东方红汇阳债券型证券投资基金 2019年第
3季度报告
2019年 9月 30日
基金管理人：上海东方证券资产管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期：2019年 10月 23日
东方红汇阳债券型证券投资基金 2019年第 3季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019年 10月 21日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2019年 7月 1日起至 2019年 9月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称
东方红汇阳债券
基金主代码
002701
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2016年 5月 26日
报告期末基金份额总额
3,844,171,712.16份
投资目标
本基金在追求本金安全、保持资产流动性的基础上，通过积极主动的投
资管理，力争为投资者提供高于业绩比较基准的长期稳定投资回报。
投资策略 本基金将充分发挥基金管理人的投研能力，采取自上而下的方法对基金
的大类资产进行动态配置，综合久期管理、收益率曲线配置等策略对个
券进行精选，力争在严格控制基金风险的基础上，获取长期稳定超额收
益。另外，本基金可投资于股票、权证等权益类资产，基金管理人将运
用定性分析和定量分析相结合的方法选择估值合理、具有持续竞争优势
和较大成长空间的个股进行投资，强化基金的获利能力，提高预期收益
水平，以期达到收益强化的效果。
业绩比较基准
中债综合指数收益率*90%+沪深 300指数收益率*10%。
风险收益特征
本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的较低风险品种，其预期风
东方红汇阳债券型证券投资基金 2019年第 3季度报告
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险与预期收益高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人
上海东方证券资产管理有限公司
基金托管人
中国银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称
东方红汇阳债券 A
东方红汇阳债券 C
东方红汇阳债券 Z
下属分级基金的交易代码
002701
002702
005008
报告期末下属分级基金的
份额总额
3,184,481,816.45份
577,309,885.07份
82,380,010.64份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（2019年 7月 1日-2019年 9月 30日）
东方红汇阳债券 A 东方红汇阳债券 C 东方红汇阳债券 Z
1.本期已实现收益
44,141,341.63 7,153,870.30 1,179,993.57
2.本期利润
31,770,301.58 4,693,676.36 859,046.41
3.加权平均基金份额本期利润
0.0105 0.0088 0.0105
4.期末基金资产净值
3,467,269,459.85 619,661,331.93 89,735,902.09
5.期末基金份额净值
1.0888 1.0734 1.0893
注:（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平
要低于所列数字。
（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除
相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
东方红汇阳债券 A
阶段
净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③
②－④
过去三个月 0.98%
0.21%
0.41%
0.10%
0.57%
0.11%
东方红汇阳债券 C
阶段
净值增长率①
净值增长率标业绩比较基准业绩比较基准 ①－③
②－④
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准差②
收益率③
收益率标准差
④
过去三个月 0.89%
0.21%
0.41%
0.10%
0.48%
0.11%
东方红汇阳债券 Z
阶段
净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③
②－④
过去三个月 0.98%
0.21%
0.41%
0.10%
0.57%
0.11%
注:过去三个月指 2019年 7月 1日－2019年 9月 30日。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
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注：截止日期为 2019年 9月 30日。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业
年限
说明
任职日期
离任日期
徐觅
东方红策
略精选灵
活配置混
合型发起
式证券投
2017年 8月 31
日
- 12年
硕士，曾任长信基金管理有限责任
公司基金事务部基金会计、交易管
理部债券交易员，广发基金管理有
限公司固定收益部债券交易员，富
国基金管理有限公司固定收益部基
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资基金、
东方红汇
阳债券型
证券投资
基金、东
方红汇利
债券型证
券投资基
金、东方
红益鑫纯
债债券型
证券投资
基金、东
方红货币
市场基
金、东方
红目标优
选三年定
期开放混
合型证券
投资基
金、东方
红配置精
选混合型
证券投资
基金、东
方红核心
优选一年
定期开放
混合型证
券投资基
金基金经
理。
金经理助理，上海东方证券资产管
理有限公司私募固定收益投资部投
资经理。现任上海东方证券资产管
