工银瑞信香港中小盘股票型证券投资基金
（QDII）
2019 年第 3 季度报告
2019 年 9 月 30 日
基金管理人：工银瑞信基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一九年十月二十三日
工银瑞信香港中小盘股票型证券投资基金（QDII）2019 年第 3 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019年 10月 21日复核了本报
告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述
或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈
利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2019年 7月 1日起至 9月 30日止。
§2 基金产品概况
2.1 基金基本情况
基金简称 工银香港中小盘
交易代码 002379
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年 3月 9日
报告期末基金份额总额 58,264,277.63份
投资目标
本基金主要通过投资于在香港上市的中小盘中国概
念股票，持续关注经济转型中新业态和政策扶持的
行业带来的投资机会，力争获取超越业绩比较基准
的投资回报。
投资策略
本基金运用国际化的视野审视中国经济和资本市
场，依据定量和定性相结合的方法，考虑经济情
景、类别资产收益风险预期等因素，在股票与债券
等资产类别之间进行资产配置。 在股票选择策略方
面，本基金的股票资产主要投资于在香港及其他境
外证券市场交易的中小盘中国概念股，其中投资于
香港上市的中小盘中国概念股票的比例不低于非现
金基金资产的 80%。本基金建立了系统化、纪律化的
投资流程，遵循初选投资对象、成长性评估、投资
吸引力评估、组合构建及优化等过程，选择具有投
资价值的中小盘股票，构造投资组合。
业绩比较基准 恒生综合中型股指数收益率×50%+恒生综合小型股
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指数收益率×30%+香港三个月期银行同业拆借利率
×20%。
风险收益特征
本基金是投资于香港等海外市场中小盘中国概念股
的股票型基金，预期收益及风险水平高于货币市场
基金、债券型基金和混合型基金。
基金管理人 工银瑞信基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
英文名称：Bank of China (Hong Kong) Limited
境外资产托管人
中文名称：中国银行（香港）有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（ 2019年 7月 1日 － 2019年 9月 30
日 ）
1.本期已实现收益 173,398.01
2.本期利润 1,845,251.12
3.加权平均基金份额本期利润 0.0308
4.期末基金资产净值 69,195,847.03
5.期末基金份额净值 1.188
注：（1）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水
平要低于所列数字。
（2）“本期已实现收益”指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额；“本期利润”为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
（3）所列数据截止到 2019年 9月 30日。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三
个月
2.77% 1.06% -2.96% 0.81% 5.73% 0.25%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
注：1、本基金基金合同于 2016年 3月 9日生效。
2、根据基金合同规定，本基金建仓期为 6个月。截至报告期末，本基金的投资符合基金合同关
于投资范围及投资限制的规定：股票的投资比例不少于基金资产的 80%，其中投资于香港市场上
市的中小盘中国概念股票的比例不低于非现金基金资产的 80%；现金或到期日在一年以内的政府
债券不低于基金资产净值的 5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业年
限
说明
游凛峰
本基金的
基金经理
2018年 10
月 24日
- 23
斯坦福大学统计学专业博
士；先后在 Merrill Lynch
Investment Managers担任
美林集中基金和美林保本基
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金基金经理，Fore Research
& Management担任 Fore
Equity Market Neutral组合
基金经理，Jasper Asset
Management担任 Jasper
Gemini Fund基金基金经
理；2009年加入工银瑞信基
金管理有限公司，现任权益
投资部权益投资能力六中心
负责人；2009年 12月 25日
至今，担任工银瑞信中国机
会全球配置股票基金的基金
经理；2010年 5月 25日至
今，担任工银全球精选股票
基金的基金经理；2012年 4
月 26日至今担任工银瑞信
基本面量化策略混合型证券
投资基金基金经理；2014
年 6月 26日至今，担任工
银瑞信绝对收益混合型基金
基金经理；2015年 12月 15
日至 2017年 12月 22日，
担任工银瑞信新趋势灵活配
置混合型基金基金经理；
2016年 3月 9日至 2017年
10月 9日，担任工银瑞信香
港中小盘股票型基金基金经
理；2016年 10月 10日至
2018年 2月 23日，担任工
银瑞信新焦点灵活配置混合
型证券投资基金基金经理；
2017年 4月 14日至今，担
任工银瑞信新机遇灵活配置
混合型证券投资基金基金经
理； 2017年 4月 27日至
今，担任工银瑞信新价值灵
活配置混合型证券投资基金
基金经理；2018年 10月 24
日，担任工银瑞信香港中小
盘股票型证券投资基金
（QDII）基金经理。
赵宪成
本基金的
基金经理
2018年 12
月 25日
- 20
先后在第一金证券、统一投
信担任分析师，在群益投信
