华商瑞鑫定期开放债券型证券投资基金
2019年第 2季度报告
2019年 6月 30日
基金管理人：华商基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：2019年 7月 17日
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019年 7月 16日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2019年 4月 1日起至 6月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 华商瑞鑫定期开放债券
基金主代码
002924
交易代码
002924
基金运作方式
契约型、定期开放式
本基金自基金合同生效日起每封闭一年集中开放申购
与赎回一次
基金合同生效日 2016年 8月 24日
报告期末基金份额总额 51,157,786.87份
投资目标
本基金重点进行债券投资，并通过积极的资产配置，
以及主动的个券选择，在严格控制风险的前提下，力
争实现基金资产的长期稳定增值。
投资策略
本基金在充分研究宏观市场形势以及微观市场主体的
基础上，采取积极主动地投资管理策略，通过定性与
定量分析，对利率变化趋势、债券收益率曲线移动方
向、信用利差等影响债券价格的因素进行评估，对不
同投资品种运用不同的投资策略，并充分利用市场的
非有效性，把握各类套利的机会。在信用风险可控的
前提下，寻求组合流动性与收益的最佳配比，力求持
续取得达到或超过业绩比较基准的收益。在投资策略
选择上，本基金重点关注期限策略及利差策略。同时
本基金在债券投资的基础上将适度参与股票投资，把
握较确定性的投资机会，在得到稳定收益的同时，以
期获得超过业绩比较基准的收益。
业绩比较基准 中证全债指数
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风险收益特征
本基金为债券型基金，其长期平均风险水平和预期收
益率低于股票型基金和混合型基金，但高于货币市场
基金，属于较低风险收益水平的投资品种。
基金管理人 华商基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2019年 4月 1日 － 2019年 6月 30日 ）
1.本期已实现收益
730,429.17
2.本期利润
-1,832,977.32
3.加权平均基金份额本期利润
-0.0358
4.期末基金资产净值
54,571,235.15
5.期末基金份额净值
1.067
注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
②所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个月
-3.26% 0.79% 0.63% 0.06% -3.89% 0.73%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注：①本基金合同生效日为 2016年 8月 24日。
②根据《华商瑞鑫定期开放债券型证券投资基金基金合同》的规定，本基金的投资范围主要
为国内依法发行固定收益类品种，包括国内依法发行上市的国债、央行票据、地方政府债、金融
债、公司债、企业债、短期融资券、资产支持证券、可转债、中期票据、中小企业私募债、回购
和银行存款等金融工具。本基金同时投资于依法上市发行的股票（含中小板、创业板及其他经中
国证监会核准上市的股票）、权证等权益类品种以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他
金融工具。本基金的投资组合比例为：投资于债券资产的比例不低于基金资产的 80%（但在每次
开放期前三个月、开放期及开放期结束后三个月的期间内，基金投资不受上述比例限制），投资
于股票资产的比例不高于基金资产的 20%。其中持有的全部权证市值不超过基金资产净值的 3%。
持有现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%，其中现金不包括结算备付
金、存出保证金、应收申购款等，本基金在封闭期内不受以上 5%限制。根据基金合同的规定，
自基金合同生效之日起 6个月内基金各项资产配置比例需符合基金合同要求。本基金在建仓期结
束时，各项资产配置比例符合基金合同有关投资比例的约定。
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§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业年限 说明
张永志
基金经理，
固定收益
部总经理
助理，公
司公募业
务固收投
资决策委
员会委员
2016年 8月
24日
- 13
男，中国籍，经济学
硕士，具有基金从业
资格。1999年 9月
至 2003年 7月，就
职于工商银行青岛市
市北一支行，任科员、
科长等职务；
2006年 1月至
2007年 5月，就职
于海通证券，任债券
部交易员；2007年
5月加入华商基金管
理有限公司；
2007年 5月至
2009年 1月担任交
易员；2009年 1月
至 2010年 8月担任
华商收益增强债券型
证券投资基金基金经
理助理；2010年
8月 9日起至今担任
华商稳健双利债券型
证券投资基金基金经
理；2011年 3月
15日起至今担任华
商稳定增利债券型证
券投资基金基金经理；
2015年 2月 17日起
至今担任华商稳固添
利债券型证券投资基
金基金经理；
2017年 3月 1日至
2019年 5月 23日担
任华商瑞丰混合型证
券投资基金基金经理；
2017年 12月 22日
起至今担任华商可转
债债券型证券投资基
金基金经理；
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2018年 7月 27日起
至今担任华商收益增
强债券型证券投资基
金基金经理；
2018年 7月 27日起
至今担任华商双债丰
利债券型证券投资基
金基金经理；
2018年 7月 27日起
至今担任华商双翼平
衡混合型证券投资基
金基金经理；
2018年 7月 27日起
至今担任华商回报
1号混合型证券投资
基金基金经理；
2019年 5月 24日起
至今担任华商瑞丰短
债债券型证券投资基
金基金经理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地
为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公
司内部公平交易制度，在研究分析、投资决策、交易执行等各个环节，公平对待旗下所有投资组
合。
公司建立投研管理平台并定期举行投研晨会、投研联席会等，建立健全投资授权制度，确保
各投资组合公平获得研究资源，享有公平的投资决策机会。
针对公司旗下所有投资组合的交易所公开竞价交易，通过交易系统中的公平交易程序，对于
不同投资组合同日同向买卖同一证券的指令自动进行比例分配，报告期内，系统的公平交易程序
