中欧新趋势混合型证券投资基金（LOF）
2019年第3季度报告
2019年09月30日
基金管理人:中欧基金管理有限公司
基金托管人:兴业银行股份有限公司
报告送出日期:2019年10月24日
中欧新趋势混合型证券投资基金（LOF）2019年第 3季度报告
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年10月23日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2019年07月01日起至2019年09月30日止。
§2
基金产品概况
基金简称 中欧新趋势混合（LOF）
基金主代码 166001
基金运作方式 契约型上市开放式（LOF）
基金合同生效日 2007年01月29日
报告期末基金份额总额 2,733,119,251.14份
投资目标
本基金通过投资于可能从中国经济以及资本市场新
趋势获益的公司，在兼顾风险的原则下，追求超越
基金业绩比较基准的长期稳定资本增值。
投资策略
本基金的投资风格以积极的股票选择策略为特点，
注重挖掘基于未来趋势的企业价值。资产配置和行
业配置层面，本基金在正常市场条件下不做主动性
资产配置调整，并倾向于持有较多符合经济发展和
市场变革新趋势的行业。股票选择层面，本基金通
过客观化的定量分析、主观化的定性分析、证券估
值等步骤选择合适的、物有所值的上市公司股票构
建最优投资组合。
业绩比较基准
80%×富时中国A600指数+20%×富时中国国债全价
指数
风险收益特征
本基金的投资目标、投资范围和投资策略决定了本
基金属于中高风险、追求长期稳定资本增值的混合
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型证券投资基金。在严格控制风险的前提下，本基
金的投资将以前瞻的眼光把握经济发展与市场变革
的中长期趋势，努力挖掘个股与板块、行业的投资
机遇。
基金管理人 中欧基金管理有限公司
基金托管人 兴业银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称
中欧新趋势混
合（LOF）A
中欧新趋势混
合（LOF）E
中欧新趋势混
合（LOF）C
下属分级基金场内简称 中欧趋势 - -
下属分级基金的交易代码 166001 001881 005787
报告期末下属分级基金的份额总
额
2,657,366,19
9.70份
42,203,195.33
份
33,549,856.11
份
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2019年07月01日 - 2019年09月30日)
中欧新趋势混合（L
OF）A
中欧新趋势混合（L
OF）E
中欧新趋势混合（L
OF）C
1.本期已实现收益 70,705,521.99 1,361,905.49 885,592.40
2.本期利润 149,216,392.19 2,475,596.26 557,985.01
3.加权平均基金份
额本期利润
0.0657 0.0603 0.0213
4.期末基金资产净
值
3,305,211,914.75 55,189,649.81 41,461,835.06
5.期末基金份额净
值
1.2438 1.3077 1.2358
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动
收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水
平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
中欧新趋势混合（LOF）A净值表现
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阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 5.90% 0.96% 0.05% 0.77% 5.85% 0.19%
中欧新趋势混合（LOF）E净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 5.90% 0.96% 0.05% 0.77% 5.85% 0.19%
中欧新趋势混合（LOF）C净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 5.70% 0.96% 0.05% 0.77% 5.65% 0.19%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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注：本基金于 2015年 10月 8日新增 E类份额，图示日期为 2015年 10月 12日至 2019
年 09月 30日。
注：本基金于 2018年 3月 21日新增 C类份额，图示日期为 2018年 3月 22日至 2019
年 09月 30日。
§4
管理人报告
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4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基
金经理期限
证
券
从
业
年
限
说明
任职
日期
离任
日期
周蔚
文
投资总监、策略组负责人、
基金经理
2011-
08-16
- 20
历任光大证券研究所研究
员（1999.07-2000.09），
富国基金研究员、高级研
究员、基金经理（2000.1
0-2010.12）。2011-01-1
0加入中欧基金管理有限
公司，历任研究部总监、
副总经理
注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合
同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、本
基金基金合同和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取
信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，
基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损
害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
及公司内部相关制度等规定，从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格
把关，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行，未发现不同投资组合
之间存在非公平交易的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
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报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况，且不存在其他可能导
致非公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
三季度，中证A股指数上下波动，最终指数基本持平。本基金净值有6%以上的上涨。
分行业来看，电子、通信、白酒、医药等行业一直受到投资者追捧，上涨明显。本基金
权益资产仓位基本没有明显比例的主动调整，主要分布在5G、养殖、消费、医药、金融
五个行业，增加了风电产业链的投资。期间净申购明显，曾经仓位较低，在增加股票比
例的过程中，原有股票也有部分增持，考虑到这些股票上涨较多，估值不低，更多的资
金投入到新研究挖掘的股票上了，但在这一段时间，新股票涨幅整体比原有组合涨幅低，
这是使本基金涨幅比我们管理的其它几只基金涨幅小的最主要原因。
展望未来几个季度，综合考虑经济、政策、资金、股市估值四大因素来看，我们认
为市场会基本平稳，存在结构性机会。首先，尽管政府会逆周期调节，但从国内经济所
处的大周期以及产业结构背景来看，经济增长率还会有所下行，不过幅度上会好于2018
年。其次，从政策、资金面角度来分析，经济有压力，金融有宽松空间，政府控房价决
心较大，国内其它投资途径也缺乏，国外低利率或负利率同时股市处于高位，国内股市
资金面会明显好于2018年。最后，从股市估值来看，整个市场估值比历史均值要低一些，
但考虑到占指数权重大的蓝筹股是传统产业，而传统产业空间已不如以前那么大，低估
值有一定的合理性。前面提到的创出历史新高的部分股票，估值也不算很低了。其它非
蓝筹股，不少股票看似静态估值低，但公司长期成长空间存疑，公司长期合理市值比目
前市值低的概率较大。因此我们认为股市估值是基本合理的。综合以上几个因素，A股
整体基本处于合理区间，主要机会在于未来更有前景的行业与个股上。我们将继续寻找
