中信保诚至兴灵活配置混合型证券投资基金 2019年第三季度报告
中信保诚至兴灵活配置混合型证券投资基金 2019年第三季度报告
2019年 09月 30日
基金管理人：中信保诚基金管理有限公司
基金托管人：中信银行股份有限公司
报告送出日期：2019年 10月 24日
中信保诚至兴灵活配置混合型证券投资基金 2019年第三季度报告
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内
容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2019年 10月 23日复核了本报告中的财务
指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招
募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2019年 7月 1日起至 9月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 中信保诚至兴
场内简称 -
基金主代码 005977
交易代码 - -
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2018年 06月 27日
报告期末基金份额总额 87,758,335.82份
投资目标
在严格控制风险的前提下，通过合理的资产配置，综合运用多种投资策略，
力争获得超越业绩比较基准的绝对回报。
投资策略
1、资产配置策略
本基金主要通过对宏观经济运行状况、国家财政和货币政策、国家产业政
策以及资本市场资金环境、证券市场走势的分析，在评价未来一段时间股
票、债券市场相对收益率的基础上，动态优化调整权益类、固定收益类等
大类资产的配置。在严格控制风险的前提下，力争获得超越业绩比较基准
的绝对回报。
2、股票投资策略
在灵活的类别资产配置的基础上，本基金通过自上而下及自下而上相结合
的方法挖掘优质的上市公司，严选其中安全边际较高的个股构建投资组合：
自上而下地分析行业的增长前景、行业结构、商业模式、竞争要素等分析
把握其投资机会；自下而上地评判企业的产品、核心竞争力、管理层、治
理结构等；并结合企业基本面和估值水平进行综合的研判，严选安全边际
较高的个股。
3、债券投资策略
本基金将根据当前宏观经济形势、金融市场环境，运用基于债券研究的各
种投资分析技术，进行个券精选。对于普通债券，本基金将在严格控制目
标久期及保证基金资产流动性的前提下，采用目标久期控制、期限结构配
置、信用利差策略、相对价值配置、回购放大策略等策略进行主动投资。
4、资产支持证券投资策略
资产支持证券的定价受市场利率、发行条款、标的资产的构成及质量、提
前偿还率等多种因素影响。本基金将在基本面分析和债券市场宏观分析的
基础上，对资产支持证券的交易结构风险、信用风险、提前偿还风险和利
率风险等进行分析，采取包括收益率曲线策略、信用利差曲线策略、预期
利率波动率策略等积极主动的投资策略，投资于资产支持证券。
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5、股指期货投资策略
基金管理人可运用股指期货，以提高投资效率更好地达到本基金的投资目
标。本基金在股指期货投资中将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，
在风险可控的前提下，本着谨慎原则，参与股指期货的投资，以管理投资
组合的系统性风险，改善组合的风险收益特性。此外，本基金还将运用股
指期货来对冲诸如预期大额申购赎回、大量分红等特殊情况下的流动性风
险以进行有效的现金管理。
6、权证投资策略
本基金将按照相关法律法规通过利用权证进行套利、避险交易，控制基金
组合风险，获取超额收益。本基金进行权证投资时，将在对权证标的证券
进行基本面研究及估值的基础上，结合股价波动率等参数，运用数量化定
价模型，确定其合理内在价值，构建交易组合。
如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适
当程序后，可以将其纳入投资范围，本基金可以相应调整和更新相关投资
策略，并在招募说明书更新或相关公告中公告。
业绩比较基准
本基金的业绩比较基准为：50%×沪深 300指数收益率+50%×中证综合债指
数收益率。
风险收益特征
本基金为混合型基金，其预期风险、预期收益高于货币市场基金和债券型
基金，低于股票型基金。
基金管理人 中信保诚基金管理有限公司
基金托管人 中信银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 中信保诚至兴 A 中信保诚至兴 C
下属分级基金的场内简称 - -
下属分级基金的交易代码 005977 005978
报告期末下属分级基金的份
额总额
87,107,332.74份 651,003.08份
下属分级基金的风险收益特
征
- -
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
中信保诚至兴 A
报告期（2019年 07月 01日-2019
年 09月 30日）
中信保诚至兴 C
报告期（2019年 07月 01日-2019
年 09月 30日）
1.本期已实现收益 2,214,770.23 15,048.20
2.本期利润 3,193,920.77 22,494.23
3.加权平均基金份额本期利润 0.0313 0.0287
4.期末基金资产净值 90,245,627.29 667,051.14
5.期末基金份额净值 1.0360 1.0247
注:1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)
扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
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3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
