中欧恒利三年定期开放混合型证券投资基金
2019年半年度报告
2019年 06月 30日
基金管理人:中欧基金管理有限公司
基金托管人:招商银行股份有限公司
送出日期:2019年 08月 26日
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§1
重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半
年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年8月23日复核
了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等
内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2019年01月01日起至2019年06月30日止。
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1.2 目录
§1
重要提示及目录 ....................................................................................................................... 2
1.1 重要提示........................................................................................................................... 2
1.2 目录.................................................................................................................................. 3
§2
基金简介.................................................................................................................................. 5
2.1 基金基本情况.................................................................................................................... 5
2.2 基金产品说明.................................................................................................................... 5
2.3 基金管理人和基金托管人 .................................................................................................. 6
2.4 信息披露方式.................................................................................................................... 6
2.5 其他相关资料.................................................................................................................... 6
§3 主要财务指标和基金净值表现 ................................................................................................... 6
3.1 主要会计数据和财务指标 .................................................................................................. 7
3.2 基金净值表现.................................................................................................................... 7
§4
管理人报告 .............................................................................................................................. 8
4.1 基金管理人及基金经理情况 .............................................................................................. 8
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ........................................................... 9
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 .................................................................... 10
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明...................................................... 10
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望...................................................... 10
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ................................................................ 11
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 .................................................................... 11
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明................................. 11
§5
托管人报告 ............................................................................................................................ 12
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ....................................................................... 12
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明............ 12
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见.......................... 12
§6 半年度财务会计报告(未经审计)............................................................................................... 12
6.1 资产负债表 ..................................................................................................................... 12
6.2 利润表 ............................................................................................................................ 14
6.3 所有者权益（基金净值）变动表 ..................................................................................... 15
6.4 报表附注......................................................................................................................... 17
§7
投资组合报告......................................................................................................................... 41
7.1 期末基金资产组合情况 ................................................................................................... 41
7.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 .............................................................................. 41
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细................................. 43
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动 .................................................................................. 47
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 .............................................................................. 49
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ............................. 49
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细................... 49
7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细................... 50
7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ............................. 50
7.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明............................................................... 50
7.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明............................................................... 50
7.12 投资组合报告附注......................................................................................................... 50
§8
基金份额持有人信息 .............................................................................................................. 51
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ........................................................................... 52
8.2 期末上市基金前十名持有人 ............................................................................................ 52
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8.3 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 ................................................................ 52
8.4 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况 .................................... 52
§9
开放式基金份额变动 .............................................................................................................. 53
§10
重大事件揭示 ....................................................................................................................... 53
10.1 基金份额持有人大会决议 .............................................................................................. 53
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ...................................... 53
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 ....................................................... 53
10.4 基金投资策略的改变 ..................................................................................................... 53
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况............................................................................. 53
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ................................................ 54
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 ......................................................................... 54
10.8 其他重大事件................................................................................................................ 55
§11
备查文件目录 ....................................................................................................................... 56
11.1 备查文件目录................................................................................................................ 56
11.2 存放地点 ....................................................................................................................... 56
11.3 查阅方式 ....................................................................................................................... 56
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§2
基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 中欧恒利三年定期开放混合型证券投资基金
基金简称 中欧恒利三年定期开放混合
场内简称 中欧恒利
基金主代码 166024
基金运作方式 契约型、开放式
基金合同生效日 2017年11月01日
基金管理人 中欧基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 7,440,592,278.07份
基金合同存续期 不定期
基金份额上市的证券交易所 深圳证券交易所
上市日期 2017-12-06
2.2 基金产品说明
投资目标
在力争控制投资组合风险的前提下，追求资产净
值的长期稳健增值。
投资策略
根据本基金的投资目标、投资理念和投资范围，
采用战术型资产配置策略。即不断评估各类资产的风
险收益状况，以调整投资组合中的大类资产配置，从
变化的市场条件中获利，并强调通过自上而下的宏观
分析与自下而上的市场趋势分析有机结合进行前瞻性
的决策。
业绩比较基准
沪深300指数收益率×60%+中债综合指数收益率
×40%
风险收益特征
本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水
平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基
金，属于较高预期收益风险水平的投资品种。本基金
将投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资
环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来
的特有风险。
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2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 中欧基金管理有限公司 招商银行股份有限公司
信息披
露负责
人
姓名 黎忆海 张燕
联系电话 021-68609600 0755-83199084
电子邮箱 liyihai@zofund.com yan_zhang@cmbchina.com
客户服务电话
021-68609700、400-700-970
0
95555
传真 021-33830351 0755-83195201
注册地址
中国（上海）自由贸易试验区
陆家嘴环路333号五层
深圳市深南大道7088号招商
银行大厦
办公地址
中国（上海）自由贸易试验区
陆家嘴环路333号五层
深圳市深南大道7088号招商
银行大厦
邮政编码 200120 518040
法定代表人 窦玉明 李建红
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披
露报纸名称
上海证券报
登载基金半年度报告
正文的管理人互联网
网址
www.zofund.com
基金半年度报告备置
地点
基金管理人及基金托管人的住所
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
注册登记机构
中国证券登记结算有限责任
公司
北京市西城区太平桥大街17号
§3 主要财务指标和基金净值表现
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3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 报告期（2019年01月01日- 2019年06月30日）
本期已实现收益 116,113,733.27
本期利润 1,016,837,096.58
加权平均基金份额本期利润 0.1367
本期加权平均净值利润率 14.51%
本期基金份额净值增长率 16.78%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末（2019年06月30日）
期末可供分配利润 -360,221,653.81
期末可供分配基金份额利润 -0.0484
期末基金资产净值 7,080,370,624.26
期末基金份额净值 0.9516
3.1.3 累计期末指标 报告期末（2019年06月30日）
基金份额累计净值增长率 -4.84%
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收
益。
2、期末可供分配利润采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的
孰低数(为期末余额，不是当期发生数)。
3、上述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后
实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去一个月 3.27% 1.10% 3.35% 0.69% -0.08% 0.41%
过去三个月 -7.54% 1.47% -0.65% 0.91% -6.89% 0.56%
过去六个月 16.78% 1.47% 15.98% 0.92% 0.80% 0.55%
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过去一年 -4.31% 1.49% 7.21% 0.91%
-11.5
2%
0.58%
自基金合同
生效起至今
-4.84% 1.29% -0.06% 0.82% -4.78% 0.47%
注：本基金业绩比较基准为： 沪深300指数收益率*60%+中债综合指数收益率*40%。比
较基准每个交易日进行一次再平衡，每个交易日在加入损益后根据设定的权重比例进行
大类资产之间的再平衡，使大类资产比例保持恒定。
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
§4
管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
中欧基金管理有限公司经中国证监会（证监基字[2006]102号文）批准，于2006年7
月19日正式成立。股东为意大利意联银行股份有限公司、国都证券股份有限公司、北京
百骏投资有限公司、上海睦亿投资管理合伙企业（有限合伙）、万盛基业投资有限责任
公司以及自然人股东，注册资本为2.20亿元人民币，旗下设有北京分公司、中欧盛世资
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产管理（上海）有限公司、中欧钱滚滚基金销售（上海）有限公司。截至2019年6月30
日，本基金管理人共管理70只开放式基金。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
姓名 职务
任本基金的基
金经理（助理）
期限
证
券
从
业
年
限
说明
任职
日期
离任
日期
卢博
森
基金经理
2018-
03-28
- 5
历任中信证券高级研究员
（2013.07-2016.07）。20
16-08-01加入中欧基金管
理有限公司，历任研究员
曹名
长
策略组负责人、基金经理
2017-
11-01
- 22
历任君安证券公司研究所
研究员（1996.12-1998.0
1），闽发证券上海研发中
心研究员（1999.03-2002.
08），红塔证券资产管理
总部投资经理（2002.08-2
003.04），百瑞信托有限
责任公司信托经理（2003.
