宝盈祥颐定期开放混合型证券投资基金
2019年第 3季度报告
2019年 9月 30日
基金管理人：宝盈基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期：2019年 10月 23日
宝盈祥颐定期开放混合型证券投资基金 2019年第 3季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019年 10月 22日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2019年 7月 1日起至 9月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 宝盈祥颐定期开放混合
基金主代码 006398
交易代码 006398
基金运作方式 契约型、定期开放式
基金合同生效日 2019年 3月 20日
报告期末基金份额总额 218,169,306.08份
投资目标
在严格控制风险的基础上，通过定期开放的形式保持适度流动性，
力争取得超越基金业绩比较基准的收益。
投资策略
本基金采取稳健的投资策略，在控制下行风险的前提下，确定大
类资产配置比例，通过债券、货币市场工具等固定收益类资产投
资获取稳定收益，适度参与股票等权益类资产的投资增强回报。
（一）封闭期投资策略
本基金的投资策略由大类资产配置策略、固定收益类资产投资策
略、股票投资策略和权证投资策略四个部分组成。
1、大类资产配置策略
本基金将在基金合同约定的投资范围内，以宏观研究、行业研究、
公司研究三个维度为决策出发点，结合估值研究、投资者行为研
究，自上而下确定组合整体杠杆率以及货币类、利率类、信用类、
权益资产的配置比例。
2、固定收益类资产投资策略
（1）债券投资策略
本基金的债券投资策略主要包括债券资产配置策略、行业配置策
略、公司配置策略。
1）债券资产配置策略。组合杠杆率及货币类、利率类、信用类债
券的配置比例决策主要参考以下几个方面的研究：
①宏观经济变量（包括但不限于宏观经济增长及价格类数据、货
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币政策及流动性、行业周期等）、流动性条件、行业基本面等研究；
②利率债及信用债的绝对估值、相对估值、期限结构研究；
③宏观流动性环境及货币市场流动性研究；
④大宗商品及国际宏观经济、汇率、主要国家货币政策及债券市
场研究。
2）行业配置策略。基于产业债、地产债、城投债不同的中观及微
观研究方法，并结合行业数据分析、财务数据分析、估值分析等
研究，本基金以分散化配置模式为基础，实现组合在不同行业信
用债券的构建及动态投资管理。本基金将根据行业估值差异，在
考虑绝对收益率和行业周期预判的基础上，合理地决定不同行业
的配置比例。
3）公司配置策略。基于公司价值研究的重要性，本基金将根据不
同发行人主体的信用基本面及估值情况，在充分考虑组合流动性
特征的前提下，结合行业周期研究，甄别具有估值优势、基本面
改善的公司，以分散化配置模式为基础策略。
（2）资产支持证券投资策略
本基金投资资产支持证券将综合运用久期管理、收益率曲线变动
分析、收益率利差分析、公司基本面分析、把握市场交易机会等
积极策略，在严格控制风险的情况下，通过信用研究和流动性管
理，选择风险调整后收益高的品种进行投资，以期获得长期稳定
收益。
（3）中小企业私募债券投资策略
中小企业私募债券票面利率较高、信用风险较大、二级市场流动
性较差。本基金将运用基本面研究，结合公司财务分析方法对债
券发行人信用风险进行分析和度量，综合考虑中小企业私募债券
的安全性、收益性和流动性等特征，选择风险与收益相匹配的品
种进行投资。
（4）可转换债券（含可交换债券）投资策略
基于行业研究、公司研究可转债估值模型分析，本基金在一、二
级市场投资可转换债券（含可交换债券），主要的投资策略包括行
业配置策略、个券精选策略、转股策略、条款博弈策略等。
3、 股票投资策略
本基金通过选择基本面良好、流动性高、风险低、具有中长期上
涨潜力的股票进行分散化组合投资，控制流动性风险和非系统性
风险，追求股票投资组合的长期稳定增值。
（1）使用定量分析的方法，通过财务和运营数据进行企业价值评
估，初步筛选出具备优势的股票作为备选投资标的。本基金主要
从盈利能力、成长能力以及估值水平等方面对股票进行考量。
（2）在定量分析的基础上，基金管理人将深入调研上市公司，并
基于公司治理、公司发展战略、基本面变化、竞争优势、管理水
平、估值比较和行业景气度趋势等关键因素，评估上市公司的中
长期发展前景、成长性和核心竞争力，进一步优化备选投资标的。
4、权证投资策略
本基金还可能运用组合财产进行权证投资。在权证投资过程中，
基金管理人主要通过采取有效的组合策略，将权证作为风险管理
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及降低投资组合风险的工具。
（二）开放期投资策略
开放期内，为了保证组合具有较高的流动性，本基金将在遵守有
关投资限制与投资比例的前提下，投资于具有较高流动性的投资
品种，通过合理配置组合期限结构等方式，积极防范流动性风险，
在满足组合流动性需求的同时，尽量减小基金净值的波动。
业绩比较基准 中证全债指数收益率×70%+沪深 300指数收益率×30%
风险收益特征
本基金为混合型基金，预期收益和预期风险低于股票型基金，高
于货币市场基金、债券型基金，属于中等收益/风险特征的基金。
基金管理人 宝盈基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 宝盈祥颐定期开放混合 A 宝盈祥颐定期开放混合 C
下属分级基金的交易代码 006398 006399
报告期末下属分级基金的
份额总额
170,603,472.52份 47,565,833.56份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2019年 7月 1日 － 2019年 9月 30日 ）
宝盈祥颐定期开放混合 A 宝盈祥颐定期开放混合 C
1．本期已实现收益 9,797,117.26 2,569,954.47
2．本期利润 10,874,887.43 2,837,160.51
3．加权平均基金份额本期利润 0.0301 0.0290
4．期末基金资产净值 176,369,216.74 49,071,177.96
5．期末基金份额净值 1.0338 1.0316
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
宝盈祥颐定期开放混合 A
