国泰兴益灵活配置混合型证券投资基金 2019年半年度报告摘要
国泰兴益灵活配置混合型证券投资基金
2019年半年度报告摘要
2019年 6月 30日
基金管理人：国泰基金管理有限公司
基金托管人：兴业银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一九年八月二十八日
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1
重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并
对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上
独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同约定，于 2019年 8月 26日复核了本报告中
的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基
金的招募说明书及其更新。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读半年度报告正文。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2019年 1月 1日起至 6月 30日止。
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2
基金简介
2.1基金基本情况
基金简称 国泰兴益灵活配置混合
基金主代码 001265
交易代码 001265
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015年 5月 14日
基金管理人 国泰基金管理有限公司
基金托管人 兴业银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 62,781,121.92份
基金合同存续期 不定期
下属分级基金的基金简称 国泰兴益灵活配置混合 A 国泰兴益灵活配置混合 C
下属分级基金的交易代码 001265 002055
报告期末下属分级基金的份额总额 61,999,979.46份 781,142.46份
2.2 基金产品说明
投资目标 在严格控制风险的前提下，追求稳健的绝对回报。
投资策略
1、资产配置策略
本基金将及时跟踪市场环境变化，根据宏观经济运行态势、宏观经济政策
变化、证券市场运行状况、国际市场变化情况等因素的深入研究，判断证
券市场的发展趋势，综合评价各类资产的风险收益水平，制定股票、债券、
现金等大类资产之间的配置比例、调整原则和调整范围。
2、股票投资策略
本基金主要根据上市公司获利能力、成长能力以及估值水平来进行个股选
择。运用定性和定量相结合的方法，综合分析其投资价值和成长能力，确
定投资标的股票，构建投资组合。
3、固定收益类投资工具投资策略
本基金基于流动性管理及策略性投资的需要，将投资于债券等固定收益类
金融工具，投资的目的是保证基金资产流动性，有效利用基金资产，提高
基金资产的投资收益。本基金将密切关注国内外宏观经济走势与我国财
政、货币政策动向，预测未来利率变动走势，自上而下地确定投资组合久
期，并结合信用分析等自下而上的个券选择方法构建债券投资组合。
4、中小企业私募债投资策略
本基金在严格控制风险的前提下，综合考虑中小企业私募债的安全性、收
益性和流动性等特征，选择具有相对优势的品种，在严格遵守法律法规和
基金合同基础上，谨慎进行中小企业私募债券的投资。
5、资产支持证券投资策略
本基金将重点对市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量、提前偿还
率、风险补偿收益和市场流动性等影响资产支持证券价值的因素进行分
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析，并辅助采用蒙特卡洛方法等数量化定价模型，评估资产支持证券的相
对投资价值并做出相应的投资决策。
6、权证投资策略
权证为本基金辅助性投资工具，其投资原则为有利于基金资产增值。本基
金在权证投资方面将以价值分析为基础，在采用数量化模型分析其合理定
价的基础上，立足于无风险套利，尽力减少组合净值波动率，力求稳健的
超额收益。
业绩比较基准 三年期银行定期存款利率（税后）+2%
风险收益特征
本基金为混合型基金，其预期风险、预期收益高于货币市场基金和债券型
基金，低于股票型基金。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 国泰基金管理有限公司 兴业银行股份有限公司
信息披露
负责人
姓名 刘国华 吴玉婷
联系电话 021-31081600转 021-52629999-212052
电子邮箱 xinxipilu@gtfund.com xywyt@cib.com.cn
客户服务电话 （021）31089000，400-888-8688 95561
传真 021-31081800 021-62159217
2.4 信息披露方式
登载基金半年度报告摘要的管理人互联网网址 www.gtfund.com
基金半年度报告备置地点
上海市虹口区公平路 18 号 8 号楼嘉昱大厦
16层-19层
3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1期间数据和指标
报告期（2019年 1月 1日至 2019年 6月 30日）
国泰兴益灵活配置混合
A
国泰兴益灵活配置混合 C
本期已实现收益 8,354,475.26 117,000.74
本期利润 10,983,168.72 164,969.41
加权平均基金份额本期利润 0.1675 0.1897
本期基金份额净值增长率 16.38% 16.36%
3.1.2期末数据和指标 报告期末(2019年 6月 30日)
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国泰兴益灵活配置混合 A 国泰兴益灵活配置混合 C
期末可供分配基金份额利润 0.0868 0.1377
期末基金资产净值 67,379,238.01 888,672.90
期末基金份额净值 1.087 1.138
注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
国泰兴益灵活配置混合 A
阶段
份额净值增
长率①
份额净值增
长率标准差
②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去一个月 1.97% 0.32% 0.39% 0.01% 1.58% 0.31%
过去三个月 -4.98% 1.24% 1.18% 0.01% -6.16% 1.23%
过去六个月 16.38% 1.36% 2.36% 0.02% 14.02% 1.34%
过去一年 8.81% 1.08% 4.75% 0.01% 4.06% 1.07%
过去三年 19.59% 0.68% 14.24% 0.01% 5.35% 0.67%
自基金合同生
效起至今
24.25% 0.58% 19.82% 0.01% 4.43% 0.57%
国泰兴益灵活配置混合 C
阶段
份额净值增
长率①
份额净值增
长率标准差
②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去一个月 1.97% 0.33% 0.39% 0.01% 1.58% 0.32%
过去三个月 -4.93% 1.25% 1.18% 0.01% -6.11% 1.24%
过去六个月 16.36% 1.37% 2.36% 0.02% 14.00% 1.35%
过去一年 8.69% 1.08% 4.75% 0.01% 3.94% 1.07%
过去三年 18.90% 0.68% 14.24% 0.01% 4.66% 0.67%
自基金合同生
效起至今
21.23% 0.62% 17.20% 0.01% 4.03% 0.61%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比
较
国泰兴益灵活配置混合型证券投资基金
自基金合同生效以来份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
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（2015年 5月 14日至 2019年 6月 30日）
国泰兴益灵活配置混合 A
注：(1)本基金的合同生效日为 2015年 5月 14日；
(2)本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。
国泰兴益灵活配置混合 C
注：(1)本基金的合同生效日为 2015年 5月 14日；
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(2)本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定；
(3)自 2015年 11月 16日起，本基金增加 C类基金份额并分别设置对应的基金代码。
4
管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
国泰基金管理有限公司成立于 1998年 3月 5日，是经中国证监会证监基字[1998]5号文批准的
首批规范的全国性基金管理公司之一。公司注册资本为 1.1 亿元人民币，公司注册地为上海，并在
北京和深圳设有分公司。
截至 2019年 6月 30日，本基金管理人共管理 108只开放式证券投资基金：国泰金鹰增长灵活
配置混合型证券投资基金、国泰金龙系列证券投资基金（包括 2 只子基金，分别为国泰金龙行业精
选证券投资基金、国泰金龙债券证券投资基金）、国泰金马稳健回报证券投资基金、国泰货币市场证
