国泰金泰灵活配置混合型证券投资基金 2019年半年度报告摘要
国泰金泰灵活配置混合型证券投资基金
2019年半年度报告摘要
2019年 6月 30日
基金管理人：国泰基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一九年八月二十八日
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1
重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并
对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上
独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同约定，于 2019年 8月 26日复核了本报
告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基
金的招募说明书及其更新。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读半年度报告正文。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2019年 1月 1日起至 6月 30日止。
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2
基金简介
2.1基金基本情况
基金简称 国泰金泰灵活配置
基金主代码 519020
交易代码 519020
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2012年 12月 24日
基金管理人 国泰基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 129,516,383.12份
基金合同存续期 不定期
下属分级基金的基金简称 国泰金泰灵活配置 A 国泰金泰灵活配置 C
下属分级基金的交易代码 519020 519022
报告期末下属分级基金的份额总额 121,275,188.09份 8,241,195.03份
2.2 基金产品说明
投资目标 在有效控制风险的前提下，追求相对稳定的回报。
投资策略
（一）大类资产配置
本基金的资产配置分为二个层次，首先应用投资时钟，分析当前所处的经
济周期，以确定大类资产的配置比例；其次是在确定大类资产的配置比例
后，应用Melva 资产评估系统进行日常的动态股票资产配置。
1、投资时钟的运用
本基金运用投资时钟，根据对经济增长和通货膨胀的分析，判断当前时段
在经济周期中所处的具体位置，并以此确定所投资的大类资产种类及不同
类别资产的投资优先级别。衰退阶段，经济增长停滞。超额的生产能力和
下跌的大宗商品价格驱使通货膨胀率更低。企业赢利微弱并且实际的收益
率下降，失业率处于高位。随着央行下调短期利率，试图刺激经济回复到
长期增长趋势，收益率曲线急剧下行。此阶段债券是最佳的资产选择。复
苏阶段，宽松的货币政策发挥效力，经济加速增长到长期增长趋势附近，
因剩余产能充足，通胀水平仍在下降；因边际成本较低，公司毛利快速增
长，盈利增长强劲。此阶段股票是最佳的资产选择。
过热阶段，经济增长率仍处于长期增长趋势之上，因资源与产能限制，通
胀压力显现；公司收入增长仍然较快，但通胀与成本压力逐渐拖累其业绩
表现。央行加息试图使经济增长率向长期增长趋势回落。随着收益率曲线
上行和平坦，债券表现不佳。股票投资收益依赖于强劲的利润增长和价值
重估两者的权衡。此阶段大宗商品是最好的资产选择。滞胀阶段，经济增
长率降到长期增长趋势之下，但通胀却继续上升。生产不景气，产量下滑，
企业为了保持盈利意图提高产品价格，导致工资-价格螺旋上涨。企业的
盈利恶化，股票表现不佳，此阶段现金是最佳的选择。
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2、Melva 资产评估系统的运用
本基金运用基金管理人的资产配置评估模型（Melva），通过宏观经济、企
业盈利、流动性、估值和行政干预等相关因素的分析判断，采用评分方法
确定配置比例，以进行日常的动态股票资产配置。
（二）股票投资策略
本基金个股选择主要是从两个角度考虑，一个角度是选择盈利能力强、确
定性高、估值安全的上市公司；另一个角度是根据事件驱动策略选择受益
于事件因素或市场估值未能充分体现事件影响的上市公司。
（三）债券投资策略
本基金在债券投资中将根据对经济周期和市场环境的把握，基于对财政政
策、货币政策的深入分析以及对宏观经济的持续跟踪，灵活运用久期策略、
收益率曲线策略、信用债策略、可转债策略、回购交易套利策略等多种投
资策略，构建债券资产组合，并根据对债券收益率曲线形态、息差变化的
预测，动态的对债券投资组合进行调整。
业绩比较基准 沪深 300指数收益率×50%+中证综合债指数收益率×50%
风险收益特征
本基金为混合型基金，混合型基金的风险高于债券型基金和货币市场基
金，低于股票型基金，属于较高风险、相对较高预期收益的品种。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 国泰基金管理有限公司 中国工商银行股份有限公司
信息披露
负责人
姓名 刘国华 郭明
联系电话 021-31081600转 （010）66105799
电子邮箱 xinxipilu@gtfund.com custody@icbc.com.cn
客户服务电话 （021）31089000，400-888-8688 95588
传真 021-31081800 （010）66105798
2.4 信息披露方式
登载基金半年度报告摘要的管理人互联网网址 www.gtfund.com
基金半年度报告备置地点
上海市虹口区公平路 18 号 8 号楼嘉昱大厦
16层-19层
3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1期间数据和指标
报告期（2019年 1月 1日至 2019年 6月 30日）
国泰金泰灵活配置 A 国泰金泰灵活配置 C
本期已实现收益 3,637,498.86 256,640.29
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本期利润 26,354,919.98 2,310,250.42
加权平均基金份额本期利润 0.2111 0.2358
本期基金份额净值增长率 23.48% 23.57%
3.1.2期末数据和指标
报告期末(2019年 6月 30日)
国泰金泰灵活配置 A 国泰金泰灵活配置 C
期末可供分配基金份额利润 -0.0668 -0.0419
期末基金资产净值 132,065,060.82 9,074,298.23
期末基金份额净值 1.0890 1.1011
注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
国泰金泰灵活配置 A
阶段
份额净值增
长率①
份额净值增
长率标准差
②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去一个月 3.43% 1.25% 2.96% 0.58% 0.47% 0.67%
过去三个月 -4.17% 1.63% -0.11% 0.75% -4.06% 0.88%
过去六个月 23.48% 1.60% 14.27% 0.77% 9.21% 0.83%
过去一年 -2.64% 1.62% 8.26% 0.76% -10.90% 0.86%
过去三年 -0.73% 1.12% 8.62% 0.51% -9.35% 0.61%
自基金转型至
今
16.25% 0.80% 29.36% 0.34% -13.11% 0.46%
国泰金泰灵活配置 C
阶段
份额净值增
长率①
份额净值增
长率标准差
②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去一个月 3.42% 1.25% 2.96% 0.58% 0.46% 0.67%
过去三个月 -4.13% 1.63% -0.11% 0.75% -4.02% 0.88%
过去六个月 23.57% 1.60% 14.27% 0.77% 9.30% 0.83%
过去一年 -2.51% 1.62% 8.26% 0.76% -10.77% 0.86%
2017年 9月 18
日至今
2.09% 1.42% 2.78% 0.66% -0.69% 0.76%
注：自 2015年 11月 17日起，本基金增加 C类基金份额并分别设置对应的基金代码。自 2016
年 5月 12日至 2017年 9月 15日，C类基金份额为零且停止计算 C类基金份额净值和基金份额累计
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净值。自 2017年 9月 15日起恢复本基金 C类基金份额的申购业务，并自 2017年 9月 18日起计算
并确认 C类基金的申购份额。
3.2.2自基金转型以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
国泰金泰灵活配置混合型证券投资基金
自基金转型以来份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2012年 12月 24日至 2019年 6月 30日）
国泰金泰灵活配置 A
注：本基金自 2012年 12月 24日起转型为国泰金泰平衡混合型证券投资基金。本基金在六个月
建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。
