民生加银平稳增利定期开放债券型证券投
资基金
2019年半年度报告
2019年 6月 30日
基金管理人：民生加银基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
送出日期：2019年 8月 23日
民生加银平稳增利 2019年半年度报告
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§1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二
以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019年 8月 21日复核了本
报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核
内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计 。
本报告期自 2019年 1月 1日起至 2019年 6月 30日止。
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1.2 目录
§1 重要提示及目录 ...................................................................................................................2
1.1 重要提示 ......................................................................................................................2
1.2 目录 .............................................................................................................................3
§2 基金简介 ..............................................................................................................................6
2.1 基金基本情况 ...............................................................................................................6
2.2 基金产品说明 ...............................................................................................................6
2.3 基金管理人和基金托管人 .............................................................................................7
2.4 信息披露方式 ...............................................................................................................7
2.5 其他相关资料 ...............................................................................................................7
§3 主要财务指标和基金净值表现 ..............................................................................................8
3.1 主要会计数据和财务指标 .............................................................................................8
3.2 基金净值表现 ...............................................................................................................8
§4 管理人报告 ........................................................................................................................ 12
4.1 基金管理人及基金经理情况 ........................................................................................ 12
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ..................................................... 13
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ............................................................... 14
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ................................................. 14
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ................................................. 15
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ............................................................ 15
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ............................................................... 15
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 ............................ 16
§5 托管人报告 ........................................................................................................................ 17
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ................................................................... 17
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ....... 17
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ..................... 17
§6 半年度财务会计报告（未经审计） ..................................................................................... 18
6.1 资产负债表 ................................................................................................................ 18
6.2 利润表 ....................................................................................................................... 19
6.3 所有者权益（基金净值）变动表 ................................................................................. 20
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6.4 报表附注 .................................................................................................................... 22
§7 投资组合报告 ..................................................................................................................... 46
7.1 期末基金资产组合情况 ............................................................................................... 46
7.2 期末按行业分类的股票投资组合 ................................................................................. 46
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ............................ 46
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ............................................................................. 46
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 .......................................................................... 46
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ......................... 47
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序所有资产支持证券投资明细 .................. 47
7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 .............. 47
7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ......................... 47
7.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 .......................................................... 48
7.11 投资组合报告附注 .................................................................................................... 48
§8 基金份额持有人信息 .......................................................................................................... 49
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ...................................................................... 49
8.2 期末上市基金前十名持有人 ........................................................................................ 49
8.3 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 ............................................................ 50
8.4 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 ............................ 50
§9 开放式基金份额变动 ........................................................................................................ 51
§10 重大事件揭示 ................................................................................................................... 52
10.1 基金份额持有人大会决议.......................................................................................... 52
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动.................................. 52
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 ................................................... 52
10.4 基金投资策略的改变................................................................................................. 52
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 ........................................................................ 52
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ............................................ 52