中信保诚至兴 A
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 3.08% 0.26% 0.62% 0.48% 2.46% -0.22%
中信保诚至兴 C
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 2.86% 0.26% 0.62% 0.48% 2.24% -0.22%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
中信保诚至兴 A
中信保诚至兴 C
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注:本基金建仓期自 2018年 6月 27日至 2018年 12月 27日,建仓期结束时资产配置比例符合本基金
基金合同规定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
闾志刚
本基金基金经理,兼任信
诚幸福消费混合基金的基
金经理。
2018 年 06
月 27日
- 18
工商管理硕士。曾任职于世纪
证券有限责任公司,担任投行
部高级经理;于平安证券有限
责任公司,担任投行事业部项
目经理;于平安资产管理有限
责任公司,担任股票投资部投
资经理。2008年 7月加入中信
保诚基金管理有限公司,曾担
任保诚韩国中国龙 A 股基金
(QFII)投资经理(该基金由中
信保诚基金担任投资顾问)。
现任信诚幸福消费混合基金、
中信保诚至兴灵活配置混合
基金的基金经理。
张伟 本基金基金经理
2019 年 09
月 23日
- 8
理学硕士。曾任职于海富通基
金管理有限公司,担任研究
员;于交银施罗德基金管理有
限公司,担任基金经理助理。
2016年2月加入中信保诚基金
管理有限公司,担任投资经
理。现任中信保诚至兴灵活配
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置混合型证券投资基金的基
金经理。
杨旭 本基金基金经理
2018 年 06
月 28日
2019 年 09
月 03日
6
理学硕士、文学硕士。曾任职
于 美 国 对 冲 基 金 Robust
methods 公司,担任数量分析
师;于华尔街对冲基金 WSFA
Group 公 司 , 担 任 Global
Systematic Alpha Fund 助理
基金经理。2012年 8月加入中
信保诚基金管理有限公司,历
任助理投资经理、专户投资经
理、量化投资副总监,公募基
金基金经理,于 2019年 9月离
任。
注:1.上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
在本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《中信保
诚至兴灵活配置混合型证券投资基金基金合同》、《中信保诚至兴灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》
的约定,本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金财产。本基金管理人通过不断完善法人治理结构
和内部控制制度,加强内部管理,规范基金运作。本报告期内,基金运作合法合规,没有发生损害基金份额持
有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,以及公司拟定的《信诚基
金公平交易管理制度》,公司采取了一系列的行动实际落实公平交易管理的各项要求。各部门在公平交易
执行中各司其职,投资研究前端不断完善研究方法和投资决策流程,确保各投资组合享有公平的投资决策
机会,建立公平交易的制度环境;交易环节加强交易执行的内部控制,利用恒生交易系统公平交易相关程序,
及其它的流程控制,确保不同基金在一、二级市场对同一证券交易时的公平;公司同时不断完善和改进公平
交易分析系统,在事后加以了严格的行为监控,分析评估以及报告与信息披露。当期公司整体公平交易制度
执行情况良好,未发现有违背公平交易的相关情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内,未发现本基金与其它投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。报告
期内,未出现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的交易
(完全复制的指数基金除外)。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
2019年三季度，指数先抑后扬。随着市场对贸易战反应逐步钝化，加之经济持续下行使得宽松预期加
大，出现了以科技和泛消费为主的结构性行情。三季度，上证综指下跌 2.47%；沪深 300下跌 0.29%；中
证 500上涨 0.12%；创业板指上涨 7.68%。
三季度，宏观数据延续弱势格局。近期公布的 CPI数据达到 2.8%，预计四季度达到 3%以上。由于本
轮 CPI上涨推动的通胀是猪肉供给收缩价格上涨所致，宽松的大方向和主基调不会发生变化。但阶段性的
CPI通胀压力或将对货币政策宽松的力度和节奏产生一定扰动，从而对市场流动性宽松预期造成抑制。
经济下行，大多数与投资相关的股票走势较弱。但整体货币环境相对宽松，市场也不乏亮点。展望未
来，我们认为经济仍未见底，下半年货币进一步的宽松的大方向变化不大，整体市场还会宽幅震荡。我们
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会在中长期关注市场未来三个方向 1）5G带来的科技变化，5G的加速推进，相关股票中报已有体现；下半
年 5G手机的推出可能会引发明后年的换机潮，电子行业面临新的创新，相应的后应用市场也是关注的重
