德邦景颐债券型证券投资基金
2019年半年度报告摘要
2019年 6月 30日
基金管理人：德邦基金管理有限公司
基金托管人：渤海银行股份有限公司
送出日期：2019年 8月 27日
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§1 重要提示
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二
以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人渤海银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019年 8月 26日复核了本报告
中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2019年 1月 1日起至 2019年 6月 30日止。
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§2
基金简介
2.1 基金基本情况
基金简称 德邦景颐债券
基金主代码
003176
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年 8月 26日
基金管理人 德邦基金管理有限公司
基金托管人 渤海银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 170,227,606.71份
基金合同存续期 不定期
下属分级基金的基金简称： 德邦景颐债券 A 德邦景颐债券 C
下属分级基金的交易代码：
003176 003177
报告期末下属分级基金的份额总额 170,029,709.76份 197,896.95份
2.2 基金产品说明
投资目标
在严格控制投资风险的前提下，追求超过当期业绩比较基准的投资收益，力
争基金资产的长期、稳健、持续增值。
投资策略
本基金运用自上而下的宏观分析和自下而上的市场分析相结合的方法实现大
类资产配置，把握不同的经济发展阶段各类资产的投资机会，根据宏观经济、
基准利率水平等因素，预测债券类、货币类等大类资产的预期收益率水平，
结合各类别资产的波动性以及流动性状况分析，在有效控制风险的基础上，
在不同的大类资产之间进行动态调整和优化，以规避市场风险，获得基金资
产的稳定增值，提高基金收益率。
业绩比较基准 中债综合全价指数收益率×80%+沪深 300指数收益率×20%
风险收益特征
本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的较低风险品种，其预期风险与
预期收益高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。
德邦景颐债券 A 德邦景颐债券 C
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 德邦基金管理有限公司 渤海银行股份有限公司
姓名 陈星德 阮劲松
联系电话
021-26010999 010-65110109
信息披露负责人
电子邮箱
service@dbfund.com.cn js.ruan@cbhb.com.cn
客户服务电话
4008217788 95541
传真
021-26010808 022-58314791
2.4 信息披露方式
登载基金半年度报告正文的管理人互联网
www.dbfund.com.cn
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网址
基金半年度报告备置地点 基金管理人、基金托管人的办公场所
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
基金级别 德邦景颐债券 A 德邦景颐债券 C
3.1.1 期间数据和指标 报告期(2019年 1月 1日 -
2019年 6月 30日)
报告期(2019年 1月 1日 -
2019年 6月 30日)
本期已实现收益
1,879,914.47 884.84
本期利润
1,853,199.24 1,180.47
加权平均基金份额本期利润
0.0109 0.0174
本期基金份额净值增长率
1.02% 1.03%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末( 2019年 6月 30日 )
期末可供分配基金份额利润
0.0740 0.0696
期末基金资产净值
182,714,514.04 211,783.80
期末基金份额净值
1.0746 1.0702
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、期末可供分配利润采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数
（为期末余额，不是当期发生数）。
3、上述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益
水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
德邦景颐债券 A
阶段
份额净值增
长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去一个月
0.27% 0.01% 1.28% 0.21% -1.01% -0.20%
过去三个月
0.46% 0.02% -0.28% 0.28% 0.74% -0.26%
过去六个月
1.02% 0.02% 5.39% 0.29% -4.37% -0.27%
过去一年
2.09% 0.02% 4.60% 0.29% -2.51% -0.27%
自基金合同
生效起至今
7.46% 0.10% 3.12% 0.23% 4.34% -0.13%
德邦景颐债券 C
阶段 份额净值增 份额净值 业绩比较 业绩比较基准 ①－③ ②－④
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长率① 增长率标
准差②
基准收益
率③
收益率标准差
④
过去一个月
0.25% 0.01% 1.28% 0.21% -1.03% -0.20%
过去三个月
0.53% 0.03% -0.28% 0.28% 0.81% -0.25%
过去六个月
1.03% 0.02% 5.39% 0.30% -4.36% -0.28%
过去一年
2.03% 0.02% 4.60% 0.29% -2.57% -0.27%
自基金合同
生效起至今
7.02% 0.10% 3.12% 0.23% 3.90% -0.13%
注：本基金业绩比较基准为中债综合全价指数收益率×80%+沪深 300指数收益率×20%。
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
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注：本基金的基金合同生效日为 2016年 8月 26日，基金合同生效日至报告期期末，本基金运作
