华安创新证券投资基金 2019年第 3季度报告
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华安创新证券投资基金
2019 年第 3季度报告
2019 年 9 月 30 日
基金管理人：华安基金管理有限公司
基金托管人：交通银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一九年十月二十二日
华安创新证券投资基金 2019年第 3季度报告
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019 年 10 月 18 日复核了
本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误
导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定
盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅
读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2019 年 7 月 1日起至 9月 30 日止。
§2
基金产品概况
基金简称 华安创新混合
基金主代码 040001
交易代码 040001（前端） 041001（后端）
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2001 年 9 月 21 日
报告期末基金份额总额 2,667,060,914.16 份
投资目标
基金管理人将以分散投资风险，提高基金资产的安全性，
并积极追求投资收益的稳定增长为目标，以诚信原则及专
业经营方式，将本基金投资于具有良好流动性的金融工
具，主要包括国内依法公开发行、上市的股票、债券以及
经中国证监会批准的允许基金投资的其它金融工具。
投资策略
本基金主要投资创新类上市公司以实现基金的投资收益，
通过建立科学合理的投资组合，为投资者降低和分散投资
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风险，提高基金资产的安全性。
这里的创新是指科技创新、管理创新和制度创新等方面。
创新类上市公司包括高新技术产业创新公司和传统产业
创新公司。
高新技术产业创新公司主要集中在信息技术、生物医药和
新材料等高新技术产业等领域，包括电子信息及网络技
术、生物技术及新医药、光机电一体化、航空航天技术、
海洋技术、新材料、新能源等领域内主业突出的上市公司。
传统产业类型的上市公司中，如果已在或正在管理制度、
营销体系、技术开发和生产体系等方面进行创新，具有较
大潜在发展前景和经济效益的上市公司也属于本基金的
主要投资范围。
本基金在选择上市公司时主要考虑以下因素：公司创新能
力强，主营业务市场空间大，财务状况良好，具有相当竞
争优势等。
本基金的投资组合将通过持有基金管理人确认的并符合
法律规定的一定比例的高流动性资产，如国债和现金，从
而保持基金资产良好的流动性。
业绩比较基准
75%×沪深 300 指数收益率＋25%×中债国债总财富指数收
益率
风险收益特征 无
基金管理人 华安基金管理有限公司
基金托管人 交通银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期
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(2019 年 7 月 1 日-2019 年 9 月 30 日)
1.本期已实现收益 64,870,069.09
2.本期利润 24,364,264.31
3.加权平均基金份额本期
利润
0.0090
4.期末基金资产净值 1,909,597,217.67
5.期末基金份额净值 0.716
注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如：封闭式基金交
易佣金，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益
水平要低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 1.27% 0.75% 0.15% 0.71% 1.12% 0.04%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较
华安创新证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2001 年 9 月 21 日至 2019 年 9 月 30 日)
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§4
管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业年
限
说明
任职日期 离任日期
杨明
本基金
的基金
经理、
投资研
究部高
级总监
2018-12-03 - 19 年
中央财经大学硕士研究生，
19 年银行、基金从业经历。
曾在上海银行从事信贷员、
交易员及风险管理。2004
年 10 月加入华安基金管理
有限公司，任研究发展部研
究员。现任投资研究部总
监。2013 年 6 月起担任华安
策略优选混合型证券投资
基金的基金经理。2014 年 6
月起担任投资研究部高级
总监。2015 年 6 月至 2016
年9月同时担任华安国企改
革主题灵活配置混合型证
券投资基金的基金经理。
2016 年 3 月至 2018 年 3 月
同时担任华安沪港深外延
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增长灵活配置混合型证券
投资基金的基金经理。2016
年 5 月至 2018 年 10 月，同
时担任华安安禧保本混合
型证券投资基金的基金经
理。2018 年 10 月至 2019
年 8 月，同时担任华安安禧
灵活配置混合型证券投资
基金的基金经理。2018 年 1