自 2017年 11月 21日起，本基金业绩比较基准由三年期银行定期存款利率+2%变更为沪深 300
指数收益率×50%+中证综合债指数收益率×50%。
国泰金泰灵活配置 C
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注：本基金自 2012年 12月 24日起转型为国泰金泰平衡混合型证券投资基金。本基金在六个月
建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。
自 2015年 11月 17日起，本基金增加 C类基金份额并分别设置对应的基金代码。自 2016年 5
月 12日至 2017年 9月 15日，C类基金份额为零且停止计算 C类基金份额净值和基金份额累计净值。
自 2017年 9月 15日起恢复本基金 C类基金份额的申购业务，并自 2017年 9月 18日起计算并确认
C类基金的申购份额。
自 2017年 11月 21日起，本基金业绩比较基准由三年期银行定期存款利率+2%变更为沪深 300
指数收益率×50%+中证综合债指数收益率×50%。
4
管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
国泰基金管理有限公司成立于 1998年 3月 5日，是经中国证监会证监基字[1998]5号文批准的
首批规范的全国性基金管理公司之一。公司注册资本为 1.1 亿元人民币，公司注册地为上海，并在
北京和深圳设有分公司。
截至 2019年 6月 30日，本基金管理人共管理 108只开放式证券投资基金：国泰金鹰增长灵活
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配置混合型证券投资基金、国泰金龙系列证券投资基金（包括 2 只子基金，分别为国泰金龙行业精
选证券投资基金、国泰金龙债券证券投资基金）、国泰金马稳健回报证券投资基金、国泰货币市场证
券投资基金、国泰金鹏蓝筹价值混合型证券投资基金、国泰金鼎价值精选混合型证券投资基金（由
金鼎证券投资基金转型而来）、国泰金牛创新成长混合型证券投资基金、国泰沪深 300指数证券投资
基金（由国泰金象保本增值混合证券投资基金转型而来）、国泰双利债券证券投资基金、国泰区位优
势混合型证券投资基金、国泰中小盘成长混合型证券投资基金（LOF）（由金盛证券投资基金转型而
来）、国泰纳斯达克 100 指数证券投资基金、国泰价值经典灵活配置混合型证券投资基金（LOF）、
上证 180金融交易型开放式指数证券投资基金、国泰上证 180金融交易型开放式指数证券投资基金
联接基金、国泰事件驱动策略混合型证券投资基金、国泰信用互利分级债券型证券投资基金、国泰
成长优选混合型证券投资基金、国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)、国泰现金管理货币市场基金、
国泰金泰灵活配置混合型证券投资基金（由国泰金泰平衡混合型证券投资基金变更注册而来，国泰
金泰平衡混合型证券投资基金由金泰证券投资基金转型而来）、国泰民安增利债券型发起式证券投资
基金、国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金、国泰估值优势混合型证券投资基金（LOF）（由
国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金封闭期届满转换而来）、上证 5年期国债交易型开放式
指数证券投资基金、纳斯达克 100 交易型开放式指数证券投资基金、国泰中国企业境外高收益债券
型证券投资基金、国泰黄金交易型开放式证券投资基金、国泰国证医药卫生行业指数分级证券投资
基金、国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金、国泰民益灵活配置混合型证券投资基金
（LOF）、国泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金、国泰浓益灵活配置混合型证券投资基金、国
泰安康定期支付混合型证券投资基金（由国泰安康养老定期支付混合型证券投资基金更名而来）、国
泰金鑫股票型证券投资基金（由金鑫证券投资基金转型而来）、国泰新经济灵活配置混合型证券投资
基金、国泰国证食品饮料行业指数分级证券投资基金、国泰深证 TMT50指数分级证券投资基金、国
泰国证有色金属行业指数分级证券投资基金、国泰睿吉灵活配置混合型证券投资基金、国泰兴益灵
活配置混合型证券投资基金、国泰互联网+股票型证券投资基金、国泰央企改革股票型证券投资基金、
国泰全球绝对收益型基金优选证券投资基金、国泰大健康股票型证券投资基金、国泰黄金交易型开
放式证券投资基金联接基金、国泰融丰外延增长灵活配置混合型证券投资基金（LOF）（由国泰融丰
定增灵活配置混合型证券投资基金转换而来）、国泰国证新能源汽车指数证券投资基金（LOF）（由
国泰国证新能源汽车指数分级证券投资基金转型而来，国泰国证新能源汽车指数分级证券投资基金
由中小板 300成长交易型开放式指数证券投资基金转型而来）、国泰民利保本混合型证券投资基金、
国泰中证军工交易型开放式指数证券投资基金、国泰中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资
基金、国泰创业板指数证券投资基金（LOF）、国泰利是宝货币市场基金、国泰安益灵活配置混合型
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证券投资基金、国泰普益灵活配置混合型证券投资基金、国泰润利纯债债券型证券投资基金、国泰
润泰纯债债券型证券投资基金、国泰融信灵活配置混合型证券投资基金（LOF）（由国泰融信定增灵
活配置混合型证券投资基金转换而来）、国泰景气行业灵活配置混合型证券投资基金、国泰国证航天
军工指数证券投资基金（LOF）、国泰民丰回报定期开放灵活配置混合型证券投资基金、国泰中证申
万证券行业指数证券投资基金（LOF）、国泰策略价值灵活配置混合型证券投资基金（由国泰保本混
合型证券投资基金变更而来）、国泰量化收益灵活配置混合型证券投资基金、国泰大农业股票型证券
投资基金、国泰智能装备股票型证券投资基金、国泰融安多策略灵活配置混合型证券投资基金、国
泰智能汽车股票型证券投资基金、上证 10年期国债交易型开放式指数证券投资基金、国泰瞬利交易
型货币市场基金、国泰民安增益纯债债券型证券投资基金（由国泰民安增益定期开放灵活配置混合
型证券投资基金转型而来）、国泰中国企业信用精选债券型证券投资基金（QDII）、国泰聚优价值灵
活配置混合型证券投资基金、国泰可转债债券型证券投资基金、国泰招惠收益定期开放债券型证券
投资基金、国泰江源优势精选灵活配置混合型证券投资基金、国泰聚利价值定期开放灵活配置混合
型证券投资基金、国泰量化成长优选混合型证券投资基金、国泰量化价值精选混合型证券投资基金、
国泰优势行业混合型证券投资基金、国泰价值精选灵活配置混合型证券投资基金、国泰瑞和纯债债
券型证券投资基金、国泰嘉睿纯债债券型证券投资基金、国泰恒生港股通指数证券投资基金（LOF）、
国泰聚禾纯债债券型证券投资基金、国泰丰祺纯债债券型证券投资基金、国泰利享中短债债券型证
券投资基金、国泰多策略收益灵活配置混合型证券投资基金（由国泰新目标收益保本混合型证券投
资基金变更而来）、国泰聚享纯债债券型证券投资基金、国泰丰盈纯债债券型证券投资基金、国泰量
化策略收益混合型证券投资基金（由国泰策略收益灵活配置混合型证券投资基金变更而来，国泰策
略收益灵活配置混合型证券投资基金由国泰目标收益保本混合型证券投资基金转型而来）、国泰鑫策
略价值灵活配置混合型证券投资基金（由国泰鑫保本混合型证券投资基金变更而来）、国泰价值优选
灵活配置混合型证券投资基金、国泰金鹿混合型证券投资基金（由国泰金鹿保本增值混合证券投资
基金转型而来）、国泰消费优选股票型证券投资基金、国泰惠盈纯债债券型证券投资基金、国泰润鑫
定期开放债券型发起式证券投资基金（由国泰润鑫纯债债券型证券投资基金变更注册而来）、国泰惠
富纯债债券型证券投资基金、国泰农惠定期开放债券型证券投资基金、国泰信利三个月定期开放债
券型发起式证券投资基金、国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金（由国泰民福保本混合
型证券投资基金保本期到期变更而来）、国泰沪深 300指数增强型证券投资基金（由国泰结构转型灵
活配置混合型证券投资基金转型而来）、国泰中证生物医药交易型开放式指数证券投资基金联接基
金、国泰中证生物医药交易型开放式指数证券投资基金、国泰 CES半导体行业交易型开放式指数证
券投资基金、国泰中证 500 指数增强型证券投资基金（由国泰宁益定期开放灵活配置混合型证券投
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资基金变更注册而来）、国泰瑞安三个月定期开放债券型发起式证券投资基金。另外，本基金管理人
于 2004年获得全国社会保障基金理事会社保基金资产管理人资格，目前受托管理全国社保基金多个
投资组合。2007年 11月 19日，本基金管理人获得企业年金投资管理人资格。2008年 2月 14日，
本基金管理人成为首批获准开展特定客户资产管理业务（专户理财）的基金公司之一，并于 3月 24
日经中国证监会批准获得合格境内机构投资者（QDII）资格，囊括了公募基金、社保、年金、专户
理财和 QDII等管理业务资格。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理的简介
姓名 职务
任本基金的基金经理（助
理）期限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
李海
本基金的基金
