嘉实新兴市场债券型证券投资基金
2019年第 2季度报告
2019年 6月 30日
基金管理人：嘉实基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：2019年 7月 17日
嘉实新兴市场债券 2019年第 2季度报告
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重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019年 7月 15日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
嘉实新兴市场债券型证券投资基金是由嘉实新兴市场双币分级债券型证券投资基金转型而成。根
据《嘉实新兴市场双币分级债券型证券投资基金基金合同》的有关规定，嘉实新兴市场双币分级
债券型证券投资基金的两年运作期届满日为 2015年 11月 26日，原嘉实新兴市场 A、嘉实新兴
市场 B 分级运作终止，嘉实新兴市场 A转换为嘉实新兴市场 C2，嘉实新兴市场 B转换为嘉实新
兴市场 A1，并更名为“嘉实新兴市场债券型证券投资基金”。本基金转为嘉实新兴市场债券型
证券投资基金后，基金合同、托管协议以及招募说明书等法律文件名称将一并变更，投资目标、
投资策略、投资范围、投资限制、投资管理程序等将保持不变。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金
的招募说明书。
本报告期中的财务资料未经审计。
本报告期自 2019年 4月 1日起至 2019年 6月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 嘉实新兴市场债券
基金主代码
000342
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015年 11月 26日
报告期末基金份额总额 629,916,715.86份
投资目标
本基金在审慎的投资管理和风险控制下，力争总回报最大化，
以谋求长期保值增。
投资策略
本基金通过研究全球新兴市场经济运行趋势，深入分析不同
国家和地区财政及货币政策对经济运行的影响，结合对中长
期利率走势、通货膨胀及各类债券的收益率、波动性的预期，
自上而下地决定债券组合久期，对投资组合类属资产的比例
进行最优化配置和动态调整。
业绩比较基准 同期人民币一年期定期存款利率+1%
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风险收益特征
本基金为债券型基金，主要投资于新兴市场的各类债券，其
预期风险和预期收益低于股票型基金、混合型基金，高于货
币市场基金。
基金管理人 嘉实基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称
嘉实新兴市场 A1 嘉实新兴市场 C2
下属分级基金的交易代码
000342 000341
报告期末下属分级基金的份
额总额
605,958,874.13份 23,957,841.73份
英文名称：The HongkongandShanghai Banking
CorporationLimited
境外资产托管人
中文名称：香港上海汇丰银行有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币
元
主要财务指标
报告期(2019年 4月 1日 -
2019年 6月 30日)
报告期(2019年 4月 1日 -
2019年 6月 30日)
嘉实新兴市场 A1 嘉实新兴市场 C2
1.本期已实现收益
5,817,374.00 2,981,508.20
2.本期利润
20,124,036.46 10,377,467.55
3.加权平均基金份额
本期利润
0.0761 0.4258
4.期末基金资产净值
801,355,419.88 198,606,292.56
5.期末基金份额净值
1.322 1.206
注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；（2）上述基
金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；
（3）本基金已于 2015年 11月 26日对原嘉实新兴市场 A和嘉实新兴市场 B份额实施了转换。嘉
实新兴市场 A转换为嘉实新兴市场 C2；嘉实新兴市场 B转换为嘉实新兴市场 A1；（4）本基金转
换为嘉实新兴市场债券型证券投资基金后，嘉实新兴市场 A1份额以人民币计价并申购，收取申
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购、赎回费。嘉实新兴市场 C2份额以美元计价并申购，计提销售服务费，不收取申购费；（5）
嘉实新兴市场 C2的期末基金份额净值单位为美元。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
嘉实新兴市场 A1
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月
5.51% 0.17% 0.63% 0.01% 4.88% 0.16%
嘉实新兴市场 C2
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月
3.25% 0.12% 0.63% 0.01% 2.62% 0.11%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
图 1：嘉实新兴市场 A1份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2015年 11月 26日至 2019年 6月 30日）
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图 2：嘉实新兴市场 C2份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2015年 11月 26日至 2019年 6月 30日）