05-2004.12），新华基金
管理公司总经理助理、基
金经理（2005.01-2015.0
5）。2015-06-18加入中欧
基金管理有限公司，
注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合
同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、本
基金基金合同和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取
信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，
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基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损
害基金份额持有人利益的行为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
及公司内部相关制度等规定，从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格
把关，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行。在公平交易稽核审计
过程中，针对投资组合间同向交易价差出现异常的情况，我们分别从交易动机、交易时
间间隔、交易时间顺序、指令下达明细等方面进行了进一步深入分析，并与基金经理进
行了沟通确认，从最终结果看，造成同向价差的原因主要在于各基金所遇申赎时点不同、
股价波动等不可控因素，基金经理已在其可控范围内尽力确保交易公平，未发现不同投
资组合之间存在非公平交易的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易
成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共有1次，为量化组合因投资
策略需要和其他组合发生的反向交易，公司内部风控已对该交易进行事后审核。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2019年上半年，A股与港股市场都呈现出震荡上涨的走势，A股涨幅明显高于港股。
上半年沪深300指数上涨27.07%、创业板指数上涨20.87%、中小板指数上涨20.75%，从
上半年走势来看，食品饮料、农林牧渔、非银金融、家电等板块表现较好。上半年港股
市场整体呈现震荡上涨的特征，恒生指数上涨10.43%、恒生国企指数上涨7.48%、恒生
中小型股上涨7.42%。
本基金于今年上半年继续维持一贯的投资风格，保持高仓位。本基金在上半年延续
了相对稳健的投资策略，在食品饮料、医药、地产、非银金融等领域做出了重点布局。
中欧恒利三年定开上半年跑赢同期业绩比较标准。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告期内，基金份额净值收益率为16.78%，同期业绩比较基准收益率为15.98%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
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展望后市，我们仍然认为存在获得超额收益的长期投资机会。6月的官方制造业PMI
指数环比持平，维持在49.4%的水平，不可否认宏观经济仍有一定的压力，一定程度上
因为二季度中美贸易战的谈判出现一些反复。无论外部环境如何变化，我们倾向于对今
年的宏观经济保持相对乐观的态度，中国经济存在一定的韧性，因为我们拥有全球最大
的市场，拥有规模经济优势和最完整的工业化体系。从估值角度来看，目前沪深300、
中证800都处于历史估值中位数以下的低位，且我们看到一些子行业的估值处在历史的
底部，我们仍倾向于这是适合长期投资逐步买入的位置区间。
投资策略方面，我们将继续坚持自下而上的选股策略。A股市场，我们继续看好蓝
筹股，一些有竞争力有成长性且估值具备吸引力的中小市值个股也值得关注。港股方面，
我们认为在合理估值范围内精选基本面个股及兼顾低估值高股息策略仍是较为理想的
方向。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
报告期内，本基金管理人严格按照本公司制订的《估值委员会议事规则》以及相关
法律法规的规定，有效地控制基金估值流程。公司估值委员会主席为公司分管运营副总
经理，成员包括总经理、督察长、投资总监、基金运营部总监、监察稽核部总监以及基
金核算、金融工程、行业研究等方面的骨干。估值委员会负责基金估值相关工作的评估、
决策、执行和监督，确保基金估值的公允、合理，防止估值被歪曲进而对基金持有人产
生不利影响。基金经理如认为估值有被歪曲或有失公允的情况，可向估值委员会报告并
提出相关意见和建议。
本基金管理人按照最新的估值准则、证监会相关规定和基金合同关于估值的约定，
对基金投资品种进行估值。具体估值流程为：基金日常估值由基金管理人进行，基金托
管人按基金合同规定的估值方法、时间、程序进行复核，基金份额净值由基金管理人完
成估值后，将估值结果以XBRL形式报给基金托管人，基金托管人复核无误后签章返回给
基金管理人，由基金管理人依据本基金合同和有关法律法规的规定予以公布。报告期内
相关基金估值政策的变更由托管银行进行复核确认。
上述参与估值流程人员均具有估值业务所需的专业胜任能力及相关工作经历。上述
参与估值流程各方之间不存在重大利益冲突。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金本报告期未进行利润分配，符合相关法规及基金合同的规定。
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
本报告期内基金管理人无应说明预警信息。
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§5
托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
招商银行具备完善的公司治理结构、内部稽核监控制度和风险控制制度，我行在履
行托管职责中，严格遵守有关法律法规、托管协议的规定，尽职尽责地履行托管义务并
安全保管托管资产。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
招商银行根据法律法规、托管协议约定的投资监督条款，对托管产品的投资行为进
行监督，并根据监管要求履行报告义务。
招商银行按照托管协议约定的统一记账方法和会计处理原则，独立地设置、登录和
保管本产品的全套账册，进行会计核算和资产估值并与管理人建立对账机制。
本半年度报告中利润分配情况真实、准确。
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本半年度报告中财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告内容真实、准
确，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
§6 半年度财务会计报告(未经审计)
6.1 资产负债表
会计主体：中欧恒利三年定期开放混合型证券投资基金
报告截止日：2019年06月30日
单位：人民币元
资 产
附注号
本期末
2019年06月30日
上年度末
2018年12月31日
资 产：
银行存款 6.4.7.1 13,745,610.07 13,836,837.95
结算备付金
5,186,406.60 379,237.30
存出保证金
1,355,311.40 539,885.33
交易性金融资产 6.4.7.2 7,059,426,155.97 6,056,713,702.09
其中：股票投资
7,031,390,552.07 6,055,147,702.09
基金投资
- -
债券投资
28,035,603.90 1,566,000.00
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资产支持证券
投资
- -
贵金属投资
- -
衍生金融资产 6.4.7.3 - -
买入返售金融资产 6.4.7.4 - -
应收证券清算款
4,013,686.06 5,624,654.77
应收利息 6.4.7.5 22,498.72 4,507.24
应收股利
13,737,873.19 -
应收申购款
- -
递延所得税资产
- -
其他资产 6.4.7.6 - -
资产总计
7,097,487,542.01 6,077,098,824.68
负债和所有者权益 附注号
本期末
2019年06月30日
上年度末
2018年12月31日
负 债：
短期借款
- -
交易性金融负债
- -
衍生金融负债 6.4.7.3 - -
卖出回购金融资产款
- -
应付证券清算款
5,047,737.09 2,676,309.86
应付赎回款
- -
应付管理人报酬
8,466,750.48 8,030,755.29
应付托管费
1,411,125.07 1,338,459.21
应付销售服务费
- -
应付交易费用 6.4.7.7 1,963,646.32 1,159,766.20
应交税费
184.48 6.44
应付利息
- -
应付利润
- -
递延所得税负债
- -
其他负债 6.4.7.8 227,474.31 360,000.00
负债合计
17,116,917.75 13,565,297.00
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所有者权益：
实收基金 6.4.7.9 7,440,592,278.07 7,440,592,278.07
未分配利润 6.4.7.10 -360,221,653.81 -1,377,058,750.39
所有者权益合计
7,080,370,624.26 6,063,533,527.68
负债和所有者权益总
计
7,097,487,542.01 6,077,098,824.68
注：报告截止日2019年6月30日，基金份额净值0.9516元，基金份额7,440,592,278.07
份。
6.2 利润表
会计主体：中欧恒利三年定期开放混合型证券投资基金
本报告期：2019年01月01日至2019年06月30日
单位：人民币元
项 目 附注号
本期2019年01月01
日 至2019年06月3
0日
上年度可比期间
2018年01月01日至201
8年06月30日
一、收入
1,084,238,860.65 -27,284,109.52
1.利息收入
381,219.70 19,487,185.01
其中：存款利息收入 6.4.7.11 293,538.35 1,052,118.03
债券利息收入
16,311.17 3,896,922.15
资产支持证券利息
收入
- -
买入返售金融资产
收入
71,370.18 14,538,144.83
其他利息收入
- -
2.投资收益（损失以“-”
填列）
183,134,277.64 312,317,286.80
其中：股票投资收益 6.4.7.12 72,935,110.11 187,793,207.10
基金投资收益
- -
债券投资收益 6.4.7.13 337,019.99 5,473,615.13
资产支持证券投资
收益
6.4.7.13.
3
- -
中欧恒利三年定期开放混合型证券投资基金 2019年半年度报告
第
页 15
贵金属投资收益
- -
衍生工具收益 6.4.7.14 - -
股利收益 6.4.7.15 109,862,147.54 119,050,464.57
3.公允价值变动收益（损
失以“-”号填列）
6.4.7.16 900,723,363.31 -359,088,581.33
4.汇兑收益（损失以“－”
号填列）
- -
5.其他收入（损失以“-”
号填列）
6.4.7.17 - -
减：二、费用
67,401,764.07 73,662,677.43
1．管理人报酬
51,981,931.35 56,194,881.46
2．托管费
8,663,655.27 9,365,813.65
3．销售服务费
- -
4．交易费用 6.4.7.18 6,570,904.87 7,902,620.75
5．利息支出
- -
其中：卖出回购金融资产
支出
- -
6．税金及附加
53.86 -
7．其他费用 6.4.7.19 185,218.72 199,361.57
三、利润总额（亏损总额
以“-”号填列）
1,016,837,096.58 -100,946,786.95
减：所得税费用
- -
四、净利润（净亏损以“-”
号填列）
1,016,837,096.58 -100,946,786.95
6.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：中欧恒利三年定期开放混合型证券投资基金
本报告期：2019年01月01日至2019年06月30日
单位：人民币元
项 目
本期
2019年01月01日至2019年06月30日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
中欧恒利三年定期开放混合型证券投资基金 2019年半年度报告
第
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一、期初所有者权益
(基金净值)
7,440,592,278.07
-1,377,058,750.
