建信中证政策性金融债 8-10年指数证券投资
基金（LOF）2019年第 2季度报告
2019年 6月 30日
基金管理人：建信基金管理有限责任公司
基金托管人：中国民生银行股份有限公司
报告送出日期：2019年 7月 17日
建信中证政策性金融债 8-10年指数（LOF）2019年第 2季度报告
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重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019年 7月 15日复核了本报
告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述
或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基
金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2019年 4月 1日起至 6月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 建信中证政策性金融债 8-10年指数（LOF）
场内简称 政债八十
基金主代码
501105
基金运作方式 上市契约型开放式（LOF）
基金合同生效日 2017年 8月 9日
报告期末基金份额总额 68,881,703.11份
投资目标 本基金通过指数化投资，争取在扣除各项费用之前获得与标的指数
相似的总回报，追求跟踪偏离度及跟踪误差的最小化。
投资策略 本基金为指数基金，主要采用抽样复制和动态最优化的方法，投资
于标的指数中具有代表性和流动性的成份券和备选成份券，或选择
非成份券作为替代，构造与标的指数风险收益特征相似的资产组合，
以实现对标的指数的有效跟踪。
在正常市场情况下，本基金力争追求日均跟踪偏离度的绝对值不超
过 0.5%，将年化跟踪误差控制在 2%以内。
如因指数编制规则调整或其他因素导致跟踪误差超过上述范围，基
金管理人应采取合理措施避免跟踪误差进一步扩大。
业绩比较基准 中证政策性金融债 8-10年指数收益率
风险收益特征 本基金为债券型指数基金，其风险和预期收益水平低于股票型基金、
混合型基金，高于货币市场基金。
基金管理人 建信基金管理有限责任公司
基金托管人 中国民生银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
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3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2019年 4月 1日 - 2019年 6月 30日)
1.本期已实现收益
623,086.66
2.本期利润
-455,698.71
3.加权平均基金份额本期
利润
-0.0046
4.期末基金资产净值
78,378,536.01
5.期末基金份额净值
1.1379
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动损益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个月
0.14% 0.15% 0.65% 0.13% -0.51% 0.02%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
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注：本报告期，本基金投资组合比例符合基金合同要求。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
刘思
本基金
的基金
经理
2017年
8月 9日
-
10年
刘思女士，硕士。2009年 5月加入建
信基金管理公司，历任助理交易员、初
级交易员、交易员、交易主管、基金经
理助理、基金经理，2016年 7月 19日
起任建信月盈安心理财债券型证券投资
基金的基金经理；2016年 11月 8日至
2018年 1月 15日任建信睿享纯债债券
型证券投资基金的基金经理；2016年
11月 22日至 2017年 8月 3日任建信
恒丰纯债债券型证券投资基金的基金经
理；2016年 11月 25日起任建信睿富
纯债债券型证券投资基金的基金经理；
2017年 8月 9日起任建信中证政策性
金融债 1-3年指数证券投资基金
（LOF）、 建信中证政策性金融债 8-
10年指数证券投资基金（LOF）的基金
经理；2017年 8月 9日至 2018年 4月
11日任建信中证政策性金融债 3-5年
指数证券投资基金（LOF）基金经理；
2017年 8月 16日至 2018年 4月 11日
任建信中证政策性金融债 5-8年指数证
券投资基金（LOF）；2017年 8月
16日至 2018年 5月 31日任建信睿源
纯债债券型证券投资基金的基金经理；
2018年 3月 26日起任建信双月安心理
财债券型证券投资基金的基金经理；
2019年 3月 25日起任建信中债 1-3年
国开行债券指数证券投资基金的基金经
理；2019年 4月 26日起任建信睿兴纯
债债券型证券投资基金的基金经理。
4.2 管理人对报告期内基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地
为基金份额持有人谋求利益，严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、其他有关法律法规的
规定和《建信中证政策性金融债 8-10年指数证券投资基金（LOF）基金合同》的规定。
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4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
为了公平对待投资人，保护投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行
为，公司根据《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司内部控制指导意见》、《证券投资
