基金基本情况
项目 数值
基金简称 中邮稳定收益债券
场内简称
基金主代码 590009
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2012-11-21
报告期末基金份额总额 5,515,186,661.34
投资目标 在严格控制风险并保证充分流动性的前提下，通过积极主动的资产管理，为投资者提供稳健持续增长的投资收益。
投资策略
本基金在对宏观经济和债券市场综合研判的基础上，通过自上而下的宏观分析和自下而上的个券研究，使用主动管理、数量投资和组合投资的投资手段，追求基金资产长期稳健的增值。
数量投资：通过数量化分析债券久期、凸性、利率、流动性和信用风险等因素，寻找被市场错误定价或严重低估的偏离价值区域的券种。通过科学的计算方法，严格测算和比较该项投资的
风险与预期投资收益水平，研究分析所选定的品种是否符合投资目标，是否具有投资价值，并选择有利时机进行投资决策。
组合投资：债券收益率曲线的变动并不是整体平行移动，而具有不平衡性，往往收益率曲线的某几个期限段的变动较为突出，收益率曲线变动的不平衡性为基金管理人集中投资于某几个期
限段的债券提供了条件。基金管理人可根据不同债种的风险收益特征，在不同市场环境下进行不同比例的组合投资，采用哑铃型、子弹型、阶梯型等方式进行债券组合。
业绩比较基准 本基金业绩比较基准：中国债券综合财富指数
风险收益特征 本基金是债券型基金，属于较低预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期风险与收益高于货币市场基金，低于股票型基金和混合型基金。
基金管理人 中邮创业基金管理股份有限公司
基金托管人 交通银行股份有限公司
下属2级基金的基金简称 中邮稳定收益债券A 中邮稳定收益债券C
下属2级基金的场内简称
下属2级基金的交易代码 590009 590010
报告期末下属2级基金的份额总额 5,459,919,928.74 55,266,732.60
下属2级基金的风险收益特征
主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 主基金(元)
中邮稳定收益债券A(元)
2019-04-01 - 2019-06-30
中邮稳定收益债券C(元)
2019-04-01 - 2019-06-30
本期已实现收益 54,158,767.23 746,852.38
本期利润 36,404,834.57 286,557.91
加权平均基金份额本期利润 0.0067 0.0034
期末基金资产净值 5,963,889,385.35 60,002,666.28
期末基金份额净值 1.092 1.086
基金净值表现
本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④
本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较A
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④
过去三个月 0.64 % 0.06 % 0.65 % 0.06 % -0.01 % 0.00 %
本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较C
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④
过去三个月 0.53 % 0.06 % 0.65 % 0.06 % -0.12 % 0.00 %
自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较A
自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较C
其他指标
单位：人民币元
其他指标 报告期（2019-04-01至2019-06-30）
其他指标 报告期（2019-06-30）
基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
张萌 基金经理 2012-11-21 - 14年
张萌女士，商学、经济学硕士，曾任日本瑞穗银行悉尼分行资金部助理、澳大利亚联邦银行旗
下康联首域全球资产管理公司全球固定收益与信用投资部基金交易经理、中邮创业基金管理股
份有限公司固定收益部负责人,固定收益副总监，现任固定收益部总经理、中邮稳定收益债券
型证券投资基金、中邮定期开放债券型证券投资基金、中邮双动力灵活配置混合型证券投资基
金、中邮纯债聚利债券型证券投资基金、中邮睿信增强债券型证券投资基金、中邮稳健合赢债
券型证券投资基金、中邮纯债恒利债券型证券投资基金、中邮纯债汇利三个月定期开放债券型
发起式证券投资基金、中邮纯债裕利三个月定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理。
吴昊 基金经理 2015-08-12 - 7年
曾担任宏源证券股份有限公司研究所研究员、中邮创业基金管理股份有限公司固定收益分析
师。现任中邮稳定收益债券型证券投资基金、中邮景泰灵活配置混合型证券投资基金、中邮睿
信增强债券型证券投资基金、中邮双动力混合型证券投资基金、中邮增力债券型证券投资基
金、中邮稳健合赢债券型证券投资基金、中邮纯债汇利三个月定期开放债券型发起式证券投资
基金、中邮纯债裕利三个月定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理。
管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等相关法律法规及本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。
