对话 研究 要闻 研报 私募
滚动 公告 动态 专题 创投
 
净值 评级 申赎 重仓股 新发基金
排行 费率 分红 关注度 私募排行
 
微博 论坛
APP 基金吧
 
开户 超市 优选基金 定投频道 活期盈
登陆 热销 新发基金 帮助中心 定期盈
国泰聚优价值灵活配置混合A(005244)

国泰聚优价值灵活配置混合:国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金2019年半年度报告摘要查看PDF公告

国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2019年半年度报告摘要 
 
 
 
 
国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 
2019年半年度报告摘要 
2019年 6月 30日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金管理人:国泰基金管理有限公司 
基金托管人:招商银行股份有限公司 
报告送出日期:二〇一九年八月二十八日 
国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2019年半年度报告摘要 
第 2页共 36页 
1


重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并 对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上 独立董事签字同意,并由董事长签发。


基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同约定,于 2019年 8月 26日复核了本报告中 的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存 在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。


基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。


基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基 金的招募说明书及其更新。


本半年度报告摘要摘自半年度报告正文,投资者欲了解详细内容,应阅读半年度报告正文。


本报告中财务资料未经审计。


本报告期自 2019年 1月 1日起至 6月 30日止。 国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2019年半年度报告摘要 第 3页共 36页 2


基金简介 2.1基金基本情况 基金简称 国泰聚优价值灵活配置混合 基金主代码 005244 交易代码 005244 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2017年 11月 15日 基金管理人 国泰基金管理有限公司 基金托管人 招商银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 2,201,605,106.13份 基金合同存续期 不定期 下属分级基金的基金简称 国泰聚优价值灵活配置混 合 A 国泰聚优价值灵活配置混 合 C 下属分级基金的交易代码 005244 005245 报告期末下属分级基金的份额总额 2,027,002,001.71份 174,603,104.42份 2.2 基金产品说明 投资目标 本基金以财务量化指标分析为基础,在严密的风险控制前提下,谋求分享 优质企业的长期投资回报。通过应用股指期货等避险工具,追求在超越业 绩比较基准的同时,降低基金份额净值波动的风险。 投资策略 1、大类资产配置策略 本基金将及时跟踪市场环境变化,根据宏观经济运行态势、宏观经济政策 变化、证券市场运行状况、国际市场变化情况等因素的深入研究,判断证 券市场的发展趋势,综合评价各类资产的风险收益水平,制定股票、债券、 现金等大类资产之间的配置比例、调整原则和调整范围。 2、股票投资策略


本基金以量化分析为基础,从上市公司的基本面分析入手,建立基金的一、 二级股票池。根据股票池中个股的估值水平优选个股,重点配置当前业绩 优良、市场认同度较高、且在可预见的未来其行业处于景气周期中的股票。 (1)定量分析 本基金管理人结合案头分析与上市公司实地调研,对列入研究范畴的股票 进行全面系统地分析和评价,建立本基金的备选股票库。 1)成长能力较强 本基金认为,企业以往的成长性能够在一定程度上反映企业未来的增长潜 力,因此,本基金利用主营业务收入增长率、净利润增长率、经营性现金 流量增长率指标来考量公司的历史成长性,作为判断公司未来成长性的依 据。 主营业务收入增长率是考察公司成长性最重要的指标,主营业务收入的增 长所隐含的往往是企业市场份额的扩大,体现公司未来盈利潜力的提高, 国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2019年半年度报告摘要 第 4页共 36页 盈利稳定性的加大,公司未来持续成长能力的提升。本基金主要考察上市 公司最新报告期的主营业务收入与上年同期的比较,并与同行业相比较。 净利润是一个企业经营的最终成果,是衡量企业经营效益的主要指标,净 利润的增长反映的是公司的盈利能力和盈利增长情况。本基金主要考察上 市公司最新报告期的净利润与上年同期的比较,并与同行业相比较。 经营性现金流量反映的是公司的营运能力,体现了公司的偿债能力和抗风 险能力。本基金主要考察上市公司最新报告期的经营性现金流量与上年同 期的比较,并与同行业相比较。 2)盈利质量较高 本基金利用总资产报酬率、净资产收益率、盈利现金比率(经营现金净流 量/净利润)指标来考量公司的盈利能力和质量。 总资产报酬率是反映企业资产综合利用效果的核心指标,也是衡量企业总 资产盈利能力的重要指标;净资产收益率反映企业利用股东资本盈利的效 率,净资产收益率较高且保持增长的公司,能为股东带来较高回报。本基 金考察上市公司过去两年的总资产报酬率和净资产收益率,并与同行业平 均水平进行比较。 盈利现金比率,即经营现金净流量与净利润的比值,反映公司本期经营活 动产生的现金净流量与净利润之间的比率关系。该比率越大,一般说明公 司盈利质量就越高。本基金考察上市公司过去两年的盈利现金比率,并与 同行业平均水平进行比较。 此外,本基金还将关注上市公司盈利的构成、盈利的主要来源等,全面分 析其盈利能力和质量。 3)未来增长潜力强 公司未来盈利增长的预期决定股票价格的变化。因此,在关注上市公司历 史成长性的同时,本基金尤其关注其未来盈利的增长潜力。本基金将对上 市公司未来一至三年的主营业务收入增长率、净利润增长率进行预测,并 对其可能性进行判断。 4)估值水平合理 本基金将根据上市公司所处的行业,采用市盈率、市净率等估值指标,对 上市公司股票价值进行动态评估,分析该公司的股价是否处于合理的估值 区间,以规避股票价值被过分高估所隐含的投资风险。 (2)定性分析 主要分析上市公司的业务是否符合经济发展规律、产业政策方向,是否具 有较强的竞争力和广阔的增长潜力,是否具有良好的基本面条件。 1)符合经济结构调整、产业升级发展方向 微观个体经济的发展离不开宏观经济发展环境及发展趋势,在经济结构调 整、产业升级的背景下,符合这一潮流的公司将具有更旺盛的生命力和更 持久的发展潜力。因此,本基金将重点关注上市公司的主营业务,是否符 合经济结构调整方向;是否促进我国出口、消费、投资的构成的平衡;是 否利于东中西部的区域均衡发展;是否带动和推进第三产业的崛起;是否 注重产业升级;是否通过技术创新实现产品附加值的提高,是否符合国家 产业政策的调整方向等。 2)具备一定竞争壁垒的核心竞争力 本基金将重点观察这类企业是否拥有领先的核心技术,该核心技术是否具 备一定的竞争壁垒;是否具备较强的自主研发能力和技术创新能力;未来 国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2019年半年度报告摘要 第 5页共 36页 公司主业的产品线是否存在进一步延伸的可能;是否在所属的细分行业已 经拥有较高的市场份额、较为强大的品牌和良好的口碑等。这类企业虽然 充分参与市场竞争,但因其具备某一项或某几项核心竞争力的突出优势, 能维持业务稳定增长并有能力逐步巩固其行业地位。 3)具有良好的公司治理结构,规范的内部管理 建立良好公司治理结构是公司高效、持续发展的基本保证,是衡量公司管 理风险最重要的因素。管理层是否具备清晰的战略目标和有效的执行能 力,以及是否具有专业素质和积极进取的执着精神,对公司的长期增长起 到至关重要的作用;治理层对公司的战略方向以及管理层履行经营管理责 任负有监督责任,治理层是否拥有足够的独立性,并切实履行其指导监督 的职责对公司的持久健康发展起到引领作用。因此,本基金重点关注上市 公司的公司治理结构。股东构成是否合理;董事会的构成及其权利义务是 否明晰;公司是否建立了对管理层有效的激励和约束机制;公司是否重视 中小股东利益的维护;管理层是否具有良好的诚信度;管理层是否稳定等 等对于公司治理结构和内部管理的分析是判断上市公司未来可持续发展 能力与潜力的关键。 4)具有高效灵活的经营机制 本基金关注公司管理层对企业的长期发展是否有着明确的方向和清晰的 经营思路及对未来经营中或将遇到的风险因素是否有足够的认识和完善 的应对措施。因此,本基金将重点关注上市公司的经营管理效率,是否能 够根据市场变化及时调整经营策略;是否具有灵活的营销机制,是否具有 较强的市场开拓能力;是否能够灵活利用技术创新、营销管理、成本控制、 投融资管理、薪酬体系、战略合作等手段建立企业优势等。 3、债券投资策略 本基金密切关注国内外宏观经济走势与我国财政、货币政策动向,预测未 来利率变动走势,灵活运用久期策略、收益率曲线策略、类属配置策略、 利率品种策略、信用债策略、回购套利策略等多种投资策略,构建债券资 产组合,并根据对债券收益率曲线形态、息差变化的预测,动态地对债券 投资组合进行调整。 (1)久期策略 本基金将基于对宏观经济政策的分析,积极地预测未来利率变化趋势,并 根据预测确定相应的久期目标,调整债券组合的久期配置,以达到提高债 券组合收益、降低债券组合利率风险的目的。当预期市场利率水平将上升 时,本基金将适当降低组合久期;而预期市场利率将下降时,则适当提高 组合久期。在确定债券组合久期的过程中,本基金将在判断市场利率波动 趋势的基础上,根据债券市场收益率曲线的当前形态,通过合理假设下的 情景分析和压力测试,最后确定最优的债券组合久期。 (2)收益率曲线策略 在组合的久期配置确定以后,本基金将通过对收益率曲线的研究,分析和 预测收益率曲线可能发生的形状变化,采用子弹型策略、哑铃型策略或梯 形策略,在长期、中期和短期债券间进行配置,以从长、中、短期债券的 相对价格变化中获利。 (3)类属配置策略 本基金对不同类型固定收益品种的信用风险、税赋水平、市场流动性、市 场风险等因素进行分析,研究同期限的国债、金融债、企业债、交易所和 国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2019年半年度报告摘要 第 6页共 36页 银行间市场投资品种的利差和变化趋势,制定债券类属配置策略,以获取 不同债券类属之间利差变化所带来的投资收益。 (4)利率品种策略 本基金对国债、央行票据等利率品种的投资,是在对国内、国外经济趋势 进行分析和预测基础上,运用数量方法对利率期限结构变化趋势和债券市 场供求关系变化进行分析和预测,深入分析利率品种的收益和风险,并据 此调整债券组合的平均久期。在确定组合平均久期后,本基金对债券的期 限结构进行分析,运用统计和数量分析技术,选择合适的期限结构的配置 策略,在合理控制风险的前提下,综合考虑组合的流动性,决定投资品种。 (5)信用债策略 本基金将通过分析宏观经济周期、市场资金结构和流向、信用利差的历史 水平等因素,判断当前信用债市场信用利差的合理性、相对投资价值和风 险以及信用利差曲线的未来走势,确定信用债券的配置。 (6)回购套利策略 回购套利策略也是本基金重要的投资策略之一,把信用债投资和回购交易 结合起来,在信用风险和流动性风险可控的前提下,或者通过回购融资来 博取超额收益,或者通过回购的不断滚动来套取信用债收益率和资金成本 的利差。 4、股指期货投资策略 本基金投资股指期货将主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约。本 基金力争利用股指期货的杠杆作用,降低股票仓位频繁调整的交易成本, 并利用股指期货的对冲作用,降低股票组合的系统性风险。 5、中小企业私募债投资策略 本基金在严格控制风险的前提下,综合考虑中小企业私募债的安全性、收 益性和流动性等特征,选择具有相对优势的品种,在严格遵守法律法规和 基金合同基础上,谨慎进行中小企业私募债券的投资。 6、资产支持证券投资策略 本基金将重点对市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量、提前偿还 率、风险补偿收益和市场流动性等影响资产支持证券价值的因素进行分 析,并辅助采用蒙特卡洛方法等数量化定价模型,评估资产支持证券的相 对投资价值并做出相应的投资决策。 7、权证投资策略 权证为本基金辅助性投资工具,其投资原则为有利于基金资产增值。本基 金在权证投资方面将以价值分析为基础,在采用数量化模型分析其合理定 价的基础上,立足于无风险套利,尽力减少组合净值波动率,力求稳健的 超额收益。 业绩比较基准 沪深 300指数收益率×60%+中债综合指数收益率×40% 风险收益特征 本基金为混合型基金,其预期风险和预期收益低于股票型基金,高于债券 型基金和货币市场基金。 2.3 基金管理人和基金托管人 项目 基金管理人 基金托管人 名称 国泰基金管理有限公司 招商银行股份有限公司 国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2019年半年度报告摘要 第 7页共 36页 信息披露 负责人 姓名 刘国华 张燕 联系电话 021-31081600转 0755-83199084 电子邮箱 xinxipilu@gtfund.com yan_zhang@cmbchina.com 客户服务电话 (021)31089000,400-888-8688 95555 传真 021-31081800 0755-83195201 2.4 信息披露方式 登载基金半年度报告摘要的管理人互联网网址 www.gtfund.com 基金半年度报告备置地点 上海市虹口区公平路 18 号 8 号楼嘉昱大厦 16层-19层 3