经理、国泰金
鹿混合、国泰
可转债债券、
国泰消费优选
股票的基金经
理
2017-01-2
4
- 8年
硕士研究生。2005年 7月至 2007
年 3月在中国银行中山分行工作。
2008年 9月至 2011年 7月在中国
人民大学学习。2011 年 7 月加入
国泰基金管理有限公司，历任研究
员和基金经理助理。2016 年 6 月
至 2019年 1月任国泰金鹿保本增
值混合证券投资基金的基金经理，
2017 年 1 月起兼任国泰金泰灵活
配置混合型证券投资基金（由国泰
金泰平衡混合型证券投资基金变
更注册而来）的基金经理，2017
年 8月至 2019年 8月任国泰智能
汽车股票型证券投资基金的基金
经理，2017年 12月起兼任国泰可
转债债券型证券投资基金的基金
经理，2019 年 1 月起兼任国泰金
鹿混合型证券投资基金（由国泰金
鹿保本增值混合证券投资基金转
型而来）的基金经理，2019 年 8
月起兼任国泰消费优选股票型证
券投资基金的基金经理。
注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基金合
同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易
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制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤
勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人
谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发
生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本
基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组
保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权
益。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关
规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，确保
公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。
（一）本基金管理人所管理的基金或组合间同向交易价差分析
根据证监会公平交易指导意见，我们计算了公司旗下基金、组合同日同向交易纪录配对。通过
对这些配对的交易价差分析，我们发现有效配对溢价率均值大部分在 1%数量级及以下，且大部分溢
价率均值通过 95%置信度下等于 0的 t检验。
（二）扩展时间窗口下的价差分析
本基金管理人选取 T=3和 T=5作为扩展时间窗口，将基金或组合交易情况分别在这两个时间窗
口内作平均，并以此为依据，进行基金或组合间在扩展时间窗口中的同向交易价差分析。对于有足
够多观测样本的基金配对（样本数≥30），溢价率均值大部分在 1%数量级及以下。
（三）基金或组合间模拟溢价金额分析
对于不能通过溢价率均值为零的 t 检验的基金组合配对、对于在时间窗口中溢价率均值过大的
基金组合配对，已要求基金经理对价差作出了解释，根据基金经理解释公司旗下基金或组合间没有
可能导致不公平交易和利益输送的行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告
期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
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4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
聚焦“价值成长”（Growth At a Low Price）是本基金的核心投资策略，该策略在报告期内未发生
变化。
“好公司”是前提。是否具备“可持续竞争优势”是对“好公司”定性的评判标准；能否实现“高质量
成长”和“持续成长”则是对“好公司”定量的评判标准。
“低估值”是核心。我们会结合宏观、行业和公司的分析，预测标的公司 5 年后的盈利和估值中
枢，从而估算投资机会的潜在年复合收益率。如果预期潜在年复合收益率大于 15%，则我们认为标
的公司当前的市值是低估的。“低估值”往往会来自周期或危机，如果阶段性的困境导致“好公司”出
现低估，我们会勇于建仓。
“行业分散，个股集中”是我们的风控原则。行业充分分散，从而控制组合的波动；个股相对集
中，从而保证研究的深度。
报告期内我们坚持了我们的投资策略，并且维持了较高的仓位，获得了相对较好的业绩。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
国泰金泰 A在 2019年上半年的净值增长率为 23.48%，同期业绩比较基准收益率为 14.27%。
国泰金泰 C在 2019年上半年的净值增长率为 23.57%，同期业绩比较基准收益率为 14.27%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
正如党的十九大报告所述：“我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段。”
因此中长期而言，影响未来投资的核心变量将是中国经济增速中枢的下降。在经济增速下降的
环境中，行业竞争将会更加激烈，优胜劣汰将是投资标的选择的主旋律。
我们判断未来资本市场的发展也将从更看重博弈，向更看重服务实体经济，助力实体经济实现
更高效率的优胜劣汰转变。
我们对中国经济充满信心，我们判断股票市场中长期的趋势仍然是震荡向上，但市场仍然会是
以结构性机会为主。由于结构性机会主要是优胜劣汰带来的，因此我们认为大部分行业都有机会，
但各行业都只有少数真正具有可持续竞争优势的企业有机会。所以，基于策略的自上而下的行业选
择的超额收益可能下降，而基于自下而上优选企业的投资方法可能会更有优势。
以“高质量发展”为核心，我们将持续聚焦各行各业的好公司，深入挖掘企业的可持续竞争优势，
着力构建一个行业充分分散，个股相对集中的投资组合。
结构上，我们主要从两个角度去挖掘投资标的：（1）消费升级：在品牌和产品（服务）创新上
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具有可持续竞争优势，能够引领行业发展方向，满足甚至创造消费升级需求的细分行业龙头；（２）
产业升级：在成本管控和技术创新上具有可持续竞争优势，公司治理结构良好，具有企业家精神，
以奋斗者为本，能够代表中国企业走向世界的制造业行业龙头。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金管理人按照相关法律法规规定，设有估值委员会，并制定了相关制度及流程。估值委员
会主要负责基金估值相关工作的评估、决策、执行和监督，确保基金估值的公允与合理。报告期内
相关基金估值政策由托管银行进行复核。公司估值委员会由主管运营的公司领导负责，成员包括基
金核算、风险管理、行业研究方面业务骨干，均具有丰富的行业分析、会计核算等证券基金行业从
业经验及专业能力。基金经理如认为估值有被歪曲或有失公允的情况，可向估值委员会报告并提出
相关意见和建议。各方不存在任何重大利益冲突，一切以投资者利益最大化为最高准则。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
截至本报告期末，根据本基金基金合同和相关法律法规的规定，本基金无应分配但尚未实施的
利润。
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
无。
5
托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期内，本基金托管人在对国泰金泰灵活配置混合型证券投资基金的托管过程中，严格遵
守《证券投资基金法》及其他法律法规和基金合同的有关规定，不存在任何损害基金份额持有人利
益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期内，国泰金泰灵活配置混合型证券投资基金的管理人——国泰基金管理有限公司在国
泰金泰灵活配置混合型证券投资基金的投资运作、基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格计算、
基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，在各重要方面的运作严格按
照基金合同的规定进行。本报告期内，国泰金泰灵活配置混合型证券投资基金未进行利润分配。
国泰金泰灵活配置混合型证券投资基金 2019年半年度报告摘要
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5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人依法对国泰基金管理有限公司编制和披露的国泰金泰灵活配置混合型证券投资基金
2019年半年度报告中财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容进
行了核查，以上内容真实、准确和完整。
6 半年度财务会计报告（未经审计）
6.1 资产负债表
会计主体：国泰金泰灵活配置混合型证券投资基金
报告截止日：2019年 6月 30日
单位：人民币元
资产
本期末
2019年 6月 30日