时间已满 1年。本基金的建仓期为 6个月,建仓期结束时各项资产配置比例符合本基金基金合同
规定。图示日期为 2016年 8月 26日至 2019年 06月 30日。
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§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
德邦基金管理有限公司经中国证监会（证监许可[2012]249号）批准，于 2012年 3月 27日
正式成立。股东为德邦证券股份有限公司、西子联合控股有限公司、浙江省土产畜产进出口集团
有限公司，注册资本为 5.9亿元人民币。公司以修身、齐家、立业、助天下为己任，秉持长期的
价值投资理念，坚守严谨的风险控制底线，致力于增加客户财富，为客户提供卓越的理财服务。
截止 2019年 6月 30日，本基金管理人共管理十六只开放式基金：德邦优化灵活配置混合型
证券投资基金、德邦德利货币市场基金、德邦福鑫灵活配置混合型证券投资基金、德邦大健康灵
活配置混合型证券投资基金、德邦新添利债券型证券投资基金、德邦鑫星价值灵活配置混合型证
券投资基金、德邦如意货币市场基金、德邦纯债一年定期开放债券型证券投资基金、德邦景颐债
券型证券投资基金、德邦新回报灵活配置混合型证券投资基金、德邦锐乾债券型证券投资基金、
德邦稳盈增长灵活配置混合型证券投资基金、德邦量化优选股票型证券投资基金基金（LOF）、
德邦量化新锐股票型证券投资基金（LOF）、德邦民裕进取量化精选灵活配置混合型证券投资基
金以及德邦乐享生活混合型证券投资基金。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
任本基金的基金经理（助理）期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从
业年限
说明
戴鹤忠
公司总
经理助
理、兼
任投资
五部总
监、本
基金的
基金经
理、德
邦新回
报灵活
配置混
合型证
券投资
基金的
基金经
理。
2016年 8月
26日
-
20年
博士，2001年 5月至
2004年 9月担任中国人
民保险公司投资管理部投
资经理；2004年 10月至
2006年 5月担任国民人
寿保险公司投资管理部投
资经理；2006年 6月至
2006年 12月担任天弘基
金管理有限公司投资管理
部负责人；2007年 1月
至 2011年 2月担任中国
出口信用保险公司资产管
理部人民币业务处长；
2011年 3月至 2012年
8月担任工银瑞信基金管
理有限公司专户投资总监；
2013年 12月至 2014年
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11月担任中国出口信用
保险公司资产管理部股票
投资处主管。2014年
12月加入德邦基金，现
任公司总经理助理、兼任
投资五部总监、本公司基
金经理。
注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日
起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等有关法律法规及基
金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗
旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下， 为基金份额
持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为，
基金投资组合符合有关法规及基金合同的规定。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司
内部相关制度规定，对投资交易行为进行监察稽核，从研究分析、投资决策、交易执行、事后监
控等环节严格把关，借助 IT系统和人工监控等方式在各个环节严格控制交易公平执行；通过完
善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易
制度的执行和实现。
报告期内，公司对本基金与公司旗下所有其他投资组合之间的收益率差异、分投资类别（股
票、债券）的收益率差异进行了分析，并对连续两个季度期间内、不同时间窗口下（日内、3日
内、5日内）公司管理的不同投资组合同向交易的交易价差进行分析，未发现违反公平交易制度
的异常行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金未发现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证
券当日成交量的 5%的情况，且未发现其他可能导致非公平交易和利益输送的异常交易行为。
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4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2019年上半年，债券市场出现了一定的波动。利率债方面，一季度收益率略有波动但整体
较为稳定，二季度波动较大，四月受多重政策利好收益率出现明显上行，而伴随五月中美贸易摩
擦及经济数据低于预期，收益率重新进入下行趋势。目前市场利率维持在较低水平，美债利率倒
挂等现象也充分显示了海外经济形势不容乐观，在国内经济并无太大变化的背景下，利率债基本
面依旧。
而得益于信用环境在 2019年上半年的修复，尽管违约事件仍有发生但是整体信用债投资环
境好于 2018年同期水平。但进入 6月后低等级债信用利差有所走阔，整体仍好于 2018年同期水
平。从趋势上看，目前高等级债的信用利差已达到历史低位，下行空间有限，未来走势上或与利
率债较为一致，低等级债在近期信用风险有所加大的背景下信用利差走阔的可能性较大。1-4月
债市的主线是基本面和政策面的博弈，5月底以来包商事件强化了资金面的作用。市场倾向于对
经济持悲观预期，对政策的宽松预期难消。
报告期内，管理人为了规避债券市场的下跌风险及信用风险,本基金通过控制久期，精选个
券，规避信用风险，力争提高本基金的收益。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末德邦景颐债券 A基金份额净值为 1.0746元，本报告期基金份额净值增长率
为 1.02%；截至本报告期末德邦景颐债券 C基金份额净值为 1.0702元，本报告期基金份额净值
增长率为 1.03%；同期业绩比较基准收益率为 5.39%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
预计 2019年下半年出口贸易冲突可能带来较大的影响；地产一二线乐观、三四线较悲观，
最可能的情景是投资高位回落，但没有大幅收紧总量政策；基建开年的反弹建立在财政支出和地
方专项债节奏加快的基础上；制造业生产强、投资弱，仍在探底；政策会弱托底，其主要任务是