主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要会计数据和财务指标 金额单位:人民币元 3.1.1期间数据和指标 报告期(2019年 1月 1日至 2019年 6月 30日) 国泰聚优价值灵活配置 混合 A 国泰聚优价值灵活配置混 合 C 本期已实现收益 -34,615,256.68 -3,836,864.43 本期利润 422,863,704.16 37,694,858.74 加权平均基金份额本期利润 0.1942 0.1977 本期基金份额净值增长率 24.50% 24.20% 3.1.2期末数据和指标 报告期末(2019年 6月 30日) 国泰聚优价值灵活配置混 合 A 国泰聚优价值灵活配置混合 C 期末可供分配基金份额利润 -0.1458 -0.1526 期末基金资产净值 1,869,258,617.55 159,685,730.02 期末基金份额净值 0.9222 0.9146 注:(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益) 扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益; (2)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要 低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 国泰聚优价值灵活配置混合 A 国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2019年半年度报告摘要 第 8页共 36页 阶段 份额净值增 长率① 份额净值增 长率标准差 ② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①-③ ②-④ 过去一个月 3.85% 1.08% 3.35% 0.69% 0.50% 0.39% 过去三个月 -2.96% 1.44% -0.65% 0.91% -2.31% 0.53% 过去六个月 24.50% 1.42% 15.98% 0.92% 8.52% 0.50% 过去一年 5.35% 1.43% 7.21% 0.91% -1.86% 0.52% 自基金合同生 效起至今 -7.78% 1.30% -1.31% 0.83% -6.47% 0.47% 国泰聚优价值灵活配置混合 C 阶段 份额净值增 长率① 份额净值增 长率标准差 ② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①-③ ②-④ 过去一个月 3.81% 1.08% 3.35% 0.69% 0.46% 0.39% 过去三个月 -3.07% 1.44% -0.65% 0.91% -2.42% 0.53% 过去六个月 24.20% 1.42% 15.98% 0.92% 8.22% 0.50% 过去一年 4.83% 1.43% 7.21% 0.91% -2.38% 0.52% 自基金合同生 效起至今 -8.54% 1.30% -1.31% 0.83% -7.23% 0.47% 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比 较 国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 自基金合同生效以来份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2017年 11月 15日至 2019年 6月 30日) 国泰聚优价值灵活配置混合 A 国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2019年半年度报告摘要 第 9页共 36页 注:(1)本基金的合同生效日为 2017年 11月 15日; (2)本基金在六个月建仓期结束时,各项资产配置比例符合合同约定。 国泰聚优价值灵活配置混合 C 注:(1)本基金的合同生效日为 2017年 11月 15日; (2)本基金在六个月建仓期结束时,各项资产配置比例符合合同约定。 国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2019年半年度报告摘要 第 10页共 36页 4


