华宝新价值灵活配置混合型证券投资基金
2019年第 3季度报告
2019年 9月 30日
基金管理人：华宝基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期：2019年 10月 22日
华宝新价值混合 2019年第 3季度报告
第 2 页 共 14 页
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019年 10月 18日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2019年 7月 1日起至 9月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 华宝新价值混合
基金主代码 001324
交易代码 001324
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015年 6月 1日
报告期末基金份额总额 338,807,743.52份
投资目标
在严格控制风险的前提下，本基金通过大类资产间的
灵活配置和多样的投资策略，追求超越业绩比较基准
的投资回报，力争实现基金资产的长期稳健增值。
投资策略
1、大类资产配置策略
本基金采取积极的大类资产配置策略，通过宏观策略
研究，综合考虑宏观经济、国家财政政策、货币政策、
产业政策、以及市场流动性等方面因素，对相关资产
类别的预期收益进行动态跟踪，决定大类资产配置比
例。
2、股票投资策略
本基金采取积极的股票选择策略，将“自上而下”的
行业配置策略和“自下而上”的股票精选策略相结合，
根据对宏观经济和市场风险特征变化的判断，进行投
资组合的动态优化，实现基金资产长期稳定增值。
3、固定收益类投资工具投资策略
本基金将投资于债券、货币市场工具和资产支持证券
等固定收益类投资工具，以有效利用基金资产，提高
基金资产的投资收益。
华宝新价值混合 2019年第 3季度报告
第 3 页 共 14 页
4、权证投资策略
本基金将在严格控制风险的前提下，主动进行权证投
资。基金权证投资将以价值分析为基础，在采用数量
化模型分析其合理定价的基础上，把握市场的短期波
动，进行积极操作，在风险可控的前提下力争实现稳
健的超额收益。
5、股指期货投资策略
本基金将依据法律法规并根据风险管理的原则参与
股指期货投资。本基金将通过对证券市场和期货市场
运行趋势的研究，采用流动性好、交易活跃的期货合
约，并充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性
特征。
6、资产支持证券投资策略
本基金将严格控制资产支持证券的总体投资规模并
进行分散投资，以降低流动性风险。
7、其他金融工具投资策略
如法律法规或监管机构以后允许基金投资于其他金
融产品，基金管理人将根据监管机构的规定及本基金
的投资目标，制定与本基金相适应的投资策略、比例
限制、信息披露方式等。
业绩比较基准 1年期银行定期存款基准利率（税后）+3%
风险收益特征
本基金是一只主动投资的混合型基金，其长期平均预
期风险和预期收益率低于股票型基金，高于债券型基
金、货币市场基金。
基金管理人 华宝基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2019年 7月 1日 － 2019年 9月 30日 ）
1.本期已实现收益 12,731,460.59
2.本期利润 17,153,128.77
3.加权平均基金份额本期利润 0.0505
4.期末基金资产净值 418,563,601.97
5.期末基金份额净值 1.2354
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
华宝新价值混合 2019年第 3季度报告
第 4 页 共 14 页
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 4.25% 0.36% 1.13% 0.01% 3.12% 0.35%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注：按照基金合同的约定，自基金成立日期的 6个月内达到规定的资产组合，截至 2015年 12月
1日，本基金已达到合同规定的资产配置比例。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
华宝新价值混合 2019年第 3季度报告
第 5 页 共 14 页
任职日期 离任日期
林昊
本基金基
金经理、
华宝新机
遇混合、
华宝新活
力混合、
华宝宝丰
高等级债
券基金经
理
- - 13年
本科。2006年 5月加
入华宝基金管理有限
公司，先后担任渠道
经理、交易员、高级
交易员、基金经理助
理等职务。2017 年 3
月起任华宝新价值灵
活配置混合型证券投
资基金、华宝新机遇
灵活配置混合型证券
投资基金（LOF）、华
宝新活力灵活配置混
合型证券投资基金基
金经理。2017年 12月
至 2018年 6月任华宝
新动力一年定期开放
灵活配置混合型证券
投资基金基金经理，
2017 年 12 月至 2018
年 7 月任华宝新回报
一年定期开放混合型
证券投资基金基金经
理，2017 年 12 月至
2018年12月任华宝新
优选一年定期开放灵
活配置混合型证券投
资基金基金经理，
2018年 8月起任华宝
宝丰高等级债券型发
起式证券投资基金基
金经理。
注：1、任职日期以及离任日期均以基金公告为准。
2、证券从业含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基
金法》及其各项实施细则、《华宝新价值灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法
律法规的规定、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在
控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋取最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。
华宝新价值混合 2019年第 3季度报告
第 6 页 共 14 页
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，基金管理人通过严格执行投资决策委员会议事规则、公司股票库管理制度、中
央交易室制度、防火墙机制、系统中的公平交易程序、每日交易日结报告、定期基金投资绩效评
价等机制，确保所管理的所有投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投
资管理活动和环节得到公平对待。同时，基金管理人严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定
和公司内部制度要求，分析了本公司旗下所有投资组合之间的整体收益率差异、分投资类别（股
票、债券）的收益率差异以及连续四个季度期间内、不同时间窗下同向交易的交易价差；分析结
果未发现异常情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少
的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%。
