国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金 2019年半年度报告摘要
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国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金
2019年半年度报告摘要
2019年 6月 30日
基金管理人：国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一九年八月二十八日
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1
重要提示
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半
年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019年 8月 27日复
核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告
等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读半年度
报告正文。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2019年 1月 1日起至 6月 30日止。
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2
基金简介
2.1 基金基本情况
基金简称 国投瑞银稳定增利债券
基金主代码
121009
交易代码
121009
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2008年 1月 11日
基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 349,509,411.59份
基金合同存续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目标
本基金在追求基金资产稳定增值的基础上，力求获得高于业绩
比较基准的投资收益。
投资策略
本基金将根据国内外宏观经济形势、市场利率走势以及债券市
场资金供求情况来预测债券市场利率走势，并对各固定收益品
种收益率、流动性、信用风险、久期和利率敏感性进行综合分
析，评定各品种的投资价值，在严格控制风险的前提下，主动
构建及调整固定收益投资组合，力争获取超额收益。此外，通
过对首次发行和增发公司内在价值和一级市场申购收益率的细
致分析，积极参与一级市场申购，获得较为安全的新股申购收
益。
1、资产配置
本基金采取稳健的投资策略，通过固定收益类金融工具的主动
管理，力求降低基金净值波动风险，并根据股票市场的趋势研
判及新股申购收益率预测，积极参与风险较低的一级市场新股
申购和增发新股，力求提高基金收益率。
本基金对债券类资产的投资比例不低于基金资产的 80%，持有
现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的
5%。本基金对非债券类资产的投资比例不超过基金资产的
20%，并对持有的股票和权证等资产，将在其可交易之日起的
90个交易日内卖出。
2、债券类资产的投资管理
本基金借鉴 UBS AM 固定收益组合的管理方法，采取"自上而
下"的债券分析方法，确定债券模拟组合，并管理组合风险。
3、新股申购策略
本基金将积极参与新股申购。在进行新股申购时,基金管理人将
结合金融工程数量化模型，使用 GEVS 模型等方法评估股票的
内在价值，充分借鉴合作券商等外部资源的研究成果，对于拟
发行上市的新股（或增发新股）等权益类资产价值进行深入发
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掘，评估申购收益率，并通过对申购资金的积极管理，制定相
应的申购和择时卖出策略以获取较好投资收益。
本基金结合发行市场资金状况和新股上市首日表现，预测股票
上市后的市场价格，分析和比较申购收益率，从而决定是否参
与新股申购。
一般情况下，本基金对获配新股将在上市首日起择机卖出，以
控制基金净值的波动。若上市初价格低于合理估值，则等待至
价格上升至合理价位时卖出，但持有时间最长不得超过可交易
之日起的 90 个交易日。
业绩比较基准 中债综合指数收益率
风险收益特征
本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的低风险品种，其
预期风险与收益高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型
基金。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目
基金管理人 基金托管人
名称
国投瑞银基金管理有限公
司
中国银行股份有限公司
姓名
王明辉 王永民
联系电话
400-880-6868 010-66594896
信息披露
负责人
电子邮箱
service@ubssdic.com fcid@bankofchina.com
客户服务电话
400-880-6868 95566
传真
0755-82904048 010-66594942
2.4 信息披露方式
登载基金半年度报告摘要的管理人互联网网
址
http://www.ubssdic.com
基金半年度报告备置地点
深圳市福田区金田路 4028号荣超经贸
中心 46层
3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标
报告期（2019年 1月 1日至 2019年 6月
30日）
本期已实现收益
7,994,497.64
本期利润
11,021,566.61
加权平均基金份额本期利润
0.0309
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本期基金份额净值增长率
3.01%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末(2019年 6月 30日)
期末可供分配基金份额利润
0.0445
期末基金资产净值
365,060,210.38
期末基金份额净值
1.0445
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价
值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值
变动收益。
2、对期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实
现部分的孰低数（为期末余额，不是当期发生数）。
3、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如基金申
购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际利润水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③ ②－④
过去一个月
0.77% 0.19% 0.28% 0.03% 0.49% 0.16%
过去三个月
