鑫元行业轮动灵活配置混合型发起式证券
投资基金
2019年第 2季度报告
2019年 6月 30日
基金管理人：鑫元基金管理有限公司
基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司
报告送出日期：2019年 7月 19日
鑫元行业轮动 2019年第 2季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019年 7月 17日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导
性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2019年 4月 1日起至 6月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 鑫元行业轮动
交易代码 005949
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2018年 5月 31日
报告期末基金份额总额 39,007,134.69份
投资目标
本基金主要投资于中国大陆 A 股市场和法律法
规或监管机构允许投资的特定范围内的港股市
场，通过行业轮动策略和跨境资产配置， 精选
经济波动下强势行业中具备核心竞争力的上市
公司， 同时， 在严格控制风险的前提下，力争
获取超过业绩比较基准的投资收益。
投资策略
本基金采用自上而下为主的分析模式、定性分析
和定量分析相结合的研究方式，跟踪宏观经济基
本面、政策面和资金等多方面因素，评估中国 A
股、港股、债券及货币市场工具等大类资产的估
值水平和投资价值，并利用上述大类资产之间的
相互关联性进行灵活的资产配置，制定本基金的
大类资产配置比例，并适时进行调整。
业绩比较基准
沪深 300 指数收益率×30%＋恒生指数收益率
×30%+中证综合债券指数收益率×40%。
风险收益特征
本基金为混合型基金， 在证券投资基金中属于
预期风险收益水平中等的投资品种，预期收益和
预期风险高于货币市场基金和债券型基金，低于
股票型基金。本基金将投资港股通标的股票，需
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承担汇率风险以及境外市场的风险。
基金管理人 鑫元基金管理有限公司
基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 鑫元行业轮动 A 鑫元行业轮动 C
下属分级基金的交易代码 005949 005950
报告期末下属分级基金的份额总额 39,007,134.69份 0.00份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2019年 4月 1日 － 2019年 6月 30日 ）
鑫元行业轮动 A 鑫元行业轮动 C
1．本期已实现收益 182,468.19 -
2．本期利润 -1,824,418.71 -
3．加权平均基金份额本期利润 -0.0468 -
4．期末基金资产净值 38,889,595.59 -
5．期末基金份额净值 0.9970 -
注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低
于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
鑫元行业轮动 A
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
-4.48% 0.96% -0.63% 0.67% -3.85% 0.29%
鑫元行业轮动 C
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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注：本基金的合同生效日为 2018年 5月 31日。根据基金合同约定，本基金建仓期为 6个月，建
仓期结束时本基金各项资产配置比例符合基金合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
赵慧
鑫元货
币市场
基金、鑫
元兴利
定期开
放债券
型发起
式证券
投资基
2018年 11
月 13日
- 8年
学历：经济学专业，硕士。
相关业务资格：证券投资基
金从业资格。从业经历：
2010年 7月任职于北京汇致
资本管理有限公司，担任交
易员。2011年 4月起在南京
银行金融市场部资产管理
部和南京银行金融市场部
投资交易中心担任债券交
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金、鑫元
汇利债
券型证
券投资
基金、鑫
元双债
增强债
券型证
券投资
基金、鑫
元裕利
债券型
证券投
资基金、
鑫元得
利债券
型证券
投资基
金、鑫元
聚利债
券型证
券投资
基金、鑫
元招利
债券型
证券投
资基金、
鑫元瑞
利定期
开放债
券型发
起式证
券投资
基金、鑫
元添利
债券型
证券投
资基金、
鑫元广
利定期
开放债
券型发
起式证
券投资
基金、鑫
易员，有丰富的银行间市场
交易经验。2014年 6月加入
鑫元基金，担任基金经理助
理。2016年 1月 13日起担
任鑫元兴利定期开放债券
型发起式证券投资基金（原
鑫元兴利债券型证券投资
基金）的基金经理，2016年
3 月 2 日起担任鑫元货币市
