大成中债 3-5年国开行债券指数
证券投资基金
2019年第 3季度报告
2019年 9月 30日
基金管理人：大成基金管理有限公司
基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司
报告送出日期：2019年 10月 23日
大成中债 3-5年国开行债券指数证券投资基金 2019年第 3季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019年 10月 22日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导
性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基
金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2019年 7月 1日起至 9月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 大成中债 3-5年国开债指数
基金主代码
007507
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2019年 6月 27日
报告期末基金份额总额 3,709,496,789.65份
投资目标 本基金通过指数化投资，争取在扣除各项费用之前获得与标的指数相
似的总回报，追求跟踪偏离度及跟踪误差的最小化。在正常市场情况
下，力争将本基金净值增长率与业绩比较基准之间的日均偏离度的绝
对值控制在 0.2%以内，年跟踪误差控制在 2%以内。
投资策略 在正常市场情况下，基金管理人力争将本基金净值增长率与业绩比较
基准之间的日均偏离度的绝对值控制在 0.2%以内，年跟踪误差控制在
2%以内。如因指数编制规则或其他因素导致跟踪偏离度和跟踪误差超
过上述范围，基金管理人应采取合理措施避免跟踪偏离度、跟踪误差
进一步扩大。
1、指数投资策略
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本基金为指数基金，主要采用抽样复制和动态最优化的方法，投资于
标的指数中具有代表性和流动性的成份券和备选成份券，或选择非成
份券作为替代，对标的指数的久期等指标进行跟踪，达到复制标的指
数、降低交易成本的目的。
2、其他债券投资策略
为了在一定程度上弥补基金费用，基金管理人还可以在控制风险的前
提下，使用其他投资策略。例如，基金管理人可以利用银行间市场与
交易所市场，或债券一、二级市场间的套利机会进行跨市场套利；还
可以使用事件驱动策略，即通过分析重大事件发生对投资标的定价的
影响而进行套利；也可以使用公允价值策略，即通过对债券市场价格
与模型价格偏离度的研究，采取相应的增/减仓操作；或运用杠杆原理
进行回购交易等。
业绩比较基准 中债-3-5年国开行债券指数收益率×95%+银行活期存款利率（税后）
×5%
风险收益特征 本基金为债券型基金，其预期风险与预期收益高于货币市场基金，低
于混合型基金和股票型基金。
本基金主要投资于标的指数成份券及备选成份券，具有与标的指数相
似的风险收益特征。
基金管理人 大成基金管理有限公司
基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 大成中债 3-5年国开债指数 A 大成中债 3-5年国开债指数 C
下属分级基金的交易代码
007507 007508
报告期末下属分级基金的
份额总额
3,709,278,717.80份 218,071.85份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2019年 7月 1日-2019年 9月 30日）
大成中债 3-5年国开债指数 A 大成中债 3-5年国开债指数 C
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1.本期已实现收益
31,775,785.60 498.41
2.本期利润
30,111,954.81 475.57
3.加权平均基金份额本期利润
0.0071 0.0087
4.期末基金资产净值
3,736,361,816.64 219,565.40
5.期末基金份额净值
1.0073 1.0068
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列
数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
大成中债 3-5年国开债指数 A
阶段 净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月
0.70% 0.04% 0.10% 0.08% 0.60% -0.04%
大成中债 3-5年国开债指数 C
阶段 净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月
0.65% 0.04% 0.10% 0.08% 0.55% -0.04%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
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注：1、本基金合同生效日为 2019年 6月 27日，截至报告期末本基金合同生效未满一年。
2、本基金合同规定，基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符
合基金合同的约定。截至报告期末，本基金仍处于建仓期。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业年限 说明
方孝成
本基金基金
经理
2019年 6月 27日
-
13年
经济学硕士。
2000年 7月
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至 2001年 12
月任新华社参
编部编辑。
2002年 1月
至 2005年 12
月任 J.D.
