博时景发纯债债券型证券投资基金
2019年第 2季度报告
2019年 6月 30日
基金管理人：博时基金管理有限公司
基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一九年七月十八日
博时景发纯债债券型证券投资基金 2019年第 2季度报告
§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并
对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019年 7月 17日复核了
本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基
金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2019年 4月 1日起至 6月 30日止。
§2
基金产品概况
基金简称 博时景发纯债债券
基金主代码
003023
交易代码
003023
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年 8月 3日
报告期末基金份额总额 1,932,219,036.41份
投资目标
在有效控制投资组合风险的前提下，力争长期内实现超越业绩比较基
准的投资回报。
投资策略
本基金通过自上而下和自下而上相结合、定性分析和定量分析相补充
的方法，确定资产在非信用类固定收益类证券和信用类固定收益类证
券之间的配置比例。充分发挥基金管理人长期积累的信用研究成果，
利用自主开发的信用分析系统，深入挖掘价值被低估的标的券种，以
获取最大化的信用溢价。本基金采用的投资策略包括：期限结构策略、
信用策略、互换策略、息差策略等。
业绩比较基准
中债综合财富（总值）指数收益率×90%+1 年期定期存款利率（税后）
×10%。
风险收益特征
本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币市场基金，但低
于混合型基金、股票型基金，属于中低风险/收益的产品。
基金管理人 博时基金管理有限公司
基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
1
博时景发纯债债券型证券投资基金 2019年第 2季度报告
主要财务指标
报告期
(2019年 4月 1日-2019年 6月 30日)
1.本期已实现收益
11,337,064.32
2.本期利润
7,598,773.68
3.加权平均基金份额本期利润
0.0039
4.期末基金资产净值
2,018,371,549.88
5.期末基金份额净值
1.0446
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①-③ ②-④
过去三
个月
0.37% 0.05% 0.62% 0.05% -0.25% 0.00%
3.2.2自基金合同生效以来 基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动
的比较
§4
管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券
从业
年限
说明
陈黎 基金经理
2019-02-25 - 5.0
陈黎女士，硕士。
2014年从上海财经大学
硕士研究生毕业后加入博
时基金管理有限公司。历
任研究员、高级研究员兼
基金经理助理。现任博时
2
博时景发纯债债券型证券投资基金 2019年第 2季度报告
安怡 6个月定期开放债券
型证券投资基金(2018年
4月 9日—至今)、博时慧
选纯债 3个月定期开放债
券型发起式证券投资基金
(2018年 8月 9日—至今)
、博时富祥纯债债券型证
券投资基金(2018年
10月 29日—至今)、博时
裕安纯债债券型证券投资
基金(2019年 1月 16日—
至今)、博时富融纯债债
券型证券投资基金
(2019年 1月 29日—至今)
、博时景发纯债债券型证
券投资基金(2019年 2月
25日—至今)、博时聚盈
纯债债券型证券投资基金
(2019年 3月 4日—至今)
、博时裕利纯债债券型证
券投资基金(2019年 3月
4日—至今)、博时聚润纯
债债券型证券投资基金
(2019年 3月 4日—至今)
、博时富源纯债债券型证
券投资基金(2019年 3月
4日—至今)、博时裕达纯
债债券型证券投资基金
(2019年 3月 11日—至今)
、博时裕丰纯债 3个月定
期开放债券型发起式证券
投资基金(2019年 3月
11日—至今)、博时裕康
纯债债券型证券投资基金
(2019年 3月 11日—至今)
的基金经理。
张鹿 基金经理
2018-11-19 - 9.1
张鹿先生，硕士。