激发市场主体活力；猪通胀逐渐进入政策视野但短期难以显性化；美国经济大概率将放缓，但衰
退概率较小。货币政策进入观察期，更注重预调微调，观察期间资金面波动加大；“中性”不意
味着不作为，贸易摩擦加剧，货币政策配合逆周期调节仍有必要；海外环境整体友好，但汇率面
临破“7”关口，货币政策受到制约；预计货币政策回归中性偏松概率上升。纯债基金战线缩短，
利率债降久期，下沉评级策略回撤；交易盘热度降温，配置力量有所恢复；利率债供给压力不小，
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对资产不良的穿透管理利好低风险资产；另外，19年以来债券风险事件频发，利率债的确定性
优势仍有进一步挖掘空间。未来几个月仍维持长端利率区间震荡的判断，10年国债震荡区间
3.1~3.5，横盘重新选择方向的时点大概率在四季度。
专项债新政或将放大基建投资与专项债发行节奏的联动性，三季度基建有望继续温和反弹，
四季度则可能在节奏和基数的影响下回落。我们认为下半年经济增速下行的压力仍在，特别是房
地产固定资产投资增速连续两个月下滑已回落至 10.9%，以及当前 CPI 同比仍维持在 2.7%的高
位，也对市场预期构成负面影响。
本基金在下半年债券投资方面仍将维持短久期的策略。股票方面，介于市场目前是震荡筑底
的过程,运用适当资金投资低 PE，高盈利的价值蓝筹股，以增强组合的收益。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
报告期内，本基金管理人严格按照本公司制订的《德邦基金基金估值业务管理制度》、《德
邦基金估值委员会议事规则》以及相关法律法规的规定，有效地控制基金估值流程。公司估值委
员会成员包括公司分管运营的副总经理、分管投资副总经理或投资总监、督察长、基金经理（或
投资经理）、运营与数据中心负责人、基金会计部负责人、监察稽核部代表及风险控制人员等相
关专业人士组成。估值委员会主要负责基金估值相关工作的评估、决策、执行和监督， 确保基
金估值的公允、合理，防止估值被歪曲进而对基金持有人产生不利影响。在发生了影响估值政策
和程序的有效性及适用性的情况后或基金资产在采用新投资策略和新品种时，估值委员会应评价
现有估值政策和程序的适用性，并在不适用的情况下，及时召开估值委员会修订相关估值方法，
以确保其持续适用。涉及估值政策的变更均须经估值委员会决议批准后执行。
在每个估值日，本基金管理人按照最新的估值准则、证监会相关规定和基金合同关于估值的
约定，对基金投资品种进行估值，确定证券投资基金的份额净值。基金管理人对基金资产进行估
值后，将估值结果发送基金托管人。基金托管人则按基金合同规定的估值方法、时间、程序进行
复核，复核无误后由基金管理人依据本基金合同和有关法律法规的规定予以对外公布。
上述参与估值流程人员均具有估值业务所需的专业胜任能力及相关工作经历。上述参与估值
流程各方之间不存在重大利益冲突。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金本报告期内未进行利润分配。
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人人数不满二百人或基金资产净值
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低于五千万的情形。
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§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期内，基金托管人在德邦景颐债券型证券投资基金的托管过程中，严格遵守了《证券
投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同、托管协议，尽职尽责地履行了托管人应尽的义务，
不存在任何损害基金持有人利益的行为。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说
明
本报告期内，按照相关法律法规和基金合同、托管协议的有关规定，本托管人对本基金管理
人德邦基金管理有限公司在本基金的投资运作方面进行了监督，对基金资产净值计算、基金份额
申购赎回价格的计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，未发现基金管理人有损害基金份
额持有人利益的行为，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。
本报告期内，本基金未进行利润分配。
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本报告期内，由德邦基金管理有限公司编制并经托管人复核审查的有关德邦景颐债券型证券
投资基金的半年度报告中财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告相关内容、投资组
合报告等内容真实、准确、完整。
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§6 半年度财务会计报告（未经审计）
6.1 资产负债表
会计主体：德邦景颐债券型证券投资基金
报告截止日： 2019年 6月 30日
单位：人民币元
资 产 附注号
本期末
2019年 6月 30日
上年度末
2018年 12月 31日
资 产：
银行存款 6.4.7.1
8,473,357.10 18,128,762.27
结算备付金
- -
存出保证金
- 9,122.05
交易性金融资产 6.4.7.2
171,734,140.40 160,092,000.00
其中：股票投资
- -
基金投资
- -
债券投资
171,734,140.40 160,092,000.00
资产支持证券投资
- -
贵金属投资
- -
衍生金融资产 6.4.7.3
- -
买入返售金融资产 6.4.7.4
- -
应收证券清算款
- -
应收利息 6.4.7.5
3,024,360.04 2,981,377.90
应收股利
- -
应收申购款
- -
递延所得税资产
- -
其他资产 6.4.7.6
- -
资产总计
183,231,857.54 181,211,262.22
负债和所有者权益 附注号
本期末
2019年 6月 30日
上年度末
2018年 12月 31日
负 债：
短期借款
- -
交易性金融负债
- -
衍生金融负债 6.4.7.3
- -
卖出回购金融资产款
- -
应付证券清算款
- -
应付赎回款
10.24 10.11
应付管理人报酬
45,024.62 46,007.98
应付托管费
15,008.21 15,335.97
应付销售服务费
35.23 2.48
应付交易费用 6.4.7.7
- 700.00
应交税费
4.14 -
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应付利息
- -
应付利润
- -
递延所得税负债
- -
其他负债 6.4.7.8