-0.50% 0.23% -0.24% 0.06% -0.26% 0.17%
过去六个月
3.01% 0.20% 0.24% 0.06% 2.77% 0.14%
过去一年
5.48% 0.16% 2.82% 0.06% 2.66% 0.10%
过去三年
7.97% 0.13% 0.03% 0.08% 7.94% 0.05%
自基金合同
生效起至今
98.55% 0.18% 41.14% 0.08% 57.41% 0.10%
注：本基金为债券型基金，主要投资于固定收益类金融工具，强调基金资产的稳
定增值。为此，综合基金资产配置与市场指数代表性等因素，本基金选用市场代表性
较好的中债综合指数作为本基金的投资业绩评价基准。
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2008年 1月 11日至 2019年 6月 30日）
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注：本基金建仓期为自基金合同生效日起的 3个月。截至建仓期结束，本基金各
项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。
4
管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
国投瑞银基金管理有限公司（简称"公司"），原中融基金管理有限公司，经中国
证券监督管理委员会批准，于 2002年 6月 13日正式成立，注册资本 1亿元人民币。
公司是中国第一家外方持股比例达到 49%的合资基金管理公司，公司股东为国投泰康
信托有限公司（国家开发投资公司的控股子公司）及瑞士银行股份有限公司（UBS
AG）。公司拥有完善的法人治理结构，建立了有效的风险管理及控制架构，以"诚信、
创新、包容、客户关注"作为公司的企业文化。截止 2019年 6月底，在公募基金方面，
公司共管理 67只基金，已建立起覆盖高、中、低风险等级的完整产品线；在专户理财
业务方面，自 2008年获得特定客户资产管理业务资格以来，已成功运作管理的专户产
品涵盖了灵活配置型、稳健增利型等常规产品，还包括分级、期指套利、商品期货、
QDII等创新品种；在境外资产管理业务方面，公司自 2006年开始为 QFII信托计划提
供投资咨询服务，具有丰富经验，并于 2007年获得 QDII资格。
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4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理的简介
任本基金的基金经理
（助理）期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
蔡玮菁
本基金基金
经理，固定
收益部副总
监
2015-03-
03
- 15
中国籍，硕士，具有基金从
业资格，曾任职光大证券、
浦东发展银行、太平养老保
险。2012年 9月加入国投瑞
银。曾任国投瑞银瑞祥灵活
配置混合型证券投资基金、
国投瑞银纯债债券型证券投
资基金及国投瑞银岁丰利债
券型证券投资基金基金经理。
现任国投瑞银稳定增利债券
型证券投资基金、国投瑞银
和泰 6个月定期开放债券型
发起式证券投资基金及国投
瑞银优化增强债券型证券投
资基金基金经理。
注：任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日。证券从业的含
义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在报告期内，本基金管理人遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其系列法规
和《国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金基金合同》等有关规定，本着恪守诚信、
审慎勤勉，忠实尽职的原则，为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。在报告
期内，基金的投资决策规范，基金运作合法合规，没有损害基金份额持有人利益的行
为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，管理人通过制度、流程和技术手段保证了公平交易原则的实现，确
保本基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待，
通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监
督，形成了有效地公平交易体系。本报告期，本基金管理人各项公平交易制度流程均
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得到良好地贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。
基金管理人管理的所有投资组合在本报告期内未出现参与交易所公开竞价同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量 5%的情况。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
上半年债券收益率一波三折，总体来看呈现区间震荡，稳中略降。
具体来看，1月份央行月初宣布将以降准替代到期 MLF，受此影响，债券收益率
出现下行。春节以后，宽信用预期进一步升温，市场风险偏好上升明显，同时叠加
4月以后地方债发行提速和猪价上升较快，央行辟谣降准的影响，债券收益率震荡上行。
其中低信用等级债券受宽信用的边际影响更大，从而信用利差收窄幅度更大。5月中美
贸易摩擦再度升级，市场风险偏好再次走低。同时 4-5月份的经济数据也呈现回落。
受此影响债券收益率从高点逐渐回落。期间 6月份虽然在银行打破刚兑事件的冲击下
收益率有脉冲式上升，但随后事件平息，利率债收益率有所修复，而信用债收益率呈
现分化，利差重新走扩。
转债指数在一季度走强，4-5月显著回调，6月有所反弹，走势与权益指数基本一
致。
本基金一季度降低组合久期，增加对信用债和转债的配置。5月份开始降低了转债
仓位，拉长了组合久期。6月提升了转债仓位，并保持组合久期。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截止本报告期末，本基金份额净值为 1.0445元，本报告期份额净值增长率为 3.01%，
同期业绩比较基准收益率为 0.24%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望三季度，我们预期货币政策保持宽松，财政政策托底经济的政策基调不会发
生明显转向；经济继续在低位运行；中美贸易摩擦有长期化的趋势。3季度对债市有利
因素较 2季度为多，风险不大。但受政策利率约束，目前看收益率下降的空间也较为
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有限，票息策略占优。转债市场存在结构性机会。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金管理人从事基金估值业务的组织机构主要包括估值委员会、运营部及相关
部门。
本基金的日常估值程序通常由运营部估值核算岗执行并由业务复核岗复核估值结