月起，同时担任华安红利精
选混合型证券投资基金的
基金经理。2018 年 4 月起，
同时担任华安睿明两年定
期开放灵活配置混合型证
券投资基金的基金经理。
2018 年 12 月起，同时担任
本基金的基金经理。
注：此处的任职日期和离任日期均指公司作出决定之日，即以公告日为准。证券从业的含义
遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、
招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资
产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，不存在违法违规或未履行基金
合同承诺的情形。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制定了《华安
基金管理有限公司公平交易管理制度》，将各投资组合在研究分析、投资决策、交易执行等
方面全部纳入公平交易管理中。控制措施包括：在研究环节，研究员在为公司管理的各类投
资组合提供研究信息、投资建议过程中，使用晨会发言、邮件发送、登录在研究报告管理系
统中等方式来确保各类投资组合经理可以公平享有信息获取机会。在投资环节，公司各投资
组合经理根据投资组合的风格和投资策略，制定并严格执行交易决策规则，以保证各投资组
合交易决策的客观性和独立性。同时严格执行投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等
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各投资决策主体授权机制，投资组合经理在授权范围内自主决策，超过投资权限的操作需要
经过严格的审批程序。在交易环节，公司实行强制公平交易机制，确保各投资组合享有公平
的交易执行机会。（1） 交易所二级市场业务，遵循价格优先、时间优先、比例分配、综合
平衡的控制原则，实现同一时间下达指令的投资组合在交易时机上的公平性。（2） 交易所
一级市场业务，投资组合经理按意愿独立进行业务申报，集中交易部以投资组合名义对外进
行申报。若该业务以公司名义进行申报与中签，则按实际中签情况以价格优先、比例分配原
则进行分配。若中签量过小无法合理进行比例分配，且以公司名义获得，则投资部门在合规
监察员监督参与下，进行公平协商分配。（3） 银行间市场业务遵循指令时间优先原则，先
到先询价的控制原则。通过内部共同的 iwind 群，发布询价需求和结果，做到信息公开。若
是多个投资组合进行一级市场投标，则各投资组合经理须以各投资组合名义向集中交易部下
达投资意向，交易员以此进行投标，以确保中签结果与投资组合投标意向一一对应。若中签
量过小无法合理进行比例分配，且以公司名义获得，则投资部门在风险管理部投资监督参与
下，进行公平协商分配。交易监控、分析与评估环节，公司风险管理部对公司旗下的各投资
组合投资境内证券市场上市交易的投资品种、进行场外的非公开发行股票申购、以公司名义
进行的债券一级市场申购、不同投资组合同日和临近交易日的反向交易以及可能导致不公平
交易和利益输送的异常交易行为进行监控，根据市场公认的第三方信息（如：中债登的债券
估值），定期对各投资组合与交易对手之间议价交易的交易价格公允性进行审查，对不同投
资组合临近交易日的同向交易的交易时机和交易价差进行分析。本报告期内，公司公平交易
制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司风险管理部会
同基金投资、交易部门讨论制定了各类投资组合针对股票、债券、回购等投资品种在交易所
及银行间的同日反向交易控制规则，并在投资系统中进行了设置，实现了完全的系统控制。
同时加强了对各类投资组合间的同日反向交易的监控与隔日反向交易的检查；风险管理部开
发了同向交易分析系统，对相关同向交易指标进行持续监控，并定期对组合间的同向交易行
为进行了重点分析。本报告期内，因组合流动性管理或投资策略调整需要，除指数基金以外
的所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该
证券当日成交量的 5%的次数为 1次，未出现异常交易。
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4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
中国经济继续面临减速压力，这主要是由于转型带来的内外摩擦继续对经济构成压制，
但我们更看重转型坚定前行的一面，对增速回落具有更高的容忍度。
本基金在报告期内净值基本走平，相对落后于同行，主要是没有参与 5G 加速落地所驱
动的科技股行情，同时我们重仓配置的银行地产等表现相对平淡。
从所组合内公司近期的经营情况看，基本上均稳健成长，体现了这些公司优秀的经营管
理能力，组合基本面情况总体令人满意。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至2019年9月30日，本基金份额净值为0.716元，本报告期份额净值增长率为1.27%，
同期业绩比较基准增长率为 0.15%。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
经济仍有下行压力，但内因却是正面的：实体领域供给侧改革，抑制了产能的低水平扩
张；金融领域供给侧改革，抑制了信用的高风险扩张，两者都对经济扩张速度构成抑制。但
实体供给侧改革和金融供给侧改革，有利于优质企业收割行业空间，增速下降的背后是生产
和金融效率的提升、环境的改善，优质企业良好的效益。同时，由于经济中过剩、无效、盲
目部分的降低，以及消费、服务的占比扩大，导致增速下降的同时波幅大大降低，这也有助
于提升经济效率、降低系统性风险。总体上，我仍然认为周期性下行压力 2015 年已经结束
了，2016 年以来经济波动内因是速度与质量之间的主动交换，具有长期正面的含义。
贸易战无疑加大了短期下行压力，但还是应该看到一些韧性因素：没有经历有效的加产
