安信价值精选股票型证券投资基金2019年
第 2 季度报告
2019 年 06 月 30 日
基金管理人：安信基金管理有限责任公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：2019 年 07 月 18 日
安信价值精选股票型证券投资基金 2019年第 2季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019 年 7 月 17 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2019 年 4 月 1 日起至 6月 30 日止。
§2 基金产品概况
2.1 基金基本情况
基金简称
安信价值精选股票
基金主代码
000577
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2014 年 04 月 21 日
报告期末基金份额总额
1,370,945,052.90 份
投资目标
在深入的基本面研究的基础上，精选股价相对于内在价值明显低估
的股票进行投资，注重安全边际，为基金份额持有人实现长期稳定
的回报。
投资策略
基于宏观、政策及市场分析的定性研究为主，重点关注包括 GDP
增速、投资增速、货币供应、通胀率和利率等宏观和政策指标，同
时结合定量分析的方法，对未来各大类资产的风险和预期收益率进
行分析评估，制定股票、债券、现金等大类资产之间的配置比例、
调整原则和调整范围。本基金的股票资产主要投资于价值型股票，
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坚持深入的基本面分析和坚持安全边际是本基金精选股票的两条
基本原则。本基金的债券投资在宏观经济运行态势分析、经济政策
分析的基础上，分析基础利率的走势，研究利率期限结构和中长期
收益率走势，在此基础上实现组合增值。
业绩比较基准
沪深 300 指数收益率×80%+中债总指数收益率×20%
风险收益特征
本基金为股票型基金，其预期收益水平和预期风险水平高于债券型
基金、混合型基金和货币型基金，属于预期风险水平和预期收益水
平较高的投资品种。
基金管理人
安信基金管理有限责任公司
基金托管人
中国建设银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2019 年 04 月 01 日 - 2019 年 06 月 30 日)
1.本期已实现收益
206,137,844.36
2.本期利润
8,395,019.52
3.加权平均基金份额本期利润
0.0060
4.期末基金资产净值
3,792,007,599.23
5.期末基金份额净值
2.766
注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相
关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率①
净值增长率标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③
②－④
过去三个月 -0.22% 1.51% -0.95% 1.22% 0.73% 0.29%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较
注：1、本基金基金合同生效日为 2014 年 4 月 21 日。
2、本基金合同规定，基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符合
基金合同的约定。建仓期结束时，本基金的投资组合比例符合基金合同的约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名
职务
任本基金的基金经理
期限
证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
陈一峰
本基金的基
金经理，总经
理助理兼研
究总监
2014 年 4
月 21 日 -
11 年
陈一峰先生，经济学硕士，注册金
融分析师（CFA）。历任国泰君安证
券资产管理总部助理研究员,安信
基金管理有限责任公司研究部研
究员、特定资产管理部投资经理、
权益投资部基金经理、权益投资部
总经理、研究部总经理。现任安信
基金管理有限责任公司总经理助
理兼研究总监。曾任安信平稳增长
混合型发起式证券投资基金、安信
合作创新主题沪港深灵活配置混
合型证券投资基金的基金经理；现
任安信价值精选股票型证券投资
基金、安信消费医药主题股票型证
券投资基金、安信新成长灵活配置
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混合型证券投资基金、安信中国制
造 2025 沪港深灵活配置混合型证
券投资基金的基金经理。
注：1、此处的“任职日期”、“离任日期”根据公司决定的公告（生效）日期填写。
2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范
围的相关规定。
4.2 管理人对报告期内基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金销
售管理办法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》等法
律法规、监管部门的相关规定及基金合同的约定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管
理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害
基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公
司制定的公平交易相关制度，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。本报告期内，本公司所
有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易不存在成交较少的单边交易量超过该证券当日成
交量的 5%的情形。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
本基金的核心投资思路是“选择便宜的好公司”，关键是以一个合理价格或者在有足够安全
边际的保护下买一份未来很有价值的资产，我们始终关注以下几个焦点：公司发展空间有多大，
相对竞争优势有多强，行业竞争结构和竞争环境如何。
2019 年二季度市场处于震荡走势，上证指数下跌 3.62%，沪深 300 指数下跌 1.21%，中证 500
指数下跌 10.76%，创业板指数下跌 10.75%，大盘股票显著好于中小创等个股。分行业来看，二季
度食品饮料、家电、非银金融等行业涨幅居前，传媒、轻工、钢铁等行业涨幅靠后。
我们认为市场短期波动的原因可能有以下两点：一是中美贸易战再次出现紧张态势，引发市
场对中国经济继续探底的担忧，二是 5月底包商银行被接管事件，引发市场对中小银行以及非银
机构流动性风险的担忧。
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从目前情况看，中美贸易摩擦的问题经过一年多的发酵，市场对该事件的长期影响已经有比
较深刻的认识，市场的低估值也已经反映了对经济增速的担忧，随着 6月底 G20 峰会中美两国领
导人发表声明来看，贸易战或将进入阶段性缓和区间。另一方面，虽然包商银行被接管事件对银
行间市场短期存在冲击，但从打破刚兑、防范系统性金融风险角度，此次的举措具有较好的示范
效应，有利于建立更加稳健和可持续的金融行业体系。
2019 年已经过去一半，在当前经济环境下，A股中报整体预期可能并不乐观，因此更需要坚
守价值投资原则，深入辨析微观企业盈利情况、现金流健康程度等基本面核心因素。我们在研究
上保持勤勉，重点关注的股票数量相比以往更为集中，我们的研究会往更深处走，更多地瞄准 90
分以上的优秀企业，相对舍弃 70-80 分的公司。
二季度本基金仓位变动不大，继续加大了家电行业的股票配置，小幅提高了股票持仓的集中
度。我们目前相对看好的公司主要集中在家电、地产、银行、食品饮料等细分行业。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为 2.766 元，本报告期基金份额净值增长率为-0.22%，同期
业绩比较基准收益率为-0.95%。
4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号