上年度末
2018年 12月 31日
资产： - -
银行存款 9,522,492.20 15,167,661.14
结算备付金 77,924.02 337,823.48
存出保证金 40,585.61 48,327.63
交易性金融资产 132,146,988.03 107,358,244.06
其中：股票投资 132,146,988.03 107,358,244.06
基金投资 - -
债券投资 - -
资产支持证券投资 - -
贵金属投资 - -
衍生金融资产 - -
买入返售金融资产 - -
应收证券清算款 - 1,570,506.73
应收利息 12,463.41 13,562.76
应收股利 - -
应收申购款 31,518.57 17,144.05
递延所得税资产 - -
其他资产 - -
资产总计 141,831,971.84 124,513,269.85
负债和所有者权益
本期末
2019年 6月 30日
上年度末
2018年 12月 31日
负债： - -
短期借款 - -
交易性金融负债 - -
衍生金融负债 - -
卖出回购金融资产款 - -
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应付证券清算款 716.40 -
应付赎回款 297,274.25 166,025.36
应付管理人报酬 168,048.22 162,615.28
应付托管费 28,008.06 27,102.55
应付销售服务费 731.58 931.82
应付交易费用 88,802.73 120,888.69
应交税费 - -
应付利息 - -
应付利润 - -
递延所得税负债 - -
其他负债 109,031.55 60,064.72
负债合计 692,612.79 537,628.42
所有者权益： - -
实收基金 140,781,875.30 152,668,420.09
未分配利润 357,483.75 -28,692,778.66
所有者权益合计 141,139,359.05 123,975,641.43
负债和所有者权益总计 141,831,971.84 124,513,269.85
注：报告截止日 2019年 6月 30日，基金份额总额 129,516,383.12份，国泰金泰灵活配置混合
型证券投资基金 A类基金的份额净值 1.0890元，A类基金的份额总额 121,275,188.09份；国泰金泰
灵活配置混合型证券投资基金 C类基金的份额净值 1.1011元，C类基金的份额总额 8,241,195.03份。
6.2 利润表
会计主体：国泰金泰灵活配置混合型证券投资基金
本报告期：2019年 1月 1日至 2019年 6月 30日
单位：人民币元
项目
本期
2019年 1月 1日至 2019
年 6月 30日
上年度可比期间
2018年 1月 1日至 2018
年 6月 30日
一、收入 30,333,904.10 7,563,702.06
1.利息收入 47,618.40 50,094.88
其中：存款利息收入 47,593.74 44,217.60
债券利息收入 24.66 5,877.28
资产支持证券利息收入 - -
买入返售金融资产收入 - -
其他利息收入 - -
2.投资收益（损失以“-”填列） 5,484,930.71 -116,919.75
其中：股票投资收益 3,526,472.35 -1,407,944.19
基金投资收益 - -
债券投资收益 -22,383.50 7,749.00
资产支持证券投资收益 - -
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贵金属投资收益 - -
衍生工具收益 - -
股利收益 1,980,841.86 1,283,275.44
3.公允价值变动收益（损失以“-”号填列） 24,771,031.25 7,520,278.10
4.汇兑收益（损失以“－”号填列） - -
5.其他收入（损失以“-”号填列） 30,323.74 110,248.83
减：二、费用 1,668,733.70 1,724,076.49
1．管理人报酬 1,039,001.27 851,301.95
2．托管费 173,166.99 141,883.72
3．销售服务费 5,067.05 2,706.76
4．交易费用 323,928.87 580,003.68
5．利息支出 - -
其中：卖出回购金融资产支出 - -
6.税金及附加
0.04 0.46
7．其他费用 127,569.48 148,179.92
三、利润总额（亏损总额以“-”号填列） 28,665,170.40 5,839,625.57
减：所得税费用 - -
四、净利润（净亏损以“-”号填列） 28,665,170.40 5,839,625.57
6.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：国泰金泰灵活配置混合型证券投资基金
本报告期：2019年 1月 1日至 2019年 6月 30日
单位：人民币元
项目
本期
2019年 1月 1日至 2019年 6月 30日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值）
152,668,420.09 -28,692,778.66 123,975,641.43
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利
润）
- 28,665,170.40 28,665,170.40
三、本期基金份额交易产
生的基金净值变动数（净
值减少以“-”号填列）
-11,886,544.79 385,092.01 -11,501,452.78
其中：1.基金申购款 10,077,805.58 107,738.49 10,185,544.07
2.基金赎回款 -21,964,350.37 277,353.52 -21,686,996.85
四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金净
值变动（净值减少以“-”号
填列）
- - -
五、期末所有者权益（基 140,781,875.30 357,483.75 141,139,359.05
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金净值）
项目
上年度可比期间
2018年 1月 1日至 2018年 6月 30日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值）
107,129,904.09 -3,154,372.82 103,975,531.27
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利
润）
- 5,839,625.57 5,839,625.57
三、本期基金份额交易产
生的基金净值变动数（净
值减少以“-”号填列）
49,568,647.18 2,061,883.15 51,630,530.33
其中：1.基金申购款 84,929,495.46 3,711,661.27 88,641,156.73
2.基金赎回款 -35,360,848.28 -1,649,778.12 -37,010,626.40
四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金净
值变动（净值减少以“-”号
填列）
- - -
五、期末所有者权益（基
金净值）
156,698,551.27 4,747,135.90 161,445,687.17
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 6.1至 6.4，财务报表由下列负责人签署：
基金管理人负责人：周向勇，主管会计工作负责人：倪蓥，会计机构负责人：吴洪涛
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
国泰金泰平衡混合型证券投资基金(以下简称“本基金”)，系由国泰金泰平衡混合型证券投资基金
(以下简称“国泰金泰平衡混合基金”)转型而来。国泰金泰平衡混合基金根据金泰证券投资基金(以下
简称“基金金泰”)基金份额持有人大会 2012年 11月 1日决议通过的《关于金泰证券投资基金转型有
关事项的议案》，经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监许可字[2012]1549 号《关
于核准金泰证券投资基金基金份额持有人大会有关转换基金运作方式决议的批复》核准，由基金金
泰转型而来。基金金泰存续期限至 2012年 12月 23日止。自 2012年 12月 24日起，基金金泰更名
为国泰金泰平衡混合基金。《金泰证券投资基金基金合同》失效的同时《国泰金泰平衡混合型证券投
资基金基金合同》生效。原基金金泰于基金合同失效前经审计的基金资产净值为人民币
1,830,412,540.58元，已于《国泰金泰平衡混合型证券投资基金基金合同》生效日全部转为国泰金泰
平衡混合基金的基金资产净值。
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根据基金金泰份额持有人大会后续安排，国泰金泰平衡混合基金自 2013 年 1 月 4 日起至 2013
年 1月 25日止开放集中申购。集中申购共募集不包括认购资金利息人民币 107,067,336.80元，折合
基金份额 107,067,336.80份，认购资金产生的利息人民币 27,915.30元，折合基金份额 27,915.30份，
业经普华永道中天会计师事务所有限公司普华永道中天验字(2013)第 012号验资报告予以验证。国泰