能，负向的加速数很小；进行了有效的去库存，负向的乘数效应很小；老百姓的就业、收入、
储蓄率、资产负债率总体仍然稳定，之前一两年 P2P 大面积暴雷对居民财富和消费的冲击正
在淡去；银行资本和拨备充分，货币政策也还有很大的操作空间，银行维持正常风险偏好的
基础仍然较好；金融供给侧改革做减法的同时开始启动做加法；大规模减税的效果才刚刚开
始，未来仍有进一步降低的空间（与财税和国企改革结合）。即便美国对剩余中国进口品全
部加税，猜测直接冲击也会在两年内被消化掉（97 年下半年亚洲金融危机冲击开始，到 2000
年经济已经开始走出来了），真正的中长期压力在科技上，但我们也看到贸易战对中国科技
领域产生了刺激作用。
回顾历史，改革开放从来是中国发展的最大、最关键、最持久的驱动力。当前，中国正
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在进行深刻的经济和社会转型，大国正在进行一场转型竞赛。对中国而言，转型的核心是从
速度优先到质量优先，从规模引领到创新驱动。中美摩擦对中国最大的促进是推动中国加大
对科技和教育的投入，加快科技教育体制改革，推动“知识生产体系”的现代化。从潜力看，
尽管中国经济体量已经很大，面临的资源、环境、老龄化约束越来越大，但人均收入仍然不
高，城市化、信息化、全球化带来的需求仍然巨大，从而依靠体制改革、技术进步、提升人
力资本来实现持续增长的空间仍然巨大。
尽管面临种种转型的困难和冲击，我们看到政府仍在坚定推动改革开放向深水区前进，
在系统性重构中国的经济和社会管理体制，努力为中国的长期繁荣奠定基础。虽然当前压力
加大，但只要能够抗住继续往前走，前途十分光明。行百里者半九十，到了关键时刻。
美国的问题来自其内部。打击中国、与全球第一大供应链和第二大市场相隔离，并不能
解决这些问题，反而会打击到美国的资本和消费，导致问题更加严峻。保持美国“相对优势”
和推动美国“再次伟大”之间存在着内在矛盾，鱼与熊掌不可兼得。美国的技术优势、金融
优势、军事优势，无法改变这个基本经济逻辑。如果在对抗中中美都出现衰落，世界将会更
加动荡，美国的利益会受到更多的损失。因此，中长期之内，美国必然在两个目标之间反复
摇摆，中美关系也将随之起伏。
另一方面，以市场化、法治化、国际化为方向的改革，使中国与西方经济体系并没有根
本上的冲突，反而美国的压力有助于推动中国加快这一方向的改变。不谋求势力范围控制力、
不输出意识形态，使中国崛起不具有文明对抗性和利益排他性，美国的压力将使得中国更加
愿意对其他国家开放市场、分享发展机会。
时间站在中国一边。只要发展思路正确、执行坚决，中国的进一步发展壮大是可以预期
的。中国实力的提升，又会反过来对打压中国的势力构成遏制，推动世界走向合作共赢。尽
管这是一个长期复杂多变的过程，但我们对于前途并不悲观。
今年 A 股整体走出一个对去年下跌的修复行情，局部甚至走出了一个大的结构性牛市。
目前估值分化较大，既有一批新兴行业、优质公司估值已经到一个比较高的水平，也有一批
传统行业、优质公司的估值处于一个显著偏低的水平。投资仍处于一个既需要小心谨慎、也
可以有所作为的环境。
我们将继续秉持价值投资理念，在新的形势下，更加严格地检视企业的成长逻辑，谨慎
预测盈利走势，保持合理的安全边际，坚定投资于具有良好的公司治理、清晰的战略规划、
坚定的执行推进，形成了面向未来的压倒性竞争优势，且股价被市场所低估的企业，努力为
投资者在控制好风险的基础上谋取良好的中长期回报。
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4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金报告期内不存在基金持有人数低于200人或基金资产净值低于5000万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的
比例(%)
1 权益投资 1,414,759,462.01 72.76
其中：股票 1,414,759,462.01 72.76
2 固定收益投资 397,652,600.00 20.45
其中：债券 397,652,600.00 20.45
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融
资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 110,049,347.73 5.66
7 其他各项资产 21,878,650.48 1.13
8 合计 1,944,340,060.22 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业
-
-
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C 制造业 832,021,178.64 43.57
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 53,300,564.00 2.79
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 579,603.00 0.03
J 金融业 366,880,860.00 19.21
K 房地产业 152,359,586.37 7.98
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 9,617,670.00 0.50
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 1,414,759,462.01 74.09
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 601318 中国平安 1,869,600 162,729,984.00 8.52
2 002142 宁波银行 4,245,600 107,031,576.00 5.60
3 600036 招商银行 2,794,800 97,119,300.00 5.09