运作良好，未出现异常情况。针对场外网下交易业务，公司依照《证券投资基金管理公司公平交
易制度指导意见》和公司内部场外、网下交易业务的相关规定，确保各投资组合享有公平的交易
执行机会。对于以公司名义进行的交易严格按照发行分配的原则或价格优先、比例分配的原则在
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各投资组合间进行分配。本报告期内，场外、网下业务公平交易制度执行情况良好，未出现异常
情况。
公司对旗下各投资组合的交易行为进行监控和分析，对各投资组合不同时间窗口（1日、
3日、5日）内的同向交易的溢价金额与溢价率进行了 T检验，统计了溢价率占优比例。本报告
期内，未出现违反公平交易制度的情况，公司旗下各基金不存在利益输送的行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
为规范投资行为，公平对待投资组合，公司制定了《异常交易管理办法》，对包括可能显著
影响市场价格、可能导致不公平交易、可能涉嫌利益输送等异常交易行为做出了界定及相应的防
范、控制措施。
报告期内严格执行公司相关制度，未发现本基金存在异常交易行为。公司严格控制旗下非指
数型投资组合参与交易所公开竞价同日反向交易，按照有关指数的构成比例进行的投资导致出现
的同日反向交易中，成交较少的单边交易量均未超过该证券当日成交量的 5%。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
债券市场：
二季度债券收益率先上后下，在季度初，一季度经济数据都表现良好，权益市场也经历了快
速反弹的行情，同时，四月份召开的中央经济会议对于一季度的经济增长定调较为乐观，认可了
经济企稳的判断，之后央行的货币政策开始出现了维持稳定的迹象，对于债券市场之前预期的降
息降准迟迟没有兑现，所以债券收益率出现了上行，但是，进入五月份，受全球贸易可能拖累经
济增长的担忧，包括美联储在内的全球央行都开始考虑未来的宽松操作，以提振经济增长，国内
受包商银行处置事件影响，央行也开始放松流动性，叠加 5、6月份权益市场表现低迷，全球避
险资产都表现较好，所以 5、6月份债券市场收益率开始小幅下行。
本基金二季度在债券市场上一直坚持了比较看好的判断，所以在操作上一直坚持持有了长久
期利率债。
权益市场：
二季度，权益市场整体表现疲弱，在四月份受中央经济工作会议定调经济企稳开始，市场开
始预期未来流动性边际宽松的逻辑被证伪，所以一季度受益流动性改善的品种出现了较大调整，
之后在全球贸易冲击的影响下，五月份和六月份的权益市场都表现比较疲弱，除了黄金和大消费
类部分股票在避险情绪推动下持续走强之外，大部分股票调整较大。
本基金在二季度权益仓位保持较高，在品种配置上做了一定板块平衡，最终的走势跟随指数
也出现了调整。
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4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末华商瑞鑫定期开放债券型证券投资基金份额净值为 1.067元，份额累计净值
为 1.067元，基金份额净值增长率为-3.26%，同期基金业绩比较基准的收益率为 0.63%，本类基
金份额净值增长率低于业绩比较基准收益率 3.89个百分点。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净
值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产的比例
（%）
1
权益投资
10,554,196.54 15.33
其中：股票
10,554,196.54 15.33
2
基金投资
- -
3
固定收益投资
54,222,306.26 78.77
其中：债券
54,222,306.26 78.77
资产支持证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合计
3,645,178.74 5.30
8
其他资产
415,208.90 0.60
9
合计
68,836,890.44
100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A
农、林、牧、渔业
- -
B
采矿业
1,187,620.00 2.18
C
制造业
5,224,479.70 9.57
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
- -
E
建筑业
- -
F
批发和零售业
303,800.00 0.56
G
交通运输、仓储和邮政业
191,400.00 0.35
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H
住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技术服务业
188,150.00 0.34
J
金融业
1,841,760.00 3.37
K
房地产业
1,577,254.84 2.89
L
租赁和商务服务业
- -
M
科学研究和技术服务业
- -
N
水利、环境和公共设施管理业
39,732.00 0.07
O
居民服务、修理和其他服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
- -
R
文化、体育和娱乐业
- -
S
综合
- -
合计
10,554,196.54 19.34
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 000725
京东方Ａ
320,400 1,102,176.00 2.02
2 601688
华泰证券
48,000 1,071,360.00 1.96
3 000807
云铝股份
206,300 967,547.00 1.77
4 002371
北方华创
12,200 844,850.00 1.55
5 600466
蓝光发展
86,500 538,030.00 0.99
6 600497
驰宏锌锗
100,000 508,000.00 0.93
7 600048
保利地产
38,059 485,632.84 0.89
8 002478
常宝股份
80,000 484,000.00 0.89
9 002110
三钢闽光
44,000 409,200.00 0.75
10 600155
华创阳安
30,000 402,900.00 0.74
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
1
国家债券
24,693,204.00 45.25
2
央行票据
- -
3
金融债券
- -
其中：政策性金融债
- -
4
企业债券
99,930.00 0.18
5
企业短期融资券
- -
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6
中期票据
- -
7
