易方达恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金联接基金 2019年第 2季度报告
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易方达恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金联接
基金
2019年第 2季度报告
2019年 6月 30日
基金管理人：易方达基金管理有限公司
基金托管人：交通银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一九年七月十九日
易方达恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金联接基金 2019年第 2季度报告
§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性
陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019年 7月
17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核
内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不
保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决
策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2019年 4月 1日起至 6月 30日止。
§2
基金产品概况
2.1基金产品概况
基金简称 易方达恒生国企联接（QDII）
基金主代码
110031
交易代码
110031
基金运作方式 契约型开放式、指数基金、联接基金
基金合同生效日 2012年 8月 21日
报告期末基金份额总额 1,293,335,805.88份
投资目标
紧密跟踪业绩比较基准，追求跟踪偏离度及跟踪
误差的最小化。
投资策略
本基金为易方达恒生中国企业 ETF的联接基金，
主要通过投资于易方达恒生中国企业 ETF实现对
业绩比较基准的紧密跟踪。本基金将在综合考虑
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合规、风险、效率、成本等因素的基础上，决定
采用申赎的方式或证券二级市场交易的方式进行
易方达恒生中国企业 ETF的投资。为进行流动性
管理、应付赎回、降低跟踪误差以及提高投资效
率，本基金可投资恒生中国企业指数成份股及备
选成份股、恒生中国企业指数期货或期权等金融
衍生工具。本基金力争将年化跟踪误差控制在
4%以内。
业绩比较基准
恒生中国企业指数（使用估值汇率折算）收益率
×95%+活期存款利率（税后）×5%
风险收益特征
本基金是 ETF联接基金，理论上其风险收益水平
高于混合型基金、债券基金和货币市场基金。
本基金主要通过投资于易方达恒生中国企业
ETF实现对业绩比较基准的紧密跟踪。因此，本
基金的业绩表现与恒生中国企业指数的表现密切
相关。此外，本基金通过主要投资于易方达恒生
中国企业 ETF间接投资于香港证券市场，需承担
汇率风险以及境外市场的风险。
基金管理人 易方达基金管理有限公司
基金托管人 交通银行股份有限公司
英文名称：无
境外投资顾问
中文名称：无
英文名称：The Hongkong and Shanghai Banking
Corporation Limited
境外资产托管人
中文名称：香港上海汇丰银行有限公司
下属分级基金的基金简称
易方达恒生国企联接
（QDII）A
易方达恒生国企联接
（QDII）C
下属分级基金的交易代码
110031 005675
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报告期末下属分级基金的
份额总额
1,288,662,109.69份 4,673,696.19份
注：1.自2018年2月9日起，本基金增设C类份额类别，份额首次确认日为
2018年2月12日。
2. 易方达恒生国企联接（QDII）A含A类人民币份额（份额代码：
110031）、A类美元现汇份额（份额代码：110032）及A类美元现钞份额（份额
代码：110033），交易代码仅列示A类人民币份额代码。易方达恒生国企联接
（QDII）C含C类人民币份额（份额代码：005675）。
2.1.1目标基金基本情况
基金名称
易方达恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金
基金主代码
510900
基金运作方式
交易型开放式（ETF）
基金合同生效日
2012年 8月 9日
基金份额上市的证券交
易所
上海证券交易所
上市日期
2012年 10月 22日
基金管理人名称
易方达基金管理有限公司
基金托管人名称
交通银行股份有限公司
2.1.2目标基金产品说明
投资目标
紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度及跟踪误差的
最小化。
投资策略
本基金主要采取组合复制策略和适当的替代性策略
实现对标的指数的紧密跟踪。同时，本基金可适当
借出证券，以更好实现本基金的投资目标。本基金
主要采取完全复制法进行投资，即参考恒生中国企
业指数的成份股组成及权重构建股票投资组合，并
根据恒生中国企业指数的成份股组成及权重变动对
股票投资组合进行相应调整。当市场流动性不足、
法规规定本基金不能投资关联方股票等情况导致本
基金无法按照指数构成及权重进行组合构建时，基
金管理人将通过投资其他成份股、非成份股、成份
股个股衍生品进行替代。为进行流动性管理、应付
赎回、降低跟踪误差以及提高投资效率，本基金可
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投资恒生 H股指数期货或期权等金融衍生工具。本
基金力争将年化跟踪误差控制在 3%以内。
业绩比较基准
恒生中国企业指数（使用估值汇率折算）
风险收益特征
本基金属股票指数基金，预期风险与收益水平高于
混合基金、债券基金与货币市场基金。本基金主要
采用完全复制法跟踪标的指数的表现，具有与标的
指数相似的风险收益特征。本基金主要投资香港证
券市场上市的中国企业，需承担汇率风险以及境外
市场的风险。
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
报告期
(2019年 4月 1日-2019年 6月 30日)
主要财务指标
易方达恒生国企联接
（QDII）A
易方达恒生国企联接
（QDII）C
1.本期已实现收益
6,411,322.44 76,917.10
2.本期利润
-1,629,853.65 3,983,045.67
3.加权平均基金份额本期利润
-0.0013 0.1486
4.期末基金资产净值
1,557,450,222.21 5,588,489.34
5.期末基金份额净值