4 600519 贵州茅台 77,821 89,494,150.00 4.69
5 600340 华夏幸福 2,931,021 79,049,636.37 4.14
6 000333 美的集团 1,439,007 73,533,257.70 3.85
7 000002 万
科Ａ 2,830,500 73,309,950.00 3.84
8 603338 浙江鼎力 1,017,514 61,254,342.80 3.21
9 600276 恒瑞医药 731,086 58,984,018.48 3.09
10 002415 海康威视 1,804,400 58,282,120.00 3.05
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(％)
1 国家债券 5,007,500.00 0.26
2 央行票据 - -
3 金融债券 392,645,100.00 20.56
其中：政策性金融债 392,645,100.00 20.56
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 397,652,600.00 20.82
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 180202 18 国开 02 800,000 80,528,000.00 4.22
2 170205 17 国开 05 800,000 80,464,000.00 4.21
3 160215 16 国开 15 600,000 60,012,000.00 3.14
4 130402 13 农发 02 500,000 50,290,000.00 2.63
5 190201 19 国开 01 310,000 31,003,100.00 1.62
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细
本基金本报告期末未持有贵金属投资。
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5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证投资。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
无。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
无。
5.11投资组合报告附注
5.11.12018 年 12 月 13 日，宁波银行因个人贷款资金违规流入房市、购买理财，
被宁波银监局（甬银监罚决字〔2018〕45 号）给予罚款人民币 20 万元的行政处
罚。2019 年 3 月 3 日，宁波银行因违规将同业存款变为一般性存款，被宁波银
保监局（甬银保监罚决字〔2019〕14 号）给予罚款人民币 20 万元的行政处罚。
2019 年 6 月 28 日，宁波银行因违反信贷政策、违反房地产行业政策、违规开展
存贷业务、员工管理不到位、向监管部门报送的报表不准确等违规事项，被宁波
银保监局（甬银保监罚决字〔2019〕59 号）给予罚款人民币 270 万元的行政处
罚，并责令该行对相关直接责任人给予纪律处分。2019 年 6 月 28 日，宁波银行
因销售行为不合规、双录管理不到位，被宁波银保监局（甬银保监罚决字〔2019〕
62 号）给予罚款人民币 30 万元的行政处罚，并责令该行对相关直接责任人给予
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纪律处分。
报告期内，本基金投资的前十名其他证券的发行主体没有被监管部门立案调查的，
也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 本基金投资的前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票
库之外的股票。
5.11.3其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 670,049.32
2 应收证券清算款 12,326,786.01
3 应收股利 -
4 应收利息 8,852,207.36
5 应收申购款 29,607.79
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 21,878,650.48
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有存在流通受限情况的股票。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 2,730,097,638.93
报告期基金总申购份额 18,506,588.69
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减：报告期基金总赎回份额 81,543,313.46
报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 2,667,060,914.16
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
无。
§8 备查文件目录
8.1备查文件目录
1、《华安创新证券投资基金基金合同》
2、《华安创新证券投资基金招募说明书》
3、《华安创新证券投资基金托管协议》
8.2存放地点
基金管理人和基金托管人的办公场所，并登载于基金管理人互联网站
http://www.huaan.com.cn。
8.3查阅方式
投资者可登录基金管理人互联网站查阅，或在营业时间内至基金管理人或基金托管人的
办公场所免费查阅。
华安创新证券投资基金 2019年第 3季度报告
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华安基金管理有限公司
二〇一九年十月二十二日