管理人报告 4.1 基金管理人及基金经理情况 4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验 国泰基金管理有限公司成立于 1998年 3月 5日,是经中国证监会证监基字[1998]5号文批准的 首批规范的全国性基金管理公司之一。公司注册资本为 1.1 亿元人民币,公司注册地为上海,并在 北京和深圳设有分公司。 截至 2019年 6月 30日,本基金管理人共管理 108只开放式证券投资基金:国泰金鹰增长灵活 配置混合型证券投资基金、国泰金龙系列证券投资基金(包括 2 只子基金,分别为国泰金龙行业精 选证券投资基金、国泰金龙债券证券投资基金)、国泰金马稳健回报证券投资基金、国泰货币市场证 券投资基金、国泰金鹏蓝筹价值混合型证券投资基金、国泰金鼎价值精选混合型证券投资基金(由 金鼎证券投资基金转型而来)、国泰金牛创新成长混合型证券投资基金、国泰沪深 300指数证券投资 基金(由国泰金象保本增值混合证券投资基金转型而来)、国泰双利债券证券投资基金、国泰区位优 势混合型证券投资基金、国泰中小盘成长混合型证券投资基金(LOF)(由金盛证券投资基金转型而 来)、国泰纳斯达克 100 指数证券投资基金、国泰价值经典灵活配置混合型证券投资基金(LOF)、 上证 180金融交易型开放式指数证券投资基金、国泰上证 180金融交易型开放式指数证券投资基金 联接基金、国泰事件驱动策略混合型证券投资基金、国泰信用互利分级债券型证券投资基金、国泰 成长优选混合型证券投资基金、国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)、国泰现金管理货币市场基金、 国泰金泰灵活配置混合型证券投资基金(由国泰金泰平衡混合型证券投资基金变更注册而来,国泰 金泰平衡混合型证券投资基金由金泰证券投资基金转型而来)、国泰民安增利债券型发起式证券投资 基金、国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金、国泰估值优势混合型证券投资基金(LOF)(由 国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金封闭期届满转换而来)、上证 5年期国债交易型开放式 指数证券投资基金、纳斯达克 100 交易型开放式指数证券投资基金、国泰中国企业境外高收益债券 型证券投资基金、国泰黄金交易型开放式证券投资基金、国泰国证医药卫生行业指数分级证券投资 基金、国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金、国泰民益灵活配置混合型证券投资基金 (LOF)、国泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金、国泰浓益灵活配置混合型证券投资基金、国 泰安康定期支付混合型证券投资基金(由国泰安康养老定期支付混合型证券投资基金更名而来)、国 泰金鑫股票型证券投资基金(由金鑫证券投资基金转型而来)、国泰新经济灵活配置混合型证券投资 基金、国泰国证食品饮料行业指数分级证券投资基金、国泰深证 TMT50指数分级证券投资基金、国 国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2019年半年度报告摘要 第 11页共 36页 泰国证有色金属行业指数分级证券投资基金、国泰睿吉灵活配置混合型证券投资基金、国泰兴益灵 活配置混合型证券投资基金、国泰互联网+股票型证券投资基金、国泰央企改革股票型证券投资基金、 国泰全球绝对收益型基金优选证券投资基金、国泰大健康股票型证券投资基金、国泰黄金交易型开 放式证券投资基金联接基金、国泰融丰外延增长灵活配置混合型证券投资基金(LOF)(由国泰融丰 定增灵活配置混合型证券投资基金转换而来)、国泰国证新能源汽车指数证券投资基金(LOF)(由 国泰国证新能源汽车指数分级证券投资基金转型而来,国泰国证新能源汽车指数分级证券投资基金 由中小板 300成长交易型开放式指数证券投资基金转型而来)、国泰民利保本混合型证券投资基金、 国泰中证军工交易型开放式指数证券投资基金、国泰中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资 基金、国泰创业板指数证券投资基金(LOF)、国泰利是宝货币市场基金、国泰安益灵活配置混合型 证券投资基金、国泰普益灵活配置混合型证券投资基金、国泰润利纯债债券型证券投资基金、国泰 润泰纯债债券型证券投资基金、国泰融信灵活配置混合型证券投资基金(LOF)(由国泰融信定增灵 活配置混合型证券投资基金转换而来)、国泰景气行业灵活配置混合型证券投资基金、国泰国证航天 军工指数证券投资基金(LOF)、国泰民丰回报定期开放灵活配置混合型证券投资基金、国泰中证申 万证券行业指数证券投资基金(LOF)、国泰策略价值灵活配置混合型证券投资基金(由国泰保本混 合型证券投资基金变更而来)、国泰量化收益灵活配置混合型证券投资基金、国泰大农业股票型证券 投资基金、国泰智能装备股票型证券投资基金、国泰融安多策略灵活配置混合型证券投资基金、国 泰智能汽车股票型证券投资基金、上证 10年期国债交易型开放式指数证券投资基金、国泰瞬利交易 型货币市场基金、国泰民安增益纯债债券型证券投资基金(由国泰民安增益定期开放灵活配置混合 型证券投资基金转型而来)、国泰中国企业信用精选债券型证券投资基金(QDII)、国泰聚优价值灵 活配置混合型证券投资基金、国泰可转债债券型证券投资基金、国泰招惠收益定期开放债券型证券 投资基金、国泰江源优势精选灵活配置混合型证券投资基金、国泰聚利价值定期开放灵活配置混合 型证券投资基金、国泰量化成长优选混合型证券投资基金、国泰量化价值精选混合型证券投资基金、 国泰优势行业混合型证券投资基金、国泰价值精选灵活配置混合型证券投资基金、国泰瑞和纯债债 券型证券投资基金、国泰嘉睿纯债债券型证券投资基金、国泰恒生港股通指数证券投资基金(LOF)、 国泰聚禾纯债债券型证券投资基金、国泰丰祺纯债债券型证券投资基金、国泰利享中短债债券型证 券投资基金、国泰多策略收益灵活配置混合型证券投资基金(由国泰新目标收益保本混合型证券投 资基金变更而来)、国泰聚享纯债债券型证券投资基金、国泰丰盈纯债债券型证券投资基金、国泰量 化策略收益混合型证券投资基金(由国泰策略收益灵活配置混合型证券投资基金变更而来,国泰策 略收益灵活配置混合型证券投资基金由国泰目标收益保本混合型证券投资基金转型而来)、国泰鑫策 略价值灵活配置混合型证券投资基金(由国泰鑫保本混合型证券投资基金变更而来)、国泰价值优选 国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2019年半年度报告摘要 第 12页共 36页 灵活配置混合型证券投资基金、国泰金鹿混合型证券投资基金(由国泰金鹿保本增值混合证券投资 基金转型而来)、国泰消费优选股票型证券投资基金、国泰惠盈纯债债券型证券投资基金、国泰润鑫 定期开放债券型发起式证券投资基金(由国泰润鑫纯债债券型证券投资基金变更注册而来)、国泰惠 富纯债债券型证券投资基金、国泰农惠定期开放债券型证券投资基金、国泰信利三个月定期开放债 券型发起式证券投资基金、国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金(由国泰民福保本混合 型证券投资基金保本期到期变更而来)、国泰沪深 300指数增强型证券投资基金(由国泰结构转型灵 活配置混合型证券投资基金转型而来)、国泰中证生物医药交易型开放式指数证券投资基金联接基 金、国泰中证生物医药交易型开放式指数证券投资基金、国泰 CES半导体行业交易型开放式指数证 券投资基金、国泰中证 500 指数增强型证券投资基金(由国泰宁益定期开放灵活配置混合型证券投 资基金变更注册而来)、国泰瑞安三个月定期开放债券型发起式证券投资基金。另外,本基金管理人 于 2004年获得全国社会保障基金理事会社保基金资产管理人资格,目前受托管理全国社保基金多个 投资组合。2007年 11月 19日,本基金管理人获得企业年金投资管理人资格。