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况..................................................................... 52
10.8 其他重大事件 ........................................................................................................... 58
§11 影响投资者决策的其他重要信息 ....................................................................................... 60
11.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况.................................. 60
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11.2 影响投资者决策的其他重要信息 ............................................................................... 60
§12 备查文件目录 ................................................................................................................... 61
12.1 备查文件目录 ........................................................................................................... 61
12.2 存放地点 .................................................................................................................. 61
12.3 查阅方式 .................................................................................................................. 61
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§2
基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 民生加银平稳增利定期开放债券型证券投资基金
基金简称 民生加银平稳增利
场内简称 民生增利
基金主代码 166902
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017年 1月 11日
基金管理人 民生加银基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 2,875,091,617.18份
基金合同存续期 不定期
基金份额上市的证券交易所 深圳证券交易所
上市日期 2013年 1月 30日
下属分级基金的基金简称： 民生加银平稳增利 A 民生加银平稳增利 C
下属分级基金的交易代码： 166902 166903
报告期末下属分级基金的份额总额 2,476,782,849.06份 398,308,768.12份
注：本基金于 2012年 11月 15日成立，后经中国证监会《关于准予民生加银平稳增利定期开放债
券型证券投资基金变更注册的批复》(证监许可[2016]1863号)变更注册并实施转型，新的基金合
同于 2017年 1月 11日生效。
2.2 基金产品说明
投资目标
本基金在控制基金资产风险、适度保持资产流动性的基础上，通过积极主动的
投资管理，追求基金资产的平稳增值，争取实现超过业绩比较基准的投资业绩。
投资策略
本基金采取自上而下与自下而上相结合的投资策略。基金管理人对宏观经济环
境、市场状况、政策走向等宏观层面信息和个券的微观层面信息进行综合分析，
同时为合理控制本基金开放期的流动性风险，并满足每次开放期的流动性需
求，本基金在每个封闭期将适当的采取期限配置策略，即将基金资产所投资标
的的平均剩余存续期限与基金剩余封闭期限进行适当的匹配，实施积极的债券
投资组合管理，做出投资决策。
业绩比较基准
2017.1.11之前，业绩比较基准=同期三年期定期存款利率（税后）
2017.1.11之后，业绩比较基准=中国债券综合指数收益率
风险收益特征
本基金属于债券型证券投资基金，是证券投资基金中的较低风险品种，一般情
况下其风险和收益高于货币市场基金，低于股票型基金和混合型基金。
注：本基金于 2012年 11月 15日成立，后经中国证监会《关于准予民生加银平稳增利定期开放债
券型证券投资基金变更注册的批复》(证监许可[2016]1863号)变更注册并实施转型，新的基金合
同于 2017年 1月 11日生效。
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2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 民生加银基金管理有限公司 中国建设银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名 邢颖 田青
联系电话 010-88566571 010-67595096
电子邮箱 xingying@msjyfund.com.cn tianqing1.zh@ccb.com
客户服务电话
400-8888-388 010-67595096
传真 0755-23999800 010-66275853
注册地址
深圳市福田区莲花街道福中
三路 2005号民生金融大厦
13楼 13A
北京市西城区金融大街 25号
办公地址
深圳市福田区莲花街道福中
三路 2005号民生金融大厦
13楼 13A
北京市西城区闹市口大街 1 号
院 1 号楼
邮政编码 518038 100033
法定代表人 张焕南 田国立
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 《上海证券报》
登载基金半年度报告正文的管理人互联网
网址
http://www.msjyfund.com.cn
基金半年度报告备置地点 基金管理人和基金托管人的住所
注：2019 年 1月 23 日，基金管理人已发布《关于旗下公开募集证券投资基金调整信息披露媒体
的公告》，明确本公司旗下各公开募集证券投资基金的信息披露媒体。
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
注册登记机构 中国证券登记结算有限责任公司 北京市西城区太平桥大街 17号
民生加银平稳增利 2019年半年度报告
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
基金级别 民生加银平稳增利 A 民生加银平稳增利 C
3.1.1 期间数据和指标 报告期(2019年 1月 1日 - 2019
年 6月 30日)
报告期(2019年 1月 1日 -
2019年 6月 30日)
本期已实现收益 70,581,660.01 7,704,513.51
本期利润 86,270,474.38 8,846,943.28
加权平均基金份额本期利润 0.0366 0.0281
本期加权平均净值利润率 3.49% 2.68%
本期基金份额净值增长率 3.73% 3.52%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末( 2019年 6月 30日 )
期末可供分配利润 81,107,930.76 11,819,643.53
期末可供分配基金份额利润 0.0327 0.0297
期末基金资产净值 2,607,604,936.18 418,052,576.92
期末基金份额净值 1.0528 1.0496
3.1.3 累计期末指标 报告期末( 2019年 6月 30日 )
基金份额累计净值增长率 58.14% 54.01%
注：①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相
关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
③期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润期末余额和未分配利润中已实现部分的
期末余额的孰低数。表中的“期末”均指报告期最后一日，即 6 月 30 日，无论该日是否为开放
日或交易所的交易日。
④本基金于 2012年 11月 15日成立，后经中国证监会《关于准予民生加银平稳增利定期开放债券
型证券投资基金变更注册的批复》(证监许可[2016]1863号)变更注册并实施转型，新的基金合同
于 2017年 1月 11日生效。运作方式由三年定期开放变更为一年定期开放，财务数据不受影响，
因此转型前后连续计算，不分开列示。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
民生加银平稳增利 A
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阶段
份额净值增
长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去一个月 0.30% 0.04% 0.28% 0.03% 0.02% 0.01%
过去三个月 1.43% 0.04% -0.24% 0.06% 1.67% -0.02%
过去六个月 3.73% 0.04% 0.24% 0.06% 3.49% -0.02%
过去一年 8.27% 0.04% 2.82% 0.06% 5.45% -0.02%
自基金合同
生效起至今
15.03% 0.05% 1.51% 0.07% 13.52% -0.02%
民生加银平稳增利 C
阶段
份额净值增
长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去一个月 0.28% 0.04% 0.28% 0.03% 0.00% 0.01%
过去三个月 1.33% 0.04% -0.24% 0.06% 1.57% -0.02%
过去六个月 3.52% 0.04% 0.24% 0.06% 3.28% -0.02%
过去一年 7.83% 0.04% 2.82% 0.06% 5.01% -0.02%
自基金合同
生效起至今
13.87% 0.05% 1.51% 0.07% 12.36% -0.02%
注：①业绩比较基准=中国债券综合指数收益率
②本基金于 2012年 11月 15日成立，后经中国证监会《关于准予民生加银平稳增利定期开放
债券型证券投资基金变更注册的批复》(证监许可[2016]1863号)变更注册并实施转型，新的基金
合同于 2017年 1月 11日生效
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3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
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注：本基金于 2012年 11月 15日成立，后经变更注册并实施转型，新的基金合同于 2017年 1月
11日生效。本基金建仓期为自基金合同生效日起的 6个月，截至建仓期结束及本报告期末，本基
金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。本部分列示的为本基金自
成立以来的基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图。
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§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
民生加银基金管理有限公司（以下简称“公司”）是由中国民生银行股份有限公司、加拿大皇
家银行和三峡财务有限责任公司共同发起设立的中外合资基金管理公司。经中国证监会
[2008]1187号文批准，于 2008年 11月 3日在深圳正式成立，2012年注册资本增加至 3亿元人民
币。
截至 2019年 6月 30日，民生加银基金管理有限公司管理 49只开放式基金：民生加银品牌蓝
筹灵活配置混合型证券投资基金、民生加银增强收益债券型证券投资基金、民生加银精选混合型
证券投资基金、民生加银稳健成长混合型证券投资基金、民生加银内需增长混合型证券投资基金、
民生加银景气行业混合型证券投资基金、民生加银中证内地资源主题指数型证券投资基金、民生
加银信用双利债券型证券投资基金、民生加银红利回报灵活配置混合型证券投资基金、民生加银
平稳增利定期开放债券型证券投资基金、民生加银现金增利货币市场基金、民生加银积极成长混
合型发起式证券投资基金、民生加银家盈理财 7天债券型证券投资基金、民生加银转债优选债券
型证券投资基金、民生加银家盈理财月度债券型证券投资基金、民生加银策略精选灵活配置混合
型证券投资基金、民生加银岁岁增利定期开放债券型证券投资基金、民生加银平稳添利定期开放
债券型证券投资基金、民生加银现金宝货币市场基金、民生加银城镇化灵活配置混合型证券投资
基金、民生加银优选股票型证券投资基金、民生加银研究精选灵活配置混合型证券投资基金、民
生加银新动力灵活配置混合型证券投资基金、民生加银新战略灵活配置混合型证券投资基金、民
生加银和鑫定期开放债券型发起式证券投资基金、民生加银量化中国灵活配置混合型证券投资基
金、民生加银鑫福灵活配置混合型证券投资基金、民生加银鑫安纯债债券型证券投资基金、民生
加银养老服务灵活配置混合型证券投资基金、民生加银鑫享债券型证券投资基金、民生加银前沿
科技灵活配置混合型证券投资基金、民生加银腾元宝货币市场基金、民生加银鑫喜灵活配置混合
型证券投资基金、民生加银鑫升纯债债券型证券投资基金、民生加银汇鑫一年定期开放债券型证
券投资基金、民生加银中证港股通高股息精选指数型证券投资基金、民生加银鑫元纯债债券型证
券投资基金、民生加银家盈季度定期宝理财债券型证券投资基金、民生加银智造 2025灵活配置混
合型证券投资基金、民生加银家盈半年定期宝理财债券型证券投资基金、民生加银鹏程混合型证
券投资基金、民生加银恒益纯债债券型证券投资基金、民生加银新兴成长混合型证券投资基金、
民生加银创新成长混合型证券投资基金、民生加银睿通 3个月定期开放债券型发起式证券投资基
民生加银平稳增利 2019年半年度报告
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金、民生加银康宁稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）、民生加银兴盈债券型证券
投资基金、民生加银恒裕债券型证券投资基金、民生加银中债 1-3年农发行债券指数证券投资基
金。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
姓名 职务
任本基金的基金经理（助理）
期限
证券
从业
年限
说明
任职日期 离任日期
胡振仓
本基金
基金经
理
2018年 9月 10
日
- 16年
新疆财经学院金融学硕士，16年证
券从业经历。自 2003年 7月至 2005
年 4月在乌鲁木齐商业银行从事债
券交易与研究，2006年 3月至 6月
在国联证券公司投资银行部（北京）
从事债券交易，2006年 7月至 2008