39
6,063,533,527.68
二、本期经营活动产
生的基金净值变动
数(本期利润)
-
1,016,837,096.5
8
1,016,837,096.58
三、本期基金份额交
易产生的基金净值
变动数（净值减少以
“-”号填列）
- - -
其中：1.基金申购款 - - -
2.基金赎回
款
- - -
四、本期向基金份额
持有人分配利润产
生的基金净值变动
（净值减少以“-”
号填列）
- - -
五、期末所有者权益
（基金净值）
7,440,592,278.07 -360,221,653.81 7,080,370,624.26
项 目
上年度可比期间
2018年01月01日至2018年06月30日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益
(基金净值)
7,440,592,278.07 59,784,494.20 7,500,376,772.27
二、本期经营活动产
生的基金净值变动
数(本期利润)
- -100,946,786.95 -100,946,786.95
三、本期基金份额交
易产生的基金净值
变动数（净值减少以
“-”号填列）
- - -
其中：1.基金申购款 - - -
2.基金赎回 - - -
中欧恒利三年定期开放混合型证券投资基金 2019年半年度报告
第
页 17
款
四、本期向基金份额
持有人分配利润产
生的基金净值变动
（净值减少以“-”
号填列）
- - -
五、期末所有者权益
（基金净值）
7,440,592,278.07 -41,162,292.75 7,399,429,985.32
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告6.1至6.4财务报表由下列负责人签署:
刘建平
—————————
基金管理人负责人
杨毅
—————————
主管会计工作负责人
王音然
—————————
会计机构负责人
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
中欧恒利三年定期开放混合型证券投资基金（以下简称"本基金"）经中国证券监督
管理委员会（以下简称"中国证监会"）证监许可[2017]1624号文《关于准予中欧恒利三
年定期开放混合型证券投资基金注册的批复》核准，由中欧基金管理有限公司依照《中
华人民共和国证券投资基金法》和《中欧恒利三年定期开放混合型证券投资基金基金合
同》负责公开募集。本基金为契约型开放式基金，存续期限不定。首次设立募集不包括
认购资金利息共募集7,440,277,433.38元，业经安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）
安永华明（2017）验字第61336106_B05号验资报告予以验证。经向中国证监会备案，《中
欧恒利三年定期开放混合型证券投资基金基金合同》于2017年11月1日正式生效，基金
合同生效日的基金份额总额为7,440,592,278.07份基金份额，其中认购资金利息折合
314,844.69基金份额。本基金的基金管理人为中欧基金管理有限公司，基金的注册登记
机构为中国证券登记结算有限责任公司，基金托管人为招商银行股份有限公司。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《中欧恒利三年定期开放混合型证券投
资基金基金合同》的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括
国内依法发行上市的股票（包括中小板、创业板以及其他经中国证监会批准发行上市的
股票）、港股通标的股票、债券（包括国债、地方政府债、金融债、企业债、公司债、
公开发行的次级债、可转换债券、可交换债券、分离交易可转债的纯债部分、央行票据、
中期票据、短期融资券（含超短期融资券）等）、资产支持证券、债券回购、同业存单、
银行存款、现金、衍生工具（包括权证、股指期货、股票期权、国债期货等）以及经中
中欧恒利三年定期开放混合型证券投资基金 2019年半年度报告
第
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国证监会批准允许基金投资的其它金融工具（但需符合中国证监会的相关规定）。本基
金各类品种的投资组合比例为：股票投资比例为基金资产的60%-100%（在开放期前一个
月和后一个月以及开放期内基金投资不受该比例限制），其中投资于港股通标的股票不
超过股票资产的50%。开放期每个交易日日终，在扣除股指期货、国债期货和股票期权
合约需缴纳的交易保证金后，保持现金（不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款
等）或者到期日在一年以内的政府债券投资比例合计不低于基金资产净值的5%，在封闭
期内，本基金不受上述5%的限制，但每个交易日日终在扣除国债期货、股指期货和股票
期权合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于交易保证金一倍的现金（不包括结算
备付金、存出保证金、应收申购款等）。权证投资比例不得超过基金资产净值的3%。如
果法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制，基金管理人在履行适当程序
后，可以调整上述投资品种的投资比例。
本基金的业绩比较基准为：沪深300指数收益率×60%+中债综合指数收益率×40%
6.4.2 会计报表的编制基础
本财务报表系按照财政部颁布的《企业会计准则-基本准则》以及其后颁布及修订
的具体会计准则、应用指南、解释以及其他相关规定（以下统称"企业会计准则"）编制，
同时，对于在具体会计核算和信息披露方面，也参考了中国证券投资基金业协会修订并
发布的《证券投资基金会计核算业务指引》、中国证监会制定的《中国证券监督管理委
员会关于证券投资基金估值业务的指导意见》、《证券投资基金信息披露管理办法》、
《证券投资基金信息披露内容与格式准则》第2号《年度报告的内容与格式》、《证券
投资基金信息披露编报规则》第3号《会计报表附注的编制及披露》、《证券投资基金
信息披露XBRL模板第3号<年度报告和半年度报告>》及其他中国证监会及中国证券投资
基金业协会颁布的相关规定。
本财务报表以本基金持续经营为基础列报。
6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金于2019年6月30
日的财务状况以及2019年1月1日至2019年6月30日止期间的经营成果和净值变动情况。
6.4.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明
本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告一致。
6.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
6.4.5.1 会计政策变更的说明
本基金本报告期无会计政策变更。
中欧恒利三年定期开放混合型证券投资基金 2019年半年度报告
第
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6.4.5.2 会计估计变更的说明
本基金本报告期无会计估计变更。
6.4.5.3 差错更正的说明
本基金本报告期无重大会计差错的内容和更正金额。
6.4.6 税项
6.4.6.1 印花税
经国务院批准，财政部、国家税务总局研究决定，自2008年4月24日起，调整证券
（股票）交易印花税税率，由原先的3‰调整为1‰；
经国务院批准，财政部、国家税务总局研究决定，自2008年9月19日起，调整由出
让方按证券（股票）交易印花税税率缴纳印花税，受让方不再征收，税率不变；
根据财政部、国家税务总局财税[2005]103号文《关于股权分置试点改革有关税收
政策问题的通知》的规定，股权分置改革过程中因非流通股股东向流通股股东支付对价
而发生的股权转让，暂免征收印花税。
6.4.6.2 增值税
根据财政部、国家税务总局财税[2016]36号文《关于全面推开营业税改增值税试点
的通知》的规定，经国务院批准，自2016年5月1日起在全国范围内全面推开营业税改征
增值税试点，金融业纳入试点范围，由缴纳营业税改为缴纳增值税。对证券投资基金（封
闭式证券投资基金，开放式证券投资基金）管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入
免征增值税；国债、地方政府债利息收入以及金融同业往来利息收入免征增值税；存款
利息收入不征收增值税；
根据财政部、国家税务总局财税[2016]46号文《关于进一步明确全面推开营改增试
点金融业有关政策的通知》的规定，金融机构开展的质押式买入返售金融商品业务及持
有政策性金融债券取得的利息收入属于金融同业往来利息收入；
根据财政部、国家税务总局财税[2016]70号文《关于金融机构同业往来等增值税政
策的补充通知》的规定，金融机构开展的买断式买入返售金融商品业务、同业存款、同
业存单以及持有金融债券取得的利息收入属于金融同业往来利息收入；
根据财政部、国家税务总局财税[2016]140号文《关于明确金融、房地产开发、教
育辅助服务等增值税政策的通知》的规定，本基金运营过程中发生的增值税应税行为，
以本基金的基金管理人为增值税纳税人；
根据财政部、国家税务总局财税[2017]56号文《关于资管产品增值税有关问题的通
知》的规定，自2018年1月1日起，资管产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应
税行为，暂适用简易计税方法，按照3%的征收率缴纳增值税。对资管产品在2018年1月1
中欧恒利三年定期开放混合型证券投资基金 2019年半年度报告
第
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日前运营过程中发生的增值税应税行为，未缴纳增值税的，不再缴纳；已缴纳增值税的，
已纳税额从资管产品管理人以后月份的增值税应纳税额中抵减。
6.4.6.3 城市维护建设税、教育费附加、地方教育附加
根据《中华人民共和国城市维护建设税暂行条例（2011年修订）》、《征收教育费
附加的暂行规定（2011年修订）》及相关地方教育附加的征收规定，凡缴纳消费税、增
值税、营业税的单位和个人，都应当依照规定缴纳城市维护建设税、教育费附加（除按
照相关规定缴纳农村教育事业费附加的单位外）及地方教育费附加。
6.4.6.4 企业所得税
根据财政部、国家税务总局财税[2004]78号文《关于证券投资基金税收政策的通知》
的规定，自2004年1月1日起，对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证券投资
基金）管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征企业所得税；
根据财政部、国家税务总局财税[2005]103号文《关于股权分置试点改革有关税收
政策问题的通知》的规定，股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流通股股东支
付的股份、现金等收入，暂免征收流通股股东应缴纳的企业所得税；
根据财政部、国家税务总局财税[2008]1号文《关于企业所得税若干优惠政策的通
知》的规定，对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收
入，股权的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
6.4.6.5 个人所得税
根据财政部、国家税务总局财税[2005]103号文《关于股权分置试点改革有关税收
政策问题的通知》的规定，股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流通股股东支
付的股份、现金等收入，暂免征收流通股股东应缴纳的个人所得税；
根据财政部、国家税务总局财税[2008]132号文《财政部、国家税务总局关于储蓄
存款利息所得有关个人所得税政策的通知》的规定，自2008年10月9日起，对储蓄存款
利息所得暂免征收个人所得税；
根据财政部、国家税务总局、中国证监会财税[2012]85号文《关于实施上市公司股
息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》的规定，自2013年1月1日起，证券投资
基金从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限在1个月以内（含1个月）的，
其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在1个月以上至1年（含1年）的，暂
减按50%计入应纳税所得额；持股期限超过1年的，暂减按25%计入应纳税所得额。上述
所得统一适用20%的税率计征个人所得税；
根据财政部、国家税务总局、中国证监会财税[2015]101号文《关于上市公司股息
红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》的规定，自2015年9月8日起，证券投资基
金从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限超过1年的，股息红利所得暂
免征收个人所得税。
6.4.6.6 境外投资
中欧恒利三年定期开放混合型证券投资基金 2019年半年度报告
第
页 21
本基金运作过程中涉及的境外投资的税项问题，根据财政部、国家税务总局、中国
证监会财税[2014]81号文《关于沪港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政策的通
知》、财税[2016]127号文《关于深港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政策的
通知》及其他境内外相关税务法规的规定和实务操作执行。
6.4.7 重要财务报表项目的说明
6.4.7.1 银行存款
单位：人民币元
项目
本期末
2019年06月30日