1.2086 1.1957
注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入
费用后实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允
价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期
公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、易方达恒生国企联接（QDII）A：
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阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个
月
-0.15% 0.92% -1.82% 0.96% 1.67% -0.04%
2、易方达恒生国企联接（QDII）C：
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个
月
-0.23% 0.93% -1.82% 0.96% 1.59% -0.03%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基
准收益率变动的比较
易方达恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金联接基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
1．易方达恒生国企联接（QDII）A：
（2012年 8月 21日至 2019年 6月 30日）
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2．易方达恒生国企联接（QDII）C：
（2018年 2月 12日至 2019年 6月 30日）
注：1.本基金的业绩比较基准已经转换为以人民币计价。
2.自2018年2月9日起，本基金增设C类份额类别，份额首次确认日为2018年
2月12日，增设当期的相关数据和指标按实际存续期计算。
3.自基金合同生效至报告期末，A类基金份额净值增长率为20.86%，同期业
绩比较基准收益率为19.36%。C类基金份额净值增长率为2.26%，同期业绩比较
基准收益率为-0.31%。
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理
期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券
从业
年限
说明
张胜
记
本基金的基金经理、易方达
原油证券投资基金(QDII)的
基金经理、易方达香港恒生
综合小型股指数证券投资基
2012-08-
21
-
14年
硕士研究生，
曾任易方达
基金管理有
限公司投资
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金(LOF)的基金经理、易方达
恒生中国企业交易型开放式
指数证券投资基金的基金经
理、易方达标普全球高端消
费品指数增强型证券投资基
金的基金经理、易方达 50指
数证券投资基金的基金经理、
指数投资部总经理
经理助理、
基金经理助
理、行业研
究员、指数
与量化投资
部总经理助
理、指数与
量化投资部
副总经理、
指数及增强
投资部副总
经理、易方
达沪深
300交易型
开放式指数
发起式证券
投资基金联
接基金（原
易方达沪深
300指数证
券投资基金）
基金经理、
易方达上证
中盘交易型
开放式指数
证券投资基
金基金经理、
易方达上证
中盘交易型
开放式指数
证券投资基
金联接基金
基金经理、
易方达标普
医疗保健指
数证券投资
基金
（LOF）基
金经理、易
方达标普
500指数证
券投资基金
（LOF）基
金经理、易
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易方达恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金联接基金 2019年第 2季度报告
方达标普生
物科技指数
证券投资基
金(LOF)基
金经理、易
方达标普信
息科技指数
证券投资基
金（LOF）
基金经理。
余海
燕
本基金的基金经理、易方达
中证全指证券公司交易型开
放式指数证券投资基金的基
金经理、易方达中证军工交
易型开放式指数证券投资基
金的基金经理、易方达中证
海外中国互联网 50交易型开
放式指数证券投资基金联接
基金的基金经理、易方达中
证海外中国互联网 50交易型
开放式指数证券投资基金的
基金经理、易方达中证
500交易型开放式指数证券
投资基金发起式联接基金的
基金经理、易方达中证
500交易型开放式指数证券
投资基金的基金经理、易方
达证券公司指数分级证券投
资基金的基金经理、易方达
上证 50指数分级证券投资基
金的基金经理、易方达日兴
资管日经 225交易型开放式
指数证券投资基金(QDII)的
基金经理、易方达军工指数
分级证券投资基金的基金经
理、易方达黄金交易型开放
式证券投资基金联接基金的
基金经理、易方达黄金交易
型开放式证券投资基金的基
金经理、易方达沪深 300医
药卫生交易型开放式指数证
券投资基金联接基金的基金
经理、易方达沪深 300医药
卫生交易型开放式指数证券
2018-08-
11
-
14年
硕士研究生，
曾任汇丰银
行
Consumer
Credit Risk
信用风险分
析师，华宝
兴业基金管
理有限公司
分析师、基
金经理助理、
基金经理，
易方达基金
管理有限公
司投资发展
部产品经理。
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易方达恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金联接基金 2019年第 2季度报告
投资基金的基金经理、易方
达沪深 300交易型开放式指
数发起式证券投资基金联接
基金的基金经理、易方达沪
深 300交易型开放式指数发
起式证券投资基金的基金经
理、易方达沪深 300非银行
金融交易型开放式指数证券
投资基金联接基金的基金经
理、易方达沪深 300非银行
金融交易型开放式指数证券
投资基金的基金经理、易方
达恒生中国企业交易型开放
式指数证券投资基金的基金
经理、易方达国企改革指数
分级证券投资基金的基金经
理
成曦
本基金的基金经理、易方达
中小板指数分级证券投资基
金的基金经理、易方达原油
证券投资基金(QDII)的基金
经理、易方达银行指数分级
证券投资基金的基金经理、
易方达生物科技指数分级证
券投资基金的基金经理、易
方达深证成指交易型开放式
指数证券投资基金联接基金
的基金经理、易方达深证成
指交易型开放式指数证券投
资基金的基金经理、易方达
深证 100交易型开放式指数
证券投资基金联接基金的基
金经理、易方达深证 100交
易型开放式指数基金的基金
经理、易方达纳斯达克
100指数证券投资基金
