银河灵活配置混合型证券投资基金
2019 年第 3 季度报告
2019 年 9 月 30 日
基金管理人：银河基金管理有限公司
基金托管人：中国邮政储蓄银行股份有限公司
报告送出日期：2019 年 10 月 24 日
银河灵活配置混合 2019年第 3季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019 年 10 月 21 日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导
性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2019 年 7 月 1日起至 9月 30 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 银河灵活配置混合
场内简称 -
交易代码 519656
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2014 年 2月 11 日
报告期末基金份额总额 67,237,896.97 份
投资目标
本基金主要投资于股票等权益类资产和债券等
固定收益类金融工具，通过灵活的资产配置与严
谨的风险管理，在确保超越业绩比较基准、实现
基金资产持续稳定增值的前提下，力求获取超额
收益。
投资策略
本基金通过合理稳健的资产配置策略，将基金资
产在权益类资产和固定收益类资产之间灵活配
置，同时采取积极主动的股票投资和债券投资策
略，把握中国经济增长和资本市场发展机遇，严
格控制下行风险，力争实现基金份额净值的长期
平稳增长。
本基金投资策略主要包括资产配置策略、股票投
资策略、债券投资策略、个股精选策略、股指期
货投资策略等。
业绩比较基准
本基金的业绩比较基准为：三年期定期存款利率
（税后）+2.5%。
在基金合同生效日，业绩比较基准为中国人民银
行公布的、该日适用的三年期银行定期存款利率
（税后）；并随着中国人民银行对三年期银行定
期存款利率的调整而动态调整。
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风险收益特征
本基金为混合型投资基金，属于中高风险、中高
收益预期的基金品种，其风险收益预期高于货币
市场基金和债券型基金，低于股票型基金。
基金管理人 银河基金管理有限公司
基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 银河灵活配置混合 A 银河灵活配置混合 C
下属分级基金的场内简称 - -
下属分级基金的交易代码 519656 519657
下属分级基金的前端交易代码 - -
下属分级基金的后端交易代码 - -
报告期末下属分级基金的份额总额 35,136,767.49 份 32,101,129.48 份
下属分级基金的风险收益特征 - -
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2019 年 7月 1日 － 2019 年 9 月 30 日 ）
银河灵活配置混合 A 银河灵活配置混合 C
1．本期已实现收益 2,912,018.49 2,432,475.91
2．本期利润 3,898,575.70 3,280,028.88
3．加权平均基金份额本期利润 0.1076 0.1006
4．期末基金资产净值 69,726,259.51 61,718,082.13
5．期末基金份额净值 1.984 1.923
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
银河灵活配置混合 A
阶段 净值增长率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④ ①－③ ②－④
过去三个
月 5.70% 0.86% 1.32% 0.01% 4.38% 0.85%
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银河灵活配置混合 C
阶段 净值增长率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④ ①－③ ②－④
过去三个
月 5.54% 0.86% 1.32% 0.01% 4.22% 0.85%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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注：本基金合同生效日为 2014 年 2 月 11 日，根据《银河灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
规定，本基金应自基金合同生效日起六个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关规定。
截止本报告期末，本基金各项资产配置比例符合合同约定。
3.3 其他指标
注：无。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期
石磊 基金经理
2019 年 4
月 22 日 - 19
中共党员，硕士研究生，19
年证券从业经历。曾先后就
职于海通证券研究所、银河
基金管理有限公司研究部、
中银基金投资管理部、江海
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证券资产管理部，期间从事
行业和上市公司研究、股票
投资和债券投资等工作。
2014年6月加入银河基金管
理有限公司任专户投资经
理，现担任基金经理。2019
年 4月起担任银河灵活配置
混合型证券投资基金的基
金经理，2019 年 7月起担任
银河君信灵活配置混合型
证券投资基金的基金经理。
注：1、上表中任职，离任日期均为我公司做出决定之日。
2、证券从业年限按其从事证券相关行业的从业经历累计年限计算。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金合同》和其
他有关法律法规的规定，本着“诚实信用、勤奋律己、创新图强”的原则管理和运用基金资产，
在合法合规的前提下谋求基金资产的保值和增值，努力实现基金份额持有人的利益，无损害基金
份额持有人利益的行为，基金投资范围、投资比例及投资组合符合有关法规及基金合同的规定。
随业务的发展和规模的扩大，本基金管理人将继续秉承"诚信稳健、勤奋律己、创新图强"的
理念，严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等法律法规的规定，进一步加强风险管理和完