本报告期内，本基金未发现异常交易行为。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
三季度以来，债市收益率先下后上，整体延续了震荡格局。国内宏观经济数据依旧偏弱， 1-8
月固定资产投资完成额累计同比增长 5.5%，制造业成为主要拖累，房地产投资则韧性较足；前 8
个月社会消费品零售总额累计同比增长 8.2%，低于去年同期的 9.3%；对外贸易方面，全球总需求
走弱以及贸易摩擦升温使得我国 1-8月份出口受影响，以美元计累计同比增长 0.4%，大幅低于去
年同期的 12.0%；工业生产方面，8月规模以上工业增加值同比增长 4.4%，继续刷新 09年 3月以
来的新低。海外利率水平普降，美联储于 7月底和 9月底分别两次调低联邦基准利率 25个 BP，
多国央行跟随开启降息周期，欧央行表示再次考虑量化宽松策略。猪肉价格上涨推升国内物价水
平，8月份 CPI同比增长 2.8%，，而 PPI同比下降 0.8%，结构性分化明显。
权益市场表现亦维持震荡。季初在贸易摩擦加码、人民币汇率波动的影响下，指数出现快速
下行。随后，在 5G和科技板块的带领下，市场风险偏好快速回升。可转债表现强于大市，转股溢
价率整体出现较大幅度提升。
新价值混合型基金在三季度维持了较高的债券投资比例和组合久期，权益仓位也保持在 20%
附近，在市场波动中，实现了净值的增长。本基金将继续保持较高的债券投资比例，并且积极参
华宝新价值混合 2019年第 3季度报告
第 7 页 共 14 页
与新股网下申购来提高收益，本基金始终坚持绝对收益的投资目标。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期基金份额净值增长率为 4.25%，业绩比较基准收益率为 1.13%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人低于二百人或基金资产净值低
于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 81,218,049.16 18.71
其中：股票
81,218,049.16 18.71
2 基金投资 - -
3 固定收益投资
338,991,691.60 78.09
其中：债券
338,991,691.60 78.09
资产支持证券
- -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计
7,476,074.83 1.72
8 其他资产
6,393,600.69 1.47
9 合计
434,079,416.28
100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
(%)
华宝新价值混合 2019年第 3季度报告
第 8 页 共 14 页
A 农、林、牧、渔业 275,132.00 0.07
B 采矿业 2,343,372.00 0.56
C 制造业 24,222,161.82 5.79
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
2,139,240.40 0.51
E 建筑业 2,584,172.20 0.62
F 批发和零售业 324,880.00 0.08
G 交通运输、仓储和邮政业 534,159.00 0.13
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 6,865,865.34 1.64
J 金融业 38,263,942.00 9.14
K 房地产业 2,089,864.00 0.50
L 租赁和商务服务业 1,042,272.00 0.25
M 科学研究和技术服务业 145,656.00 0.03
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 387,332.40 0.09
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 81,218,049.16 19.40
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 601318 中国平安 144,200 12,551,168.00 3.00
2 600519 贵州茅台 5,701 6,556,150.00 1.57
3 300059 东方财富 316,981 4,684,979.18 1.12
4 600036 招商银行 117,890 4,096,677.50 0.98
5 601166 兴业银行 181,900 3,188,707.00 0.76
6 600276 恒瑞医药 35,444 2,859,621.92 0.68
7 003816 中国广核 562,958 2,139,240.40 0.51
8 600030 中信证券 90,000 2,023,200.00 0.48
9 600887 伊利股份 69,700 1,987,844.00 0.47
10 601398 工商银行 336,200 1,859,186.00 0.44
华宝新价值混合 2019年第 3季度报告
第 9 页 共 14 页
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 1,399,860.00 0.33
2 央行票据 - -
3 金融债券 161,268,000.00 38.53
其中：政策性金融债 161,268,000.00 38.53
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 100,635,000.00 24.04
7 可转债（可交换债） 27,219,831.60 6.50
8 同业存单 48,469,000.00 11.58
9 其他 - -
10 合计 338,991,691.60 80.99
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 190205 19国开 05 600,000 58,950,000.00 14.08
2 180204 18国开 04 300,000 31,404,000.00 7.50
3 180211 18国开 11 300,000 30,456,000.00 7.28
4 180210 18国开 10 200,000 20,394,000.00 4.87
5 101451057
14铁道
MTN003
200,000 20,194,000.00 4.82
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
华宝新价值混合 2019年第 3季度报告
第 10 页 共 14 页
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
代码 名称
持仓量（买/
卖）
合约市值（元）
公允价值变
动（元）
风险说明
IH1910 IH1910 -16 -13,945,920.00 270,960.00 -
项目 值
公允价值变动总额合计（元） 270,960.00
股指期货投资本期收益（元） -1,011,960.00
股指期货投资本期公允价值变动（元） 270,960.00
