还将着重挖掘能够紧跟国家经济结
构转型方向、通过内生增长或外延增长等方式从而具有良好发展前景和较
强成长能力的上市公司。
（2）个股精选
本基金通过自上而下及自下而上相结合的方法挖掘优质的上市公司，严选
其中安全边际较高的个股构建投资组合：自上而下地分析行业的增长前景、
行业结构、商业模式、竞争要素等分析把握其投资机会；自下而上地评判
企业的产品、核心竞争力、管理层、治理结构等；并结合企业基本面和估
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值水平进行综合的研判，严选安全边际较高的个股。
由于本基金可通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港股票
市场，因而本基金将在前述股票投资策略的基础上严选安全边际较高的港
股通标的股票进行投资。
（3）灵活调整股票资产配置比例
本基金主要通过考量盈利增速与估值的匹配程度来灵活调整股票资产的配
置比例。具体而言，本基金将采用沪深 300 指数作为市场的代表性指数，
基于上市公司定期报告数据或市场预期数据，计算沪深 300 指数的市场市
盈率对盈利增长率的比率（PEG），并以此为基准调整本基金的股票资产比
例配置。当沪深 300 指数的 PEG 大于 3 时，本基金的股票资产占基金资产
的比例为 0-50%；当沪深 300指数的 PEG大于 2且小于等于 3时，本基金的
股票资产占基金资产的比例为 40%-80%；当沪深 300指数的 PEG小于等于 2
时，本基金的股票资产占基金资产的比例为 50%-95%。基金管理人应当自上
述条件触发之日的下一工作日起 10个交易日内将本基金股票资产比例调整
至符合上述比例范围。
3、债券投资策略
本基金将根据当前宏观经济形势、金融市场环境，运用基于债券研究的各
种投资分析技术，进行个券精选。对于普通债券，本基金将在严格控制目
标久期及保证基金资产流动性的前提下，采用目标久期控制、期限结构配
置、信用利差策略、相对价值配置、回购放大策略等策略进行主动投资。
4、证券公司短期公司债券投资策略
本基金通过对证券公司短期公司债券发行人基本面的深入调研分析，结合
发行人资产负债状况、盈利能力、现金流、经营稳定性以及债券流动性、
信用利差、信用评级、违约风险等的综合评估结果，选取具有价格优势和
套利机会的优质信用债券进行投资。5、资产支持证券投资策略
资产支持证券的定价受市场利率、发行条款、标的资产的构成及质量、提
前偿还率等多种因素影响。本基金将在基本面分析和债券市场宏观分析的
基础上，对资产支持证券的交易结构风险、信用风险、提前偿还风险和利
率风险等进行分析，采取包括收益率曲线策略、信用利差曲线策略、预期
利率波动率策略等积极主动的投资策略，投资于资产支持证券。
6、股指期货投资策略
基金管理人可运用股指期货，以提高投资效率更好地达到本基金的投资目
标。本基金在股指期货投资中将根风险可控的前提下，本着谨慎原则，参
与股指期货的投资，以管理投资组合的系统性风险，改善组合的风险收益
特性。此外，本基金还将运用股指期货来对冲诸如预期大额申购赎回、大
量分红等特殊情况下的流动性风险以进行有效的现金管理。
7、国债期货投资策略
本基金将按照相关法律法规的规定，根据风险管理的原则，在风险可控的
前提下，投资国债期货。本基金将充分考虑国债期货的流动性和风险收益
特征，结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定
量分析，对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、波动水平等指标
进行跟踪监控，在最大限度保证基金资产安全的基础上，力求实现委托财
产的长期稳定增值。
8、权证投资策略
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本基金将按照相关法律法规通过利用权证进行套利、避险交易，控制基金
组合风险，获取超额收益。本基金进行权证投资时，将在对权证标的证券
进行基本面研究及估值的基础上，结合股价波动率等参数，运用数量化定
价模型，确定其合理内在价值，构建交易组合。
9、股票期权投资策略
本基金按照风险管理的原则，在严格控制风险的前提下，选择流动性好、
交易活跃的股票期权合约进行投资。本基金基于对证券市场的判断，结合
期权定价模型，选择估值合理的股票期权合约。
10、融资投资策略
本基金在参与融资业务中将根据风险管理的原则，在风险可控的前提下，
本着谨慎原则，参与融资业务。本基金将基于对市场行情和组合风险收益
的分析，确定投资时机、标的证券以及投资比例。如法律法规或监管部门
对融资业务做出调整或另有规定的，本基金将从其最新规定。
如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适
当程序后，可以将其纳入投资范围，本基金可以相应调整和更新相关投资
策略，并在招募说明书更新或相关公告中公告。
业绩比较基准
本基金的业绩比较基准为：沪深 300指数收益率*40%+恒生指数收益率*20%+
中证综合债指数收益率*40%。
风险收益特征
本基金为混合型基金，其预期风险、预期收益高于货币市场基金和债券型
基金，低于股票型基金。本基金如果投资港股通标的股票，还将面临港股
通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特
有风险。
基金管理人 中信保诚基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
（2019年 07月 01日-2019年 09月 30日）
1.本期已实现收益 4,227,374.75
2.本期利润 4,606,506.11
3.加权平均基金份额本期利润 0.0903
4.期末基金资产净值 26,371,199.09
5.期末基金份额净值 1.0997
注:1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费
用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
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过去三个月 8.72% 1.03% -1.25% 0.52% 9.97% 0.51%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注: 1、基金合同生效起至本报告期末不满一年(本基金合同生效日为 2019年 1月 30日)。
2、本基金建仓期自 2019年 1月 30日至 2019年 7月 30日,建仓期结束时资产配置比例符合本基金基
金合同规定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
王睿
现任本基金基金经理,兼
任研究副总监,信诚优胜
精选混合基金、中信保诚
精萃成长混合基金、信诚