基金管理有限公司以 2013年 1月 30日为拆分基准日，对本基金进行了份额拆分。拆分基准日拆分
前基金份额净值为 0.917元，精确到小数点后 9位为 0.916509833元。国泰基金管理有限公司按照 1：
0.916509833的比例拆分。拆分后当日基金份额净值调整为 1.000元，拆分后基金份额计算结果保留
至整数位，所产生的误差归入基金资产。
根据国泰金泰平衡混合基金基金份额持有人大会 2017年 11月 21日决议通过的《关于修改国泰
金泰平衡混合型证券投资基金基金合同相关事项的议案》，经中国证监会证监许可[2017]1111 号文
《关于准予国泰金泰平衡混合型证券投资基金变更注册的批复》核准，国泰金泰平衡混合基金转型
成为国泰金泰灵活配置混混合基证券投资基金(以下简称“本基金”)，原国泰金泰平衡混合基金存续期
限至 2017年 11月 20日止。于 2017年 11月 21日起，《国泰金泰平衡混合型证券投资基金》失效，
同时《国泰金泰灵活配置混合型证券投资基金基金合同》生效，本基金存续期限不定。国泰金泰平
衡混合基金于基金合同失效前的基金资产净值为人民币 116,352,813.22 元，已于《国泰金泰灵活配
置混合型证券投资基金基金合同》生效日全部转为本基金的基金资产净值。本基金的基金管理人为
国泰基金管理有限公司，基金托管人为中国工商银行股份有限公司。
根据《国泰金泰平衡混合型证券投资基金增加 C类基金份额并修改基金合同的公告》和《国泰
金泰灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的相关规定，本基金根据销售服务费及赎回费收取方
式的不同，将基金份额分为不同的类别。其中，不从本类别基金资产中计提销售服务费的基金份额，
称为 A类基金份额；从本类别基金资产中计提销售服务费的基金份额，称为 C类基金份额。本基金
A类、C类两种收费模式并存，由于基金费用的不同，本基金 A类基金份额和 C类基金份额将分别
计算并公布基金份额净值和基金份额累计净值。由于本基金 A类基金份额不收取销售服务费，而 C
类基金份额收取销售服务费，各基金份额类别对应的可供分配利润将有所不同，在收益分配数额方
面可能有所不同。
于 2017年 11月 21日(基金转型日)前，根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《国泰金泰
国泰金泰灵活配置混合型证券投资基金 2019年半年度报告摘要
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平衡混合型证券投资基金基金合同基金合同》的有关规定，国泰金泰平衡混合基金的投资对象为具
有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票(包含中小板、创业板及其他经中国证监会
核准上市的股票)、权证、债券(含中小企业私募债)、中期票据、债券回购、银行存款(包括银行活期
存款、银行定期存款、协议存款、大额存单等)、货币市场工具、股指期货以及法律法规或中国证监
会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。国泰金泰平衡混合基金的投资组合
比例为：股票资产占基金资产的比例为 0%-50%；债券、银行存款等固定收益类资产、货币市场工
具及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具占基金资产的比例为 50%-100%；其中现
金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%。国泰金泰平衡混合基金的业绩比较基
准为：三年期银行定期存款利率+2%。
自 2017年 11月 21日(基金转型日)起，根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《国泰金泰
灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融
工具，包括国内依法发行上市的股票(包含中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票)、债
券(含国债、央行票据、金融债、企业债、公司债、次级债、地方政府债券、政府支持债、政府支持
机构债、可转换债券(含分离交易可转债)、可交换债券、短期融资券、超短期融资券、中小企业私募
债、中期票据等)、资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单等货币市场工具、权证、股指期
货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。基金的
投资组合比例为：股票资产占基金资产的比例为 0%-95%，每个交易日日终在扣除股指期货合约需
缴纳的交易保证金后，应当保留的现金或到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产
净值的 5%。本基金的业绩比较基准为：沪深 300 指数收益率 X50%+中证综合债指数收益率 X50%
本财务报表由本基金的基金管理人国泰基金管理有限公司于 2019年 8月 26日批准报出。
6.4.2 会计报表的编制基础
本基金的财务报表按照财政部于 2006年 2月 15日及以后期间颁布的《企业会计准则－基本准
则》、各项具体会计准则及相关规定(以下合称“企业会计准则”)、中国证监会颁布的《证券投资基金
信息披露 XBRL模板第 3号<年度报告和半年度报告>》、中国证券投资基金业协会(以下简称“中国基
金业协会”)颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、《国泰金泰灵活配置混合型证券投资基金基
金合同》、原《国泰金泰平衡混合型证券投资基金基金合同》和在财务报表附注 6.4.4 所列示的中国
证监会、中国基金业协会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制。
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本财务报表以持续经营为基础编制。
6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金 2019年半年度财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金 2019年
6月 30日的财务状况以及 2019年 1月 1日至 2019年 6月 30日止期间的经营成果和基金净值变动
情况等有关信息。
6.4.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明
本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。
6.4.5差错更正的说明
本基金在本报告期间无须说明的会计差错更正。
6.4.6 税项
根据财政部、国家税务总局财税[2008]1号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2012]85
号《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2015]101 号《关于
上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2016]36号《关于全面推开营业税
改征增值税试点的通知》、财税[2016]46号《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的
通知》、财税[2016]70号《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》、财税[2016]140号《关
于明确金融房地产开发教育辅助服务等增值税政策的通知》、财税[2017]2 号《关于资管产品增值税
政策有关问题的补充通知》、财税[2017]56号《关于资管产品增值税有关问题的通知》、财税[2017]90
号《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》、及其他相关财税法规和实务操作，主要
税项列示如下：
(a) 资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人。资管产品
管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为，暂适用简易计税方法，按照 3%的征收率缴纳增
值税。对资管产品在 2018年 1月 1日前运营过程中发生的增值税应税行为，未缴纳增值税的，不再
缴纳；已缴纳增值税的，已纳税额从资管产品管理人以后月份的增值税应纳税额中抵减。
对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税，对国债、地方政府债
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以及金融同业往来利息收入亦免征增值税。资管产品管理人运营资管产品提供的贷款服务，以 2018
年 1 月 1 日起产生的利息及利息性质的收入为销售额。资管产品管理人运营资管产品转让 2017 年
12月 31日前取得的非货物期货，可以选择按照实际买入价计算销售额，或者以 2017年最后一个交
易日的非货物期货结算价格作为买入价计算销售额。
(b) 对基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股票的股息、红利收入，