本基金的投资决策、投资交易程序、投资权限等各方面均符合有关法律法规和基金合同的规定和约定；交易行为合法合规，未出现异常交易、操纵市场的现象；未发生内幕交易的情况；相关的信息披露真实、完整、准确、及时；基金各种账户类、申购赎回及其他交易
类业务、注册登记业务均按规定的程序、规则进行，未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。
公平交易专项说明
公平交易制度的执行情况
本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。通过科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并通过制度流程和信息技术手段以保证实现公平交
易原则。同时，通过监察稽核、事后分析和信息披露来保证公平交易过程和结果的监督。
报告期内，公司对旗下所有投资组合之间的收益率差异、分投资类别（股票、债券）的收益率差异进行了分析，并采集连续四个季度期间内、不同时间窗口下（1日内、3日、5日）同向交易的样本，根据95%置信区间下差价率的T检验显著程度进行分析，未发现旗下投资
组合之间存在利益输送情况。
异常交易行为的专项说明
报告期内，基金管理人所管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的5%。报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
报告期内基金的投资策略和运作分析
二季度以来随着宏观及金融数据的部分好转，央行逐步淡化了之前的刺激政策，但5月份以来中美贸易战摩擦继续升温加上某银行托管的影响，市场风险偏好快速下行。组合操作方面，基金组合基本维持了二季度以来的中短久期加杠杆的策略，杠杆率基本稳定在120%左
右，同时在某银行被托管事件后，逐步增加了组合利率债的仓位。对于未来判断，半年末资金宽松，七月边际存在流动性收敛的可能，预计短端利率债收益率很难延续前期的下行状态，而长端方面，预计在风险偏好有所修复后，市场逻辑回归基本面，央行接下来的工
作重点是利率两轨并一轨，通胀在三季度预计会小幅回落，叠加内外部利差在六月大幅走扩以及美联储在三季度降息的可能，预计长端后期有下行的动力和空间。信用方面，市场信心逐渐修复后，或有跟随利率债收益率一同下行的走势，但不宜过度下沉信用和拉长久
期。转债方面，经历二季度的调整后，目前转债估值已经处于低位，转股溢价率和纯债溢价率均低于历史均值和17年9月以来的均值水平。因此转债市场已经逐渐恢复性价比，加上中美贸易摩擦出现缓和，市场风险偏好有望回升，转债行情向好。关注成长、消费、金融
等板块。组合方面，利率债做好三季度交易策略，信用债维持之前的中短久期高杠杆的策略。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末中邮稳定收益债券A基金份额净值为1.092元，累计净值为1.442元，本报告期基金份额净值增长率为0.64%；截至本报告期末中邮稳定收益债券C基金份额净值为1.086元，累计净值为1.417元，本报告期基金份额净值增长率为0.53%；同期业绩比较基准收
益率为0.65%。
报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内本基金持有人数或基金资产净值无预警的说明。
投资组合报告
报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（％）
1 权益类投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投资 6,427,690,894.32 93.13
其中：债券 6,427,690,894.32 93.13
??????资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
6 银行存款和结算备付金合计 64,577,072.05 0.94
7 其他资产 409,592,603.39 5.93
8 合计 6,901,860,569.76 100.00
报告期末按行业分类的股票投资组合
报告期末按行业分类的境内股票投资组合
序号 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 - -
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 - -
报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
A 基础材料 - -
B 消费者非必需品 - -
C 消费者常用品 - -
D 能源 - -
E 金融 - -
F 医疗保健 - -
G 工业 - -
H 信息技术 - -
I 电信服务 - -
J 公用事业 - -
K 房地产 - -
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 38,862,157.20 0.65
2 央行票据 - -
3 金融债券 1,153,396,294.00 19.15
其中：政策性金融债 1,053,120,294.00 17.48
4 企业债券 2,566,377,546.00 42.60
5 企业短期融资券 10,000,000.00 0.17
6 中期票据 2,401,386,000.00 39.86
7 可转债（可交换债） 64,148,897.12 1.06
8 同业存单 193,520,000.00 3.21
9 其他 - -
10 合计 6,427,690,894.32 106.70