年 3月，在益民基金管理有限公司
担任基金经理，2008年 4月至 2015
年 6月，在泰达宏利基金管理有限
公司担任固定收益部副总经理、基
金经理，2015年 6月至 2017年 5
月，在泰康资产管理有限公司第三
方投资部担任执行总监。2017年 6
月加入民生加银基金管理有限公
司，担任基金经理一职。自 2017年
8月至今担任民生加银岁岁增利定
期开放债券型证券投资基金基金经
理；自 2017年 8月至今担任民生加
银鑫升纯债债券型证券投资基金基
金经理；自 2018年 6月至今担任民
生加银恒益纯债债券型证券投资基
金基金经理；自 2018年 9月至今担
任民生加银平稳增利定期开放债券
型证券投资基金基金经理；自 2017
年 11月至 2018年 7月担任民生加
银鑫泰纯债债券型证券投资基金基
金经理。自 2019年 5月至今担任民
生加银恒裕债券型证券投资基金基
金经理。
注：①上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
②证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和
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基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提
下，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金份额持
有人利益的行为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善了公司公平交易制度，
制度的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动，同时
包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、监控等投资管理活动相关的各个环节，形成了有效
的公平交易执行体系。
对于场内交易，公司启用了交易系统中的公平交易程序，在指令分发及指令执行阶段，均由
系统强制执行公平委托；此外，公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易。
对于场外交易，公司完善银行间市场交易、交易所大宗交易等非集中竞价交易的交易分配制
度，保证各投资组合获得公平的交易机会。对于部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等
以公司名义进行的交易，各投资组合经理在交易前独立地确定各投资组合的交易价格和数量，公
司按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配。
本报告期内，本基金管理人公平交易制度得到良好的贯彻执行，未发现存在违反公平交易原
则的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，禁止可能导致不公平交易和利益输送的同
日反向交易。本报告期内，本基金未发现可能的异常交易情况，不存在所有投资组合参与的交易
所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的 5%的情况。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2019年初，国内宽货币效果逐步显现，在地方债提前发行、1月份天量信贷等多重因素作用
下，社会融资增速开始见底回升，3月份经济开始出现企稳迹象。1季度社融增量创天量之后，稳
杠杆、防风险的政策考量有所增加，叠加 5月中美贸易战再度激化等因素，经济下行压力有所增
加。1季度，金融市场的风险偏好开始有所提升，1季度 A股领涨全球，信用债供需两旺，逐步对
利率债等无风险资产造成比较大的分流压力，合意资产阶段性稀缺的状况有较大改善，国内债市
在 2-4 份经历了较大幅度的调整，但随着国内经济下行压力加大，4 月下旬开始收益率逐步企稳
向下。
民生加银平稳增利 2019年半年度报告
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报告期内，本基金坚持优选中短期信用债、短久期、高杆杆为主要策略。前期主要以减持交
易仓位应对进入开放期可能的赎回，2月 22日进入下一封闭期之后，通过买入中短久期信用债及
小仓位中长久期利率债，组合久期有所上升，杠杆上升较快，基本达到预期水平。
报告期末，本基金的仓位维持较高水平，组合的静态收益率较高。未来的操作上，本基金将
继续坚持中短久期策略，优选信用债，并充分发挥好定开基金的优势，以获取较为确定的持有期
回报。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末民生加银平稳增利 A基金份额净值为 1.0528元，本报告期基金份额净值增长
率为 3.73%；截至本报告期末民生加银平稳增利 C基金份额净值为 1.0496元，本报告期基金份额
净值增长率为 3.52%；同期业绩比较基准收益率为 0.24%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望 2019年下半年,美国可能进入货币宽松周期，国内经济下行压力较大，通胀压力有所缓
解，金融同业负债刚兑的打破有可能引发资产风险偏好的再次回落，同时地方债发行高峰将过，
利率债和地方债仍然有较好的投资机会，而风险偏好的回落对中低等级民企信用债、中低等级城
投的发行会有较大影响，相应的信用利差可能会有所走阔。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
根据中国证监会相关规定及基金合同约定，本基金管理人严格按照相关会计准则、中国证监
会相关规定和基金合同关于估值的约定，对基金所持有的投资品种进行估值。本基金托管人根据
法律法规要求履行估值及净值计算的复核责任。本基金管理人为确保估值工作的合规开展，已通
过参考行业协会的估值指引及独立第三方估值服务机构的估值数据等方式，谨慎合理地制定了基
金估值和份额净值计价的业务管理制度，明确基金估值的程序和技术；并建立了负责估值工作决
策和执行的专门机构，组成人员包括分管运营的公司领导、督察长、投资总监、运营管理部、交
易部、研究部、投资部、固定收益部、监察稽核部、风险管理部各部门负责人及其指定的相关人
员。研究部参加人员应包含金融工程小组及相关行业研究员。分管运营的公司领导任估值小组组
长。基金经理可参与估值原则和方法的讨论，但不参与估值价格的最终决策。本报告期内，参与
估值流程各方之间无重大利益冲突。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金于 2019 年 1 月 11 日公告每 10 份 A 类基金份额派发红利 0.055 元，共计派发红利
民生加银平稳增利 2019年半年度报告
第 16 页 共 61 页
10,345,272.16元，全部以现金形式发放；每 10份 C类基金份额派发红利 0.05元，共计派发红
利 96,204.60元，全部以现金形式发放。权益登记日为 2019年 1月 16日。
于2019年4月11日公告每10份A类基金份额派发红利0.20元，共计派发红利49,535,657.94
元，全部以现金形式发放；每 10份 C类基金份额派发红利 0.18元，共计派发红利 7,169,557.52
元，全部以现金形式发放。权益登记日为 2019年 4月 16日。
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
本报告期内本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净
值低于五千万元的情形。
民生加银平稳增利 2019年半年度报告
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§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期，中国建设银行股份有限公司在本基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金
法》、基金合同、托管协议和其他有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽
责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期，本托管人按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，对本基金的
基金资产净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，对本基金的投资运作方面进行了监
督，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。
报告期内，本基金实施利润分配金额：民生加银平稳增利债券 A为 59,880,930.10元，民生
加银平稳增利债券 C为 7,265,762.12元。
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人复核审查了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资
组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
民生加银平稳增利 2019年半年度报告
第 18 页 共 61 页
§6 半年度财务会计报告（未经审计）
6.1 资产负债表
会计主体：民生加银平稳增利定期开放债券型证券投资基金
报告截止日： 2019年 6月 30日
单位：人民币元
资 产 附注号
本期末
2019年 6月 30日
上年度末
2018年 12月 31日
资 产：
银行存款 6.4.7.1 100,319,835.69 1,997,796.66
结算备付金
62,789,849.36 50,695,857.90
存出保证金
161,288.56 55,418.26
交易性金融资产 6.4.7.2 4,126,082,778.19 2,472,956,899.31
其中：股票投资
- -
基金投资
- -
债券投资
3,995,335,178.19 2,461,112,899.31
资产支持证券投资
130,747,600.00 11,844,000.00
贵金属投资
- -
衍生金融资产 6.4.7.3 - -
买入返售金融资产 6.4.7.4 - 149,964,864.95
应收证券清算款
9,037,448.56 46,251,823.07
应收利息 6.4.7.5 79,658,382.77 59,245,033.15
应收股利
- -
应收申购款
- -
递延所得税资产
- -
其他资产 6.4.7.6 - -
资产总计
4,378,049,583.13 2,781,167,693.30
负债和所有者权益 附注号
本期末
2019年 6月 30日
上年度末
2018年 12月 31日
负 债：
短期借款
- -
交易性金融负债
- -
衍生金融负债 6.4.7.3 - -
卖出回购金融资产款
1,338,971,710.04 752,285,000.00
应付证券清算款
6,664,417.86 47,414,334.22
应付赎回款
- -
应付管理人报酬
1,737,319.80 1,171,760.71
应付托管费
496,377.09 334,788.74
应付销售服务费
137,188.10 6,759.19
应付交易费用 6.4.7.7 6,980.97 4,707.73
应交税费
4,106,888.43 3,962,523.99
民生加银平稳增利 2019年半年度报告
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应付利息
152,791.21 -120,595.12
应付利润
- -
递延所得税负债
- -
其他负债 6.4.7.8 118,396.53 160,000.00
负债合计
1,352,392,070.03 805,219,279.46
所有者权益：
实收基金 6.4.7.9 2,875,091,617.18 1,900,199,615.58
未分配利润 6.4.7.10 150,565,895.92 75,748,798.26
所有者权益合计
3,025,657,513.10 1,975,948,413.84
负债和所有者权益总计
4,378,049,583.13 2,781,167,693.30
注：(1) 报告截止日 2019年 6月 30日，民生加银平稳增利基金 A类份额净值人民币 1.0528元，
基金份额总额 2,476,782,849.06份，民生加银平稳增利基金 C类份额净值人民币 1.0496元，基
金份额总额 398,308,768.12份，总份额合计 2,875,091,617.18份。
(2) 本基金于 2016年 12月 5日召开基金份额持有人大会，会议审议通过了《关于民生加银平稳
增利定期开放债券型证券投资基金转型有关事项的议案》，持有人大会的决议已于当日生效。经与
基金托管人协商一致，基金管理人已将修订后的《民生加银平稳增利定期开放债券型证券投资基
金基金合同》、《民生加银平稳增利定期开放债券型证券投资基金托管协议》、《民生加银平稳增利
定期开放债券型证券投资基金招募说明书》报中国证监会进行变更注册，修订和更新后的文件于
2017年 1月 11日生效。
(3) 本基金于 2017年 1月 11日正式转型，运作方式由封闭期为每一开放期结束之日次日起 (包
括该日) 三年的期间变更为每一开放期结束之日次日起 (包括该日) 一年的期间，本基金的第一
个封闭期为自转型后的基金合同生效日起一年 (包括基金合同生效日)，并取消基金每年进行收益
分配的至多次数和最低分配比例，财务数据不受影响。
6.2 利润表
会计主体：民生加银平稳增利定期开放债券型证券投资基金
本报告期：2019年 1月 1日至 2019年 6月 30日
单位：人民币元
项 目
附注号 本期
2019年 1月 1日至
2019年 6月 30日
上年度可比期间
2018年 1月 1日至 2018
年 6月 30日
一、收入
117,803,488.73 81,391,814.76
民生加银平稳增利 2019年半年度报告
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1.利息收入
88,912,964.88 67,573,498.74
其中：存款利息收入 6.4.7.11 678,026.46 319,947.40
债券利息收入
86,849,267.63 66,626,390.86
资产支持证券利息收入
721,354.43 543,963.85
买入返售金融资产收入
664,316.36 83,196.63
其他利息收入
- -
2.投资收益（损失以“-”填列）
12,027,017.41 -2,586,026.79
其中：股票投资收益 6.4.7.12 - -
基金投资收益
- -
债券投资收益 6.4.7.13 12,027,017.41 -2,586,026.79
资产支持证券投资收益 6.4.7.13.5 - -
贵金属投资收益 6.4.7.14 - -
衍生工具收益 6.4.7.15 - -
股利收益 6.4.7.16 - -
3.公允价值变动收益（损失以
“-”号填列）
6.4.7.17
16,831,244.14 16,402,224.92
4.汇兑收益（损失以“-”号填
列）
- -
5.其他收入（损失以“-”号填
列）
6.4.7.18
32,262.30 2,117.89