Power
(MacGraw
Hill 集团成
员) 市场研究
部分析师。
2006年 1月
至 2009年 1
月任大公国际
资信评估有限
公司金融机构
部副总经理。
2009年 2月
至 2011年 1
月任合众人寿
保险股份有限
公司风险管理
部信用评级室
主任。2011
年 2月至
2015年 9月
任合众资产管
理股份有限公
司固定收益投
资部投资经理。
2015年 9月
至 2017年 7
月任光大永明
资产管理股份
有限公司固定
收益投资部执
行总经理。
2017年 7月
加入大成基金
管理有限公司。
2017年 11月
8日起任大成
景旭纯债债券
型证券投资基
金基金经理。
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2018年 1月
23日至 2019
年 9月 29日
任大成现金增
利货币市场基
金基金经理。
2018年 3月
23日至 2019
年 9月 29日
任大成慧成货
币市场基金基
金经理。2018
年 8月 28日
起任大成惠利
纯债债券型证
券投资基金基
金经理。2018
年 12月 27日
起任大成惠明
定期开放纯债
债券型证券投
资基金基金经
理。2019年
6月 24日起
任大成景盈债
券型证券投资
基金基金经理。
2019年 6月
27日起任大
成中债 3-5年
国开行债券指
数证券投资基
金基金经理。
2019年 7月
31日起任大
成惠福纯债债
券型证券投资
基金基金经理。
具备基金从业
资格。国籍：
中国
注:1、任职日期、离任日期为本基金管理人作出决定之日。
2、证券从业年限的计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
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4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合
同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，
本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前
提下，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的规定，公司制订了《大成基金管理
有限公司公平交易制度》、《大成基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》。公司旗下投资
组合严格按照制度的规定，参与股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动，内
容包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等与投资管理活动相关的各个环节。研
究部负责提供投资研究支持，投资部门负责投资决策，交易管理部负责实施交易并实时监控，监
察稽核部负责事前监督、事中检查和事后稽核，风险管理部负责对交易情况进行合理性分析，通
过多部门的协作互控，保证了公平交易的可操作、可稽核和可持续。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内，基金管理人旗下所有投资组合未发现存在异常交易行为。主动投资组合间股票交
易不存在同日反向交易。主动型投资组合与指数型投资组合之间或指数型投资组合之间存在股票
同日反向交易，但不存在参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该股当日
成交量 5%的情形；主动投资组合间债券交易不存在同日反向交易。投资组合间相邻交易日反向
交易的市场成交比例、成交均价等交易结果数据表明该类交易不对市场产生重大影响，无异常。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
三季度国内经济继续保持温和下行，同时在猪肉价格上涨的带动下呈现结构性通胀压力上升
的态势。
消费继续保持基本稳定，截止 8月社会消费品零售总额累计同比增速为 8.2%，较上半年略有
回落，主要是受到汽车消费回落的影响，剔除汽车之外的消费保持稳定。
房地产投资继续保持较好的韧性，截止 8月房地产开发投资累计同比增速为 10.5%，较上半年
略有回落；房屋新开工面积累计同比增速为 8.9%，较上半年回落 1.2个百分点；前 8月房地产
销售累计同比增速为-0.6%，较上半年回升 1.2个百分点。基建投资继续保持稳定，前 8月累计
同比增长 3.19%。制造业投资呈现放缓态势，同期累计同比增长 2.6%，较上半年回落 0.4个百分
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点。
出口表现仍较为疲弱，7月和 8月单月同比增速分别为 3.3%和-1.0%，前 8月累计同比增速为
0.4%。
生产方面三季度工业增加值增速回落幅度较大，7月和 8月规模以上工业增加值同比增速分别
为 4.8%和 4.4%，处于近年来的低位，可能主要是受到出口产业链较为疲弱的拖累。
进入三季度后结构性通胀压力有所上升，7月和 8月 CPI同比上涨 2.8%，主要是在猪肉大幅上
涨的带动下 CPI食品项同比上涨较多，8月份 CPI食品项同比上涨 10%，呈现持续较快上升的势
头，而同期非食品项同比增速仅为 1.1%，呈现缓慢回落态势。PPI方面也呈现稳步回落态势，8
月同比增速为-0.8%。
三季度货币政策维持稳健基调。7月份受季节性影响资金面较为宽松，进入 8月后回归中性水
平，进入 9月后为支持实体经济发展，降低社会融资实际成本，央行下调金融机构存款准备金率
0.5个百分点，但在之后的公开市场操作中进行了适度对冲，资金面保持平稳。整体看虽然经济
存在下行压力，但基于经济调结构的整体思路，加上结构性通胀压力上升，央行在货币政策上保
持了很强的定力。
三季度债市先涨后跌，受资金面宽松影响，叠加经济持续回落，8月中旬之前债市收益率持续
下行，步入 8月中下旬后，受央行货币政策宽松不及预期，叠加结构性通胀压力上升，债市收益
率震荡回升。三季度中债综合净价（总值）指数上涨 0.41%，中债信用债总净价（总值）指数上
涨 0.17%，利率债表现好于信用债。
本基金在三季度进行了灵活操作，在前期适度拉长了久期，保持了较高的杠杆水平，进入 9月
后缩短了久期，降低了杠杆，进行积极防御。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末大成中债 3-5年国开债指数 A基金份额净值为 1.0073元,本报告期基金份额
净值增长率为 0.70%,截至本报告期末大成中债 3-5年国开债指数 C基金份额净值为 1.0068元,
本报告期基金份额净值增长率为 0.65%,同期业绩比较基准收益率为 0.10%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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序号 项目 金额（元）
占基金总资产的比例
（%）
1
权益投资
- -
其中：股票
- -
2
基金投资
- -
3
固定收益投资
3,942,305,947.70 98.54
其中：债券
3,942,305,947.70 98.54
资产支持证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7
