金鹰周期优选灵活配置混合型证券投资基金 2019年第 2季度报告
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金鹰周期优选灵活配置混合型证券投资基金
2019年第 2季度报告
2019年 6月 30日
基金管理人：金鹰基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一九年七月十七日
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019 年 7
月 16 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2019年 4月 1日起至 6月 30日止。
§2
基金产品概况
基金简称 金鹰周期优选混合
基金主代码 004211
交易代码 004211
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2018年 1月 29日
报告期末基金份额总额 169,161,142.56份
投资目标
本基金在有效控制风险及保持良好流动性的前提
下，对股票、固定收益和现金类等资产进行积极灵
活的配置，优选景气周期向上的行业和企业进行投
资，力争使基金份额持有人获得超额收益与长期资
本增值。
投资策略
本基金通过对经济增值与通货膨胀之间演绎关系
的分析，预判宏观经济发展所处的经济周期阶段。
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同时，结合国家财政和货币政策、国家产业政策以
及资本市场资金环境、证券市场走势等因素，对股
票、债券和货币市场工具等大类资产进行战略性配
置。
业绩比较基准
沪深 300 指数收益率×60%＋中证全债指数收益率
×40%
风险收益特征
本基金为混合型证券投资基金，在证券投资基金中
属于预期风险较高、预期收益较高的基金产品，其
预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场
基金，低于股票型基金。
基金管理人 金鹰基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2019年 4月 1日-2019年 6月 30日)
1.本期已实现收益 853,764.12
2.本期利润 -6,366,486.65
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0364
4.期末基金资产净值 160,006,167.51
5.期末基金份额净值 0.9459
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允
价值变动收益）扣除相关费用后的余额；
2、本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
3、期末可供分配利润，指期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现
部分的孰低数（为期末余额，不是当期发生数）。
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4、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实
际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个
月
-3.97% 0.81% -0.30% 0.91% -3.67% -0.10%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
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累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2018年 1月 29日至 2019年 6月 30日)
注：1、本基金合同于2018年1月29日生效；
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2、按基金合同和招募说明书的约定，本基金的建仓期为六个月，建仓期结束时
各项资产配置比例符合基金合同的有关约定；
3、本基金的业绩比较基准是：沪深300指数收益率*60%+中证全债指数收益率
*40%。
§4
管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
王喆
本基
金的
基金
经理，
公司
权益
投资
部总
监
2018-01-29 - 20
王喆先生，工商管理硕
士。历任沈阳商品交易
所分析员、宏源研究发
展中心高级行业研究
员、宏源证券资产管理
部高级投资经理。2010
年加入广州证券，担任
投资管理部助理投资总
监、广州证券红棉 1 号
投资主办等职。2014 年
11 月加入金鹰基金管理
有限公司，现任权益投
资部基金经理。
注：1、任职日期和离任日期指公司公告聘任或解聘日期；
2、证券从业的含义遵从行业协会颁布的《证券业从业人员资格管理办法》的相
关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》和其他有关法律法
规及其各项实施准则、本基金基金合同等法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉
尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求
最大利益。本报告期内，基金运作合法合规，无出现重大违法违规或违反基金合
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同的行为，无损害基金持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，公司严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导
意见》和公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，
并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。
公司通过规范的投资交易流程、完善的权限管理机制、有效的交易控制制度，
确保公平交易的实施。同时通过投资交易系统中的公平交易功能执行交易，不断
强化事后监控分析，以尽可能确保公平对待各投资组合。
报告期，公司对连续四个季度期间内、不同时间窗下（日内、3 日内、5 日
内）公司管理的不同投资组合同向交易的交易价差进行分析，未发现违反公平交
易制度的异常行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，未出现
同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
二季度稳增长政策力度有所减弱，宏观经济复苏趋势难以持续；包商银行事
件向市场揭示了中小金融机构的潜在风险，导致金融机构风险偏好大幅下降；而
中美贸易纠纷再起波折，也对市场情绪产生较大负面影响。
受到以上不利事件的影响，二季度市场在短暂冲高后出现大幅调整，市场风
险大幅释放。但市场结构性分化的特征十分明显：众多个股已跌破年初低点的同
时，受宏观经济影响不大、经营确定性较高的行业及个股表现出色，如食品饮料、
机场等，其中部分个股甚至创出历程新高。
由于一季度市场积累了较大的涨幅，存在调整风险，我们在二季度初主动降
低了持股比例。但持股结构不尽合理，持有的小盘股较多，而大盘蓝筹股配置明
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显不足，因此导致净值随市场出现较大幅度回撤。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末，基金份额净值为 0.9459 元，本报告期份额净值增长率为
-3.97%，同期业绩比较基准增长率为-0.30%。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望三季度，宏观经济下行趋势逐渐加大，稳增长政策也有望再度发力。而
且随着美元加息周期的结束，国内货币政策也存在进一步宽松的空间。同时中美
贸易再度开启，国内改革开放的进程会不断持续。
三季度 A 股市场虽然面临一定的业绩压力，但在稳增长政策下，业绩下行
风险整体可控。同时在流动性宽松的环境下，市场风险偏好仍有提升的机会。因
此我们判断三季度市场整体以宽幅震荡为主。市场结构性分化的特征仍会持续，