减：二、费用
22,686,071.07 23,904,922.42
1．管理人报酬 6.4.10.2.1 9,674,471.21 6,678,027.96
2．托管费 6.4.10.2.2 2,764,134.57 1,908,008.02
3．销售服务费 6.4.10.2.3 642,819.60 44,995.40
4．交易费用 6.4.7.19 23,565.59 5,915.20
5．利息支出
9,111,621.59 14,892,624.66
其中：卖出回购金融资产支出
9,111,621.59 14,892,624.66
6．税金及附加
307,046.63 228,953.79
7．其他费用 6.4.7.20 162,411.88 146,397.39
三、利润总额 （亏损总额以“-”
号填列）
95,117,417.66 57,486,892.34
减：所得税费用
- -
四、净利润（净亏损以“-”号
填列）
95,117,417.66 57,486,892.34
6.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：民生加银平稳增利定期开放债券型证券投资基金
本报告期：2019年 1月 1日至 2019年 6月 30日
单位：人民币元
项目
本期
2019年 1月 1日至 2019年 6月 30日
民生加银平稳增利 2019年半年度报告
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实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益
（基金净值）
1,900,199,615.58 75,748,798.26 1,975,948,413.84
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期利润）
- 95,117,417.66 95,117,417.66
三、本期基金份额交易
产生的基金净值变动
数
（净值减少以“-”号
填列）
974,892,001.60 46,846,372.22 1,021,738,373.82
其中：1.基金申购款 1,793,779,923.29 87,336,076.92 1,881,116,000.21
2.基金赎回款 -818,887,921.69 -40,489,704.70 -859,377,626.39
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的
基金净值变动（净值减
少以“-”号填列）
- -67,146,692.22 -67,146,692.22
五、期末所有者权益
（基金净值）
2,875,091,617.18 150,565,895.92 3,025,657,513.10
项目
上年度可比期间
2018年 1月 1日至 2018年 6月 30日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益
（基金净值）
1,666,525,235.36 21,780,162.86 1,688,305,398.22
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期利润）
- 57,486,892.34 57,486,892.34
三、本期基金份额交易
产生的基金净值变动
数
（净值减少以“-”号
填列）
233,674,380.22 4,490,871.09 238,165,251.31
其中：1.基金申购款 398,439,993.55 6,797,342.81 405,237,336.36
2.基金赎回款 -164,765,613.33 -2,306,471.72 -167,072,085.05
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的
基金净值变动（净值减
少以“-”号填列）
- -40,336,863.18 -40,336,863.18
五、期末所有者权益 1,900,199,615.58 43,421,063.11 1,943,620,678.69
民生加银平稳增利 2019年半年度报告
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（基金净值）
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 6.1 至 6.4 财务报表由下列负责人签署：
______李操纲______
______朱永明______
____洪锐珠____
基金管理人负责人
主管会计工作负责人
会计机构负责人
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
民生加银平稳增利定期开放债券型证券投资基金 (以下简称“本基金”) 经中国证券监督管
理委员会 (以下简称“中国证监会”)《关于核准民生加银平稳增利定期开放债券型证券投资基金
募集的批复》(证监许可 [2012] 1173 号文) 批准，由民生加银基金管理有限公司依照国家相关
法律法规的规定、《民生加银平稳增利定期开放债券型证券投资基金基金合同》、《民生加银平稳增
利定期开放债券型证券投资基金招募说明书》及《民生加银平稳增利定期开放债券型证券投资基
金份额发售公告》的规定发售，基金合同于 2012年 11月 15日生效。本基金为契约型开放式，存
续期限不定，首次设立募集规模为 1,269,140,936.16份基金份额。本基金的基金管理人为民生加
银基金管理有限公司，基金托管人为中国建设银行股份有限公司 (以下简称“中国建设银行”) 。
本基金于 2016年 12月 5日召开基金份额持有人大会，会议审议通过了《关于民生加银平稳
增利定期开放债券型证券投资基金转型有关事项的议案》，持有人大会的决议已于当日生效。经与
基金托管人协商一致，基金管理人已将修订后的《民生加银平稳增利定期开放债券型证券投资基
金基金合同》、《民生加银平稳增利定期开放债券型证券投资基金托管协议》、《民生加银平稳增利
定期开放债券型证券投资基金招募说明书》报中国证监会进行变更注册，修订和更新后的文件于
2017年 1月 11日生效。本基金于 2017 年 1月 11日正式转型，运作方式由封闭期为每一开放期
结束之日次日起 (包括该日) 三年的期间变更为每一开放期结束之日次日起 (包括该日) 一年的
期间。
根据中国证监会 2017年 8月 31日发布的《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规
定》（以下简称“《流动性风险管理规定》”），对已经成立的开放式基金，原基金合同内容不符
合该《流动性风险管理规定》的，应当在《流动性风险管理规定》施行之日起 6个月内修改基金
合同并公告。根据《流动性风险管理规定》等法律法规，经与基金托管人协商一致，并报监管机
民生加银平稳增利 2019年半年度报告
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构备案，民生加银基金管理有限公司对本基金的基金合同进行了修改。修改后的基金合同已于
2018年 3月 23日起生效。
根据《民生加银平稳增利定期开放债券型证券投资基金基金合同》和《民生加银平稳增利定
期开放债券型证券投资基金招募说明书》的有关规定，本基金根据认购 / 申购费用与销售服务费
收取方式的不同，将基金份额分为不同的类别。在投资者认购 / 申购时收取前端认购 / 申购费
用的称为 A类；从本类别基金资产中计提销售服务费、不收取认购 / 申购费用的，称为 C类。A
类基金份额通过场外和场内两种方式发售，并在交易所上市交易 (场外份额上市交易前须进行跨
系统转登记为场内份额)，A类基金份额持有人可进行跨系统转登记；C类基金份额通过场外方式
发售，不在交易所上市交易，C类基金份额持有人不能进行跨系统转登记。由于基金费用的不同，
本基金 A类基金份额和 C类基金份额将分别计算基金份额净值，计算公式为计算日各类别基金资
产净值除以计算日发售在外的该类别基金份额总数。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《民生加银平稳增利定期开放债券型证券投资基
金基金合同》的有关规定，本基金投资于具有良好投资价值和流动性的金融工具，包括国债、金
融债券、中央银行票据、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超级短期融资券、次级
债券、政府机构债、地方政府债、可分离交易可转债中的纯债部分、债券回购、银行存款 (包括
协议存款、定期存款及其他银行存款)、货币市场工具、资产支持证券以及证监会允许投资的其它
金融工具等
。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序
后，可以将其纳入投资范围。本基金是纯债券型基金，不通过任何方式投资股票、权证和可转换
债券 (不含可分离交易的可转换债券中的纯债部分) 。
基金的投资组合比例为：债券资产占基金资产比例不低于 80%，但在开放期前一个月和后一
个月以及开放期内基金投资不受上述比例限制。在开放期，本基金持有的现金或者到期日在一年
以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%，在封闭期内，本基金不受上述 5%的限制。前述现金资
产不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。在基金实际管理过程中，管理人将根据中国
宏观经济情况和债券市场的阶段性变化，适当调整基金资产在不同类属债券及货币市场工具等投
资品种之间的配置比例。本基金的业绩比较基准为：中国债券综合指数收益率。
6.4.2 会计报表的编制基础
本基金以持续经营为基础。本财务报表符合中华人民共和国财政部(以下简称“财政部”)颁
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布的企业会计准则的要求，同时亦按照中国证监会颁布的《证券投资基金信息披露 XBRL模板第 3
号<年度报告和半年度报告>》以及中国证券投资基金业协会于 2012年 11月 16日颁布的《证券投
资基金会计核算业务指引》编制财务报表。
6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金于 2019年 6月 30日的财
务状况以及 2019年 1月 1日至 2019年 6月 30日止期间的经营成果和净值变动情况。
6.4.4 重要会计政策和会计估计
本基金本报告期会计报表所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度会计报表所采用的会
计政策、会计估计一致。
6.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
本基金在本期未发生重大会计差错更正。
6.4.6 税项
根据财政部、国家税务总局财税[2002]128 号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通
知》、财税 [2004] 78号文《关于证券投资基金税收政策的通知》、财税 [2012] 85号文《财政部、
国家税务总局、证监会关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税
[2015] 101号《财政部、国家税务总局、证监会关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有
关问题的通知》、财税 [2005] 103 号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》、上
证交字 [2008] 16号《关于做好调整证券交易印花税税率相关工作的通知》及深圳证券交易所于
2008年 9月 18日发布的《深圳证券交易所关于做好证券交易印花税征收方式调整工作的通知》、
财税 [2008] 1号文《财政部、国家税务总局关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税 [2016]
36号文《财政部、国家税务总局关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》、财税[2016]46号
《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》、财税[2016]70 号《关于金融机
构同业往来等增值税政策的补充通知》、财税 [2016] 140号文《关于明确金融、房地产开发、教
育辅助服务等增值税政策的通知》、财税 [2017] 2号文《关于资管产品增值税政策有关问题的补
充通知》、财税 [2017] 56 号《关于资管产品增值税有关问题的通知》及其他相关税务法规和实
务操作，本基金适用的主要税项列示如下：
(a)对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，暂不征收企业所得税。
(b)自 2016年 5月 1日起，在全国范围内全面推开营业税改征增值税 (以下称营改增) 试点，
民生加银平稳增利 2019年半年度报告
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建筑业、房地产业、金融业、生活服务业等全部营业税纳税人，纳入试点范围，由缴纳营业税改
为缴纳增值税。
2018年 1月 1日 (含) 以后，资管产品管理人 (以下称管理人) 运营资管产品过程中发生的
增值税应税行为，以管理人为增值税纳税人，暂适用简易计税方法，按照 3%的征收率缴纳增值税。
对资管产品在 2018年 1月 1日以前运营过程中发生的增值税应税行为，未缴纳增值税的，不再缴
纳；已缴纳增值税的，已纳税额从管理人以后月份的增值税应纳税额中抵减。
证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券收入取得的金融商品转让收入免征增值税；对
国债、地方政府债利息收入以及金融同业往来取得的利息收入免征增值税；同业存款利息收入免
征增值税以及一般存款利息收入不征收增值税。
(c)基金作为流通股股东在股权分置改革过程中收到由非流通股股东支付的股份、现金对价，
暂免征收印花税、企业所得税和个人所得税。
(d)对基金从上市公司取得的股息、红利所得，由上市公司在向基金支付上述收入时代扣代缴
20%的个人所得税。自 2013年 1月 1日起，对所取得的股息红利收入根据持股期限差别化计算个
人所得税的应纳税所得额：持股期限在 1个月以内 (含 1个月) 的，其股息红利所得全额计入应
纳税所得额；持股期限在 1个月以上至 1年 (含 1年) 的，暂减按 50%计入应纳税所得额；持股
期限超过 1年的，暂免征收个人所得税。对基金持有的上市公司限售股，解禁后取得的股息、红
利收入，按照上述规定计算纳税，持股时间自解禁日起计算；解禁前取得的股息、红利收入继续
暂减按 50%计入个人所得税应纳税所得额。
(e)基金卖出股票按 0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。
(f)对投资者从证券投资基金分配中取得的收入，暂不征收企业所得税。
(g)对基金在 2018年 1月 1日 (含) 以后运营过程中缴纳的增值税，分别按照证券投资基金
管理人所在地适用的税率，计算缴纳城市维护建设税、教育费附加和地方教育费附加。
民生加银平稳增利 2019年半年度报告
第 26 页 共 61 页
6.4.7 重要财务报表项目的说明
6.4.7.1 银行存款
单位：人民币元
项目
本期末