2008年 2月 14日, 本基金管理人成为首批获准开展特定客户资产管理业务(专户理财)的基金公司之一,并于 3月 24 日经中国证监会批准获得合格境内机构投资者(QDII)资格,囊括了公募基金、社保、年金、专户 理财和 QDII等管理业务资格。 4.1.2 基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理的简介 姓名 职务 任本基金的基金经理(助 理)期限 证券从业 年限 说明 任职日期 离任日期 程洲 本基金的基金 经理、国泰金 牛创新混合、 国泰大农业股 票、国泰聚信 价值优势灵活 配置混合、国 泰民丰回报定 期开放灵活配 置混合、国泰 聚利价值定期 开放灵活配置 混合、国泰鑫 策略价值灵活 配置混合的基 金经理 2017-11-15 - 19年 硕士研究生,CFA。曾任职于申银 万国证券研究所。2004 年 4 月加 盟国泰基金管理有限公司,历任高 级策略分析师、基金经理助理, 2008年 4月至 2014年 3月任国泰 金马稳健回报证券投资基金的基 金经理,2009年 12月至 2012年 12 月任金泰证券投资基金的基金 经理,2010 年 2 月至 2011 年 12 月任国泰估值优势可分离交易股 票型证券投资基金的基金经理, 2012年 12月至 2017年 1月任国 泰金泰平衡混合型证券投资基金 (由金泰证券投资基金转型而来) 的基金经理,2013年 12月起兼任 国泰聚信价值优势灵活配置混合 型证券投资基金的基金经理,2015 国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2019年半年度报告摘要 第 13页共 36页 年 1 月起兼任国泰金牛创新成长 混合型证券投资基金(原国泰金牛 创新成长股票型证券投资基金)的 基金经理,2017 年 3 月起兼任国 泰民丰回报定期开放灵活配置混 合型证券投资基金的基金经理, 2017 年 6 月起兼任国泰大农业股 票型证券投资基金的基金经理, 2017年 11月起兼任国泰聚优价值 灵活配置混合型证券投资基金的 基金经理,2018 年 3 月起兼任国 泰聚利价值定期开放灵活配置混 合型证券投资基金的基金经理, 2019 年 5 月起兼任国泰鑫策略价 值灵活配置混合型证券投资基金 的基金经理。 注:1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日,首任基金经理,任职日期为基金合 同生效日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易 制度指导意见》等有关法律法规的规定,严格遵守基金合同和招募说明书约定,本着诚实信用、勤 勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产,在控制风险的基础上为持有人 谋求最大利益。本报告期内,本基金运作合法合规,未发生损害基金份额持有人利益的行为,未发 生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为,信息披露及时、准确、完整,本基金与本 基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待,基金管理小组 保持独立运作,并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系,有效保障投资人的合法权 益。 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关 规定,通过严格的内部风险控制制度和流程,对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制,确保 公平对待所管理的所有基金和投资组合,切实防范利益输送行为。 (一)本基金管理人所管理的基金或组合间同向交易价差分析 国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2019年半年度报告摘要 第 14页共 36页 根据证监会公平交易指导意见,我们计算了公司旗下基金、组合同日同向交易纪录配对。通过 对这些配对的交易价差分析,我们发现有效配对溢价率均值大部分在 1%数量级及以下,且大部分溢 价率均值通过 95%置信度下等于 0的 t检验。 (二)扩展时间窗口下的价差分析 本基金管理人选取 T=3和 T=5作为扩展时间窗口,将基金或组合交易情况分别在这两个时间窗 口内作平均,并以此为依据,进行基金或组合间在扩展时间窗口中的同向交易价差分析。对于有足 够多观测样本的基金配对(样本数≥30),溢价率均值大部分在 1%数量级及以下。 (三)基金或组合间模拟溢价金额分析 对于不能通过溢价率均值为零的 t 检验的基金组合配对、对于在时间窗口中溢价率均值过大的 基金组合配对,已要求基金经理对价差作出了解释,根据基金经理解释公司旗下基金或组合间没有 可能导致不公平交易和利益输送的行为。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内,本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告 期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 经历了 2018年的惊吓之后,2019年一季度 A股市场一下子有了如沐春风的感觉,但是五月第 一个交易日前夜的一条推特又让市场一下子冷静下来,原来外面的世界并没有变得更好,也不是那 么的精彩! 自去年三月份开始的中美贸易谈判的分分合合已经逐渐打消了我们国家对美方的期待,未来更 多的是要做好国内自己的事情。对于我们投资而言,也是一样,就是不必在意短期外部的扰动,而 是专注于寻找能够在中国经济转型升级的过程中能够走出去或者活下来的上市公司。 在 2018 年基金年报中我们就说过,2018 年大面积股票的大幅下跌中存在着一批错杀的中小市 值品种,我们要在泥沙俱下中寻找到这些“真金”。今年我们也的确是这样做的,我们专注于寻找具 备清晰的战略目标、高效的执行力、持续高额的研发投入、健康的资产负债表、以及合理价格的细 分行业龙头公司。我们相信这些公司能够在中国经济的转型过程中成长下来,也是未来中国经济的 希望。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2019年半年度报告摘要 第 15页共 36页 国泰聚优 A类 2019年上半年净值增长率为 24.50%,同期业绩比较基准收益率为 15.98%。 国泰聚优 C类 2019年上半年净值增长率为 24.20%,同期业绩比较基准收益率为 15.98%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望 2019年下半年,宏观层面我们会更多的关注管理层对于经济状况的判断和货币财政政策的 基调,以及进一步改革和对外开放的措施,而在微观层面则是继续坚持上半年的选股策略,以长期 的眼光持有“有未来”的公司。 4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 本基金管理人按照相关法律法规规定,设有估值委员会,并制定了相关制度及流程。估值委员 会主要负责基金估值相关工作的评估、决策、执行和监督,确保基金估值的公允与合理。报告期内 相关基金估值政策由托管银行进行复核。公司估值委员会由主管运营的公司领导负责,成员包括基 金核算、风险管理、行业研究方面业务骨干,均具有丰富的行业分析、会计核算等证券基金行业从 业经验及专业能力。基金经理如认为估值有被歪曲或有失公允的情况,可向估值委员会报告并提出 相关意见和建议。各方不存在任何重大利益冲突,一切以投资者利益最大化为最高准则。 4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 截至本报告期末,根据本基金基金合同和相关法律法规的规定,本基金无应分配但尚未实施的 利润。 4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 无。 5


