国联安增鑫纯债债券型证券投资基金 2019年第 3季度报告
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国联安增鑫纯债债券型证券投资基金
2019年第 3季度报告
2019年 9月 30日
基金管理人：国联安基金管理有限公司
基金托管人：交通银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一九年十月二十三日
国联安增鑫纯债债券型证券投资基金 2019年第 3季度报告
2
§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019年 10月 22日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2019年 7月 1日起至 9月 30日止。
§2
基金产品概况
基金简称 国联安增鑫纯债债券
基金主代码 006152
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2019年 1月 3日
报告期末基金份额总额 1,048,080,454.46份
投资目标
在控制风险和保持资产流动性的前提下，力争获取高于业
绩比较基准的投资收益。
投资策略
本基金通过宏观周期研究、行业周期研究、公司研究相结
合，通过定量分析增强组合策略操作的方法，确定资产在
基础配置、行业配置、公司配置结构上的比例。本基金充
分发挥基金管理人长期积累的行业、公司研究成果，利用
自主开发的信用分析系统，深入挖掘价值被低估的标的券
种，以尽量获取最大化的信用溢价。本基金采用的投资策
略包括：期限结构策略、行业配置策略、息差策略、个券
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挖掘策略等。
业绩比较基准 中债综合指数
风险收益特征
本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币市场
基金，但低于混合型基金、股票型基金，属于较低风险/
收益的产品。
基金管理人 国联安基金管理有限公司
基金托管人 交通银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 国联安增鑫纯债债券 A 国联安增鑫纯债债券 C
下属分级基金的交易代码 006152 006153
报告期末下属分级基金的份
额总额
1,048,077,400.09份 3,054.37份
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2019年 7月 1日-2019年 9月 30日)
国联安增鑫纯债债券 A 国联安增鑫纯债债券 C
1.本期已实现收益 12,067,688.53 91.22
2.本期利润 9,864,280.89 98.86
3.加权平均基金份额本期利润 0.0094 0.0119
4.期末基金资产净值 1,070,712,321.33 3,119.08
5.期末基金份额净值 1.0216 1.0212
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，包含停牌股票
按公允价值调整的影响；
2、上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如，开放式基金的申购赎回费等，
计入费用后实际收益要低于所列数字；
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3、本基金基金合同于2019年1月3日生效。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、国联安增鑫纯债债券 A：
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 0.93% 0.02% 0.46% 0.04% 0.47% -0.02%
注：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平
要低于所列数字。
2、国联安增鑫纯债债券 C：
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 0.94% 0.02% 0.46% 0.04% 0.48% -0.02%
注：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平
要低于所列数字。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比
较
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累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2019年 1月 3日至 2019年 9月 30日)
1．国联安增鑫纯债债券 A：
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注：1、本基金业绩比较基准为中债综合指数收益率；
2、本基金基金合同于 2019年 1月 3日生效。截至报告期末，本基金成立不满一年；
3、本基金建仓期为自基金合同生效之日起的 6个月。本基金建仓期结束距本报告期末不满一
年，建仓期结束时各项资产配置符合合同约定；
4、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
2．国联安增鑫纯债债券 C：
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注：1、本基金业绩比较基准为中债综合指数收益率；
2、本基金基金合同于 2019年 1月 3日生效。截至报告期末，本基金成立不满一年；
3、本基金建仓期为自基金合同生效之日起的 6个月。本基金建仓期结束距本报告期末不满一
年，建仓期结束时各项资产配置符合合同约定；
4、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期
限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
沈丹
本基金
基金经
理、兼
任国联
安安泰
灵活配
置混合
型证券
2019-01-03 -
9年（自
2010年起）
沈丹女士，硕士研究生。2010年 8
月至 2015年 2月在中国人保资产
管理股份有限公司担任交易员；
2015年 3月至 2017年 2月在江苏
常熟农村商业银行股份有限公司
任投资经理。2017 年 3 月加入国
联安基金管理有限公司，担任基金
经理助理。2017年 8月至 2018年
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投资基
金基金
经理、
国联安
双佳信
用债券
型证券
投资基
金基金
经理、
国联安
增富一
年定期
开放纯
债债券
型发起
式证券
投资基
金基金
经理、
国联安
增裕一
年定期
开放纯
债债券
型发起
式证券
投资基
金基金
经理、
国联安
增盈纯
债债券
型证券
投资基
金基金
经理。
11 月兼任国联安鑫乾混合型证券
投资基金和国联安鑫隆混合型证
券投资基金的基金经理。2017年 8
月至 2018年 6月兼任国联安鑫怡