2019年 6月 30日
活期存款 319,835.69
定期存款 100,000,000.00
其中：存款期限 1个月以内 -
存款期限 1-3个月 -
存款期限 3个月以上 100,000,000.00
其他存款 -
合计： 100,319,835.69
6.4.7.2 交易性金融资产
单位：人民币元
项目
本期末
2019年 6月 30日
成本 公允价值 公允价值变动
股票 - - -
贵金属投资-金交所
黄金合约
- - -
债券
交易所市场 2,478,380,405.72 2,509,471,578.19 31,091,172.47
银行间市场 1,481,515,630.39 1,485,863,600.00 4,347,969.61
合计 3,959,896,036.11 3,995,335,178.19 35,439,142.08
资产支持证券 130,686,000.00 130,747,600.00 61,600.00
基金 - - -
其他 - - -
合计 4,090,582,036.11 4,126,082,778.19 35,500,742.08
6.4.7.3 衍生金融资产/负债
注：本基金于本期末无衍生金融资产/负债。
6.4.7.4 买入返售金融资产
6.4.7.4.1 各项买入返售金融资产期末余额
注：本基金于本期末无买入返售金融资产。
民生加银平稳增利 2019年半年度报告
第 27 页 共 61 页
6.4.7.4.2 期末买断式逆回购交易中取得的债券
注：本基金于本期末无买断式逆回购交易中取得的债券。
6.4.7.5 应收利息
单位：人民币元
项目
本期末
2019年 6月 30日
应收活期存款利息 441.85
应收定期存款利息 302,847.28
应收其他存款利息 -
应收结算备付金利息 28,255.50
应收债券利息 78,772,212.70
应收资产支持证券利息 554,552.84
应收买入返售证券利息 -
应收申购款利息 -
应收黄金合约拆借孳息 -
其他 72.60
合计 79,658,382.77
注：其他为应收结算保证金利息。
6.4.7.6 其他资产
注：本基金于本期末无其他资产。
6.4.7.7 应付交易费用
单位：人民币元
项目
本期末
2019年 6月 30日
交易所市场应付交易费用 -
银行间市场应付交易费用 6,980.97
合计 6,980.97
6.4.7.8 其他负债
单位：人民币元
项目
本期末
2019年 6月 30日
应付券商交易单元保证金 -
应付赎回费 -
预提费用 118,396.53
合计 118,396.53
民生加银平稳增利 2019年半年度报告
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6.4.7.9 实收基金
金额单位：人民币元
民生加银平稳增利 A
项目
本期
2019年 1月 1日至 2019年 6月 30日
基金份额（份） 账面金额
上年度末 1,880,958,723.65 1,880,958,723.65
本期申购 1,409,069,854.78 1,409,069,854.78
本期赎回(以"-"号填列) -813,245,729.37 -813,245,729.37
- 基金拆分/份额折算前 - -
基金拆分/份额折算变动份额 - -
本期申购 - -
本期赎回(以"-"号填列) - -
本期末 2,476,782,849.06 2,476,782,849.06
金额单位：人民币元
民生加银平稳增利 C
项目
本期
2019年 1月 1日至 2019年 6月 30日
基金份额（份） 账面金额
上年度末 19,240,891.93 19,240,891.93
本期申购 384,710,068.51 384,710,068.51
本期赎回(以"-"号填列) -5,642,192.32 -5,642,192.32
- 基金拆分/份额折算前 - -
基金拆分/份额折算变动份额 - -
本期申购 - -
本期赎回(以"-"号填列) - -
本期末 398,308,768.12 398,308,768.12
注：此处申购含红利再投资、转换入份额，赎回含转换出份额。
6.4.7.10 未分配利润
单位：人民币元
民生加银平稳增利 A
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 51,438,383.63 23,608,175.86 75,046,559.49
本期利润 70,581,660.01 15,688,814.37 86,270,474.38
本期基金份额交易
产生的变动数
18,968,817.22 10,417,166.13 29,385,983.35
民生加银平稳增利 2019年半年度报告
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其中：基金申购款 45,164,334.02 24,456,044.50 69,620,378.52
基金赎回款 -26,195,516.80 -14,038,878.37 -40,234,395.17
本期已分配利润 -59,880,930.10 - -59,880,930.10
本期末 81,107,930.76 49,714,156.36 130,822,087.12
单位：人民币元
民生加银平稳增利 C
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 463,703.74 238,535.03 702,238.77
本期利润 7,704,513.51 1,142,429.77 8,846,943.28
本期基金份额交易
产生的变动数
10,917,188.40 6,543,200.47 17,460,388.87
其中：基金申购款 11,076,619.61 6,639,078.79 17,715,698.40
基金赎回款 -159,431.21 -95,878.32 -255,309.53
本期已分配利润 -7,265,762.12 - -7,265,762.12
本期末 11,819,643.53 7,924,165.27 19,743,808.80
6.4.7.11 存款利息收入
单位：人民币元
项目
本期
2019年 1月 1日至 2019年 6月 30日
活期存款利息收入 52,431.98
定期存款利息收入 302,847.28
其他存款利息收入 -
结算备付金利息收入 320,326.28
其他 2,420.92
合计 678,026.46
6.4.7.12 股票投资收益
注：本基金于本期无股票投资收益。
6.4.7.13 债券投资收益
6.4.7.13.1 债券投资收益——买卖债券差价收入
单位：人民币元
项目
本期
2019年1月1日至2019年6月30日
卖出债券（、债转股及债券到期兑付）成交
总额
1,879,150,709.42
民生加银平稳增利 2019年半年度报告
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减：卖出债券（、债转股及债券到期兑付）
成本总额
1,813,885,231.33
减：应收利息总额 53,238,460.68
买卖债券差价收入 12,027,017.41
资产支持证券投资收益
单位：人民币元
项目
本期
2019年1月1日至2019年6月30日
卖出资产支持证券成交总额 7,346,760.28
减：卖出资产支持证券成本总额 7,060,000.00
减：应收利息总额 286,760.28
资产支持证券投资收益 0.00
6.4.7.14 贵金属投资收益
注：本基金于本期无贵金属投资收益。
6.4.7.15 衍生工具收益
注：本基金于本期无衍生工具收益。
6.4.7.16 股利收益
注：本基金于本期无股利收益。
6.4.7.17 公允价值变动收益
单位：人民币元
项目名称
本期
2019年 1月 1日至 2019年 6月 30日
1.交易性金融资产 16,831,244.14
——股票投资 -
——债券投资 16,867,644.14
——资产支持证券投资 -36,400.00
——贵金属投资 -
——其他 -
2.衍生工具 -
——权证投资 -
3.其他 -
减：应税金融商品公允价值变动产生的预估 -
民生加银平稳增利 2019年半年度报告
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增值税
合计 16,831,244.14
6.4.7.18 其他收入
单位：人民币元
项目
本期
2019年 1月 1日至 2019年 6月 30日
基金赎回费收入 32,026.30
其他 236.00
合计 32,262.30
6.4.7.19 交易费用
单位：人民币元
项目
本期
2019年 1月 1日至 2019年 6月 30日
交易所市场交易费用 8,915.59
银行间市场交易费用 14,650.00
交易基金产生的费用 -
其中：申购费 -
赎回费 -
合计 23,565.59
6.4.7.20 其他费用
单位：人民币元
项目
本期
2019年 1月 1日至 2019年 6月 30日
审计费用 29,752.78
信息披露费 58,890.97
上市费 29,752.78
其他费用 600.00
债券帐户维护费 18,000.00
银行费用 25,415.35
合计 162,411.88
民生加银平稳增利 2019年半年度报告
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6.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明
6.4.8.1 或有事项
截至资产负债表日，本基金没有需要在财务报表附注中说明的或有事项。
6.4.8.2 资产负债表日后事项
(a)本基金于 2019年 7月 15日对本基金份额持有人按 A类基金每 10份基金份额分配人民币
0.10元，按 C类基金每 10份基金份额分配人民币 0.10元进行分红。其中，本基金 A类基金现金
形式发放总额人民币 24,767,828.77 元，本基金 A 类基金实际分配收益为人民币 24,767,828.77
元；本基金 C类基金现金形式发放总额人民币 3,983,087.19元，本基金 C类基金实际分配收益为
人民币 3,983,087.19元。本基金目前处于封闭期内，基金收益分配方式为现金方式。
(b)除上述事项外，截至本财务报告批准报出日，本基金没有其他需要在财务报表附注中说明
的资产负债表日后事项。
6.4.9 关联方关系
6.4.9.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况
本基金本报告期不存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况。
6.4.9.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方
关联方名称 与本基金的关系
民生加银基金管理有限公司（以下简称
“民生加银基金公司”）
基金管理人、基金销售机构
中国建设银行 基金托管人、基金销售机构
中国民生银行股份有限公司（以下简称
“中国民生银行”）
基金管理人的中方投资者、基金销售机构
注：以下关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
6.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
本基金本报告期内及上年度可比期间无通过关联方的交易单元进行的交易。
6.4.10.1.1 应支付关联方的佣金
注：本基金于本期末及上年度末均无应支付关联方的佣金。
民生加银平稳增利 2019年半年度报告
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6.4.10.2 关联方报酬
6.4.10.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2019年 1月 1日至 2019年 6
月 30日
上年度可比期间
2018年 1月 1日至 2018年 6月 30
日
当期发生的基金应支付
的管理费
9,674,471.21 6,678,027.96
其中：支付销售机构的客
户维护费
1,854,870.04 320,444.55
注：支付基金管理人民生加银基金公司的基金管理费按前一日基金资产净值 0.70%的年费率计提，
逐日累计至每月月底，按月支付。计算公式为：
日基金管理费=前一日基金资产净值×0.70%/当年天数
6.4.10.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2019年 1月 1日至 2019年 6
月 30日
上年度可比期间
2018年 1月 1日至 2018年 6月 30
日
当期发生的基金应支付
的托管费
2,764,134.57 1,908,008.02
注：支付基金托管人中国建设银行的基金托管费按前一日基金资产净值 0.20%的年费率计提，逐
日累计至每月月底，按月支付。计算公式为：
日基金托管费=前一日基金资产净值×0.20%/当年天数
6.4.10.2.3 销售服务费
单位：人民币元
获得销售服务费的
各关联方名称
本期
2019年 1月 1日至 2019年 6月 30日
当期发生的基金应支付的销售服务费
民生加银平稳增利
A
民生加银平稳增利C 合计
民生银行 - 608,944.75 608,944.75
民生加银基金公司 - 43.47 43.47
中国建设银行股份 - 5,788.60 5,788.60
合计 - 614,776.82 614,776.82
获得销售服务费的
各关联方名称
上年度可比期间
2018年 1月 1日至 2018年 6月 30日
当期发生的基金应支付的销售服务费
民生加银平稳增利 2019年半年度报告
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民生加银平稳增利
A
民生加银平稳增利C 合计
民生银行 - 40,724.89 40,724.89
民生加银基金公司 - 2.49 2.49
中国建设银行 - 3,672.80 3,672.80
合计 - 44,400.18 44,400.18
注：民生加银平稳增利定期开放债券型证券投资基金 A 类份额不收取销售服务费，C 类基金份额
支付销售机构的销售服务费按前一日基金资产净值一定比例的年费率计提，逐日累计至每月月底，
按月支付。计算公式为：
C级份额：日销售服务费=前一日 C类基金份额基金资产净值×0.40%/当年天数
6.4.10.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
注：本基金于本期及上年度可比期间均未与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易。
6.4.10.4 各关联方投资本基金的情况
6.4.10.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
注：基金管理人于本期及上年度可比期间均未运用固有资金投资本基金。
6.4.10.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
注：本基金于本期末及上年度末均无除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况。
6.4.10.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
关联方
名称
本期
2019年 1月 1日至 2019年 6月 30日
上年度可比期间
2018年 1月 1日至 2018年 6月 30日
