建信稳定得利债券型证券投资基金 2019年第
2季度报告
2019年 6月 30日
基金管理人：建信基金管理有限责任公司
基金托管人：中国民生银行股份有限公司
报告送出日期：2019年 7月 17日
建信稳定得利债券 2019年第 2季度报告
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重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019年 7月 15日复核了本报
告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述
或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基
金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2019年 4月 1日起至 6月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 建信稳定得利债券
基金主代码
000875
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2014年 12月 2日
报告期末基金份额总额 183,139,010.93份
投资目标 在严格控制风险并保持良好流动性的基础上，力争通过主动的组合管
理为投资人创造较高的当期收入和总回报。
投资策略 本基金将密切关注股票、债券市场的运行状况与风险收益特征，通过
自上而下的定性分析和定量分析，综合分析宏观经济形势、国家政策、
市场流动性和估值水平等因素，判断金融市场运行趋势和不同资产类
别在经济周期的不同阶段的相对投资价值，对各大类资产的风险收益
特征进行评估，从而确定固定收益类资产和权益类资产的配置比例，
并依据各因素的动态变化进行及时调整。
业绩比较基准 中债综合全价（总值）指数。
风险收益特征 本基金为债券型基金，其风险和预期收益水平低于股票型基金、混合
型基金，高于货币市场基金。
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基金管理人 建信基金管理有限责任公司
基金托管人 中国民生银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 建信稳定得利债券 A 建信稳定得利债券 C
下属分级基金的交易代码
000875 000876
报告期末下属分级基金的
份额总额
153,392,365.63份 29,746,645.30份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2019年 4月 1日 - 2019年
6月 30日)
报告期(2019年 4月 1日 - 2019年
6月 30日)
建信稳定得利债券 A 建信稳定得利债券 C
1.本期已实现收益
759,513.02 121,590.70
2.本期利润
112,605.04 5,586.80
3.加权平均基金份额
本期利润
0.0009 0.0002
4.期末基金资产净值
198,587,028.17 37,815,462.97
5.期末基金份额净值
1.295 1.271
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动损益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
建信稳定得利债券 A
阶段 净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月
0.08% 0.11% -0.24% 0.06% 0.32% 0.05%
建信稳定得利债券 C
阶段 净值增长率① 净值增长率标业绩比较基准业绩比较基准 ①－③ ②－④
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准差② 收益率③ 收益率标准差
④
过去三个月
-0.08% 0.11% -0.24% 0.06% 0.16% 0.05%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
注：本报告期，本基金投资组合比例符合基金合同要求。
§4 管理人报告
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4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理
期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从
业年限
说明
黎颖芳
本基
金的
基金
经理
2014年
12月 2日
-
18年
黎颖芳女士，硕士。2000年 7月加入大成基金管理
公司，先后在金融工程部、规划发展部任职。
2005年 11月加入本公司，历任研究员、高级研究
员、基金经理助理、基金经理、资深基金经理。
2009年 2月 19日至 2011年 5月 11日任建信稳定
增利债券型证券投资基金的基金经理；2011年
1月 18日至 2014年 1月 22日任建信保本混合型证
券投资基金的基金经理；2012年 11月 15日起任建
信纯债债券型证券投资基金的基金经理；2014年
12月 2日起任建信稳定得利债券型证券投资基金的
基金经理；2015年 12月 8日起任建信稳定丰利债
券型证券投资基金的基金经理；2016年 6月 1日至
2019年 1月 29日任建信安心回报两年定期开放债
券型证券投资基金的基金经理；2016年 11月 8日
起任建信恒安一年定期开放债券型证券投资基金的
基金经理；2016年 11月 8日起任建信睿享纯债债
券型证券投资基金的基金经理；2016年 11月 15日
至 2017年 8月 3日任建信恒丰纯债债券型证券投
资基金的基金经理；2017年 1月 6日起任建信稳定
鑫利债券型证券投资基金的基金经理；2018年
2月 2日起任建信睿和纯债定期开放债券型发起式
证券投资基金的基金经理；2019年 4月 25日起任
建信安心回报 6个月定期开放债券型证券投资基金
的基金经理；2019年 4月 26日起任建信睿兴纯债
债券型证券投资基金的基金经理。
4.2 管理人对报告期内基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为
基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《证券法》、《证券投资基金法》、其他有关法律法规的
规定和《建信稳定得利债券型证券投资基金基金合同》的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
为了公平对待投资人，保护投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行
为，公司根据《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司内部控制指导意见》、《证券投资
基金公司公平交易制度指导意见》、《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》等法律法
