易方达聚盈分级债券型发起式证券投资基金 2019年第 3季度报告
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易方达聚盈分级债券型发起式证券投资基金
2019年第 3季度报告
2019年 9月 30日
基金管理人：易方达基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一九年十月二十四日
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019年 10
月 22日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2019年 7月 1日起至 9月 30日止。
§2
基金产品概况
基金简称 易方达聚盈分级债券发起式
基金主代码 000428
交易代码 000428
基金运作方式 契约型、开放式、发起式
基金合同生效日 2013年 11月 14日
报告期末基金份额总额 530,075,272.08份
投资目标 在严格控制投资风险的基础上，力争实现基金资产
的稳健增值。
投资策略 本基金将采取积极管理的投资策略，在分析和判断
宏观经济运行状况和金融市场运行趋势的基础上，
自上而下地决定债券组合久期及类属配置；同时在
严谨深入的信用分析的基础上，自下而上地精选个
券，力争获得超越业绩比较基准的投资回报。
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业绩比较基准 中债新综合财富指数
风险收益特征 本基金为债券型基金，基金整体的长期平均风险和
预期收益率理论上低于股票型基金、混合型基金，
高于货币市场基金。
基金管理人 易方达基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
下属分级基金的基金简
称
易方达聚盈分级债券发
起式 A
易方达聚盈分级债券发
起式 B
下属分级基金的交易代
码
000429 000430
报告期末下属分级基金
的份额总额
202,374,127.48份 327,701,144.60份
下属分级基金的风险收
益特征
聚盈 A相对低风险、预
期收益相对稳定。
聚盈 B相对较高风险、
预期收益相对较高。
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2019年 7月 1日-2019年 9月 30日)
1.本期已实现收益 7,296,139.58
2.本期利润 5,597,934.95
3.加权平均基金份额本期利润 0.0103
4.期末基金资产净值 546,342,348.23
5.期末基金份额净值 1.0307
注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费
用后实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价
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值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允
价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个
月
1.12% 0.02% 1.40% 0.04% -0.28% -0.02%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较
易方达聚盈分级债券型发起式证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2013年 11月 14日至 2019年 9月 30日）
注：自基金合同生效至报告期末，基金份额净值增长率为 40.37%，同期业
绩比较基准收益率为 35.66%。
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§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券
从业
年限
说明
任职日期 离任日期
李一
硕
本基金的基金经理、易方达裕
如灵活配置混合型证券投资
基金的基金经理、易方达永旭
添利定期开放债券型证券投
资基金的基金经理、易方达新
享灵活配置混合型证券投资
基金的基金经理（自 2017年
03月 07日至 2019年 07月 02
日）、易方达新利灵活配置混
合型证券投资基金的基金经
理（自 2017年 03月 07日至
2019年 07月 02日）、易方达
瑞景灵活配置混合型证券投
资基金的基金经理（自 2016
年 08月 06日至 2019年 07月
02日）、易方达年年恒夏纯债
一年定期开放债券型发起式
证券投资基金的基金经理、易
方达恒益定期开放债券型发
起式证券投资基金的基金经
理、易方达恒信定期开放债券
型发起式证券投资基金的基
金经理、易方达恒惠定期开放
债券型发起式证券投资基金
的基金经理、易方达富惠纯债
债券型证券投资基金的基金
经理、易方达纯债 1年定期开
放债券型证券投资基金的基
金经理、易方达安源中短债债
券型证券投资基金的基金经
理、易方达裕惠回报定期开放
式混合型发起式证券投资基
金的基金经理助理、易方达信
用债债券型证券投资基金的
基金经理助理、易方达中债新
2019-01-0
4
- 11年
硕 士 研 究
生，曾任瑞
银证券有限
公 司 研 究
员，中国国
际金融有限
公 司 研 究
员，易方达
基金管理有
限公司研究
员、易方达
新利灵活配
置混合型证
券投资基金
基金经理助
理、易方达
新享灵活配
置混合型证
券投资基金
基金经理助
理、易方达
裕如灵活配
置混合型证
券投资基金
基金经理助
理、易方达
瑞祥灵活配
置混合型证
券投资基金
基金经理助
理、易方达
瑞兴灵活配
置混合型证
券投资基金
基金经理助
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综合债券指数发起式证券投
资基金(LOF)的基金经理助
理、易方达稳健收益债券型证
券投资基金的基金经理助理、
易方达丰惠混合型证券投资
基金的基金经理助理、易方达
瑞富灵活配置混合型证券投
资基金的基金经理助理、易方
达瑞祺灵活配置混合型证券
投资基金的基金经理助理、易
方达恒益定期开放债券型发
起式证券投资基金的基金经
理助理（自 2019年 07月 10
日至 2019年 09月 17日）
理、易方达
瑞智灵活配
置混合型证
券投资基金
基金经理助
理。
注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”