善内部控制体系，为基金份额持有人谋求长期稳定的回报。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，公司旗下管理的所有投资组合严格执行相关法律法规及公司制度，在授权管理、
研究分析、投资决策、交易执行、行为监控等方面对公平交易制度予以落实，确保公平对待不同
投资组合。同时，公司针对不同投资组合的整体收益率差异以及分投资类别（股票、债券）的收
益率差异进行了分析。
针对同向交易部分，本报告期内，公司对旗下管理的所有投资组合（完全复制的指数基金除
外），连续四个季度期间内、不同时间窗下（日内、3日内、5日内）公开竞价交易的证券进行了
价差分析，并针对溢价金额、占优比情况及显著性检验结果进行了梳理和分析，未发现重大异常
情况。
针对反向交易部分，公司对旗下不同投资组合临近日的反向交易（包括股票和债券）的交易
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时间、交易价格进行了梳理和分析，未发现重大异常情况。本报告期内，不存在所有投资组合参
与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的 5%的情况(完
全复制的指数基金除外)。
对于以公司名义进行的一级市场申购等交易，各投资组合经理均严格按照制度规定，事前确
定好申购价格和数量，按照价格优先、比例分配的原则对获配额度进行分配。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金与其它投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交
易。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
三季度宏观经济数据表现平淡，同时市场预期的刺激政策也没有出现，特别是政治局会议重
申“坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位”，导致房地产产业链跌幅较大。三季度国务院常
务会议，部署运用市场化改革办法推动实际利率水平明显降低和解决“融资难”问题。央行称，
为深化利率市场化改革，促进贷款利率“两轨合一轨”，提高利率传导效率，推动降低实体经济
融资成本，决定改革完善贷款市场报价利率（LPR）形成机制。利率市场化改革在一定程度上压缩
了银行利差，三季度银行也出现较大下跌。同时三季度以华为、苹果产业链为代表的电子行业，
以自主可控为代表的计算机行业表现较好。医药和食品饮料等防御性行业也获得收益。
三季度在行业配置上比较大的失误是电子行业配置较低，期间也持有少量电子股，但随着上
涨，估值过高就卖掉了，整体重视程度不够，错过了很多涨幅较大的股票。此外食品饮料行业，
特别是白酒配置也偏低，个股在上涨过程中也全部减持。三季度超配了计算机行业，在计算机个
股上取得了一定的收益。
四季度美联储再次降息的概率仍比较大，全球继续维持宽松的状态，国内新的 LPR 形成机制
将会引导融资利率进一步下行，同时流动性会继续维持充裕，预计社融数据未来几个月应该会继
续提升。四季度的风险主要来自于外部，贸易摩擦升级带来全球经济减速的风险仍很大，英国无
协议脱欧风险、油价大幅上涨的风险、以及上市公司三季报大幅低于预期的风险。
四季度由于经济增速下行的压力仍比较大，上市公司的业绩也处于底部。市场机会更多的来
自于政策和投资者情绪的变化。由于十月份面临上市公司三季报披露，前期部分景气行业的上市
公司股价都已经出现大幅上涨，三季报能否超预期将是对股价的考验。同时接近年末机构调仓，
布局明年的行为也会加大股价的波动。
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预计四季度市场指数收益平淡，波动会有所加大，更多的是站在明年的角度去布局行业和公
司。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末银河灵活配置混合 A基金份额净值为 1.984 元，本报告期基金份额净值增长
率为 5.70%；截至本报告期末银河灵活配置混合 C基金份额净值为 1.923 元，本报告期基金份额
净值增长率为 5.54%；同期业绩比较基准收益率为 1.32%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资
产净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 96,808,940.24 72.49
其中：股票
96,808,940.24 72.49
2 基金投资 - -
3 固定收益投资
18,690,555.20 13.99
其中：债券
18,690,555.20 13.99
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产
9,000,000.00 6.74
其中：买断式回购的买入返售金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计
8,612,818.25 6.45
8 其他资产
443,840.31 0.33
9 合计
133,556,154.00
100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
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5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 1,938,000.00 1.47
B 采矿业 - -
C 制造业 35,461,035.34 26.98
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 6,170,400.00 4.69
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 2,694,000.00 2.05
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 21,667,539.40 16.48
J 金融业 19,528,400.00 14.86
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 9,349,565.50 7.11
S 综合 - -
合计 96,808,940.24 73.65
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 601398 工商银行 1,800,000 9,954,000.00 7.57
2 601318 中国平安 110,000 9,574,400.00 7.28