理有限公司公募固定收益投资部基
金经理兼任东方红策略精选混合、
东方红汇阳债券、东方红汇利债
券、东方红益鑫纯债债券、东方红
货币、东方红目标优选定开混合、
东方红配置精选混合、东方红核心
优选定开混合基金经理。具有基金
从业资格，中国国籍。
饶刚
上海东方
证券资产
管理有限
公司副总
经理、固
定收益研
究部总经
理、兼任
东方红策
略精选灵
活配置混
合型发起
2016年 7月 28
日
- 20年
硕士，曾任兴业证券股份有限公司
职员，富国基金管理有限公司研究
员、固定收益部总经理兼基金经
理、总经理助理，富国资产管理（上
海）有限公司总经理；现任上海东
方证券资产管理有限公司副总经
理、固定收益研究部总经理兼任东
方红策略精选混合、东方红汇阳债
券、东方红汇利债券、东方红目标
优选定开混合、东方红创新优选定
开混合基金经理。具有基金从业资
格，中国国籍。
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式证券投
资基金、
东方红汇
阳债券型
证券投资
基金、东
方红汇利
债券型证
券投资基
金、东方
红目标优
选三年定
期开放混
合型证券
投资基
金、东方
红创新优
选三年定
期开放混
合型证券
投资基金
基金经
理。
孔令超
东方红策
略精选灵
活配置混
合型发起
式证券投
资基金、
东方红汇
阳债券型
证券投资
基金、东
方红汇利
债券型证
券投资基
金、东方
红目标优
选三年定
期开放混
合型证券
投资基
金、东方
红睿逸定
期开放混
2016年 8月 5
日
- 8年
硕士，曾任平安证券有限责任公司
总部综合研究所策略研究员、国信
证券股份有限公司经济研究所策略
研究员，现任东方红策略精选混
合、东方红汇阳债券、东方红汇利
债券、东方红目标优选定开混合、
东方红睿逸定期开放混合、东方红
创新优选定开混合、东方红配置精
选混合、东方红稳健精选混合、东
方红聚利债券基金经理。具有基金
从业资格，中国国籍。
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合型发起
式证券投
资基金、
东方红创
新优选三
年定期开
放混合型
证券投资
基金、东
方红配置
精选混合
型证券投
资基金、
东方红稳
健精选混
合型证券
投资基
金、东方
红聚利债
券型证券
投资基金
基金经
理。
注:1、上述表格内基金首任基金经理“任职日期”指基金合同生效日，“离任日期”指根据公司决
定确定的解聘日期；对此后非首任基金经理，基金经理的“任职日期”和“离任日期”均指根据
公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2、证券从业的涵义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期，上海东方证券资产管理有限公司作为本基金管理人，严格遵守《中华人民共和国
证券投资基金法》、《中华人民共和国证券法》、基金合同以及其它有关法律法规的规定，本着诚实
信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金持有
人利益的行为，本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，
通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投
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资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《上海东方证券资产管理有限公司公平交易制度》等
规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该
证券当日成交量 5%的情况。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
债券方面，三季度市场整体呈现“V”型走势，收益率先下后上。相比上半年经济运行的平稳
态势，7月底召开的中央政治局会议指出“国内经济下行压力加大”，政策在稳增长和促发展方
面有了更多举措。央行也在本季度采取全面降准和定向降准的方式释放流动性加以配合。组合在
三季度维持以高等级信用债配置为主的策略，适当降低了杠杆水平，并对长久期的利率债进行了
止盈。展望未来，稳增长与调结构将长期共存，经济波动性系统性下降，优质资产的收益率区间
上限持续走低。我们将以投资级信用债配置为主，稳定地获取票息收益；积极运用利率债交易策
略；并发挥团队信用研究的传统优势，坚持自下而上的个体研究，着重调研具有竞争优势的产业
龙头和政策支持地区的城投债，努力为持有人获取长期、稳健的回报。
权益方面，三季度市场整体震荡，结构上出现了一定程度的分化，上证综指在三季度下跌
2.47%，创业板指上涨 7.68%。展望未来，从宏观环境来看，经济增长仍然具有压力，但边际上回
落趋势有放缓迹象，未来对股市可能形成正面支撑。估值水平看，目前整体估值水平仍然处于历
史中枢之下。结构上分化较大，一些消费和科技类公司估值已达到历史偏高水平，但一些盈利能
力稳健的周期类龙头公司估值水平处于较低的水平，开始具备配置价值。未来我们仍然坚持价值
投资理念，自下而上精选估值合理的优质龙头公司的配置。
转债方面，三季度转债的估值水平出现了一定幅度的抬升。目前转债的整体估值水平相比年
初已经有一定程度的修复，一些中高评级的转债相比其对应股票已经不再具备明显的估值优势。
但随着转债市场的继续扩容，仍有很多优质转债的机会可以继续挖掘。在这种环境下，未来对转
债的研究和投资也会以自下而上、精选个券为主，重点选择性价比高的转债进行配置。
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4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末,本基金 A类份额净值为 1.0888元， 份额累计净值为 1.1988元；C类份额
净值为1.0734元， 份额累计净值为1.1834元；Z类份额净值为1.0893元， 份额累计净值为1.1793
元。本报告期基金 A类份额净值增长率为 0.98%，同期业绩比较基准收益率为 0.41%；C类份额净