2010年至 2016年在国家
开发银行工作。2017年
加入博时基金管理有限公
司。曾任投资经理。现任
博时富鑫纯债债券型证券
投资基金(2018年 7月
16日—至今)、博时汇享
纯债债券型证券投资基金
(2018年 11月 6日—至今)
、博时利发纯债债券型证
券投资基金(2018年
11月 6日—至今)、博时
景发纯债债券型证券投资
基金(2018年 11月 19日
3
博时景发纯债债券型证券投资基金 2019年第 2季度报告
—至今)、博时中债 1-3年
政策性金融债指数证券投
资基金(2018年 12月
10日—至今)、博时中债
3-5年进出口行债券指数
证券投资基金(2018年
12月 25日—至今)、博时
中债 5-10年农发行债券
指数证券投资基金
(2019年 3月 20日—至今)
、博时中债 1-3年国开行
债券指数证券投资基金
(2019年 4月 22日—至今)
的基金经理。
注：上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。证券从业的含义遵
从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细
则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信
于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合
有关法规和基金合同的规定，没有损害基金持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司
制定的公平交易相关制度。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2019年二季度，债券市场整体表现震荡，市场收益率先上后下，呈现“倒 V”型走势。具体来
看，四月在一季度经济基本面数据回暖、社融信贷数据反弹、央行货币政策边际收紧的背景下，债
券市场收益率经历较大幅度上行。进入五月后国内经济基本面在财政支出前移、银行提前放贷和减
税等扰动因素退出后重新下行，叠加中美贸易战意外升级，债券收益率掉头向下。月末的一些风险
事件对中小银行及非银造成流动性冲击，机构被迫抛售利率债等高流动性资产，债市收益率调整。
但随后央行通过多种方式维稳流动性，市场情绪逐渐稳定，债券收益率重新下行；六月国内经济数
据继续下滑，显示经济下行压力加大。海外经济体经济延续下行趋势，欧央行、美联储先后释放降
息信号，欧美主要国家长端国债收益率大幅下行。央行为对冲事件影响持续维稳流动性，市场流动
性总量充裕。在各方利好叠加下债券收益率继续下行，由于资金面宽松，中短端收益率下行幅度大
4
博时景发纯债债券型证券投资基金 2019年第 2季度报告
于长端，曲线牛陡。从指数看，二季度中债总财富指数上涨 0.38%，中债国债总财富指数下跌 0.19%，
中债企业债总财富指数上涨 1.3%，中债短融总财富指数上涨 0.91%。
二季度，本基金基于对债券市场偏谨慎乐观预期，保持中等久期和适度杠杆的操作。
展望后市，一季度经济的短期企稳，更多是来自于财政支出前移对基建投资的拉动以及房地产
投资韧性支撑，企业自身的盈利尚未修复，经济的内生动力仍然不足。在前期的逆周期政策刺激力
度边际减弱后，国内需求下滑的压力开始显现，企业进入主动去库存阶段，二季度经济数据重新下
滑，未来经济下行压力可能继续加大，尤其是房地产销售和投资在居民高杠杆的背景下已经有所下
滑且决策层对地产仍保持比较严格的监管态势。货币政策方面，在经济下行压力仍大背景下，预计
货币政策宽松的大周期不会发生变化，降准和下调政策利率都具有一定的概率，仍会为债券市场行
情提供较好的货币环境。尤其在一些风险事件后，短期市场出现流动性分层情况，中长期中小银行
可能缩表造成信用收缩，央行为维稳流动性，防范可能的信用收缩影响，也需要维持较为宽松的货
币环境。在这样的背景下中短端债券仍有确定性机会。从外部看，外围经济普遍回落，美联储大概
率在年内开启降息，经济见顶和降息预期带动美债收益率大幅下行，中国货币政策的外部掣肘大幅
降低。综合看，经济基本面、货币政策和美欧日经济周期见顶对债券市场友好。我们维持年初判断，
2019年下半年债券市场收益率整体仍会趋于下行，但下行的幅度可能会不及 2018年，而且相对波
动性会更大。
投资策略上，遵循稳健的投资理念，投资思路上保持谨慎乐观，策略上以配置利率债为主，信
用债为辅，保持适度杠杆，中等久期，灵活操作。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至 2019年 06月 30日，本基金基金份额净值为 1.0446元，份额累计净值为 1.0446元。报