担任资深分析师、基金经
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理，在永丰投信担任资深分
析师，在华顿投信、日盛投
信担任基金经理；2018年加
入工银瑞信基金管理有限公
司，现任权益投资部基金经
理，2018年 12月 25日至
今，担任工银瑞信香港中小
盘股票型证券投资基金
（QDII）基金经理。
4.2 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介
本基金本报告期未聘请境外投资顾问。
4.3 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募
说明书等有关基金法律文件的规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控
制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.4 公平交易专项说明
4.4.1 公平交易制度的执行情况
为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违
法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办
法》、《证券期货经营机构私募资产管理计划运作管理规定》、《证券投资基金管理公司公平交
易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章，拟定了《公平交易管理办法》、《异常交易监控
管理办法》，对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定，并规定对买卖股票、债券
时候的价格和市场价格差距较大，可能存在操纵股价、利益输送等违法违规情况进行监控。本报
告期，按照时间优先、价格优先的原则，本公司对满足限价条件且对同一证券有相同交易需求的
基金等投资组合，均采用了系统中的公平交易模块进行操作，实现了公平交易；未出现清算不到
位的情况，且本基金及本基金与本基金管理人管理的其他投资组合之间未发生法律法规禁止的反
向交易及交叉交易。
4.4.2 异常交易行为的专项说明
本基金本报告期内未出现异常交易的情况。本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所
公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况有 5次。投资
组合经理因投资组合的投资策略而发生同日反向交易，未导致不公平交易和利益输送。
4.5 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
3季度指数下行，7月香港市场稳定，但 7月底受到中美贸易再次紧张影响，特朗普宣布将
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在 9月 1日起对剩余 3000亿美元中输美商品课征 10%关税，且最高税率可能超过 25%，指数巨幅
下跌，8-9月指数持续受到中美贸易波动而区间震荡，叠加香港逃犯条例修订议案的波折，3季
度总结恒生指数下跌 8.58%。
香港中小盘在 3季度整体平均仓位接近 90%，由于中美贸易迭荡的判断不易，基金在 3季度
的投资策略有二：第一，持续加仓产业景气处于成长阶段的个股；第二，其他类股均衡配置。
中美贸易反复已为长期问题，基金择时难度加大，且香港占中事件已经压低指数表现与市场
预期，基金将中性持仓、基本面择股为主。
类股投资方向：一、看好产业景气在成长阶段、业绩明确度高的成长股，如 5G、光伏、医
药、必选消费；二、逢低加仓景气位于底部的汽车族群；三、逢低加仓低 PE的地产与保险。
报告期内，本基金净值增长率为 2.77%，业绩比较基准收益率为-2.96%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金在报告期内没有触及 2014年 8月 8日生效的《公开募集证券投资基金运作管理办
法》第四十一条规定的条件。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（人民币元 ） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 62,772,945.59 89.48
其中：普通股 58,961,361.48 84.05
优先股 - -
存托凭证 3,811,584.11 5.43
房地产信托凭证 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 金融衍生品投资 - -
其中：远期 - -
期货 - -
期权 - -
权证 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
6 货币市场工具 - -
7 银行存款和结算备付金合 6,129,472.62 8.74
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计
8 其他资产 1,249,293.99 1.78
9 合计 70,151,712.20 100.00
注：由于四舍五入的原因市值占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。
5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布
国家（地区） 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％）
中国香港 54,568,047.12 78.86
美国 8,204,898.47 11.86
合计 62,772,945.59 90.72
注：1、权益投资的国家类别根据其所在证券交易所确定；
2、由于四舍五入的原因市值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。
5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合
行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％）
保健
Health Care 1,051,310.70 1.52
必需消费品
Consumer
Staples
12,752,400.90 18.43
房地产