为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离
任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2.证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及
基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于
社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在
控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作
合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流
程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。
本基金管理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易
制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执
行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对
待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2异常交易行为的专项说明
本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反
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向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 26次，均为
指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
2019 年三季度宏观经济维持相对弱势。在经历了 6 月份超预期的增长数据
后，7-8月大部分经济指标均有所回落，低于市场此前的预计水平。其中 7月工
业增加值同比增速由 6 月份的 6.3%下降至 4.8%，8 月份进一步回落至 4.4%；7
月份社会销售品零售总额同比增长 7.6%，增速相较 6月份回落 2.2个百分点，8
月份小幅放缓至 7.5%；固定资产投资增速在 6 月份冲高之后同样连续两个月有
所回落。三季度海外主要经济体同样面临经济增速下行的风险，叠加中美贸易谈
判继续出现诸多波折，未来全球经济的增速预期仍不明朗。
在宏观基本面不确定性上升的背景下，货币政策宽松的预期增加，海外债券
市场收益率不断回落，共同带动三季度我国债券市场收益率总体呈现下行态势。
但 9月份以来，随着央行全面下调金融机构存款准备金率的政策公布，债券市场
收益率开始出现回升，尤其是长端品种调整较为明显。
操作上，组合维持相对合理的久期和杠杆水平，以获取持有期收益为主要目
标，维持较高的组合流动性。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为 1.0307 元，本报告期份额净值增长率为
1.12%，同期业绩比较基准收益率为 1.40%。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投资 482,208,000.00 88.19
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其中：债券 482,208,000.00 88.19
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 56,000,000.00 10.24
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 2,226,053.29 0.41
7 其他资产 6,371,557.95 1.17
8 合计 546,805,611.24 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有境内股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产
净值比例(％)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 351,282,000.00 64.30
其中：政策性金融债 351,282,000.00 64.30
4 企业债券 60,165,000.00 11.01
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 70,761,000.00 12.95
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
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10 合计 482,208,000.00 88.26
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金
资产净
值比例
（％）
1 190206 19国开 06 1,800,000 179,946,000.00 32.94
2 180212 18国开 12 1,000,000 101,340,000.00 18.55
3 190202 19国开 02 400,000 40,008,000.00 7.32
4 101658065
16龙盛
MTN001
300,000 30,171,000.00 5.52
5 190301 19进出 01 300,000 29,988,000.00 5.49
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.117首开MTN003（代码：101754059）是易方达聚盈分级债券型发起式证
券投资基金的前十大持仓证券。2019年 7月 2日、7月 12日，北京市住建委对
北京首都开发股份有限公司的如下违法违规行为作出“责令你单位 15 日之内改
正，对你单位处以警告”的行政处罚决定：北京首都开发股份有限公司在与买受
人签订朝阳区西甸路 3号院 12号楼-1至 3层 4商品房、朝阳区西甸路 3号院 15
号院-1至 3层 6商品房、朝阳区西甸路 3号院 4号楼 5层 501商品房、朝阳区西