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 190201 19国开01 3,100,000 309,876,000.00 5.14
2 190205 19国开05 2,900,000 284,055,000.00 4.72
3 190203 19国开03 2,200,000 218,592,000.00 3.63
4 018006 国开1702 1,808,540 184,651,934.00 3.07
5 101800219 18宁河西MTN002 1,100,000 116,831,000.00 1.94
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
序号 贵金属代码 贵金属名称 数量（份） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
代码 名称 持仓量（买/卖） 合约市值(元) 公允价值变动(元) 风险说明
公允价值变动总额合计(元) -
股指期货投资本期收益(元) -
股指期货投资本期公允价值变动(元) -
本基金投资股指期货的投资政策
报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本期国债期货投资政策
根据基金合同中对投资范围的规定，本基金不参与国债期货的投资。
报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
代码 名称 持仓量（买/卖） 合约市值(元) 公允价值变动(元) 风险指标说明
公允价值变动总额合计(元) -
国债期货投资本期收益（元） -
国债期货投资本期公允价值变动(元) -
本期国债期货投资评价
本报告期末本基金未持有国债期货。
投资组合报告附注
受到调查以及处罚情况
本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查,无在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
申明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本报告期末本基金未持有股票。
其他资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 88,779.99
2 应收证券清算款 284,102,419.94
3 应收股利 -
4 应收利息 123,176,680.06
5 应收申购款 2,224,723.40
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 409,592,603.39
报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 113011 光大转债 8,672,000.00 0.14
2 128048 张行转债 8,392,655.72 0.14
3 123018 溢利转债 3,714,960.00 0.06
4 127007 湖广转债 3,194,010.68 0.05
5 113519 长久转债 2,588,518.10 0.04
6 113509 新泉转债 2,187,478.80 0.04
7 110041 蒙电转债 2,166,832.50 0.04
8 128024 宁行转债 2,008,500.00 0.03
9 128044 岭南转债 1,662,744.50 0.03
10 123011 德尔转债 1,564,544.64 0.03
11 128035 大族转债 1,550,400.00 0.03
12 128051 光华转债 1,519,780.68 0.03
13 132014 18中化EB 1,498,500.00 0.02
14 123004 铁汉转债 1,458,677.29 0.02
15 113523 伟明转债 1,228,200.00 0.02
16 110046 圆通转债 1,157,300.00 0.02
17 128045 机电转债 1,151,382.40 0.02
18 110042 航电转债 1,138,100.00 0.02
19 128036 金农转债 677,850.00 0.01
20 113016 小康转债 622,050.00 0.01
21 127005 长证转债 579,900.00 0.01
22 113515 高能转债 460,560.00 0.01
23 113020 桐昆转债 356,460.00 0.01
24 113015 隆基转债 255,480.00 0.00
报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
开放式基金份额变动
单位：份
项目 中邮稳定收益债券 中邮稳定收益债券A 中邮稳定收益债券C
报告期期初基金份额总额 5,339,905,897.89 108,873,608.69
报告期期间基金总申购份额 771,526,392.82 5,260,046.24
减：报告期期间基金总赎回份额 651,512,361.97 58,866,922.33
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额 5,515,186,661.34 5,459,919,928.74 55,266,732.60
报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
投资者类别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号 持有基金份额比例达到或者超过20%的时间区间 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比