3 002439 启明星辰 217,000 6,939,660.00 5.28
4 601928 凤凰传媒 771,243 6,555,565.50 4.99
5 600483 福能股份 720,000 6,170,400.00 4.69
6 002557 洽洽食品 160,000 4,078,400.00 3.10
7 600570 恒生电子 55,000 4,066,150.00 3.09
8 600720 祁连山 400,000 3,784,000.00 2.88
9 600050 中国联通 600,000 3,606,000.00 2.74
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10 600845 宝信软件 100,000 3,576,000.00 2.72
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 6,870,436.20 5.23
其中：政策性金融债 6,870,436.20 5.23
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 11,820,119.00 8.99
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 18,690,555.20 14.22
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 108602 国开 1704 68,220 6,870,436.20 5.23
2 113518 顾家转债 30,000 3,457,200.00 2.63
3 113521 科森转债 29,000 3,138,670.00 2.39
4 110042 航电转债 25,110 2,910,249.00 2.21
5 123025 精测转债 20,000 2,314,000.00 1.76
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
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5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：本报告期间本基金没有参与股指期货投资，也没有持有相关头寸。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
注：本报告期间本基金没有参与股指期货投资，也没有持有相关头寸。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
注：本报告期间本基金没有参与国债期货投资，也没有持有相关头寸。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本报告期间本基金没有参与国债期货投资，也没有持有相关头寸。
5.10.3 本期国债期货投资评价
注：本报告期间本基金没有参与国债期货投资，也没有持有相关头寸。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
本基金投资的前十名证券中，没有发行主体被监管部门立案调查的情形，在报告编制日前一
年内也没有受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 154,349.79
2 应收证券清算款 118,283.72
3 应收股利 -
4 应收利息 142,323.25
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5 应收申购款 28,883.55
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 443,840.31
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
1 113518 顾家转债 3,457,200.00 2.63
2 113521 科森转债 3,138,670.00 2.39
3 110042 航电转债 2,910,249.00 2.21
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
无。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 银河灵活配置混合 A 银河灵活配置混合 C
报告期期初基金份额总额 36,987,897.88 33,346,438.22
报告期期间基金总申购份额 392,343.60 1,184,665.66
减:报告期期间基金总赎回份额 2,243,473.99 2,429,974.40
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以"-"填列） - -
报告期期末基金份额总额 35,136,767.49 32,101,129.48
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注：基金管理人本报告期未运用固有资金投资本基金。
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7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：基金管理人本报告期未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
注：本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准设立银河灵活配置混合型证券投资基金的文件
2、《银河灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
3、《银河灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
4、中国证监会批准设立银河基金管理有限公司的文件
5、银河灵活配置混合型证券投资基金财务报表及报表附注
6、报告期内在指定报刊上披露的各项公告
9.2 存放地点
中国（上海）自由贸易试验区世纪大道 1568 号中建大厦 15 楼
9.3 查阅方式
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人银河基金管理有限公司。
咨询电话：(021)38568888 /400-820-0860
公司网址：http://www.galaxyasset.com
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