注：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起 6个月内为建仓期，建仓期结
束时本基金的各项投资比例符合基金合同“第十五部分（二）投资范围和（四）投资限制”的有
关约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业年
限
说明
关子宏 本基金基金经理
2013年
11月 26日
-
18年
经济学硕士,
特许金融分析
师，在
2012年 1月加
入嘉实基金管
理有限公司，
现就任于嘉实
基金固定收益
部并兼任嘉实
国际固定收益
投资总监。关
先生在亚洲固
定收益、美元
信用债、全球
债券组合和外
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汇投资方面具
有超过 12年的
经验，曾就职
于霸菱资产管
理（亚洲）有
限公司担任亚
洲债券投资总
监，瑞士信贷
资产管理有限
公司（新加坡
及北京）的亚
洲固定收益及
外汇部董事，
保诚资产管理
（新加坡）有
限公司的亚洲
固定收益投资
董事和首域投
资（香港）有
限公司的基金
经理等职务。
注：（1）任职日期是指本基金基金合同生效之日；（2）证券从业的含义遵从行业协会《证券业
从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、
《嘉实新兴市场债券型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤
勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。
本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和
公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资
建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、
严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过 IT系统和人工监控等方式
进行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。
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4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内，公司旗下所有投资组合参与交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单
边交易量超过该证券当日成交量的 5%的，合计 3次，均为旗下组合被动跟踪标的指数需要，与
其他组合发生反向交易，不存在利益输送行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
2019年二季度特朗普宣布将对墨所有商品加征 5%关税，威胁逐月上调税率，直至非法移民
问题得到解决。日美首脑会谈结束，双方未就贸易谈判实质问题达成一致。人民日报：美方不要
低估中方反制能力，勿谓言之不预。国家发展改革委有关负责人就稀土产业发展相关问题答记者
问：如果有谁想利用我们出口稀土所制造的产品，反用于遏制打压中国的发展，那么我想赣南原
中央苏区人民、中国人民都会不高兴的。中国将建立“不可靠实体清单”制度，商务部称，基于
非商业目的，对中国实体封锁、断供或其他歧视性措施，对中国相关产业造成实质损害，对国家
安全构成威胁或潜在威胁的外国法人、其他组织或个人将列入其中。环球时报社评：建立不可靠
实体清单制度传递两大信号，中方决不会屈服于美方的压力，而且不会被动地承受美方的各种打
压，而会采取积极的反制行动。通俄门特别检察官穆勒辞职，表示他无法就总统是否干预司法做
出结论。欧盟还未因预算超标问题处罚过任何一个成员国，意大利或面临欧盟 40亿美元罚款。
中国外交部：美方又想混淆视听转嫁破坏协议责任。美国宣布推迟 90天实施对华为禁令。习近
平在江西考察并主持召开推动中部地区崛起工作座谈会，指出稀土是重要的战略资源，也是不可
再生资源。执政党印度人民党大选获胜。 印度股市创新高。英国首相梅哽咽宣布 6月 7日辞职。
货币和财政政策方面，美联储副主席暗示降息可能：如果通胀、其它风险抬头，或需要更宽
松政策。美联储宣布缩表计划结束之后的债券购买计划，表示将通过二级市场把机构债券和住房
抵押贷款支持证券（MBS）的本金再投资国债，此行动将从 2019年 10月份开始。对美债的再投
资将从属于每个月 200亿美元的上限，任何超出的金额都将被再投资到机构 MBS。
经济方面，美国一季度 GDP下修至 3.1%，但消费和出口强于初值。美国 4月核心 PCE物价
指数同比增速 1.6%，消费者支出远不及前值。美国二十大城市房价增速连续 12个月放缓，同比
涨幅 2.7%，创 7年来新低。德国 5月失业人数较上月大涨 6万人，增幅为十年来最大。中国
5月官方制造业 PMI 49.4，为同月历史最低值。联合国报告称，全球经济增长正在放缓，原因是
尚未解决的贸易紧张关系、政策不确定性以及企业信心的软化。2019年和 2020年全球 GDP增速
目前预计料将放缓至 2.7%和 2.9%。美国 4月成屋销售年化总数为 519万户，逊于预期的 535万
户和前值 521万户，继续从 2月所创的 11个月最高回落。美国 5月 Markit制造业 PMI初值降
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至 50.6，不及预期的 52.7，创 2009年来新低。美国 5月 Markit服务业 PMI初值降至 50.9，大
幅低于预期的 53.5，创 2016年 2月以来新低。欧元区 5月制造业 PMI初值为 47.7，低于预期
