华商新兴活力灵活配置混合型证券投资基
金
2019年第 2季度报告
2019年 6月 30日
基金管理人：华商基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：2019年 7月 17日
华商新兴活力混合 2019 年第 2 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019年 7月 16日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2019年 4月 1日起至 6月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 华商新兴活力混合
基金主代码
001933
交易代码
001933
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年 2月 25日
报告期末基金份额总额 40,517,047.32份
投资目标
本基金重点研究以新技术、新需求及新模式为特点的
新兴产业，进行积极的行业配置。同时本基金在精选
行业的基础上，将重点挖掘具备“活力”的上市公司，
力争获得资产的长期稳定增值。
投资策略
本基金将重点关注各种新兴产业对生活及经济发展造
成的影响，挖掘经济发展中存在的各类新技术、新需
求、新模式及其所蕴含的投资机会，并从中精选具备
活力的上市公司。同时，根据对宏观经济和市场风险
特征变化的判断，通过不断优化资产配置、控制仓位
和采用股指期货做套期保值等策略，实现基金资产长
期稳定增值。
业绩比较基准
中证 800指数收益率×65%＋上证国债指数收益率
×35%
风险收益特征
本基金是混合型证券投资基金，预期风险和预期收益
高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金，
属于证券投资基金中的中高风险和中高预期收益产品。
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基金管理人 华商基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2019年 4月 1日 － 2019年 6月 30日 ）
1.本期已实现收益
-713,670.62
2.本期利润
-2,936,013.05
3.加权平均基金份额本期利润
-0.0693
4.期末基金资产净值
34,552,200.78
5.期末基金份额净值
0.853
注：1. 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2. 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平
要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个月
-8.18% 1.42% -1.93% 1.02% -6.25% 0.40%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注：①本基金合同生效日为 2016年 2月 25日。
②根据《华商新兴活力灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的规定，本基金的投资范围
包括依法发行、上市的股票（包括创业板、中小板和其他经中国证监会批准上市的股票）、债券
（国债、金融债、企业债、公司债、央行票据、中期票据、短期融资券、次级债、可转换债券、
可交换债券、中小企业私募债等）、债券回购、银行存款、权证、股指期货及法律法规或中国证
监会允许基金投资的其他金融工具。本基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的比例为
0-95%，其中投资于新兴活力方向的证券资产不低于非现金基金资产的 80%。每个交易日日终在
扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，保持现金或者到期日在一年以内的政府债券的比例合
计不低于基金资产净值的 5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等，权证、
股指期货及其他金融工具的投资比例依照法律法规或监管机构的规定执行。根据基金合同的规定,自
基金合同生效之日起 6个月内基金各项资产配置比例需符合基金合同要求。本基金在建仓期结束
时，各项资产配置比例符合基金合同有关投资比例的约定。
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§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业年限 说明
翟金林
基金经理，
上海分公
司总经理，
公司公募
业务权益
投资决策
委员会委
员
2017年 7月
31日
- 18
男，中国籍，经济学
博士，具有基金从业
资格。1985年 7月
至 1990年 9月、
1992年 7月至
1994年 9月，就职
于安徽无为县六洲中
学，任教师；
1997年 8月至
1999年 2月，就职
于天津信托投资有限
公司，任研究员；
1999年 2月至
2000年 7月，就职
于津联集团资产管理
公司，任项目经理；
2001年 7月至
2003年 7月，就职
于申银万国证券研究
所，任宏观部研究员；
2003年 7月至
2009年 11月，就职
于太平洋资产管理公
司固定收益部，任资
深高级投资经理；
2009年 12月至
2017年 5月，就职
于中国人保资产管理
有限公司权益研究投
资部，任助理总经理；
2017年 5月加入华
商基金管理有限公司；
2017年 9月 12日起
至今担任华商鑫安灵
活配置混合型证券投
资基金基金经理；
2018年 2月 23日起
至今担任华商未来主
题混合型证券投资基
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金基金经理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地
为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公
司内部公平交易制度，在研究分析、投资决策、交易执行等各个环节，公平对待旗下所有投资组
合。
公司建立投研管理平台并定期举行投研晨会、投研联席会等，建立健全投资授权制度，确保
各投资组合公平获得研究资源，享有公平的投资决策机会。
针对公司旗下所有投资组合的交易所公开竞价交易，通过交易系统中的公平交易程序，对于
不同投资组合同日同向买卖同一证券的指令自动进行比例分配，报告期内，系统的公平交易程序
运作良好，未出现异常情况。针对场外网下交易业务，公司依照《证券投资基金管理公司公平交
易制度指导意见》和公司内部场外、网下交易业务的相关规定，确保各投资组合享有公平的交易
执行机会。对于以公司名义进行的交易严格按照发行分配的原则或价格优先、比例分配的原则在
各投资组合间进行分配。本报告期内，场外、网下业务公平交易制度执行情况良好，未出现异常
情况。
公司对旗下各投资组合的交易行为进行监控和分析，对各投资组合不同时间窗口（1日、