债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
(c)对基金取得的企业债券利息收入，应由发行债券的企业在向基金支付利息时代扣代缴 20%的
个人所得税。对基金从上市公司取得的股息红利所得，持股期限在 1个月以内(含 1个月)的，其股息
红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在 1 个月以上至 1 年(含 1 年)的，暂减按 50%计入应纳
税所得额；持股期限超过 1 年的，暂免征收个人所得税。对基金持有的上市公司限售股，解禁后取
得的股息、红利收入，按照上述规定计算纳税，持股时间自解禁日起计算；解禁前取得的股息、红
利收入继续暂减按 50%计入应纳税所得额。上述所得统一适用 20%的税率计征个人所得税。
(d) 基金卖出股票按 0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。
(e)本基金的城市维护建设税、教育费附加和地方教育费附加等税费按照实际缴纳增值税额的适
用比例计算缴纳。
6.4.7 关联方关系
6.4.7.1 本报告期与基金发生关联交易的各关联方
关联方名称 与本基金的关系
国泰基金管理有限公司 基金管理人、基金销售机构
中国工商银行股份有限公司（“中国工商银行”） 基金托管人、基金销售机构
申万宏源集团股份有限公司(“申万宏源”)
基金销售机构、受基金管理人的控股股
东（中国建投）控制的公司
中建投信托股份有限公司
受基金管理人的控股股东（中国建投）
控制的公司
注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
6.4.8 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
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6.4.8.1 通过关联方交易单元进行的交易
6.4.8.1.1 股票交易
金额单位：人民币元
关联方名称
本期
2019年1月1日至2019年6月30日
上年度可比期间
2018年1月1日至2018年6月30日
成交金额
占当期股
票成交总
额的比例
成交金额
占当期股
票成交总
额的比例
申万宏源 14,505,759.35 6.15% 92,882,351.86 22.88%
6.4.8.1.2 权证交易
本基金本报告期及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行权证交易。
6.4.8.1.3 债券交易
金额单位：人民币元
关联方名称
本期
2019年1月1日至2019年6月30日
上年度可比期间
2018年1月1日至2018年6月30日
成交金额
占当期债
券成交总
额的比例
成交金额
占当期债
券成交总
额的比例
申万宏源 1,625,601.50 49.27% - -
6.4.8.1.4 债券回购交易
本基金本报告期及上年度可比期间均无通过关联方交易单元进行回购交易。
6.4.8.1.5 应支付关联方的佣金
金额单位：人民币元
关联方名称
本期
2019年 1月 1日至 2019年 6月 30日
当期
佣金
占当期佣金
总量的比例
期末应付佣金余额
占期末应付佣
金总额的比例
申万宏源 13,509.41 7.41% 13,509.41 15.21%
关联方名称
上年度可比期间
2018年1月1日至2018年6月30日
当期 占当期佣金 期末应付佣金余额 占期末应付佣
国泰金泰灵活配置混合型证券投资基金 2019年半年度报告摘要
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佣金 总量的比例 金总额的比例
申万宏源 86,500.63 24.02% - -
注：1. 上述佣金参考市场价格经本基金的基金管理人与对方协商确定，以扣除由中国证券登记
结算有限责任公司收取的证管费和经手费的净额列示。
2. 该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息
服务等。
6.4.8.2 关联方报酬
6.4.8.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2019年1月1日至2019年6月
30日
上年度可比期间
2018年1月1日至2018年6月
30日
当期发生的基金应支付的管理费 1,039,001.27 851,301.95
其中：支付销售机构的客户维护费 64,365.16 56,500.81
注：支付基金管理人国泰基金管理有限公司的管理人报酬按前一日基金资产净值 1.50%的年费
率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。
其计算公式为：日管理人报酬＝前一日基金资产净值 X 1.50% / 当年天数。
6.4.8.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2019年1月1日至2019年6月
30日
上年度可比期间
2018年1月1日至2018年6月
30日
当期发生的基金应支付的托管费 173,166.99 141,883.72
注：支付基金托管人中国工商银行的托管费按前一日基金资产净值 0.25%的年费率计提，逐日
累计至每月月底，按月支付。
其计算公式为：日托管人报酬＝前一日基金资产净值 X 0.25% / 当年天数。
6.4.8.2.3 销售服务费
单位：人民币元
获得销售服务费的各关
联方名称
本期
2019年1月1日至2019年6月30日
当期发生的基金应支付的销售服务费
国泰金泰灵活配置A 国泰金泰灵活配置 C 合计
国泰基金管理有限公 - 2,275.77 2,275.77
国泰金泰灵活配置混合型证券投资基金 2019年半年度报告摘要
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司
合计 - 2,275.77 2,275.77
获得销售服务费的各关
联方名称
上年度可比期间
2018年1月1日至2018年6月30日
当期发生的基金应支付的销售服务费
国泰金泰灵活配置A 国泰金泰灵活配置C 合计
国泰基金管理有限公
司
- 412.28 412.28
合计 - 412.28 412.28
注：支付C类基金份额基金销售机构的销售服务费按前一日C类基金份额的基金资产净值 0.10%
的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付给国泰基金管理有限公司，再由国泰基金管理有限
公司计算并支付给各基金销售机构。其计算公式为：
日销售服务费＝前一日 C类基金份额基金资产净值 X 0.10% / 当年天数。
6.4.8.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
本基金本报告期及上年度可比期间均无与关联方进行的银行间同业市场的债券(含回购)交易。
6.4.8.4 各关联方投资本基金的情况
6.4.8.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
本基金本报告期及上年度可比期间内均无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。
6.4.8.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
国泰金泰灵活配置 A
份额单位：份
关联方名称
国泰金泰灵活配置A本期末
2019年6月30日
国泰金泰灵活配置A上年度末
2018年12月31日
持有的
基金份额
持有的基金份额
占基金总份额的
比例
持有的
基金份额
持有的基金份额占
基金总份额的比例
中建投信托股份有
限公司
4,124,294.00 3.18% 4,124,294.00 2.94%
6.4.8.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
关联方名称
本期
2019年1月1日至2019年6月30日
上年度可比期间
2018年1月1日至2018年6月30日
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
国泰金泰灵活配置混合型证券投资基金 2019年半年度报告摘要
第 25页共 35页
中国工商银行 9,522,492.20 45,826.43
24,294,115.9
4
39,905.81
注：本基金的银行存款由基金托管人中国工商银行保管，按银行同业利率计息。
6.4.8.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金本报告期及上年度可比期间均未有在承销期内参与关联方承销证券的情况。
6.4.8.7 其他关联交易事项的说明
本基金本报告期及上年度可比期间均无其他关联交易事项。
6.4.9 期末（2019年 6月 30日）本基金持有的流通受限证券
6.4.9.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
金额单位：人民币元
6.4.9.1.1受限证券类别：股票
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流
通日
流通
受
限类
型
认购
价格
期末估
值单价
数量(单
位：股)
期末
成本
总额
期末
估值
总额
备注
30078
8
中信
出版
2019-0
6-27
2019-0
7-05
网下
中签
14.85 14.85
1,556.