值增长率为 0.89%，同期业绩比较基准收益率为 0.41%；Z类份额净值增长率为 0.98%，同期业绩
比较基准收益率为 0.41%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净
值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号
项目
金额（元）
占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
723,966,672.71 15.11
其中：股票
723,966,672.71 15.11
2 基金投资
- -
3
固定收益投资
3,976,700,578.70 82.98
其中：债券
3,976,700,578.70 82.98
资产支持证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7
银行存款和结算备付金合计
33,089,170.96 0.69
8
其他资产
58,317,390.17 1.22
9
合计
4,792,073,812.54 100.00
注:本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比
例（%）
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A
农、林、牧、渔业
- -
B
采矿业
53,167,552.78 1.27
C
制造业
388,431,899.47 9.30
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
- -
E
建筑业
64,696,619.26 1.55
F
批发和零售业
- -
G
交通运输、仓储和邮政业
37,945,000.00 0.91
H
住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技术服务业
78,385,796.20 1.88
J
金融业
101,339,805.00 2.43
K
房地产业
- -
L
租赁和商务服务业
- -
M
科学研究和技术服务业
- -
N
水利、环境和公共设施管理业
- -
O
居民服务、修理和其他服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
- -
R
文化、体育和娱乐业
- -
S
综合
- -
合计
723,966,672.71 17.33
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值（元）
占基金资产净
值比例（%）
1 600030 中信证券 2,700,000 60,696,000.00 1.45
2 600104 上汽集团 2,003,685 47,647,629.30 1.14
3 601088 中国神华 1,896,301 35,612,532.78 0.85
4 601668 中国建筑 6,009,960 32,634,082.80 0.78
5 600176 中国巨石 4,014,300 32,596,116.00 0.78
6 600887 伊利股份 1,000,000 28,520,000.00 0.68
7 601111 中国国航 3,500,000 28,000,000.00 0.67
8 600196 复星医药 1,000,000 25,270,000.00 0.61
9 002065 东华软件 3,700,000 24,938,000.00 0.60
10 002415 海康威视 758,600 24,502,780.00 0.59
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号
债券品种
公允价值（元）
占基金资产净值
比例（%）
1
国家债券
75,142,485.00 1.80
2
央行票据
- -
3
金融债券
1,450,664,750.00 34.73
其中：政策性金融债
592,814,000.00 14.19
4
企业债券
1,248,232,131.70 29.89
5
企业短期融资券
49,940,000.00 1.20
6
中期票据
40,582,000.00 0.97
7
可转债（可交换债）
1,112,139,212.00 26.63
8
同业存单
- -
9
其他
- -
10
合计
3,976,700,578.70 95.21
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号
债券代码
债券名称
数量（张）
公允价值（元）
占基金资产净
值比例（%）
1 132013 17宝武 EB 1,956,270 196,937,700.90 4.72
2 132015 18中油 EB 1,983,950 196,430,889.50 4.70
3 180211 18国开 11 1,900,000 192,888,000.00 4.62
4 136830 16中信 G1 1,700,000 170,068,000.00 4.07
5 190201 19国开 01 1,700,000 170,017,000.00 4.07
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
根据本基金合同,本基金不可投资于股指期货。
东方红汇阳债券型证券投资基金 2019年第 3季度报告
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5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
根据本基金合同,本基金不可投资于股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金对国债期货的投资以套期保值，回避市场风险为主要目的。结合国债交易市场和期货
市场的收益性、流动性等情况，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作，获取超额收
益。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