活期存款 13,745,610.07
定期存款 -
其中：存款期限1个月以内 -
存款期限1-3个月 -
存款期限3个月以上 -
其他存款 -
合计 13,745,610.07
6.4.7.2 交易性金融资产
单位：人民币元
项目
本期末2019年06月30日
成本 公允价值 公允价值变动
股票 7,836,015,523.79 7,031,390,552.07 -804,624,971.72
贵金属投资-金
交所黄金合约
- - -
债
券
交易所市
场
27,303,000.00 28,035,603.90 732,603.90
银行间市
场
- - -
合计 27,303,000.00 28,035,603.90 732,603.90
资产支持证券 - - -
基金 - - -
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其他 - - -
合计 7,863,318,523.79 7,059,426,155.97 -803,892,367.82
6.4.7.3 衍生金融资产/负债
本基金本报告期末未持有衍生金融资产/负债。
6.4.7.4 买入返售金融资产
6.4.7.4.1 各项买入返售金融资产期末余额
本基金本报告期末未持有买入返售金融资产。
6.4.7.4.2 期末买断式逆回购交易中取得的债券
本基金本报告期末未持有买断式逆回购交易中取得的债券。
6.4.7.5 应收利息
单位：人民币元
项目
本期末
2019年06月30日
应收活期存款利息 3,242.59
应收定期存款利息 -
应收其他存款利息 -
应收结算备付金利息 2,969.10
应收债券利息 15,578.96
应收资产支持证券利息 -
应收买入返售证券利息 -
应收申购款利息 -
应收黄金合约拆借孳息 -
其他 708.07
合计 22,498.72
6.4.7.6 其他资产
本基金本报告期末未持有其他资产。
6.4.7.7 应付交易费用
中欧恒利三年定期开放混合型证券投资基金 2019年半年度报告
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单位：人民币元
项目
本期末
2019年06月30日
交易所市场应付交易费用 1,963,646.32
银行间市场应付交易费用 -
合计 1,963,646.32
6.4.7.8 其他负债
单位：人民币元
项目
本期末
2019年06月30日
应付券商交易单元保证金 -
应付赎回费 -
预提费用-审计费 59,507.37
预提费用-信息披露费 138,214.16
预提费用-上市费 29,752.78
合计 227,474.31
6.4.7.9 实收基金
金额单位：人民币元
项目
本期2019年01月01日至2019年06月30日
基金份额（份） 账面金额
上年度末 7,440,592,278.07 7,440,592,278.07
本期申购 - -
本期赎回（以“-”号填列） - -
本期末 7,440,592,278.07 7,440,592,278.07
注：1、申购含红利再投、转换入份额，赎回含转换出份额。
2、截至2019年6月30日止，本基金于深交所上市的基金份额为688,393,051.00份(2018
年6月30日：深交所上市的基金份额为740,805,105.00份)，托管在场外未上市交易的基
金份额为6,752,199,227.07份(2018年6月30日：托管在场外未上市交易的的基金份额为
6,699,787,173.07份)。上市的基金份额登记在证券登记结算系统，可选择按市价流通
中欧恒利三年定期开放混合型证券投资基金 2019年半年度报告
第
页 24
或按基金份额净值申购或赎回；未上市的基金份额登记在注册登记系统，按基金份额净
值申购或赎回。通过跨系统转登记可实现本基金在两个系统之间的转换。
6.4.7.10 未分配利润
单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 327,556,980.74
-1,704,615,731.1
3
-1,377,058,750.3
9
本期利润 116,113,733.27 900,723,363.31 1,016,837,096.58
本期基金份额交易产
生的变动数
- - -
其中：基金申购款 - - -
基金赎回款 - - -
本期已分配利润 - - -
本期末 443,670,714.01 -803,892,367.82 -360,221,653.81
6.4.7.11 存款利息收入
单位：人民币元
项目 本期2019年01月01日至2019年06月30日
活期存款利息收入 209,612.69
定期存款利息收入 -
其他存款利息收入 -
结算备付金利息收入 73,666.01
其他 10,259.65
合计 293,538.35
6.4.7.12 股票投资收益
单位：人民币元
项目
本期
2019年01月01日至2019年06月30日
卖出股票成交总额 1,969,895,353.48
减：卖出股票成本总额 1,896,960,243.37
中欧恒利三年定期开放混合型证券投资基金 2019年半年度报告
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买卖股票差价收入 72,935,110.11
6.4.7.13 债券投资收益
6.4.7.13.1 债券投资收益项目构成
单位：人民币元
项目
本期
2019年01月01日至2019年06月30日
债券投资收益——买卖债券（、债转
股及债券到期兑付）差价收入
337,019.99
债券投资收益——赎回差价收入 -
债券投资收益——申购差价收入 -
合计 337,019.99
6.4.7.13.2 债券投资收益——买卖债券差价收入
单位：人民币元
项目
本期
2019年01月01日至2019年06月30日
卖出债券（、债转
股及债券到期兑
付）成交总额
1,904,338.00
减：卖出债券（、
债转股及债券到期
兑付）成本总额
1,566,000.00
减：应收利息总额 1,318.01
买卖债券差价收入 337,019.99
6.4.7.13.3 资产支持证券投资收益
本基金本报告期无资产支持证券投资收益。
6.4.7.14 衍生工具收益
本基金本报告期无衍生工具收益。
6.4.7.15 股利收益
中欧恒利三年定期开放混合型证券投资基金 2019年半年度报告
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单位：人民币元
项目
本期
2019年01月01日至2019年06月30日
股票投资产生的股利收益 109,862,147.54
基金投资产生的股利收益 -
合计 109,862,147.54
6.4.7.16 公允价值变动收益
单位：人民币元
项目名称
本期
2019年01月01日至2019年06月30日
1.交易性金融资产 900,723,363.31
——股票投资 899,990,759.41
——债券投资 732,603.90
——资产支持证券投资 -
——基金投资 -
——贵金属投资 -
——其他 -
2.衍生工具 -
——权证投资 -
3.其他 -
减：应税金融商品公允
价值变动产生的预估增
值税
-
合计 900,723,363.31
6.4.7.17 其他收入
本基金本报告期末未持有其他收入。
6.4.7.18 交易费用
单位：人民币元
项目 本期
中欧恒利三年定期开放混合型证券投资基金 2019年半年度报告
第
页 27
2019年01月01日至2019年06月30日
交易所市场交易费用 6,570,904.87
银行间市场交易费用 -
合计 6,570,904.87
6.4.7.19 其他费用
单位：人民币元
项目
本期
2019年01月01日至2019年06月30日
审计费用 59,507.37
信息披露费 58,214.16
汇划手续费 19,144.41
账户维护费 18,000.00
上市费 29,752.78
其他 600.00
合计 185,218.72
6.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明
6.4.8.1 或有事项
截至资产负债表日，本基金并无须作披露的或有事项。
6.4.8.2 资产负债表日后事项
截至本财务报表批准报出日，本基金并无须作披露的资产负债表日后事项。
6.4.9 关联方关系
6.4.9.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况
无。
6.4.9.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方
关联方名称 与本基金的关系
中欧基金管理有限公司（"中欧基金"） 基金管理人、基金销售机构
招商银行股份有限公司 基金托管人、基金销售机构
中欧恒利三年定期开放混合型证券投资基金 2019年半年度报告
第
页 28
国都证券股份有限公司(“国都证券”) 基金管理人的股东、基金销售机构
中欧钱滚滚基金销售（上海）有限公司（"钱滚
滚"）
基金管理人的控股子公司、基金销售
机构
注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
6.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
6.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易
6.4.10.1.1 股票交易
金额单位：人民币元
关联方名
称
本期
2019年01月01日至2019年06月30日
上年度可比期间
2018年01月01日至2018年06月30日
成交金额
占当期
股票成
交总额
的比例
成交金额
占当期
股票成
交总额
的比例
国都证券 1,331,142,830.49 33.77% 3,397,251,750.00 56.22%
6.4.10.1.2 权证交易
本基金本报告期及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行权证交易。
6.4.10.1.3 债券交易
金额单位：人民币元
关联方名
称
本期
2019年01月01日至2019年06月30日
上年度可比期间
2018年01月01日至2018年06月30日
成交金额
占当期
债券买
卖成交
总额的
比例
成交金额
占当期
债券买
卖成交
总额的
比例
国都证券 - - 245,220,236.65 56.59%
6.4.10.1.4 债券回购交易
金额单位：人民币元
中欧恒利三年定期开放混合型证券投资基金 2019年半年度报告
第
页 29
关联方名
称
本期
2019年01月01日至2019年06月30日
上年度可比期间
2018年01月01日至2018年06月30日
成交金额
占当期
债券回
购成交
总额的
比例
成交金额
占当期
债券回
购成交
总额的
比例
国都证券 - - 16,758,000,000.00 84.79%
6.4.10.1.5 应支付关联方的佣金
金额单位：人民币元
关联方名
称
本期
2019年01月01日至2019年06月30日
当期佣金
占当期
佣金总
量的比
例
期末应付佣金余额
占期末应
付佣金总
额的比例
国都证券 1,073,287.17 33.39% 646,067.92 32.90%
关联方名
称
上年度可比期间
2018年01月01日至2018年06月30日
当期佣金
占当期
佣金总
量的比
例
期末应付佣金余额
占期末应
付佣金总
额的比例
国都证券 2,776,178.81 53.79% 603,978.63 35.27%
注：1. 上述佣金参考市场价格经本基金的基金管理人与对方协商确定，以扣除由中国
证券登记结算有限责任公司收取的证管费和经手费的净额列示。
2. 该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和
市场信息服务等。
6.4.10.2 关联方报酬
6.4.10.2.1 基金管理费
单位：人民币元
中欧恒利三年定期开放混合型证券投资基金 2019年半年度报告
第
页 30
项目
本期
2019年01月01日至201
9年06月30日
上年度可比期间
2018年01月01日至201
8年06月30日
当期发生的基金应支付的管理费 51,981,931.35 56,194,881.46
其中：支付销售机构的客户维护费 28,911,513.07 31,796,625.93
注：本基金的管理费按前一日基金资产净值的 1.50%的年费率计提。管理费的计算方
法如下：
H＝E×1.50%÷当年天数
H 为每日应计提的基金管理费
E 为前一日的基金资产净值
基金管理费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，经基金管理人与基金托管人双
方核对无误后，基金托管人按照与基金管理人协商一致的方式于次月前 5 个工作日
内从基金财产中一次性支付给基金管理人。若遇法定节假日、公休假等，支付日期顺延。
6.4.10.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2019年01月01日至2019
年06月30日
上年度可比期间
2018年01月01日至2018
年06月30日
当期发生的基金应支付的托管费 8,663,655.27 9,365,813.65
注：本基金的托管费按前一日基金资产净值的 0.25%的年费率计提。托管费的计算方
法如下：
H＝E×0.25%÷当年天数
H 为每日应计提的基金托管费
E 为前一日的基金资产净值
基金托管费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，经基金管理人与基金托管人双
方核对无误后，基金托管人按照与基金管理人协商一致的方式于次月前 5 个工作日
内从基金财产中一次性支取。若遇法定节假日、公休假等，支付日期顺延。
6.4.10.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
本基金本报告期及上年度可比期间均未与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）
