工银瑞信红利优享灵活配置混合型证券投
资基金
2019年第 2季度报告
2019年 6月 30日
基金管理人：工银瑞信基金管理有限公司
基金托管人：招商银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一九年七月十八日
工银瑞信红利优享灵活配置混合型证券投资基金 2019年第 2季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019年 7月 16日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2019年 4月 1日起至 6月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 工银红利优享混合
场内简称
-
交易代码
005833
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2018年 12月 25日
报告期末基金份额总额 11,183,442.27份
投资目标
本基金在合理配置股票与债券等资产的基础上，
采取积极有效的风险防控措施控制组合风险并
保持良好流动性，通过优选内地与香港股票市
场交易互联互通机制下的港股投资标的和沪深
两市优质上市公司，力争获取超越业绩比较基
准的最大化收益。
投资策略
本基金将在充足的宏观形势判断和策略分析的
基础上，采用动态调整策略，在市场上涨阶段
中，适当增加权益类资产配置比例，在市场下
行周期中，适当降低权益类资产配置比例。在
股票投资方面，本基金将综合考察上市公司历
史分红记录、分红率、分红预期等指标，来对
A 股和港股通投资标的进行筛选。在红利股初
选的基础上，本基金将采取定量分析与定性分
析相结合的分析方式，精选具有核心竞争优势
和持续增长潜力，且估值水平相对合理的股票
进行重点投资。本基金将主要通过港股通投资
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于香港股票市场。
业绩比较基准
30%×恒生港股通高股息低波动指数收益率（经
汇率调整后）+30%×沪深 300红利指数收益率
+40%×中债综合财富（总值）指数收益率。
风险收益特征
本基金为混合型基金，预期收益和风险水平低
于股票型基金，高于债券型基金与货币市场基
金。本基金将投资港股通投资标的股票，需承
担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场
制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
基金管理人 工银瑞信基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 工银红利优享混合 A 工银红利优享混合 C
下属分级基金的场内简称
- -
下属分级基金的交易代码
005833 005834
下属分级基金的前端交易代码
- -
下属分级基金的后端交易代码
- -
报告期末下属分级基金的份额总额 3,630,999.02份 7,552,443.25份
下属分级基金的风险收益特征
- -
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2019年 4月 1日 － 2019年 6月 30日 ）
工银红利优享混合 A 工银红利优享混合 C
1．本期已实现收益
103,931.51 228,928.85
2．本期利润
5,146.14 -157,099.14
3．加权平均基金份额本期利润
0.0013 -0.0146
4．期末基金资产净值
3,831,706.69 7,933,422.17
5．期末基金份额净值
1.0553 1.0504
注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
2、本期已实现收益是指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除
相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3、所列数据截止到报告期最后一日，无论该日是否为开放日或交易所的交易日。
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3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
工银红利优享混合 A
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
-0.21% 1.09% -2.41% 0.61% 2.20% 0.48%
工银红利优享混合 C
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
-0.40% 1.09% -2.41% 0.61% 2.01% 0.48%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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注：1、本基金基金合同于 2018年 12月 25日生效。截至报告期末，本基金基金合同生效不满一
年。
2、根据基金合同规定，本基金建仓期为 6个月。建仓期满，本基金的投资符合基金合同关于投
资范围及投资限制的规定：股票占基金资产的比例为 0%–95%（投资于港股通投资标的股票的比
例占基金股票资产的比例为 0%-50%），其中投资于红利股的比例不低于非现金基金资产的 80%。
每个交易日日终在扣除股指期货合约、国债期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于基
金资产净值的 5%的现金或到期日在一年以内的政府债券，其中现金不包括结算备付金、存出保
证金、应收申购款等。
3.3 其他指标
无。
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§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
郝康
权益投
资总监，
本基金
的基金
经理
2018年
12月
25日
- 21
先后在澳大利亚首源投资
管理公司担任基金经理，
在联和运通投资顾问管理
公司担任执行董事，在工
银瑞信担任国际业务总监，
在工银瑞信资产管理（国
际）有限公司担任副总经
理；2016年加入工银瑞信
基金管理有限公司，现任
权益投资总监，兼任工银
瑞信（国际）副总经理，
2016年 12月 30日至今，
担任工银瑞信沪港深股票
型证券投资基金基金经理；
2017年 11月 9日至今，担
任工银瑞信沪港深精选灵
活配置混合型证券投资基
金基金经理，2018年 5月
10日至今，担任工银瑞信
新经济灵活配置混合型证
券投资基金（QDII）基金
经理；2018年 12月 25日
至今，担任工银瑞信红利
优享灵活配置混合型证券
投资基金基金经理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募
说明书等有关基金法律文件的规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控
制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
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4.3.1 公平交易制度的执行情况
为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违
法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》
、《证券期货经营机构私募资产管理计划运作管理规定》、《证券投资基金管理公司公平交易制
度指导意见》等法律法规和公司内部规章，拟定了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》
，对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定，并规定对买卖股票、债券时候的价格
和市场价格差距较大，可能存在操纵股价、利益输送等违法违规情况进行监控。本报告期，按照
时间优先、价格优先的原则，本公司对满足限价条件且对同一证券有相同交易需求的基金等投资
组合，均采用了系统中的公平交易模块进行操作，实现了公平交易；未出现清算不到位的情况，
且本基金及本基金与本基金管理人管理的其他投资组合之间未发生法律法规禁止的反向交易及交
叉交易。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金本报告期内未出现异常交易的情况。本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所
公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况有 1次。投资
组合经理因投资组合的投资策略而发生同日反向交易，未导致不公平交易和利益输送。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
全球资本市场在二季度出现剧烈波动。备受瞩目的中美贸易谈判，在二季度初出现重大逆转，
严重打击了市场信心。香港股市在 4月中旬达到今年以来的高点，其后市场表现则随着中美贸易
争端的演化而大幅下挫。直至 5月底中美双方元首再次通话，向市场传达出一定程度的积极信号。
加之全球央行在动荡不安的市场状况下纷纷采取更为积极宽松的货币政策，股票市场从低位反弹。
