招商全球资源股票型证券投资基金
2019年第 2季度报告
2019年 06月 30日
基金管理人：招商基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
送出日期：2019年 7月 19日
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大
遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019年 7月 18日复
核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记
载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一
定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细
阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2019年 4月 1日起至 5月 7日（最后运作日）止。
§2 基金产品概况
基金简称 招商全球资源股票(QDII)
基金主代码 217015
交易代码 217015
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2010年 3月 25日
报告期末基金份额总额 20,002,644.44份
投资目标
本基金在全球范围内精选优质的资源类公司
进行投资，通过积极主动的资产配置和组合
管理，追求有效风险控制下的长期资本增
值。
投资策略
本基金将投资分为两类：核心投资和机会投
资。其中，核心投资指投资于股东价值呈现
持续增长趋势的上市公司；机会投资指投资
于未来具有股东价值改善潜力的上市公司，
且这些公司未来股东价值提升空间较大。
本基金通过“自下而上”和“自上而下”的
分析方法以及数量测算的综合运用，筛选出
那些股东价值或股东价值增长潜力被错误判
断，且这种误判反映于股价的股票。
业绩比较基准
25%×摩根斯坦利世界能源指数（MSCI
World Energy Index）＋75%×摩根斯坦利世
界材料指数（MSCI World Material Index）
风险收益特征 本基金为主动管理的全球配置型股票基金,主
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要投资方向为能源和材料等资源相关行业，
属于具有较高风险和较高收益预期的证券投
资基金品种，本基金力争在严格控制风险的
前提下为投资人谋求资本的长期增值。
基金管理人 招商基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
英文名称：Standard Chartered Bank (Hong
Kong) Limited
境外资产托管人
中文名称：渣打银行(香港)有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2019年 4月 1日－2019年 5月 7日）
1.本期已实现收益 -24,953.78
2.本期利润 -251,928.23
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0121
4.期末基金资产净值 18,614,471.30
5.期末基金份额净值 0.931
注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益
水平要低于所列数字；
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收
益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 -1.48% 0.59% -1.59% 0.83% 0.11% -0.24%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
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§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理
期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券
从业
年限
说明
白海峰
本基金
基金经
理（已
离任）
2016年
11月 8日
2019年 5
月 7日
9
男，硕士。曾任职于新东方教育科技集
团；2010年 6月加入国泰基金管理有限
公司，历任管理培训生、宏观经济研究
高级经理、首席经济学家助理、国际业
务部负责人；2015年加入招商基金管理
有限公司，曾任招商全球资源股票型证
券投资基金基金经理，现任招商资产管
理（香港）有限公司执行董事兼总经理
兼招商标普金砖四国指数证券投资基金
(LOF)、招商中国信用机会定期开放债
券型证券投资基金(QDII)、招商沪港深
科技创新主题精选灵活配置混合型证券
投资基金、招商MSCI中国 A股国际通
指数型证券投资基金基金经理。
注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以
及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；
2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券
从业人员范围的相关规定。
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4.2 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介
本基金无境外投资顾问。
4.3 报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资
基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的
规定以及本基金的基金合同等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理
和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，
基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符
合有关法律法规及基金合同的规定。
4.4 公平交易专项说明
4.4.1 公平交易制度的执行情况
基金管理人已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投
资决策机会。基金管理人建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立
、维护程序。基金管理人拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投
资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决