交易。
6.4.10.4 各关联方投资本基金的情况
中欧恒利三年定期开放混合型证券投资基金 2019年半年度报告
第
页 31
6.4.10.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
本报告期及上年度可比期间，基金管理人均未运用固有资金投资本基金。
6.4.10.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
份额单位：份
关联方名
称
本期末
2019年06月30日
上年度末
2018年12月31日
持有的基
金份额
持有的基金份额占基
金总份额的比例
持有的基
金份额
持有的基金份额占基
金总份额的比例
自然人股
东
114,056.5
6
0.00%
114,056.5
6
0.00%
注：1、截止上年度末和本报告期末，关联方自然人股东持有本基金份额占基金总份额
的比例均为0.0015%，上表展示的比例系四舍五入后的结果。
2、本报告期及上年度可比期间，除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的适用费
率符合本基金招募说明书和相关公告的规定。
6.4.10.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
关联方名
称
本期
2019年01月01日至2019年06月30日
上年度可比期间
2018年01月01日至2018年06月30日
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
招商银行
股份有限
公司
13,745,610.07 209,612.69 70,036,540.03 590,220.63
注：本基金的银行存款由基金托管人招商银行保管，按银行同业利率计息。
6.4.10.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金本报告期及上年度可比期间均未发生在承销期内参与关联方承销证券的情况。
6.4.10.7 其他关联交易事项的说明
本基金本报告期末及上半年度末均未持有招商银行股份有限公司发行的同业存单。
6.4.11 利润分配情况--非货币市场基金
本基金本报告期未进行利润分配。
中欧恒利三年定期开放混合型证券投资基金 2019年半年度报告
第
页 32
6.4.12 期末（2019年06月30日）本基金持有的流通受限证券
6.4.12.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
金额单位：人民币元
6.4.12.1.1 受限证券类别：股票
证券
代码
证券
名称
成功
认购
日
可流
通日
流通
受限
类型
认购
价格
期末
估值
单价
数量
（单
位：股）
期末
成本
总额
期末
估值
总额
备注
0025
63
森马
服饰
2019
-03-
05
2019
-09-
05
大宗
交易
买入
限售
9.47
10.6
2
5,500,
000
52,0
85,0
00.0
0
58,4
10,0
00.0
0
-
0020
48
宁波
华翔
2017
-12-
27
2019
-12-
30
非公
开发
行限
售
21.2
5
10.1
8
2,794,
588
59,3
84,9
95.0
0
28,4
48,9
05.8
4
-
6012
36
红塔
证券
2019
-06-
26
2019
-07-
05
未上
市
3.46 3.46 9,789
33,8
69.9
4
33,8
69.9
4
-
3007
88
中信
出版
2019
-06-
27
2019
-07-
05
未上
市
14.8
5
14.8
5
1,556
23,1
06.6
0
23,1
06.6
0
-
6.4.12.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
本基金本报告期末未持有暂时停牌等流通受限股票。
6.4.12.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
6.4.12.3.1 银行间市场债券正回购
无。
6.4.12.3.2 交易所市场债券正回购
无。
6.4.13 金融工具风险及管理
中欧恒利三年定期开放混合型证券投资基金 2019年半年度报告
第
页 33
6.4.13.1 风险管理政策和组织架构
本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基
金，但低于股票型基金，属于较高预期收益风险水平的投资品种。本基金将投资港股通
标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异
带来的特有风险。本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具。本基金在日常经营
活动中面临的与这些金融工具相关的风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。
在严格控制投资组合风险的前提下，力争为基金份额持有人获取超越业绩比较基准的投
资回报。本基金的基金管理人奉行全面风险管理体系的建设，建立了以风险控制委员会
为核心的、由督察长、风险控制委员会、风险管理部、监察稽核部和相关业务部门构成
的风险管理架构体系。风险控制委员会负责协助确立公司风险控制的原则、目标和策略，
并就风险控制重要事项提出意见和建议。督察长负责组织和指导公司的监察稽核工作。
监察稽核部独立于公司各业务部门开展监察稽核工作，根据监管机构及公司内部控制的
要求对基金投资进行定期、不定期检查，出具监察稽核报告，进而从合规层面对基金投
资进行风险控制。 本基金的基金管理人对于金融工具的风险管理方法主要是通过定性
分析和定量分析的方法去估测各种风险产生的可能损失。从定性分析的角度出发，判断
风险损失的严重程度和出现同类风险损失的频度。而从定量分析的角度出发，根据本基
金的投资目标，结合基金资产所运用金融工具特征通过特定的风险量化指标、模型，日
常的量化报告，确定风险损失的限度和相应置信程度，及时可靠地对各种风险进行监督、
检查和评估，并通过相应决策，将风险控制在可承受的范围内。
6.4.13.2 信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券
之发行人出现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。
本基金的基金管理人在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。本基金在交易
所进行的交易均以中国证券登记结算有限责任公司为交易对手完成证券交收和款项清
算，违约风险可能性很小；在银行间同业市场进行交易前均对交易对手进行信用评估并
对证券交割方式进行限制以控制相应的信用风险。本基金的基金管理人建立了信用风险
管理流程，通过对投资品种信用等级评估来控制证券发行人的信用风险，且通过分散化
投资以分散信用风险。
6.4.13.3 流动性风险
流动性风险是指基金在履行与金融负债有关的义务时遇到资金短缺的风险。本基金
的流动性风险一方面来自于基金份额持有人可于开放日要求赎回其持有的基金份额，另
一方面来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难或因投资集中而无法
在市场出现剧烈波动的情况下以合理的价格变现。 针对兑付赎回资金的流动性风险，
本基金的基金管理人于开放日对本基金的申购赎回情况进行严密监控并预测流动性需
中欧恒利三年定期开放混合型证券投资基金 2019年半年度报告
第
页 34
求，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配。本基金的基金管理人在基金合同
中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况下赎回申请的处理方式，控制因开放申购赎回
模式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。 针对投资品种变现的流动性风险，
本基金的基金管理人通过独立的风险管理部门设定流动性比例要求，对流动性指标进行
持续的监测和分析，包括组合持仓集中度指标、组合在短时间内变现能力的综合指标、
组合中变现能力较差的投资品种比例以及流通受限制的投资品种比例等。本基金投资于
一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的10%，且本基金与由本基金的基金管理
人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券不得超过该证券的10%。在开放期，本
基金与由本基金的基金管理人管理的其他开放式基金共同持有一家上市公司发行的可
流通股票不得超过该上市公司可流通股票的15%。本基金主动投资于流动性受限资产的
市值合计不得超过基金资产净值的15%。除附注6.4.12中列示的部分基金资产流通暂时
受限制不能自由转让的情况外，本基金所持大部分资产均能以合理价格适时变现。此外，
本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过
基金持有的债券投资的公允价值。 于2019年06月30日，本基金所承担的除卖出回购金
融资产款以外的金融负债的合约约定到期日均为一个月以内且不计息，可赎回基金份额
净值(所有者权益)无固定到期日且不计息，因此账面余额约为未折现的合约到期现金流
量。
6.4.13.3.1 报告期内本基金组合资产的流动性风险分析
本基金流动性情况良好，持有的资产主要为银行存款、股票及信用状况良好的固定
收益类资产，其中银行存款主要为活期存款及可无条件提前支取且支取无利息损失的银
行存款，股票及固定收益类资产主要为在交易所及银行间公开发行上市且可自由流通的
品种，均能及时以合理的价格及时变现以满足流动性的需求。本基金持有的流通受限资
产比例较低，未对组合流动性造成重大影响，附注6.4.12披露的流通受限资产外，本基
金未持有其他有重大流动性风险的投资品种。综合来看，本基金管理人认为本基金面临
的流动性风险较小。
6.4.13.4 市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格
因素的变动而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
6.4.13.4.1 利率风险
利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。
利率敏感性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利
率类金融工具还面临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响
的风险。 本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控，并通过
调整投资组合的久期等方法对上述利率风险进行管理。 本基金持有及承担的大部分金
中欧恒利三年定期开放混合型证券投资基金 2019年半年度报告
第
页 35
融资产和金融负债不计息，因此本基金的收入及经营活动的现金流量在很大程度上独立
于市场利率变化。本基金持有的利率敏感性资产主要为债券投资等。
6.4.13.4.1.1 利率风险敞口
单位：人民币元
本期末2
019年06
月30日
1年以内 1-5年 5年以上 不计息 合计
资产
银行存
款
13,745,610.07 -
- - 13,745,610.07
结算备
付金
5,186,406.60 -
- - 5,186,406.60
存出保
证金
1,355,311.40 -
- - 1,355,311.40
交易性
金融资
产
- -
28,035,603.90 7,031,390,552.07 7,059,426,155.97
应收证
券清算
款
- -
- 4,013,686.06 4,013,686.06
应收利
息
- -
- 22,498.72 22,498.72
应收股
利
- -
- 13,737,873.19 13,737,873.19
资产总
计
20,287,328.07 - 28,035,603.90 7,049,164,610.04 7,097,487,542.01
负债
应付证
券清算
款
- -
- 5,047,737.09 5,047,737.09
应付管
理人报
酬
- -
- 8,466,750.48 8,466,750.48
应付托
管费
- -
- 1,411,125.07 1,411,125.07
应付交
易费用
- -
- 1,963,646.32 1,963,646.32
应交税 - -
- 184.48 184.48
中欧恒利三年定期开放混合型证券投资基金 2019年半年度报告
第
页 36
费
其他负
债
- -
- 227,474.31 227,474.31
负债总
计
- - - 17,116,917.75 17,116,917.75
利率敏
感度缺
口
20,287,328.07 - 28,035,603.90 7,032,047,692.29 7,080,370,624.26
上年度
末2018
年12月3
1日
1年以内 1-5年 5年以上 不计息 合计
资产
银行存
款
13,836,837.95 -
- - 13,836,837.95
结算备
付金
379,237.30 -
- - 379,237.30
存出保
证金
539,885.33 -
- - 539,885.33
交易性
金融资
产
- -
1,566,000.00 6,055,147,702.09 6,056,713,702.09
应收证
券清算
款
- -
- 5,624,654.77 5,624,654.77
应收利
息
- -
- 4,507.24 4,507.24
资产总
计
14,755,960.58 - 1,566,000.00 6,060,776,864.10 6,077,098,824.68
负债
应付证