银行存款和结算备付金合计
3,358,319.93 0.08
8
其他资产
55,218,743.51 1.38
9
合计
4,000,883,011.14 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
无。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
无。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
无。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（%）
1
国家债券
- -
2
央行票据
- -
3
金融债券
3,554,205,947.70 95.12
其中：政策性金融债
3,554,205,947.70 95.12
4
企业债券
- -
5
企业短期融资券
- -
6
中期票据
- -
7
可转债（可交换债）
- -
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8
同业存单
388,100,000.00 10.39
9
其他
- -
10
合计
3,942,305,947.70 105.51
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（%）
1 190207
19国开 07
8,000,000 802,480,000.00 21.48
2 180211
18国开 11
5,000,000 507,600,000.00 13.58
3 190208
19国开 08
4,600,000 460,828,000.00 12.33
4 190203
19国开 03
3,900,000 388,557,000.00 10.40
5 180204
18国开 04
3,400,000 355,912,000.00 9.53
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
无。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
无。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
无。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
无。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
无。
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5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
无。
5.10.3 本期国债期货投资评价
无。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一
年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。
本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1
存出保证金
-
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
55,218,384.11
5
应收申购款
359.40
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
55,218,743.51
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
无。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
无。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
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§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目
大成中债 3-5年国开债指
数 A
大成中债 3-5年国开债指
数 C
报告期期初基金份额总额
4,509,990,555.78 5,614.83
报告期期间基金总申购份额
99,284,164.02 225,726.86
减:报告期期间基金总赎回份额
899,996,002.00 13,269.84
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以"-"填列）
- -
报告期期末基金份额总额
3,709,278,717.80 218,071.85
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
无。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
无。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投
资
者
类
别
序号
持有基金份额比例
达到或者超过 20%
的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占比
（%）
1 20190701-20190930999,999,000.00 - -999,999,000.00 26.96
机
构
2 20190701-20190930999,999,000.00 - -999,999,000.00 26.96
个
人
- - - - - - -
产品特有风险
当基金份额持有人占比过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而引发基金净值剧
烈波动的风险，甚至有可能引起基金的流动性风险，基金管理人可能无法及时变现基金资产以应
对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金份额。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
根据我司发布的《大成基金管理有限公司关于高级管理人员变更的公告》，经大成基金管理
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有限公司第六届董事会第三十五次会议审议通过，自 2019年 9月 12日起，陈翔凯先生不再担任
公司副总经理职务。具体详见公司相关公告。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准设立大成中债 3-5年国开行债券指数证券投资基金的文件；
2、《大成中债 3-5年国开行债券指数证券投资基金基金合同》；
3、《大成中债 3-5年国开行债券指数证券投资基金托管协议》；
4、大成基金管理有限公司批准文件、营业执照、公司章程；
5、本报告期内在指定报刊上披露的各种公告原稿。
9.2 存放地点
备查文件存放在本基金管理人和托管人的住所。
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，或登录本基金管理人网站 http://www.dcfund.com.cn进行
查阅。
大成基金管理有限公司
2019年 10月 23日