3日、5日）内的同向交易的溢价金额与溢价率进行了 T检验，统计了溢价率占优比例。本报告
期内，未出现违反公平交易制度的情况，公司旗下各基金不存在利益输送的行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
为规范投资行为，公平对待投资组合，公司制定了《异常交易管理办法》，对包括可能显著
影响市场价格、可能导致不公平交易、可能涉嫌利益输送等异常交易行为做出了界定及相应的防
范、控制措施。
报告期内严格执行公司相关制度，未发现本基金存在异常交易行为。公司严格控制旗下非指
数型投资组合参与交易所公开竞价同日反向交易，按照有关指数的构成比例进行的投资导致出现
的同日反向交易中，成交较少的单边交易量均未超过该证券当日成交量的 5%。
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4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
二季度，市场的不确定因素多，金融市场因中美贸易战及美伊对抗等因素导致市场波动幅度
大。由于已考虑这些风险性因素，因此在二季度投资策略上，基金立足于防御为主，一则是降低
了仓位，二则是将主要投资方向偏移到消费及医药类等防御性行业上。从管理结果来看，防御性
成果有，但结果并不充分，基金收益仍然跑输同期上证指数及沪深 300指数。这主要归结于基金
账户中的中小票占比仍然较高及食品饮料占比不高，在市场风格偏向于头部公司、偏向于食品饮
料等等情况下，在市场波动幅度显著强于一季度的环境中，账户组合的稳定性与收益性低于头部
公司组合。
虽然短期市场受中美贸易战等事件性因素冲击较大，但在中长期内，市场受到经济发展状况
影响、受行业发展态势与公司的竞争优势地位的影响更大。在中长期内，我的观点是：二季度中，
中美贸易战、美伊对抗、中国经济滑坡等诸多因素叠加的情绪面影响在 2018年的基础上有所放
大，导致四五月份股市调整幅度大，而未来这些因素仍将不时影响到市场的投资行为方式，但考
虑到今年市场风险偏好的迁移及市场人气的显著上升，考虑到中国经济的筑底爬坡，预期市场行
情的上行动能仍在，期间或有波折，但部分行业指数上升的概率大。对此，在策略选择上，本基
金将加大投资的主动性，多配置一些业绩与成长确定性较高的行业与公司，同时兼顾自身偏消费
的投资风格，配置上将把主要力量布置在自己熟悉的消费医药等领域。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至 2019年 6月 30日，本基金份额净值为 0.853元，份额累计净值为 0.853元。本季度基
金份额净值增长率为-8.18%，同期基金业绩比较基准的收益率为-1.93%，本基金份额净值增长率
低于业绩比较基准收益率 6.25个百分点。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
自 2019年 4月 4日至 2019年 6月 28日，本基金存在连续二十个工作日基金资产净值低于
五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产的比例
（%）
1
权益投资
25,973,626.65 71.94
其中：股票
25,973,626.65 71.94
2
基金投资
- -
3
固定收益投资
840,749.60 2.33
其中：债券
840,749.60 2.33
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资产支持证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
5,000,000.00 13.85
其中：买断式回购的买入返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合计
2,806,859.33 7.77
8
其他资产
1,484,066.80 4.11
9
合计
36,105,302.38
100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A
农、林、牧、渔业
954,564.00 2.76
B
采矿业
796,952.00 2.31
C
制造业
16,720,116.65 48.39
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
- -
E
建筑业
- -
F
批发和零售业
1,168,024.00 3.38
G
交通运输、仓储和邮政业
- -
H
住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技术服务业
4,667,832.00 13.51
J
金融业
1,666,138.00 4.82
K
房地产业
- -
L
租赁和商务服务业
- -
M
科学研究和技术服务业
- -
N
水利、环境和公共设施管理业
- -
O
居民服务、修理和其他服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
- -
R
文化、体育和娱乐业
- -
S
综合
- -
合计
25,973,626.65 75.17
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
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1 600702
舍得酒业
49,400 1,342,692.00 3.89
2 002353
杰瑞股份
56,000 1,293,600.00 3.74
3 600305
恒顺醋业
68,000 1,252,560.00 3.63
4 002557
洽洽食品
47,700 1,204,425.00 3.49
5 601933
永辉超市
114,400 1,168,024.00 3.38
6 300601
康泰生物
22,200 1,165,500.00 3.37
7 002368
太极股份
37,800 1,145,340.00 3.31
8 600456
宝钛股份
49,700 1,133,657.00 3.28
9 300188
美亚柏科
61,000 1,087,630.00 3.15
10 002001
新 和 成
56,300 1,086,027.00 3.14
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
1
国家债券
- -
2
央行票据
- -
3
金融债券
- -
其中：政策性金融债
- -
4
企业债券
- -
5
企业短期融资券
- -
6
中期票据
- -
7
可转债（可交换债）
840,749.60 2.43
8
同业存单
- -
9
其他
- -
10
合计
840,749.60 2.43
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张）
公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 110040
生益转债
6,320 840,749.60 2.43