业绩能够实现逆周期增长的行业及个股存在较大的机会，同时局部热点也会持续
出现。但需要回避业绩下行的风险。
在操作上我们将采取相对稳健的投资策略，在市场调整过程中逢低加仓。在
配置上，重点配置盈利能够实现逆周期上行的板块及个股，如可穿越经济周期的
成长型个股；及有望受益于稳增长政策的板块，如基建等相关板块。同时适当布
局部分受益于政策红利的题材类个股。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内无应当说明的预警事项。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 66,477,228.63 40.22
其中：股票 66,477,228.63 40.22
2 固定收益投资 - -
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其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 98,697,348.19 59.72
7 其他各项资产 94,330.60 0.06
8 合计 165,268,907.42 100.00
注：其他资产包括：交易保证金、应收利息、应收证券清算款、其他应收款、应
收申购款。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业
4,152,444.75
2.60
C 制造业 45,978,775.18 28.74
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
2,944,080.00 1.84
E 建筑业 7,960,000.00 4.97
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 39,603.76 0.02
J 金融业 33,869.94 0.02
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
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M 科学研究和技术服务业 5,368,455.00 3.36
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 66,477,228.63 41.55
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期内未通过港股通投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产
净值比例(％)
1 600961 株冶集团 1,458,610 14,250,619.70 8.91
2 002075 沙钢股份 1,210,000 9,486,400.00 5.93
3 601186 中国铁建 800,000 7,960,000.00 4.97
4 600528 中铁工业 450,000 5,206,500.00 3.25
5 300199 翰宇药业 367,900 3,373,643.00 2.11
6 603859 能科股份 162,900 3,249,855.00 2.03
7 300363 博腾股份 360,300 3,022,917.00 1.89
8 600917 重庆燃气 423,000 2,944,080.00 1.84
9 300452 山河药辅 163,100 2,621,017.00 1.64
10 002398 建研集团 330,000 2,118,600.00 1.32
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券资产。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券资产。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期内未投资资产支持证券。
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5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细
本基金本报告期内未投资贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期内未投资权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期内未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
无。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
无。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期内未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.11、本基金投资的前十名证券的发行主体之一的江苏沙钢股份有限公司因未
依法履行信息披露职责，于 2019年 4月 8日被中国证券监督管理委员会江苏监
管局采取出具警示函的监管措施。该证券的投资符合本基金管理人内部投资决策。
2、本基金投资的前十名证券的发行主体之一的重庆博腾制药科技股份有限公司
存在未及时披露公司重大事项的行为，于 2019年 5月 1日被中国证券监督管理
委员会重庆监管局采取责令改正的监管措施。该证券的投资符合本基金管理人内
部投资决策。
5.11.2报告期内基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他各项资产构成
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序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 75,285.45
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 18,285.94
5 应收申购款 759.21
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 94,330.60
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 198,249,600.24
报告期基金总申购份额 876,069.54
减：报告期基金总赎回份额 29,964,527.22
报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 169,161,142.56
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§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
无。
§8
报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
本基金非发起式基金。
§9 影响投资者决策的其他重要信息
9.1 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§10
备查文件目录
10.1 备查文件目录
1、中国证监会批准基金发行及募集的文件。
2、《金鹰周期优选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》。
3、《金鹰周期优选灵活配置混合型证券投资基金托管协议》。
4、金鹰基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程。
5、基金托管人业务资格批件和营业执照。
10.2 存放地点
广东省广州市天河区珠江东路 28号越秀金融大厦 30层
10.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅或按工本费购买复印件，也可登录本基金管理
人网站查阅，本基金管理人网址：http://www.gefund.com.cn。
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投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人客户服务中心，客户服务
中心电话：4006-135-888或 020-83936180。
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二〇一九年七月十七日
