建信恒稳价值混合型证券投资基金 2019年第
3季度报告
2019年 9月 30日
基金管理人：建信基金管理有限责任公司
基金托管人：中国光大银行股份有限公司
报告送出日期：2019年 10月 22日
建信恒稳价值混合 2019年第 3季度报告
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重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019年 10月 18日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基
金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2019年 7月 1日起至 9月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 建信恒稳价值混合
基金主代码
530016
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2011年 11月 22日
报告期末基金份额总额 19,263,439.18份
投资目标 在严格控制下行风险的基础上，通过动态的资产配置平衡当期收益
与长期资本增值，争取实现长期稳健回报。
投资策略 本基金以追求稳健收益、超越业绩比较基准——三年期定期存款利
率为投资目标。
因此，本基金投资以获取正的投资收益为首要目标，在基金投资运
作过程中，严格控制投资风险是实现投资目标的关键，基金管理人
应在控制风险的前提下追求投资收益。
业绩比较基准 同期三年期银行定期存款利率（税前）。
风险收益特征 本基金是混合型证券投资基金，主要投资于相似条件下到期收益率
较高的优良债券品种及价值型股票，风险高于债券基金和货币市场
基金，低于股票基金，属于中等风险和预期收益的证券投资基金产
品。
基金管理人 建信基金管理有限责任公司
基金托管人 中国光大银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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主要财务指标
-
1.本期已实现收益
3,440,079.83
2.本期利润
2,186,316.80
3.加权平均基金份额本期利润
0.1058
4.期末基金资产净值
43,091,601.93
5.期末基金份额净值
2.237
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动损益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低
于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月
4.83% 0.94% 0.71% 0.01% 4.12% 0.93%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
注：本报告期，本基金投资组合比例符合基金合同要求。
§4 管理人报告
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4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业年限 说明
吴尚伟
权益投资
部联席投
资官，本
基金的基
金经理
2017年 1月 24日
-
13年
吴尚伟先生，硕士，权益投
资部联席投资官。2004年
9月至 2007年 4月任长城伟
业期货经纪有限公司深圳分
公司投资顾问；2008年 8月
至 2011年 7月任银华基金管
理公司研究员；2011年 7月
加入我公司，历任研究员、
研究主管、研究部总监助理、
权益投资部基金经理兼研究
部总经理助理、权益投资部
基金经理、权益投资部联席
投资官，2014年 11月 25日
起任建信内生动力混合型证
券投资基金的基金经理；
2016年 9月 29日至 2018年
2月 27日担任建信丰裕定增
灵活配置混合型证券投资基
金的基金经理，自 2018年
2月 28日起该产品变更注册
为建信丰裕多策略灵活配置
混合型证券投资基金，吴尚
伟继续担任该基金的基金经
理；2017年 1月 24日起任
建信恒稳价值混合型证券投
资基金的基金经理；2018年
1月 30日起任建信安心保本
五号混合型证券投资基金的
基金经理，该基金于
2018年 2月 10日起转型为
建信弘利灵活配置混合型证
券投资基金，吴尚伟继续担
任该基金的基金经理。
4.2 管理人对报告期内基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地
为基金份额持有人谋求利益，严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、其他有关法律法规的
规定和《建信恒稳价值混合型证券投资基金基金合同》的规定。
4.3 公平交易专项说明
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4.3.1 公平交易制度的执行情况
为了公平对待投资人，保护投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行
为，公司根据《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司内部控制指导意见》、《证券投资
基金公司公平交易制度指导意见》、《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》等法律法
规和公司内部制度，制定和修订了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》、《公司防范
内幕交易管理办法》、《利益冲突管理办法》等风险管控制度。公司使用的交易系统中设置了公
平交易模块，一旦出现不同基金同时买卖同一证券时，系统自动切换至公平交易模块进行操作，
确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合，严禁直接或通过第三方的交易安排在不同投资组
合之间进行利益输送。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单
边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况有 1次，原因是投资组合投资策略需要，未导致不
公平交易和利益输送。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
宏观经济方面，19年三季度经济运行总体平稳，但相比于二季度主要经济指标继续放缓。
从制造业采购经理指数（PMI）上看，PMI指数在 19年 9月录得 49.8%，相比于 8月回升 0.3个
百分点，整体景气较上月有所改善，但连续五个月低于枯荣线水平。从需求端上看，固定资产投
资增速延续小幅回落态势，1-8月累计增速 5.5%较二季度末累计增速回落 0.3个百分点，从分项
上看，制造业投资增速继续回落，8月末累计增速 2.6%比二季度末下降了 0.4个百分点；基础设
施投资（不含电力）8月末累计增长 4.2%相比于二季度末回升 0.1个百分点，逆周期调节下财政
发力带动基建投资小幅回升；房地产投资累计 10.5%的增速水平相比于二季度末回落了 0.4个百
分点，三季度地产融资政策明显收紧，地产投资增速进一步回落。消费三季度增速整体保持平稳，
1-8月份社会消费品零售总额同比增长 8.2%，增速相比于二季度末下行 0.2个百分点，除汽车以
外的消费品零售额增速加快，汽车消费在 6月透支需求后仍较为低迷；进出口方面，1-8月进出
口总额同比增长 3.6%保持正增长，相比于二季度回落 0.3个百分点，中美经贸摩擦影响开始显
现，但与欧盟、东盟等地区的进出口仍保持较快增长。从生产端上看，1-8月全国规模以上工业
增加值累计同比实际增长 5.6%，增速较 19年二季度回落 0.4个百分点，受世界经济增长放缓和
中美经贸摩擦等因素影响出口交货值同比下降明显。总体看，19年三季度经济整体仍运行在合
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理区间，但面临的不确定因素有所增加，下行压力进一步加大。
通胀方面，19年三季度居民消费价格涨幅有所扩大，工业生产者价格单月同比开始转为负增
长。资金面和货币政策层面，三季度资金面整体维持合理适度水平，季末等少数时点出现阶段性
紧张。8月中旬央行改革完善贷款市场报价利率（LPR）形成机制；美联储 9月进行第二次降息，
人民银行维持 MLF利率保持不变。另外央行决定自 9月 16日开始全面下调金融机构存款准备金
率 0.5个百分点，对应释放长期资金约 9000亿元。