整个二季度，以人民币计恒生指数小幅下跌 1.7%，同期沪深 300则下跌 1.3%。
本基金秉承其主题投资的策略，专注于发掘低估值、高分红、同时质地优良、具有可持续发
展能力的股票。尽管在未来一段时间市场仍将面临相当的不确定性，我们判断在经过了长达
15个月的下滑之后，今年 2季度大概率会是企业盈利的低点。同时，当前的市场估值已经比较
充分的消化了对于中美贸易争端的较为悲观的预期。在这种情况下，我们应该以更为积极的心态
布局投资组合。目前我们的组合相对集中于银行、房地产、消费、工业制造领域。
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4.5 报告期内基金的业绩表现
报告期内，工银红利优享混合 A份额净值增长率为-0.21%，工银红利优享混合 C份额净值增
长率为-0.40%，业绩比较基准收益率为-2.41%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金在报告期内出现连续六十个工作日基金资产净值低于 5000万元的情形，根据
2014年 8月 8日生效的《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条规定的条件，我司
已向证监会递交解决方案，并说明有关情况。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
8,240,213.83 68.97
其中：股票
8,240,213.83 68.97
2
基金投资
- -
3
固定收益投资
- -
其中：债券
- -
资产支持证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合计
2,635,662.91 22.06
8
其他资产
1,072,335.35 8.97
9
合计
11,948,212.09
100.00
注：1、由于四舍五入的原因金额占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。
2、本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股公允价值为 1,876,818.00元，占期末基金
资产净值比例为 15.95%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A
农、林、牧、渔业
276,122.00 2.35
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B
采矿业
- -
C
制造业
2,462,793.00 20.93
D
电力、热力、燃气及水生产和
供应业
- -
E
建筑业
- -
F
批发和零售业
- -
G
交通运输、仓储和邮政业
- -
H
住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技术服
务业
- -
J
金融业
2,913,519.35 24.76
K
房地产业
710,961.48 6.04
L
租赁和商务服务业
- -
M
科学研究和技术服务业
- -
N
水利、环境和公共设施管理业
- -
O
居民服务、修理和其他服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
- -
R
文化、体育和娱乐业
- -
S
综合
- -
合计
6,363,395.83 54.09
注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业类别 公允价值（人民币）
占基金资产净值比例（％）
Financials 金融
717,104.00 6.10
Industrials 工业
325,380.00 2.77
Real Estate 房地产
834,334.00 7.09
合计
1,876,818.00 15.95
注：1、以上分类采用全球行业分类标准（GICS）；
2、由于四舍五入的原因市值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 601939
建设银行
144,100 1,072,104.00 9.11
2 600809
山西汾酒
9,900 683,595.00 5.81
3 601336
新华保险
12,200 671,366.00 5.71
4 601155
新城控股
13,700 545,397.00 4.64
5 000651
格力电器
9,700 533,500.00 4.53
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6 01918
融创中国
14,000 472,920.00 4.02
7 600030
中信证券
18,300 435,723.00 3.70
8 01658
邮储银行
102,000 416,160.00 3.54
9 600309
万华化学
9,500 406,505.00 3.46
10 600837
海通证券
24,825 352,266.75 2.99
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货投资，也无期间损益。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本报告期内，本基金未运用股指期货进行投资。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本报告期内，本基金未运用国债期货进行投资。
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5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货投资，也无期间损益。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本报告期内，本基金未运用国债期货进行投资。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
1、建设银行
本报告期，本基金持有建设银行，其发行主体因票据业务贷前调查、贸易背景真实性审查严
重不尽职，违规向小微企业客户收取银行承兑汇票承诺费、超出合同约定收取银行承兑汇票承诺
费，被银保监会滨州监管局处以罚款。
2、新华保险
本报告期，本基金持有新华保险，其发行主体因销售误导，被中国银保监会广西监管局处以
罚款。
3、中信证券
本报告期，本基金持有中信证券，其发行主体因违反反洗钱规定，被中国人民银行南京分行
处以罚款。
上述情形对上市公司的财务和经营状况无重大影响，投资决策流程符合基金管理人的制度要
求。
5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1
存出保证金
5,476.65
2
应收证券清算款
1,000,191.51
3
应收股利
65,352.87
4
应收利息
681.71
5
应收申购款
632.61
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6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
1,072,335.35
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
无。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
无。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 工银红利优享混合 A 工银红利优享混合 C
报告期期初基金份额总额
4,607,276.07 16,314,189.21
报告期期间基金总申购份额
209,755.46 1,251,501.86
减:报告期期间基金总赎回份额
1,186,032.51 10,013,247.82
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以"-"填列）
- -
报告期期末基金份额总额
3,630,999.02 7,552,443.25
注：1、报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额；
2、报告期期间基金总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
无。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
无。
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§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
无。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会准予工银瑞信红利优享灵活配置混合型证券投资基金募集申请的注册文件；
2、《工银瑞信红利优享灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；
3、《工银瑞信红利优享灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；
4、基金管理人业务资格批件、营业执照；
5、基金托管人业务资格批件、营业执照；
6、报告期内基金管理人在指定媒介上披露的各项公告。
9.2 存放地点
基金管理人或基金托管人的住所。
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。