基金公司公平交易制度指导意见》、《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》等法律法
规和公司内部制度，制定和修订了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》、《公司防范
内幕交易管理办法》、《利益冲突管理办法》等风险管控制度。公司使用的交易系统中设置了公
平交易模块，一旦出现不同基金同时买卖同一证券时，系统自动切换至公平交易模块进行操作，
确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合，严禁直接或通过第三方的交易安排在不同投资组
合之间进行利益输送。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内未出现所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量
超过该证券当日成交量的 5％的情况。本报告期，未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
今年２季度以来，全球贸易、投资、工业生产等活动放缓态势更加明显，保护主义、单边主
义和逆全球化对全球经济活动的干扰加大，主要经济体都面临程度不同的经济下行压力。从目前
形势看，中美经贸谈判、英国脱欧推迟、美国经济衰退风险、美联储货币政策转向等都将对今年
世界经济走势和金融市场稳定产生较大影响。美国经济虽仍然相对强劲，但非农就业增速放缓，
长短期国债收益率出现倒挂，经济放缓趋势明显，美联储已停止加息，并将于９月停止缩表。发
达国家的货币政策普遍宽松，部分新兴经济体出现金融动荡，世界经济处于周期性见顶回落阶段，
下行风险加大。
国内方面，整体而言，2季度经济增速相比 1季度增速放缓。二季度消费增速有所下行，特别
是 4月份社会消费品零售总额同比出现大幅下滑。制造业投资也有所疲乏，在消费与建安工程投
资均有所回落的情况下，6月制造业投资缺乏动力。综合起来，预计 6月固定资产投资增速从
5.6%下行至 5.4%。此外，4-5月工业增加值同比数据继续回落，显示工业生产依然疲弱。5月份
工业增加值增速继续回落至 5%，PMI生产指数也出现小幅回落。6月份 PMI生产指数进一步下行
至 51.3，显示 6月工业生产依然偏弱。5月工业企业利润有所反弹，可能是减税效果显现，但利
润到投资之间存在传导时滞，年内制造业投资仍将维持低位。工业产出可能稍有好转，但是地产
开工需求出现进一步走弱迹象，下游制造需求仍然不佳，周期大概率旺季不旺。地产销售增速继
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续探底，汽车销售跌幅重新扩大。
随着制造业投资、房地产投资、消费、出口数据的恶化，基本面下行压力较大，保基建的重要
性逐渐提升。政策导向上，6月初，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于做好地方政府
专项债券发行及项目配套融资工作的通知》，此文件在基建基调，地方债使用，城投定位这三大
方面做出了调整，文件目的清晰而明确。而减税降负和隐性债务的控制又在负债端使得地方政府
无法施展，因而继续扩大政府负债是有迫切需求的。
债券收益率在２季度里波动较大。4月，随着金融数据进一步企稳，降准预期落空，其他主要
经济数据超预期，利率债和信用债利率均出现快速上行，长久期、高等级上行幅度最多，仅有
1年期以内的各等级仍保存了年初以来的涨幅。但到了 5月，贸易摩擦再度升级，国内工业生产
和投资超预期回落，后期包商银行事件又引发市场风险情绪逆转，收益率重新掉头向下。截至季
末，整个收益率曲线从高点已经大幅平坦化回落 20-60bp。
5月下旬，个别金融机构的风险事件突然爆发，对非银结构化产品流动性冲击较大，债券的评
级利差急速走扩，导致低评级的存单和信用债的市场需求迅速萎缩。随后几天，各评级同业存单
发行成功率均有所降低，中小银行同业存单发行困难。6月初，事件冲击对 AAA评级存单的影响
消退，后续央行为平稳市场情绪，也通过多种方式来投放资金，才把中小银行相关的同业收缩带
来的流动性缺口补上。但是，AA及以下评级存单的影响却愈演愈烈，发行成功率一直保持下降
的趋势，中小银行融资渠道受阻，对同业链条造成了明显的冲击，流动性传导阻滞在中小银行向
大行融资的这一环节，结构性分层现象较为明显。
今年地方债额度的提前下放，利率债发行节奏也提前，上半年供给规模大于往年。5月份财政
部发布做好地方政府债券发行工作的意见，意见指出要 6月底前完成提前下达新增地方债券额度
的发行，争取在 9月底前完成全年新增地方债券发行。为配合债券发行，国内整个货币政策进一
步宽松应该是确定的，同时从趋势上看，不管是海外的经济数据、货币政策变化，还是考虑内部
的经济数据和结构的变化，也都需要宽松的货币环境。从人民币汇率上看，二季度人民币汇率先
贬后升，6月末美元中间价收于 6.8747，较一季度末贬值 2.1%。
综上所述，2019年二季度，本基金在模拟指数走势的同时，重点配置了流动较好的指数成份
券。本基金在跨季时点没有进行杠杆操作。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期本基金净值增长率 0.14%，波动率 0.15%，业绩比较基准收益率 0.65%，波动率
0.13%。
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§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产的比例
（%）
1
权益投资
- 0.00
其中：股票
- 0.00
2
基金投资
- 0.00
3
固定收益投资
73,682,700.00 93.28
其中：债券
73,682,700.00 93.28
资产支持证券
- 0.00
4
贵金属投资
- 0.00
5
金融衍生品投资
- 0.00
6
买入返售金融资产
- 0.00
其中：买断式回购的买入返售金融资
产
- 0.00
7
银行存款和结算备付金合计
3,117,143.46 3.95
8
其他资产
2,190,004.73 2.77
9
合计