券投资基金、国泰金鹏蓝筹价值混合型证券投资基金、国泰金鼎价值精选混合型证券投资基金（由
金鼎证券投资基金转型而来）、国泰金牛创新成长混合型证券投资基金、国泰沪深 300指数证券投资
基金（由国泰金象保本增值混合证券投资基金转型而来）、国泰双利债券证券投资基金、国泰区位优
势混合型证券投资基金、国泰中小盘成长混合型证券投资基金（LOF）（由金盛证券投资基金转型而
来）、国泰纳斯达克 100 指数证券投资基金、国泰价值经典灵活配置混合型证券投资基金（LOF）、
上证 180金融交易型开放式指数证券投资基金、国泰上证 180金融交易型开放式指数证券投资基金
联接基金、国泰事件驱动策略混合型证券投资基金、国泰信用互利分级债券型证券投资基金、国泰
成长优选混合型证券投资基金、国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)、国泰现金管理货币市场基金、
国泰金泰灵活配置混合型证券投资基金（由国泰金泰平衡混合型证券投资基金变更注册而来，国泰
金泰平衡混合型证券投资基金由金泰证券投资基金转型而来）、国泰民安增利债券型发起式证券投资
基金、国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金、国泰估值优势混合型证券投资基金（LOF）（由
国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金封闭期届满转换而来）、上证 5年期国债交易型开放式
指数证券投资基金、纳斯达克 100 交易型开放式指数证券投资基金、国泰中国企业境外高收益债券
型证券投资基金、国泰黄金交易型开放式证券投资基金、国泰国证医药卫生行业指数分级证券投资
基金、国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金、国泰民益灵活配置混合型证券投资基金
（LOF）、国泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金、国泰浓益灵活配置混合型证券投资基金、国
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泰安康定期支付混合型证券投资基金（由国泰安康养老定期支付混合型证券投资基金更名而来）、国
泰金鑫股票型证券投资基金（由金鑫证券投资基金转型而来）、国泰新经济灵活配置混合型证券投资
基金、国泰国证食品饮料行业指数分级证券投资基金、国泰深证 TMT50指数分级证券投资基金、国
泰国证有色金属行业指数分级证券投资基金、国泰睿吉灵活配置混合型证券投资基金、国泰兴益灵
活配置混合型证券投资基金、国泰互联网+股票型证券投资基金、国泰央企改革股票型证券投资基金、
国泰全球绝对收益型基金优选证券投资基金、国泰大健康股票型证券投资基金、国泰黄金交易型开
放式证券投资基金联接基金、国泰融丰外延增长灵活配置混合型证券投资基金（LOF）（由国泰融丰
定增灵活配置混合型证券投资基金转换而来）、国泰国证新能源汽车指数证券投资基金（LOF）（由
国泰国证新能源汽车指数分级证券投资基金转型而来，国泰国证新能源汽车指数分级证券投资基金
由中小板 300成长交易型开放式指数证券投资基金转型而来）、国泰民利保本混合型证券投资基金、
国泰中证军工交易型开放式指数证券投资基金、国泰中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资
基金、国泰创业板指数证券投资基金（LOF）、国泰利是宝货币市场基金、国泰安益灵活配置混合型
证券投资基金、国泰普益灵活配置混合型证券投资基金、国泰润利纯债债券型证券投资基金、国泰
润泰纯债债券型证券投资基金、国泰融信灵活配置混合型证券投资基金（LOF）（由国泰融信定增灵
活配置混合型证券投资基金转换而来）、国泰景气行业灵活配置混合型证券投资基金、国泰国证航天
军工指数证券投资基金（LOF）、国泰民丰回报定期开放灵活配置混合型证券投资基金、国泰中证申
万证券行业指数证券投资基金（LOF）、国泰策略价值灵活配置混合型证券投资基金（由国泰保本混
合型证券投资基金变更而来）、国泰量化收益灵活配置混合型证券投资基金、国泰大农业股票型证券
投资基金、国泰智能装备股票型证券投资基金、国泰融安多策略灵活配置混合型证券投资基金、国
泰智能汽车股票型证券投资基金、上证 10年期国债交易型开放式指数证券投资基金、国泰瞬利交易
型货币市场基金、国泰民安增益纯债债券型证券投资基金（由国泰民安增益定期开放灵活配置混合
型证券投资基金转型而来）、国泰中国企业信用精选债券型证券投资基金（QDII）、国泰聚优价值灵
活配置混合型证券投资基金、国泰可转债债券型证券投资基金、国泰招惠收益定期开放债券型证券
投资基金、国泰江源优势精选灵活配置混合型证券投资基金、国泰聚利价值定期开放灵活配置混合
型证券投资基金、国泰量化成长优选混合型证券投资基金、国泰量化价值精选混合型证券投资基金、
国泰优势行业混合型证券投资基金、国泰价值精选灵活配置混合型证券投资基金、国泰瑞和纯债债
券型证券投资基金、国泰嘉睿纯债债券型证券投资基金、国泰恒生港股通指数证券投资基金（LOF）、
国泰聚禾纯债债券型证券投资基金、国泰丰祺纯债债券型证券投资基金、国泰利享中短债债券型证
券投资基金、国泰多策略收益灵活配置混合型证券投资基金（由国泰新目标收益保本混合型证券投
资基金变更而来）、国泰聚享纯债债券型证券投资基金、国泰丰盈纯债债券型证券投资基金、国泰量
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化策略收益混合型证券投资基金（由国泰策略收益灵活配置混合型证券投资基金变更而来，国泰策
略收益灵活配置混合型证券投资基金由国泰目标收益保本混合型证券投资基金转型而来）、国泰鑫策
略价值灵活配置混合型证券投资基金（由国泰鑫保本混合型证券投资基金变更而来）、国泰价值优选
灵活配置混合型证券投资基金、国泰金鹿混合型证券投资基金（由国泰金鹿保本增值混合证券投资
基金转型而来）、国泰消费优选股票型证券投资基金、国泰惠盈纯债债券型证券投资基金、国泰润鑫
定期开放债券型发起式证券投资基金（由国泰润鑫纯债债券型证券投资基金变更注册而来）、国泰惠
富纯债债券型证券投资基金、国泰农惠定期开放债券型证券投资基金、国泰信利三个月定期开放债
券型发起式证券投资基金、国泰民福策略价值灵活配置混合型证券投资基金（由国泰民福保本混合
型证券投资基金保本期到期变更而来）、国泰沪深 300指数增强型证券投资基金（由国泰结构转型灵
活配置混合型证券投资基金转型而来）、国泰中证生物医药交易型开放式指数证券投资基金联接基
金、国泰中证生物医药交易型开放式指数证券投资基金、国泰 CES半导体行业交易型开放式指数证
券投资基金、国泰中证 500 指数增强型证券投资基金（由国泰宁益定期开放灵活配置混合型证券投
资基金变更注册而来）、国泰瑞安三个月定期开放债券型发起式证券投资基金。另外，本基金管理人
于 2004年获得全国社会保障基金理事会社保基金资产管理人资格，目前受托管理全国社保基金多个
投资组合。2007年 11月 19日，本基金管理人获得企业年金投资管理人资格。2008年 2月 14日，
本基金管理人成为首批获准开展特定客户资产管理业务（专户理财）的基金公司之一，并于 3月 24
日经中国证监会批准获得合格境内机构投资者（QDII）资格，囊括了公募基金、社保、年金、专户
理财和 QDII等管理业务资格。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理的简介
姓名 职务
任本基金的基金经理（助
理）期限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
樊利安
本基金的基金
经理、国泰民
益灵活配置混
合（LOF）、国
泰睿吉灵活配
置混合、国泰
浓益灵活配置
混合、国泰融
丰外延增长灵
活配置混合
（LOF）、国泰
普益灵活配置
2015-05-1
4
- 13年
硕士。曾任职上海鑫地投资管理有
限公司、天治基金管理有限公司
等。2010 年 7 月加入国泰基金管
理有限公司，历任研究员、基金经
理助理。2014年 10月起任国泰民
益灵活配置混合型证券投资基金
（LOF）（原国泰淘新灵活配置混
合型证券投资基金）和国泰浓益灵
活配置混合型证券投资基金的基
金经理，2015年 1月至 2018年 8
月任国泰结构转型灵活配置混合
型证券投资基金的基金经理，2015
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混合、国泰安
益灵活配置混
合、国泰融信
灵活配置混合
（LOF）、国泰
多策略收益灵
活配置、国泰
民福策略价值
灵活配置混
合、国泰民利
策略收益灵活
配置混合的基
金经理
年 3月至 2019年 1月任国泰国策
驱动灵活配置混合型证券投资基
金的基金经理，2015 年 5 月起兼
任国泰兴益灵活配置混合型证券
投资基金的基金经理，2015 年 6
月至 2018年 2月任国泰生益灵活
配置混合型证券投资基金的基金
经理，2015 年 6 月起兼任国泰睿
吉灵活配置混合型证券投资基金
的基金经理，2015年 6月至 2017
年 1 月任国泰金泰平衡混合型证
券投资基金（由金泰证券投资基金
转型而来）的基金经理，2016年 5
月至2017年11月任国泰融丰定增
灵活配置混合型证券投资基金的
基金经理，2016年 8月至 2018年
8 月任国泰添益灵活配置混合型
证券投资基金的基金经理，2016
年 10月至 2018年 4月任国泰福益
灵活配置混合型证券投资基金的
基金经理，2016 年 11 月至 2018
年 12月任国泰鸿益灵活配置混合
型证券投资基金的基金经理，2016
年 12月起兼任国泰普益灵活配置
混合型证券投资基金、国泰安益灵
活配置混合型证券投资基金的基
金经理，2016年 12月至 2018年 3
月任国泰鑫益灵活配置混合型证