245,477.26 290,000.01
负债合计
305,559.70 352,056.55
所有者权益：
实收基金 6.4.7.9
170,227,606.71 170,027,841.87
未分配利润 6.4.7.10
12,698,691.13 10,831,363.80
所有者权益合计
182,926,297.84 180,859,205.67
负债和所有者权益总计
183,231,857.54 181,211,262.22
注：报告截止日 2019年 6月 30日，德邦景颐债券 A基金份额净值 1.0746元，基金份额总额
170,029,709.76份；德邦景颐债券 C基金份额净值 1.0702元，基金份额总额 197,896.95份。
德邦景颐债券份额总额合计为 170,227,606.71份。
6.2 利润表
会计主体：德邦景颐债券型证券投资基金
本报告期：2019年 1月 1日至 2019年 6月 30日
单位：人民币元
项 目
附注号 本期
2019年 1月 1日至
2019年 6月 30日
上年度可比期间
2018年 1月 1日至
2018年 6月 30日
一、收入
2,330,162.02 1,505,473.28
1.利息收入
2,733,135.59 5,638,209.00
其中：存款利息收入 6.4.7.11
50,950.28 35,708.04
债券利息收入
2,682,185.31 5,501,074.58
资产支持证券利息收入
- 101,426.38
买入返售金融资产收入
- -
其他利息收入
- -
2.投资收益（损失以“-”填列）
-376,680.00 -2,347,882.66
其中：股票投资收益 6.4.7.12
- -769,707.40
基金投资收益
- -
债券投资收益 6.4.7.13
-376,680.00 -1,613,543.84
资产支持证券投资收益 6.4.7.13.5
- -
贵金属投资收益 6.4.7.14
- 35,368.58
衍生工具收益 6.4.7.15
- -
股利收益 6.4.7.16
- -
3.公允价值变动收益（损失以
“-”号填列）
6.4.7.17
-26,419.60 -1,784,870.84
4.汇兑收益（损失以“-”号填
列）
- -
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5.其他收入（损失以“-”号填
列）
6.4.7.18
126.03 17.78
减：二、费用
475,782.31 640,377.77
1．管理人报酬 6.4.10.2.1
270,482.40 310,104.21
2．托管费 6.4.10.2.2
90,160.80 103,367.98
3．销售服务费 6.4.10.2.3
85.58 39.77
4．交易费用 6.4.7.19
975.00 48,198.12
5．利息支出
- -
其中：卖出回购金融资产支出
- -
6．税金及附加
1.27 16,259.57
7．其他费用 6.4.7.20
114,077.26 162,408.12
三、利润总额 （亏损总额以
“-”号填列）
1,854,379.71 865,095.51
减：所得税费用
- -
四、净利润（净亏损以“-
”号填列）
1,854,379.71 865,095.51
6.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：德邦景颐债券型证券投资基金
本报告期：2019年 1月 1日至 2019年 6月 30日
单位：人民币元
本期
2019年 1月 1日至 2019年 6月 30日
项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益
（基金净值）
170,027,841.87 10,831,363.80 180,859,205.67
二、本期经营活动产
生的基金净值变动数
（本期利润）
- 1,854,379.71 1,854,379.71
三、本期基金份额交
易产生的基金净值变
动数
（净值减少以“-”号
填列）
199,764.84 12,947.62 212,712.46
其中：1.基金申购款
676,191.95 44,295.92 720,487.87
2.基金赎回款
-476,427.11 -31,348.30 -507,775.41
五、期末所有者权益
（基金净值）
170,227,606.71 12,698,691.13 182,926,297.84
德邦景颐债券 2019年半年度报告摘要
第 17 页 共33 页
上年度可比期间
2018年 1月 1日至 2018年 6月 30日
项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益
（基金净值）
200,046,015.65 9,668,174.71 209,714,190.36
二、本期经营活动产
生的基金净值变动数
（本期利润）
- 865,095.51 865,095.51
三、本期基金份额交
易产生的基金净值变
动数
（净值减少以“-”号
填列）
-19,958,654.57 -1,053,832.93 -21,012,487.50
其中：1.基金申购款
113,056.53 5,581.12 118,637.65
2.基金赎回款
-20,071,711.10 -1,059,414.05 -21,131,125.15
五、期末所有者权益
（基金净值）
180,087,361.08 9,479,437.29 189,566,798.37
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 6.1 至 6.4 财务报表由下列负责人签署：
______陈星德______
______洪双龙______
____洪双龙____
基金管理人负责人
主管会计工作负责人
会计机构负责人
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
德邦景颐债券型证券投资基金 (以下简称“本基金”)，系经中国证券监督管理委员会（以
下简称“中国证监会”）证监许可[2016]1699号文《关于准予德邦景颐债券型证券投资基金注
册的批复》准予注册，由德邦基金管理有限公司于自 2016年 8月 18日至 2016年 8月 19日向社
会公开募集，募集期结束经安永华明会计师事务所(特殊普通合伙)验证并出具安永华明(2016)验
字第 60982868_B05号验资报告后，向中国证监会报送基金备案材料。基金合同于 2016年 8月
26日生效。本基金为契约型开放式，存续期限不定。设立时募集的扣除认购费后的实收基金
（本金）为人民币 200,005,295.22元，在募集期间产生的利息为人民币 9,000.07元，以上实收
基金（本息）合计为人民币 200,014,295.29元，折合 200,014,295.29份基金份额。本基金的基
金管理人和注册登记机构均为德邦基金管理有限公司，基金托管人为渤海银行股份有限公司。