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
中国建设银行 319,835.69 52,431.98 167,604.26 41,136.19
注：本基金通过“中国建设银行基金托管结算资金专用存款账户”转存于中国证券登记结算有限
责任公司的结算备付金，于 2019年 6月 30日的相关余额为人民币 62,789,849.36元。
6.4.10.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
注：本基金本报告期内及上年度可比期间无在承销期内参与关联方承销证券的情况。
6.4.11 利润分配情况
民生加银平稳增利 A
民生加银平稳增利 2019年半年度报告
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金额单位：人民币元
序
号
权益
登记日
除息日 每 10份
基金份额分红
数
现金形式
发放总额
再投资形
式
发放总额
本期利润分配
合计
备注
场内 场外
1
2019年4
月 16日
2019年
4月 17
日
2019年4
月 16日
0.200 49,535,657.94 - 49,535,657.94
2
2019年1
月 16日
2019年
1月 17
日
2019年1
月 16日
0.055 10,345,272.16 - 10,345,272.16
合
计
- - 0.255 59,880,930.10 - 59,880,930.10
民生加银平稳增利 C
金额单位：人民币元
序
号
权益
登记日
除息日 每 10份
基金份额分红
数
现金形式
发放总额
再投资形式
发放总额
本期利润分配
合计
备注
场内 场外
1
2019年4
月 16日
2019年
4月 17
日
2019年4
月 16日
0.180 7,169,557.52 - 7,169,557.52
2
2019年1
月 16日
2019年
1月 17
日
2019年1
月 16日
0.050 96,204.60 - 96,204.60
合
计
- - 0.230 7,265,762.12 - 7,265,762.12
6.4.12 期末（2019年 6月 30日）本基金持有的流通受限证券
6.4.12.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
金额单位：人民币元
6.4.12.1.4 受限证券类别：资产支持证券
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流
通日
流通
受限
类型
认购
价格
期末估
值单价
数量
（单位：
份）
期末
成本总额
期末估值总额 备注
139738
逸锟
12A1
2019
年 6月
-
新发
行未
100.00 100.00 300,000 30,000,000.00 30,000,000.00 -
民生加银平稳增利 2019年半年度报告
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14日 上市
139767
龙光
10A
2019
年 6月
24日
2019
年 7
月 17
日
新发
行未
上市
100.00 100.00 300,000 30,000,000.00 30,000,000.00 -
139793
信融
09优
2019
年 6月
26日
2019
年 7
月 24
日
新发
行未
上市
100.00 100.00 100,000 10,000,000.00 10,000,000.00 -
6.4.12.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
注：本基金于本期末未持有暂时停牌等流通受限股票。
6.4.12.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
6.4.12.3.1 银行间市场债券正回购
截至本报告期末 2019年 6月 30日止，本基金从事银行间市场债券正回购交易形成的卖出回
购证券款余额 59,971,710.04元，是以如下债券作为质押：
金额单位：人民币元
债券代码 债券名称
回购到期
日
期末估值单价 数量（张） 期末估值总额
180205 18国开 05
2019年7月
3日
107.51 138,000 14,836,380.00
180210 18国开 10
2019年7月
3日
101.58 500,000 50,790,000.00
合计
638,000 65,626,380.00
6.4.12.3.2 交易所市场债券正回购
截至本报告期末 2019年 6月 30日止，本基金从事证券交易所债券正回购交易形成的卖出回
购证券款余额人民币
1,279,000,000.00 元，分别于 2019年 7月 1日和 7月 5日到期。该类交
易要求本基金在回购期内持有的证券交易所交易的债券和/或在新质押式回购下转入质押库的债
券，按证券交易所规定的比例折算为标准券后，不低于债券回购交易的余额。
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6.4.13 金融工具风险及管理
6.4.13.1 风险管理政策和组织架构
本基金在日常活动中面临各种金融工具的风险，主要包括：
●信用风险
●流动性风险
●市场风险
本基金在下文主要论述上述风险敞口及其形成原因；风险管理目标、政策和过程以及计量风
险的方法等。
本基金的基金管理人从事风险管理的目标是使本基金在风险和收益之间取得适当的平衡，以
实现“风险和收益相匹配”的风险收益目标。基于该风险管理目标，本基金的基金管理人制定了
政策和程序来辨别和分析这些风险，设定适当的风险限额并设计相应的内部控制程序，通过可靠
的管理及信息系统持续监控上述各类风险。
本基金管理人奉行全面风险管理体系的建设，在董事会下设立合规与风险管理委员会，负责
制定风险管理的宏观政策，设定最高风险承受度以及审议批准防范风险和内部控制的政策等；在
管理层层面设立风险控制委员会，实施董事会合规与风险管理委员会制定的各项风险管理和内部
控制政策；在业务操作层面风险管理职责主要由监察稽核部和风险管理部负责，协调并与各部门
合作完成运作风险管理以及进行投资风险分析与绩效评估。监察稽核部和风险管理部向督察长负
责，并向总经理汇报日常行政事务。
本基金管理人建立了以合规与风险管理委员会为核心的、由督察长、风险控制委员会、监察
稽核部、风险管理部和相关业务部门构成的风险管理架构体系。
6.4.13.2 信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人
出现违约、拒绝支付到期本息，导致基金资产损失和收益变化的风险。本基金的银行存款存放在
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本基金的托管行中国建设银行，与该银行存款相关的信用风险不重大。本基金的基金管理人建立
了信用风险管理流程，本基金投资于具有良好信用等级的证券，且通过分散化投资以分散信用风
险。本基金投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的 10%，且本基金与由本基金管
理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券，不得超过该证券的 10% 。
本基金在交易所进行的交易均与中国证券登记结算有限责任公司完成证券交收和款项清算，
因此违约风险发生的可能性很小；本基金在进行银行间同业市场交易前均对交易对手进行信用评
估并采用券款对付交割方式以控制相应的信用风险。
6.4.13.2.1 按短期信用评级列示的债券投资
单位：人民币元
短期信用评级 本期末
2019年 6月 30日
上年度末
2018年 12月 31日
A-1 180,161,000.00 -
A-1以下 - -
未评级 661,801,000.00 20,206,000.00
合计 841,962,000.00 20,206,000.00
注：未评级债券为短期融资券等无信用评级的债券。
6.4.13.2.2 按短期信用评级列示的资产支持证券投资
单位：人民币元
短期信用评级
本期末
2019年 6月 30日
上年度末
2018年 12月 31日
A-1 - -
A-1以下 - -
未评级 126,039,600.00 -
合计 126,039,600.00 -
注：未评级资产支持证券包括 AAA级 84,042,000.00元、AAA以下级 11,997,600.00元、未评级
30,000,000.00元。
6.4.13.2.3 按短期信用评级列示的同业存单投资
注：本基金本报告期末及上年度可比期间无按短期信用评级列示的同业存单投资。
6.4.13.2.4 按长期信用评级列示的债券投资
单位：人民币元
长期信用评级
本期末
2019年 6月 30日
上年度末
2018年 12月 31日
AAA 1,730,354,251.96 1,604,332,726.64
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AAA以下 1,161,952,926.23 836,574,172.67
未评级 261,066,000.00 -
合计 3,153,373,178.19 2,440,906,899.31
注：未评级债券为国债、央行票据及政策性金融债等无信用评级的债券。
6.4.13.2.5 按长期信用评级列示的资产支持证券投资
单位：人民币元
长期信用评级
本期末
2019年 6月 30日
上年度末
2018年 12月 31日
AAA 4,708,000.00 11,844,000.00
AAA以下 - -
未评级 - -
合计 4,708,000.00 11,844,000.00
6.4.13.2.6 按长期信用评级列示的同业存单投资
注：本基金本报告期末及上年度可比期间无按长期信用评级列示的同业存单投资。
6.4.13.3 流动性风险
流动性风险是指基金管理人未能以合理价格及时变现基金资产以支付投资者赎回款项的风
险。本基金的流动性风险一方面来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难或因投
资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况下以合理的价格变现，另一方面来自于基金份额持有人
可随时要求赎回其持有的基金份额。
6.4.13.3.1 报告期内本基金组合资产的流动性风险分析
本基金管理人每日预测本基金的流动性需求，并同时通过独立的风险管理人员设定流动性比
例要求，对流动性指标进行持续的监测和分析。
针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金管理人根据申购赎回变动情况，制定现金头寸预测
表，及时采取措施满足流动性需要；分析基金持有人结构，加强与主要持有机构的沟通，及时揭
示可能的赎回需求；按照有关法律法规规定应对固定赎回，并进行适当报告和批露；在基金合同
中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况下赎回申请的处理方式，控制因开放申购赎回模式带来
的流动性风险，有效保障基金持有人利益。
除卖出回购金融资产款余额中有人民币 1,338,971,710.04元将在一个月以内到期且计息外，
本基金所持有的全部金融负债无固定到期日或合约约定到期日均为一个月以内且不计息，可赎回
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基金份额净值 (所有者权益) 无固定到期日且不计息，因此账面余额即为未折现的合约到期现金
流量。
6.4.13.4 市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动
而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
6.4.13.4.1 利率风险
利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量因市场利率变动而发生波动的风险。利率敏感
性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利率类金融工具还面
临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。
本基金持有的大部分金融资产和金融负债不计息，因此本基金的收入及经营活动的现金流量
在很大程度上独立于市场利率变化。本基金持有的利率敏感性资产主要为银行存款、结算备付金
及债券投资等。本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控，并通过调整
投资组合的久期等方法对上述利率风险进行管理。
下表统计了本基金面临的利率风险敞口，表中所示为本基金资产及负债的公允价值，并按照
合约规定的利率重新定价日或到期日孰早者进行了分类：
6.4.13.4.1.1 利率风险敞口
单位：人民币元
本期
末
2019
年 6
月 30
日
1个月以内 1-3个月 3个月-1年 1-5年 5年以上 不计息 合计
资产
银行
存款
319,835.69 - 100,000,000.00 - - - 100,319,835.69
结算
备付
金
62,789,849.36 - - - - - 62,789,849.36
存出
保证
161,288.56 - - - - - 161,288.56
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金
交易
性金
融资
产
14,380,874.84 93,178,907.00 1,099,818,338.50 2,605,098,657.85 313,606,000.00 - 4,126,082,778.19
应收
证券
清算
款
- - - - - 9,037,448.56 9,037,448.56
应收
利息
- - - - - 79,658,382.77 79,658,382.77
资产
总计
77,651,848.45 93,178,907.00 1,199,818,338.50 2,605,098,657.85 313,606,000.00 88,695,831.33 4,378,049,583.13
负债
卖出
回购
金融
资产
款
1,338,971,710.04 - - - - - 1,338,971,710.04
应付
证券
清算
款
- - - - - 6,664,417.86 6,664,417.86
应付
管理
人报
酬
- - - - - 1,737,319.80 1,737,319.80
应付
托管
费
- - - - - 496,377.09 496,377.09
应付
销售
服务
费
- - - - - 137,188.10 137,188.10
应付
交易
费用
- - - - - 6,980.97 6,980.97
应付
利息
- - - - - 152,791.21 152,791.21
应交
税费
- - - - - 4,106,888.43 4,106,888.43
其他
负债
- - - - - 118,396.53 118,396.53
负债 1,338,971,710.04 - - - - 13,420,359.99 1,352,392,070.03
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总计
利率
敏感
度缺
口
-1,261,319,861.59 93,178,907.00 1,199,818,338.50 2,605,098,657.85 313,606,000.00 75,275,471.34 3,025,657,513.10