新兴产业混合基金的基金
经理。
2019 年 01
月 30日
- 9
经济学硕士。曾任职于上海甫
瀚咨询管理有限公司,担任咨
询师;于美国国际集团(AIG),
担任投资部研究员。2009 年
10 月加入中信保诚基金管理
有限公司,历任研究员、专户
投资经理。现任研究副总监,
信诚优胜精选混合基金、中信
保诚精萃成长混合基金、中信
保诚创新成长灵活配置混合
基金、信诚新兴产业混合基金
的基金经理。
1、上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
在本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《中信保
诚创新成长灵活配置混合型证券投资基金合同》、《中信保诚创新成长灵活配置混合型证券投资基金招募说
明书》的约定,本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金财产。本基金管理人通过不断完善法人治
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理结构和内部控制制度,加强内部管理,规范基金运作。本报告期内,基金运作合法合规,没有发生损害基金
份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,以及公司拟定的《信诚基
金公平交易管理制度》,公司采取了一系列的行动实际落实公平交易管理的各项要求。各部门在公平交易
执行中各司其职,投资研究前端不断完善研究方法和投资决策流程,确保各投资组合享有公平的投资决策
机会,建立公平交易的制度环境;交易环节加强交易执行的内部控制,利用恒生交易系统公平交易相关程序,
及其它的流程控制,确保不同基金在一、二级市场对同一证券交易时的公平;公司同时不断完善和改进公平
交易分析系统,在事后加以了严格的行为监控,分析评估以及报告与信息披露。当期公司整体公平交易制度
执行情况良好,未发现有违背公平交易的相关情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内,未发现本基金与其它投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。报告
期内,未出现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的交易
(完全复制的指数基金除外)。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
A股市场三季度仍处在一种非常胶着的震荡状态。七月开始市场震荡下行，七月底中美贸易谈判再次
出现紧张态势，人民币汇率跌破 7.0的心理位置并一度跌至 7.2左右，市场随之大跌，上证指数一度下探
至 2700点附近；此后，8月中旬到 9月中旬，指数在降准，利率并轨，货币宽松预期的推动下出现一波反
弹，创业板为代表的成长股成为反弹的先锋，上证指数一度反弹至 3000点以上的前期高点附近，创业板
指从底部反弹幅度更是超过 15%；9月下旬，市场担心 CPI上升制约宽松政策，同时规避长假期间的不确
定性，指数出现一定程度回落。整个二季度，上证指数下跌 2.47%，创业板指上涨 7.68%，TMT医疗服务为
代表的中小创有明显超额收益；前期强势的消费板块仍然保持了较为稳健的走势；在房住不炒政策的压制
下，地产产业链整体相对萎靡。
目前影响市场的因素仍然是国内的宽松预期以及海外贸易战的进展。从二季度的经济数据来看，经济
增速下行难以避免，除了地产销售等少量数据个别月份相对较好外，如工业增加值，PMI等代表制造业景
气度的数据一直处于下行的态势。目前对于资本市场相对有利的是逆周期调节的政策预期，尤其是来自于
货币端放松的预期。而对于货币政策最大的掣肘是 CPI在年底可能的上行，这是需要持续跟踪的核心数据。
中美贸易冲突已经演化至拉锯状态，难以在一朝一夕解决，而资本市场对此最恐慌的时期也已经过去，短
期的谈判结果对于市场的边际影响在逐渐减弱，其对于出口的影响好于之前市场的悲观预期，但谈判落定
后对于宏观经济的最终影响仍需要再评估。目前的 A股估值水平处于历史中位数附近，但是分化较大，整
体来看没有明显泡沫；中报业绩整体好于市场预期，四季度由于去年基数的原因同比压力不大，我们更关
注环比下行的程度。四季度对于 A股影响最大的仍然是国内逆周期调节政策的力度以及中美贸易冲突的进
展，前者依然是核心矛盾。
我们接下来重点关注三季报及年报指引较好的公司，同时关注 TMT，医药，新材料等成长领域的长期
投资机会，如果逆周期调节力度超预期，绝对估值较低的地产和汽车产业链值得重视。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期内,本基金份额净值增长率为 8.72%,同期业绩比较基准收益率为-1.25%,基金超越业绩比较
基准 9.97%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内,本基金自 2019年 8月 21日起至 2019年 9月 30日止基金资产净值低于五千万元。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例
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(%)
1 权益投资 21,402,466.46 79.94
其中：股票 21,402,466.46 79.94
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 4,272,191.02 15.96
8 其他资产 1,098,065.25 4.10
9 合计 26,772,722.73 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 13,550,326.46 51.38
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 739,530.00 2.80
G 交通运输、仓储和邮政业 788,400.00 2.99
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 3,820,900.00 14.49
J 金融业 - -
K 房地产业 601,000.00 2.28
L 租赁和商务服务业 412,400.00 1.56
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 5,930.00 0.02
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 729,600.00 2.77
R 文化、体育和娱乐业 754,380.00 2.86
S 综合 - -
合计 21,402,466.46 81.16