券投资基金的基金经理，2016 年
12月至 2018年 5月任国泰泽益灵
活配置混合型证券投资基金的基
金经理，2016年 12月至 2018年 6
月任国泰景益灵活配置混合型证
券投资基金的基金经理，2016 年
12月至 2018年 8月任国泰信益灵
活配置混合型证券投资基金的基
金经理，2016年 12月至 2018年 9
月任国泰丰益灵活配置混合型证
券投资基金的基金经理，2017年 3
月至 2018年 5月任国泰嘉益灵活
配置混合型证券投资基金、国泰众
益灵活配置混合型证券投资基金
的基金经理，2017年 3月至 2018
年 9 月任国泰融信定增灵活配置
混合型证券投资基金的基金经理，
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2017年 7月至 2018年 11月任国
泰融安多策略灵活配置混合型证
券投资基金的基金经理，2017年 7
月至 2018年 9月任国泰稳益定期
开放灵活配置混合型证券投资基
金的基金经理，2017年8月至2018
年 9 月任国泰宁益定期开放灵活
配置混合型证券投资基金的基金
经理，2017年 11月起兼任国泰融
丰外延增长灵活配置混合型证券
投资基金（LOF）（由国泰融丰定
增灵活配置混合型证券投资基金
转换而来）的基金经理，2018年 1
月至 2018年 5月任国泰瑞益灵活
配置混合型证券投资基金的基金
经理，2018年 1月至 2018年 8月
任国泰恒益灵活配置混合型证券
投资基金的基金经理，2018 年 9
月起兼任国泰融信灵活配置混合
型证券投资基金（LOF）（由国泰
融信定增灵活配置混合型证券投
资基金转换而来）的基金经理，
2019 年 5 月起兼任国泰多策略收
益灵活配置混合型证券投资基金
和国泰民福策略价值灵活配置混
合型证券投资基金的基金经理，
2019 年 8 月起兼任国泰民利策略
收益灵活配置混合型证券投资基
金的基金经理。2015年5月至2016
年 1月任研究部副总监，2016年 1
月至 2018年 7月任研究部副总监
（主持工作），2018年 7月至 2019
年 7月任研究部总监。
王琳
本基金的基金
经理、国泰安
康定期支付混
合、国泰鑫策
略价值灵活配
置混合、国泰
多策略收益灵
活配置混合、
国泰安益灵活
配置混合、国
泰普益灵活配
置混合的基金
2017-01-2
5
- 10年
博士研究生。2009 年 2 月加入国
泰基金管理有限公司，历任研究
员、基金经理助理。2017 年 1 月
起任国泰兴益灵活配置混合型证
券投资基金的基金经理，2017年 1
月至 2018年 8月任国泰添益灵活
配置混合型证券投资基金的基金
经理，2017年 1月至 2018年 4月
任国泰福益灵活配置混合型证券
投资基金的基金经理，2017 年 6
月至 2018年 3月任国泰睿信平衡
混合型证券投资基金的基金经理，
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经理 2017年 8月至 2018年 3月任国泰
鑫益灵活配置混合型证券投资基
金的基金经理，2017 年 8 月起兼
任国泰安康定期支付混合型证券
投资基金（原国泰安康养老定期支
付混合型证券投资基金）的基金经
理，2017年 8月至 2018年 5月任
国泰泽益灵活配置混合型证券投
资基金的基金经理，2019 年 5 月
起兼任国泰多策略收益灵活配置
混合型证券投资基金和国泰鑫策
略价值灵活配置混合型证券投资
基金的基金经理，2019 年 8 月起
兼任国泰安益灵活配置混合型证
券投资基金和国泰普益灵活配置
混合型证券投资基金的基金经理。
注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基金合
同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易
制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤
勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人
谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发
生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本
基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组
保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权
益。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关
规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，确保
公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。
（一）本基金管理人所管理的基金或组合间同向交易价差分析
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根据证监会公平交易指导意见，我们计算了公司旗下基金、组合同日同向交易纪录配对。通过
对这些配对的交易价差分析，我们发现有效配对溢价率均值大部分在 1%数量级及以下，且大部分溢
价率均值通过 95%置信度下等于 0的 t检验。
（二）扩展时间窗口下的价差分析
本基金管理人选取 T=3和 T=5作为扩展时间窗口，将基金或组合交易情况分别在这两个时间窗
口内作平均，并以此为依据，进行基金或组合间在扩展时间窗口中的同向交易价差分析。对于有足
够多观测样本的基金配对（样本数≥30），溢价率均值大部分在 1%数量级及以下。
（三）基金或组合间模拟溢价金额分析
对于不能通过溢价率均值为零的 t 检验的基金组合配对、对于在时间窗口中溢价率均值过大的
基金组合配对，已要求基金经理对价差作出了解释，根据基金经理解释公司旗下基金或组合间没有
可能导致不公平交易和利益输送的行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告
期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
2019年上半年，市场波动较大，一季度市场涨幅较大，二季度市场经历了较大幅度下跌，同时
风格差异较大。最终上证指数上涨 19.45%，深证成指上涨 26.78%，创业板指上涨 20.87%，食品饮
料、农业、金融等板块相对优势明显，建筑、文化娱乐、公用事业表现较弱。
一季度中美贸易暂缓，宏观经济预计乐观，预期向好，市场表现强势。二季度中美贸易战再次
升温至技术封锁，预期恶化；国内宏观经济数据稳中有降，同时包商银行事件引发资金担忧。两相
叠加，导致市场整体下跌明显。但是上半年市场整体呈现上涨态势。
本基金以绝对收益策略为主，一季度积极参与市场反弹，二季度较为及时的调整了股票仓位、
结构。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
国泰兴益 A类 2019年上半年净值增长率为 16.38%，同期业绩比较基准收益率为 2.36%。
国泰兴益 C类 2019年上半年净值增长率为 16.36%，同期业绩比较基准收益率为 2.36%。
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4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望未来，外部环境阶段性缓和，国内政策和经济走势可能是主导未来一段时间 A股走势的主
要因素。政策层面严控隐形债务、房住不炒，积极推进改革，包括资本市场改革、国企改革、经济
结构转型等，为市场提供了中长期的信心。但是同时，国内外宏观经济增速下行的趋势并未发生预
期改变。因此，市场仍然在谨慎中前行。
基于此，我们对 2019年后半年的观点如下：精选配置符合未来发展方向、性价比有优势的成长
股；业绩稳定增长、估值合理的白马蓝筹。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金管理人按照相关法律法规规定，设有估值委员会，并制定了相关制度及流程。估值委员
会主要负责基金估值相关工作的评估、决策、执行和监督，确保基金估值的公允与合理。报告期内
相关基金估值政策由托管银行进行复核。公司估值委员会由主管运营的公司领导负责，成员包括基
金核算、风险管理、行业研究方面业务骨干，均具有丰富的行业分析、会计核算等证券基金行业从
业经验及专业能力。基金经理如认为估值有被歪曲或有失公允的情况，可向估值委员会报告并提出
相关意见和建议。各方不存在任何重大利益冲突，一切以投资者利益最大化为最高准则。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
截至本报告期末，根据本基金基金合同和相关法律法规的规定，本基金无应分配但尚未实施的
利润。
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
无。
5
托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
报告期内，本托管人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金
合同和托管协议的规定，诚信、尽责地履行了基金托管人义务，不存在损害本基金份额持有人利益
的行为。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
报告期内，本托管人根据国家有关法律法规、基金合同和托管协议的规定，对基金管理人在本
