泓德优选成长混合型证券投资基金
2019年第2季度报告
2019年06月30日
基金管理人:泓德基金管理有限公司
基金托管人:中国光大银行股份有限公司
报告送出日期:2019年07月17日
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年7月16日
复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2019年04月01日起至2019年06月30日止。
§2
基金产品概况
基金简称 泓德优选成长混合
基金主代码 001256
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015年05月21日
报告期末基金份额总额 2,914,900,929.98份
投资目标
本基金在有效控制风险并保持基金资产良好流
动性的前提下，通过优选具有良好成长性的上
市公司的股票，追求基金资产的长期稳定增值。
投资策略
本基金将通过深入分析宏观经济指标、微观经
济指标、市场指标及政策变化，动态调整基金
资产在股票、债券、货币市场工具等类别资产
间的分配比例，提高配置效率。本基金对股票
的投资中，主要采用自下而上为主的个股优选
策略，结合行业发展前景、企业盈利、经营管
理能力等因素构建投资组合，并根据流动性和
估值水平进行动态调整。同时，本基金将本着
谨慎原则，从风险管理角度出发，适度参与股
指期货、国债期货投资。
业绩比较基准
沪深300指数收益率×80%＋中证综合债券指数
收益率×20%
风险收益特征 本基金为混合型基金，属于较高风险、较高收
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益的品种，其长期风险与收益特征低于股票型
基金，高于债券型基金、货币市场基金。
基金管理人 泓德基金管理有限公司
基金托管人 中国光大银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2019年04月01日 - 2019年06月30日）
1.本期已实现收益 30,246,821.65
2.本期利润 -166,267,576.27
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0565
4.期末基金资产净值 3,119,650,556.40
5.期末基金份额净值 1.070
注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低
于所列数字。
2、所列数据截止到2019年06月30日。
3、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关
费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 -5.31% 1.44% -0.72% 1.22% -4.59% 0.22%
注：本基金的业绩比较基准为：沪深300指数收益率*80%+中证综合债券指数收益率*20%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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注：根据基金合同的约定，本基金建仓期为6个月，截至报告期末，本基金的各项投资比例符合基金
合同关于投资范围及投资限制规定。
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基
金经理期限
证
券
从
业
年
限
说明
任职
日期
离任
日期
王克
玉
投研总监、事业一部总监，
泓德优选成长混合、泓德
优势领航混合、泓德研究
优选混合基金经理
2015-
10-09
-
16
年
硕士研究生，具有基金从
业资格，曾任长盛基金管
理有限公司基金经理、权
益投资部副总监，国都证
券有限公司分析师，天相
投资顾问有限公司分析
师，元大京华证券上海代
表处研究员。
注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定
确定的解聘日期，对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确
定的聘任日期和解聘日期。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
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4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项
实施细则、《泓德优选成长混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，
本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基
金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利
益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公
平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内，基金管理人管理的所有投
资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当
日成交量的5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
2019年二季度A股市场发生了非常大的波动和分化。从全市场来看，万得全A 指数
在二季度小幅下跌了4.6%，但是与一季度普遍上涨形成显著差异的是二季度不同风格和
行业之间呈现巨大的差异。二季度HS300指数只下跌了1.2%，而创业板指数跌幅达到
10.8%，以四月中旬最高点位置为基准，创业板回撤幅度达到15%；食品饮料、家电、餐
饮旅游等内需型行业在二季度上涨，其中食品饮料的涨幅达到13%，其他大多数行业都
呈现快速下跌的态势，其中电子、化工、轻工等基础工业体系的行业跌幅较大，传媒行
业的基本面持续缺乏亮点，导致在一季度出现反弹之后，二季度再次大幅下跌，成为2016
年以来表现最差的行业。在二季度以下几个因素的出现是导致市场下跌的主要因素：（1）
从4月份开始经济短暂好转，持续宽松的货币环境开始出现预期上的变化；（2）贸易谈
判进程出现的变化以及针对大公司的特定打击措施；（3）外部资金从4月份开始持续流
出。
在二季度组合净值出现比较大的回撤，主要是由于组合中重仓持有的信息服务、电
子等行业出现大幅的下跌。另外组合整体市场特征比较均衡，在二季度这种行业集中、
市场风格集中的市场环境中面临很大的挑战。
在经过二季度的市场下跌之后，我们看到市场的估值水平再次回到非常有吸引力的
状态，而在经受了一年多的外部贸易冲击之后，市场抵御外部风险的耐力大大提高，后
续企业盈利将成为影响市场的关键因素。在市场整体需求扩张速度放缓后，我们看到很
多传统产业面临持续的盈利增长压力，同时也有部分公司在转型升级过程中不断提高其
盈利能力。在后期的投资运作中，我们会把组合相对集中在技术升级和内需两个方面，
包括高端制造业、新兴产业中的信息服务/智能汽车和大众消费品等行业。（1）领先的
制造业公司在全球范围内仍然具备非常强的竞争力，这几年我们看到中国企业不仅在整
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机装备上的规模突破，而且在上游器械和材料方面的竞争力也得到了明显的提升。尽管
受到外部贸易环境变化的影响，中国的产业链和综合成本优势仍然非常明显。（2）新
兴产业方面，中国企业在全球范围内的竞争力相比十年前有了明显的提升，比较典型的
体现在5G、大数据、人工智能领域，2019年开始我们看到很多移动互联网领域的龙头公
司在自身发展放缓之后开始把业务重点转向基于具体行业和产业的方向上，并通过并购
快速切入相关产业。（3）随着消费时代的到来，中国庞大的人口基数，给我们在很多
细分领域都带来了强大的规模效应，我们看到在很多细分领域中经营有特色的公司在不
断通过产品创新和高效的渠道管理来拓展其市场空间，尽管行业的估值在持续上涨后已
经处于高位，相关领域仍然是后期研究中需要关注的重点方向。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末泓德优选成长混合基金份额净值为1.070元，本报告期内，基金份额
净值增长率为-5.31%，同期业绩比较基准收益率为-0.72%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万元的情形。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 2,487,989,178.02 76.53