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的国债、央行票
德邦景颐债券 2019年半年度报告摘要
第 18 页 共33 页
据、金融债、公司债、企业债、次级债、地方政府债券、中期票据、可转换公司债券（含分离交
易可转换公司债券）、中小企业私募债、债券回购、短期融资券、资产支持证券、同业存单、银
行存款、货币市场工具、股票（包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票）、权
证、国债期货等以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会
相关规定）。
本基金的业绩比较基准为：中债综合全价指数收益率×80%+沪深 300指数收益率×20%。
6.4.2 会计报表的编制基础
本财务报表系按照财政部颁布的《企业会计准则—基本准则》以及其后颁布及修订的具体会
计准则、应用指南、解释以及其他相关规定（以下合称“企业会计准则”）编制，同时，在具体
会计核算和信息披露方面，也参考了中国证券投资基金业协会修订并发布的《证券投资基金会计
核算业务指引》、中国证监会制定的《中国证券监督管理委员会关于证券投资基金估值业务的指
导意见》、《证券投资基金信息披露管理办法》、《证券投资基金信息披露内容与格式准则》
第 2号《年度报告的内容与格式》、《证券投资基金信息披露编报规则》第 3号《会计报表附注
的编制及披露》、《证券投资基金信息披露编报规则》第 5号《货币市场基金信息披露特别规定》
、《证券投资基金信息披露 XBRL模板第 3号<年度报告和半年度报告>》、其他中国证监会及中
国证券投资基金业协会颁布的相关规定。
本财务报表以本基金持续经营为基础列报。
6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金于 2019年 06月 30日的
财务状况以及 2019年 01月 01日至 2019年 6月 30日期间的经营成果和净值变动情况。
6.4.4 重要会计政策和会计估计
本基金财务报表所载财务信息依照企业会计准则、《证券投资基金会计核算业务指引》和其
他相关规定所厘定的主要会计政策和会计估计编制。
6.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
6.4.5.1 会计政策变更的说明
本基金本报告期无会计政策变更。
6.4.5.2 会计估计变更的说明
本基金本报告期无会计估计变更。
德邦景颐债券 2019年半年度报告摘要
第 19 页 共33 页
6.4.5.3 差错更正的说明
本基金本报告期无重大会计差错的内容和更正金额。
6.4.6 税项
6.4.6.1 增值税
根据财政部、国家税务总局财税[2016]36号文《关于全面推开营业税改增值税试点的通知》
的规定，经国务院批准，自 2016年 5月 1日起在全国范围内全面推开营业税改征增值税试点，
金融业纳入试点范围，由缴纳营业税改为缴纳增值税。对证券投资基金（封闭式证券投资基金，
开放式证券投资基金）管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税；国债、地方政府
债利息收入以及金融同业往来利息收入免征增值税；存款利息收入不征收增值税；
根据财政部、国家税务总局财税[2016]46号文《关于进一步明确全面推开营改增试点金融
业有关政策的通知》的规定，金融机构开展的质押式买入返售金融商品业务及持有政策性金融债
券取得的利息收入属于金融同业往来利息收入；
根据财政部、国家税务总局财税[2016]70号文《关于金融机构同业往来等增值税政策的补
充通知》的规定，金融机构开展的买断式买入返售金融商品业务、同业存款、同业存单以及持有
金融债券取得的利息收入属于金融同业往来利息收入；
根据财政部、国家税务总局财税[2016]140号文《关于明确金融、房地产开发、教育辅助服
务等增值税政策的通知》的规定，资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理
人为增值税纳税人；
根据财政部、国家税务总局财税[2017]56号文《关于资管产品增值税有关问题的通知》的
规定，自 2018年 1月 1日起，资管产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为（以
下简称“资管产品运营业务”），暂适用简易计税方法，按照 3%的征收率缴纳增值税，资管产
品管理人未分别核算资管产品运营业务和其他业务的销售额和增值税应纳税额的除外。资管产品
管理人可选择分别或汇总核算资管产品运营业务销售额和增值税应纳税额。对资管产品在
2018年 1月 1日前运营过程中发生的增值税应税行为，未缴纳增值税的，不再缴纳；已缴纳增
值税的，已纳税额从资管产品管理人以后月份的增值税应纳税额中抵减；
根据财政部、国家税务总局财税[2017]90号文《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税
政策的通知》的规定，自 2018年 1月 1日起，资管产品管理人运营资管产品提供的贷款服务、
发生的部分金融商品转让业务，按照以下规定确定销售额：提供贷款服务，以 2018年 1月 1日
起产生的利息及利息性质的收入为销售额；转让 2017年 12月 31日前取得的股票（不包括限售
股）、债券、基金、非货物期货，可以选择按照实际买入价计算销售额，或者以 2017年最后一
德邦景颐债券 2019年半年度报告摘要
第 20 页 共33 页
个交易日的股票收盘价（2017年最后一个交易日处于停牌期间的股票，为停牌前最后一个交易
日收盘价）、债券估值（中债金融估值中心有限公司或中证指数有限公司提供的债券估值）、基
金份额净值、非货物期货结算价格作为买入价计算销售额。
6.4.6.2 城市维护建设税、教育费附加、地方教育附加
根据《中华人民共和国城市维护建设税暂行条例（2011年修订）》、《征收教育费附加的
暂行规定（2011年修订）》及相关地方教育附加的征收规定，凡缴纳消费税、增值税、营业税
的单位和个人，都应当依照规定缴纳城市维护建设税、教育费附加（除按照相关规定缴纳农村教
育事业费附加的单位外）及地方教育费附加。
6.4.6.3 企业所得税
根据财政部、国家税务总局财税[2004]78号文《关于证券投资基金税收政策的通知》的规
定，自 2004年 1月 1日起，对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金）管
理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征企业所得税；
根据财政部、国家税务总局财税[2008]1号文《关于企业所得税若干优惠政策的通知》的规
定，对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、
红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
6.4.6.4 个人所得税