果，最终由估值核算员与产品托管人的估值结果核对一致。
本基金的特别估值程序由估值委员会秘书部门运营部在收到启动特殊估值程序的
请求后，应通过估值核算人员及时与基金托管人沟通协商，必要时征求会计师事务所
的专业意见，并将有关信息及材料一并报送全体估值委员会成员；估值委员会应综合
考虑投资部门、研究部和运营部等各方面的意见和建议，并按照有关议事规则讨论审
议，决定批准或不批准使用特殊估值调整；运营部应当根据经估值委员会审议通过的
特别估值调整意见执行估值程序，准备特殊估值调整事项的临时公告，并发起信息披
露审批流程；监察稽核部应当对特殊估值调整事项的相关信息披露进行合规审核。
截止报告期末，本基金管理人已与中债金融估值中心有限公司、中证指数有限公
司建立业务合作关系，由其按约定提供相关债券品种、流通受限股票的估值参考数据。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金本期已实现收益为 7,994,497.64元，期末可供分配利润为 15,550,798.79元。
本基金本报告期内未进行利润分配。
5
托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期内，中国银行股份有限公司（以下称“本托管人”）在国投瑞银稳定增利
债券型证券投资基金证券投资基金（以下称“本基金”）的托管过程中，严格遵守《证
券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的有关规定，不存在损害
基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。
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5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期内，本托管人根据《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同
和托管协议的规定，对本基金管理人的投资运作进行了必要的监督，对基金资产净值
的计算、基金份额申购赎回价格的计算以及基金费用开支等方面进行了认真地复核，
未发现本基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为。
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告（注：财务会计
报告中的“金融工具风险及管理”部分未在托管人复核范围内）、投资组合报告等数据
真实、准确和完整。
6 半年度财务会计报告（未经审计）
6.1 资产负债表
会计主体：国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金
报告截止日：2019年 6月 30日
单位：人民币元
资产
本期末
2019年 6月 30日
上年度末
2018年 12月 31日
资产：
- -
银行存款
954,645.37 8,145,999.03
结算备付金
2,087,659.75 641,286.75
存出保证金
6,499.84 27,128.26
交易性金融资产
434,350,515.37 347,041,721.27
其中：股票投资
- -
基金投资
- -
债券投资
434,350,515.37 347,041,721.27
资产支持证券投资
- -
贵金属投资
- -
衍生金融资产
- -
买入返售金融资产
- -
应收证券清算款
1,543,434.19 8,246,639.59
应收利息
7,088,533.60 9,003,063.33
应收股利
- -
应收申购款
35,271.35 33,012.28
递延所得税资产
- -
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其他资产
- -
资产总计
446,066,559.47 373,138,850.51
负债和所有者权益
本期末
2019年 6月 30日
上年度末
2018年 12月 31日
负债：
- -
短期借款
- -
交易性金融负债
- -
衍生金融负债
- -
卖出回购金融资产款
74,399,725.90 -
应付证券清算款
- -
应付赎回款
158,138.74 68,850.24
应付管理人报酬
179,627.92 187,265.31
应付托管费
59,875.98 62,421.77
应付销售服务费
89,813.96 93,632.64
应付交易费用
4,672.57 11,409.40
应交税费
5,741,257.66 5,743,838.30
应付利息
15,044.28 -
应付利润
- -
递延所得税负债
- -
其他负债
358,192.08 510,006.76
负债合计
81,006,349.09 6,677,424.42
所有者权益：
- -
实收基金
349,509,411.59 361,391,628.03
未分配利润
15,550,798.79 5,069,798.06
所有者权益合计
365,060,210.38 366,461,426.09
负债和所有者权益总计
446,066,559.47 373,138,850.51
注：报告截止日 2019年 6月 30日，基金份额净值人民币 1.0445元，基金份额总
额 349,509,411.59份。
6.2 利润表
会计主体：国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金
本报告期：2019年 1月 1日至 2019年 6月 30日
单位：人民币元
项目
本期
2019年 1月 1日至
2019年 6月 30日
上年度可比期间
2018年 1月 1日至
2018年 6月 30日
一、收入
13,730,672.99 7,956,400.71
1.利息收入
7,044,860.31 15,077,007.16
其中：存款利息收入
53,998.96 51,415.91
债券利息收入
6,988,110.98 15,018,170.03
资产支持证券利息收入
- -
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买入返售金融资产收入
2,750.37 7,421.22
其他利息收入
0.00 0.00
2.投资收益（损失以“-”填列）
3,654,111.66 -6,370,752.82
其中：股票投资收益
- -
基金投资收益
- -
债券投资收益
3,654,111.66 -6,370,752.82
资产支持证券投资收益
- -
贵金属投资收益
- -
衍生工具收益
- -
股利收益
- -
3.公允价值变动收益（损失以“-”号
填列）
3,027,068.97 -751,416.34
4.汇兑收益（损失以“－”号填列）
- -
5.其他收入（损失以“-”号填列）
4,632.05 1,562.71
减：二、费用
2,709,106.38 4,994,206.06
1．管理人报酬
1,103,453.88 1,265,991.88
2．托管费
367,817.97 421,997.30
3．销售服务费
551,726.93 632,996.02
4．交易费用
15,853.29 6,108.32
5．利息支出
515,899.67 2,409,062.20