策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。基金管理人的相关研究成果向内部所
有投资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。
4.4.2 异常交易行为的专项说明
基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交
易和利益输送的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反
向交易，基金管理人要求相关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有
关指数的构成比例进行投资的组合等除外。
本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行。
报告期内，公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量
超过该证券当日成交量的 5%的情形，在指数型投资组合与主动型投资组合之间发生过两次
，原因是指数型投资组合为满足投资策略需要而发生反向交易。报告期内未发现有可能导
致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。
4.5 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.5.1 报告期内基金投资策略和运作分析
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二季度，在全球地缘政治紧张、中美贸易摩擦加剧等多重因素作用下，全球风险资产
普遍承压，呈现宽幅震荡的行情。
本季度，美国经济基本面继续乐观，就业状况继续保持强劲。受 5月份中美贸易冲突
加剧的影响，美国股市震荡波动加剧。但在美联储和欧央行不断加码的宽松预期推动下，
6月以来全球股债黄金同涨并创下多项“纪录”：例如美股再创新高、10年美债利率一度
降至 2%以下、而全球负利率债券规模也达到 13万亿美元的历史记录。在风险和避险资产
同涨的背后是全球宽松预期升温下利率水平特别是实际利率的大幅下行。在美国就业市场
仍维持健康扩张的背景下，未来美联储货币政策的抉择很大程度上将取决于通胀预期的走
势，如若短期美国的通胀预期重新跌破 1.5%的水平，美联储有较大可能在 7月降息。国际
油价方面，本季度受美伊冲突博弈以及 OPEC延长减产预期的影响，国际原油市场本季度呈
现剧烈波动走势。
上半年，国际原油价格背离了传统意义上的淡旺季。一季度淡季不淡，受石油输出国
组织（OPEC）继续执行减产协议的影响，纽约轻质原油期货价格和伦敦布伦特原油期货价
格从去年末的低点反弹，并双双于 4月下旬达到了近 5个月来的最高点，分别为 66.30美
元/桶和 74.57美元/桶。但到了 5月中下旬，国际原油价格旺季不旺，出现显著下跌，随
后进入约两周的盘整阶段，这背后是国际贸易摩擦加剧、全球经济数据不佳、石油需求疲
软等因素。不过，6月下旬海湾地区紧张局势加剧，引发市场对全球原油供应和运输的担
忧，国际原油价格又出现了涨势。
从基本面因素来看，未来国际能源价格仍然要相对谨慎。从需求方面看，世界石油需
求总体上相对平稳；从供给方面看，OPEC国家及以俄罗斯为首的非 OPEC国家达成的减产
协议的执行情况、美国页岩油的供给等，将成为影响世界原油供给的关键变量。
本季度，本基金在仓位上进行了减仓等避险操作，在行业配置上，除了继续对海外核
心油气类资源股的配置外，继续配置了少量股息率高、成长性较好、长期看好的新能源类
、新兴科技及新兴消费类个股。
4.5.2 报告期内基金的业绩表现
报告期内，本基金份额净值增长率为-1.48%，同期业绩基准增长率为-1.59%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金存在连续六十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形，相关解决方案已经
上报证监会。
§5 投资组合报告
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5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（人民币元）
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 14,674,970.47 77.91
其中：普通股 14,435,069.23 76.63
存托凭证 239,901.24 1.27
2 基金投资 327,819.72 1.74
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 金融衍生品投资 - -
其中：远期 - -
期货 - -
期权 - -
权证 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的
买入返售金融资产
- -
6 货币市场工具 - -
7
银行存款和结算备付
金合计
3,686,254.50 19.57
8 其他资产 147,605.34 0.78
9 合计 18,836,650.03 100.00
注：由于四舍五入的原因公允价值占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。
5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布
国家（地区） 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％）
美国 6,813,546.78 36.60
香港 2,336,576.06 12.55
英国 1,855,047.71 9.97
日本 1,527,098.10 8.20
法国 719,913.05 3.87
德国 653,156.99 3.51
加拿大 582,681.78 3.13
荷兰 99,944.02 0.54
瑞士 87,005.98 0.47
合计 14,674,970.47 78.84
5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合
行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％）
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通信服务 492,237.31 2.64
消费者非必需品 1,222,999.74 6.57
消费者常用品 - -
能源 4,017,152.47 21.58
金融 118,405.82 0.64
医疗保健 - -
工业 - -
信息技术 - -
基础材料 8,824,175.13 47.40
地产业 - -
公用事业 - -
合计 14,674,970.47 78.84