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甸路 3号院 9号楼-1至 3层 1商品房、朝阳区西甸路 3号院 4号楼 2层 201商品
房、朝阳区西甸路 3号院 14号楼-1至 3层 3商品房、朝阳区西甸路 3号院 3号
楼 4层 401商品房、朝阳区西甸路 3号院 1号楼 4层 401商品房、朝阳区西甸路
3号院 11号楼-1至 3层 4商品房的《北京市商品房现房买卖合同》前，未按照
规定向买受人明示《商品房销售管理办法》。
本基金投资 17首开MTN003的投资决策程序符合公司投资制度的规定。
除 17首开MTN003外，本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监
管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金本报告期没有投资股票，因此不存在投资的前十名股票超出基金
合同规定的备选股票库情况。
5.11.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 4,522.94
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 6,366,784.91
5 应收申购款 -
6 其他应收款 250.10
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 6,371,557.95
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
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项目
易方达聚盈分级债
券发起式A
易方达聚盈分级债
券发起式B
报告期期初基金份额总额 231,003,871.62 327,701,144.60
报告期基金总申购份额 - -
减：报告期基金总赎回份额 30,231,525.95 -
报告期基金拆分变动份额 1,601,781.81 -
报告期期末基金份额总额 202,374,127.48 327,701,144.60
注：本基金份额变动含因期间内折算导致的强制调增份额。
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
项目
易方达聚盈分级债券发
起式 A
易方达聚盈分级债券发
起式 B
报告期期初管理人持有的本
基金份额
- 218,241,335.20
报告期期间买入/申购总份额 - -
报告期期间卖出/赎回总份额 - -
报告期期末管理人持有的本
基金份额
- 218,241,335.20
报告期期末持有的本基金份
额占基金总份额比例（%）
- 66.60
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
§8
报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
项目
持有份额总数 持有份额
占基金总
份额比例
发起份额总数 发起份额
占基金总
份额比例
发起份
额承诺
持有期
限
基金管理人
固有资金
218,241,335.20 41.1718% 10,000,400.00 1.8866% 不少于
3年
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基金管理人
高级管理人
员
- - - - -
基金经理等
人员
- - - - -
基金管理人
股东
- - - - -
其他 - - - - -
合计 218,241,335.20 41.1718% 10,000,400.00 1.8866% -
§9
影响投资者决策的其他重要信息
9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
投资
者类
别
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金
情况
序号
持有基金份额比
例达到或者超过
20%的时间区间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额
份额
占比
机构
1
2019年 07月 01日
~2019年 09月 30
日
218,241,3
35.20
- -
218,241,335
.20
41.17
%
2
2019年 08月 12日
~2019年 09月 30
日
109,459,8
09.40
- -
109,459,809
.40
20.65
%
产品特有风险
报告期内，本基金存在单一投资者持有份额比例达到或超过20%的情况，由此可能导致的
特有风险主要包括：当投资者持有份额占比较为集中时，个别投资者的大额赎回可能会对
基金资产运作及净值表现产生较大影响；极端情况下基金管理人可能无法以合理价格及时
变现基金资产以应对投资者的赎回申请，可能带来流动性风险；如个别投资者大额赎回引
发巨额赎回，基金管理人可能根据基金合同约定决定部分延期赎回或暂停接受基金的赎回
申请，可能影响投资者赎回业务办理；若个别投资者大额赎回后本基金出现连续六十个工
作日基金资产净值低于5000万元，基金还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终
止基金合同等情形；持有基金份额占比较高的投资者在召开持有人大会并对审议事项进行
投票表决时可能拥有较大话语权。
9.2 影响投资者决策的其他重要信息
根据《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（以下简称《资管新规》）
要求，公募产品不得进行份额分级，应在《资管新规》规定的过渡期结束前进行
整改规范，请投资者关注相关风险以及基金管理人届时发布的相关公告。
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§10
备查文件目录
10.1 备查文件目录
1.中国证监会注册易方达聚盈分级债券型发起式证券投资基金募集的文件；
2.《易方达聚盈分级债券型发起式证券投资基金基金合同》；
3.《易方达聚盈分级债券型发起式证券投资基金托管协议》；
4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》；
5.基金管理人业务资格批件、营业执照。
10.2 存放地点
广州市天河区珠江新城珠江东路 30号广州银行大厦 40-43楼。
10.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
易方达基金管理有限公司
二〇一九年十月二十四日