场基金的基金经理，2016年
3 月 9 日起担任鑫元汇利债
券型证券投资基金的基金
经理，2016年 6月 3日起担
任鑫元双债增强债券型证
券投资基金的基金经理，
2016年 7月 13日起担任鑫
元裕利债券型证券投资基
金的基金经理，2016年 8月
17 日起担任鑫元得利债券
型证券投资基金的基金经
理，2016年 10月 27日起担
任鑫元聚利债券型证券投
资基金的基金经理，2016年
12 月 22 日起担任鑫元招利
债券型证券投资基金的基
金经理，2017年 3月 13日
起担任鑫元瑞利定期开放
债券型发起式证券投资基
金（原鑫元瑞利债券型证券
投资基金）的基金经理，
2017年 3月 17日起担任鑫
元添利债券型证券投资基
金的基金经理，2017 年 12
月 13 日起担任鑫元广利定
期开放债券型发起式证券
投资基金的基金经理，2018
年 3 月 22 日起担任鑫元常
利定期开放债券型发起式
证券投资基金的基金经理，
2018年 4月 19 日起担任鑫
元合利定期开放债券型发
起式证券投资基金的基金
经理，2018年 5月 25日起
担任鑫元增利定期开放债
券型发起式证券投资基金
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元常利
定期开
放债券
型发起
式证券
投资基
金、鑫元
合利定
期开放
债券型
发起式
证券投
资基金、
鑫元增
利定期
开放债
券型发
起式证
券投资
基金、鑫
元淳利
定期开
放债券
型发起
式证券
投资基
金、鑫元
鑫趋势
灵活配
置混合
型证券
投资基
金、鑫元
价值精
选灵活
配置混
合型证
券投资
基金、鑫
元行业
轮动灵
活配置
混合型
发起式
证券投
的基金经理，2018 年 7 月
11 日起担任鑫元淳利定期
开放债券型发起式证券投
资基金的基金经理，2018年
11 月 13 日起担任鑫元鑫趋
势灵活配置混合型证券投
资基金、鑫元价值精选灵活
配置混合型证券投资基金
和鑫元行业轮动灵活配置
混合型发起式证券投资基
金的基金经理，2019年 1月
24 日起担任鑫元荣利三个
月定期开放债券型发起式
证券投资基金的基金经理，
2019年 1月 25日起担任鑫
元臻利债券型证券投资基
金的基金经理,2019 年 3 月
1 日起担任鑫元承利三个月
定期开放债券型发起式证
券投资基金的基金经理，
2019年 4月 30日起担任鑫
元悦利定期开放债券型发
起式证券投资基金的基金
经理，2019年 5月 9日起担
任鑫元永利债券型证券投
资基金的基金经理。
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资基金、
鑫元荣
利三个
月定期
开放债
券型发
起式证
券投资
基金、鑫
元臻利
债券型
证券投
资基金、
鑫元承
利三个
月定期
开放债
券型发
起式证
券投资
基金、鑫
元悦利
定期开
放债券
型发起
式证券
投资基
金、鑫元
永利债
券型证
券投资
基金的
基金经
理
陈令朝
鑫元恒
鑫收益
增强债
券型证
券投资
基金、鑫
元鑫新
收益灵
活配置
混合型
证券投
2018 年 6
月 20日
- 8年
学历：经济学硕士研究生。
相关业务资格：证券投资基
金从业资格。从业经历：
2010年10月至2013年7月，
任职于天相投资顾问有限
公司，先后担任专题量化研
究员、宏观策略研究员、策
略主管，负责宏观研究及行
业比较分析工作。2013年 8
月加入鑫元基金，担任宏观
策略研究员，2014年 9月至
鑫元行业轮动 2019年第 2季度报告
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资基金、
鑫元行
业轮动
灵活配
置混合
型发起
式证券
投资基
金、鑫元
欣享灵
活配置
混合型
证券投
资基金
的基金
经理
2018年 1月担任专户投资经
理。2018年 1月 9日起担任
鑫元恒鑫收益增强债券型
证券投资基金（原鑫元一年
定期开放债券型证券投资
基金）、鑫元鑫新收益灵活
配置混合型证券投资基金
的基金经理，2018 年 6 月
20 日起担任鑫元行业轮动
灵活配置混合型发起式证
券投资基金的基金经理，
2019年 1月 11日起担任鑫
元欣享灵活配置混合型证
券投资基金的基金经理。
丁玥
鑫元聚
鑫收益
增强债
券型证
券投资
基金、鑫
元鑫趋
势灵活
配置混
合型证
券投资
基金、鑫
元欣享
灵活配
置混合
型证券
投资基
金、鑫元
价值精
选灵活
配置混
合型证
券投资
基金、鑫
元核心
资产股
票型发
起式证
券投资
2018 年 5
月 31日
2019 年 6 月
11日
9年
学历：金融工程硕士研究
生。相关业务资格：证券投
资基金从业资格。从业经
历： 2009年 7月至 2015年
7 月，任职于中国国际金融
有限公司，担任研究部副总
经理，2015年 7月加入鑫元
基金担信用研究主管，2016
年 7 月担任研究部总监，
2018年 6月担任权益投研部
总监兼首席权益投资官。
2016年 7月 26日起担任鑫
元聚鑫收益增强债券型证
券投资基金（原鑫元半年定
期开放债券型证券投资基
金）的基金经理，2017年 9
月 4日起担任鑫元鑫趋势灵
活配置混合型证券投资基
金的基金经理，2017 年 12
月 14 日起担任鑫元欣享灵
活配置混合型证券投资基
金的基金经理，2018年 1月
23 日起担任鑫元价值精选
灵活配置混合型证券投资
基金的基金经理，2018年 5
月 31 日至 2019 年 6 月 11