券清算
款
- -
- 2,676,309.86 2,676,309.86
应付管
理人报
酬
- -
- 8,030,755.29 8,030,755.29
应付托
管费
- -
- 1,338,459.21 1,338,459.21
应付交 - -
- 1,159,766.20 1,159,766.20
中欧恒利三年定期开放混合型证券投资基金 2019年半年度报告
第
页 37
易费用
应交税
费
- -
- 6.44 6.44
其他负
债
- -
- 360,000.00 360,000.00
负债总
计
- - - 13,565,297.00 13,565,297.00
利率敏
感度缺
口
14,755,960.58 - 1,566,000.00 6,047,211,567.10 6,063,533,527.68
注：表中所示为本基金资产及负债的公允价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到
期日孰早者予以分类。
6.4.13.4.1.2 利率风险的敏感性分析
于2019年06月30日本基金持有交易性债券资产占基金资产净值的比例为0.40%（2018年
12月31日：0.03%）,因此市场利率的变动对于本基金资产净值无重大影响（2018年12月
31日：同）。
6.4.13.4.2 外汇风险
外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的
风险。本基金持有以非记账本位币人民币计价的资产和负债，因此存在相应的外汇风险。
本基金的基金管理人每日对本基金的外汇头寸进行监控。
6.4.13.4.2.1 外汇风险敞口
单位：人民币元
项目
本期末
2019年06月30日
美元
折合
人民
币
港币折合人民币
其他
币种
折合
人民
币
合计
以外币计价的资产
交易性金融资产 -
2,130,485,277.
00
-
2,130,485,277.
00
应收股利 - 13,737,873.19 - 13,737,873.19
中欧恒利三年定期开放混合型证券投资基金 2019年半年度报告
第
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资产合计 -
2,144,223,150.
19
-
2,144,223,150.
19
以外币计价的负债
负债合计 - - - -
资产负债表外汇风险敞口
净额
-
2,144,223,150.
19
-
2,144,223,150.
19
项目
上年度末
2018年12月31日
美元
折合
人民
币
港币折合人民币
其他
币种
折合
人民
币
合计
以外币计价的资产
交易性金融资产 -
1,463,158,718.
00
-
1,463,158,718.
00
资产合计 -
1,463,158,718.
00
-
1,463,158,718.
00
以外币计价的负债
负债合计 - - - -
资产负债表外汇风险敞口
净额
-
1,463,158,718.
00
-
1,463,158,718.
00
6.4.13.4.2.2 外汇风险的敏感性分析
假设
除汇率以外的其他市场变量保持不变，且未考虑基金管理人为降低汇率风险
而可能采取的风险管理活动
分析
相关风险变量的变动
对资产负债表日基金资产净值的影响金额
（单位：人民币元）
本期末
2019年06月30日
上年度末
2018年12月31日
1、港币相对人民币升值5% 106,524,263.85 73,157,935.90
2、港币相对人民币贬值5% -106,524,263.85 -73,157,935.90
6.4.13.4.3 其他价格风险
中欧恒利三年定期开放混合型证券投资基金 2019年半年度报告
第
页 39
其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和
外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上
市或银行间同业市场交易的股票和债券，所面临的其他价格风险来源于单个证券发行主
体自身经营情况或特殊事项的影响，也可能来源于证券市场整体波动的影响。 本基金
的基金管理人在构建和管理投资组合的过程中，采用“自上而下”的策略，通过对宏观
经济情况及政策的分析，结合证券市场运行情况，做出资产配置及组合构建的决定；通
过对单个证券的定性分析及定量分析，选择符合基金合同约定范围的投资品种进行投
资。本基金的基金管理人定期结合宏观及微观环境的变化，对投资策略、资产配置、投
资组合进行修正，来主动应对可能发生的市场价格风险。
6.4.13.4.3.1 其他价格风险敞口
金额单位：人民币元
项目
本期末
2019年06月30日
上年度末
2018年12月31日
公允价值
占基金
资产净
值比例
(%)
公允价值
占基金
资产净
值比例
(%)
交易性金融资
产－股票投资
7,031,390,552.07 99.31 6,055,147,702.09 99.86
交易性金融资
产－基金投资
- - - -
交易性金融资
产－贵金属投
资
- - - -
衍生金融资产
－权证投资
- - - -
其他 - - - -
合计 7,031,390,552.07 99.31 6,055,147,702.09 99.86
6.4.13.4.3.2 其他价格风险的敏感性分析
假设 除业绩比较基准以外的其他市场变量保持不变
分析 相关风险变量的变动 对资产负债表日基金资产净值的影响金额（单
中欧恒利三年定期开放混合型证券投资基金 2019年半年度报告
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位：人民币元）
本期末
2019年06月30日
上年度末
2018年12月31日
1.业绩比较基准上升5% 533,306,637.96 484,105,198.14
2.业绩比较基准下降5% -533,306,637.96 -484,105,198.14
6.4.14 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
1.公允价值
1.1不以公允价值计量的金融工具
不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括银行存款、结算备付金、存出保证金、
买入返售金融资产、应收款项以及其他金融负债，因其剩余期限不长，公允价值与账面
价值相若。
1.2以公允价值计量的金融工具
1.2.1各层次金融工具公允价值
于2019年6月30日，本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资
产中属于第一层次的余额为6,972,510,273.59元，属于第二层次的余额为
86,915,882.38元，无划分为第三层次的余额（于2018年12月31日：属于第一层次的余
额为6,028,543,224.33元，属于第二层次的余额为28,170,477.76元，无划分为第三层
次的余额）。
1.2.2公允价值所属层次间的重大变动
对于证券交易所上市的股票和可转换债券，若出现重大事项停牌、交易不活跃或属
于非公开发行等情况，本基金分别于停牌日至交易恢复活跃日期间、交易不活跃期间及
限售期间不将相关的股票和可转换债券的公允价值列入第一层次；并根据估值调整中采
用的不可观察输入值对于公允价值的影响程度，确定相关股票和可转换债券的公允价值
应属第二层次或第三层次。
1.2.3第三层次公允价值余额和本期变动金额
本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融工具第三层次公允价
值本期未发生变动。
2.承诺事项
截至资产负债表日，本基金无需要披露的重大承诺事项。
3.其他事项
截至资产负债表日，本基金无需要披露的其他重要事项。
4.财务报表的批准
本财务报表已于2019年8月23日经本基金的基金管理人批准。
中欧恒利三年定期开放混合型证券投资基金 2019年半年度报告
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页 41
§7
投资组合报告
7.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的比
例(%)
1 权益投资 7,031,390,552.07 99.07
其中：股票 7,031,390,552.07 99.07
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 28,035,603.90 0.40
其中：债券 28,035,603.90 0.40
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 18,932,016.67 0.27
8 其他各项资产 19,129,369.37 0.27
9 合计 7,097,487,542.01 100.00
注：权益投资中通过港股机制的公允价值为 2,130,485,277.00 元，占基金总资产比
例30.02%。
7.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
7.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比
例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 363,431.25 0.01
C 制造业 2,805,347,255.17 39.62
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 52,761,201.08 0.75
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F 批发和零售业 449,574,384.48 6.35
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 125,788,653.76 1.78
I 信息传输、软件和信息技术服务业 75,569,984.28 1.07
J 金融业 217,253,478.17 3.07
K 房地产业 1,123,039,494.82 15.86
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 51,184,285.46 0.72
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 23,106.60 0.00
S 综合 - -
合计 4,900,905,275.07 69.22
7.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业类别 公允价值(人民币)
占基
金资
产净
值比
例（%）
房地产 157,257,000.00 2.22
非日常生活消费品 476,226,616.00 6.73
工业 49,234,416.00 0.7
金融 287,459,200.00 4.06
能源 21,888,000.00 0.31
日常消费品 291,153,650.00 4.11
信息技术 59,954,500.00 0.85
医疗保健 765,107,895.00 10.81
中欧恒利三年定期开放混合型证券投资基金 2019年半年度报告
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原材料 22,204,000.00 0.31
合计 2,130,485,277.00 30.09
注:以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基
金资
产净
值比
例(%)
1 H02196 复星医药 15,965,000 332,072,000.00 4.69
1 600196 复星医药 2,002,672 50,667,601.60 0.72
2 H02607 上海医药 26,985,900 364,579,509.00 5.15
2 601607 上海医药 300,000 5,445,000.00 0.08
3 H01458 周黑鸭 75,864,500 280,698,650.00 3.96
4 600048 保利地产 17,086,986 218,029,941.36 3.08
5 600340 华夏幸福 5,914,647 192,640,052.79 2.72
6 600297 广汇汽车 39,284,479 175,208,776.34 2.47
7 H02238 广汽集团 23,732,400 174,195,816.00 2.46
8 002563 森马服饰 15,637,379 170,529,411.74 2.41
9 H01336 新华保险 4,700,000 157,121,000.00 2.22
9 601336 新华保险 99,983 5,502,064.49 0.08
10 601318 中国平安 1,730,082 153,302,566.02 2.17
11 002035 华帝股份 11,830,384 144,094,077.12 2.04
12 002048 宁波华翔 13,331,465 142,457,914.98 2.01
13 601965 中国汽研 19,008,481 141,233,013.83 1.99
14 002020 京新药业 12,109,705 139,503,801.60 1.97
15 H02601 中国太保 2,700,000 72,549,000.00 1.02
15 601601 中国太保 1,599,972 58,414,977.72 0.83
16 H01114
BRILLIAN
CE CHI
17,210,000 130,796,000.00 1.85
中欧恒利三年定期开放混合型证券投资基金 2019年半年度报告
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17 600754 锦江股份 5,105,059 125,788,653.76 1.78