托管人报告 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 托管人声明:招商银行具备完善的公司治理结构、内部稽核监控制度和风险控制制度,我行在履 行托管职责中,严格遵守有关法律法规、托管协议的规定,尽职尽责地履行托管义务并安全保管托 管资产。 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 招商银行根据法律法规、托管协议约定的投资监督条款,对托管产品的投资行为进行监督,并 国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2019年半年度报告摘要 第 16页共 36页 根据监管要求履行报告义务。 招商银行按照托管协议约定的统一记账方法和会计处理原则,独立地设置、登录和保管本产品 的全套账册,进行会计核算和资产估值并与管理人建立对账机制。 本半年度报告中利润分配情况真实、准确。 5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 本半年度报告中财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告内容真实、准确,不存在 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 6 半年度财务会计报告(未经审计) 6.1 资产负债表 会计主体:国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 报告截止日:2019年 6月 30日 单位:人民币元 资产 本期末 2019年 6月 30日 上年度末 2018年 12月 31日 资产: - - 银行存款 349,309,020.99 187,958,164.41 结算备付金 243,016.59 2,308,646.56 存出保证金 518,149.23 606,966.82 交易性金融资产 1,707,618,048.57 1,777,490,860.56 其中:股票投资 1,698,112,448.57 1,767,068,988.06 基金投资 - - 债券投资 9,505,600.00 10,421,872.50 资产支持证券投资 - - 贵金属投资 - - 衍生金融资产 - - 买入返售金融资产 200,000,000.00 - 应收证券清算款 - 3,232,564.83 应收利息 78,083.46 46,760.50 应收股利 - - 应收申购款 101,806.84 96,480.26 递延所得税资产 - - 其他资产 - - 资产总计 2,257,868,125.68 1,971,740,443.94 负债和所有者权益 本期末 2019年 6月 30日 上年度末 2018年 12月 31日 国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2019年半年度报告摘要 第 17页共 36页 负债: - - 短期借款 - - 交易性金融负债 - - 衍生金融负债 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付证券清算款 223,482,124.40 25,250,097.02 应付赎回款 1,621,694.10 1,626,419.84 应付管理人报酬 2,426,281.04 2,560,226.91 应付托管费 323,504.13 341,363.60 应付销售服务费 63,769.83 70,238.18 应付交易费用 829,800.62 965,664.58 应交税费 50.95 68.82 应付利息 - - 应付利润 - - 递延所得税负债 - - 其他负债 176,553.04 212,267.43 负债合计 228,923,778.11 31,026,346.38 所有者权益: - - 实收基金 2,201,605,106.13 2,621,311,439.32 未分配利润 -172,660,758.56 -680,597,341.76 所有者权益合计 2,028,944,347.57 1,940,714,097.56 负债和所有者权益总计 2,257,868,125.68 1,971,740,443.94 注:报告截止日 2019年 6月 30日,国泰聚优灵活配置混合型证券投资基金 A类基金的份额净 值 0.9222元,国泰聚优灵活配置混合型证券投资基金 C类基金的份额净值 0.9146元,国泰聚优灵活 配置混合型证券投资基金基金份额总额 2,201,605,106.13份,其中国泰聚优灵活配置混合型证券投资 基金 A类基金的份额总额 2,027,002,001.71份,国泰聚优灵活配置混合型证券投资基金 C类基金的 份额总额 174,603,104.42份。 6.2 利润表 会计主体:国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 本报告期:2019年 1月 1日至 2019年 6月 30日 单位:人民币元 项目 本期 2019年 1月 1日至 2019 年 6月 30日 上年度可比期间 2018年 1月 1日至 2018 年 6月 30日 一、收入 482,784,540.93 -371,564,299.51 1.利息收入 1,000,590.59 2,263,783.06 其中:存款利息收入 989,133.47 2,078,297.38 债券利息收入 11,457.12 185,485.68 资产支持证券利息收入 - - 国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2019年半年度报告摘要 第 18页共 36页 买入返售金融资产收入 - - 其他利息收入 - - 2.投资收益(损失以“-”填列) -17,403,908.43 -63,947,634.13 其中:股票投资收益 -37,046,374.17 -97,681,501.60 基金投资收益 - - 债券投资收益 390,144.59 - 资产支持证券投资收益 - - 贵金属投资收益 - - 衍生工具收益 - - 股利收益 19,252,321.15 33,733,867.47 3.公允价值变动收益(损失以“-”号填列) 499,010,684.01 -311,161,354.25 4.汇兑收益(损失以“-”号填列) - - 5.其他收入(损失以“-”号填列) 177,174.76 1,280,905.81 减:二、费用 22,225,978.03 32,843,275.09 1.管理人报酬 15,384,966.60 21,616,318.36 2.托管费 2,051,328.90 2,882,175.76 3.销售服务费 409,657.08 588,766.75 4.交易费用 4,195,356.60 7,499,785.08 5.利息支出 - - 其中:卖出回购金融资产支出 - - 6.税金及附加 37.86 667.92 7.其他费用 184,630.99 255,561.22 三、利润总额(亏损总额以“-”号填列) 460,558,562.90 -404,407,574.60 减:所得税费用 - - 四、净利润(净亏损以“-”号填列) 460,558,562.90 -404,407,574.60 6.3 所有者权益(基金净值)变动表 会计主体:国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 本报告期:2019年 1月 1日至 2019年 6月 30日 单位:人民币元 项目 本期 2019年 1月 1日至 2019年 6月 30日 实收基金 未分配利润 所有者权益合计 一、期初所有者权益(基 金净值) 2,621,311,439.32 -680,597,341.76 1,940,714,097.56 二、本期经营活动产生的 基金净值变动数(本期利 润) - 460,558,562.90 460,558,562.90 三、本期基金份额交易产 生的基金净值变动数(净 值减少以“-”号填列) -419,706,333.19 47,378,020.30 -372,328,312.89 国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2019年半年度报告摘要 第 19页共 36页 其中:1.基金申购款 47,150,242.81 -5,174,548.00 41,975,694.81 2.基金赎回款 -466,856,576.00 52,552,568.30 -414,304,007.70 四、本期向基金份额持有 人分配利润产生的基金净 值变动(净值减少以“-”号 填列) - - - 五、期末所有者权益(基 金净值) 2,201,605,106.13 -172,660,758.56 2,028,944,347.57 项目 上年度可比期间 2018年 1月 1日至 2018年 6月 30日 实收基金 未分配利润 所有者权益合计 一、期初所有者权益(基 金净值) 3,164,427,390.11 35,354,089.12 3,199,781,479.23 二、本期经营活动产生的 基金净值变动数(本期利 润) - -404,407,574.60 -404,407,574.60 三、本期基金份额交易产 生的基金净值变动数(净 值减少以“-”号填列) -324,055,066.88 14,568,399.53 -309,486,667.35 其中:1.基金申购款 275,047,360.68 -3,601,393.71 271,445,966.97 2.基金赎回款 -599,102,427.56 18,169,793.24 -580,932,634.32 四、本期向基金份额持有 人分配利润产生的基金净 值变动(净值减少以“-”号 填列) - - - 五、期末所有者权益(基 金净值) 2,840,372,323.23 -354,485,085.95 2,485,887,237.28 报表附注为财务报表的组成部分。 本报告 6.1至 6.4,财务报表由下列负责人签署: 基金管理人负责人:周向勇,主管会计工作负责人:倪蓥,会计机构负责人:吴洪涛 6.4 报表附注 6.4.1 基金基本情况 国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国证券监督管理委员会(以 下简称“中国证监会”)证监许可[2017]1412号文《关于准予国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基 金注册的批复》准予注册,由国泰基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《国 泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金基金合同》负责公开募集。本基金为契约型开放式,存续 期限不定,首次设立募集不包括认购资金利息共募集人民币 3,154,933,238.06元,业经普华永道中天 国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2019年半年度报告摘要 第 20页共 36页 会计师事务所(特殊普通合伙)普华永道中天验字(2017)第 977号验资报告予以验证。经向中国证监会 备案,《国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金基金合同》于 2017年 11月 15日正式生效,基 金合同生效日的基金份额总额为 3,155,402,245.71份基金份额,其中认购资金利息折合 469,007.65份 基金份额。本基金的基金管理人为国泰基金管理有限公司,基金托管人为招商银行股份有限公司。 根据《国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和《国泰聚优价值灵活配置混合 型证券投资基金招募说明书》并报中国证监会备案,本基金根据认购费/申购费和销售服务费收取方 式的不同,将基金份额分为不同的类别。在投资者认购/申购基金时收取认购/申购费用,在赎回时根 据持有期限收取赎回费用,并不再从本类别基金资产中计提销售服务费的基金份额,称为 A类基金 份额;从本类别基金资产中计提销售服务费、不收取认购/申购费用,在赎回时根据持有期限收取赎 回费用的基金份额,称为 C类基金份额。 根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金基金 合同》的有关规定,本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股 票(包含中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票),债券(包括国债、金融债、企业债、 公司债、公开发行的次级债、中小企业私募债、地方政府债券、政府支持机构债券、政府支持债券、 中期票据、可转换债券(含分离交易可转债)、可交换债券、短期融资券、超短期融资券、央行票据)、 资产支持证券、债券回购、银行存款(包括协议存款、定期存款及其他银行存款)、同业存单、货币市 场工具、权证、股指期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具,但须符合中国 证监会相关规定。本基金的投资组合比例为:股票资产占基金资产的 0%-95%;每个交易日日终在 扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后,持有的现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金 资产净值的 5%,其中,现金不包括结算备付金、存出保证金和应收申购款等。本基金的业绩比较准 为:沪深 300指数收益率×60%+中债综合债指数收益率×40%。 本财务报表由本基金的基金管理人国泰基金管理有限公司于 2019年 8月 26日批准报出。 6.4.2 会计报表的编制基础 本基金的财务报表按照财政部于 2006年 2月 15日及以后期间颁布的《企业会计准则-基本准 则》、各项具体会计准则及相关规定(以下合称“企业会计准则”)、中国证监会颁布的《证券投资基金 信息披露 XBRL模板第 3号<年度报告和半年度报告>》、中国证券投资基金业协会(以下简称“中国基 国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2019年半年度报告摘要 第 21页共 36页 金业协会”)颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、《国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基 金基金合同》和在财务报表附注 6.4.4所列示的中国证监会、中国基金业协会发布的有关规定及允许 的基金行业实务操作编制。 本财务报表以持续经营为基础编制。 6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本基金 2019年半年度财务报表符合企业会计准则的要求,真实、完整地反映了本基金 2019年 6月 30日的财务状况以及 2019年 1月 1日至 2019年 6月 30日止期间的经营成果和基金净值变动 情况等有关信息。 6.4.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。 6.4.5差错更正的说明 本基金在本报告期间无须说明的会计差错更正。 6.4.6 税项 根据财政部、国家税务总局财税[2008]1号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2012]85 号《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2015]101 号《关于 上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2016]36号《关于全面推开营业税 改征增值税试点的通知》、财税[2016]46号《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的 通知》、财税[2016]70号《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》、财税[2016]140号《关 于明确金融 房地产开发 教育辅助服务等增值税政策的通知》、财税[2017]2 号《关于资管产品增值 税政策有关问题的补充通知》、财税[2017]56号《关于资管产品增值税有关问题的通知》、财税[2017]90 号《关于租入固定资产进行税额抵扣等增值税政策的通知》及其他相关财税法规和实务操作,主要 税项列示如下:


(a)资管产品运营过程中发生的增值税应税行为,以资管产品管理人为增值税纳税人。资管产品 管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为,暂适用简易计税方法,按照 3%的征收率缴纳增 值税。对资管产品在 2018年 1月 1日前运营过程中发生的增值税应税行为,未缴纳增值税的,不再 国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2019年半年度报告摘要 第 22页共 36页 缴纳;已缴纳增值税的,已纳税额从资管产品管理人以后月份的增值税应纳税额中抵减。


对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税,对国债、地方政府债 以及金融同业往来利息收入亦免征增值税。资管产品管理人运营资管产品提供的贷款服务,以 2018 年 1 月 1 日起产生的利息及利息性质的收入为销售额。资管产品管理人运营资管产品转让 2017 年 12月 31日前取得的非货物期货,可以选择按照实际买入价计算销售额,或者以 2017年最后一个交 易日的非货物期货结算价格作为买入价计算销售额。 (b)对基金从证券市场中取得的收入,包括买卖股票、债券的差价收入,股票的股息、红利收入, 债券的利息收入及其他收入,暂不征收企业所得税。


(c)对基金取得的企业债券利息收入,应由发行债券的企业在向基金支付利息时代扣代缴 20%的 个人所得税。对基金从上市公司取得的股息红利所得,持股期限在 1个月以内(含 1个月)的,其股息 红利所得全额计入应纳税所得额;持股期限在 1 个月以上至 1 年(含 1 年)的,暂减按 50%计入应纳 税所得额;持股期限超过 1 年的,暂免征收个人所得税。对基金持有的上市公司限售股,解禁后取 得的股息、红利收入,按照上述规定计算纳税,持股时间自解禁日起计算;解禁前取得的股息、红 利收入继续暂减按 50%计入应纳税所得额。上述所得统一适用 20%的税率计征个人所得税。


(d)基金卖出股票按 0.1%的税率缴纳股票交易印花税,买入股票不征收股票交易印花税。


(e)本基金的城市维护建设税、教育费附加和地方教育费附加等税费按照实际缴纳增值税额的适 用比例计算缴纳。 6.4.7 关联方关系 6.4.7.1 本报告期与基金发生关联交易的各关联方 关联方名称 与本基金的关系 国泰基金管理有限公司 基金管理人、注册登记机构、基金销售 机构 招商银行股份有限公司(“招商银行”) 基金托管人、基金销售机构 申万宏源集团股份有限公司(“申万宏源”) 基金销售机构、受基金管理人的控股股 东(中国建投)控制的公司 注:下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。 国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2019年半年度报告摘要 第 23页共 36页 6.4.8 本报告期及上年度可比期间的关联方交易 6.4.8.1 通过关联方交易单元进行的交易 本基金本报告期及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行交易。 6.4.8.2 关联方报酬 6.4.8.2.1 基金管理费 单位:人民币元 项目 本期 2019年1月1日至2019年6月 30日 上年度可比期间 2018年1月1日至2018年6月 30日 当期发生的基金应支付的管理费 15,384,966.60 21,616,318.36 其中:支付销售机构的客户维护费 8,039,807.48 11,283,550.89 注:支付基金管理人国泰基金管理有限公司的管理人报酬按前一日基金资产净值 1.50%的年费 率计提,逐日累计至每月月底,按月支付。其计算公式为:日管理人报酬=前一日基金资产净值 X 1.50% / 当年天数。 6.4.8.2.2 基金托管费 单位:人民币元 项目 本期 2019年1月1日至2019年6月 30日 上年度可比期间 2018年1月1日至2018年6月 30日 当期发生的基金应支付的托管费 2,051,328.90 2,882,175.76 注:支付基金托管人招商银行的托管费按前一日基金资产净值 0.20%的年费率计提,逐日累计 至每月月底,按月支付。其计算公式为: 日托管费=前一日基金资产净值 X 0.20% / 当年天数。 6.4.8.2.3 销售服务费 单位:人民币元 获得销售服务费的各关 联方名称 本期 2019年1月1日至2019年6月30日 当期发生的基金应支付的销售服务费 国泰聚优价值灵活 配置混合 A 国泰聚优价值灵活配置 混合 C 合计 招商银行 - 156,830.70 156,830.70 国泰基金管理有限公 司 - 20,454.86 20,454.86 申万宏源 - 315.75 315.75 国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2019年半年度报告摘要 第 24页共 36页 合计 - 177,601.31 177,601.31 获得销售服务费的各关 联方名称 上年度可比期间 2018年1月1日至2018年6月30日 当期发生的基金应支付的销售服务费 国泰聚优价值灵活 配置混合A 国泰聚优价值灵活配置 混合C 合计 招商银行 - 229,741.97 229,741.97 国泰基金管理有限公 司 - 29,894.98 29,894.98 申万宏源 - 363.15 363.15 合计 - 260,000.10 260,000.10 注:支付基金销售机构的销售服务费按前一日基金资产净值的约定年费率计提,逐日累计至每 月月底,按月支付给国泰基金管理有限公司,再由国泰基金管理有限公司计算并支付给各基金销售 机构。C类基金份额约定的销售服务费年费率为 0.50%。其计算公式为: 日销售服务费=前一日 C类基金资产净值 X约定年费率 / 当年天数。 6.4.8.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易 本基金本报告期及上年度可比期间均未与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易。 6.4.8.4 各关联方投资本基金的情况 6.4.8.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况 本基金本报告期及上年度可比期间均无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。 6.4.8.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况 本基金本报告期末及上年度末均无除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况。 6.4.8.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入 单位:人民币元 关联方名称 本期 2019年1月1日至2019年6月30日 上年度可比期间 2018年1月1日至2018年6月30日 期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入 招商银行 349,309,020. 99 967,155.11 390,390,655. 60 2,001,821.87 注:本基金的活期银行存款由基金托管人招商银行保管,按银行同业利率计息。 6.4.8.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况 国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2019年半年度报告摘要 第 25页共 36页 本基金本报告期及上年度可比期间均未有在承销期内参与关联方承销证券的情况。 6.4.8.7 其他关联交易事项的说明 本基金本报告期及上年度可比期间均无须作说明的其他关联交易事项。 6.4.9 期末(2019年 6月 30日)本基金持有的流通受限证券 6.4.9.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券 金额单位:人民币元 6.4.9.1.1受限证券类别:股票 证券 代码 证券 名称 成功 认购日 可流 通日 流通 受 限类 型 认购 价格 期末估 值单价 数量(单 位:股) 期末 成本 总额 期末 估值 总额 备注 30078 8 中信 出版 2019-0 6-27 2019-0 7-05 网下 中签 14.85 14.85 1,556. 00 23,106 .60 23,106 .60 - 60123 6 红塔 证券 2019-0 6-26 2019-0 7-05 网下 中签 3.46 3.46 9,789. 00 33,869 .94 33,869 .94 - 注:基金可使用以基金名义开设的股票账户,选择网上或者网下一种方式进行新股申购。其中 基金作为一般法人或战略投资者认购的新股,根据基金与上市公司所签订申购协议的规定,在新股 上市后的约定期限内不能自由转让;基金作为个人投资者参与网上认购获配的新股,从新股获配日 至新股上市日之间不能自由转让。 6.4.9.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票 本基金本报告期末未持有暂时停牌等流通受限股票。 6.4.9.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券 6.4.9.3.1 银行间市场债券正回购 本基金本报告期末无银行间市场债券正回购中作为抵押的债券。 6.4.9.3.2 交易所市场债券正回购 本基金本报告期末无交易所市场债券正回购中作为抵押的债券。 6.4.10 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项 (1)公允价值