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资的股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值比例
（％）
1 002410 广联达 30,000 1,064,700.00 4.04
2 002035 华帝股份 100,000 985,000.00 3.74
3 000063 中兴通讯 30,000 960,300.00 3.64
4 002352 顺丰控股 20,000 788,400.00 2.99
5 601012 隆基股份 30,000 786,900.00 2.98
6 300144 宋城演艺 27,000 754,380.00 2.86
7 300009 安科生物 50,000 753,500.00 2.86
8 002643 万润股份 60,000 750,600.00 2.85
9 300073 当升科技 30,000 747,900.00 2.84
10 603008 喜临门 60,000 746,400.00 2.83
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券投资。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券投资。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期内未进行贵金属投资。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期内未进行权证投资。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
基金管理人可运用股指期货，以提高投资效率更好地达到本基金的投资目标。本基金在股指期货投资
中将根风险可控的前提下，本着谨慎原则，参与股指期货的投资，以管理投资组合的系统性风险，改善组
合的风险收益特性。此外，本基金还将运用股指期货来对冲诸如预期大额申购赎回、大量分红等特殊情况
下的流动性风险以进行有效的现金管理。
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金将按照相关法律法规的规定，根据风险管理的原则，在风险可控的前提下，投资国债期货。本
基金将充分考虑国债期货的流动性和风险收益特征，结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场
进行定性和定量分析，对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、波动水平等指标进行跟踪监控，在
最大限度保证基金资产安全的基础上，力求实现委托财产的长期稳定增值。
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
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5.11.1 基金投资前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或编制日前一年内受到公开谴责、处罚说明
本基金本期投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公
开谴责、处罚。
5.11.2 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金投资的前十名股票中,没有超出基金合同规定备选库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 46,026.02
2 应收证券清算款 1,049,952.24
3 应收股利 -
4 应收利息 858.65
5 应收申购款 1,228.34
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 1,098,065.25
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末股票中存在流通受限情况的说明
5.11.5.1 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
因四舍五入原因,投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。
§6 基金中基金
6.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细
6.2
当期交易及持有基金产生的费用
6.3 本报告期持有的基金发生的重大影响事件
§7 开放式基金份额变动
单位：份
项目 中信保诚创新成长
报告期期初基金份额总额 66,085,396.29
报告期期间基金总申购份额 267,116.80
减:报告期期间基金总赎回份额 42,371,592.67
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少
以”-”填列)
-
报告期期末基金份额总额 23,980,920.42
§8 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
中信保诚创新成长灵活配置混合型证券投资基金 2019年第三季度报告
8.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
8.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期,基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§9 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
无
§10 影响投资者决策的其他重要信息
10.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
10.2 影响投资者决策的其他重要信息
无
§11 备查文件目录
11.1 备查文件目录
1、中信保诚创新成长混合型基金相关批准文件
2、中信保诚基金管理公司营业执照
3、中信保诚创新成长混合型基金基金合同
4、中信保诚创新成长混合型基金招募说明书
5、本报告期内按照规定披露的各项公告
11.2 存放地点
中信保诚基金管理有限公司办公地--中国（上海）自由贸易试验区世纪大道 8号上海国金中心汇丰银
行大楼 9层。
11.3 查阅方式
投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅，也可按工本费购买复印件。
亦可通过公司网站查阅，公司网址为 www.citicprufunds.com.cn。
中信保诚基金管理有限公司
2019年 10月 24日