可转债（可交换债）
29,429,172.26 53.93
8
同业存单
- -
9
其他
- -
10
合计
54,222,306.26 99.36
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张）
公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）
1 019547
16国债 19
269,400 24,693,204.00 45.25
2 132013
17宝武 EB
41,770 4,174,493.80 7.65
3 113011
光大转债
29,080 3,152,272.00 5.78
4 132009
17中油 EB
29,350 2,902,421.50 5.32
5 110049
海尔转债
20,610 2,479,795.20 4.54
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属投资。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证投资。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
根据本基金的基金合同约定，本基金的投资范围不包括国债期货。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
根据本基金的基金合同约定，本基金的投资范围不包括国债期货。
5.9.3 本期国债期货投资评价
根据本基金的基金合同约定，本基金的投资范围不包括国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1
光大转债
2018年 12月 7日，因内控管理严重违反审慎经营规则等原因被银保监会罚款 1120万元。
江银转债
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2018年 10月 17日，因个人贷款违规流入股市、房市等原因，江阴农商行被江苏无锡银监
分局罚款 90万元。
宁行转债
2019年 6月 28日，宁波银保监局就宁波银行违反信贷政策等原因罚款 270万元。2018年
12月 13日，宁波银监局就宁波银行的个人贷款资金违规流入房市、购买理财等罚款 20万元。
苏银转债
2019年 1月 25日，因未按业务实质准确计量风险资产等原因，被江苏银保监局罚款 90万
元。2018年 12月 12日，江苏银行被纳入被执行人名单，案号：（2018）苏 1002执 3282号。
平银转债
2019年 3月 14日，平安银行纳入被执行人名单，案号：（2019）京 0105执 10366号。
2018年 7月 26日，中国人民银行发布银反洗罚决字（2018）2号，对平安银行合计处以 140万
元罚款。
本公司对以上证券的投资决策程序符合法律法规及公司制度的相关规定，不存在损害基金份
额持有人利益的行为。除此之外，本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期未被监管部门立
案调查, 且在本报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
5.10.2
本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1
存出保证金
22,636.85
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
392,572.05
5
应收申购款
-
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
415,208.90
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产净值比例（％）
1 132013
17宝武 EB
4,174,493.80 7.65
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2 113011
光大转债
3,152,272.00 5.78
3 132009
17中油 EB
2,902,421.50 5.32
4 110049
海尔转债
2,479,795.20 4.54
5 128034
江银转债
2,140,600.00 3.92
6 127006
敖东转债
2,019,400.00 3.70
7 128024
宁行转债
1,867,905.00 3.42
8 113516
苏农转债
1,611,600.00 2.95
9 128048
张行转债
947,217.76 1.74
10 127005
长证转债
927,840.00 1.70
11 110047
山鹰转债
868,880.00 1.59
12 128019
久立转 2
579,640.60 1.06
13 123010
博世转债
506,344.60 0.93
14 123011
德尔转债
489,900.00 0.90
15 128029
太阳转债
426,920.00 0.78
16 110046
圆通转债
347,190.00 0.64
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额
51,157,786.87
报告期期间基金总申购份额
-
减:报告期期间基金总赎回份额
-
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-
"填列）
-
报告期期末基金份额总额
51,157,786.87
注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
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§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
本基金本报告期内未发生单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1.中国证监会批准华商瑞鑫定期开放债券型证券投资基金设立的文件；
2.《华商瑞鑫定期开放债券型证券投资基金基金合同》；
3.《华商瑞鑫定期开放债券型证券投资基金托管协议》；
4.《华商瑞鑫定期开放债券型证券投资基金招募说明书》；
5.基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；
6.报告期内华商瑞鑫定期开放债券型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告的原稿。
9.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
9.3 查阅方式
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2019年 7月 17日