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规和公司内部制度，制定和修订了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》、《公司防范
内幕交易管理办法》、《利益冲突管理办法》等风险管控制度。公司使用的交易系统中设置了公
平交易模块，一旦出现不同基金同时买卖同一证券时，系统自动切换至公平交易模块进行操作，
确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合，严禁直接或通过第三方的交易安排在不同投资组
合之间进行利益输送。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内未出现所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量
超过该证券当日成交量的 5％的情况。本报告期，未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
进入 2019年二季度，随着一季度社融数据和经济数据的企稳回升，4月 15日一季度货币政
策委员会季度会议纪要重提“把好货币供给总闸门”，释放了货币政策慎开总闸的信号；另一方
面，5月份中美贸易摩擦反复性再起叠加包商银行事件打破刚兑引发中小银行同业信用收缩，在
内部需求较弱以及外部不确定不稳定因素有所增多的情况下，二季度财政政策和货币政策越发强
调精准滴灌，经济运行整体保持平稳，4、5月社融增速较一季度有所放缓。1-5月固定资产投资
累计增长 5.6%，规模以上工业增加值累计同比增长 6.0%，较一季度末有所回落；6月制造业
PMI为 49.4，与 5月持平，处在荣枯线下，显示制造业偏弱。消费方面，二季度增速整体保持平
稳，社会消费品零售总额 1-5月末累计增速为 8.1%，较一季度末小幅回落；但假日因素和汽车
促销支撑 5月社会消费品零售总额同比增长 8.6%，相比上月明显回升。进出口方面，1-5月进出
总额同比增长 4.1%,保持正增长，6月末 G20峰会美表示不再新增关税，中美贸易摩擦边际缓和，
但在全球 PMI处于下行周期的背景下,全球经济动能趋弱依然使得我国外贸承压。
19年二季度居民消费价格和工业生产价格温和上涨。消费者价格指数 5月累计同比上涨
2.2%，涨幅比一季度末上升 0.4个百分点，主要受猪肉、鲜果等食品项价格环比涨幅较大影响，
三季度通胀压力在基数作用下或有所缓解。从工业品价格指数上看，1-5月末全国工业生产者出
厂价格累计同比上涨 0.4%，较一季度末上涨 0.2个百分点。
债券市场方面，二季度债券收益率呈现先上后下的走势，3月社融和经济数据大超市场预期，
经济和股市在四月份阶段性回升，之后货币政策有边际收紧迹象，推动 4月份债券收益率上行达
到年内新高，进入 5月中美贸易摩擦重燃，叠加月底包商银行事件打破刚兑带动风险偏好进一步
下行。整体来看，二季度短端 1年期国开债收益率上行 17bp，长端 10年期国开债收益率上行
3bp，国开 10年-1年期限利差从一季度末 103bp大幅收窄至 88bp。二季度权益市场受到贸易战
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等影响出现回落，沪深 300指数单季度跌幅 1.21%，受正股回调影响转债市场出现下跌，中证转
债指数二季度下跌 3.56%。
本基金在报告期期初配置结构以短期高等级信用债为主，权益资产为辅。但在 4月央行货币政
策有所微调之后卖出了大部分权益组合,兑现了一季度的权益浮盈,同时在包商银行接管之后加仓
了利率债,适当拉长了债券组合的久期,以期获得更加稳健的收益。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期本基金 A净值增长率 0.08%，波动率 0.11%，本报告期本基金 C净值增长率-
0.08%，波动率 0.11%；业绩比较基准收益率-0.24%，波动率 0.06%。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产的比例
（%）
1
权益投资
8,175,276.00 3.38
其中：股票
8,175,276.00 3.38
2
基金投资
- 0.00
3
固定收益投资
213,254,326.70 88.28
其中：债券
213,254,326.70 88.28
资产支持证券
- 0.00
4
贵金属投资
- 0.00
5
金融衍生品投资
- 0.00
6
买入返售金融资产
- 0.00
其中：买断式回购的买入返售金融资
产
- 0.00
7
银行存款和结算备付金合计
5,125,594.67 2.12
8
其他资产
15,008,705.48 6.21
9
合计
241,563,902.85 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
A
农、林、牧、渔
业
253,200.00 0.11
B
采矿业
- -
C
制造业
4,580,400.00 1.94
D
电力、热力、燃
气及水生产和供
- -
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应业
E
建筑业
- -
F
批发和零售业
- -
G
交通运输、仓储
和邮政业
- -
H
住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件
和信息技术服务
业
2,354,600.00 1.00
J
金融业
934,100.00 0.40
K
房地产业
- -
L
租赁和商务服务
业
- -
M
科学研究和技术
服务业
- -
N
水利、环境和公
共设施管理业
52,976.00 0.02
O
居民服务、修理
和其他服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
- -
R
文化、体育和娱
乐业
- -
S
综合
- -
合计
8,175,276.00 3.46
注:以上行业分类以 2019年 6月 30日的证监会行业分类标准为依据。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
无。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股）
公允价值（元）
占基金资产净值比例
（％）
1 002557
洽洽食品
70,000 1,767,500.00 0.75
2 601727
上海电气
200,000 1,076,000.00 0.46
3 300579
数字认证
36,850 1,031,800.00 0.44
4 002415
海康威视
20,000 551,600.00 0.23
5 002124
天邦股份
40,000 521,600.00 0.22
6 002624
完美世界
20,000 516,200.00 0.22
7 601555
东吴证券
50,000 512,500.00 0.22
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8 300559
