东吴价值成长双动力混合型证券投资基金
2019年第 2季度报告
2019年 6月 30日
基金管理人：东吴基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一九年七月十八日
东吴价值成长双动力混合型证券投资基金 2019 年第 2 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019年 7月 15日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2019年 4月 1日起至 6月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 东吴双动力混合
基金主代码
580002
交易代码
580002
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2006年 12月 15日
报告期末基金份额总额 459,859,461.89份
投资目标
本基金为混合型基金，通过对投资对象价值和成长
动力的把握，风格动态配置，以资本增值和现金红
利的方式获取较高收益。
投资策略
采取自上而下策略，根据对宏观经济、政策和证券
市场走势的综合分析，确定基金资产在股票、衍生
产品、债券和现金上的配置比例。采取自下而上策
略，以价值、成长动力为主线，根据东吴价值动力
评价体系精选估值处在相对安全边际之内，并且具
备良好现金分红能力的价值型股票，和根据东吴成
长动力评价体系精选成长性高、公司素质优秀和良
好成长型股票作为投资对象。在价值和成长风格配
置上，根据未来市场环境判断结果，动态调节投资
组合中价值股和成长股的相对比例，降低基金组合
投资风险，追求主动投资的超额收益。
业绩比较基准 75%*新华富时 A600指数+25%*中证全债指数。
风险收益特征
本基金是一只进行主动投资的混合型基金，其风险
和预期收益均高于货币型基金，低于股票型基金，
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在证券投资基金中属于风险较高、收益较高的基金
产品。
基金管理人 东吴基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（ 2019年 4月 1日 － 2019年 6月 30日
）
1.本期已实现收益
1,024,872.50
2.本期利润
-18,023,462.18
3.加权平均基金份额本期利润
-0.0389
4.期末基金资产净值
275,538,145.83
5.期末基金份额净值
0.5992
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平
要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月
-6.16% 1.68% -1.33% 1.15% -4.83% 0.53%
注：比较基准=75%*新华富时 A600指数+25%*中证全债指数
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注：比较基准=75%*新华富时 A600指数+25%*中证全债指数
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业年限 说明
戴斌
权益投资
部副总经
理、基金
经理
2014年
12月 12日
-
12年
戴斌，博士，中国人
民大学金融学专业毕
业。自 2007年 1月
起加入东吴基金管理
有限公司一直从事证
券投资研究工作，曾
任研究部宏观经济、
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金融工程研究员、产
品策划部产品设计研
究员，基金经理助理，
现任权益投资总部副
总经理、基金经理，
其中，自 2014年
12月 12日起担任东
吴价值成长双动力混
合型证券投资基金基
金经理，自 2019年
4月 29日起担任东吴
配置优化灵活配置混
合型证券投资基金
（原东吴配置优化混
合型证券投资基金）
基金经理。其中，
2015年 5月 27日至
2017年 5月 6日担任
东吴移动互联灵活配
置混合型证券投资基
金基金经理，
2015年 8月 19日至
2017年 7月 29日担
任东吴配置优化混合
型证券投资基金基金
经理，2015年 7月
1日至 2017年 12月
18日担任东吴新趋势
价值线灵活配置混合
型证券投资基金基金
经理，自 2013年
12月 24日至
2018年 12月 5日担
任东吴新产业精选混
合型证券投资基金基
金经理。
注：1、此处的任职日期指公司对外公告之日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、中国证监会的规定和基金合同的
规定及其他有关法律规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，为基金持有人
谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为。
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4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人按照法律法规关于公平交易的相关规定，严格执行公司公平交易
管理制度，加强了对所管理的不同投资组合同向交易价差的分析,确保公司管理的不同投资组合
在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2019年二季度，宏观经济再次进入调整。6月份 PMI指数录得 49.4%，已经连续两个月位于
50%的荣枯线以下；三驾马车中，投资数据继续回落，5月份固定资产投资回落至 5.6%，环比下
滑 0.5个百分点；消费数据略有反弹，5月份社零数据录得 8.6%，环比回升 1.4个百分点，但依
然难改趋势性下滑的态势；出口数据受到贸易战的扰动，5月份贸易顺差 417亿元，同比增长
77.9%。同时，货币供应量保持稳定，5月份 M2增速 8.5%，与 4月份保持一致。
外部环境再起波澜。中美贸易谈判再次陷入僵局，以华为为代表的中国高科技公司被美方列
入关注名单，导致市场风险偏好急速下降。同时，MSCI再次扩容，海外资金对国内股市的配置
需求升温。
在这样的大环境下，二季度股票市场整体上表现为指数震荡调整，风格回归消费蓝筹的特征。
上证综指下跌 3.62%，创业板指数下跌 10.75%。其中，申万二级指数的食品饮料板块二季度上涨
13.16%，银行上涨 3.18%，建材、家电、休闲服务均录得上涨；相对应的，传媒、轻工、电气设
备、建筑、纺织服装、综合、电子、钢铁、计算机等板块跌幅靠前。
这一阶段，东吴价值成长双动力基金的配置依然偏向成长、科技和金融，并适度配置了消费。
未来，将坚持在成长和创新领域深耕，将重点在半导体、5G、人工智能、券商等方向上寻找机会。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为 0.5992元；本报告期基金份额净值增长率为-6.16%，业