(a)金融工具公允价值计量的方法


国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2019年半年度报告摘要 第 26页共 36页 公允价值计量结果所属的层次,由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最低 层次决定:


第一层次:相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。


第二层次:除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。


第三层次:相关资产或负债的不可观察输入值。


(b)持续的以公允价值计量的金融工具


(i) 各层次金融工具公允价值


于 2019年 6月 30日,本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产中属于 第一层次的余额为 1,707,561,072.03元,属于第二层次的余额为 56,976.54元,无属于第三层次的余 额(2018年 12月 31日:第一层次 1,774,907,019.63元,第二层次 2,583,840.93元,无第三层次的余 额)。 (ii)公允价值所属层次间的重大变动


本基金以导致各层次之间转换的事项发生日为确认各层次之间转换的时点。 对于证券交易所上市的股票和债券,若出现重大事项停牌、交易不活跃(包括涨跌停时的交易不 活跃)、或属于非公开发行等情况,本基金不会于停牌日至交易恢复活跃日期间、交易不活跃期间及 限售期间将相关股票和债券的公允价值列入第一层次;并根据估值调整中采用的不可观察输入值对 于公允价值的影响程度,确定相关股票和债券公允价值应属第二层次还是第三层次。 (iii)第三层次公允价值余额和本期变动金额 无。 (c)非持续的以公允价值计量的金融工具 于 2019年 6月 30 日,本基金未持有非持续的以公允价值计量的金融资产(2018年 12月 31日: 同)。 (d)不以公允价值计量的金融工具 不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债,其账面价值与公允价 值相差很小。 (2) 除公允价值外,截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。 7


投资组合报告 7.1 期末基金资产组合情况 金额单位:人民币元 国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2019年半年度报告摘要 第 27页共 36页 序号 项目 金额 占基金总资产的比 例(%) 1 权益投资 1,698,112,448.57 75.21 其中:股票 1,698,112,448.57 75.21 2 固定收益投资 9,505,600.00 0.42 其中:债券 9,505,600.00 0.42 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 200,000,000.00 8.86 其中:买断式回购的买入返售金融 资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 349,552,037.58 15.48 7 其他各项资产 698,039.53 0.03 8 合计 2,257,868,125.68 100.00 7.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 76,943,431.25 3.79 C 制造业 1,334,043,792.36 65.75 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 39,603.76 0.00 J 金融业 191,947,797.70 9.46 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 37,759,598.50 1.86 国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2019年半年度报告摘要 第 28页共 36页 N 水利、环境和公共设施管理业 38,957,073.40 1.92 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 23,106.60 0.00 S 综合 18,398,045.00 0.91 合计 1,698,112,448.57 83.69 7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 金额单位:人民币元 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值 占基金资产净 值比例(%) 1 603520 司太立 6,258,000 144,559,800.00 7.12 2 601318 中国平安 1,450,000 128,484,500.00 6.33 3 300702 天宇股份 3,550,000 127,942,000.00 6.31 4 002332 仙琚制药 16,000,000 108,160,000.00 5.33 5 000739 普洛药业 11,000,000 108,130,000.00 5.33 6 603010 万盛股份 7,304,642 81,008,479.78 3.99 7 000910 大亚圣象 7,000,000 77,980,000.00 3.84 8 600028 中国石化 14,000,000 76,580,000.00 3.77 9 600031 三一重工 5,500,000 71,940,000.00 3.55 10 600519 贵州茅台 70,000 68,880,000.00 3.39 注:投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细,应阅读登载于基金管理人网站的半年 度报告正文。 7.4报告期内股票投资组合的重大变动 7.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值 2%或前 20名的股票明细 金额单位:人民币元 序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额 占期初基金资 产净值比例 (%) 1 002250 联化科技 105,161,395.98 5.42 2 603010 万盛股份 93,393,474.06 4.81 3 600529 山东药玻 66,593,931.82 3.43 4 002064 华峰氨纶 60,424,439.66 3.11 5 603520 司太立 59,322,689.66 3.06 6 603026 石大胜华 57,880,904.87 2.98 7 002332 仙琚制药 50,749,288.40 2.61 国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2019年半年度报告摘要 第 29页共 36页 8 002912 中新赛克 39,133,250.01 2.02 9 600837 海通证券 39,016,731.00 2.01 10 600848 上海临港 37,506,673.00 1.93 11 601555 东吴证券 35,480,270.78 1.83 12 300450 先导智能 34,545,456.15 1.78 13 600643 爱建集团 34,018,745.00 1.75 14 002254 泰和新材 32,052,301.80 1.65 15 603456 九洲药业 23,968,048.99 1.24 16 300476 胜宏科技 23,744,703.26 1.22 17 300308 中际旭创 23,033,447.00 1.19 18 600673 东阳光 22,902,710.62 1.18 19 600958 东方证券 22,208,438.07 1.14 20 300088 长信科技 22,059,012.96 1.14 注:买入金额按买入成交金额(成交单价乘以成交数量)填列,不考虑相关交易费用。 7.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值 2%或前 20名的股票明细 金额单位:人民币元 序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额 占期初基金资 产净值比例 (%) 1 002468 申通快递 132,002,836.97 6.80 2 601288 农业银行 103,010,000.00 5.31 3 600529 山东药玻 100,473,744.16 5.18 4 603228 景旺电子 89,465,319.28 4.61 5 601398 工商银行 68,180,000.00 3.51 6 300506 名家汇 65,780,634.80 3.39 7 002332 仙琚制药 61,731,618.67 3.18 8 601233 桐昆股份 61,241,000.14 3.16 9 002250 联化科技 55,192,856.37 2.84 10 600585 海螺水泥 53,346,266.49 2.75 11 002912 中新赛克 46,141,782.08 2.38 12 600741 华域汽车 45,930,162.91 2.37 13 300476 胜宏科技 44,913,755.82 2.31 14 002601 龙蟒佰利 42,017,598.34 2.17 15 600848 上海临港 40,506,613.00 2.09 16 600837 海通证券 39,903,635.00 2.06 17 600803 新奥股份 38,249,380.15 1.97 18 603026 石大胜华 36,869,606.15 1.90 19 002916 深南电路 32,978,319.03 1.70 20 601601 中国太保 28,226,117.28 1.45 注:卖出金额按卖出成交金额(成交单价乘以成交数量)填列,不考虑相关交易费用。 国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2019年半年度报告摘要 第 30页共 36页 7.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额 单位:人民币元 买入股票的成本(成交)总额 1,155,655,047.89 卖出股票的收入(成交)总额 1,685,067,169.72 注:买入股票成本、卖出股票收入均按买卖成交金额(成交单价乘以成交数量)填列,不考虑 相关交易费用。 7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 金额单位:人民币元 序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值比 例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中:政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债(可交换债) 9,505,600.00 0.47 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 9,505,600.00 0.47 7.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 金额单位:人民币元 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值 占基金资产净 值比例(%) 1 113020 桐昆转债 80,000 9,505,600.00 0.47 7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2019年半年度报告摘要 第 31页共 36页 7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 7.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期内未投资股指期货。 7.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期内未投资国债期货。 7.12 投资组合报告附注 7.12.1本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体(除“司太立、万盛股份”公告其违规情况外), 没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。 中国证券监督管理委员会浙江监管局于 2018 年 6 月 9 号在日常监管中发现司太立存在以下问题: 2017年 12月 10日至 2018年 3月 15日,存在将 8500万元闲置募集资金及期间利息存放于公司一 般户的情形,迟至 2018年 3月 21日才公告。公司的上述行为违反了《上市公司证券发行管理办法》 第十条和《上市公司信息披露管理办法》第二条的规定。施肖华,吴超群时任司太立财务总监和董 事会秘书,对上述违规事项应承担主要责任。根据以上情况,按照《上市公司证券发行管理办法》 第六十四条和《上市公司信息披露管理办法》第五十八条,第五十九条的规定,决定对司太立时任 董事会秘书吴超群分别采取出具警示函的监督管理措施,记入证券期货市场诚信档案。 浙江万盛股份有限公司全资子公司张家港市大伟助剂有限公司未严格按照企业会计准则的规定进行 核算,导致公司 2015年、2016 年、2017 年 1-9 月份合并报表虚增归属于母公司股东的净利润分别 为 691.62万元、813.58万元、557.98万元,并导致公司 2015年、2016年及 2017年前三季度财务数 据披露不真实、不准确。证监会对公司采取出具警示函的监督管理措施,记入证券期货市场诚信档 案。 该情况发生后,本基金管理人就上述公司违规受处罚事件进行了及时分析和研究,认为上述公司违 规问题对公司经营成果和现金流量未产生重大的实质影响,对该公司投资价值未产生实质影响。本 基金管理人将继续对该公司进行跟踪研究。 7.12.2基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。