告期内，本基金基金份额净值增长率为 0.37%，同期业绩基准增长率 0.62%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1
权益投资
- -
其中：股票
- -
2
基金投资
- -
3
固定收益投资
2,404,266,500.00 97.99
其中：债券
2,197,818,000.00 89.57
资产支持证券
206,448,500.00 8.41
5
博时景发纯债债券型证券投资基金 2019年第 2季度报告
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的
买入返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付
金合计
5,759,370.86 0.23
8
其他各项资产
43,635,570.10 1.78
9
合计
2,453,661,440.96 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值比例(％)
1
国家债券
- -
2
央行票据
- -
3
金融债券
1,485,865,000.00 73.62
其中：政策性金融债
1,395,757,000.00 69.15
4
企业债券
252,894,000.00 12.53
5
企业短期融资券
- -
6
中期票据
459,059,000.00 22.74
7
可转债（可交换债）
- -
8
同业存单
- -
9
其他
- -
10
合计
2,197,818,000.00 108.89
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 170209
17国开 09
2,100,000 212,940,000.00 10.55
2 180212
18国开 12
1,200,000 121,344,000.00 6.01
3 160206
16国开 06
1,200,000 119,784,000.00 5.93
4 180203
18国开 03
1,000,000 102,600,000.00 5.08
5 180409
18农发 09
900,000 91,836,000.00 4.55
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
序号 证券代码 证券名称 数量(份) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
6
博时景发纯债债券型证券投资基金 2019年第 2季度报告
1 156484
18华电优
600,000.00 60,660,000.00 3.01
2 139463
方碧 46优
450,000.00 45,265,500.00 2.24
3 149879
18借 03A1
300,000.00 30,390,000.00 1.51
4 139518
旭日 03A
300,000.00 30,069,000.00 1.49
5 139483
龙光 08A
200,000.00 20,062,000.00 0.99
6 139682
信捷 12优
200,000.00 20,002,000.00 0.99
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编
制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.11.2 基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1
存出保证金
14,603.54
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
43,620,966.56
5
应收申购款
-
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
43,635,570.10
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有流通受限股票。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
7
博时景发纯债债券型证券投资基金 2019年第 2季度报告
§6
开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额
1,932,224,571.18
报告期基金总申购份额
23,349.58
减：报告期基金总赎回份额
28,884.35
报告期基金拆分变动份额
-
本报告期期末基金份额总额
1,932,219,036.41