日担任鑫元行业轮动灵活
配置混合型发起式证券投
资基金的基金经理，2018年
鑫元行业轮动 2019年第 2季度报告
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基金的
基金经
理；兼任
权益投
研部总
监、首席
权益投
资官、基
金投资
决策委
员会委
员
11 月 14 日起担任鑫元核心
资产股票型发起式证券投
资基金的基金经理；同时兼
任基金投资决策委员会委
员。
李彪
鑫元欣
享灵活
配置混
合型证
券投资
基金的
基金经
理助理、
鑫元行
业轮动
灵活配
置混合
型发起
式证券
投资基
金的基
金经理
2019 年 6
月 11日
- 7年
学历：理学硕士。相关业务
资格：证券投资基金从业资
格。从业经历：2011 年 12
月至 2015 年 6 月曾在上海
辕辊投资管理有限公司、上
海华策投资管理有限公司、
金瑞期货有限公司担任研
究员，2015 年 6 月至 2016
年 4月任职于上海潼骁投资
管理有限公司，从事投资研
究工作，2016年 5月加入鑫
元基金，先后担任研究员、
基金经理助理，2019年 6月
11 日起任鑫元行业轮动灵
活配置混合型发起式证券
投资基金的基金经理。
注：1. 基金的首任基金经理，任职日期为基金合同生效日，离职日期为根据公司决议确定的解聘
日期；
2. 非首任基金经理，任职日期和离任日期分别指根据公司决议确定的聘任日期和解聘日期；
3. 证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内，基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持
有人利益的行为。本基金管理人遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、本基金基金合
同的规定，基金投资比例符合法律法规和基金合同的要求。
鑫元行业轮动 2019年第 2季度报告
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4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本公司继续严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法
规和公司内部关于公平交易流程的各项制度规范，进一步完善境内上市股票、债券的一级市场申
购和二级市场交易活动。本公司通过系统控制和人工控制等各种方式，确保本公司管理的不同投
资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动的相关环节均得到公
平对待。
报告期内，公司整体公平交易制度执行情况良好，通过对不同投资组合之间同向交易和反向
交易的交易价格和交易时机进行监控分析，未发现有违公平交易要求的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
公司依据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规以及《鑫元基金管理
有限公司投资管理权限及授权管理办法》、《鑫元基金管理有限公司公平交易管理制度》、《鑫
元基金管理有限公司异常交易监控管理办法》等公司制度，对本基金的异常交易行为进行监督检
查。
报告期内未发现本基金存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为，未出现涉及本
基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
二季度国内外经济金融形势较一季度未出现改善的迹象。全球经济形势在二季度均出现不同
程度的减缓迹象，发达经济体的制造业 PMI在二季度均有所回落，美联储的降息预期开始提升，
以对抗经济持续下行的压力。中美贸易问题，二季度形势有所恶化，美国对进口中国的 2500亿美
元商品关税由 10%提升至 25%，同时，对以华为为代表的中国科技类企业进行制裁，中美贸易谈判
持续升级，并一度出现停止会谈的情况。6月底召开的 G20会议上中美领导人会见后贸易摩擦有
所缓解，并重启谈判窗口。国内方面，经济下行压力并未因为 2018年年底及 2019年年初持续推
出的刺激政策的推动下有所减缓，制造业 PMI由一季度的高点 50.5回落至 6月底 49.4，工业增
加值同比和固定资产投资增速也创下阶段性的新低，消费增速虽然在 5月份有所反弹，但整体增
速仍相对疲软。改革层面，二季度顺利推出科创板，补足资本市场的重要制度短板，一定程度上
提振了市场的风险偏好。
在此背景下，投资上我们采取了相对保守的策略，维持相对较低仓位，同时采用自下而上投
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资策略精选个股。展望后期，价值理念的投资会重新被市场审视，此轮的价值将更多聚焦在能够
真正创造出价值的上市公司，特别是对整个社会起到正向推动作用的公司会持续被资金配置，而
不在于公司本身是否因为被低估而具备的投资价值，若公司自身缺乏对社会总价值的正向作用，
也难以被资本所青睐，我们也将采取价值策略应对后期的资本市场的波动。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末鑫元行业轮动 A基金份额净值为 0.9970元；本报告期基金份额净值增长率为