混合型证券投资基金的基金经理。
2017年 9月至 2018年 11月兼任
国联安安稳灵活配置混合型证券
投资基金的基金经理。2017 年 9
月至 2019年 7月兼任国联安安泰
灵活配置混合型证券投资基金（原
国联安保本混合型证券投资基金）
的基金经理。2018 年 7 月起兼任
国联安双佳信用债券型证券投资
基金（LOF）的基金经理。2018
年 11 月起兼任国联安增富一年定
期开放纯债债券型发起式证券投
资基金和国联安增裕一年定期开
放纯债债券型发起式证券投资基
金的基金经理。2019 年 1 月起兼
任国联安增鑫纯债债券型证券投
资基金的基金经理。2019 年 5 月
起兼任国联安增盈纯债债券型证
券投资基金的基金经理。
注：1、基金经理的任职日期和离职日期为公司对外公告之日；
2、证券从业年限的统计标准为证券行业的工作经历年限。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《国联安增鑫纯债
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债券型证券投资基金基金合同》及其他相关法律法规、法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽
责的原则管理和运用基金财产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。本
基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人遵照相应法律法规和内部规章，制定并完善了《国联安基金管理有限公司公平
交易制度》（以下简称“公平交易制度”），用以规范包括投资授权、研究分析、投资决策、交易执
行以及投资管理过程中涉及的实施效果与业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。
本报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度的规定，公平对待不同投资组合，确保各
投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策等方面均享有平等机会；在交易环节严格按照时
间优先，价格优先的原则执行指令；如遇指令价位相同或指令价位不同但市场条件都满足时，及
时执行交易系统中的公平交易模块；采用公平交易分析系统对不同投资组合的交易价差进行定期
分析；对投资流程独立稽核等。
本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交
易量未发现有超过该证券当日成交量 5%的情况。公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2异常交易行为的专项说明
本报告期内未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的无法解释的异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
宏观经济方面，7、8两月 CPI继续上涨，均为 2.8；PPI继续下行，7月、8月数值分别为-0.3
和-0.8。三季度 CPI 超预期上涨主要原因在于三季度猪肉价格涨幅惊人，进入 9 月之后，猪肉价
格仍大幅超过往年季节性规律，且批发价格往零售端传导的迹象更为明显。因此，尽管翘尾因素
对 CPI的影响逐渐走弱，但猪价上涨使得四季度 CPI仍面临很大的上涨压力。7月起 PPI破零为
负，通缩进一步扩大。由于石油等生产资料价格在大趋势上仍处在下跌通道（尽管 9月沙特阿拉
伯油田被炸可能会抬升未来油价），外加去年 PPI三、四季度基数较高的影响，PPI同比大概率在
未来数月都将在零以下徘徊。制造业 PMI三季度始终处于荣枯线以下。9月制造业 PMI较前两月
略有回升至 49.8；财新制造业 PMI回升 1.0至 51.4。7、8月经济下行压力有所加大，8月政策开
始强调逆周期调节，采取了 LPR改革、降准、专项债等一系列措施，9月份 PMI的回升显示出逆
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周期调节的效果。
货币政策方面，8月 17日人民银行发布公告，公布贷款市场报价利率（LPR）形成机制改革
的更多细节。新 LPR 由各报价行按公开市场操作利率（主要指 MLF）加点形成的方式报价，由
全国银行间同业拆借中心计算得出，为银行贷款提供定价参考。9月 6日人民银行宣布于 9月 16
日全面下调金融机构存款准备金率 0.5 个百分点。此外，为促进加大对小微、民营企业的支持力
度，再额外对仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率 1个百分点。此次
降准释放长期资金约 9000亿元。三季度，央行进一步加强对货币市场的调控，资金价格较二季度
有所抬升，但总体仍呈中性宽松的状态。考虑到四季度临近年末，稳健宽松的货币政策大概率将
延续。
外围市场，美国 9月再次降息 25个基点，符合预期。但点阵图显示美联储官员关于今后是否
再次降息、何时再降的分歧加大。10月初，美国 9月 PMI和 ADP非农就业数据公布，双双不及
预期。市场担忧美国基本面下行，美股乃至全球股市出现大幅调整，年内美联储降息概率再次升
高。另外，中美、美欧之间的贸易战持续拉锯，英国脱欧迟迟未决，外围市场的不确定性进一步
加剧。
本基金总体采取短久期，中等杠杆的稳健操作策略。配置债券主要为中高等级信用债、存单
和商业银行债。操作上，尽量降低基金的波动率，获取稳定收益。
由于四季度经济、金融数据可能出现反复，资金面脉冲波动加剧，资金价格小幅上涨，预计
市场波动更为激烈。但由于经济增速放缓大趋势不变，债市慢牛格局仍将延续，但过程可能更为
波折。综上，本基金管理人计划在未来维持现有的持仓结构，保持稳健偏保守的操作策略。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
本报告期内，国联安增鑫纯债债券 A的份额净值增长率为 0.93%，同期业绩比较基准收益率
为 0.46%。国联安增鑫纯债债券 C的份额净值增长率为 0.94%，同期业绩比较基准收益率为 0.46%。
4.5报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
2019年 7月 4日至 2019年 8月 6日，本基金户数低于 200户。
基金管理人已通过持续营销活动，增加基金持有人数。
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§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 1,310,567,000.00 98.55
其中：债券 1,310,567,000.00 98.55
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 3,039,073.52 0.23
8 其他各项资产 16,290,072.28 1.22
9 合计 1,329,896,145.80 100.00
注：由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票投资。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净