根据财政部、国家税务总局财税[2008]132号文《财政部、国家税务总局关于储蓄存款利息
所得有关个人所得税政策的通知》的规定，自 2008年 10月 9日起，对储蓄存款利息所得暂免征
收个人所得税。
6.4.7 关联方关系
6.4.7.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况
本报告期内未发生与本基金存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况。
6.4.7.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方
关联方名称 与本基金的关系
德邦基金管理有限公司（“德邦基金”） 基金管理人、注册登记机构、基金销售机构
渤海银行股份有限公司（“渤海银行”） 基金托管人
德邦景颐债券 2019年半年度报告摘要
第 21 页 共33 页
6.4.8 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
6.4.8.1 通过关联方交易单元进行的交易
6.4.8.1.1 股票交易
注：本基金本报告期未通过关联方交易单元进行股票交易。
6.4.8.1.2 债券交易
注：本基金本报告期未通过关联方交易单元进行债券交易。
6.4.8.1.3 债券回购交易
注：本基金本报告期未通过关联方交易单元进行债券回购交易。
6.4.8.1.4 权证交易
注：本基金本报告期未通过关联方交易单元进行权证交易。
6.4.8.1.5 应支付关联方的佣金
注：本基金本报告期无应支付关联方的佣金。
6.4.8.2 关联方报酬
6.4.8.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2019年 1月 1日至 2019年
6月 30日
上年度可比期间
2018年 1月 1日至 2018年 6月
30日
当期发生的基金应支付
的管理费
270,482.40 310,104.21
其中：支付销售机构的
客户维护费
57.35 24.77
注：本基金的基金管理费按前一日基金资产净值 0.3%的年费率计提。其计算公式为：
H＝E×0.3% / 当年天数
H为每日应计提的基金管理费
E为前一日的基金资产净值
6.4.8.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目 本期 上年度可比期间
德邦景颐债券 2019年半年度报告摘要
第 22 页 共33 页
2019年 1月 1日至 2019年
6月 30日
2018年 1月 1日至 2018年 6月
30日
当期发生的基金应支付
的托管费
90,160.80 103,367.98
注：本基金的托管费按前一日基金资产净值的 0.10%年费率计提。其计算公式为：
H＝E×0.10% / 当年天数
H为每日应计提的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
6.4.8.2.3 销售服务费
单位：人民币元
本期
2019年 1月 1日至 2019年 6月 30日
当期发生的基金应支付的销售服务费
获得销售服务费的
各关联方名称
德邦景颐债券 A 德邦景颐债券 C 合计
德邦基金
- 1.81 1.81
德邦证券
- - -
渤海银行
- - -
合计
- 1.81 1.81
上年度可比期间
2018年 1月 1日至 2018年 6月 30日
当期发生的基金应支付的销售服务费
获得销售服务费的
各关联方名称
德邦景颐债券 A 德邦景颐债券 C 合计
合计
- - -
注：本基金 A类基金份额不收取销售服务费，C类基金份额的销售服务费按前一日 C类基金份额
的基金资产净值的 0.25%年费率计提。销售服务费的计算方式如下：
H=E*0.25%÷当年天数
H为 C类基金份额每日应计提的销售服务费
E为 C类基金份额前一日的基金资产净值
6.4.8.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
注：本基金本报告期未及上年度可比期间均未与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易。
德邦景颐债券 2019年半年度报告摘要
第 23 页 共33 页
6.4.8.4 各关联方投资本基金的情况
6.4.8.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
注：本基金的基金管理人本报告期未运用固有资金投资本基金。
6.4.8.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
注：本基金除基金管理人之外的其他关联方于本报告期末未投资本基金。
6.4.8.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
本期
2019年 1月 1日至 2019年 6月 30日
上年度可比期间
2018年 1月 1日至 2018年 6月 30日
关联方
名称
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
渤海银行
8,473,357.10 50,949.04 14,315,068.99 35,394.85
注：除上表列示的金额外，本基金的证券交易结算资金通过托管银行备付金账户转存于中国证券
登记结算有限责任公司，2019年 1月 1日至 2019年 6月 30日止期间获得的利息收入为人民币
0元，2019年 6月 30日结算备付金余额为人民币 0元。
6.4.8.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
注：本基金本报告期及上年度可比期间均未发生在承销期内参与关联方承销证券的情况。
6.4.8.7 其他关联交易事项的说明
注：本基金本报告期未发生其他关联交易事项。
6.4.9 期末（2019年 6月 30日）本基金持有的流通受限证券
6.4.9.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
注：本基金本报告期末未持有因认购新发/增发证券而流通受限的证券。
6.4.9.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
注：本基金本报告期末未持有暂时停牌等流通受限股票。
6.4.9.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
6.4.9.3.1 银行间市场债券正回购
截至本报告期末 2019年 6月 30日止，本基金未持有银行间市场债券正回购交易中作为质押
的债券。
德邦景颐债券 2019年半年度报告摘要
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6.4.9.3.2 交易所市场债券正回购
截至本报告期末 2019年 6月 30日止，本基金未持有交易所市场债券正回购交易中作为质押
的债券。