Real Estate 5,733,193.61 8.29
非必需消费品
Consumer
Discretionary
7,617,970.65 11.01
工业
Industrials 2,572,064.91 3.72
公共事业
Utilities 3,533,290.43 5.11
金融
Financials 7,949,742.46 11.49
通信服务
Communication
Services
744,609.26 1.08
信息技术
Information
Technology
20,818,362.67 30.09
合计 62,772,945.59 90.72
注：1、以上分类采用全球行业分类标准（GICS）；
2、由于四舍五入的原因市值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。
5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投
资明细
序
号
公司名称
(英文)
公司
名称
(中
文)
证券代码
所在
证券
市场
所属
国家
(地
区)
数量
（股）
公允价值（人
民币元）
占基金
资产净
值比例
（％）
1
Sunny
Optical
Technology
Group Co
舜宇
光学
科技
KYG8586D1097
香港
证券
交易
所
中国
香港
62,400 6,484,080.84 9.37
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Ltd
2
WH Group
Ltd
万洲
国际
KYG960071028
香港
证券
交易
所
中国
香港
828,500 5,246,153.30 7.58
3
ENN Energy
Holdings
Ltd
新奥
能源
KYG3066L1014
香港
证券
交易
所
中国
香港
48,300 3,533,290.43 5.11
4
QUALCOMM
Inc
高通
公司
US7475251036
纳斯
达克
证券
交易
所
美国 5,781 3,118,969.81 4.51
5
Tsingtao
Brewery Co
Ltd
青岛
啤酒
CNE1000004K1
香港
证券
交易
所
中国
香港
62,000 2,645,234.53 3.82
6
PICC
Property &
Casualty
Co Ltd
中国
人民
财产
保险
股份
有限
公司
CNE100000593
香港
证券
交易
所
中国
香港
278,000 2,294,442.84 3.32
7
China
Vanke Co
Ltd
万 科 CNE100001SR9
香港
证券
交易
所
中国
香港
83,800 2,063,564.36 2.98
8
Sunac
China
Holdings
Ltd
融创
中国
KYG8569A1067
香港
证券
交易
所
中国
香港
69,000 1,960,518.74 2.83
9
China
Resources
Beer
Holdings
Co Ltd
华润
啤酒
HK0291001490
香港
证券
交易
所
中国
香港
52,000 1,948,882.81 2.82
10
Xinyi
Solar
Holdings
Ltd
信义
光能
KYG9829N1025
香港
证券
交易
所
中国
香港
452,000 1,916,230.04 2.77
注：上表所用证券代码采用 ISIN代码。
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5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名金融衍生品投资明
细
本基金本报告期末未持有金融衍生品。
5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细
本基金本报告期末未持有基金投资。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一
年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额（人民币元）
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 593,366.31
3 应收股利 72,925.31
4 应收利息 249.46
5 应收申购款 582,752.91
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 1,249,293.99
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
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5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
无。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 62,738,111.66
报告期期间基金总申购份额 6,323,073.57
减:报告期期间基金总赎回份额 10,796,907.60
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-
"填列）
-
报告期期末基金份额总额 58,264,277.63
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
无。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
无。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会准予工银瑞信香港中小盘股票型证券投资基金募集申请的注册文件；
2、《工银瑞信香港中小盘股票型证券投资基金基金合同》；
3、《工银瑞信香港中小盘股票型证券投资基金托管协议》；
4、基金管理人业务资格批件、营业执照；
5、基金托管人业务资格批件、营业执照；
6、报告期内基金管理人在指定媒介上披露的各项公告。
9.2 存放地点
基金管理人或基金托管人的住所。
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9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印
件。