78,989,848.19 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
无。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
无。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
无。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
1
国家债券
- -
2
央行票据
- -
3
金融债券
73,682,700.00 94.01
其中：政策性金融债
73,682,700.00 94.01
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4
企业债券
- -
5
企业短期融资券
- -
6
中期票据
- -
7
可转债（可交换债）
- -
8
同业存单
- -
9
其他
- -
10
合计
73,682,700.00 94.01
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张）
公允价值（元）
占基金资产净值比例
（%）
1 180210
18国开 10
300,000 30,474,000.00 38.88
2 180205
18国开 05
150,000 16,126,500.00 20.58
3 170215
17国开 15
100,000 10,276,000.00 13.11
4 190205
19国开 05
100,000 9,795,000.00 12.50
5 180312
18进出 12
70,000 7,011,200.00 8.95
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
无。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
无。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
无。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
无。
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5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
无。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
无。
5.10.3 本期国债期货投资评价
无。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1
本基金该报告期内投资前十名证券的发行主体未披露被监管部门立案调查和在报告编制日前
一年内受到公开谴责、处罚。
5.11.2
基金投资的前十名证券未超出基金合同规定的投资范围。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1
存出保证金
-
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
2,173,141.25
5
应收申购款
16,863.48
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
2,190,004.73
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
无。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
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无。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额
160,474,274.23
报告期期间基金总申购份额
38,513,485.46
减:报告期期间基金总赎回份额
130,106,056.58
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少
以"-"填列）
-
报告期期末基金份额总额
68,881,703.11
注：上述总申购份额含转换转入份额，总赎回份额含转换转出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本
基金份额
9,937,388.19
报告期期间买入/申购总份
额
-
报告期期间卖出/赎回总份
额
9,937,388.19
报告期期末管理人持有的本
基金份额
-
报告期期末持有的本基金份
额占基金总份额比例（%）
-
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
序号 交易方式 交易日期 交易份额(份) 交易金额(元) 适用费率(%)
1
赎回
2019-04-23 9,937,388.19 11,144,780.86 0.00
合计
9,937,388.19 11,144,780.86
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
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1、中国证监会批准建信中证政策性金融债 8-10年指数证券投资基金（LOF）设立的文件；
2、《建信中证政策性金融债 8-10年指数证券投资基金（LOF）基金合同》；
3、《建信中证政策性金融债 8-10年指数证券投资基金（LOF）招募说明书》；
4、《建信中证政策性金融债 8-10年指数证券投资基金（LOF）托管协议》；
5、基金管理人业务资格批件和营业执照；
6、基金托管人业务资格批件和营业执照；
7、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。
8.2 存放地点
基金管理人或基金托管人处。
8.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。
建信基金管理有限责任公司
2019年 7月 17日