机构 1 20190401-20190630 2,073,062,519.49 95,357,061.61 0.00 2,168,419,581.10 39.32 %
个人 - - - - - - -
产品特有风险
单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%引起的风险，主要是由于持有人结构相对集中，机构同质化，资金呈现“大进大出”特点，在市场突变情况下，赎回行为高度一致，给基金投资运作可能会带来较大压力，使得基金资产的变现能力和投资者赎回管理的匹配与
平衡可能面临较大考验，继而可能给基金带来潜在的流动性风险。
备查文件目录
1. 中国证监会批准中邮稳定收益债券型证券投资基金募集的文件
2.《中邮稳定收益债券型证券投资基金基金合同》
3.《中邮稳定收益债券型证券投资基金托管协议》
4.《中邮稳定收益债券型证券投资基金招募说明书》
5. 基金管理人业务资格批件、营业执照
6. 基金托管人业务资格批件、营业执照
7. 报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告
存放地点
基金管理人或基金托管人的办公场所。
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年07月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本季度报告的财务资料未经审计。
本报告期自2019年04月01日起至2019年06月30日止。
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
项目 中邮稳定收益债券 中邮稳定收益债券A 中邮稳定收益债券C
报告期期初管理人持有的本基金份额
报告期期间买入/申购总份额
报告期期间卖出/赎回总份额
报告期期末管理人持有的本基金份额
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例(%) - - -
基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
序号 交易方式 交易日期 交易份额（份） 交易金额（元） 适用费率
合计
报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
项目 持有份额总数 持有份额占基金总份额比例 发起份额总数 发起份额占基金总份额比例 发起份额承诺持有期限
基金管理人固有资金 -% -%
基金管理人高级管理人员 -% -%
基金经理等人员 -% -%
基金管理人股东 -% -%
其他 -% -%
合计 -% -%
影响投资者决策的其他重要信息
无。
查阅方式
投资者可于营业时间查阅，或登陆基金管理人网站查阅。
投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人中邮创业基金管理股份有限公司。
客户服务中心电话：010-58511618 400-880-1618
基金管理人网址：www.postfund.com.cn
中邮稳定收益债券型证券投资基金2019年第2季度报告
2019-06-30
基金管理人：中邮创业基金管理股份有限公司
基金托管人：交通银行股份有限公司
报告送出日期：2019-07-19
注：注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
注：注：按相关法规及基金合同规定，本基金自合同生效日起6个月内为建仓期，报告期内本基金的各项投资比例符合基金合同的有关规定。
注：基金经理的任职日期及离任日期均依据基金成立日期或中国证券投资基金业协会下发的基金经理注册或变更等通知的日期。
证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定
注：由于四舍五入的原因报告期末基金资产组合各项目公允价值占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。
注： 本报告期末本基金未持有股票。
注：本报告期末本基金未投资港股通股票。
注：本报告期末本基金未持有股票。
注：由于四舍五入的原因报告期末按债券品种分类各项目公允价值占基金资产净值比例分项之和与合计可能有尾差。
注：本报告期末本基金未持有资产支持证券。
注：本报告期末本基金未持有贵金属。
注：本报告期末本基金未持有权证。
注：本报告期末本基金未持有国债期货。
注：本报告期末本基金未持有股票。
注： 本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
注：本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
?
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重要提示
基金产品概况
基金基本情况
主要财务指标和基金净值
表现
主要财务指标
基金净值表现
本报告期基金份额
净值增长率及其与
同期业绩比较基准
收益率的比较
自基金合同生效以
来基金累计净值增
长率变动及其与同
期业绩比较基准收
益率变动的比较
其他指标
管理人报告
基金经理（或基金经
理小组）简介
管理人对报告期内本
基金运作遵规守信情
况的说明
公平交易专项说明
公平交易制度的执
行情况
异常交易行为的专
项说明
报告期内基金的投资
策略和业绩表现说明
报告期内基金的投
资策略和运作分析
报告期内基金的业
绩表现
报告期内管理人对本
基金持有人数或基金
资产净值预警情形的
说明
投资组合报告
报告期末基金资产组
合情况
报告期末按行业分类
的股票投资组合