注：本基金本报告期末仅持有上述 1只债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属投资。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证投资。
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5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金在股指期货投资中将以控制风险为原则，以套期保值为目的，本着谨慎原则，参与股
指期货的投资，并按照中国金融期货交易所套期保值管理的有关规定执行。
在预测市场风险较大时，应用择时对冲策略，即在保有股票头寸的同时，在市场面临下跌时
择机卖出期指合约进行套期保值，当股市好转之后再将期指合约空单平仓。
此外，随着证券市场的发展、金融工具的丰富和交易方式的创新等，本基金资产组合将积极
寻求其他投资机会，履行适当程序后更新和丰富组合投资策略，稳定收益。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
根据本基金的基金合同约定，本基金的投资范围不包括国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
根据本基金的基金合同约定，本基金的投资范围不包括国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
根据本基金的基金合同约定，本基金的投资范围不包括国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1
洽洽食品股份有限公司持股 5%以上股东万和投资有限公司于近日（2019年 6月 27日）收到
中国证监会安徽监管局《关于对万和投资有限公司采取出具警示函措施的决定》（行政监管措施
决定书[2019]7号），决定书全文如下：“万和投资有限公司：经查，你公司作为洽洽食品持股
5%以上的股东，于 2015年 6月 5日至 2019年 2月 27日期间，累计通过大宗交易和集中竞价交
易减持洽洽食品股份 25,950,000股，占公司总股本的 5.12%，超出法律限定比例 0.12%。中国证
监会安徽监管局决定对公司采取出具警示函的监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。
本公司对以上证券的投资决策程序符合法律法规及公司制度的相关规定，不存在损害基金份
额持有人利益的行为。除此之外，本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期未被监管部门立
案调查, 且在本报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
5.11.2
本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
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5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1
存出保证金
58,765.67
2
应收证券清算款
1,420,306.40
3
应收股利
-
4
应收利息
2,204.91
5
应收申购款
2,789.82
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
1,484,066.80
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
1 110040
生益转债
840,749.60 2.43
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额
58,314,100.61
报告期期间基金总申购份额
170,612.35
减:报告期期间基金总赎回份额
17,967,665.64
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列）
-
报告期期末基金份额总额
40,517,047.32
注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
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§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资者类
别
序号
持有基金份额比例达
到或者超过 20%的时
间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额 份额占比
机构
1
20190401至
20190403
14,777,339.90 0.00 14,777,339.90 0.00 0.00%
2
20190404至
20190630
9,608,449.24 0.00 0.00 9,608,449.24 23.71%
个人
- - - - - - -
产品特有风险
本基金存在单一投资者持有基金份额比例超过 20%及以上的情况，由于持有人相对集中，本基金可能面临基金净值大幅波
动的风险、延迟或暂停赎回的风险，且根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》的有关规定本基金可能面临转换运
作方式、与其他基金合并或者终止基金合同的风险。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1.中国证监会批准华商新兴活力灵活配置混合型证券投资基金设立的文件；
2.《华商新兴活力灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；
3.《华商新兴活力灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；
4.《华商新兴活力灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》；
5.基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；
6.报告期内华商新兴活力灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告的原稿。
9.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
9.3 查阅方式
基金管理人办公地址：北京市西城区平安里西大街 28号中海国际中心 19层
基金托管人地址：中国北京市西城区复兴门内大街 55号
投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人华商基金管理有限公司。
客户服务中心电话：4007008880（免长途费），010－58573300
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