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兴全模式(163415)

兴全模式:2019年第二季度报告




兴全商业模式优选混合型证券投资基金 (LOF) 2019年第 2季度报告 2019年 6月 30日 基金管理人:兴全基金管理有限公司 基金托管人:中国光大银行股份有限公司 报告送出日期:2019年 7月 19日 兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)2019年第 2季度报告 第 2 页 共 13 页


§1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2019年 7月 18日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2019年 4月 1日起至 6月 30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 兴全商业模式混合(LOF) 场内简称 兴全模式 基金主代码 163415


交易代码 163415 前端交易代码 163415 后端交易代码 163416 基金运作方式 上市契约型开放式(LOF) 基金合同生效日 2012年 12月 18日 报告期末基金份额总额 1,094,864,756.26份 投资目标 本基金以挖掘、筛选具有优秀商业模式的公司为主要 投资策略,通过投资这类公司,力求获取当前收益及 实现长期资本增值。 投资策略 本基金为混合型基金,投资策略细分为资产配置策 略,股票筛选策略、以及行业配置策略等,其中以“商 业模式”优选为股票筛选策略。 业绩比较基准 80%×沪深 300指数+20%×中证国债指数 风险收益特征 本基金为混合型基金产品,属于中高风险、中高收益 的基金品种,其预期风险收益水平高于债券型基金及 货币市场基金,低于股票型基金。投资者可在二级市 场买卖基金份额,受市场供需关系等各种因素的影 响,投资者买卖基金份额有可能面临相应的折溢价风 险。 基金管理人 兴全基金管理有限公司 基金托管人 中国光大银行股份有限公司 兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)2019年第 2季度报告 第 3 页 共 13 页


§3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2019年 4月 1日 - 2019年 6月 30日 ) 1.本期已实现收益 51,193,741.75 2.本期利润 61,336,613.68 3.加权平均基金份额本期利润 0.0611 4.期末基金资产净值 2,007,825,495.92 5.期末基金份额净值 1.834 注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣 除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。








2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如:申购赎回费、红利再 投资费、基金转换费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。


3.2 基金净值表现


3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准 收益率标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个月 2.80% 1.50% -0.87% 1.22% 3.67% 0.28%


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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 注:1、净值表现所取数据截至到 2019年 6月 30日。








2、按照《兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)基金合同》的规定,本基金建仓期 为 2012年 12月 18日至 2013年 6月 17日。 建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合本基金 合同规定的比例限制及投资组合的比例范围。


3.3 其他指标 无。


§4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介


姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)2019年第 2季度报告 第 5 页 共 13 页


任职日期 离任日期 乔迁 本基金、 兴全有机 灵活配置 混合型证 券投资基 金、兴全 趋势投资 混合型证 券投资基 金(LOF) 基金经理 2018年 7月 10日 - 11年 工商管理硕士,历任 兴全基金管理有限公 司行业研究员、兴全 合润分级混合型证券 投资基金基金经理助 理。 注:1、职务指截止报告期末的职务(报告期末仍在任的)或离任前的职务(报告期内离任的)。





2、任职日期指基金合同生效之日(基金成立时即担任基金经理)或公司作出聘任决定之日(基 金成立后担任基金经理);离任日期指公司作出解聘决定之日。








3、“证券从业年限”按其从事证券投资、研究等业务的年限计算。


4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、《兴全商业 模式优选混合型证券投资基金(LOF)基金合同》和其他相关法律法规的规定,本着诚实信用、勤 勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产,为基金份额持有人谋求最大利益。 本报告期内,基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定,无违法违规、未履行基金合同承诺 或损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明


4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司公平交 易制度指导意见》及公司相关制度等规定,从投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩 评估等环节严格把关,确保各投资组合之间得到公平对待,保护投资者的合法权益。公司风险管 理部对公司管理的不同投资组合的整体收益率差异进行统计,从不同的角度分析差异的来源、考 察是否存在非公平的因素。 本报告期内公司旗下基金严格遵守公司的公平交易制度,未发现违反公平交易原则的情况。 兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)2019年第 2季度报告 第 6 页 共 13 页


4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内,所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量不存 在超过该证券当日成交量的 5%的情况,未发现可能导致不公平交易和利益输送的异常交易情况。


4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 二季度,市场出现一定幅度调整。国内政策延续友好的态势,而国际问题方面则出现了一些 波折,同时今年一季度市场整体涨幅较大,对基本面预期及估值均进行了一定幅度的乐观修正, 在此背景下,市场的波动总体较前期有所加大。本基金报告期内仓位水平中性,重点在于结构的 把握,贸易战因素难以把控,通过聚焦优选品种构建安全边际。总体,对于行业个股,中长期持 仓的部分继续布局那些拉长周期角度基本面和估值具备投资性价比的优质公司,仍然以此作为核 心底仓及跟踪的品种,同时在市场剧烈波动中, 积极关注行业、模式及公司管理能力良好但前期 由于受市场风格或情绪影响被边缘化的公司,关注其盈利和估值的匹配度和性价比。总体我们仍 然坚持自下而上精选个股的策略,以长期的基本面为导向,适度结合中短期因素对组合做整体的 平衡。本基金的操作仍然以为投资者创造中长期价值为宗旨。


4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为 1.834元;本报告期基金份额净值增长率为 2.80%,业绩 比较基准收益率为-0.87%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况


序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 1,684,604,044.34 83.33 其中:股票