其中：卖出回购金融资产支出
515,899.67 2,409,062.20
6．税金及附加
16,346.54 52,498.16
7．其他费用
138,008.10 205,552.18
三、利润总额（亏损总额以“-”号填
列）
11,021,566.61 2,962,194.65
减：所得税费用
- -
四、净利润（净亏损以“-”号填列）
11,021,566.61 2,962,194.65
6.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金
本报告期：2019年 1月 1日至 2019年 6月 30日
单位：人民币元
本期
2019年 1月 1日至 2019年 6月 30日
项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益
（基金净值）
361,391,628.03 5,069,798.06 366,461,426.09
二、本期经营活动产
生的基金净值变动数
（本期利润）
- 11,021,566.61 11,021,566.61
三、本期基金份额交
-11,882,216.44 -540,565.88 -12,422,782.32
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易产生的基金净值变
动数（净值减少以“-
”号填列）
其中：1.基金申购款
23,495,568.85 907,932.19 24,403,501.04
2.基金赎回款
-35,377,785.29 -1,448,498.07 -36,826,283.36
四、本期向基金份额
持有人分配利润产生
的基金净值变动（净
值减少以“-”号填列）
- - -
五、期末所有者权益
（基金净值）
349,509,411.59 15,550,798.79 365,060,210.38
上年度可比期间
2018年 1月 1日至 2018年 6月 30日
项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益
（基金净值）
438,644,525.40 15,741,471.86 454,385,997.26
二、本期经营活动产
生的基金净值变动数
（本期利润）
- 2,962,194.65 2,962,194.65
三、本期基金份额交
易产生的基金净值变
动数（净值减少以“-
”号填列）
-37,299,549.94 -774,868.57 -38,074,418.51
其中：1.基金申购款
20,545,258.55 313,369.79 20,858,628.34
2.基金赎回款
-57,844,808.49 -1,088,238.36 -58,933,046.85
四、本期向基金份额
持有人分配利润产生
的基金净值变动（净
值减少以“-”号填列）
- -12,422,685.69 -12,422,685.69
五、期末所有者权益
（基金净值）
401,344,975.46 5,506,112.25 406,851,087.71
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 6.1至 6.4，财务报表由下列负责人签署：
基金管理人负责人：刘凯，主管会计工作负责人：刘凯，会计机构负责人：冯伟
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金 (以下简称"本基金")，系经中国证券监督
管理委员会（以下简称"中国证监会"）证监基金字[2007]332号文《关于同意国投瑞银
国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金 2019年半年度报告摘要
第14页，共28页
稳定增利债券型证券投资基金募集的批复》的核准，由基金管理人国投瑞银基金管理
有限公司向社会公开发行募集，基金合同于 2008年 1月 11日正式生效，首次设立募
集规模为 4,195,551,145.26份基金份额。本基金为契约型开放式基金，存续期限不定。
本基金的基金管理人为国投瑞银基金管理有限公司，注册登记机构为国投瑞银基金管
理有限公司，基金托管人为中国银行股份有限公司 (以下简称"中国银行")。
本基金主要投资于具有良好流动性的金融工具，主要为国债、金融债、央行票据、
企业债、公司债、次级债、可转换债券（含分离交易可转债）、短期融资券、资产支
持证券、债券回购、银行存款等固定收益证券品种。本基金对债券类资产的投资比例
不低于基金资产的 80%，持有现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净
值的 5%。本基金不直接从二级市场买入股票、权证等权益类资产，但可以参与一级市
场新股申购或增发新股，并可持有因可转债转股所形成的股票、因所持股票所派发的
权证以及因投资可分离债券而产生的权证等，以及法律法规或中国证监会允许投资的
其他非债券类品种。本基金对非债券类资产的投资比例不超过基金资产的 20%。因上
述原因持有的股票和权证等资产，本基金将在其可交易之日起的 90个交易日内卖出。
本基金于 2016 年 4 月 27 日取得香港证监会关于核准中港互认基金的批复。
UBS Asset Management (Hong Kong) Limited 担任该基金的香港代表。
鉴于中信标普指数信息服务有限公司固定收益系列指数于 2015 年 9 月 30 日停
止发布，为保护基金份额持有人的合法权益，以更科学、合理的业绩比较基准评价基
金的业绩表现，基金管理人于 2015 年 8 月 6 日对本基金的业绩比较基准由"中信标
普全债指数收益率"变更为"中债综合指数收益率"。上述变更对基金份额持有人利益无
实质性不利影响。
6.4.2 会计报表的编制基础
本财务报表系按照财政部颁布的《企业会计准则—基本准则》以及其后颁布及修
订的具体会计准则、应用指南、解释以及其他相关规定（以下合称“企业会计准则”）
编制，同时，对于在具体会计核算和信息披露方面，也参考了中国证券投资基金业协
会修订并发布的《证券投资基金会计核算业务指引》、中国证监会制定的《关于进一
步规范证券投资基金估值业务的指导意见》、《关于证券投资基金执行<企业会计准则>估
值业务及份额净值计价有关事项的通知》、《证券投资基金信息披露管理办法》、
《证券投资基金信息披露内容与格式准则》第 2号《年度报告的内容与格式》、《证
券投资基金信息披露编报规则》第 3号《会计报表附注的编制及披露》、《证券投资
国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金 2019年半年度报告摘要
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基金信息披露 XBRL模板第 3号<年度报告和半年度报告>》及其他中国证监会及中国
证券投资基金业协会颁布的相关规定。
本财务报表以本基金持续经营为基础列报。
6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金于 2019年 6月
30日的财务状况以及 2019年半年度的经营成果和净值变动情况。
6.4.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明