6.4.10 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
无。
德邦景颐债券 2019年半年度报告摘要
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§7 投资组合报告
7.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的比例
（%）
3 固定收益投资
171,734,140.40 93.73
其中：债券
171,734,140.40 93.73
7 银行存款和结算备付金合计
8,473,357.10 4.62
8 其他各项资产
3,024,360.04 1.65
9 合计
183,231,857.54 100.00
7.2 期末按行业分类的股票投资组合
7.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有股票。
7.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有港股通股票投资。
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
注：本基金本报告期末未持有股票。
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动
7.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值 2%或前 20名的股票明细
注：本基金本报告期末未持有股票。
7.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值 2%或前 20名的股票明细
注：本基金本报告期末未持有股票。
7.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
注：本基金本报告期末未持有股票。
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
3
金融债券
170,642,000.00 93.28
其中：政策性金融债
170,642,000.00 93.28
7
可转债（可交换债）
1,092,140.40 0.60
10
合计
171,734,140.40 93.88
德邦景颐债券 2019年半年度报告摘要
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7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
1 180312
18进出 12
800,000 80,128,000.00 43.80
2 180208
18国开 08
300,000 30,528,000.00 16.69
3 160403
16农发 03
300,000 29,976,000.00 16.39
4 120244
12国开 44
200,000 20,028,000.00 10.95
5 160206
16国开 06
100,000 9,982,000.00 5.46
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
7.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
7.10.1 本期国债期货投资政策
注：本基金本报告期未投资国债期货。
7.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期未投资国债期货。
7.10.3 本期国债期货投资评价
注：本基金本报告期未投资国债期货。
7.11 投资组合报告附注
7.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日
前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
7.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
注：本基金本报告期末未持有股票。
德邦景颐债券 2019年半年度报告摘要
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7.11.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
4 应收利息
3,024,360.04
9 合计
3,024,360.04
7.11.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
7.11.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末未持有股票。
7.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
本报告中因四舍五入原因，投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合计可
能存在尾差。
德邦景颐债券 2019年半年度报告摘要
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§8 基金份额持有人信息
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人结构
机构投资者 个人投资者
份额
级别
持有人
户数(户)
户均持有的
基金份额
持有份额
占总份额比
例
持有份额
占总份
额比例
德邦
景颐
债券 A
259 656,485.37 170,007,550.00 99.99% 22,159.76 0.01%
德邦
景颐
债券 C
110 1,799.06 0.00 0.00% 197,896.95 100.00%
合计
369 461,321.43 170,007,550.00 99.87% 220,056.71 0.13%
8.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
项目 份额级别 持有份额总数（份）
占基金总份额
比例
德邦景颐
债券 A
99.09 0.0001%
德邦景颐
债券 C
1,599.93 0.8085%
基金管理人所有从业人员
持有本基金
合计
1,699.02 0.0010%
8.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况
项目 份额级别 持有基金份额总量的数量区间（万份）
德邦景颐债券 A
0
德邦景颐债券 C
0
本公司高级管理人员、基
金投资和研究部门负责人
持有本开放式基金
合计
0
德邦景颐债券 A
0
德邦景颐债券 C
0
本基金基金经理持有本开
放式基金
合计
0
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§9 开放式基金份额变动
单位：份