1,684,604,044.34 83.33 2 基金投资 - - 3 固定收益投资


125,650,369.81 6.22 其中:债券


125,650,369.81 6.22 兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)2019年第 2季度报告 第 7 页 共 13 页


资产支持证券


- - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产


- - 其中:买断式回购的买入返售 金融资产


- - 7 银行存款和结算备付金合计


207,254,801.35 10.25 8 其他资产


4,180,251.18 0.21 9 合计





2,021,689,466.68





100.00


5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合


5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合


代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 31,988,076.25 1.59 C 制造业 1,037,131,923.69 51.65 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 211,584,754.10 10.54 G 交通运输、仓储和邮政业 6,347,124.00 0.32 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 141,806,824.04 7.06 J 金融业 145,841,890.77 7.26 K 房地产业 75,360,866.24 3.75 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 34,542,585.25 1.72 S 综合 - - 合计 1,684,604,044.34 83.90


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5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 无。


5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细


序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值 比例(%) 1 601933 永辉超市 16,776,842 171,291,556.82 8.53 2 601318 中国平安 1,645,503 145,808,020.83 7.26 3 601012 隆基股份 5,953,739 137,590,908.29 6.85 4 600398 海澜之家 9,345,224 84,761,181.68 4.22 5 300271 华宇软件 4,401,449 82,995,531.00 4.13 6 600048 保利地产 5,906,024 75,360,866.24 3.75 7 002938 鹏鼎控股 2,403,231 70,558,862.16 3.51 8 603338 浙江鼎力 1,081,924 63,519,758.04 3.16 9 600519 贵州茅台 59,577 58,623,768.00 2.92 10 603707 健友股份 1,630,418 56,643,276.30 2.82





5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合


序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 66,008,252.20 3.29 2 央行票据 - - 3 金融债券 20,006,000.00 1.00 其中:政策性金融债 20,006,000.00 1.00 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债(可交换债) 39,636,117.61 1.97 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 125,650,369.81 6.26


5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比 例(%) 1 019611 19国债 01 481,630 48,124,469.60 2.40 2 180209 18国开 09 200,000 20,006,000.00 1.00 3 019547 16国债 19 195,110 17,883,782.60 0.89 兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)2019年第 2季度报告 第 9 页 共 13 页


4 110045 海澜转债 173,800 17,164,488.00 0.85 5 128032 双环转债 67,676 6,304,019.40 0.31





5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细


本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 股指期货暂不属于本基金的投资范围,故此项不适用。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 国债期货暂不属于本基金的投资范围,故此项不适用。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 国债期货暂不属于本基金的投资范围,故此项不适用。 兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)2019年第 2季度报告 第 10 页 共 13 页


5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查,并且未在报告编制日 前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 745,743.83 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 1,499,694.91 5 应收申购款 1,934,812.44 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 4,180,251.18


5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)


占基金资产净值比例 (%) 1 110045 海澜转债 17,164,488.00 0.85 2 128032 双环转债 6,304,019.40 0.31 3 113017 吉视转债 5,978,402.10 0.30 4 110042 航电转债 5,485,642.00 0.27 5 127007 湖广转债 892,482.91 0.04 6 110049 海尔转债 519,782.40 0.03


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5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的 公允价值(元) 占基金资产 净值比例(%) 流通受限情况说明 1 603707 健友股份 27,288,000.00 1.36 大宗流通受限 2 300271 华宇软件 14,568,000.00 0.73 大宗流通受限


5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 报告期期初基金份额总额 883,306,323.94 报告期期间基金总申购份额 409,488,300.59 减:报告期期间基金总赎回份额 197,929,868.27 报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-" 填列) - 报告期期末基金份额总额 1,094,864,756.26 注:总申购份额含红利再投资、转换转入份额,总赎回份额含转换转出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位:份 报告期期初管理人持有的本基金份额 0.00 报告期期间买入/申购总份额 0.00 报告期期间卖出/赎回总份额 0.00 报告期期末管理人持有的本基金份额 0.00 报告期期末持有的本基金份额占基金总份 额比例(%) 0.00 注:买入/申购总份额含红利再投资、转换转入份额,卖出/赎回总份额含转换转出份额。 兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)2019年第 2季度报告 第 12 页 共 13 页


7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本基金管理人本报告期未运用固有资金对本基金进行交易。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 投资者类 别 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 序号 持有基金份额比 例达到或者超过 20%的时间区间


期初 份额 申购 份额 赎回 份额 持有份额 份额占比








产品特有风险 本基金本报告期内未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况,故不涉及本项特有风 险。 注:1 、“申购金额”包含份额申购、转换转入、分红再投资等导致投资者持有份额增加的情形。





2、 “赎回份额”包含份额赎回、转换转出等导致投资者持有份额减少的情形。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会核准兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)募集的文件 2、关于申请募集兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)之法律意见书 3、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 4、基金托管人业务资格批件和营业执照 5、《兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)基金合同》 兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)2019年第 2季度报告 第 13 页 共 13 页


6、《兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)托管协议》 7、中国证监会规定的其他文件 9.2 存放地点 基金管理人、基金托管人的办公场所。 9.3 查阅方式 投资者可登录基金管理人互联网站(http://www.xqfunds.com)查阅,或在营业时间内至基 金管理人、基金托管人办公场所免费查阅。 兴全基金管理有限公司 2019年 7月 19日