-4.48%，同期业绩比较基准收益率为-0.63%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内不存在需要对基金持有人数或基金资产净值进行说明的情况。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 21,271,260.00 54.59
其中：股票
21,271,260.00 54.59
2 基金投资 - -
3 固定收益投资
219,313.40 0.56
其中：债券
219,313.40 0.56
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产
14,000,140.00 35.93
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计
3,466,242.27 8.90
8 其他资产
10,419.50 0.03
9 合计
38,967,375.17
100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
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A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 7,716,010.00 19.84
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
4,156,750.00 10.69
J 金融业 8,457,700.00 21.75
K 房地产业 940,800.00 2.42
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 21,271,260.00 54.70
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 600456 宝钛股份 73,000 1,665,130.00 4.28
2 000001 平安银行 110,000 1,515,800.00 3.90
3 600050 中国联通 200,000 1,232,000.00 3.17
4 601688 华泰证券 55,000 1,227,600.00 3.16
5 600633 浙数文化 130,000 1,215,500.00 3.13
6 600999 招商证券 70,000 1,196,300.00 3.08
7 601939 建设银行 160,000 1,190,400.00 3.06
8 601288 农业银行 320,000 1,152,000.00 2.96
9 002294 信立泰 50,000 1,119,000.00 2.88
10 600765 中航重机 120,000 1,107,600.00 2.85
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 219,313.40 0.56
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 219,313.40 0.56
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 113021 中信转债 2,110 219,313.40 0.56
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有股指期货。
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5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
注：本基金本报告期内未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
注：本基金本报告期内未投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
注：本基金本报告期内未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
本报告期内基金投资的前十名证券中的发行主体包括平安银行股份有限公司。中国人民银行
于 2018年 7月 26日对平安银行股份有限公司作出了处罚决定。但本基金投资相关证券的投资决
策程序符合相关法律、法规的规定。
本报告期内基金投资的前十名证券的其余发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日
前一年受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
本报告期内基金投资的前十名股票不存在超出基金合同规定的备选股票库的情况。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 5,508.93
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 4,910.57
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
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7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 10,419.50