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
基金管理人未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的情况。
§8影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投
资
者
类
别
序
号
持有基金份额比例达到或
者超过 20%的时间区间
期初份额
申
购
份
额
赎
回
份
额
持有份额 份额占比
1 2019-04-01~2019-06-30 965,599,046.66 - - 965,599,046.66 49.97%
机
构
2 2019-04-01~2019-06-30 965,577,680.14 - - 965,577,680.14 49.97%
产品特有风险
本报告期内，本基金出现单一份额持有人持有基金份额占比超过 20%的情况，当该基金份额持有
人选择大比例赎回时，可能引发巨额赎回。若发生巨额赎回而本基金没有足够现金时，存在一定
的流动性风险；为应对巨额赎回而进行投资标的变现时，可能存在仓位调整困难，甚至对基金份
额净值造成不利影响。基金经理会对可能出现的巨额赎回情况进行充分准备并做好流动性管理，
但当基金出现巨额赎回并被全部确认时，申请赎回的基金份额持有人有可能面临赎回款项被延缓
支付的风险，未赎回的基金份额持有人有可能承担短期内基金资产变现冲击成本对基金份额净值
产生的不利影响。
本基金出现单一份额持有人持有基金份额占比超过 20%的情况，根据基金合同相关约定，该份额
持有人可以独立向基金管理人申请召开基金份额持有人大会，并有权自行召集基金份额持有人大
会。该基金份额持有人可以根据自身需要独立提出持有人大会议案并就相关事项进行表决。基金
管理人会对该议案的合理性进行评估，充分向所有基金份额持有人揭示议案的相关风险。
在极端情况下，当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，可能导致在其赎
回后本基金资产规模连续六十个工作日低于 5000万元，基金还可能面临转换运作方式、与其他
基金合并或者终止基金合同等情形。
8
博时景发纯债债券型证券投资基金 2019年第 2季度报告
此外，当单一基金份额持有人所持有的基金份额已经达到或超过本基金规模的 50%或者接受某笔
或者某些申购或转换转入申请有可能导致单一投资者持有基金份额的比例达到或者超过 50%时，
本基金管理人可拒绝该持有人对本基金基金份额提出的申购及转换转入申请。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。“为国民创造财富”是
博时的使命。博时的投资理念是“做投资价值的发现者”。截至 2019年 6月 30日，博时基金公司
共管理 185只开放式基金，并受全国社会保障基金理事会委托管理部分社保基金，以及多个企业年
金账户，管理资产总规模逾 9345亿元人民币，剔除货币基金与短期理财债券基金后，博时基金公
募资产管理总规模逾 2699亿元人民币，累计分红逾 980亿元人民币，是目前我国资产管理规模最
大的基金公司之一。
1、 基金业绩
根据银河证券基金研究中心统计，截至 2019年 2季末：
博时旗下权益类基金业绩亮眼，54只产品（各类份额分开计算，不含 QDII，下同）今年来净
值增长率银河同类排名在前 1/2，31只银河同类排名在前 1/4，15只银河同类排名在前 1/10，
15只银河同类排名在前 10。其中，博时回报灵活配置混合、博时乐臻定期开放混合、博时医疗保
健行业混合今年来净值增长率分别在 145只、61只、14只同类产品中排名第 1；博时量化平衡混
合、博时弘泰定期开放混合、博时上证 50ETF联接(A类)、博时上证 50ETF联接(C类)、博时荣享
回报灵活配置定期开放混合(C类) 今年来净值增长率分别在 102只、61只、46只、34只、15只
同类产品中排名第 3；博时特许价值混合(A类)今年来净值增长率在 414只同类产品中排名第 20；
博时鑫源灵活配置混合(C类)、博时鑫源灵活配置混合(A类)、博时上证 50ETF、博时新起点灵活
配置混合(A类)、博时颐泰混合(C类)、博时睿利事件驱动灵活配置混合(LOF)等基金今年来净值增
长率排名在银河同类前 1/10；博时颐泰混合(A类)、博时新兴消费主题混合、博时鑫瑞灵活配置混
合(C类)、博时新起点灵活配置混合(C类)、博时鑫泽灵活配置混合(C类)、博时文体娱乐主题混
合、博时新兴成长混合、博时鑫瑞灵活配置混合(A类)、博时荣享回报灵活配置定期开放混合(A类)、
博时创新驱动灵活配置混合(C类)、博时鑫泽灵活配置混合(A类)、博时裕益灵活配置混合、博时
沪港深优质企业灵活配置混合(A类)、博时沪港深优质企业灵活配置混合(C类) 等基金今年来净值