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基金的投资运作、基金资产净值的计算、基金收益的计算、基金费用开支等方面进行了必要的监督、
复核和审查，未发现其存在任何损害本基金份额持有人利益的行为。基金管理人在报告期内，严格
遵守了《证券投资基金法》等有关法律法规，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人认真复核了本半年度报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、
投资组合报告等内容，认为其真实、准确和完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
6 半年度财务会计报告（未经审计）
6.1 资产负债表
会计主体：国泰兴益灵活配置混合型证券投资基金
报告截止日：2019年 6月 30日
单位：人民币元
资产
本期末
2019年 6月 30日
上年度末
2018年 12月 31日
资产： - -
银行存款 44,563,309.22 19,918,915.36
结算备付金 117,369.89 104,493.29
存出保证金 53,033.70 33,419.69
交易性金融资产 25,036,585.75 45,544,591.46
其中：股票投资 20,034,585.75 29,104,493.46
基金投资 - -
债券投资 5,002,000.00 16,440,098.00
资产支持证券投资 - -
贵金属投资 - -
衍生金融资产 - -
买入返售金融资产 20,400,000.00 -
应收证券清算款 1,351,711.79 2,071,818.83
应收利息 112,858.67 194,725.82
应收股利 - -
应收申购款 24,863.21 65.91
递延所得税资产 - -
其他资产 225.00 225.00
资产总计 91,659,957.23 67,868,255.36
负债和所有者权益
本期末
2019年 6月 30日
上年度末
2018年 12月 31日
负债： - -
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短期借款 - -
交易性金融负债 - -
衍生金融负债 - -
卖出回购金融资产款 - -
应付证券清算款 23,118,965.12 -
应付赎回款 - 91,724.14
应付管理人报酬 55,536.45 58,262.28
应付托管费 5,553.64 5,826.25
应付销售服务费 69.04 105.66
应付交易费用 89,515.79 55,079.24
应交税费 - 408.79
应付利息 - -
应付利润 - -
递延所得税负债 - -
其他负债 122,406.28 154,000.00
负债合计 23,392,046.32 365,406.36
所有者权益： - -
实收基金 62,781,121.92 72,219,113.30
未分配利润 5,486,788.99 -4,716,264.30
所有者权益合计 68,267,910.91 67,502,849.00
负债和所有者权益总计 91,659,957.23 67,868,255.36
注：报告截止日 2019年 6月 30日，国泰兴益灵活配置混合型证券投资基金 A类基金的份额净
值 1.087元，国泰兴益灵活配置混合型证券投资基金 C类基金的份额净值 1.138元，国泰兴益灵活配
置混合型证券投资基金基金份额总额 62,781,121.92份，其中国泰兴益灵活配置混合型证券投资基金
A类基金的份额总额 61,999,979.46份，国泰兴益灵活配置混合型证券投资基金 C类基金的份额总额
781,142.46份。
6.2 利润表
会计主体：国泰兴益灵活配置混合型证券投资基金
本报告期：2019年 1月 1日至 2019年 6月 30日
单位：人民币元
项目
本期
2019年 1月 1日至 2019
年 6月 30日
上年度可比期间
2018年 1月 1日至 2018
年 6月 30日
一、收入 11,991,337.81 -4,477,818.59
1.利息收入 279,889.05 2,720,791.99
其中：存款利息收入 153,841.48 194,650.30
债券利息收入 126,047.57 2,492,670.70
资产支持证券利息收入 - 8,013.34
买入返售金融资产收入 - 25,457.65
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其他利息收入 - -
2.投资收益（损失以“-”填列） 9,030,840.14 3,909,986.34
其中：股票投资收益 8,106,515.25 3,330,435.98
基金投资收益 - -
债券投资收益 638,613.21 -147,728.24
资产支持证券投资收益 - -19.58
贵金属投资收益 - -
衍生工具收益 - -
股利收益 285,711.68 727,298.18
3.公允价值变动收益（损失以“-”号填列） 2,676,662.13 -11,133,110.07
4.汇兑收益（损失以“－”号填列） - -
5.其他收入（损失以“-”号填列） 3,946.49 24,513.15
减：二、费用 843,199.68 1,798,201.52
1．管理人报酬 350,459.50 1,072,995.69
2．托管费 35,045.96 107,299.51
3．销售服务费 477.82 1,480.91
4．交易费用 314,718.44 381,548.09
5．利息支出 - 31,577.70
其中：卖出回购金融资产支出 - 31,577.70
6.税金及附加
85.72 3,801.93
7．其他费用 142,412.24 199,497.69
三、利润总额（亏损总额以“-”号填列） 11,148,138.13 -6,276,020.11
减：所得税费用 - -
四、净利润（净亏损以“-”号填列） 11,148,138.13 -6,276,020.11
6.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：国泰兴益灵活配置混合型证券投资基金
本报告期：2019年 1月 1日至 2019年 6月 30日
单位：人民币元
项目
本期
2019年 1月 1日至 2019年 6月 30日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值）
72,219,113.30 -4,716,264.30 67,502,849.00
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利
润）
- 11,148,138.13 11,148,138.13
三、本期基金份额交易产
生的基金净值变动数（净
值减少以“-”号填列）
-9,437,991.38 -945,084.84 -10,383,076.22
其中：1.基金申购款 1,442,211.29 163,588.75 1,605,800.04
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2.基金赎回款 -10,880,202.67 -1,108,673.59 -11,988,876.26
四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金净
值变动（净值减少以“-”号
填列）
- - -
五、期末所有者权益（基
金净值）
62,781,121.92 5,486,788.99 68,267,910.91
项目
上年度可比期间
2018年 1月 1日至 2018年 6月 30日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值）
205,237,878.30 17,238,359.52 222,476,237.82
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利
润）
- -6,276,020.11 -6,276,020.11
三、本期基金份额交易产
生的基金净值变动数（净
值减少以“-”号填列）
-5,960,504.55 -751,458.09 -6,711,962.64
其中：1.基金申购款 16,818,599.23 1,064,047.77 17,882,647.00
2.基金赎回款 -22,779,103.78 -1,815,505.86 -24,594,609.64
四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金净
值变动（净值减少以“-”号
填列）
- -10,193,744.58 -10,193,744.58
五、期末所有者权益（基
金净值）
199,277,373.75 17,136.74 199,294,510.49
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 6.1至 6.4，财务报表由下列负责人签署：
基金管理人负责人：周向勇，主管会计工作负责人：倪蓥，会计机构负责人：吴洪涛
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
国泰兴益灵活配置混合型证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国证券监督管理委员会(以下简
称“中国证监会”)证监许可[2015] 631号《关于准予国泰兴益灵活配置混合型证券投资基金注册的批
复》核准，由国泰基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《国泰兴益灵活配
置混合型证券投资基金基金合同》负责公开募集。本基金为契约型开放式，存续期限不定，首次设