2019年三季度，贸易战形势有所缓解，市场对该事件的担忧度也有所降低，逆周期调节下财
政政策开始有所发力，国内权益市场出现回暖，其中上证综指、沪深 300小幅度下跌，中小板指、
创业板指明显上涨。市场结构出现明显分化，活跃度有所增强，以计算机、通信、电子、高端制
造等为代表的成长类板块表现最佳。
回顾三季度，本基金保持了仓位基本稳定，对持仓结构进行了小幅调整，重点配置的食品饮料、
医药、金融地产、高端制造等保持不变；依据行业景气度变化和未来的业绩预期，增持了电子、
通信等行业。同时，对于达到收益预期的公司，组合进行了减持。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期本基金净值增长率 4.83%，波动率 0.94%，业绩比较基准收益率 0.71%，波动率
0.01%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，自 2019年 7月 1日至 2019年 9月 30日，本基金基金资产净值低于五千万元
超过连续 20个工作日。根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》（2014年 8月 8日生效）
第四十一条的要求，现将该情况在本次报告中予以披露。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产的比例
（%）
1
权益投资
32,658,480.99 74.33
其中：股票
32,658,480.99 74.33
2
基金投资
- 0.00
3
固定收益投资
- 0.00
其中：债券
- 0.00
资产支持证券
- 0.00
4
贵金属投资
- 0.00
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5
金融衍生品投资
- 0.00
6
买入返售金融资产
- 0.00
其中：买断式回购的买入返售金融资
产
- 0.00
7
银行存款和结算备付金合计
11,195,742.39 25.48
8
其他资产
80,788.67 0.18
9
合计
43,935,012.05 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
A
农、林、牧、渔
业
- -
B
采矿业
- -
C
制造业
25,017,374.30 58.06
D
电力、热力、燃
气及水生产和供
应业
- -
E
建筑业
- -
F
批发和零售业
183,400.00 0.43
G
交通运输、仓储
和邮政业
- -
H
住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件
和信息技术服务
业
4,190,770.62 9.73
J
金融业
918,216.07 2.13
K
房地产业
1,287,000.00 2.99
L
租赁和商务服务
业
- -
M
科学研究和技术
服务业
- -
N
水利、环境和公
共设施管理业
- -
O
居民服务、修理
和其他服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
- -
R
文化、体育和娱
乐业
1,061,720.00 2.46
S
综合
- -
合计
32,658,480.99 75.79
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注:以上行业分类以 2019年 9月 30日的证监会行业分类标准为依据。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
无。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股）
公允价值（元）
占基金资产净值比例
（％）
1 600519
贵州茅台
3,600 4,140,000.00 9.61
2 000651
格力电器
72,000 4,125,600.00 9.57
3 600050
中国联通
400,000 2,404,000.00 5.58
4 002415
海康威视
65,000 2,099,500.00 4.87
5 002643
万润股份
150,000 1,876,500.00 4.35
6 600048
保利地产
90,000 1,287,000.00 2.99
7 002241
歌尔股份
70,000 1,230,600.00 2.86
8 002384
东山精密
60,000 1,182,000.00 2.74
9 600201
生物股份
60,000 1,132,200.00 2.63
10 300136
信维通信
30,000 1,074,000.00 2.49
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
无。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
无。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
无。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
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无。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
无。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
无。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
无。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
无。
5.10.3 本期国债期货投资评价
无。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1
本基金该报告期内投资前十名证券的发行主体未披露被监管部门立案调查和在报告编制日前
一年内受到公开谴责、处罚。
5.11.2
基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的投资范围。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1
存出保证金
47,785.45
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
2,296.88
5
应收申购款
30,706.34
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6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
80,788.67
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
无。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
无。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额
21,321,780.94
报告期期间基金总申购份额
806,695.54
减:报告期期间基金总赎回份额
2,865,037.30
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少
以"-"填列）
-
报告期期末基金份额总额
19,263,439.18
注：上述总申购份额含转换转入份额，总赎回份额含转换转出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
无。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
无。
§8 备查文件目录
建信恒稳价值混合 2019年第 3季度报告
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8.1 备查文件目录
1、中国证监会批准建信恒稳价值混合型证券投资基金设立的文件；
2、《建信恒稳价值混合型证券投资基金基金合同》；
3、《建信恒稳价值混合型证券投资基金招募说明书》；
4、《建信恒稳价值混合型证券投资基金托管协议》；
5、基金管理人业务资格批件和营业执照；
6、基金托管人业务资格批件和营业执照；
7、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。
8.2 存放地点
基金管理人或基金托管人处。
8.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。
建信基金管理有限责任公司
2019年 10月 22日