(LOF)的基金经理、易方达恒
生中国企业交易型开放式指
数证券投资基金的基金经理、
易方达创业板交易型开放式
指数证券投资基金联接基金
的基金经理、易方达创业板
交易型开放式指数证券投资
基金的基金经理、易方达并
2018-08-
11
-
11年
硕士研究生，
曾任华泰联
合证券资产
管理部研究
员，易方达
基金管理有
限公司集中
交易室交易
员、指数与
量化投资部
指数基金运
作专员、基
金经理助理。
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购重组指数分级证券投资基
金的基金经理、易方达
MSCI中国 A股国际通交易
型开放式指数证券投资基金
发起式联接基金的基金经理、
易方达MSCI中国 A股国际
通交易型开放式指数证券投
资基金的基金经理
注：1.此处的“离任日期”为公告确定的解聘日期，张胜记的“任职日期”为基
金合同生效之日，成曦、余海燕的“任职日期”为公告确定的聘任日期。
2.证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介
本基金没有请境外投资顾问。
4.3报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规
及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取
信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资
产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，
基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.4 公平交易专项说明
4.4.1公平交易制度的执行情况
本基金管理人努力通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程来确保
公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人制定了相应的投资
权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，通过投资交易系统中
的公平交易模块，同时依据境外市场的交易特点规范交易委托方式，以尽可能
确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.4.2异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
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易方达恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金联接基金 2019年第 2季度报告
4.5 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
本基金跟踪的标的指数为恒生中国企业指数，恒生中国企业指数为在香港
上市交易的内地公司，涵盖了 H股、红筹股及民营企业。上市公司的基本面变
化取决于国内经济的增长前景，但市场交易主体包括欧美等海外资金，流动性
受欧美等发达经济体的直接影响。该指数是香港市场最具影响力的基准指数之
一。本基金主要采取完全复制法及适当的替代性策略以更好的跟踪指数，实现
投资目标。
2019年第二季度，美联储货币政策转向，美元未来降息概率在增加。中国
国内经济数据虽然整体偏弱，但趋势上应该已经见底，政策的全面宽松，以及
减税降费的效果均在逐渐体现。报告期内，受境外市场和中国内地市场的双重
影响，香港市场出现较大幅度的回调，但随着 6月底中美贸易摩擦的缓和，香
港市场有所企稳。
恒生中国企业指数 2018年 3月开始扩容优化，在原有 40只成份股的基础
上，新增 10只红筹股和民营企业股，优化过程已于 2019年 3月完成。此外，
从 2019年 6月之后，指数将不再对红筹股和民营企业数量设置上限。目前指数
中红筹股和民营企业数量为 15只，权重合计在 28%左右。随着成份股的调整，
恒生国企指数的成长性较之前有所提升。优化后的指数能更全面地代表香港上
市的内地股整体表现。
基金运作层面，报告期内，本基金严守基金合同认真对待投资者申购、赎
回以及成分股调整事项，保障基金的正常运作。
截至报告期末，本基金 A类基金份额净值为 1.2086元，本报告期份额净值
增长率为-0.15%；C类基金份额净值为 1.1957元，本报告期份额净值增长率为-
0.23%；同期业绩比较基准收益率为-1.82%。
本报告期，本基金日跟踪偏离度的均值为 0.04%，年化跟踪误差 1.30%，
在合同规定的目标控制范围之内。
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易方达恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金联接基金 2019年第 2季度报告
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（人民币元）
占基金总资
产的比例
（%）
1
权益投资
- -
其中：普通股
- -
存托凭证
- -
优先股
- -
房地产信托
- -
2 基金投资
1,472,492,626.63 93.77
3
固定收益投资
- -
其中：债券
- -
资产支持证券
- -
4
金融衍生品投资
- -
其中：远期
- -
期货
- -
期权
- -
权证
- -
5
买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售金融资
产
- -
6 货币市场工具
- -
7
银行存款和结算备付金合计
97,105,741.47 6.18
8
其他资产
749,288.41 0.05
9
合计
1,570,347,656.51 100.00
5.2期末投资目标基金明细
13
易方达恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金联接基金 2019年第 2季度报告
序
号
基金名称
基金
类型
运
作
方
式
管理人 公允价值
占基金
资产净
值比例
（%）
1
易方达恒生中国企
业交易型开放式指
数证券投资基金
ETF
开放
式
易方达基
金管理有
限公司
1,472,492,626.63 94.21
5.3报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布
本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。
5.4报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合
本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证