立募集不包括认购资金利息共募集 6,867,028,709.46 元，业经普华永道中天会计师事务所(特殊普通
合伙)普华永道中天验字(2015)第 483号验资报告予以验证。经向中国证监会备案，《国泰兴益灵活配
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置混合型证券投资基金基金合同》于 2015年 5月 14日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额
为 6,867,318,490.81份基金份额，其中认购资金利息折合 289,781.35份基金份额。本基金的基金管理
人为国泰基金管理有限公司，基金托管人为兴业银行股份有限公司。
根据 2015年 11月 14日发布的《关于国泰兴益灵活配置混合型证券投资基金增加 C类基金份额
并修改基金合同的公告》，自 2015年 11月 16日起，本基金增加 C类基金份额并分别设置对应的基
金代码，投资人申购时可以自主选择 A类基金份额(现有份额)或 C类基金份额对应的基金代码进行
申购。由于基金费用的不同，本基金 A类基金份额和 C类基金份额将分别计算并公告基金份额净值。
新增 C类基金份额前已持有本基金基金份额的投资人，其基金账户中保留的本基金基金份额余额为
A类基金份额。由于本基金 A类基金份额不收取销售服务费，而 C类基金份额收取销售服务费，各
基金份额类别对应的可供分配利润将有所不同，在收益分配数额方面可能有所不同。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《国泰兴益灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票(包含
中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票)、权证等权益类金融工具，债券等固定收益类
金融工具(包括国债、央行票据、金融债、企业债、公司债、次级债、中小企业私募债、地方政府债
券、政府支持机构债券、政府支持债券、中期票据、可转换债券(含分离交易可转债)、可交换债券、
短期融资券、超短期融资券、资产支持证券、债券回购、银行存款、货币市场工具等)，以及法律法
规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具，但须符合中国证监会相关规定。本基金的投资组合
比例为：股票资产占基金资产的 0%-95%；中小企业私募债占基金资产净值的比例不高于 20%；每
个交易日日终持有的现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%，其中，现金不
包括结算备付金、存出保证金和应收申购款等。本基金的业绩比较基准：三年期银行定期存款利率(税
后)+2%。
本财务报表由本基金的基金管理人国泰基金管理有限公司于 2019年 8月 26日批准报出。
6.4.2 会计报表的编制基础
本基金的财务报表按照财政部于 2006年 2月 15日及以后期间颁布的《企业会计准则－基本准
则》、各项具体会计准则及相关规定(以下合称“企业会计准则”)、中国证监会颁布的《证券投资基金
信息披露 XBRL模板第 3号<年度报告和半年度报告>》、中国证券投资基金业协会(以下简称“中国基
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金业协会”)颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、《国泰兴益灵活配置混合型证券投资基金基
金合同》和中国证监会、中国基金业协会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制。
6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金 2019年半年度财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金 2019年
6月 30日的财务状况以及 2019年 1月 1日至 2019年 6月 30日止期间的经营成果和基金净值变动
情况等有关信息。
6.4.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明
本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。
6.4.5差错更正的说明
本基金在本报告期间无须说明的会计差错更正。
6.4.6 税项
根据财政部、国家税务总局财税[2008]1号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2012]85
号《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2015]101 号《关于
上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2016]36号《关于全面推开营业税
改征增值税试点的通知》、财税[2016]46号《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的
通知》、财税[2016]70号《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》、财税[2016]140号《关
于明确金融 房地产开发 教育辅助服务等增值税政策的通知》、财税[2017]2 号《关于资管产品增值
税政策有关问题的补充通知》、财税[2017]56号《关于资管产品增值税有关问题的通知》、财税[2017]90
号《关于租入固定资产进行税额抵扣等增值税政策的通知》及其他相关财税法规和实务操作，主要
税项列示如下：
(a)资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人。资管产品
管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为，暂适用简易计税方法，按照 3%的征收率缴纳增
值税。对资管产品在 2018年 1月 1日前运营过程中发生的增值税应税行为，未缴纳增值税的，不再
缴纳；已缴纳增值税的，已纳税额从资管产品管理人以后月份的增值税应纳税额中抵减。
对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税，对国债、地方政府债
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以及金融同业往来利息收入亦免征增值税。资管产品管理人运营资管产品提供的贷款服务，以 2018
年 1 月 1 日起产生的利息及利息性质的收入为销售额。资管产品管理人运营资管产品转让 2017 年
12月 31日前取得的非货物期货，可以选择按照实际买入价计算销售额，或者以 2017年最后一个交
易日的非货物期货结算价格作为买入价计算销售额。
(b)对基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股票的股息、红利收入，
债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
(c)对基金取得的企业债券利息收入，应由发行债券的企业在向基金支付利息时代扣代缴 20%的
个人所得税。对基金从上市公司取得的股息红利所得，持股期限在 1个月以内(含 1个月)的，其股息
红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在 1 个月以上至 1 年(含 1 年)的，暂减按 50%计入应纳
税所得额；持股期限超过 1 年的，暂免征收个人所得税。对基金持有的上市公司限售股，解禁后取
得的股息、红利收入，按照上述规定计算纳税，持股时间自解禁日起计算；解禁前取得的股息、红
利收入继续暂减按 50%计入应纳税所得额。上述所得统一适用 20%的税率计征个人所得税。
(d)基金卖出股票按 0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。
(e)本基金的城市维护建设税、教育费附加和地方教育费附加等税费按照实际缴纳增值税额的适
用比例计算缴纳。
6.4.7 关联方关系
6.4.7.1 本报告期与基金发生关联交易的各关联方
关联方名称 与本基金的关系
国泰基金管理有限公司
基金管理人、注册登记机构、基金销售
机构
兴业银行股份有限公司(“兴业银行”） 基金托管人、基金销售机构
申万宏源集团股份有限公司(“申万宏源”)
基金销售机构、受基金管理人的控股股
东（中国建投）控制的公司
注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
6.4.8 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
6.4.8.1 通过关联方交易单元进行的交易
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本基金本报告期及上年度可比期间均无通过关联方交易单元进行交易。
6.4.8.2 关联方报酬
6.4.8.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2019年1月1日至2019年6月
30日
上年度可比期间
2018年1月1日至2018年6月
30日
当期发生的基金应支付的管理费 350,459.50 1,072,995.69
其中：支付销售机构的客户维护费 140,739.86 187,982.64
注：支付基金管理人国泰基金管理有限公司的管理人报酬按前一日基金资产净值 1.00%的年费