项目
金额（人民币元 ）
占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
3,582,286,888.65 93.99
其中：股票
3,582,286,888.65 93.99
2
基金投资
- -
3
固定收益投资
- -
其中：债券
- -
资产支持证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
- -
其中：买断式回
购的买入返售金
融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合计
225,752,633.61 5.92
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8 其他资产
3,427,168.44 0.09
9 合计
3,811,466,690.70 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比例(%)
A
农、林、牧、渔业 - -
B
采矿业
363,431.25 0.01
C
制造业
1,942,620,474.60 51.23
D
电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E
建筑业
31,423,175.00 0.83
F
批发和零售业
77,289,849.81 2.04
G
交通运输、仓储和邮政业
- -
H
住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技术服务业
39,603.76 0.00
J
金融业
891,973,401.82 23.52
K
房地产业
623,221,955.41 16.44
L
租赁和商务服务业 - -
M
科学研究和技术服务业
- -
N
水利、环境和公共
设施管理业
- -
O
居民服务、修理和
其他服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
- -
R
文化、体育和娱乐
业
15,354,997.00 0.40
S
综合
- -
合计
3,582,286,888.65 94.47
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
1 000651 格力电器 6,690,315 367,967,325.00 9.70
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2 600048 保利地产 28,625,077 365,255,982.52 9.63
3 601288 农业银行 81,550,800 293,582,880.00 7.74
4 603589 口子窖 4,120,209 265,423,863.78 7.00
5 600036 招商银行 7,361,240 264,857,415.20 6.98
6 002508 老板电器 9,579,475 259,986,951.50 6.86
7 002035 华帝股份 18,749,588 228,369,981.84 6.02
8 600325 华发股份 22,156,902 173,045,404.62 4.56
9 600612 老凤祥 2,925,355 130,763,368.50 3.45
10 601166 兴业银行 7,015,164 128,307,349.56 3.38
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货合约。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金尚未在基金合同中明确股指期货的投资策略、比例限制、信息披露等，本基金暂不参
与股指期货交易。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金尚未在基金合同中明确国债期货的投资策略、比例限制、信息披露等，本基金暂不参
与国债期货交易。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货合约。
5.10.3 本期国债期货投资评价
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本基金尚未在基金合同中明确国债期货的投资策略、比例限制、信息披露等，本基金暂不参
与国债期货交易。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
本基金投资的前十名证券的发行主体除兴业银行（股票代码：601166），本期没有出现被监管
部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
兴业银行股份有限公司存在资产托管部副总经理任职时“不符合法定条件，未通过相关高级
管理人员证券投资法律知识考试，不具备任职资格”的情形。上海证监局责令兴业银行股份有限
公司于 2018 年 10 月 25 日前整改，健全基金托管业务内部控制制度，加强从业人员管理，并于
2018 年 10 月 25 日前提交整改报告。
兴业银行股份有限公司于 2018 年 8 月 21 日因违规经营被深圳市消委会监管（约见）谈话，
责令改正。
兴业银行股份有限公司于 2018 年 9 月 12 日因违规经营被上海证监局责令整改。
兴业银行股份有限公司于 2019 年 3 月 31 日因未依法履行职责被鼓东市场监管局罚款（鼓市
场监管字[2018]108 号）。
基金管理人对上述证券的投资决策程序符合相关法律法规和公司制度的要求。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程
上要求股票必须先入库再买入。
5.11.3 其他资产构成
序号
名称
金额（人民币元）
1
存出保证金
655,119.27
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
47,190.61
5
应收申购款
2,724,858.56
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8 其他
-
9 合计
3,427,168.44
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
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本基金本报告期末未持有债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 1,567,863,033.27
报告期期间基金总申购份额
128,281,484.08
减:报告期期间基金总赎回份额
325,199,464.45
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） -
报告期期末基金份额总额
1,370,945,052.90
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期末本基金管理人未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
无。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会核准安信价值精选股票型证券投资基金募集的文件；
2、《安信价值精选股票型证券投资基金基金合同》；
3、《安信价值精选股票型证券投资基金托管协议》；
4、《安信价值精选股票型证券投资基金招募说明书》；
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5、中国证监会要求的其他文件。
9.2 存放地点
本基金管理人和基金托管人的住所。
9.3 查阅方式
上述文件可在安信基金管理有限责任公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到安信基金管
理有限责任公司查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人安信基金管理有限责任公司。
客户服务电话：4008-088-088
网址：http://www.essencefund.com
安信基金管理有限责任公司
2019 年 07 月 18 日