的 48.1，前值为 47.9。电子产业持续萎缩，新加坡一季度 GDP增速创近十年同期最差。日本一
季度 GDP意外大增 2.1%，净出口一年来首次转正。日本 5月制造业 PMI初值跌破荣枯线，出口
创 4个月来最大降幅。
货币和财政政策方面，美联储 5月会议纪要：官员认为贸易等部分经济前景的风险缓和，但
风险仍在；鉴于全球形势及通胀压力微弱，即使全球经济环境继续改善，一段时间内可能仍适合
耐心对待加息决策；近期通胀下行可能是暂时的。
2019年二季度全球主要发达国家股市上涨。美国 10年期国债收益率下降，一季度末收益率
为 2.007%，相比 2019年一季度末下跌 39.9个基点。人民币贬值，在岸人民币兑美元 6.8668，
离岸人民币 6.8679。
四月，10年国债从 4月 1号的 2.50%收益和月末收益持平。市场对加息依然觉得会有 1至
2次的加息机会，利率当月波动较大~10基点。
五月，10年国债从 5月份收益也从 2.50%下降了 13基点至 2.13%。由于全球增长和通胀预
期的下滑抑制了市场多头并刺激了对政府债务的需求，因此 2019年大部分时间内 10年期国债收
益率已锁定在 2.2％至 2.4％之间。美国与中国的贸易谈判，双方态度不积极，给市场带来很多
不确定性。
六月，10年国债收益下滑了 12基点至 2.00%。由于更多投资者对美联储将在 2019年被迫降
息的信心增强，美国国债收益曲线倒挂，收益率下降。继上周美联储下调美国经济前景后，国内
和国际固定收益率一直承压。德国国债收益率也持续新低。
在基金操作上， 在第一季度年初大涨过后我们选择在 4月 5月趋于稳健的投资方针。宽松
的央行政策将尤其于长久期的债券的表现所以我们依然偏爱长久期债券。虽然中美贸易战升级，
我们在 5月初开始减仓信用风险， 在 6月份全球央行的宽松信号加强后， 我们选择逐渐再次加
持信用风险并增强久期。我们继续积极的参与一级市场的债券发行申购，根据各国大选和政治情
况进行了部分国家的调整。
截至本报告期末嘉实新兴市场 A1基金份额净值为 1.322元，本报告期基金份额净值增长率
为 5.51%；截至本报告期末嘉实新兴市场 C2基金份额净值为 1.206美元，本报告期基金份额净
值增长率为 3.25%；同期业绩比较基准收益率为 0.63%。
4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
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§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序
号
项目 金额（人民币元 ） 占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
- -
其中：普通股
- -
优先股
- -
存托凭证
- -
房地产信托凭证
- -
2
基金投资
9,911,782.42 0.92
3
固定收益投资
870,001,301.23 80.70
其中：债券
870,001,301.23 80.70
资产支持证券
- -
4
金融衍生品投资
- -
其中：远期
- -
期货
- -
期权
- -
权证
- -
5
买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买
入返售金融资产
- -
6
货币市场工具
- -
7
银行存款和结算备付金
合计
142,391,512.60 13.21
8
其他资产
55,752,468.06 5.17
9
合计
1,078,057,064.31 100.00
5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布
报告期末，本基金未持有股票及存托凭证。
5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合
报告期末，本基金未持有股票及存托凭证。
5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投
资明细
报告期末，本基金未持有股票及存托凭证。
5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合
债券信用等级 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％）
A+ 8,747,258.29 0.87
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A- 43,326,848.05 4.33
AA- 7,027,373.34 0.70
BBB+ 12,222,295.39 1.22
BBB 57,388,558.78 5.74
BBB- 97,983,656.81 9.80
BB+ 77,174,594.44 7.72
BB 92,641,551.58 9.26
BB- 86,491,123.20 8.65
B+ 71,494,111.15 7.15
B 217,482,733.87 21.75
B- 93,853,464.46 9.39
CCC+ 4,167,731.87 0.42
注：本基金持有的债券主要采用国际权威评级机构（标普、穆迪）提供的债券信用评级信息，上
述机构未提供评级信息的债券采用内部评级。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序
号
债券代码 债券名称 数量（份）
公允价值（人民币
元）
占基金资产净值
比例（％）
1 XS2008293529 ECOBANK TRANSNATIONAL 19,249,160.00 21,234,903.35 2.12
2 XS2010323009 SIB TIER 1 SUKUK CO 19,249,160.00 19,239,150.44 1.92
3 USL4441RAA43 GOL FINANCE 17,874,220.00 17,530,320.01 1.75