率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日管理人报酬＝前一日基金资产净值 X 1.00% / 当年天数。
6.4.8.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2019年1月1日至2019年6月
30日
上年度可比期间
2018年1月1日至2018年6月
30日
当期发生的基金应支付的托管费 35,045.96 107,299.51
注：支付基金托管人兴业银行的托管费按前一日基金资产净值 0.10%的年费率计提，逐日累计
至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日托管费＝前一日基金资产净值 X 0.10% / 当年天数。
6.4.8.2.3 销售服务费
单位：人民币元
获得销售服务费的各关
联方名称
本期
2019年1月1日至2019年6月30日
当期发生的基金应支付的销售服务费
国泰兴益灵活配置
混合 A
国泰兴益灵活配置混合C 合计
国泰基金管理有限公
司
- 184.56 184.56
合计 - 184.56 184.56
获得销售服务费的各关
联方名称
上年度可比期间
2018年1月1日至2018年6月30日
当期发生的基金应支付的销售服务费
国泰兴益灵活配置混合型证券投资基金 2019年半年度报告摘要
第 23页共 35页
国泰兴益灵活配置
混合A
国泰兴益灵活配置混合C 合计
国泰基金管理有限公
司
- 175.63 175.63
合计 - 175.63 175.63
注：支付基金销售机构的销售服务费按前一日基金资产净值的约定年费率计提，逐日累计至每
月月底，按月支付给国泰基金管理有限公司，再由国泰基金管理有限公司计算并支付给各基金销售
机构。C类基金份额约定的销售服务费年费率为 0.10%。其计算公式为：
日销售服务费＝前一日 C类基金资产净值 X约定年费率 / 当年天数。
6.4.8.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
本基金本报告期及上年度可比期间均无与关联方进行的银行间同业市场的债券(含回购)交易。
6.4.8.4 各关联方投资本基金的情况
6.4.8.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
本基金本报告期及上年度可比期间内均无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。
6.4.8.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
本基金本报告期末及上年度末均无除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况。
6.4.8.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
关联方名称
本期
2019年1月1日至2019年6月30日
上年度可比期间
2018年1月1日至2018年6月30日
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
兴业银行
44,563,309.2
2
151,909.97
41,318,409.1
6
192,120.77
注：本基金的活期银行存款由基金托管人兴业银行保管，按银行同业利率计息。
6.4.8.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金本报告期及上年度可比期间均未在承销期内参与关联方承销证券。
6.4.8.7 其他关联交易事项的说明
本基金本报告期及上年度可比期间均无其他关联交易事项。
国泰兴益灵活配置混合型证券投资基金 2019年半年度报告摘要
第 24页共 35页
6.4.9 期末（2019年 6月 30日）本基金持有的流通受限证券
6.4.9.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
金额单位：人民币元
6.4.9.1.1受限证券类别：股票
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流
通日
流通
受
限类
型
认购
价格
期末估
值单价
数量(单
位：股)
期末
成本
总额
期末
估值
总额
备注
60123
6
红塔
证券
2019-0
6-26
2019-0
7-05
网下
中签
3.46 3.46
9,789.
00
33,869
.94
33,869
.94
-
注：基金可使用以基金名义开设的股票账户，选择网上或者网下一种方式进行新股申购。其中
基金作为一般法人或战略投资者认购的新股，根据基金与上市公司所签订申购协议的规定，在新股
上市后的约定期限内不能自由转让；基金作为个人投资者参与网上认购获配的新股，从新股获配日
至新股上市日之间不能自由转让。
6.4.9.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
本基金本期末未持有暂时停牌等流通受限股票。
6.4.9.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
6.4.9.3.1 银行间市场债券正回购
本基金本报告期末无银行间市场债券正回购中作为抵押的债券。
6.4.9.3.2 交易所市场债券正回购
本基金本报告期末无交易所市场债券正回购中作为抵押的债券。
6.4.10 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
(1)公允价值
(a)金融工具公允价值计量的方法
公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最低
层次决定：
第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。
第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。
第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。
(b)持续的以公允价值计量的金融工具
国泰兴益灵活配置混合型证券投资基金 2019年半年度报告摘要
第 25页共 35页
(i) 各层次金融工具公允价值
于 2019年 6月 30日，本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产中属于
第一层次的余额为 20,000,715.81元，属于第二层次的余额为 5,035,869.94 元，无属于第三层次的余
额(2018年 12月 31日，第一层次的余额为 27,767,950.38元，第二层次的余额为 17,776,641.08元，
无属于第三层次的余额)。
(ii)公允价值所属层次间的重大变动
对于证券交易所上市的股票，若出现重大事项停牌、交易不活跃(包括涨跌停时的交易不活跃)、
或属于非公开发行等情况，本基金不会于停牌日至交易恢复活跃日期间、交易不活跃期间及限售期
间将相关股票的公允价值列入第一层次；并根据估值调整中采用的不可观察输入值对于公允价值的
影响程度，确定相关股票公允价值应属第二层次还是第三层次。
(iii)第三层次公允价值余额和本期变动金额
无。
(c)非持续的以公允价值计量的金融工具
于 2019年 6 月 30 日，本基金未持有非持续的以公允价值计量的金融资产(2018年 12月 31日：
同）。
(d)不以公允价值计量的金融工具
不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债，其账面价值与公允价
值相差很小。
(2) 除公允价值外，截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。
7
投资组合报告
7.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的比
例（%）
1 权益投资 20,034,585.75 21.86
其中：股票 20,034,585.75 21.86
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 5,002,000.00 5.46
其中：债券 5,002,000.00 5.46
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资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 20,400,000.00 22.26
其中：买断式回购的买入返售金融
资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 44,680,679.11 48.75
8 其他各项资产 1,542,692.37 1.68
9 合计 91,659,957.23 100.00
7.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 44,730.00 0.07
C 制造业 9,475,954.60 13.88
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 653,775.00 0.96
F 批发和零售业 678,965.00 0.99
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 2,705,097.86 3.96
J 金融业 5,766,863.29 8.45
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 709,200.00 1.04
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