00
23,106
.60
23,106
.60
-
60123
6
红塔
证券
2019-0
6-26
2019-0
7-05
网下
中签
3.46 3.46
9,789.
00
33,869
.94
33,869
.94
-
注：基金可使用以基金名义开设的股票账户，选择网上或者网下一种方式进行新股申购。其中
基金作为一般法人或战略投资者认购的新股，根据基金与上市公司所签订申购协议的规定，在新股
上市后的约定期限内不能自由转让。
6.4.9.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
本基金本期末未持有暂时停牌等流通受限股票。
6.4.9.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
6.4.9.3.1 银行间市场债券正回购
本基金本报告期末无银行间市场债券正回购中作为抵押的债券。
6.4.9.3.2 交易所市场债券正回购
本基金本报告期末无交易所市场债券正回购中作为抵押的债券。
国泰金泰灵活配置混合型证券投资基金 2019年半年度报告摘要
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6.4.10 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
(1) 公允价值
(a) 金融工具公允价值计量的方法
公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最低
层次决定：
第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。
第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。
第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。
(b) 持续的以公允价值计量的金融工具
(i) 各层次金融工具公允价值
于 2019年 6月 30日，本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产中属于
第一层次的余额为 132,090,011.49元，属于第二层次的余额为 56,976.54元，无属于第三层次的余额
（2018年 12月 31日：第一层次 107,358,244.06元，无属于第二层次、第三层次的余额）。
(ii) 公允价值所属层次间的重大变动
对于证券交易所上市的股票和债券，若出现重大事项停牌、交易不活跃(包括涨跌停时的交易不
活跃)、或属于非公开发行等情况，本基金不会于停牌日至交易恢复活跃日期间、交易不活跃期间及
限售期间将相关股票和债券的公允价值列入第一层次；并根据估值调整中采用的不可观察输入值对
于公允价值的影响程度，确定相关股票和债券公允价值应属第二层次还是第三层次。
(iii) 第三层次公允价值余额和本期变动金额
无。
(c) 非持续的以公允价值计量的金融工具
于 2019年 6月 30日，本基金未持有非持续的以公允价值计量的金融资产(2018年 12月 31日：
同)。
(d) 不以公允价值计量的金融工具
不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债，其账面价值与公允价
值相差很小。
(2)除公允价值外，截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。
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7
投资组合报告
7.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的比
例（%）
1 权益投资 132,146,988.03 93.17
其中：股票 132,146,988.03 93.17
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融
资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 9,600,416.22 6.77
7 其他各项资产 84,567.59 0.06
8 合计 141,831,971.84 100.00
7.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 90,855.15 0.06
C 制造业 108,052,174.70 76.56
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 5,890,843.20 4.17
G 交通运输、仓储和邮政业 9,270,021.00 6.57
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 8,786,117.44 6.23
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J 金融业 33,869.94 0.02
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 23,106.60 0.02
S 综合 - -
合计 132,146,988.03 93.63
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值
占基金资产净
值比例(％)
1 002563 森马服饰 1,113,123 12,311,140.38 8.72
2 002250 联化科技 1,080,505 11,982,800.45 8.49
3 300616 尚品宅配 144,271 10,909,773.02 7.73
4 002831 裕同科技 547,851 10,502,303.67 7.44
5 601799 星宇股份 132,643 10,473,491.28 7.42
6 601021 春秋航空 202,529 9,113,805.00 6.46
7 600885 宏发股份 373,799 9,083,315.70 6.44
8 002353 杰瑞股份 391,015 9,032,446.50 6.40
9 600521 华海药业 639,956 9,023,379.60 6.39
10 603444 吉比特 41,658 8,746,513.68 6.20
注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于基金管理人网站的半年
度报告正文。
7.4报告期内股票投资组合的重大变动
7.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值 2%或前 20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额
占期初基金资
产净值比例
（％）
1 600583 海油工程 11,948,457.34 9.64
2 600066 宇通客车 10,033,117.11 8.09
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3 002672 东江环保 8,492,461.18 6.85
4 600566 济川药业 8,123,598.23 6.55
5 300251 光线传媒 8,096,923.00 6.53
6 603444 吉比特 7,961,514.49 6.42
7 603816 顾家家居 5,931,513.45 4.78
8 300017 网宿科技 5,515,140.62 4.45
9 002294 信立泰 5,414,229.21 4.37
10 000963 华东医药 5,354,520.00 4.32
11 002250 联化科技 5,272,274.00 4.25
12 600521 华海药业 4,867,984.20 3.93
13 002831 裕同科技 3,621,097.20 2.92
14 002051 中工国际 3,195,388.00 2.58
15 601021 春秋航空 3,187,130.00 2.57
16 603055 台华新材 3,044,002.09 2.46
17 002563 森马服饰 2,809,413.18 2.27
18 300616 尚品宅配 2,592,768.00 2.09
19 600885 宏发股份 2,503,297.00 2.02
20 601799 星宇股份 2,137,468.55 1.72
注：买入金额按买入成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
7.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值 2%或前 20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额
占期初基金资
产净值比例
（％）
1 002051 中工国际 11,836,248.61 9.55
2 600583 海油工程 11,073,903.50 8.93
3 002672 东江环保 9,291,920.80 7.49
4 300251 光线传媒 8,428,591.65 6.80
5 603816 顾家家居 7,126,374.90 5.75
6 601021 春秋航空 6,896,399.13 5.56
7 601799 星宇股份 6,157,482.48 4.97
8 002624 完美世界 5,919,325.27 4.77
9 002353 杰瑞股份 5,754,499.69 4.64
10 600066 宇通客车 5,686,577.43 4.59
11 002250 联化科技 5,617,760.91 4.53
12 300017 网宿科技 5,569,602.10 4.49
13 002831 裕同科技 3,967,408.40 3.20
14 300616 尚品宅配 3,605,997.11 2.91
15 600521 华海药业 3,211,292.98 2.59
16 603055 台华新材 2,888,986.00 2.33
17 002563 森马服饰 2,855,058.06 2.30
国泰金泰灵活配置混合型证券投资基金 2019年半年度报告摘要
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18 600885 宏发股份 2,139,767.48 1.73
19 603179 新泉股份 1,882,982.45 1.52
20 603444 吉比特 1,631,300.65 1.32
注：卖出金额按卖出成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
7.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
买入股票的成本（成交）总额 117,131,545.75
卖出股票的收入（成交）总额 120,640,305.38