本基金本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告一致。
6.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
6.4.5.1会计政策变更的说明
本基金本报告期无需要说明的会计政策变更。
6.4.5.2会计估计变更的说明
本基金本报告期未发生会计估计变更。
6.4.5.3差错更正的说明
本基金本报告期无需要说明的重大会计差错和更正。
6.4.6 税项
(1)印花税
证券（股票）交易印花税税率为 1‰，由出让方缴纳。
(2)增值税及附加、企业所得税
自 2016年 5月 1日起，在全国范围内全面推开营业税改征增值税试点，金融业纳
入试点范围，由缴纳营业税改为缴纳增值税。对证券投资基金（封闭式证券投资基金，
开放式证券投资基金）管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税；国债、
地方政府债利息收入以及金融同业往来利息收入免征增值税。金融机构开展的质押式
买入返售金融商品业务、买断式买入返售金融商品业务、同业存款、同业存单以及持
有金融债券取得的利息收入属于金融同业往来利息收入。
根据财政部、国家税务总局财税[2016]140号文《关于明确金融、房地产开发、教
育辅助服务等增值税政策的通知》的规定，资管产品运营过程中发生的增值税应税行
为，以资管产品管理人为增值税纳税人；根据财政部、国家税务总局财税[2017]56号
文《关于资管产品增值税有关问题的通知》的规定，自 2018年 1月 1日起，资管产品
国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金 2019年半年度报告摘要
第16页，共28页
管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为（以下称资管产品运营业务），暂
适用简易计税方法，按照 3%的征收率缴纳增值税。管理人应分别核算资管产品运营业
务和其他业务的销售额和增值税应纳税额。未分别核算的，资管产品运营业务不得适
用于简易计税方法。对资管产品在 2018年 1月 1日前运营过程中发生的增值税应税行
为，未缴纳增值税的，不再缴纳；已缴纳增值税的，已纳税额从资管产品管理人以后
月份的增值税应纳税额中抵减。
根据财政部、国家税务总局财税[2017]90号文《关于租入固定资产进项税额抵扣
等增值税政策的通知》的规定，自 2018年 1月 1日起，资管产品管理人运营资管产品
提供的贷款服务、发生的部分金融商品转让业务，按照以下规定确定销售额：提供贷
款服务，以 2018年 1月 1日起产生的利息及利息性质的收入为销售额；转让 2017年
12月 31日前取得的股票（不包括限售股）、债券、基金、非货物期货，可以选择按照
实际买入价计算销售额，或者以 2017年最后一个交易日的股票收盘价（2017年最后一
个交易日处于停牌期间的股票，为停牌前最后一个交易日收盘价）、债券估值（中债
金融估值中心有限公司或中证指数有限公司提供的债券估值）、基金份额净值、非货
物期货结算价格作为买入价计算销售额。
增值税附加税包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育费附加，以实际缴纳
的增值税税额为计税依据，分别按 7%、3%和 2%的比例缴纳城市维护建设税、教育费
附加和地方教育费附加。根据上海市虹口区税务局规定，地方教育费附加的税率于
2018年 7月 1日起由之前的 2%调整为 1%，自 2019年 7月 1日起费率恢复至 2%。
证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权
的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
(3) 个人所得税
个人所得税税率为 20%。
基金取得的股票的股息、红利收入、债券的利息收入及储蓄利息收入，由上市公
司、债券发行企业及金融机构在向基金派发股息、红利收入、债券的利息收入及储蓄
利息收入时代扣代缴个人所得税。
基金从上市公司分配取得的股息红利所得，持股期限在 1个月以内（含 1个月）
的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在 1个月以上至 1年（含 1年）
的，暂减按 50%计入应纳税所得额；持股期限超过 1年的，暂免征收个人所得税。
暂免征收储蓄存款利息所得个人所得税。
国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金 2019年半年度报告摘要
第17页，共28页
6.4.7 关联方关系
6.4.7.1本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况
本报告期无与本基金存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况。
6.4.7.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方
关联方名称 与本基金的关系
国投瑞银基金管理有限公司
基金管理人、注册登记机构、基
金销售机构
中国银行股份有限公司("中国银行") 基金托管人、基金销售机构
安信证券股份有限公司("安信证券")
与基金管理人受同一实际控制的
公司、基金销售机构
注：以下关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
6.4.8 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
6.4.8.1 通过关联方交易单元进行的交易
6.4.8.1.1 债券交易
金额单位：人民币元
本期
2019年1月1日至2019年6月30日
上年度可比期间
2018年1月1日至2018年6月
30日
关联方名称
成交金额
占当期债
券成交总
额的比例
成交金额
占当期债
券成交总
额的比例
安信证券
21,910,072.40 3.31% 7,624,068.14 2.65%
6.4.8.1.2 债券回购交易
金额单位：人民币元
本期
2019年1月1日至2019年6月30日
上年度可比期间
2018年1月1日至2018年6月
30日
关联方名称
成交金额
占当期债
券回购成
成交金额
占当期债
券回购成
国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金 2019年半年度报告摘要
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交总额的
比例
交总额的
比例
安信证券
74,300,000.00 4.35% 228,000,000.00 5.27%
6.4.8.2 关联方报酬
6.4.8.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2019年1月1日至2019年
6月30日
上年度可比期间
2018年1月1日至2018年
6月30日
当期发生的基金应支付的管理费
1,103,453.88 1,265,991.88
其中：支付销售机构的客户维护
费
246,361.38 256,711.85
注：基金管理费每日计提，按月支付。基金管理费按前一日的基金资产净值的