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合计 20,034,585.75 29.35
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值
占基金资产净
值比例(％)
1 600030 中信证券 76,800 1,828,608.00 2.68
2 601318 中国平安 16,835 1,491,749.35 2.19
3 601939 建设银行 182,100 1,354,824.00 1.98
4 600887 伊利股份 33,400 1,115,894.00 1.63
5 600036 招商银行 29,400 1,057,812.00 1.55
6 600600 青岛啤酒 20,700 1,033,551.00 1.51
7 600845 宝信软件 35,750 1,018,160.00 1.49
8 603288 海天味业 9,424 989,520.00 1.45
9 600570 恒生电子 14,270 972,500.50 1.42
10 600872 中炬高新 20,232 866,536.56 1.27
注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于基金管理人网站的半年
度报告正文。
7.4报告期内股票投资组合的重大变动
7.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值 2%或前 20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额
占期初基金资
产净值比例
（％）
1 600030 中信证券 4,961,759.00 7.35
2 601688 华泰证券 4,086,726.00 6.05
3 600271 航天信息 3,170,306.00 4.70
4 601128 常熟银行 2,981,424.00 4.42
5 600340 华夏幸福 2,868,170.00 4.25
6 601318 中国平安 2,689,396.00 3.98
7 300450 先导智能 2,609,986.36 3.87
8 600325 华发股份 2,515,850.00 3.73
9 600845 宝信软件 2,298,557.00 3.41
10 600588 用友网络 2,296,315.76 3.40
11 601939 建设银行 2,172,324.68 3.22
12 600036 招商银行 2,025,844.00 3.00
13 000961 中南建设 1,996,083.00 2.96
14 600438 通威股份 1,939,440.70 2.87
国泰兴益灵活配置混合型证券投资基金 2019年半年度报告摘要
第 28页共 35页
15 603019 中科曙光 1,854,404.00 2.75
16 600466 蓝光发展 1,851,528.20 2.74
17 601336 新华保险 1,811,052.08 2.68
18 603986 兆易创新 1,743,161.00 2.58
19 002371 北方华创 1,729,820.00 2.56
20 002475 立讯精密 1,704,602.00 2.53
21 000063 中兴通讯 1,589,963.08 2.36
22 601186 中国铁建 1,555,054.53 2.30
23 300383 光环新网 1,521,511.51 2.25
24 000858 五粮液 1,495,855.00 2.22
25 600748 上实发展 1,472,099.00 2.18
26 603337 杰克股份 1,458,823.00 2.16
27 002099 海翔药业 1,443,070.00 2.14
28 002179 中航光电 1,436,404.00 2.13
29 600643 爱建集团 1,402,707.74 2.08
30 600519 贵州茅台 1,395,364.48 2.07
31 300476 胜宏科技 1,378,318.60 2.04
32 000895 双汇发展 1,369,653.89 2.03
注：买入金额按买入成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
7.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值 2%或前 20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额
占期初基金资
产净值比例
（％）
1 601688 华泰证券 5,475,584.51 8.11
2 600030 中信证券 5,249,324.63 7.78
3 601186 中国铁建 3,134,761.00 4.64
4 600271 航天信息 3,000,884.24 4.45
5 000063 中兴通讯 2,864,867.00 4.24
6 600340 华夏幸福 2,769,023.00 4.10
7 601128 常熟银行 2,691,108.00 3.99
8 603019 中科曙光 2,520,192.65 3.73
9 600438 通威股份 2,357,647.00 3.49
10 603337 杰克股份 2,335,606.26 3.46
11 600325 华发股份 2,321,263.00 3.44
12 300450 先导智能 2,292,128.56 3.40
13 600519 贵州茅台 2,286,048.78 3.39
14 000961 中南建设 2,096,509.50 3.11
15 002099 海翔药业 2,022,711.00 3.00
16 600588 用友网络 1,881,908.00 2.79
17 300059 东方财富 1,861,261.16 2.76
国泰兴益灵活配置混合型证券投资基金 2019年半年度报告摘要
第 29页共 35页
18 600748 上实发展 1,849,011.97 2.74
19 002371 北方华创 1,804,699.00 2.67
20 601318 中国平安 1,801,556.45 2.67
21 300607 拓斯达 1,757,263.02 2.60
22 600570 恒生电子 1,723,153.80 2.55
23 600466 蓝光发展 1,683,763.00 2.49
24 600845 宝信软件 1,677,407.00 2.48
25 600406 国电南瑞 1,644,864.00 2.44
26 600031 三一重工 1,605,813.61 2.38
27 002468 申通快递 1,592,044.70 2.36
28 000739 普洛药业 1,586,918.00 2.35
29 300451 创业慧康 1,576,093.72 2.33
30 002179 中航光电 1,546,482.59 2.29
31 600872 中炬高新 1,540,564.10 2.28
32 300037 新宙邦 1,525,852.20 2.26
33 300476 胜宏科技 1,518,835.00 2.25
34 601336 新华保险 1,516,200.00 2.25
35 300014 亿纬锂能 1,483,449.55 2.20
36 000560 我爱我家 1,481,983.00 2.20
37 000858 五粮液 1,449,982.55 2.15
38 002376 新北洋 1,434,182.36 2.12
39 600643 爱建集团 1,407,393.00 2.08
40 300559 佳发教育 1,394,379.50 2.07
41 002475 立讯精密 1,373,740.18 2.04
42 000895 双汇发展 1,360,318.04 2.02
注：卖出金额按卖出成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
7.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
买入股票的成本（成交）总额 105,391,259.32
卖出股票的收入（成交）总额 125,719,364.94
注：买入股票成本、卖出股票收入均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑
相关交易费用。
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值
占基金资产净值比
例(％)
1 国家债券 - -
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2 央行票据 - -
3 金融债券 5,002,000.00 7.33
其中：政策性金融债 5,002,000.00 7.33
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 5,002,000.00 7.33
7.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值
占基金资产净
值比例(％)
1 160215 16国开 15 50,000 5,002,000.00 7.33
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
7.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期内未投资股指期货。
7.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期内未投资国债期货。