上年
度末
2018
年 12
月 31
日
1个月以内 1-3个月 3个月-1年 1-5年 5年以上 不计息 合计
资产
银行
存款
1,997,796.66 - - - - - 1,997,796.66
结算
备付
金
50,695,857.90 - - - - - 50,695,857.90
存出
保证
金
55,418.26 - - - - - 55,418.26
交易
性金
融资
产
568,267,934.35 348,870,200.70 791,264,917.22 712,193,847.04 52,360,000.00 - 2,472,956,899.31
买入
返售
金融
资产
149,964,864.95 - - - - - 149,964,864.95
应收
证券
清算
款
- - - - - 46,251,823.07 46,251,823.07
应收
利息
- - - - - 59,245,033.15 59,245,033.15
资产
总计
770,981,872.12 348,870,200.70 791,264,917.22 712,193,847.04 52,360,000.00 105,496,856.22 2,781,167,693.30
负债
卖出
回购
金融
资产
款
752,285,000.00 - - - - - 752,285,000.00
应付
证券
- - - - - 47,414,334.22 47,414,334.22
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清算
款
应付
管理
人报
酬
- - - - - 1,171,760.71 1,171,760.71
应付
托管
费
- - - - - 334,788.74 334,788.74
应付
销售
服务
费
- - - - - 6,759.19 6,759.19
应付
交易
费用
- - - - - 4,707.73 4,707.73
应付
利息
- - - - - -120,595.12 -120,595.12
应交
税费
- - - - - 3,962,523.99 3,962,523.99
其他
负债
- - - - - 160,000.00 160,000.00
负债
总计
752,285,000.00 - - - - 52,934,279.46 805,219,279.46
利率
敏感
度缺
口
18,696,872.12 348,870,200.70 791,264,917.22 712,193,847.04 52,360,000.00 52,562,576.76 1,975,948,413.84
6.4.13.4.1.2 利率风险的敏感性分析
假设
下表为利率风险的敏感性分析，反映了在其它变量不变的假设下，利率发生合理、可能
的变动时，为交易而持有的债券公允价值的变动将对基金资产净值产生的影响。正数表
示可能增加基金资产净值，负数表示可能减少基金资产净值。
分析
相关风险变量的变动
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币元）
本期末（ 2019年 6月 30日 ）
上年度末（ 2018年 12月 31
日 ）
1.市场利率下降 25
个基点
17,907,669.25 8,152,793.57
2.市场利率上升 25
个基点
-17,705,223.79 -8,076,637.09
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6.4.13.4.2 外汇风险
外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本基
金持有的金融工具以人民币计价，因此无重大外汇风险。
6.4.13.4.3 其他价格风险
其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以
外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于协议存款、定期存款、交易所及银
行间同业市场交易的固定收益品种，因此无其他价格风险。
6.4.14 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
(1) 公允价值计量
(a)公允价值计量的层次
公允价值计量结果所属层次取决于对公允价值计量整体而言具有重要意义的最低层次的输入
值。三个层次输入值的定义如下：
第一层次输入值： 在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价；
第二层次输入值： 除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察到的输入值；
第三层次输入值： 相关资产或负债的不可观察输入值。
于 2019年 6月 30日，本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产中划
分为第二层次的余额为人民币4,126,082,778.19元(2018年12月31日：人民币2,472,956,899.31
元)，无划分为第一层次和第三层次余额 (2018年 12月 31日：无)
(b)公允价值所属层次间的重大变动
对于本基金投资的证券交易所上市的证券，若出现重大事项停牌、交易不活跃 (包括涨跌停
时的交易不活跃) 、或属于非公开发行等情况时，本基金将相应进行估值方法的变更。根据估值
方法的变更，本基金综合考虑估值调整中采用的可观察与不可观察输入值对于公允价值的影响程
度，确定相关证券公允价值的层次。
本报告期，本基金上述持续以公允价值计量的资产和负债金融工具的第一层次与第二层次之
间没有发生重大转换。本基金是在发生转换当期的报告期末确认各层次之间的转换。
(c)非持续的以公允价值计量的金融工具
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于 2019年 6月 30日，本基金无非持续的以公允价值计量的金融工具 (2018年 12月 31日：
无) 。
(2)其他金融工具的公允价值 (年末非以公允价值计量的项目)
其他金融工具主要包括应收款项和其他金融负债，其账面价值与公允价值之间无重大差异。
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§7 投资组合报告
7.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 4,126,082,778.19 94.24
其中：债券 3,995,335,178.19 91.26
资产支持证券 130,747,600.00 2.99
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 163,109,685.05 3.73
8 其他各项资产 88,857,119.89 2.03
9 合计 4,378,049,583.13 100.00
7.2 期末按行业分类的股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有股票。
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
注：本基金本报告期末未持有股票。
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动
注：本基金本报告期末未持有股票。
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 261,066,000.00 8.63
其中：政策性金融债 261,066,000.00 8.63
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4 企业债券 2,509,471,578.19 82.94
5 企业短期融资券 841,962,000.00 27.83
6 中期票据 382,835,600.00 12.65
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 3,995,335,178.19 132.05
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
1 112315 16宝龙债 1,362,001 138,188,621.46 4.57
2 180210 18国开 10 1,300,000 132,054,000.00 4.36
3 180205 18国开 05 1,200,000 129,012,000.00 4.26
4 155406 19恒大 01 1,254,650 126,719,650.00 4.19
5 136417 16万达 02 1,255,890 126,581,153.10 4.18
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序所有资产支持证券投资明细
金额单位：人民币元
序号 证券代码 证券名称 数量（份） 公允价值
占基金资产净
值比例(%)
1 139738 逸锟 12A1 300,000 30,000,000.00 0.99
1 139767 龙光 10A 300,000 30,000,000.00 0.99
2 139568 方碧 48优 240,000 24,048,000.00 0.79
3 139671 逸锟 10A1 200,000 19,994,000.00 0.66
4 139678 禹洲 2优 120,000 11,997,600.00 0.40
5 139793 信融 09优 100,000 10,000,000.00 0.33
6 1789193 17皖金 1A2 200,000 4,708,000.00 0.16
7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
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7.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
7.10.1 本期国债期货投资政策
本基金尚未在基金合同中明确国债期货的投资策略、比例限制、信息披露等，本基金暂不参
与国债期货交易。
7.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
7.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未持有国债期货。
7.11 投资组合报告附注
7.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前
一年内受到公开谴责、处罚的情形。
7.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
报告期内本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
7.11.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 161,288.56
2 应收证券清算款 9,037,448.56
3 应收股利 -
4 应收利息 79,658,382.77
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 88,857,119.89
7.11.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
7.11.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末未持有股票。
7.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
民生加银平稳增利 2019年半年度报告
第 49 页 共 61 页
§8 基金份额持有人信息
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
份额
级别
持有人
户数
(户)
户均持有的
基金份额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有份额
占总份额
比例
持有份额
占总份
额比例
民生
加银
平稳
增利
A
8,443 293,353.41 1,029,144,009.76 41.55% 1,447,638,839.30 58.45%
民生
加银
平稳
增利
C
3,811 104,515.55 0.00 0.00% 398,308,768.12 100.00%
合计 12,254 234,624.74 1,029,144,009.76 35.80% 1,845,947,607.42 64.20%
注：机构/个人投资者持有份额占总份额比例的计算中，对下属分级基金，比例的分母采用各自级
别的份额，对合计数，比例的分母采用下属分级基金份额的合计数（即期末基金份额总额）。
8.2 期末上市基金前十名持有人
民生加银平稳增利 A
序号 持有人名称 持有份额（份） 占上市总份额
比例
1
中国石油天然气集团公司企
业年金计划－中国工商银行
股份有限公司
2,593,100.00 25.35%
2 沙向明 797,310.00 7.79%
3 邹甲海 700,000.00 6.84%
4
中国石油天然气集团公司企
业年金计划－中国工商银行
股份有限公司
467,200.00 4.57%
5
中国船舶工业集团公司企业
年金计划－中信银行股份有
限公司
369,000.00 3.61%
6
泰康祥瑞信泰企业年金集合
计划－中信银行股份有限公
司
361,849.00 3.54%
7 宫玉琴 317,600.00 3.10%
8 王维汉 300,015.00 2.93%
民生加银平稳增利 2019年半年度报告
第 50 页 共 61 页
9 黎雄耀 296,300.00 2.90%
10 张秋芬 192,300.00 1.88%
8.3 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
项目 份额级别 持有份额总数（份）
占基金总份额
比例
基金管理人所有从业人员
持有本基金
民生加银
平稳增利
A
2,780.27 0.0001%
民生加银
平稳增利
C
22,713.40 0.0057%
合计 25,493.67 0.0009%
8.4 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况
项目 份额级别 持有基金份额总量的数量区间（万份）
本公司高级管理人员、基金
投资和研究部门负责人持
有本开放式基金
民生加银平稳增利 A 0
民生加银平稳增利 C 0
合计 0
本基金基金经理持有本开
放式基金
民生加银平稳增利 A 0
民生加银平稳增利 C 0
合计 0
民生加银平稳增利 2019年半年度报告
第 51 页 共 61 页
§9 开放式基金份额变动
单位：份
项目
民生加银平稳增
利 A
民生加银平稳增
利 C
基金合同生效日（2012 年 11 月 15 日）基金
份额总额
1,012,946,576.52 256,194,359.64
本报告期期初基金份额总额 1,880,958,723.65 19,240,891.93
本报告期期间基金总申购份额 1,409,069,854.78 384,710,068.51
减:本报告期期间基金总赎回份额 813,245,729.37 5,642,192.32