0.60%的年费率计提。计算方法如下：
H=E×0.60%/当年天数
H为每日应支付的基金管理费
E为前一日的基金资产净值
6.4.8.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2019年1月1日至2019年
6月30日
上年度可比期间
2018年1月1日至2018年
6月30日
当期发生的基金应支付的托管费
367,817.97 421,997.30
注：基金托管费每日计提，按月支付。基金托管费按前一日的基金资产净值的
0.20%的年费率计提。计算方法如下：
H=E×0.20%/当年天数
H为每日应支付的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
6.4.8.2.3 销售服务费
单位：人民币元
国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金 2019年半年度报告摘要
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本期
2019年1月1日至2019年6月30日
获得销售服务费的
各关联方名称
当期发生的基金应支付的销售服务费
中国银行
44,421.09
国投瑞银基金管
理有限公司
154,217.72
安信证券
12.95
合计
198,651.76
上年度可比期间
2018年1月1日至2018年6月30日
获得销售服务费的
各关联方名称
当期发生的基金应支付的销售服务费
中国银行
47,506.40
国投瑞银基金管
理有限公司
197,360.57
安信证券
9.49
合计
244,876.46
注：基金销售服务费每日计算，按月支付。基金销售服务费用于支付销售机构佣
金、基金的营销费用以及基金份额持有人服务费等。在通常情况下，本基金的销售服
务年费率为 0.3%，基金销售服务费计提的计算公式如下：
H=E×0.3%/当年天数
H为每日应计提的销售服务费
E为前一日的基金资产净值
6.4.8.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
本基金本报告期及未与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易。
6.4.8.4 各关联方投资本基金的情况
6.4.8.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
本报告期及上年度可比期间本基金基金管理人均未运用固有资金投资本基金。
6.4.8.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
本基金除基金管理人之外的其他关联方于本报告期末及上年度末均未持有本基金
份额。
6.4.8.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
关联方名称
本期
2019年1月1日至2019年6月30日
上年度可比期间
2018年1月1日至2018年6月30日
国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金 2019年半年度报告摘要
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期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
中国银行
954,645.37 42,513.94 1,430,031.66 16,826.03
6.4.8.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金于本期及上年度可比期间均未在承销期内参与关联方承销证券。
6.4.8.7 其他关联交易事项的说明
本基金本期及上年度可比期间无其他关联交易事项。
6.4.9 期末（2019年 6月 30日）本基金持有的流通受限证券
6.4.9.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
本基金于本期末未持有因认购新发/增发证券而流通受限的证券。
6.4.9.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
本基金于本期末未持有暂时停牌等流通受限的股票。
6.4.9.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
6.4.9.3.1 银行间市场债券正回购
截至本期末 2019年 6月 30止，本基金从事银行间市场债券正回购交易形成的卖
出回购证券款余额人民币 49,399,725.90元，是以如下债券作为质押：
金额单位：人民币元
债券代码 债券名称 回购到期日
期末估值
单价
数量（张） 期末估值总额
170215
17国开 15
2019-07-04 102.76 200,000.00 20,552,000.00
180210
18国开 10
2019-07-04 101.58 200,000.00 20,316,000.00
180204
18国开 04
2019-07-04 104.49 100,000.00 10,449,000.00
合计
500,000.00 51,317,000.00
6.4.9.3.2 交易所市场债券正回购
截至本报告期末 2019年 6月 30日止，基金从事证券交易所债券正回购交易形成
的卖出回购证券款余额 25,000,000.00元，于 2019年 7月 1日、7月 4日和 7月 5日到
期。该类交易要求本基金在回购期内持有的证券交易所交易的债券和/或在新质押式回
购下转入质押库的债券，按证券交易所规定的比例折算为标准券后，不低于债券回购
交易的余额。
国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金 2019年半年度报告摘要
第21页，共28页
6.4.10 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
截至资产负债表日，本基金无需要说明的其他重要事项。
7
投资组合报告
7.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的比
例（%）
1
权益投资
- -
其中：股票
- -
2
基金投资
- -
3
固定收益投资
434,350,515.37 97.37
其中：债券
434,350,515.37 97.37
资产支持证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合计
3,042,305.12 0.68
8
其他各项资产
8,673,738.98 1.94
9
合计
446,066,559.47 100.00
注：本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
7.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
7.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
7.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金 2019年半年度报告摘要
第22页，共28页