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个月 2.64% 0.21% 1.03% 0.28% 1.61% -0.07%
宝盈祥颐定期开放混合 C
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个月 2.54% 0.21% 1.03% 0.28% 1.51% -0.07%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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注：1、本基金合同于 2019年 3月 20日生效，自合同生效日起至披露时点未满一年。
2、按基金合同规定，本基金自基金合同生效之日起的 6个月内为建仓期。建仓期结束时本基金的
各项资产配置比例符合基金合同中的相关约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
高宇
本基金、宝盈
祥瑞混合型证
券投资基金、
宝盈祥泰混合
型证券投资基
金、宝盈增强
收益债券型证
券投资基金、
2019 年 3
月 20日
- 11年
高宇先生，厦门大学投资学硕士。
2008年 6月至 2009年 8月任职于第
一创业证券资产管理部，担任研究
员；2009年 8月至 2010年 10月任
职于国信证券经济研究所，担任固
定收益分析师；2010年 10月至 2016
年 6 月任职于博时基金，先后担任
固定收益总部研究员、基金经理助
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宝盈盈泰纯债
债券型证券投
资基金、宝盈
安泰短债债券
型证券投资基
金基金经理；
固定收益部副
总经理
理、基金经理等职位；2016年 7月
至 2017年 8月任职于天风证券，担
任机构业务总部总经理助理。2017
年 8 月加入宝盈基金管理有限公司
固定收益部，历任宝盈货币市场证
券投资基金基金经理。中国国籍，
证券投资基金从业人员资格。
邓栋
本基金、宝盈
安泰短债债券
型证券投资基
金、宝盈融源
可转债债券型
证 券投 资基
金、宝盈聚丰
两年定期开放
债券型证券投
资基金基金经
理；固定收益
部总经理
2019 年 3
月 30日
- 9年
邓栋先生，清华大学土木工程硕士。
2008年 3月加入毕马威华振会计师
事务所，担任审计师；自 2010年 1
月至 2017年 8月在招商基金管理有
限公司任职，先后担任固定收益投
资部研究员、基金经理、固定收益
投资部副总监；2017年 8月加入宝
盈基金管理有限公司固定收益部。
中国国籍，证券投资基金从业人员
资格。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规及
基金合同等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信
用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。
在本报告期内，基金运作合法合规，严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，在投资管理活
动中公平对待不同投资组合，无损害基金持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《宝盈基金管理有限公
司公平交易制度》对本基金的日常交易行为进行监控，并定期制作公平交易分析报告，对不同投
资组合的收益率、同向交易价差、反向交易价差作专项分析。报告结果表明，本基金在本报告期
内的同向交易价差均在可合理解释范围之内；在本报告期内基金管理人严格遵守法律法规关于公
平交易的相关规定，在投资活动中公平对待不同投资组合，公平交易制度执行情况良好，无损害
基金持有人利益的行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金存在异常交易行为。
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4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
报告期内，本基金严格遵守基金合同约定，主要以信用债作为底仓配置，辅以可转债投资，
并灵活参与权益资产投资，由于期间受到组合打开申购赎回的影响，报告期内，本基金 A类份额
净值增长 2.64%，C类份额净值增长 2.54%。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末宝盈祥颐定期开放混合 A基金份额净值为 1.0338元，本报告期基金份额净值
增长率为 2.64%；截至本报告期末宝盈祥颐定期开放混合 C基金份额净值为 1.0316元，本报告期
基金份额净值增长率为 2.54%；同期业绩比较基准收益率为 1.03%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金本报告期内未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净
值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产的
比例（%）
1 权益投资 57,826,882.37 21.99
其中：股票
57,826,882.37 21.99
2 基金投资 - -
3 固定收益投资
144,350,560.00 54.90
其中：债券
144,350,560.00 54.90
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计
25,294,766.37 9.62
8 其他资产
35,455,985.21 13.49
9 合计
262,928,193.95
100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 25,584,054.97 11.35
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D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 9,479,600.00 4.20
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 10,647,259.40 4.72