绩比较基准收益率为-1.33%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产
净值低于五千万元的情形。
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§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
257,357,503.79 92.98
其中：股票
257,357,503.79 92.98
2
基金投资
- -
3
固定收益投资
- -
其中：债券
- -
资产支持证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合计
17,614,342.15 6.36
8
其他资产
1,811,386.35 0.65
9
合计
276,783,232.29
100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
(%)
A
农、林、牧、渔业
- -
B
采矿业
6,241,607.90 2.27
C
制造业
138,601,354.55 50.30
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
- -
E
建筑业
5,418,406.00 1.97
F
批发和零售业
11,399,641.23 4.14
G
交通运输、仓储和邮政业
- -
H
住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
52,244,141.81 18.96
J
金融业
25,014,044.74 9.08
K
房地产业
- -
L
租赁和商务服务业
3,040,695.00 1.10
M
科学研究和技术服务业
2,818,530.00 1.02
N
水利、环境和公共设施管理业
3,123,705.76 1.13
O
居民服务、修理和其他服务业
- -
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P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
9,432,270.20 3.42
R
文化、体育和娱乐业
23,106.60 0.01
S
综合
- -
合计
257,357,503.79 93.40
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 603601
再升科技
3,155,521 25,117,947.16 9.12
2 600570
恒生电子
206,530 14,075,019.50 5.11
3 002371
北方华创
166,713 11,544,875.25 4.19
4 600588
用友网络
374,660 10,070,860.80 3.65
5 300316
晶盛机电
788,600 10,007,334.00 3.63
6 600030
中信证券
390,053 9,287,161.93 3.37
7 000858
五粮液
70,634 8,331,280.30 3.02
8 603883
老百姓
142,300 8,321,704.00 3.02
9 300770
新媒股份
92,787 8,026,075.50 2.91
10 600050
中国联通
1,249,400 7,696,304.00 2.79
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
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5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期未投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一
年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1
存出保证金
126,756.63
2
应收证券清算款
1,657,425.39
3
应收股利
-
4
应收利息
5,524.41
5
应收申购款
21,679.92
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
1,811,386.35
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
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§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额
471,379,130.35
报告期期间基金总申购份额
15,999,685.96
减:报告期期间基金总赎回份额
27,519,354.42
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-
"填列）
-
报告期期末基金份额总额
459,859,461.89
注：1、如果本报告期间发生转换入、红利再投业务，则总申购份额中包含该业务；
2、如果本报告期间发生转换出业务，则总赎回份额中包含该业务。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期间无基金管理人运用固有资金投资本基金情况。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
本基金本报告期内未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
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§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准东吴价值成长双动力股票型证券投资基金设立的文件；
2、《东吴价值成长双动力混合型证券投资基金基金合同》；
3、《东吴价值成长双动力混合型证券投资基金托管协议》；
4、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；
5、报告期内东吴价值成长双动力股票型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿。
9.2 存放地点
《基金合同》、《托管协议》存放在基金管理人和基金托管人处；其余备查文件存放在基金
管理人处。
9.3 查阅方式
投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅 。
网站：http：//www.scfund.com.cn
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人东吴基金管理有限公司。
客户服务中心电话 （021）50509666 / 400-821-0588
东吴基金管理有限公司
2019年 7月 18日