项目 德邦景颐债券 A 德邦景颐债券 C
基金合同生效日（2016年 8月 26日）基金
份额总额
200,012,295.22 2,000.07
本报告期期初基金份额总额
170,017,220.35 10,621.52
本报告期期间基金总申购份额
18,933.39 657,258.56
减:本报告期期间基金总赎回份额
6,443.98 469,983.13
本报告期期末基金份额总额
170,029,709.76 197,896.95
注：申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。
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§10 重大事件揭示
10.1 基金份额持有人大会决议
本报告期内本基金未召开基金份额持有人大会。
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
本基金管理人德邦基金管理有限公司于 2019年 6月 5日公告，李定荣先生离任公司督察长，
任命陈星德先生担任公司代督察长，。
本报告期内托管人的专门基金托管部门未发生重大的人事变动。
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期内无涉及基金管理人、基金资产、基金托管业务的诉讼事项。
10.4 基金投资策略的改变
本报告期本基金投资策略未发生改变。
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
报告期内本基金未改聘其审计的会计师事务所。安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）
自基金合同生效日起至本报告期末，向本基金提供审计服务。
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本报告期内，基金管理人、基金托管人及其高级管理人员未受到任何稽查或处罚。
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
10.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
股票交易 应支付该券商的佣金
券商名称
交易单元
数量
成交金额
占当期股票
成交总额的比
例
佣金
占当期佣金
总量的比例
备注
方正证券
2 - - - - -
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注：1、公司选择基金专用交易单元的基本选择标准：
（1）注册资本不低于 1亿元人民币；
（2）财务状况良好，各项风险监控指标符合证监会的相关规定；
（3）经营行为规范，未就交易单元发生违约或侵权行为；
（4）内部管理规范、严格，具备健全的内部控制制度，并能满足投资组合资产运作高度保密的
要求；
（5）具备高效、安全的通讯条件，交易设施符合代理各投资组合进行证券交易的需要；
（6）研究实力较强，能根据需求提供质量较高的研究报告，以及相应的信息咨询服务；
（7）收取的佣金费率合理。
公司按如下流程选择租用交易单元的证券公司：
（1）研究部按照上述选择标准对证券公司进行初步筛选，经投资总监批准后提请总经理审批；
（2）交易部办理相关交易单元，信息技术部、基金事务部和监察稽核部等相关部门配合完成交
易单元租用的技术准备、参数调整及合同签订并及时通知各投资组合的托管机构等事宜。
2、本报告期内，本基金未新增、减少租用交易单元。
10.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
债券交易 债券回购交易 权证交易
券商名称
成交金额
占当期债券
成交总额的比
例
成交金额
占当期债
券回购
成交总额
的比例
成交金额
占当期权证
成交总额的
比例
方正证券
- - - - - -
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§11 影响投资者决策的其他重要信息
11.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资者
类别
序号
持有基金份额
比例达到或者
超过 20%的时
间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构
1
20190101 -
20190630
170,007,550.00 0.00 0.00 170,007,550.00 99.87%
产品特有风险
1、本基金单一机构投资者所持有的基金份额占比较大，单一机构投资者的大额赎回，可能会对本
基金的资产运作及净值表现产生较大影响；
2、大额赎回有可能导致基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要，则可能使基金资产
净值受到不利影响，影响基金的投资运作和收益水平；
3、因基金净值精度计算问题，或因赎回费收入归基金资产，大额赎回导致基金净值出现较大波动；
4、单一投资者的大额赎回时容易造成本基金发生巨额赎回。在发生巨额赎回情形时，在符合基金
合同约定情况下，如基金管理人认为有必要，可延期办理本基金的赎回申请，投资者可能面临赎回
申请被延期办理的风险；如果连续 2个开放日以上（含本数）发生巨额赎回，基金管理人可能根据
《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回办理造成影响；
5、单一机构投资者赎回后，若本基金连续 60个工作日基金份额持有人低于 200人或基金资产净值
低于 5000万情形的，基金管理人应当向中国证监会提出解决方案，或按基金合同约定，转换运作
方式或终止基金合同，其他投资者可能面临基金转换运作方式或终止基金合同的风险；
6、大额赎回导致本基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基金仓位调整困难，
导致流动性风险；
7、大额赎回导致基金资产规模过小，可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的
及投资策略。
注：申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。
11.2 影响投资者决策的其他重要信息
2019年 3月 15日，本基金管理人在中国证监会指定媒体及基金管理人网站刊登了《德邦
基金管理有限公司关于住所变更的公告》，具体内容详见公告。
2019年 3月 26日，本基金管理人在中国证监会指定媒体及基金管理人网站刊登了《德邦
基金管理有限公司关于办公地址变更的公告》，具体内容详见公告。
2019年 6月 5日，本基金管理人在中国证监会指定媒体及基金管理人网站刊登了《德邦基
金管理有限公司高级管理人员变更公告》，具体内容详见公告。
德邦基金管理有限公司
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2019年 8月 27日