J 金融业 12,115,968.00 5.37
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 57,826,882.37 25.65
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（%）
1 601318 中国平安 139,200 12,115,968.00 5.37
2 600276 恒瑞医药 138,000 11,133,840.00 4.94
3 600570 恒生电子 141,000 10,424,130.00 4.62
4 600900 长江电力 520,000 9,479,600.00 4.20
5 600519 贵州茅台 8,000 9,200,000.00 4.08
6 600585 海螺水泥 124,000 5,126,160.00 2.27
7 688368 晶丰明源 2,557 144,930.76 0.06
8 603927 中科软 884 78,198.64 0.03
9 002962 五方光电 1,597 71,018.59 0.03
10 300790 宇瞳光学 671 31,094.14 0.01
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 国家债券 10,205,000.00 4.53
2 央行票据 - -
3 金融债券 21,307,560.00 9.45
其中：政策性金融债 21,307,560.00 9.45
4 企业债券 52,334,000.00 23.21
5 企业短期融资券 50,176,000.00 22.26
6 中期票据 10,249,000.00 4.55
7 可转债（可交换债） 79,000.00 0.04
8 同业存单 - -
9 其他 - -
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10 合计 144,350,560.00 64.03
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（%）
1 011902271 19永煤 SCP013 200,000 20,012,000.00 8.88
2 155406 19恒大 01 165,000 16,351,500.00 7.25
3 136101 15合景 01 150,000 15,292,500.00 6.78
4 108602 国开 1704 106,000 10,675,260.00 4.74
5 108604 国开 1805 105,000 10,632,300.00 4.72
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证投资。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金尚未在基金合同中明确股指期货的投资策略、比例限制、信息披露等，本基金暂不参
与股指期货交易。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金尚未在基金合同中明确国债期货的投资策略、比例限制、信息披露等，本基金暂不参
与国债期货交易。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期未投资国债期货。
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5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，在本报告编制日
前一年内未受到公开谴责、处罚。
5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 106,451.22
2 应收证券清算款 1,984,877.39
3 应收股利 -
4 应收利息 2,826,224.03
5 应收申购款 30,538,432.57
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 35,455,985.21
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的公
允价值(元)
占基金资产净值
比例（%）
流通受限情况
说明
1 688368 晶丰明源 144,930.76 0.06 新股锁定
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 宝盈祥颐定期开放混合 A
宝盈祥颐定期开放混
合 C
报告期期初基金份额总额 374,346,500.23 101,210,989.37
报告期期间基金总申购份额 81,701,714.30 30,718,200.05
减:报告期期间基金总赎回份额 285,444,742.01 84,363,355.86
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以"-"填列）
- -
报告期期末基金份额总额 170,603,472.52 47,565,833.56
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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
本基金本报告期无影响投资者决策的其他重要信息。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
中国证监会批准宝盈祥颐定期开放混合型证券投资基金设立的文件。
《宝盈祥颐定期开放混合型证券投资基金基金合同》。
《宝盈祥颐定期开放混合型证券投资基金托管协议》。
宝盈基金管理有限公司批准成立批件、营业执照和公司章程。
本报告期内在中国证监会指定媒介上公开披露的各项公告。
9.2 存放地点
上述备查文件文本存放在基金管理人办公场所和基金托管人住所。
基金管理人办公地址：广东省深圳市福田区福华一路 115号投行大厦 10层
基金托管人办公地址：北京市西城区复兴门内大街 1号
9.3 查阅方式
上述备查文件文本存放在基金管理人办公场所和基金托管人住所，在办公时间内基金持有人
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可免费查阅。
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