长城稳固收益债券型证券投资基金
2019年第 2季度报告
2019年 6月 30日
基金管理人：长城基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：2019年 7月 18日
长城稳固收益债券 2019年第 2季度报告
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§1 重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019年 07月 16日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导
性陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈
利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2019年 04月 01日起至 06月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 长城稳固收益债券
基金主代码
000333
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015年 1月 28日
报告期末基金份额总额 17,640,562.29份
投资目标
本基金将在有效控制风险的前提下，通过对固
定收益类资产及权益类资产的主动投资管理及
合理配置，力争使基金资产获得长期稳定的投
资回报。
投资策略
本基金将采用“自上而下”的分析方法，综合
分析宏观经济周期与形势、货币政策、财政政
策、利率走势、资金供求、流动性风险、信用
风险等因素，分析比较债券市场、债券品种、
股票市场、及现金类资产的收益风险特征，在
基准配置比例的基础上，动态调整各大类资产
的投资比例，控制投资组合的系统性风险。
本基金投资组合在进行固定收益类资产的投资
时，主要通过分析宏观经济形势、财政政策、
货币政策、债券市场券种供求关系及资金供求
关系，主动判断市场利率变化趋势，确定和动
态调整固定收益类资产的平均久期及债券资产
配置。
业绩比较基准
90%×中债综合财富指数收益率+10%×沪深
300指数收益率
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风险收益特征
本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期
收益率低于股票型基金、混合型基金，高于货
币市场基金。本基金为中低等风险、中低等收
益的基金产品。
基金管理人 长城基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 长城稳固收益债券 A 长城稳固收益债券 C
下属分级基金的交易代码
000333 000334
报告期末下属分级基金的份额总额 11,989,791.96份 5,650,770.33份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2019年 4月 1日 － 2019年 6月 30日 ）
长城稳固收益债券 A 长城稳固收益债券 C
1．本期已实现收益
700,069.66 123,592.34
2．本期利润
226,819.13 -88,661.24
3．加权平均基金份额本期利润
0.0121 -0.0139
4．期末基金资产净值
13,681,660.56 6,314,066.41
5．期末基金份额净值
1.1411 1.1174
注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
②上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数
字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
长城稳固收益债券 A
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
-1.13% 0.25% 0.53% 0.14% -1.66% 0.11%
长城稳固收益债券 C
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
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过去三个
月
-1.45% 0.24% 0.53% 0.14% -1.98% 0.10%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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注：本基金合同规定本基金的投资组合比例为：债券资产投资比例不低于基金资产的 80%；股票
及权证等权益类资产投资比例不高于基金资产的 20%，其中，权证资产的比例不超过基金资产的
3%；现金或者到期日在 1年以内的政府债券投资比例不低于基金资产净值的 5%，其中，现金类
资产不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款。本基金的建仓期为自基金合同生效之日起六
个月内，建仓期满时，各项资产配置比例符合基金合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
储雯玉
长城稳
固收益
债券、
2015年
5月 11日
-
11年
女，中国籍，中央财经大
学经济学学士、北京大学
经济学硕士、香港大学金
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长城久
恒混合
的基金
经理
融学硕士。2008年进入长
城基金管理有限公司，曾
任行业研究员，“长城品
牌优选混合型证券投资基
金”基金经理助理，“长
城久鑫保本混合型证券投
资基金”和“长城久惠保
本混合型证券投资基金”
、“长城久润保本混合型
证券投资基金”、“长城
久利保本混合型证券投资
基金”、“长城久源保本
混合型证券投资基金”基
金经理。
张棪
长城久
信债券、
长城增
强收益
债券、
长城稳
固收益
债券的
基金经
理
2017年
9月 6日
-
5年
淮南师范学院经济学学士、
西南财经大学经济学硕士。
2014年 7月进入长城基金
管理有限公司，曾任固定
收益部研究员、基金经理
助理、“长城久盛安稳纯
债两年定期开放债券型证
券投资基金”的基金经理。
蔡旻
长城稳
健增利
基金、
长城久
稳债券、
长城增
强收益
债券、
长城稳
固收益
债券、
长城久
信债券
和长城
久荣定
期开放
债券型
发起式
的基金
经理
2017年
7月 27日
-
9年
男，中国籍，厦门大学金
融工程专业经济学学士及
硕士。2010年进入长城基
金管理有限公司，曾任债
券研究员，“长城货币市
场证券投资基金”基金经
理助理，“长城淘金一年
期理财债券型证券投资基
金”、“长城岁岁金理财
债券型证券投资基金”、
“长城保本混合型证券投
资基金”、“长城新优选