18 600729 重庆百货 4,118,217 124,534,882.08 1.76
19 000002 万 科Ａ 2,925,737 81,364,745.97 1.15
19 H02202 万科企业 1,600,000 41,232,000.00 0.58
20 600062 华润双鹤 8,679,361 109,446,742.21 1.55
21 000537 广宇发展 15,661,777 108,379,496.84 1.53
22 002572 索菲亚 5,534,415 102,718,742.40 1.45
23 000651 格力电器 1,834,588 100,902,340.00 1.43
24 000028 国药一致 2,372,235 99,230,590.05 1.40
25 600267 海正药业 9,719,523 97,195,230.00 1.37
26 002543 万和电气 6,745,498 90,524,583.16 1.28
27 600466 蓝光发展 14,067,279 87,498,475.38 1.24
28 H00425 敏实集团 4,650,000 86,118,000.00 1.22
29 300258 精锻科技 6,916,575 83,759,723.25 1.18
30 000961 中南建设 9,658,875 83,645,857.50 1.18
31 000926 福星股份 11,418,646 79,017,030.32 1.12
32 000333 美的集团 1,498,280 77,700,800.80 1.10
33 603444 吉比特 359,737 75,530,380.52 1.07
34 600987 航民股份 11,018,782 72,834,149.02 1.03
35 000596 古井贡酒 582,507 69,032,904.57 0.97
36 600479 千金药业 7,208,103 67,179,519.96 0.95
37 002050 三花智控 6,305,674 66,524,860.70 0.94
38 600409 三友化工 11,699,998 66,221,988.68 0.94
39 603997 继峰股份 8,316,298 64,201,820.56 0.91
40 000910 大亚圣象 5,760,004 64,166,444.56 0.91
41 600376 首开股份 6,918,012 61,777,847.16 0.87
42 H00588
北京北辰
实业股份
23,700,000 61,383,000.00 0.87
43 002701 奥瑞金 12,988,290 60,655,314.30 0.86
44 600420 现代制药 6,576,010 58,658,009.20 0.83
45 603833 欧派家居 539,846 58,098,226.52 0.82
中欧恒利三年定期开放混合型证券投资基金 2019年半年度报告
第
页 45
46 000661 长春高新 171,362 57,920,356.00 0.82
47 002713 东易日盛 5,239,444 52,761,201.08 0.75
48 000888 峨眉山Ａ 8,502,373 51,184,285.46 0.72
49 002206 海 利 得 12,211,706 50,434,345.78 0.71
50 001979 招商蛇口 2,367,100 49,472,390.00 0.70
51 600690 海尔智家 2,834,306 49,005,150.74 0.69
52 601677 明泰铝业 4,699,612 48,452,999.72 0.68
53 600266 北京城建 5,993,125 48,304,587.50 0.68
54 H03958 东方证券 10,580,000 47,504,200.00 0.67
55 H00817 中国金茂 11,200,000 46,816,000.00 0.66
56 300203 聚光科技 1,914,373 45,753,514.70 0.65
57 H00895 东江环保 6,438,400 45,004,416.00 0.64
58 H00751 创维数码 23,898,000 44,211,300.00 0.62
59 600383 金地集团 3,700,000 44,141,000.00 0.62
60 300196 长海股份 4,799,874 43,774,850.88 0.62
61 603600 永艺股份 4,405,137 43,346,548.08 0.61
62 002327 富安娜 5,699,910 42,578,327.70 0.60
63 000895 双汇发展 1,598,904 39,796,720.56 0.56
64 300459 金科文化 6,820,791 38,810,300.79 0.55
65 H01099 国药控股 1,500,000 36,285,000.00 0.51
66 002430 杭氧股份 2,900,000 34,974,000.00 0.49
67 600208 新湖中宝 11,128,700 34,944,118.00 0.49
68 H02382
舜宇光学
科技
450,000 31,945,500.00 0.45
69 000786 北新建材 1,726,500 31,301,445.00 0.44
70 603900 莱绅通灵 2,485,859 30,750,075.83 0.43
71 002833 弘亚数控 799,908 29,124,650.28 0.41
72 H02018 瑞声科技 700,000 27,307,000.00 0.39
73 002422 科伦药业 899,833 26,752,035.09 0.38
74 603228 景旺电子 643,787 25,757,917.87 0.36
75 002304 洋河股份 190,900 23,205,804.00 0.33
中欧恒利三年定期开放混合型证券投资基金 2019年半年度报告
第
页 46
76 H02600 中国铝业 9,100,000 22,204,000.00 0.31
77 H00934
中石化冠
德
7,600,000 21,888,000.00 0.31
78 000069 华侨城Ａ 3,100,000 21,545,000.00 0.30
79 002508 老板电器 700,000 18,998,000.00 0.27
80 000581 威孚高科 999,910 18,558,329.60 0.26
81 H01316 耐世特 1,950,000 16,672,500.00 0.24
82 H00719
山东新华
制药股份
4,297,800 14,483,586.00 0.20
83 600723 首商股份 2,099,863 14,405,060.18 0.20
84 601138 工业富联 1,100,000 13,255,000.00 0.19
85 H02666 环球医疗 2,400,000 13,200,000.00 0.19
86 000860 顺鑫农业 277,326 12,937,257.90 0.18
87 000671 阳 光 城 1,894,900 12,278,952.00 0.17
88 H00288 万洲国际 1,500,000 10,455,000.00 0.15
89 H03618
重庆农村
商业银行
2,750,000 10,285,000.00 0.15
90 H01928
金沙中国
有限公司
300,000 9,858,000.00 0.14
91 H02678 天虹纺织 1,050,000 8,085,000.00 0.11
92 H01528
红星美凯
龙
1,300,000 7,826,000.00 0.11
93 H03669 永达汽车 1,000,000 6,290,000.00 0.09
94 002078 太阳纸业 900,000 6,129,000.00 0.09
95 002812 恩捷股份 130,000 6,077,500.00 0.09
96 H01530 三生制药 380,000 4,487,800.00 0.06
97 H00995
安徽皖通
高速公路
1,000,000 4,230,000.00 0.06
98 H06865
福莱特玻
璃
200,000 702,000.00 0.01
99 600968 海油发展 102,375 363,431.25 0.01
中欧恒利三年定期开放混合型证券投资基金 2019年半年度报告
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100 601698 中国卫通 10,103 39,603.76 0.00
101 603863 松炀资源 1,612 37,204.96 0.00
102 601236 红塔证券 9,789 33,869.94 0.00
103 300594 朗进科技 721 31,803.31 0.00
104 603867 新化股份 1,045 26,971.45 0.00
105 300788 中信出版 1,556 23,106.60 0.00
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动
7.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额
占期初基金资产净值比
例(%)
1 H02238 广汽集团 144,524,484.84 2.38
2 600754 锦江股份 116,454,909.75 1.92
3 002563 森马服饰 87,207,191.27 1.44
4 H02607 上海医药 81,501,474.37 1.34
5 H01114
BRILLIAN
CE CHI
77,421,734.55 1.28
6 002572 索菲亚 75,832,995.77 1.25
7 002035 华帝股份 74,227,687.81 1.22
8 H01458 周黑鸭 72,965,727.21 1.20
9 000333 美的集团 70,358,737.13 1.16
10 600409 三友化工 69,656,421.71 1.15
11 H02196 复星医药 68,814,781.64 1.13
12 H00425 敏实集团 66,668,920.62 1.10
13 H01099 国药控股 65,211,313.03 1.08
14 000651 格力电器 55,445,143.57 0.91
15 000028 国药一致 46,855,702.97 0.77
16 002713 东易日盛 45,660,185.12 0.75
17 H01336 新华保险 45,354,910.16 0.75
18 600297 广汇汽车 44,183,187.44 0.73
中欧恒利三年定期开放混合型证券投资基金 2019年半年度报告
第
页 48
19 603833 欧派家居 39,881,020.77 0.66
20 002050 三花智控 37,324,482.06 0.62
注：买入金额均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
7.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额
占期初基金资产净值比
例(%)
1 000895 双汇发展 219,476,803.73 3.62
2 000860 顺鑫农业 177,098,792.45 2.92
3 000848 承德露露 153,036,875.17 2.52
4 000596 古井贡酒 128,754,859.07 2.12
5 H00998 中信银行 95,707,414.62 1.58
6 601668 中国建筑 90,297,028.80 1.49
7 600056 中国医药 83,828,150.27 1.38
8 600195 中牧股份 65,511,117.39 1.08
9 603609 禾丰牧业 65,368,518.61 1.08
10 600261 阳光照明 64,272,157.73 1.06
11 002645 华宏科技 57,101,970.10 0.94
12 000961 中南建设 48,451,365.50 0.80
13 603589 口子窖 39,668,859.30 0.65
14 603306 华懋科技 36,148,960.49 0.60
15 603228 景旺电子 34,834,947.76 0.57
16 600729 重庆百货 34,416,975.48 0.57
17 000910 大亚圣象 33,378,785.00 0.55
18 603239 浙江仙通 31,537,756.26 0.52
19 000001 平安银行 26,678,325.00 0.44
20 600420 现代制药 26,638,673.00 0.44
注：卖出金额均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
7.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
中欧恒利三年定期开放混合型证券投资基金 2019年半年度报告
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买入股票成本（成交）总额 1,973,212,333.94
卖出股票收入（成交）总额 1,969,895,353.48
注：买入股票成本、卖出股票收入均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，
不考虑相关交易费用。
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债(可交换债) 28,035,603.90 0.40
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 28,035,603.90 0.40