7.4报告期内股票投资组合的重大变动
7.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值 2%或前 20名的股票明细
本基金本报告期内未持有股票。
7.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值 2%或前 20名的股票明细
本基金本报告期内未持有股票。
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值
占基金资产净值
比例(％)
1
国家债券
916,600.00 0.25
2
央行票据
- -
3
金融债券
109,924,600.00 30.11
其中：政策性金融债
109,924,600.00 30.11
4
企业债券
59,142,808.50 16.20
5
企业短期融资券
110,282,000.00 30.21
6
中期票据
70,302,000.00 19.26
7
可转债（可交换债）
83,782,506.87 22.95
8
同业存单
- -
9
地方政府债
- -
10
其他
- -
11
合计
434,350,515.37 118.98
7.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值
占基金资产
净值比例(％)
1 180210
18国开 10
500,000 50,790,000.00 13.91
2 170215
17国开 15
200,000 20,552,000.00 5.63
3 011900138
19伊利实业
SCP001
200,000 20,072,000.00 5.50
4 190201
19国开 01
200,000 19,992,000.00 5.48
国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金 2019年半年度报告摘要
第23页，共28页
5 101662074
16云南水利
MTN001
200,000 19,480,000.00 5.34
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属投资。
7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
7.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
根据本基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。
7.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
7.12 投资组合报告附注
7.12.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查的，在报告编
制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
7.12.2本基金不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选库的情况。
7.12.3期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1
存出保证金
6,499.84
2
应收证券清算款
1,543,434.19
3
应收股利
-
4
应收利息
7,088,533.60
5
应收申购款
35,271.35
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
8,673,738.98
国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金 2019年半年度报告摘要
第24页，共28页
7.12.4期末持有的处于转股期的可转换债券明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 公允价值
占基金资产
净值比例(%)
1 110050
佳都转债
9,728,212.40 2.66
2 128019
久立转 2
7,858,485.50 2.15
3 128017
金禾转债
7,333,764.37 2.01
4 113515
高能转债
6,903,794.40 1.89
5 113008
电气转债
6,798,512.00 1.86
6 128046
利尔转债
5,472,608.82 1.50
7 110048
福能转债
4,973,117.00 1.36
8 110041
蒙电转债
4,470,000.00 1.22
9 110034
九州转债
3,894,240.00 1.07
10 128016
雨虹转债
3,808,267.80 1.04
11 113525
台华转债
3,539,991.90 0.97
12 113020
桐昆转债
1,050,368.80 0.29
13 128020
水晶转债
942,495.00 0.26
14 110049
海尔转债
601,600.00 0.16
15 113519
长久转债
529,347.10 0.15
7.12.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票资产。
7.12.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
8
基金份额持有人信息
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有人户数(户)
户均持有的
基金份额
持有份额 占总份 持有份额 占总份
国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金 2019年半年度报告摘要
第25页，共28页
额比例 额比例
24,087 14,510.29 95,627,919.29 27.36% 253,881,492.30 72.64%
8.2期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理人所有从业人员持有本基
金
417,606.19 0.12%
8.3期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况
项目 持有基金份额总量的数量区间（万份）
本公司高级管理人员、基金投
资和研究部门负责人持有本开
放式基金
0
本基金基金经理持有本开放式
基金
10~50
9开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日（2008年 1月 11日）基金份额
总额
4,195,551,145.26
本报告期期初基金份额总额
361,391,628.03
本报告期基金总申购份额
23,495,568.85
减：本报告期基金总赎回份额
35,377,785.29
本报告期基金拆分变动份额
-
本报告期期末基金份额总额
349,509,411.59
10
重大事件揭示
10.1 基金份额持有人大会决议
报告期内无基金份额持有人大会决议。
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
报告期内，基金管理人的重大人事变动如下：