代码
名称
持仓量（买/卖）
合约市值(元)
公允价值变动
（元）
风险说明
公允价值变动总额合计（元）
-
国债期货投资本期收益（元）
666,650.49
国债期货投资本期公允价值变动（元）
-
注:本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期国债期货投资在一定程度上对冲了利率波动的风险,符合既定的投资政策和
投资目标。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1
本基金持有的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一
年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2
基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号
名称
金额（元）
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1
存出保证金
318,913.39
2
应收证券清算款
1,652,438.32
3
应收股利
-
4
应收利息
46,691,427.75
5
应收申购款
9,654,610.71
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
58,317,390.17
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号
债券代码
债券名称
公允价值（元）
占基金资产净值
比例（%）
1 132013 17宝武 EB 196,937,700.90 4.72
2 132015 18中油 EB 196,430,889.50 4.70
3 132009 17中油 EB 131,224,532.40 3.14
4 132014 18中化 EB 52,840,269.00 1.27
5 132012 17巨化 EB 48,188,857.60 1.15
6 113014 林洋转债 36,037,470.00 0.86
7 113020 桐昆转债 35,487,000.00 0.85
8 113508 新凤转债 34,227,774.50 0.82
9 110043 无锡转债 31,101,000.00 0.74
10 132004 15国盛 EB 30,123,327.30 0.72
11 113011 光大转债 29,515,200.00 0.71
12 128019 久立转 2 25,644,175.20 0.61
13 132006 16皖新 EB 25,344,000.00 0.61
14 110047 山鹰转债 21,650,000.00 0.52
15 110042 航电转债 21,281,558.00 0.51
16 110052 贵广转债 18,460,500.00 0.44
17 132011 17浙报 EB 14,385,000.00 0.34
18 110051 中天转债 10,128,900.00 0.24
19 128021 兄弟转债 8,738,400.00 0.21
20 113504 艾华转债 7,126,147.60 0.17
21 113517 曙光转债 5,683,500.00 0.14
22 127007 湖广转债 5,588,000.00 0.13
23 113509 新泉转债 3,947,096.00 0.09
24 128055 长青转 2 3,537,300.00 0.08
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
东方红汇阳债券型证券投资基金 2019年第 3季度报告
第 15页 共 16页
由于四舍五入的原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计项之间可能存在尾
差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目
东方红汇阳债券 A 东方红汇阳债券 C 东方红汇阳债券 Z
报告期期初基金份额总额 2,825,820,928.86 467,698,195.55 82,848,770.85
报告期期间基金总申购份额
911,469,775.27 294,451,908.36 16,010,002.15
减:报告期期间基金总赎回份额
552,808,887.68 184,840,218.84 16,478,762.36
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以"-"填列）
- - -
报告期期末基金份额总额
3,184,481,816.45 577,309,885.07 82,380,010.64
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期，本基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期，本基金管理人不存在申购、赎回或交易本基金的情况。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
本基金本报告期内未发生单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会准予注册东方红汇阳债券型证券投资基金的文件；
2、《东方红汇阳债券型证券投资基金基金合同》；
3、《东方红汇阳债券型证券投资基金托管协议》；
4、东方红汇阳债券型证券投资基金财务报表及报表附注；
东方红汇阳债券型证券投资基金 2019年第 3季度报告
第 16页 共 16页
5、报告期内在指定报刊上披露的各项公告；
6、基金管理人业务资格批件、营业执照；
7、中国证监会要求的其他文件。
9.2 存放地点
备查文件存放于基金管理人的办公场所：上海市中山南路 318号 2号楼 31层。
9.3 查阅方式
投资者可到基金管理人的办公场所免费查阅备查文件，亦可通过公司网站查阅，公司网址为：
www.dfham.com。
上海东方证券资产管理有限公司
2019年 10月 23日