增长率排名在银河同类前 1/4。
博时固定收益类基金业绩表现稳健，58只产品（各类份额分开计算，不含 QDII，下同）今年
来净值增长率银河同类排名前 1/2，29只银河同类排名在前 1/4，16只银河同类排名在前 1/10，
10只银河同类排名在前 10。债券型基金中，博时转债增强债券(A类)、博时转债增强债券(C类)今
年来净值增长率分别在 28只、15只同类产品中排名第 1，且分别在全市场参与业绩排名的 1928只
债券基金中排名第 3、第 4；博时安盈债券(A类)、博时安盈债券(C类) 今年来净值增长率分别在
同类产品中排第 2、第 3；博时安弘一年定期开放债券(A类)、博时安康 18个月定期开放债券(LOF)、
博时安心收益定期开放债券(A类) 、博时岁岁增利一年定期开放债券、博时月月薪定期支付债券
9
博时景发纯债债券型证券投资基金 2019年第 2季度报告
今年来净值增长率分别在 239只同类产品中排名第 3、第 7、第 14、第 18、第 23；博时裕泰纯债
债券、博时裕顺纯债债券、博时富瑞纯债债券、博时富祥纯债债券、博时裕腾纯债债券今年来净值
增长率分别在 352只同类产品中排名第 6、第 11、第 12、第 26、第 28；博时安弘一年定期开放债
券(C类) 今年来净值增长率在 58只同类产品中排名第 3；博时信用债券(A/B类)、博时信用债券
(C类) 今年来净值增长率在 228只、163只同类产品中均排名第 11；博时富兴纯债 3个月定期开
放债券发起式、博时裕瑞纯债债券、博时裕创纯债债券、博时双月薪定期支付债券、博时安心收益
定期开放债券(C类)、博时裕盛纯债债券、博时裕恒纯债债券、博时裕盈纯债 3个月定期开放债券
发起式、博时裕安纯债债券、博时安丰 18个月定期开放债券(A类-LOF)等基金今年来净值增长率
排名在银河同类前 1/4。货币型基金中，博时合惠货币(B类)今年来净值增长率在 296只同类产品
中排名第 8，博时合惠货币(A类)、博时现金宝货币(B类)、博时现金宝货币(A类) 等基金今年来
净值增长率排名在银河同类前 1/4。
商品型基金当中，博时黄金 ETF今年来净值增长率同类排名第 3。
QDII基金方面，博时标普 500ETF今年来净值增长率同类排名第 2、博时亚洲票息收益债券、
博时亚洲票息收益债券(美元) 今年来净值增长率均在同类排名第 7。
2、 其他大事件
2019年 6月 20日，由中国基金报独家主办的第六届中国基金业“英华奖”评选隆重揭晓，博
时基金在此次英华奖中揽获 6项最佳基金经理大奖。其中，博时基金蔡滨拿下“三年期股票投资最
佳基金经理”；陈凯杨荣膺“五年期纯债投资最佳基金经理”；何凯则一举揽获“三年期海外固收
投资最佳基金经理”和“五年期海外固收投资最佳基金经理”两项桂冠；过钧则再度获得“三年期
二级债投资最佳基金经理”和“五年期二级债投资最佳基金经理”称号。
2019年 4月 25日，由上海证券报主办的第十六届“金基金”奖的评选结果如期揭晓，博时基
金在评选中一举夺得最具份量的公司奖项“2018年度金基金·TOP公司奖”，博时主题行业
（160505）继去年获得“三年期金基金分红奖”后拿下“2018年度金基金·十年期偏股混合型基
金奖”，同时，博时裕瑞纯债债券（001578）获得“2018年度金基金·一年期债券基金奖”。
2019年 4月 14日，第十六届中国基金业金牛奖评选结果揭晓，博时基金旗下绩优产品博时主
题行业混合(LOF)（160505）荣获“五年期开放式混合型持续优胜金牛基金”奖；博时信用债纯债
债券（050027）荣获“三年期开放式债券型持续优胜金牛基金”奖。
§9
备查文件目录
9.1 备查文件目录
9.1.1 中国证监会批准博时景发纯债债券型证券投资基金设立的文件
9.1.2《博时景发纯债债券型证券投资基金基金合同》
9.1.3《博时景发纯债债券型证券投资基金托管协议》
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博时景发纯债债券型证券投资基金 2019年第 2季度报告
9.1.4 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
9.1.5 博时景发纯债债券型证券投资基金各年度审计报告正本
9.1.6 报告期内博时景发纯债债券型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
9.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司
博时一线通：95105568（免长途话费）
博时基金管理有限公司
二〇一九年七月十八日
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