本报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以
"-"填列）
- -
本报告期期末基金份额总额 2,476,782,849.06 398,308,768.12
注：本基金于 2012年 11月 15日成立，后经中国证监会《关于准予民生加银平稳增利定期开放债
券型证券投资基金变更注册的批复》(证监许可[2016]1863号)变更注册并实施转型，新的基金合
同于 2017年 1月 11日生效。基金合同生效日基金份额总额指基金成立日基金份额总额。
民生加银平稳增利 2019年半年度报告
第 52 页 共 61 页
§10 重大事件揭示
10.1 基金份额持有人大会决议
报告期内无基金份额持有人大会决议。
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
2019年 4月 12日，民生加银基金管理有限公司聘任李操纲先生为总经理，董事长张焕南先
生不再代行总经理职务。
托管人中国建设银行 2019 年 6 月 4 日发布公告，聘任蔡亚蓉为中国建设银行股份有限公司
资产托管业务部总经理。
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期基金管理人、基金财产、基金托管业务没有发生诉讼事项。
10.4 基金投资策略的改变
本报告期基金投资策略没有改变。
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
本报告期本基金所聘用的会计师事务所未发生改变。
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本基金管理人、托管人及其高级管理人员没有发生受监管部门稽查或处罚的情形。
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
10.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
券商名称
交易单元
数量
股票交易 应支付该券商的佣金
备注
成交金额
占当期股票
成交总额的比
佣金
占当期佣金
总量的比例
民生加银平稳增利 2019年半年度报告
第 53 页 共 61 页
例
中国国际金
融股份有限
公司
2 - - - - -
方正证券股
份有限公司
1 - - - - -
国金证券股
份有限公司
2 - - - - -
中信证券股
份有限公司
3 - - - - -
招商证券股
份有限公司
1 - - - - -
国信证券股
份有限公司
1 - - - - -
长江证券股
份有限公司
1 - - - - -
中银国际证
券股份有限
公司
2 - - - - -
兴业证券股
份有限公司
1 - - - - -
中信建投证
券股份有限
公司
3 - - - - -
国泰君安证
券股份有限
公司
1 - - - - -
中泰证券股
份有限公司
1 - - - - -
东方证券股
份有限公司
1 - - - - -
广发证券股
份有限公司
1 - - - - -
光大证券股
份有限公司
1 - - - - -
民生证券股
份有限公司
1 - - - - -
国联证券股
份有限公司
1 - - - - -
华泰证券股
份有限公司
3 - - - -
本报告期
新增一个
深圳交易
单元
民生加银平稳增利 2019年半年度报告
第 54 页 共 61 页
安信证券股
份有限公司
2 - - - - -
申万宏源证
券有限公司
2 - - - - -
中国银河证
券股份有限
公司
2 - - - - -
东兴证券股
份有限公司
1 - - - - -
平安证券股
份有限公司
1 - - - - -
海通证券股
份有限公司
1 - - - - -
国盛证券有
限责任公司
2 - - - - -
新时代证券
股份有限公
司
2 - - - - -
西南证券股
份有限公司
1 - - - - -
太平洋证券
股份有限公
司
2 - - - - -
西藏东方财
富证券股份
有限公司
1 - - - - -
天风证券股
份有限公司
2 - - - - -
英大证券有
限责任公司
1 - - - - -
渤海证券股
份有限公司
1 - - - -
本报告期
新增一个
深圳交易
单元
华创证券有
限责任公司
1 - - - - -
东吴证券股
份有限公司
1 - - - - -
川财证券有
限责任公司
2 - - - -
本报告期
新增一个
上海交易
单元
浙商证券股
份有限公司
2 - - - - -
民生加银平稳增利 2019年半年度报告
第 55 页 共 61 页
国海证券股
份有限公司
2 - - - - -
东北证券股
份有限公司
3 - - - -
本报告期
新增上海
和深圳交
易单元各
一个
10.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
券商名称
债券交易 债券回购交易 权证交易
成交金额
占当期债券
成交总额的比
例
成交金额
占当期债
券回购
成交总额
的比例
成交金额
占当期权
证
成交总额
的比例
中国国际
金融股份
有限公司
432,408,469.56 18.07% - - - -
方正证券
股份有限
公司
- - - - - -
国金证券
股份有限
公司
- - - - - -
中信证券
股份有限
公司
1,465,427,617.53 61.25% 32,829,500,000.00 71.58% - -
招商证券
股份有限
公司
30,317,589.03 1.27% - - - -
国信证券
股份有限
公司
347,222,353.58 14.51% 13,035,485,000.00 28.42% - -
长江证券
股份有限
公司
- - - - - -
中银国际
证券股份
有限公司
- - - - - -
兴业证券
股份有限
公司
- - - - - -
民生加银平稳增利 2019年半年度报告
第 56 页 共 61 页
中信建投
证券股份
有限公司
- - - - - -
国泰君安
证券股份
有限公司
- - - - - -
中泰证券
股份有限
公司
- - - - - -
东方证券
股份有限
公司
- - - - - -
广发证券
股份有限
公司
- - - - - -
光大证券
股份有限
公司
- - - - - -
民生证券
股份有限
公司
- - - - - -
国联证券
股份有限
公司
- - - - - -
华泰证券
股份有限
公司
- - - - - -
安信证券
股份有限
公司
- - - - - -
申万宏源
证券有限
公司
- - - - - -
中国银河
证券股份
有限公司
- - - - - -
东兴证券
股份有限
公司
- - - - - -
平安证券
股份有限
公司
- - - - - -
海通证券
股份有限
117,239,341.36 4.90% - - - -
民生加银平稳增利 2019年半年度报告
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公司
国盛证券
有限责任
公司
- - - - - -
新时代证
券股份有
限公司
- - - - - -
西南证券
股份有限
公司
- - - - - -
太平洋证
券股份有
限公司
- - - - - -
西藏东方
财富证券
股份有限
公司
- - - - - -
天风证券
股份有限
公司
- - - - - -
英大证券
有限责任
公司
- - - - - -
渤海证券
股份有限
公司
- - - - - -
华创证券
有限责任
公司
- - - - - -
东吴证券
股份有限
公司
- - - - - -
川财证券
有限责任
公司
- - - - - -
浙商证券
股份有限
公司
- - - - - -
国海证券
股份有限
公司
- - - - - -
东北证券
股份有限
公司
- - - - - -
民生加银平稳增利 2019年半年度报告
第 58 页 共 61 页
注：由于四舍五入的原因，百分比分项之和与合计可能有尾差。
①为了贯彻中国证监会的有关规定，我公司制定了选择券商的标准，即：
ⅰ实力雄厚，信誉良好，注册资本不少于 3亿元人民币；
ⅱ研究实力较强，有固定的研究机构和专门的研究人员，能及时为基金提供高质量的资讯服务，
包括宏观经济报告、行业报告、市场分析、个股分析报告、市场数据统计及其它专门报告等，并
能根据基金投资的特定要求，提供专门研究报告；
ⅲ财务状况良好，各项财务指标显示公司经营状况稳定； ⅳ经营行为规范，内部管理规范、严格，
具备健全的内部控制制度，并能满足基金运作高度保密的要求；
ⅴ具备基金运作所需的高效、安全的通讯条件，交易设施符合代理基金进行证券交易的要求，并
能为基金提供全面的信息服务。
②券商专用交易单元选择程序：
ⅰ投研能力打分：由投资、研究、交易部相关人员对券商投研及综合能力进行打分，填写《券商
评价表》；
ⅱ指定租用方案：由交易部根据评价结果，结合公司租用席位要求制定具体的席位租用方案；
ⅲ公司领导审批：公司领导对席位租用方案进行审批或提供修改意见；
ⅳ交易部洽谈：交易部指派专人就租用事宜等业务与券商一并进行洽谈，并起草相关书面协议；
ⅴ律师审议：席位租用协议交公司监察稽核部的律师进行法律审计；
vi交易部经办：席位租用协议生效后，由交易部专人与券商进行联系，具体办理租用手续；
vii 连通测试：信息技术部接到交易部通知后，将联络券商技术人员对租用席位进行连通等方面
的测试；
viii通知托管行：信息技术部测试通过后，应及时通知投资部、交易部及运营部，由运营部通知
托管行有关席位的具体信息；
ix席位启用：交易席位正式使用，投资部、交易部、运营部有关人员须提前做好席位启用的准备
工作。
本基金管理人与被选择的券商签订交易单元租用协议，并通知基金托管人。
③本基金本期新增东北证券股份有限公司、华泰证券股份有限公司、川财证券有限责任公司以及
渤海证券股份有限公司交易单元作为本基金的交易单元。
10.8 其他重大事件
序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期
1 民生加银平稳增利定期开放 上海证券报、公司网 2019年 1月 11日
民生加银平稳增利 2019年半年度报告
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债券型证券投资基金 2019 年
第一次分红公告
站
2
民生加银平稳增利定期开放
债券型证券投资基金 2018 年
第 4季度报告
上海证券报、公司网
站
2019年 1月 21日
3
民生加银平稳增利定期开放
债券型证券投资基金开放申
购、赎回业务的公告
上海证券报、公司网
站
2019年 1月 22日
4
民生加银基金管理有限公司
关于旗下公开募集证券投资
基金调整信息披露媒体的公
告
中国证券报、上海证
券报、证券时报、证
券日报、公司网站
2019年 1月 23日
5
民生加银平稳增利定期开放
债券型证券投资基金更新招
募说明书(2019 年第 1 号)及
摘要
上海证券报、公司网
站
2019年 2月 25日
6
民生加银平稳增利定期开放
债券型证券投资基金 2018 年
度报告及摘要
上海证券报、公司官
网
2019年 3月 27日
7
关于旗下部分开放式基金增
加东北证券为代销机构并开
通基金转换业务、同时参加费
率优惠活动的公告
中国证券报、上海证
券报、证券时报、证
券日报、公司网站
2019年 4月 2日
8
民生加银平稳增利定期开放
债券型证券投资基金 2019 年
第二次分红公告
上海证券报、公司官
网
2019年 4月 11日
9
民生加银平稳增利定期开放
债券型证券投资基金 2019 年
第 1季度报告
上海证券报、公司官
网
2019年 4月 20日
10
民生加银基金管理有限公司
关于再次提请投资者及时更
新身份证件或者身份证明文
件的公告
中国证券报、上海证
券报、证券时报、证
券日报、公司网站
2019年 4月 29日
11
关于旗下部分开放式基金参
与中国民生银行直销银行基
金申购及定期定额投资手续
费率优惠的公告
中国证券报、上海证
券报、证券时报、证
券日报、公司网站
2019年 5月 13日
民生加银平稳增利 2019年半年度报告
第 60 页 共 61 页
§11 影响投资者决策的其他重要信息
11.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序
号
持有基金份额比例达
到或者超过 20%的时
间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额 份额占比
机
构
1 20190101~20190211 469,482,629.11 0.00 0.00 469,482,629.11 16.33%
2
20190101~20190129,
20190131~20190131
434,171,883.53 0.00
200,000,000
.00
234,171,883.53 8.14%
个
人
- - - - - - -
- - - - - - - -
产品特有风险
1、大额赎回风险
本基金如果出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金份额总份额的 20%，则面临大额赎回的情
况，可能导致：
（1）基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基金仓位调整困难，导致流动性风险；
如果持有基金份额比例达到或超过基金份额总额的 20%的单一投资者大额赎回引发巨额赎回，基金管理人
可能根据《基金合同》的约定决定部分延期赎回，如果连续 2 个开放日以上（含本数）发生巨额赎回，
基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回办理造成影响；
（2）基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要，则可能使基金资产净值受到不利影响，影响
基金的投资运作和收益水平；
（3）因基金净值精度计算问题，或因赎回费收入归基金资产，导致基金净值出现较大波动；
（4）基金资产规模过小，可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略；
（5）大额赎回导致基金资产规模过小，不能满足存续的条件，基金将根据基金合同的约定面临合同终止
清算、转型等风险。
2、大额申购风险
若投资者大额申购，基金所投资的标的资产未及时准备，导致净值涨幅可能会因此降低。
11.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
民生加银平稳增利 2019年半年度报告
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§12 备查文件目录
12.1 备查文件目录
1中国证监会核准基金募集的文件；
2《民生加银平稳增利定期开放债券型证券投资基金招募说明书》；
3《民生加银平稳增利定期开放债券型证券投资基金基金合同》；
4《民生加银平稳增利定期开放债券型证券投资基金托管协议》；
5 法律意见书；
6 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；
7 基金托管人业务资格批件、营业执照。
12.2 存放地点
备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。
12.3 查阅方式
投资者可到基金管理人、基金托管人的住所或基金管理人网站免费查阅备查文件。在支付工
本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
民生加银基金管理有限公司
2019年 8 月 23日