其中：股票 2,487,989,178.02 76.53
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 213,174,126.34 6.56
其中：债券 213,174,126.34 6.56
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
545,889,734.42 16.79
8 其他资产 3,869,483.63 0.12
9 合计 3,250,922,522.41 100.00
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 36,995,062.09 1.19
C 制造业 1,299,071,175.13 41.64
D
电力、热力、燃气及水生
产和供应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 259,221,241.18 8.31
G 交通运输、仓储和邮政业 62,766,000.00 2.01
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技
术服务业
358,397,921.60 11.49
J 金融业 135,500,658.21 4.34
K 房地产业 80,054,310.56 2.57
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 126,581,366.59 4.06
N
水利、环境和公共设施管
理业
6,034,952.00 0.19
O
居民服务、修理和其他服
务业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 123,366,490.66 3.95
S 综合 - -
合计 2,487,989,178.02 79.75
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号
股票代
码
股票名
称
数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净值比例
(%)
1 603338
浙江鼎
力
2,501,328
145,391,000.9
2
4.66
2 300188
美亚柏
科
7,705,187
137,383,484.2
1
4.40
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3 002419
天虹股
份
10,475,04
1
136,804,035.4
6
4.39
4 601933
永辉超
市
11,989,93
2
122,417,205.7
2
3.92
5 601318
中国平
安
1,299,225
115,124,327.2
5
3.69
6 300284 苏交科
11,413,06
3
105,342,571.4
9
3.38
7 603517
绝味食
品
2,633,159
102,456,216.6
9
3.28
8 002465
海格通
信
10,692,74
6
102,008,796.8
4
3.27
9 603228
景旺电
子
2,307,591 92,326,715.91 2.96
10 300144
宋城演
艺
3,875,983 89,690,246.62 2.88
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值比例
（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 162,626,200.00 5.21
其中：政策性金融债 162,626,200.00 5.21
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 50,547,926.34 1.62
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 213,174,126.34 6.83
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号
债券代
码
债券名
称
数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
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1 190301
19进出0
1
600,000
59,904,000.0
0
1.92
2 050203
05国开0
3
520,000
52,707,200.0
0
1.69
3 180209
18国开0
9
500,000
50,015,000.0
0
1.60
4 128045
机电转
债
181,644
19,937,245.4
4
0.64
5 110042
航电转
债
131,850
15,005,848.5
0
0.48
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
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1 存出保证金 630,111.42
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 3,146,880.47
5 应收申购款 92,491.74
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 3,869,483.63
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
1 128045 机电转债 19,937,245.44 0.64
2 110042 航电转债 15,005,848.50 0.48
3 113515 高能转债 2,214,142.20 0.07
4 128033 迪龙转债 1,419,397.20 0.05
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号
股票
代码
股票
名称
流通受限部分的公允价
值（元）
占基金资产净值
比例(%)
流通受限情
况说明
1
60333
8
浙江
鼎力
22,118,259.73 0.71
非公开发行
股票
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能存在尾差。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 3,074,565,081.31
报告期期间基金总申购份额 217,545,686.34
减：报告期期间基金总赎回份额 377,209,837.67
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以
“-”填列）
-
报告期期末基金份额总额 2,914,900,929.98
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
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7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8
影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
本基金本报告期间无单一投资者持有基金份额比例达到或者超过20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9
备查文件目录
9.1 备查文件目录
（1）中国证券监督管理委员会批准泓德优选成长混合型证券投资基金设立的文件
（2）《泓德优选成长混合型证券投资基金基金合同》
（3）《泓德优选成长混合型证券投资基金托管协议》
（4）基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
（5）泓德优选成长混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
9.2 存放地点
地点为管理人地址：北京市西城区德胜门外大街125号
9.3 查阅方式
（1）投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
（2）投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人泓德基金管理有限公司，
客户服务电话：4009-100-888
（3）投资者可访问本基金管理人公司网站，网址：www.hongdefund.com
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2019年07月17日