佳发教育
20,000 474,200.00 0.20
9 601066
中信建投
20,000 421,600.00 0.18
10 300398
飞凯材料
30,000 372,300.00 0.16
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
1
国家债券
15,012,000.00 6.35
2
央行票据
- -
3
金融债券
23,587,994.80 9.98
其中：政策性金融债
23,587,994.80 9.98
4
企业债券
42,100,039.40 17.81
5
企业短期融资券
74,252,200.00 31.41
6
中期票据
56,136,500.00 23.75
7
可转债（可交换债）
2,165,592.50 0.92
8
同业存单
- -
9
其他
- -
10
合计
213,254,326.70 90.21
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张）
公允价值（元）
占基金资产净值比例
（%）
1 180018
18附息国债
18
150,000 15,012,000.00 6.35
2 136773
16清控 02
140,000 13,664,000.00 5.78
3 101800372
18南电
MTN001
100,000 10,382,000.00 4.39
4 101800163
18恒健
MTN001
100,000 10,324,000.00 4.37
5 101800789
18湘高速
MTN001
100,000 10,192,000.00 4.31
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
无。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
无。
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5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
无。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
无。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
无
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
无
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
无。
5.10.3 本期国债期货投资评价
无。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1
本基金该报告期内投资前十名证券的发行主体未披露被监管部门立案调查和在报告编制日前
一年内受到公开谴责、处罚。
5.11.2
基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的投资范围。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1
存出保证金
65,546.45
2
应收证券清算款
326,244.44
3
应收股利
-
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4
应收利息
3,359,496.50
5
应收申购款
11,257,418.09
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
15,008,705.48
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 113008
电气转债
1,244,320.00 0.53
2 132007
16凤凰 EB
387,688.00 0.16
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
无。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 建信稳定得利债券 A 建信稳定得利债券 C
报告期期初基金份额总额
112,860,625.63 23,487,335.17
报告期期间基金总申购份额
52,010,927.10 10,998,401.88
减:报告期期间基金总赎回份额
11,479,187.10 4,739,091.75
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以"-"填列）
- -
报告期期末基金份额总额
153,392,365.63 29,746,645.30
注:上述总申购份额含转换转入份额，总赎回份额含转换转出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
无。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
无。
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§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
单位：份
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投
资
者
类
别
序号
持有基金
份额比例
达到或者
超过 20%的
时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占比
（%）
机
构
1
2019年
04月 01日
-2019年
06月 30日
50,334,731.54 - -50,334,731.54 27.48
产品特有风险
本基金由于存在单一投资者份额占比达到或超过 20%的情况，可能会出现因集中赎回而引发的基
金流动性风险，敬请投资者注意。本基金管理人将不断完善流动性风险管控机制，持续做好基金
流动性风险的管控工作，审慎评估大额申赎对基金运作的影响，采取有效措施切实保护持有人合
法权益。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准建信稳定得利债券型证券投资基金设立的文件；
2、《建信稳定得利债券型证券投资基金基金合同》；
3、《建信稳定得利债券型证券投资基金招募说明书》；
4、《建信稳定得利债券型证券投资基金托管协议》；
5、基金管理人业务资格批件和营业执照；
6、基金托管人业务资格批件和营业执照；
7、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。
9.2 存放地点
基金管理人或基金托管人处。
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。
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2019年 7月 17日