混合型证券投资基金”、
“长城新视野混合型证券
投资基金”、“长城久惠
保本混合型证券投资基金”
和“长城久祥保本混合型
证券投资基金”、“长城
久盈纯债分级债券型证券
投资基金”、“长城久利
保本混合型证券投资基金”
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、“长城久源保本混合型
证券投资基金”、“长城
久盈纯债债券型证券投资
基金”的基金经理。
注：①上述任职日期、离任日期根据公司做出决定的任免日期填写。
②证券从业年限的计算方式遵从证券业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守了《证券投资基金法》、《长城稳固收益债券型证券投
资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资
产，在控制和防范风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大的利益，未出现投资违反法律法规、
基金合同约定和相关规定的情况，无因公司未勤勉尽责或操作不当而导致基金财产损失的情况，
不存在损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和
《长城基金管理有限公司公平交易管理制度》的规定，不同投资者的利益得到了公平对待。
本基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，对同向交易的价差进行事后分析，
定期出具公平交易稽核报告。本报告期报告认为，本基金管理人旗下投资组合的同向交易价差均
在合理范围内，结果符合相关政策法规和公司制度的规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为，没有出现基金参与的交易所公开竞价同日反向交
易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的现象。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
今年以来，国内大类资产价格的运行受到两个大级别因素的影响：第一，以国内经济基本面
环境和国内逆周期政策为主导的内部预期变化；第二，由贸易战的反反复复所引起的市场风险偏
好变化。从二季度情况来看，4月后的大类资产行情主要受前者影响，5月后的行情主要受到后
者的影响。
具体来看，金融防风险政策的微调以及宽信用的边际效果在 4月初现端倪，债券收益率在
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内部预期变化下出现明显上行，权益类资产在 4月下旬之前仍延续一季度亮眼表现。进入 5月后，
贸易战问题再度发酵，带来风险偏好再度回落，叠加国内经济基本面并不强劲的现实，导致债券
收益率的再度下行和权益市场的冲高回落。
二季度，组合进一步优化了信用债的持仓结构，并择机利用可转债做了一些波段操作。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期基金 A级份额净值增长率为-1.13%，本报告期基金 C级份额净值增长率为-1.45%；
同期业绩比较基准收益率为 0.53%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，本基金自 2019年 04月 04日起至 2019年 06月 13日止连续 46个工作日基金
资产净值低于人民币五千万元。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
- -
其中：股票
- -
2
基金投资
- -
3
固定收益投资
16,640,439.66 81.15
其中：债券
16,640,439.66 81.15
资产支持证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
3,000,000.00 14.63
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合计
658,771.16 3.21
8
其他资产
207,411.90 1.01
9
合计
20,506,622.72
100.00
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5.2 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有股票投资。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
注：本基金本报告期末未持有股票投资。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
1
国家债券
3,117,504.00 15.59
2
央行票据
- -
3
金融债券
- -
其中：政策性金融债
- -
4
企业债券
6,747,533.90 33.74
5
企业短期融资券
- -
6
中期票据
- -
7
可转债（可交换债）
6,775,401.76 33.88
8
同业存单
- -
9
其他
- -
10
合计
16,640,439.66 83.22
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 019611
19国债 01
31,200 3,117,504.00 15.59
2 136642
16国航 01
18,500 1,850,000.00 9.25
3 136631
16南瑞 01
17,500 1,750,175.00 8.75
4 143114
17电投 01
17,500 1,746,500.00 8.73
5 132013
17宝武 EB
17,410 1,739,955.40 8.70
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
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5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
本基金尚未在基金合同中明确国债期货的投资策略、比例限制、信息披露方式等，暂不参与
国债期货交易。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期未进行国债期货投资，期末未持有国债期货。
5.9.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期内未投资国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
本报告期本基金投资的前十名证券除光大银行一家发行主体外，其他证券的发行主体未出现
被监管部门立案调查、或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