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值比例(％)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 474,389,000.00 44.31
其中：政策性金融债 101,230,000.00 9.45
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 739,128,000.00 69.03
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 97,050,000.00 9.06
9 其他 - -
10 合计 1,310,567,000.00 122.40
注：由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 101801367
18豫高管
MTN005
1,000,000
101,900,000.0
0
9.52
2 101754089
17苏交通
MTN002
1,000,000
101,560,000.0
0
9.49
3 1828019
18平安银行
01
1,000,000
101,540,000.0
0
9.48
4 1828004
18招商银行
01
1,000,000
101,330,000.0
0
9.46
5 170209 17国开 09 1,000,000
101,230,000.0
0
9.45
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
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5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期末未持有股指期货，没有相关投资政策。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期末未持有国债期货，没有相关投资政策。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未持有国债期货，没有相关投资评价。
5.11投资组合报告附注
5.11.1 本报告期内，经查询上海证券交易所、深圳证券交易所等机构公开信息披露平台，本基金
投资的前十名证券的发行主体中除平安银行和民生银行外，没有出现被监管部门立案调查的，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
17民生银行 01（1728004）的发行主体中国民生银行股份有限公司，因七项违法违规事项于 2018
年 12月 7日被中国银行保险监督管理委员会处以 3160万元罚款。 广州分行因违反支付结算管理
规定被警告，于 2019年 1月 23日被没收违法所得 2,787,141.24元，并处罚款 2,787,141.24元，合
计罚没 5,574,282.48元。
18平安银行 01（1828019）的发行主体平安银行股份有限公司，温州分行因违反了《中华人民共
和国中国人民银行法》等相关法律法规，于 2019年 4月 24日被累计罚没总计 7，398，055.45元。
本基金管理人在严格遵守法律法规、本基金《基金合同》和公司管理制度的前提下履行了相关的
投资决策程序，不存在损害基金份额持有人利益的行为。
5.11.2本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3其他资产构成
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序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 3,151.64
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 16,286,920.64
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 16,290,072.28
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
项目 国联安增鑫纯债债券A 国联安增鑫纯债债券C
本报告期期初基金份额总额 1,048,077,146.00 13,118.54
报告期基金总申购份额 2,313.82 225.71
减：报告期基金总赎回份额 2,059.73 10,289.88
报告期基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总额 1,048,077,400.09 3,054.37
注：1、本基金基金合同于2019年1月3日生效。
2、总申购份额包含本报告期内发生的转换入和红利再投资份额；总赎回份额包含本报告期内
发生的转换出份额。
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§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
本报告期内，本基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
投资者
类别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额比
例达到或者超过
20%的时间区间
期初份
额
申购份
额
赎回份额 持有份额 份额占比
机构 1
2019年 7月 1日
至 2019年 9月 30
日
1,048,
050,53
3.01
- -
1,048,050,5
33.01
100.00%
产品特有风险
（1）持有份额比例较高的投资者（“高比例投资者”）大额赎回时易使本基金发生巨额赎回或连
续巨额赎回，中小投资者可能面临赎回申请需要与高比例投资者按同比例部分延期办理的风险，赎
回款项延期获得。
（2）基金净值大幅波动的风险
高比例投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波动；若
高比例投资者赎回的基金份额收取赎回费，相应的赎回费用按约定将部分或全部归入基金资产，可
能对基金资产净值造成较大波动。
（3）基金规模较小导致的风险
高比例投资者赎回后，可能导致基金规模较小，从而使得基金投资及运作管理的难度增加。本基金
管理人将继续勤勉尽责，执行相关投资策略，力争实现投资目标。
§9备查文件目录
9.1备查文件目录
1、 中国证监会批准国联安增鑫纯债债券型证券投资基金发行及募集的文件
2、 《国联安增鑫纯债债券型证券投资基金基金合同》
3、 《国联安增鑫纯债债券型证券投资基金招募说明书》
4、 《国联安增鑫纯债债券型证券投资基金托管协议》
5、
基金管理人业务资格批件和营业执照
6、
基金托管人业务资格批件和营业执照
7、
中国证监会要求的其他文件
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9.2存放地点
中国（上海）自由贸易试验区陆家嘴环路 1318号 9楼
9.3查阅方式
网址：www.cpicfunds.com
国联安基金管理有限公司
二〇一九年十月二十三日