注：持仓量和合约市值的负数代表产品投资的期货为空头。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金主要利用股指期货进行套期保值或仓位调节操作。当进行空头套期保值时，基金持有
的卖出股指期货合约价值，不超过基金持有的股票总市值的 20%，基金通过空头套期保值，一定
程度上可以规避市场的系统性风险。当进行多头仓位调节时，基金持有的买入股指期货合约价值，
不超过基金资产净值的 10%，基金通过持有股指期货多头合约对股票资产进行替代，可以提高投
资效率，赚取或有的基差收益和实现更好的头寸管理。截止报告期末，本基金对股指期货的投资
符合基金合同的约定，符合既定的投资政策和投资目标。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金未投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金未投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
华宝新价值混合 2019年第 3季度报告
第 11 页 共 14 页
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
新价值基金截至 2019年 9月 30日持仓前十名证券中的 19招商银行 CD130（111907130）的
发行人招商银行于 2019年 7月 28日收到全国银行间同业拆借中心通报批评，要求其加强风险控
制和内部管理，并依据《银行间本币市场交易员管理办法（试行）》（中汇交发〔2014〕196号），
暂停招商银行相关交易员的银行间本币市场交易员资格 1年；因 2019年 7月 2日，平安银行和招
商银行在银行间债券回购市场达成 DR001为 0.09%的异常利率交易。经两家银行自查，为交易员
操作失误所致。
新价值基金截至 2019年 9月 30日持仓前十名证券中的 19民生银行 CD165（111915165）的
发行人民生银行于 2018年 12月 8日收到中国银行保险监督管理委员会处罚通知。由于公司存在：
(一)内控管理严重违反审慎经营规则;(二)同业投资违规接受担保;(三)同业投资,理财资金违规
投资房地产,用于缴交或置换土地出让金及土地储备融资;(四)本行理财产品之间风险隔离不到
位;(五)个人理财资金违规投资;(六)票据代理未明示,增信未簿记和计提资本占用;(七)为非保本
理财产品提供保本承诺；被处以罚款。
本基金管理人通过对上述上市公司进行进一步了解和分析，认为上述处分不会对公司的投资
价值构成实质性影响，因此本基金管理人对上述证券的投资判断未发生改变。报告期内，本基金
投资的前十名证券的其余八名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年
内受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 1,419,701.93
2 应收证券清算款 390,852.35
3 应收股利 -
4 应收利息 4,582,702.90
5 应收申购款 343.51
6 其他应收款 -
华宝新价值混合 2019年第 3季度报告
第 12 页 共 14 页
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 6,393,600.69
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产净值比例
（％）
1 113011 光大转债 7,946,400.00 1.90
2 113020 桐昆转债 5,914,500.00 1.41
3 127005 长证转债 5,811,000.00 1.39
4 110051 中天转债 3,198,600.00 0.76
5 128057 博彦转债 3,191,015.40 0.76
6 110056 亨通转债 1,158,316.20 0.28
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的
公允价值(元)
占基金资产
净值比例（%）
流通受限情况说明
1 003816 中国广核 2,139,240.40 0.51 流通受限
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，合计数可能不等于分项之和。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 340,450,547.45
报告期期间基金总申购份额 1,065,088.23
减:报告期期间基金总赎回份额 2,707,892.16
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"
填列）
-
报告期期末基金份额总额 338,807,743.52
华宝新价值混合 2019年第 3季度报告
第 13 页 共 14 页
注：总申购份额含转换入份额；总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额 231,838.68
报告期期间买入/申购总份额 -
报告期期间卖出/赎回总份额 -
报告期期末管理人持有的本基金份额 231,838.68
报告期期末持有的本基金份额占基金总份
额比例（%）
0.07
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投资
者类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额比例
达到或者超过 20%
的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构 1 20190701~20190930 299,999,000.00 0.00 0.00 299,999,000.00 88.55%
个人
- - - - - - -
产品特有风险
报告期内本基金出现单一投资者持有基金份额比例超过 20%的情况。在单一投资者持有基金份额比例
较高的情况下，如该投资者集中赎回，可能会增加基金的流动性风险。此外，由于基金在遇到大额赎
回的时候可能需要变现部分资产，可能对持有资产的价格形成冲击，增加基金的市场风险。基金管理
人将专业审慎、勤勉尽责地运作基金资产，加强防范流动性风险、市场风险，保护持有人利益。
华宝新价值混合 2019年第 3季度报告
第 14 页 共 14 页
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
中国证监会批准基金设立的文件；
华宝新价值灵活配置混合型证券投资基金基金合同；
华宝新价值灵活配置混合型证券投资基金招募说明书；
华宝新价值灵活配置混合型证券投资基金托管协议；
基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；
基金管理人报告期内在指定报刊上披露的各种公告；
基金托管人业务资格批件和营业执照。
9.2 存放地点
以上文件存于基金管理人及基金托管人住所备投资者查阅。
9.3 查阅方式
投资者可以通过基金管理人网站，查阅或下载基金合同、招募说明书、托管协议及基金的各
种定期和临时公告。
华宝基金管理有限公司
2019年 10月 22日