点。2）长期关注泛消费等业绩稳定，估值合理的公司，作为组合收益的稳定来源。3）随着经济逐步下行，
关注见底时点附近的一些早周期行业可能的反弹机会，比如汽车等。
报告期内，本基金的债券投资以高评级债和利率债为主。权益投资以泛消费服务类的公司和业绩持续
向好的科技股为主。本基金以绝对收益为目标，逐步累积安全垫，控制净值的回撤。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期内,本基金 A、C份额净值增长率分别为 3.08%和 2.86%,同期业绩比较基准收益率为 0.62%,
基金 A、C份额超越业绩比较基准分别为 2.46%和 2.24%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内,本基金未出现连续 20个工作日基金资产净值低于五千万元(基金份额持有人数量不满二
百人)的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产的比例
(%)
1 权益投资 12,391,452.16 13.57
其中：股票 12,391,452.16 13.57
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 46,812,300.00 51.25
其中：债券 46,812,300.00 51.25
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 31,009,873.04 33.95
8 其他资产 1,130,672.91 1.24
9 合计 91,344,298.11 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 9,423,595.96 10.37
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 312,180.00 0.34
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 300,500.00 0.33
J 金融业 1,178,826.20 1.30
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K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 606,900.00 0.67
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 569,450.00 0.63
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 12,391,452.16 13.63
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资的股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值比例
（％）
1 601318 中国平安 10,000 870,400.00 0.96
2 002821 凯莱英 7,000 824,950.00 0.91
3 002396 星网锐捷 20,000 616,000.00 0.68
4 603259 药明康德 7,000 606,900.00 0.67
5 002607 中公教育 35,000 569,450.00 0.63
6 603605 珀莱雅 7,000 568,190.00 0.62
7 603288 海天味业 5,000 549,550.00 0.60
8 002415 海康威视 17,000 549,100.00 0.60
9 002236 大华股份 30,000 518,100.00 0.57
10 600183 生益科技 20,000 498,800.00 0.55
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 5,999,400.00 6.60
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 16,368,400.00 18.00
5 企业短期融资券 5,042,500.00 5.55
6 中期票据 - -
7 可转债(可交换债) - -
8 同业存单 19,402,000.00 21.34
9 其他 - -
10 合计 46,812,300.00 51.49
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 债券数量 公允价值（元） 占基金资产净值比例
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(张) (%)
1 111910335 19兴业银行 CD335 100,000 9,702,000.00 10.67
2 111909239 19浦发银行 CD239 100,000 9,700,000.00 10.67
3 143520 18金地 01 90,000 9,284,400.00 10.21
4 143234 17陕煤 01 70,000 7,084,000.00 7.79
5 019611 19国债 01 60,000 5,999,400.00 6.60
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期内未进行贵金属投资。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期内未进行权证投资。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
基金管理人可运用股指期货，以提高投资效率更好地达到本基金的投资目标。本基金在股指期货投资
中将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，在风险可控的前提下，本着谨慎原则，参与股指期货的投