4 US50050HAL06 KOOKMIN BANK 16,155,545.00 16,271,218.70 1.63
5 USP3R26HAA81 CYDSA SAB DE CV 15,811,810.00 15,856,557.42 1.59
注：1.本表所使用的证券代码为彭博代码；
2.数量列示债券面值，以外币计价的债券面值按照期末中国人民银行公布的人民币兑外币汇率中
间价折算为人民币。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
报告期末，本基金未持有资产支持证券。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名金融衍生品投资明
细
序号 衍生品类别 衍生品名称 公允价值（人民币元）
占基金资产净值
比例（%）
1
远期投资 外汇远期（美元对欧元）
87,888.50 0.01
2
远期投资 外汇远期（人民币对美元）
46,679.87 0.00
3
远期投资 外汇远期（欧元对美元）
17,187.78 0.00
4
远期投资 外汇远期（欧元对美元）
8,335.57 0.00
5
远期投资 外汇远期（美元对欧元）
-475.25 0.00
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5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细
序号
基金
名称
基金
类型
运作
方式
管理人
公允价值（人
民币元）
占基金资
产净值
比例
（%）
1
Xtrackers
I
I Harvest Ch
ina Governme
nt Bond UCIT
S ETF
ETF 基金
交易型开放
式
DWS
Inv
estment
SA
9,911,782.42 0.99
注：报告期末，本基金仅持有上述 1只基金。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1
报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一
年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。
5.10.2
本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
5.10.3 其他资产构成
序
号
名称 金额（人民币元）
1
存出保证金
809,427.18
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
12,064,870.23
5
应收申购款
42,878,170.65
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
55,752,468.06
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
报告期末，本基金未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
报告期末，本基金未持有股票及存托凭证。
§6 开放式基金份额变动
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单位：
份
项目 嘉实新兴市场 A1 嘉实新兴市场 C2
报告期期初基金份额总额
119,999,583.67 24,948,575.33
报告期期间基金总申购份
额
554,785,622.66 484,649.00
减:报告期期间基金总赎回
份额
68,826,332.20 1,475,382.60
报告期期间基金拆分变动
份额（份额减少以"-"填列）
- -
报告期期末基金份额总额
605,958,874.13 23,957,841.73
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
嘉实新兴市场 A1 嘉实新兴市场 C2
报告期期初管理人持有的本
基金份额
- 76,532.14
报告期期间买入/申购总份额
- -
报告期期间卖出/赎回总份额
- -
报告期期末管理人持有的本
基金份额
- 76,532.14
报告期期末持有的本基金份
额占基金总份额比例（%）
- 0.32
注：报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
2019年 6月 6日本基金管理人发布《嘉实基金管理有限公司高级管理人员变更公告》，李
松林先生因工作变动不再担任公司副总经理职务。
2019年 6月 12日本基金管理人发布《嘉实基金管理有限公司关于公司法定代表人变更的公告》
，公司法定代表人变更为经雷先生。
§9 备查文件目录
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9.1 备查文件目录
(1) 中国证监会《关于核准嘉实新兴市场债券型证券投资基金募集的批复》；
(2)《嘉实新兴市场债券型证券投资基金基金合同》；
(3)《嘉实新兴市场债券型证券投资基金招募说明书》；
(4)《嘉实新兴市场债券型证券投资基金托管协议》；
(5) 基金管理人业务资格批件、营业执照；
(6) 报告期内嘉实新兴市场债券型证券投资基金公告的各项原稿。
9.2 存放地点
北京市建国门北大街 8号华润大厦 8层嘉实基金管理有限公司
9.3 查阅方式
(1)书面查询：查阅时间为每工作日 8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅，也可按
工本费购买复印件。
(2)网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn
投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话 400-600-
8800，或发电子邮件，E-mail:service@jsfund.cn。
嘉实基金管理有限公司
2019年 7月 17日