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值
占基
金资
产净
值比
例(%)
1 113025 明泰转债 146,490 14,629,956.30 0.21
2 110057 现代转债 126,540 13,405,647.60 0.19
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
中欧恒利三年定期开放混合型证券投资基金 2019年半年度报告
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7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
7.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
7.10.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
7.10.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金将以套期保值为主要目的，参与股指期货的投资。本基金投资股指期货将根
据风险管理的原则，主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约。本基金力争利用股
指期货的杠杆作用，降低股票仓位频繁调整的交易成本。
7.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
7.11.1 本期国债期货投资政策
本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为主要目的，参与国债期货的投资。国
债期货作为利率衍生品的一种，有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。基金
管理人将按照相关法律法规的规定，结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市
场进行定性和定量分析。构建量化分析体系，对国债期货和现货的基差、国债期货的流
动性、波动水平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监控，在最大限度保证基金资产安
全的基础上，力求实现基金资产的长期稳定增值。
7.11.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
7.11.3 本期国债期货投资评价
本基金投资国债期货以套期保值为目的，以回避市场风险。故国债期货空头的合约
价值主要与债券组合的多头价值相对应。基金管理人通过动态管理国债期货合约数量，
以萃取相应债券组合的超额收益。
7.12 投资组合报告附注
7.12.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
中欧恒利三年定期开放混合型证券投资基金 2019年半年度报告
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7.12.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选库之外的股票。
7.12.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 1,355,311.40
2 应收证券清算款 4,013,686.06
3 应收股利 13,737,873.19
4 应收利息 22,498.72
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 19,129,369.37
7.12.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
7.12.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的公
允价值
占基
金资
产净
值比
例(%)
流通受限情况说明
1 002563 森马服饰 58,410,000.00 0.82 大宗交易买入限售
7.12.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
本报告中因四舍五入原因，投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和
与合计可能存在尾差。
§8
基金份额持有人信息
中欧恒利三年定期开放混合型证券投资基金 2019年半年度报告
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页 52
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有
人户
数
(户)
户均持有的基金份
额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有份额
占总份
额比例
持有份额
占总份
额比例
62,88
1
118,328.15
100,562,094.4
7
1.35%
7,340,030,18
3.60
98.65%
8.2 期末上市基金前十名持有人
序号 持有人名称 持有份额(份)
占上市总份额比
例(%)
1
兴全基金－兴业银行－兴业证券股份
有限公司
15,381,016.00 2.23
2 曹名长 9,367,102.00 1.36
3 佟启民 9,334,394.00 1.36
4 谢西就 7,558,439.00 1.10
5 林峰 6,497,954.00 0.94
6 徐淑 5,202,647.00 0.76
7 匡双鸽 5,100,099.00 0.74
8 朱蕊 5,096,000.00 0.74
9 孙丽 5,010,097.00 0.73
10 李鸿开 5,000,097.00 0.73
注：上表所列持有人均为场内持有人。
8.3 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理人所有从业人员持有本基金 12,735,202.30 0.17%
8.4 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况
项目 持有基金份额总量的数量区间（万份）
本公司高级管理人员、基金投资和研究部 >100
中欧恒利三年定期开放混合型证券投资基金 2019年半年度报告
第
页 53
门负责人持有本开放式基金
本基金基金经理持有本开放式基金 >100
§9
开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日(2017年11月01日)基金份额总额 7,440,592,278.07
本报告期期初基金份额总额 7,440,592,278.07
本报告期基金总申购份额 -
减：本报告期基金总赎回份额 -
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 7,440,592,278.07
注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§10
重大事件揭示
10.1 基金份额持有人大会决议
报告期内无基金份额持有人大会决议。
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
10.2.1 基金管理人的重大人事变动
本报告期内基金管理人未发生重大的人事变动。
10.2.2 基金托管人的重大人事变动
本报告期内托管人的专门基金托管部门未发生重大的人事变动。
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
报告期内无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
10.4 基金投资策略的改变
报告期内本基金投资策略未发生改变。
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
本报告期内，为本基金审计的会计事务所为安永华明会计师事务所（特殊普通合
伙），未有改聘情况发生。
中欧恒利三年定期开放混合型证券投资基金 2019年半年度报告
第
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10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
报告期内本基金管理人、基金托管人及其高级管理人员未受监管部门的稽查或处
罚。
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
10.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
券商
名称
交
易
单
元
数
量
股票交易 应支付该券商的佣金
备
注 成交金额
占当期
股票成
交总额
的比例
佣金
占当期
佣金总
量的比
例
天风
证券
1 5,237,691.00 0.13% 4,878.11 0.15% -
新时
代证
券
1 747,442,841.37 18.96% 696,100.04 21.65% -
太平
洋证
券
1 289,248,616.15 7.34% 269,381.26 8.38% -
长江
证券
2 1,568,230,781.23 39.79% 1,170,878.40 36.42% -
国都
证券
4 1,331,142,830.49 33.77% 1,073,287.17 33.39% -
注：1.根据中国证监会的有关规定，我司在综合考量证券经营机构的财务状况、经营状
况、研究能力的基础上，选择基金专用交易席位，并由公司董事会授权管理层批准。
2.本报告期内，本基金无新增或减少租用证券公司交易单元的情况。
10.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
券商名
称
债券交易 债券回购交易 权证交易 基金交易
成交金额
占当期
债券成
交总额
的比例
成交金额
占当期
债券回
购成交
总额的
成
交
金
额
占当期权
证成交总
额的比例
成
交
金
额
占当期基
金成交总
额的比例
中欧恒利三年定期开放混合型证券投资基金 2019年半年度报告
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比例
天风证
券
- - - - - - - -
新时代
证券
29,207,705.80 100.00% 350,000,000.00 59.32% - - - -
太平洋
证券
- - 240,000,000.00 40.68% - - - -
长江证
券
- - - - - - - -
国都证
券
- - - - - - - -
注：1.根据中国证监会的有关规定，我司在综合考量证券经营机构的财务状况、经营状
况、研究能力的基础上，选择基金专用交易席位，并由公司董事会授权管理层批准。
2.本报告期内，本基金无新增或减少租用证券公司交易单元的情况。
10.8 其他重大事件
序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期
1
中欧基金管理有限公司关于
旗下基金2018年12月31日基
金资产净值、基金份额净值
和基金份额累计净值公告
中国证监会指定媒介 2019-01-01
2
中欧基金管理有限公司关于
增加注册资本及修改公司章
程的公告
中国证监会指定媒介 2019-01-18
3
中欧基金管理有限公司中欧
基金管理有限公司住所变更
公告
中国证监会指定媒介 2019-01-18
4
中欧基金管理有限公司旗下
基金2018年第四季度报告
中国证监会指定媒介 2019-01-22
5
中欧基金管理有限公司关于
调整旗下部分基金持有“长
春高新”股票估值方法的公
告
中国证监会指定媒介 2019-02-27
6
中欧基金管理有限公司旗下
基金2018年基金年报
中国证监会指定媒介 2019-03-28
7
中欧基金管理有限公司旗下
基金2018年基金年报摘要
中国证监会指定媒介 2019-03-28
中欧恒利三年定期开放混合型证券投资基金 2019年半年度报告
第
页 56
8
中欧基金管理有限公司旗下
基金2019年第一季度报告
中国证监会指定媒介 2019-04-18
9
中欧恒利三年定期开放混合
型证券投资基金更新招募说
明书（2019年第1号）
中国证监会指定媒介 2019-06-14
10
中欧恒利三年定期开放混合
型证券投资基金更新招募说
明书摘要（2019年第1号）
中国证监会指定媒介 2019-06-14
11
中欧基金管理有限公司关于
旗下基金参与科创板股票投
资及相关风险揭示的公告
中国证监会指定媒介 2019-06-22
§11
备查文件目录
11.1 备查文件目录
1、中欧恒利三年定期开放混合型证券投资基金相关批准文件
2、《中欧恒利三年定期开放混合型证券投资基金基金合同》
3、《中欧恒利三年定期开放混合型证券投资基金托管协议》
4、《中欧恒利三年定期开放混合型证券投资基金招募说明书》
5、基金管理人业务资格批件、营业执照
6、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告
11.2 存放地点
基金管理人及基金托管人的住所。
11.3 查阅方式
投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com)查阅，或在营业时间内至基金管理
人办公场所免费查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司：
客户服务中心电话：021-68609700，400-700-9700
中欧基金管理有限公司
二〇一九年八月二十六日
中欧恒利三年定期开放混合型证券投资基金 2019年半年度报告
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