1、自 2019年 5月 15日起，刘凯先生任公司副总经理、代任公司总经理职务，并
不再担任公司督察长；自同日起，王彬女士任期届满不再担任公司总经理；
2、自 2019年 6月 5日起，王明辉先生任公司督察长。
国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金 2019年半年度报告摘要
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报告期内，基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动如下：
2019年 5月，陈四清先生因工作调动，辞去中国银行股份有限公司董事长职务。
上述人事变动已按相关规定备案、公告。
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期内，无涉及本基金托管业务的诉讼。
10.4 基金投资策略的改变
报告期内本基金基金投资策略未发生变化。
10.5为基金进行审计的会计师事务所情况
报告期内本基金继续聘请安永华明会计师事务所为本基金提供审计服务，未发生
改聘会计师事务所的情况。
10.6管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
报告期内基金管理人、基金托管人的托管业务部门及其高级管理人员未受监管部
门稽查或处罚。
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
金额单位：人民币元
债券交易 回购交易 权证交易
券商名称
成交金额
占当期债
券成交总
额的比例
成交金额
占当期回
购成交总
额的比例
成交
金额
占当期权
证成交总
额的比例
中信建投
115,036,096.95 17.36% 383,000,000.00 22.41% - -
东北证券
114,322,683.25 17.26% 236,100,000.00 13.81% - -
兴业证券
73,864,701.60 11.15% 55,800,000.00 3.26% - -
中信证券
62,801,954.85 9.48% 328,568,000.00 19.22% - -
长江证券
58,225,110.86 8.79% 61,987,000.00 3.63% - -
天风证券
29,783,814.78 4.50% 65,236,000.00 3.82% - -
东方证券
28,913,398.60 4.36% 140,657,000.00 8.23% - -
银河证券
27,850,087.48 4.20% 35,200,000.00 2.06% - -
申万宏源证
券
23,198,834.64 3.50% 18,113,000.00 1.06% - -
安信证券
21,910,072.40 3.31% 74,300,000.00 4.35% - -
中泰证券
21,890,197.42 3.30% 28,000,000.00 1.64% - -
国泰君安
20,136,019.35 3.04% 71,190,000.00 4.17% - -
国信证券
11,932,358.08 1.80% - - - -
太平洋证券
11,558,251.85 1.74% 27,352,000.00 1.60% - -
宏信证券
11,017,001.24 1.66% 8,700,000.00 0.51% - -
国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金 2019年半年度报告摘要
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西藏东方财
富
9,653,180.05 1.46% 41,347,000.00 2.42% - -
中金公司
5,100,835.61 0.77% - - - -
招商证券
5,047,939.40 0.76% 52,600,000.00 3.08% - -
国元证券
4,942,753.11 0.75% 30,000,000.00 1.76% - -
川财证券
3,393,190.40 0.51% - - - -
上海证券
1,738,865.20 0.26% 45,000,000.00 2.63% - -
广州证券
229,800.00 0.03% - - - -
华泰证券
- - 6,000,000.00 0.35% - -
注：1、本基金管理人在租用证券机构交易单元上符合中国证监会的有关规定。本
基金管理人将证券经营机构的注册资本、研究水平、财务状况、经营状况、经营行为
以及通讯交易条件作为基金专用交易单元的选择标准，由研究部、投资部及交易部对
券商进行考评并提出交易单元租用及更换方案。根据董事会授权，由公司执行委员会
批准。
2、本报告期内本基金未发生交易所股票和权证交易。
3、本报告期本基金新增租用宏信证券、国都证券、东方证券、上海证券和国元证
券各 1个交易单元。
11影响投资者决策的其他重要信息
11.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金
情况
投资
者类
别
序号
持有基金份额比
例达到或者超过
20%的时间区间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额
份额
占比
机构
1
20190101-
20190630
90,000,00
0.00
0.00 0.00
90,000,000.
00
25.75
%
产品特有风险
投资者应关注本基金单一投资者持有份额比例过高时，可能出现以下风险：
1、赎回申请延期办理的风险
单一投资者大额赎回时易触发本基金巨额赎回的条件，中小投资者可能面临小额赎回申请
也需要部分延期办理的风险。
2、基金净值大幅波动的风险
单一投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波
动；单一投资者大额赎回时，相应的赎回费归入基金资产以及赎回时的份额净值的精度问
题均可能引起基金份额净值出现较大波动。
国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金 2019年半年度报告摘要
第28页，共28页
3、基金投资策略难以实现的风险
单一投资者大额赎回后，可能使基金资产净值显著降低，从而使基金在拟参与银行间市场
交易等投资时受到限制，导致基金投资策略难以实现。
4、基金财产清算（或转型）的风险
根据本基金基金合同的约定，基金合同生效后的存续期内，若连续60个工作日出现基金份
额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形的，基金管理人应当向中国
证监会报告并提出解决方案，如转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等，并
召开基金份额持有人大会进行表决。单一投资者大额赎回后，可能造成基金资产净值大幅
缩减而导致本基金转换运作方式、与其他基金合并或基金合同终止等情形。
5、召开基金份额持有人大会及表决时可能存在的风险
由于单一机构投资者所持有的基金份额占比较高，在召开持有人大会并对重大事项进行投
票表决时，单一机构投资者将拥有高的投票权重。
国投瑞银基金管理有限公司
二〇一九年八月二十八日