结构性投资机会，寻找未来行业好转的中长期机会，在合适的价格买入受益行业好转而
业绩高增长的股票，尽力创造更大的超额收益率。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期内，A类份额净值增长率为5.90%，同期业绩比较基准增长率为0.05%；E类
份额净值增长率为5.90%，同期业绩比较基准率为0.05%；C类份额净值增长率为5.70%，
同期业绩比较基准收益率为0.05%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内基金管理人无应说明预警信息。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例
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（%）
1 权益投资 2,797,518,133.94 82.03
其中：股票 2,797,518,133.94 82.03
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
363,530,952.62 10.66
8 其他资产 249,386,348.56 7.31
9 合计 3,410,435,435.12 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 190,617,688.50 5.60
B 采矿业 81,870,336.00 2.41
C 制造业 1,712,889,411.68 50.35
D
电力、热力、燃气及水生
产和供应业
58,430,722.80 1.72
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 117,259,360.70 3.45
G 交通运输、仓储和邮政业 169,632,299.85 4.99
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技
术服务业
58,713,715.80 1.73
J 金融业 206,745,774.66 6.08
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
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M 科学研究和技术服务业 - -
N
水利、环境和公共设施管
理业
- -
O
居民服务、修理和其他服
务业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 201,358,823.95 5.92
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 2,797,518,133.94 82.23
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号
股票代
码
股票名
称
数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净值比例
(%)
1 000063
中兴通
讯
7,037,50
0
225,270,375.0
0
6.62
2 002714
牧原股
份
2,703,79
7
190,617,688.5
0
5.60
3 002916
深南电
路
1,065,21
9
160,848,069.0
0
4.73
4 600519
贵州茅
台
130,814
150,436,100.0
0
4.42
5 601318
中国平
安
1,549,52
9
134,871,004.1
6
3.96
6 600887
伊利股
份
4,578,15
5
130,568,980.6
0
3.84
7 000661
长春高
新
296,272
116,837,825.9
2
3.43
8 002124
天邦股
份
9,556,82
2
110,094,589.4
4
3.24
9 600660
福耀玻
璃
5,052,25
6
108,522,458.8
8
3.19
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10 002080
中材科
技
9,836,28
8
102,494,120.9
6
3.01
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
股指期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
股指期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10.3 本期国债期货投资评价
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.11 投资组合报告附注
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5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 858,518.35
2 应收证券清算款 247,994,270.72
3 应收股利 -
4 应收利息 -27,697.54
5 应收申购款 561,257.03
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 249,386,348.56
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
本报告中因四舍五入原因，投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合
计可能存在尾差。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
中欧新趋势混合（L
OF）A
中欧新趋势混合（L
OF）E
中欧新趋势混合（L
OF）C
报告期期初基金份
额总额
1,972,074,120.96 23,651,648.60 11,520,743.77
报告期期间基金总
申购份额
854,827,276.22 21,468,713.97 29,841,105.02
减：报告期期间基
金总赎回份额
169,535,197.48 2,917,167.24 7,811,992.68
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报告期期间基金拆
分变动份额（份额
减少以“-”填列）
0.00 0.00 0.00
报告期期末基金份
额总额
2,657,366,199.70 42,203,195.33 33,549,856.11
注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
中欧新趋势混
合（LOF）A
中欧新趋势混
合（LOF）E
中欧新趋势混
合（LOF）C
报告期期初管理人持有的本基金份
额
- 167,981.08 135,795.76
报告期期间买入/申购总份额 - - -
报告期期间卖出/赎回总份额 - - -
报告期期末管理人持有的本基金份
额
- 167,981.08 135,795.76
报告期期末持有的本基金份额占基
金总份额比例（%）
- 0.40 0.40
注：买入/申购总份额含红利再投、转换入份额，卖出/赎回总份额含转换出份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金管理人本报告期内无申购、赎回或买卖本基金的情况。
§8
备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、中欧新趋势混合型证券投资基金（LOF）相关批准文件
2、《中欧新趋势混合型证券投资基金（LOF）基金合同》
3、《中欧新趋势混合型证券投资基金（LOF）托管协议》
4、《中欧新趋势混合型证券投资基金（LOF）招募说明书》
5、基金管理人业务资格批件、营业执照
6、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告
8.2 存放地点
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基金管理人及基金托管人的住所。
8.3 查阅方式
投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com)查阅，或在营业时间内至基金管理
人办公场所免费查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司：
客户服务中心电话：021-68609700，400-700-9700
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