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7.12 投资组合报告附注
7.12.1本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体（除“国开行、建设银行、中信证券、招商银行、
恒生电子”公违规情况外），没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的
情况。
国开行多家分行，因办理信贷业务严重不审慎、违法提供担保等原因，收到银保监的公开批评或不
高于 150万元罚款的公开处罚。
中信证券江苏分公司在 2018年 12月 18日因违反反洗钱规定，受到中国人民银行南京分行公开处罚，
处以罚金 20万元。
根据建设银行 2018年 7月到 2019年 6月期间发布的公告，建设银行滨州、商丘、济南、随州、广
西、沈阳、重庆、十堰、海宁、大连等分支机构因票据业务贷前调查、贸易背景真实性审查不尽职、
违规发放和管理固定资产贷款严重违反审慎经营规则、未按规定进行贷款资金支付管理与控制、贷
后管理不到位导致资金被挪用、员工违规代客保管等行为，收到当地银保监会责令改正、罚款、警
告等公开处罚。
根据招商银行 2018年 7月到 2019年 6月期间发布的公告，招商银行南宁、厦门、哈尔滨、大连、
淄博等分支机构因授信调查不全面、未能有效识别反映集团客户授信集中风险、表内并购贷款理财
资金为房地产开发项目支付土地转让价款或为已缴交地价款项目提供再融资、授信不审慎造成信用
风险暴露、贷款三差不禁止、贷款资金被挪用等行为，受到当地银保监会警告、责令改正、罚款等
公开处罚。
杭州恒生电子股份有限公司于 2018年 7月 21日公告控股子公司杭州恒生网络技术服务有限公司涉
及行政处罚事项进展公告。
2018年 7月 19日，恒生网络收到西城法院出具的《失信决定书》以及《限制消费令》（两个文件的
签署时间为 2018年 6月 12日）。主要内容分别如下：将杭州恒生网络技术服务有限公司纳入失信被
执行人名单。根据规定，恒生网络及其法定代表人宗梅苓被下达了限制消费令。
本基金管理人此前投资上述公司股票时，严格执行了公司的投资决策流程，在充分调研的基础上，
按规定将该股票纳入本基金股票池，而后进行了投资，并进行了持续的跟踪研究。
该情况发生后，本基金管理人就上述公司受处罚事件进行了及时分析和研究，认为上述公司存在的
违规问题对公司经营成果和现金流量未产生重大的实质影响，对该公司投资价值未产生实质影响。
本基金管理人将继续对该公司进行跟踪研究。
7.12.2基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。
7.12.3期末其他各项资产构成
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单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 53,033.70
2 应收证券清算款 1,351,711.79
3 应收股利 -
4 应收利息 112,858.67
5 应收申购款 24,863.21
6 其他应收款 225.00
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 1,542,692.37
7.12.4期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有可转换债券。
7.12.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
8
基金份额持有人信息
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
份额级别
持有人户
数(户)
户均持有
的基金份
额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有份额
占总份
额比例
持有份额
占总份
额比例
国泰兴益灵活配
置混合 A
1,179 52,586.92 - - 61,999,979.46 100.00%
国泰兴益灵活配
置混合 C
153 5,105.51 - - 781,142.46 100.00%
国泰兴益灵活配置混合型证券投资基金 2019年半年度报告摘要
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合计 1,332 47,132.97 - - 62,781,121.92 100.00%
8.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
项目 份额级别 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理人所有从业人
员持有本基金
国泰兴益灵活配置混合
A
98,039.22 0.16%
国泰兴益灵活配置混合
C
9.29 0.00%
合计 98,048.51 0.16%
8.3期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况
项目 份额级别 持有基金份额总量的数量区间（万份）
本公司高级管理人员、基
金投资和研究部门负责人
持有本开放式基金
国泰兴益灵活配置混合
A
0
国泰兴益灵活配置混合
C
0
合计 0
本基金基金经理持有本开
放式基金
国泰兴益灵活配置混合
A
0
国泰兴益灵活配置混合
C
0
合计 0
9
开放式基金份额变动
单位：份
项目 国泰兴益灵活配置混合 A 国泰兴益灵活配置混合 C
基金合同生效日（2015年 5月 14
日）基金份额总额
6,867,318,490.81 -
本报告期期初基金份额总额 70,981,832.13 1,237,281.17
本报告期基金总申购份额 1,346,448.05 95,763.24
减：本报告期基金总赎回份额 10,328,300.72 551,901.95
本报告期基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总额 61,999,979.46 781,142.46
10
重大事件揭示
10.1 基金份额持有人大会决议
报告期内，本基金无基金份额持有人大会决议。
国泰兴益灵活配置混合型证券投资基金 2019年半年度报告摘要
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10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
报告期内，本基金管理人重大人事变动如下：
2019年 3月 30日，本基金管理人发布了《国泰基金管理有限公司高级管理人员变更公告》，经本
基金管理人第七届董事会第十七次会议审议通过，聘任刘国华女士担任本基金管理人督察长，李永
梅女士不再担任督察长，转任本基金管理人副总经理；
2019年 6月 1日，本基金管理人发布了《国泰基金管理有限公司高级管理人员变更公告》，经本基
金管理人第七届董事会第二十一次会议审议通过，聘任倪蓥女士担任本基金管理人首席信息官。
报告期内，本基金托管人的专门基金托管部门重大人事变动如下：
自 2019年 1月 22日起，叶文煌先生担任本基金托管人资产托管部总经理，全面主持资产托管部相
关工作，吴若曼女士不再担任本基金托管人资产托管部总经理。
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
报告期内，本基金无涉及对公司运营管理及基金运作产生重大影响的与本基金管理人、基金财产、
基金托管业务相关的诉讼事项。
10.4 基金投资策略的改变
报告期内，本基金投资策略无改变。
10.5为基金进行审计的会计师事务所情况
本基金自基金合同生效以来聘请普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）提供审计服务。
10.6管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本报告期内，基金管理人、基金托管人及其高级管理人员未受稽查或处罚。
10.7基金租用证券公司交易单元的有关情况
10.7.1基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
券商名称
交易
单元
数量
股票交易 应支付该券商的佣金
备注
成交金额
占当期股
票成交总
额的比例
佣金
占当期佣
金总量的
比例
中泰证券 2 229,865,111.13 100.00% 168,094.22 100.00% -
注：基金租用席位的选择标准是：
（1）资力雄厚，信誉良好；
（2）财务状况良好，各项财务指标显示公司经营状况稳定；
（3）经营行为规范，在最近一年内无重大违规经营行为；
（4）内部管理规范、严格，具备健全的内控制度，并能满足基金运作高度保密的要求；
（5）公司具有较强的研究能力，能及时、全面、定期提供具有相当质量的关于宏观经济面分析、
行业发展趋势及证券市场走向、个股分析的研究报告以及丰富全面的信息服务；能根据基金投资的
特定要求，提供专门研究报告。
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选择程序是：根据对各证券公司提供的各项投资、研究服务情况的考评结果，符合交易席位租
用标准的，由公司投研业务部门提出租用证券公司交易席位的调整意见（包括调整名单及调整原因
等），并经公司批准。
10.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
券商名称
债券交易 回购交易 权证交易
成交金额
占当期债
券成交总
额的比例
成交金额
占当期回
购成交总
额的比例
成交金额
占当期权
证成交总
额的比例
中泰证券
1,264,454
.67
100.00%
20,400,00
0.00
100.00% - -