根据中国银行保险监督管理委员会（简称银保监会）于 2018年 12月 7日公布的行政处罚信
息公开表：
中国光大银行股份有限公司（简称光大银行）因内控管理不严、违规经营等案由，于
2018年 11月 9日被中国银保监会处以罚款。
本基金管理小组分析认为，相关违规事项已经调查完毕,行政处罚决定也已经开出。考虑到
此次处罚金额相对上一年的经营利润占比较小，对于公司的未来财务并无重大影响。同时，本基
金持有的上述银行可转债评级较高，流动性好。该行政处罚措施不影响公司的长期信用基本面，
主体信用和债项信用资质均良好。本基金经理依据基金合同和本公司投资管理制度，在投资授权
范围内，经正常投资决策程序对光大转债进行了投资。
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5.10.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
本基金投资的前十名股票中，未有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股票。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1
存出保证金
8,865.19
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
188,354.73
5
应收申购款
10,191.98
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
207,411.90
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产净值比例（％）
1 132013
17宝武 EB
1,739,955.40 8.70
2 132015
18中油 EB
1,050,359.70 5.25
3 113011
光大转债
704,600.00 3.52
4 113013
国君转债
520,904.00 2.61
5 110031
航信转债
437,212.80 2.19
6 110049
海尔转债
360,960.00 1.81
7 110043
无锡转债
272,457.00 1.36
8 128016
雨虹转债
159,180.00 0.80
9 128048
张行转债
157,380.00 0.79
10 128024
宁行转债
125,062.60 0.63
11 113518
顾家转债
110,770.00 0.55
12 110040
生益转债
93,121.00 0.47
13 110030
格力转债
45,658.80 0.23
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
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5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 长城稳固收益债券 A 长城稳固收益债券 C
报告期期初基金份额总额
84,040,183.52 6,091,454.12
报告期期间基金总申购份额
23,093,266.91 6,878,928.46
减:报告期期间基金总赎回份额
95,143,658.47 7,319,612.25
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以"-"填列）
- -
报告期期末基金份额总额
11,989,791.96 5,650,770.33
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注：本报告期基金管理人持有本基金的份额情况无变动，于本报告期期初及期末均未持有本基金
份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本报告期本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持
有基金情况
投资
者类
别
序
号
持有基金份额比例
达到或者超过
20%的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有
份额
份额
占比
机构
1 20190614-20190620 - 22,060,536.53 22,060,536.53 - -
2 20190401-20190407 71,657,195.24 - 71,657,195.24 - -
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- - - - - - -
个人
产品特有风险
如投资者进行大额赎回，可能存在以下的特有风险：
1、流动性风险
本基金在短时间内可能无法变现足够的资产来应对大额赎回，基金仓位调整困难，从而可能会面临
一定的流动性风险；
2、延期支付赎回款项及暂停赎回风险
若持有基金份额比例达到或超过 20%的单一投资者大额赎回引发了巨额赎回，基金管理人可能根据
《基金合同》的约定决定部分延期支付赎回款项；如果连续 2个开放日以上（含本数）发生巨额赎
回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回办理
造成影响；
3、基金净值波动风险
大额赎回会导致管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的需要，可能使基金资产净值受到不利影响；
另一方面，由于基金净值估值四舍五入法或赎回费收入归基金资产的影响，大额赎回可能导致基金
净值出现较大波动；
4、投资受限风险
大额赎回后若基金资产规模过小，可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投
资策略；
5、基金合同终止或转型风险
大额赎回可能会导致基金资产规模过小，不能满足存续的条件，根据基金合同的约定，将面临合同
终止财产清算或转型风险。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
注：本报告期内无影响投资者决策的其他重要信息。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1.中国证监会批准长城稳固收益债券型证券投资基金设立的文件
2.《长城稳固收益债券型证券投资基金基金合同》
3.《长城稳固收益债券型证券投资基金托管协议》
4.法律意见书
5.基金管理人业务资格批件、营业执照
6.基金托管人业务资格批件、营业执照
7.中国证监会规定的其他文件
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9.2 存放地点
广东省深圳市福田区益田路 6009号新世界商务中心 41层
9.3 查阅方式
投资者可在办公时间亲临上述存放地点免费查阅，如有疑问，可向本基金管理人长城基金管
理有限公司咨询。
咨询电话：0755-23982338
客户服务电话：400-8868-666
网站：www.ccfund.com.cn