注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。
5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭
证投资明细
序号
公司名
称（英
文）
公司名
称（中
文）
证券代
码
所在证
券市场
所属国
家（地
区）
数量
（股）
公允价值
（人民币
元）
占基金
资产净
值比例
（％）
1
SHIN-
ETSU
CHEMI
CAL
CO
LTD
信越化
学工业
株式会
社
4063 JT
东京证
券交易
所
日本 2,500 1,527,098.10 8.20
2
BARRI
CK
GOLD
CORP
-
GOLD
US
美国纽
约证券
交易所
美国 9,000 774,045.07 4.16
3
LINDE
PLC
- LIN US
美国纽
约证券
交易所
美国 600 708,202.56 3.80
4
EXXO
N
MOBIL
CORP
埃克森
美孚
XOM
US
美国纽
约证券
交易所
美国 1,300 674,354.99 3.62
5
BASF
SE
巴斯夫
BAS
GR
德国证
券交易
所
德国 1,300 653,156.99 3.51
6
TENCE
NT
腾讯控
股有限
700 HK
香港联
合交易
香港 1,500 492,237.31 2.64
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HOLDI
NGS
LTD
公司 所
7
GLENC
ORE
PLC
嘉能可
GLEN
LN
英国伦
敦证券
交易所
英国 18,000 460,876.47 2.48
8
AIR
LIQUID
E SA
液化空
气集团
AI FP
法国证
券交易
所
法国 500 437,403.85 2.35
9
ECOLA
B INC
- ECL US
美国纽
约证券
交易所
美国 350 425,045.27 2.28
10
SHER
WIN-
WILLI
AMS
CO/TH
E
-
SHW
US
美国纽
约证券
交易所
美国 140 423,109.48 2.27
5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投
资明细
本基金本报告期末未持有金融衍生品。
5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细
序号 基金名称 基金类型 运作方式 管理人
公允价值
（人民币
元）
占基金资
产净值比
例（%）
1 SPDR ETF 交易型开 State Street 327,819.72 1.76
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GOLD
SHARES
放式 Bank and
Trust
5.10 投资组合报告附注
5.10.1
报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编
制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度
和流程上要求股票必须先入库再买入。
5.10.3 其他资产构成
金额单位：人民币元
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 85,923.87
3 应收股利 54,961.65
4 应收利息 6,719.82
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 147,605.34
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 23,050,420.32
报告期期间基金总申购份额 -
减：报告期期间基金总赎回份额 3,047,775.88
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） -
报告期期末基金份额总额 20,002,644.44
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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的交易明细。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金情
况
投资者类
别
序号
持有基金
份额比例
达到或者
超过
20%的时
间区间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比
机构 1
20190401
-
20190401
21,230,36
0.93
-
21,230,36
0.93
- -
产品特有风险
本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况，可能会出现集中赎回甚
至巨额赎回从而引发基金净值剧烈波动，甚至引发基金的流动性风险，基金管理人可能无
法及时变现基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法及时赎
回持有的全部基金份额。
注：报告期末持有份额占比按照四舍五入方法保留至小数点后第 2位。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
根据本基金管理人于 2019年 5月 7日发布的《关于招商全球资源股票型证券投资基金
基金份额持有人大会表决结果暨决议生效的公告》，招商基金管理有限公司以通讯方式召
开了本基金基金份额持有人大会，会议审议了《关于终止招商全球资源股票型证券投资基
金基金合同有关事项的议案》。本次基金份额持有人大会于 2019年 5月 6日表决通过了本
次会议议案，本次大会决议自该日起生效。本次基金份额持有人大会决议生效后，根据基
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金份额持有人大会通过的议案及方案说明，可赎回期间结束之日的次日起（即 2019年 5
月 8日），本基金即进入清算程序。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件；
2、中国证券监督管理委员会批准招商全球资源股票型证券投资基金设立的文件；
3、《招商全球资源股票型证券投资基金基金合同》；
4、《招商全球资源股票型证券投资基金托管协议》；
5、《招商全球资源股票型证券投资基金招募说明书》；
6、基金管理人业务资格批件、营业执照。
9.2 存放地点
招商基金管理有限公司
地址：中国深圳深南大道 7088号招商银行大厦
9.3 查阅方式
上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到招商基金
管理有限公司查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。
客户服务中心电话：400-887-9555
网址：http://www.cmfchina.com
招商基金管理有限公司
2019年 7月 19日