资，以管理投资组合的系统性风险，改善组合的风险收益特性。此外，本基金还将运用股指期货来对冲诸
如预期大额申购赎回、大量分红等特殊情况下的流动性风险以进行有效的现金管理。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金投资范围不包括国债期货投资。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金投资范围不包括国债期货投资。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 基金投资前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或编制日前一年内受到公开谴责、处罚说明
上海浦东发展银行股份有限公司上海分行、海口分行、泰州分行和宁波分行于 2018年 10-12月期间
分别受到中国银保监会地方分行的处罚（沪银监罚决字[2018]52号、琼银保监筹[2018]167号、泰银监罚
决字[2018]7号和甬银监罚决字[2018]40号），因贷前调查不尽职、信用卡专项分期资金用途核查未执行
标准统一的业务流程、未经授权开展委托投资、违规开展存贷业务等违法违规事实被罚款共计 1285万元。
浦发银行大连分行于 2018年 12月 30日受到国家外汇管理局大连分局处罚（大汇罚字[2018]第 6号），浦
发银行大连分行因跨境担保业务中对债务人还款资金来源尽职调查审核侧重于境内出资、对债务人履约可
能性未做尽职审核等违法违规事实被罚款 520万元。
对“19浦发银行 CD239”的投资决策程序的说明:
本基金管理人定期回顾、长期跟踪研究该投资标
的的信用资质,我们认为,该处罚事项未对浦发银行的长期企业经营和投资价值产生实质性影响。我们对该
投资标的的投资严格执行内部投资决策流程,符合法律法规和公司制度的规定。
除此之外，本基金本期投资的其他前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查,或在报告编制日
前一年内受到公开谴责、处罚。
5.11.2 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金投资的前十名股票中,没有超出基金合同规定备选库之外的股票。
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5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 33,363.48
2 应收证券清算款 469,279.58
3 应收股利 -
4 应收利息 626,916.55
5 应收申购款 1,113.30
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 1,130,672.91
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末股票中存在流通受限情况的说明
5.11.5.1 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
因四舍五入原因,投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。
§6 基金中基金
6.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细
6.2
当期交易及持有基金产生的费用
6.3 本报告期持有的基金发生的重大影响事件
§7 开放式基金份额变动
单位：份
项目 中信保诚至兴 A 中信保诚至兴 C
报告期期初基金份额总额 114,189,750.61 911,304.73
报告期期间基金总申购份额 96,116.59 16.17
减:报告期期间基金总赎回份额 27,178,534.46 260,317.82
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少
以”-”填列)
- -
报告期期末基金份额总额 87,107,332.74 651,003.08
§8 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
8.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
8.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期,基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§9 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
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无
§10 影响投资者决策的其他重要信息
10.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
10.2 影响投资者决策的其他重要信息
无
§11 备查文件目录
11.1 备查文件目录
1、中信保诚至兴灵活配置混合型证券投资基金相关批准文件
2、中信保诚基金管理公司营业执照
3、中信保诚至兴灵活配置混合型证券投资基金基金合同
4、中信保诚至兴灵活配置混合型证券投资基金招募说明书
5、本报告期内按照规定披露的各项公告
11.2 存放地点
中信保诚基金管理有限公司办公地--中国（上海）自由贸易试验区世纪大道 8号上海国金中心汇丰银
行大楼 9层。
11.3 查阅方式
投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅，也可按工本费购买复印件。
亦可通过公司网站查阅，公司网址为 www.citicprufunds.com.cn。
中信保诚基金管理有限公司
2019年 10月 24日