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末持有的前十名股票中不存在流通受限的情况。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 鑫元行业轮动 A 鑫元行业轮动 C
报告期期初基金份额总额 39,007,134.69 -
报告期期间基金总申购份额 - -
减:报告期期间基金总赎回份额 - -
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以"-"填列）
- -
报告期期末基金份额总额 39,007,134.69 -
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额 10,003,150.00
报告期期间买入/申购总份额 -
报告期期间卖出/赎回总份额 -
报告期期末管理人持有的本基金份额 10,003,150.00
报告期期末持有的本基金份额占基金总份
额比例（%）
25.64
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本报告期内，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截止本报告期末，本基金管理人持
有本基金 10,003,150.00份。
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§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
项目 持有份额总数
持有份额占
基金总份额
比例（%）
发起份额总数
发起份额占
基金总份额
比例（%）
发起份额承
诺持有期限
基金管理人固有
资金
10,003,150.00 25.64 10,003,150.00 25.64 3年
基金管理人高级
管理人员
- - - - -
基金经理等人员 - - - - -
基金管理人股东 - - - - -
其他 - - - - -
合计 10,003,150.00 25.64 10,003,150.00 25.64 3年
§9 影响投资者决策的其他重要信息
9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投资
者类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额比例
达到或者超过 20%
的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构 1 20190401-20190630 10,003,150.00 0.00 0.00 10,003,150.00 25.64%
2 20190401-20190630 19,004,984.69 0.00 0.00 19,004,984.69 48.72%
3 20190401-20190630 9,999,000.00 0.00 0.00 9,999,000.00 25.63%
个人
- - - - - - -
产品特有风险
本基金已有单一投资者所持基金份额达到或超过本基金总份额的 20%，中小投资者在投资本基金时可
能面临以下风险：
（一）赎回申请延期办理或暂停赎回的风险
单一投资者大额赎回时易触发本基金巨额赎回的条件，因此当发生巨额赎回时，中小投资者可能面临
小额赎回申请也需要按同比例部分延期办理、延缓支付或暂停赎回的风险。
（二）基金净值大幅波动的风险
单一投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产大量变现，会对基金资产净值产生影响；且如遇大
额赎回费用归入基金资产、基金份额净值保留位数四舍五入等问题，都可能会造成基金资产净值的较
大波动。
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（三）基金投资目标偏离的风险
单一投资者大额赎回后，很可能导致基金规模骤然缩小，基金将面临投资银行间债券、交易所债券时
交易困难的情形，从而使得实现基金投资目标存在一定的不确定性。
（四）基金合同提前终止或其它相关风险
《基金合同》生效满 3年后继续存续的，连续 20个工作日出现基金份额持有人数量不满 200人或者
基金资产净值低于 5000万元的，基金管理人应当在定期报告中予以披露；连续 60个工作日出现前述
情形的，基金管理人应当向中国证监会报告并提出解决方案，如转换运作方式、与其他基金合并或者
终止基金合同等，并召开基金份额持有人大会进行表决。因此，在极端情况下，当单一投资者大量赎
回本基金后，可能造成基金资产净值大幅缩减，对本基金的存续情况产生实质性影响。
§10 备查文件目录
10.1 备查文件目录
1、中国证监会批准鑫元行业轮动灵活配置混合型发起式证券投资基金设立的文件；
2、《鑫元行业轮动灵活配置混合型发起式证券投资基金基金合同》；
3、《鑫元行业轮动灵活配置混合型发起式证券投资基金托管协议》；
4、基金管理人业务资格批复、营业执照；
5、基金托管人业务资格批复、营业执照。
10.2 存放地点
基金管理人或基金托管人处。
10.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
鑫元基金管理有限公司
2019年 7月 19日