国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2019年半年度报告摘要 第 32页共 36页 7.12.3期末其他各项资产构成 单位:人民币元 序号 名称 金额 1 存出保证金 518,149.23 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 78,083.46 5 应收申购款 101,806.84 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 698,039.53 7.12.4期末持有的处于转股期的可转换债券明细 金额单位:人民币元 序号 债券代码 债券名称 公允价值 占基金资产净 值比例(%) 1 113020 桐昆转债 9,505,600.00 0.47 7.12.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 8


基金份额持有人信息 8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 份额单位:份 份额级别 持有人户 数(户) 户均持有 的基金份 额 持有人结构 机构投资者 个人投资者 持有份额 占总份 额比例 持有份额 占总份 额比例 国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2019年半年度报告摘要 第 33页共 36页 国泰聚优价值灵 活配置混合 A 21,560 94,016.79 - - 2,027,002,001.71 100.00% 国泰聚优价值灵 活配置混合 C 3,394 51,444.64 5,000,902.78 2.86% 169,602,201.64 97.14% 合计 24,954 88,226.54 5,000,902.78 0.23% 2,196,604,203.35 99.77% 8.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 项目 份额级别 持有份额总数(份) 占基金总份额比例 基金管理人所有从业人 员持有本基金 国泰聚优价值灵活配置 混合 A 483,194.62 0.02% 国泰聚优价值灵活配置 混合 C 415,584.85 0.24% 合计 898,779.47 0.04% 8.3期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 项目 份额级别 持有基金份额总量的数量区间(万份) 本公司高级管理人员、基 金投资和研究部门负责人 持有本开放式基金 国泰聚优价值灵活配置 混合 A 0 国泰聚优价值灵活配置 混合 C 10~50 合计 10~50 本基金基金经理持有本开 放式基金 国泰聚优价值灵活配置 混合 A 10~50 国泰聚优价值灵活配置 混合 C 0 合计 10~50 9开放式基金份额变动 单位:份 项目 国泰聚优价值灵活配置混合 A 国泰聚优价值灵活配置混合 C 基金合同生效日(2017年 11月 15 日)基金份额总额 2,897,690,617.65 257,711,628.06 本报告期期初基金份额总额 2,405,199,444.56 216,111,994.76 本报告期基金总申购份额 31,908,122.61 15,242,120.20 减:本报告期基金总赎回份额 410,105,565.46 56,751,010.54 本报告期基金拆分变动份额 - - 本报告期期末基金份额总额 2,027,002,001.71 174,603,104.42 国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2019年半年度报告摘要 第 34页共 36页 10


重大事件揭示 10.1 基金份额持有人大会决议 报告期内,本基金无基金份额持有人大会决议。 10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 报告期内,本基金管理人重大人事变动如下: 2019年 3月 30日,本基金管理人发布了《国泰基金管理有限公司高级管理人员变更公告》,经本 基金管理人第七届董事会第十七次会议审议通过,聘任刘国华女士担任本基金管理人督察长,李永 梅女士不再担任督察长,转任本基金管理人副总经理; 2019年 6月 1日,本基金管理人发布了《国泰基金管理有限公司高级管理人员变更公告》,经本基 金管理人第七届董事会第二十一次会议审议通过,聘任倪蓥女士担任本基金管理人首席信息官。 本报告期内本基金托管人的专门基金托管部门未发生重大人事变动。 10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 报告期内,本基金无涉及对公司运营管理及基金运作产生重大影响的与本基金管理人、基金财产、 基金托管业务相关的诉讼事项。 10.4 基金投资策略的改变 报告期内,本基金投资策略无改变。 10.5为基金进行审计的会计师事务所情况 本基金自基金合同生效以来聘请普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)提供审计服务。 10.6管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 本报告期内,基金管理人、基金托管人及其高级管理人员未受稽查或处罚。 10.7基金租用证券公司交易单元的有关情况 10.7.1基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况 金额单位:人民币元 券商名称 交易 单元 数量 股票交易 应支付该券商的佣金 备注 成交金额 占当期股 票成交总 额的比例 佣金 占当期佣 金总量的 比例 中金公司 1 - - - - - 海通证券 1 - - - - - 招商证券 1 - - - - - 瑞银证券 1 - - - - - 德邦证券 1 - - - - - 广州证券 1 - - - - - 东北证券 1 - - - - - 广发证券 1 - - - - - 中泰证券 2 517,934,620.72 18.25% 451,830.89 20.01% - 国元证券 1 486,142,644.09 17.13% 452,747.29 20.05% - 国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2019年半年度报告摘要 第 35页共 36页 国盛证券 2 447,781,078.37 15.77% 318,508.84 14.10% - 东方证券 2 438,824,331.35 15.46% 312,135.58 13.82% - 光大证券 1 354,089,038.67 12.47% 258,945.93 11.47% - 太平洋证券 2 182,044,398.16 6.41% 129,489.65 5.73% - 万联证券 1 157,328,225.78 5.54% 149,666.88 6.63% - 中信证券 1 102,431,684.61 3.61% 72,861.87 3.23% - 川财证券 4 101,816,964.38 3.58% 76,449.24 3.39% - 财通证券 1 47,439,103.34 1.67% 33,743.21 1.49% - 西南证券 1 2,850,160.80 0.10% 2,084.20 0.09% - 注:基金租用席位的选择标准是: (1)资力雄厚,信誉良好; (2)财务状况良好,各项财务指标显示公司经营状况稳定; (3)经营行为规范,在最近一年内无重大违规经营行为; (4)内部管理规范、严格,具备健全的内控制度,并能满足基金运作高度保密的要求; (5)公司具有较强的研究能力,能及时、全面、定期提供具有相当质量的关于宏观经济面分析、 行业发展趋势及证券市场走向、个股分析的研究报告以及丰富全面的信息服务;能根据基金投资的 特定要求,提供专门研究报告。 选择程序是:根据对各证券公司提供的各项投资、研究服务情况的考评结果,符合交易席位租 用标准的,由公司投研业务部门提出租用证券公司交易席位的调整意见(包括调整名单及调整原因 等),并经公司批准。 10.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况 金额单位:人民币元 券商名称 债券交易 回购交易 权证交易 成交金额 占当期债 券成交总 额的比例 成交金额 占当期回 购成交总 额的比例 成交金额 占当期权 证成交总 额的比例 中金公司 - - - - - - 海通证券 - - - - - - 招商证券 - - - - - - 瑞银证券 - - - - - - 德邦证券 - - - - - - 广州证券 - - - - - - 东北证券 - - - - - - 广发证券 - - - - - - 中泰证券 - - - - - - 国元证券 2,818,110. 40 100.00% - - - - 国盛证券 - - - - - - 国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金 2019年半年度报告摘要 第 36页共 36页 东方证券 - - - - - - 光大证券 - - - - - - 太平洋证券 - - - - - - 万联证券 - - - - - - 中信证券 - - - - - - 川财证券 - - - - - - 财通证券 - - - - - - 西南证券 - - 200,000,0 00.00 100.00% - -