注：买入股票成本、卖出股票收入均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑
相关交易费用。
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
7.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
7.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期内未投资股指期货。
7.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期内未投资国债期货。
7.12 投资组合报告附注
7.12.1本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体（除“华海药业”违规外）没有被监管部门立案调
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查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。
根据华海药业发布的公告，于 2018年 1月 9日收到上交所对公司及董事会秘书祝永华给予的口头警
示通报，违规类型为重大事项披露不及时，具体如下：“2017 年 12 月 29 日，国家食品药品监督管
理总局发布《关于发布仿制药质量和疗效一致性评价药品的公告（第一批）》，我部要求相关公司及
时履行信息披露义务。公司有 7 个产品通过仿制药质量和疗效一致性评价，是药品通过数量最多的
公司，且相关产品最近一期销售收入合计占公司营业总收入比例较高。上述事项对公司经营业绩具
有重大影响，市场高度关注，媒体也进行了广泛报道，可能对公司股价产生较大影响，虽经我部明
确要求，但公司仍未能及时披露，迟至 2018年 1月 3日才披露。公司上述行为违反了《股票上市规
则》第 2.1、2.2、2.3条和《行业信息披露指引第七号——医药制造》第十四条、第十七条等相关规
定。经讨论，我部决定对公司及董秘祝永华予以口头警告。”
本基金管理人此前投资招商银行股票时，严格执行了公司的投资决策流程，在充分调研的基础上，
按规定将该股票纳入本基金股票池，而后进行了投资，并进行了持续的跟踪研究。
该情况发生后，本基金管理人就上述公司受处罚事件进行了及时分析和研究，认为上述公司存在的
违规问题对公司经营成果和现金流量未产生重大的实质影响，对该公司投资价值未产生实质影响。
本基金管理人将继续对该公司进行跟踪研究。
7.12.2基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。
7.12.3期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 40,585.61
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 12,463.41
5 应收申购款 31,518.57
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 84,567.59
7.12.4期末持有的处于转股期的可转换债券明细
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本基金本报告期末未持有可转换债券。
7.12.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
8
基金份额持有人信息
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
份额级别
持有人户
数(户)
户均持有
的基金份
额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有份额
占总份
额比例
持有份额
占总份
额比例
国泰金泰灵活配
置 A
18,294 6,629.23 37,043,656.94 30.55% 84,231,531.15 69.45%
国泰金泰灵活配
置 C
1,850 4,454.70 4,376,750.70 53.11% 3,864,444.33 46.89%
合计 20,144 6,429.53 41,420,407.64 31.98% 88,095,975.48 68.02%
8.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
项目 份额级别 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理人所有从业人
员持有本基金
国泰金泰灵活配置 A 1,091,982.61 0.90%
国泰金泰灵活配置 C 91.34 0.00%
合计 1,092,073.95 0.84%
8.3期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况
项目 份额级别 持有基金份额总量的数量区间（万份）
本公司高级管理人员、基
金投资和研究部门负责人
持有本开放式基金
国泰金泰灵活配置 A 0
国泰金泰灵活配置 C 0
合计 0
本基金基金经理持有本开
放式基金
国泰金泰灵活配置 A 50~100
国泰金泰灵活配置 C 0
合计 50~100
国泰金泰灵活配置混合型证券投资基金 2019年半年度报告摘要
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9开放式基金份额变动
单位：份
项目 国泰金泰灵活配置 A 国泰金泰灵活配置 C
本报告期期初基金份额总额 128,314,806.95 12,137,172.91
本报告期基金总申购份额 5,107,629.37 4,163,957.95
减：本报告期基金总赎回份额 12,147,248.23 8,059,935.83
本报告期基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总额 121,275,188.09 8,241,195.03
10
重大事件揭示
10.1 基金份额持有人大会决议
报告期内，本基金无基金份额持有人大会决议。
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
报告期内，本基金管理人重大人事变动如下：
2019年 3月 30日，本基金管理人发布了《国泰基金管理有限公司高级管理人员变更公告》，经本
基金管理人第七届董事会第十七次会议审议通过，聘任刘国华女士担任本基金管理人督察长，李永
梅女士不再担任督察长，转任本基金管理人副总经理；
2019年 6月 1日，本基金管理人发布了《国泰基金管理有限公司高级管理人员变更公告》，经本基
金管理人第七届董事会第二十一次会议审议通过，聘任倪蓥女士担任本基金管理人首席信息官。
本报告期内本基金托管人的专门基金托管部门未发生重大人事变动。
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
报告期内，本基金无涉及对公司运营管理及基金运作产生重大影响的与本基金管理人、基金财产、
基金托管业务相关的诉讼事项。
10.4 基金投资策略的改变
报告期内，本基金投资策略无改变。
10.5为基金进行审计的会计师事务所情况
本基金自基金合同生效以来聘请普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）提供审计服务。
10.6管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本报告期内，基金管理人、基金托管人及其高级管理人员未受稽查或处罚。
10.7基金租用证券公司交易单元的有关情况
10.7.1基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
券商名称
交易
单元
数量
股票交易 应支付该券商的佣金
备注
成交金额
占当期股
票成交总
额的比例
佣金
占当期佣
金总量的
比例
国泰金泰灵活配置混合型证券投资基金 2019年半年度报告摘要
第 34页共 35页
光大证券 1 - - - - -
中金公司 1 - - - - -
万联证券 1 - - - - 新增
中泰证券 1 - - - - -
安信证券 1 - - - - -
中信证券 3 126,214,263.24 53.47% 89,773.88 49.23% -
银河证券 2 45,922,970.34 19.46% 41,849.56 22.95% -
长江证券 1 17,543,513.65 7.43% 12,477.64 6.84% 新增
申万宏源 2 14,505,759.35 6.15% 13,509.41 7.41% -
西藏东方财富
证券
1 12,877,252.06 5.46% 9,159.65 5.02% -
华泰证券 3 9,507,201.54 4.03% 6,762.39 3.71% -
西南证券 1 4,774,454.43 2.02% 4,446.17 2.44% -
国泰君安 2 2,680,039.98 1.14% 2,495.79 1.37% -
国信证券 2 1,686,670.64 0.71% 1,570.89 0.86% -
方正证券 1 315,650.00 0.13% 293.96 0.16% 已退租
注：基金租用席位的选择标准是：
（1）资力雄厚，信誉良好；
（2）财务状况良好，各项财务指标显示公司经营状况稳定；
（3）经营行为规范，在最近一年内无重大违规经营行为；
（4）内部管理规范、严格，具备健全的内控制度，并能满足基金运作高度保密的要求；
（5）公司具有较强的研究能力，能及时、全面、定期提供具有相当质量的关于宏观经济面分析、
行业发展趋势及证券市场走向、个股分析的研究报告以及丰富全面的信息服务；能根据基金投资的
特定要求，提供专门研究报告。
选择程序是：根据对各证券公司提供的各项投资、研究服务情况的考评结果，符合交易席位租
用标准的，由公司投研业务部门提出租用证券公司交易席位的调整意见（包括调整名单及调整原因
等），并经公司批准。
10.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
券商名称
债券交易 回购交易 权证交易
成交金额
占当期债
券成交总
额的比例
成交金额
占当期回
购成交总
额的比例
成交金额
占当期权
证成交总
额的比例
光大证券 - - - - - -
中金公司 - - - - - -
万联证券 - - - - - -
中泰证券 - - - - - -
安信证券 - - - - - -
国泰金泰灵活配置混合型证券投资基金 2019年半年度报告摘要
第 35页共 35页
中信证券
1,674,071
.90
50.73% - - - -
银河证券 - - - - - -
长江证券 - - - - - -
申万宏源
1,625,601
.50
49.27% - - - -
西藏东方财富证券 - - - - - -
华泰证券 - - - - - -
西南证券 - - - - - -
国泰君安 - - - - - -
国信证券 - - - - - -
方正证券 - - - - - -