投资明细
本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。
5.6报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投
资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.9报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名金融衍生品投资
明细
本基金本报告期末未持有金融衍生品。
5.10报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细
序号 基金名称
基金
类型
运作
方式
管理人
公允价值
（人民币元）
占基金
资产净
值比例
（%）
1
易方达恒生中国企
业交易型开放式指
ETF
开放
式
易方达基
金管理有
1,472,492,626.63 94.21
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易方达恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金联接基金 2019年第 2季度报告
数证券投资基金 限公司
5.11投资组合报告附注
5.11.1根据中国人寿保险股份有限公司董事会 2018年 7月 29日发布的关于收
到《中国人民银行行政处罚决定书》的公告，因公司未按照规定保存客户身份
资料和交易记录以及未按照规定报送大额交易报告和可疑交易报告，被中国人
民银行予以行政处罚。
2018年 7月 5日，深圳保监局针对招商银行股份有限公司电话销售欺骗投保人
罚款 30万元。
2018年 11月 19日，中国保险监督管理委员会北京监管局针对中国工商银行股
份有限公司存在电话销售保险过程中欺骗投保人的行为，对中国工商银行股份
有限公司处以人民币 30万元行政罚款。
本基金为目标 ETF的联接基金，上述股票系标的指数成份股，上述股票的投资
决策程序符合公司投资制度的规定。除中国人寿、招商银行、工商银行外，本
基金目标 ETF投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2本基金本报告期末未持有股票。
5.11.3其他各项资产构成
序号 名称 金额（人民币元)
1
存出保证金
131,100.41
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
6,791.55
5
应收申购款
611,396.45
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
749,288.41
15
易方达恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金联接基金 2019年第 2季度报告
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
项目
易方达恒生国企联
接（QDII）A
易方达恒生国企联
接（QDII）C
本报告期期初基金份额总额
1,299,875,771.79 109,317,805.53
报告期基金总申购份额
84,223,677.86 5,643,798.19
减：报告期基金总赎回份额
95,437,339.96 110,287,907.53
报告期基金拆分变动份额
- -
本报告期期末基金份额总额
1,288,662,109.69 4,673,696.19
注：易方达恒生国企联接（QDII）A份额变动含A类人民币份额、A类美元现汇
份额及A类美元现钞份额；易方达恒生国企联接（QDII）C份额变动含C类人民
币份额。
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
§8
影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金
情况
投资
者类
别
序号
持有基金份额比
例达到或者超过
20%的时间区间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额
份额
占比
机构
1
2019年 04月
01日~2019年
338,579,8
93.85
- -
338,579,893
.85
26.18
%
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易方达恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金联接基金 2019年第 2季度报告
06月 30日
产品特有风险
报告期内，本基金存在单一投资者持有份额比例达到或超过20%的情况，由此可能导致的
特有风险主要包括：当投资者持有份额占比较为集中时，个别投资者的大额赎回可能会对
基金资产运作及净值表现产生较大影响；极端情况下基金管理人可能无法以合理价格及时
变现基金资产以应对投资者的赎回申请，可能带来流动性风险；如个别投资者大额赎回引
发巨额赎回，基金管理人可能根据基金合同约定决定部分延期赎回或暂停接受基金的赎回
申请，可能影响投资者赎回业务办理；若个别投资者大额赎回后本基金出现连续六十个工
作日基金资产净值低于5000万元，基金还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终
止基金合同等情形；持有基金份额占比较高的投资者在召开持有人大会并对审议事项进行
投票表决时可能拥有较大话语权。
§9
备查文件目录
9.1 备查文件目录
1.中国证监会核准易方达恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金联
接基金募集的文件；
2.《易方达恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金合
同》；
3.《易方达恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金联接基金托管协
议》；
4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》；
5.基金管理人业务资格批件和营业执照。
9.2 存放地点
广州市天河区珠江新城珠江东路 30号广州银行大厦 40-43楼。
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
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易方达恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金联接基金 2019年第 2季度报告
易方达基金管理有限公司
二〇一九年七月十九日
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