景顺长城成长之星股票型证券投资基金
2019年第 2季度报告
2019年 6月 30日
基金管理人：景顺长城基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：2019年 7月 17日
景顺长城成长之星股票型证券投资基金 2019年第 2季度报告
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重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019年 07月 16日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基
金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2019年 04月 01日起至 2019年 06月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 景顺长城成长之星股票
基金主代码
000418
交易代码
000418
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2013年 12月 13日
报告期末基金份额总额 43,510,718.33份
投资目标 在中国经济转型的大背景下，深度挖掘具备未来增长潜力的产业趋
势和受益企业进行投资，在有效控制风险的基础上实现基金资产的
长期稳定增值。
投资策略 1、资产配置：本基金依据定期公布的宏观和金融数据以及投资部门
对于宏观经济、股市政策、市场趋势的综合分析，运用宏观经济模
型（MEM）做出对于宏观经济的评价，结合基金合同、投资制度的要
求提出资产配置建议，经投资决策委员会审核后形成资产配置方案。
2、股票投资策略：本基金股票投资主要遵循“自下而上”的个股投
资策略，利用基金管理人股票研究数据库（SRD）对企业内在价值进
行深入细致的分析，并进一步挖掘出质地优秀，未来预期成长性良
好的上市公司股票进行投资。
3、债券投资策略：债券投资在保证资产流动性的基础上，采取利率
预期策略、信用策略和时机策略相结合的积极性投资方法，力求在
控制各类风险的基础上获取稳定的收益。
业绩比较基准 沪深 300指数×90%＋中证全债指数×10%。
风险收益特征 本基金为股票型基金，属于证券投资基金中风险程度较高的投资品
种，其预期风险和预期收益水平高于货币型基金、债券型基金和混
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合型基金。
基金管理人 景顺长城基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2019年 4月 1日 - 2019年 6月 30日)
1.本期已实现收益
3,041,290.42
2.本期利润
962,347.55
3.加权平均基金份额本期利润
0.0218
4.期末基金资产净值
79,013,483.48
5.期末基金份额净值
1.816
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月
1.85% 1.96% -0.96% 1.38% 2.81% 0.58%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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注：本基金的投资组合比例为：本基金将基金资产的 80％-95％投资于股票资产，其中，投资于
成长性良好的上市公司股票的比例不低于非现金基金资产的 80%，权证投资比例不超过基金资产
净值的 3%，将不超过 20％的基金资产投资于债券等固定收益类品种，每个交易日日终在扣除股
指期货合约需缴纳的交易保证金后，本基金保留的现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基
金资产净值的 5％。本基金的建仓期为自 2013年 12月 13日基金合同生效日起 6个月。建仓期
结束时，本基金投资组合达到上述投资组合比例的要求。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业年限 说明
刘晓明
本基金的基
金经理
2015年 3月 28日
-
11年
农学硕士。曾
担任国元证券
研究所研究员，
第一创业证券
研究所行业研
究员。
2011年 6月
加入本公司，
历任研究部研
究员、高级研
究员，自
2014年 11月
起担任股票投
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资部基金经理。
注:1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”按基金合同生效日填写，“离任日期”为根据公
司决定的解聘日期（公告前一日）；对此后的非首任基金经理，“任职日期”指根据公司决定聘
任后的公告日期，“离任日期”指根据公司决定的解聘日期（公告前一日）；
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券
投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》
等有关法律法规及各项实施准则、《景顺长城成长之星股票型证券投资基金基金合同》和其他有
关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基
础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，未发现损害基金持有
人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见
（2011年修订）》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制
交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价，同日反向交易成交
较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 30次，为公司旗下管理的量化产品因
申购赎回情况不一致依据产品合同约定进行的仓位调整，公司旗下指数基金因指数成份股调整，
以及量化产品和指数增强基金根据产品合同约定通过量化模型交易从而与其他组合发生的反向交
易。投资组合间虽然存在临近交易日同向交易，但结合交易时机及市场交易价格波动分析表明投
资组合间不存在不公平交易和利益输送的可能性。投资组合间虽然存在相邻反向异常交易，经分
析为投资组合开放期内投资者连续赎回导致的被动行为，非不公平交易和利益输送的异常交易行
为。
本报告期内，未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
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一、本基金在报告期内重点关注了几条投资主线
1、本基金重点关注了新兴行业中发展前景好增速快，且估值合理的公司；投资的新兴行业主要
包括消费电子行业、通信行业、计算机行业、新能源行业和医药生物行业。
1.1对消费电子行业的看法
首先，基金经理本人不同意市场上关于智能手机渗透率已经到顶，该行业不值得投资的看法，因
为即使渗透率到顶，消费电子行业也是典型的高科技行业，是创新驱动的，其中的头部企业势必
持续受益；
其次，消费电子整个产业是非常大的行业，产值大、涉及到的产业链复杂。即使渗透率到顶，参
考白酒等行业渗透率早就到顶，但是头部公司依然会把蛋糕做大。
最后，基金经理本人不同意，中国的消费电子供应商都是“搬砖头”的简简单单的制造加工，而
是这其中的头部公司均是跟随大客户一起研发、设计，并代工。
2018年上半年，全球最强大的电子科技公司苹果公司公布了 200大供应商的 2018版本，
“This list is our top 200 suppliers, including component providers and others repre
senting at least 98% of procurement expenditures for materials, manufacturing, and a
ssembly of our products worldwide in 2017.”
2018年的苹果供应商里面，数量排名如下：
第一：中国台湾 51家；
第二：日本 44家；
第三：美国 40家；
第四：中国 34家，其中中国香港 7家（总共有 21家工厂，全部在中国大陆。）
中国大陆有 27家公司入榜，比去年增加了 7家，东亚在全球电子供应链上已经占据了优势，日
本、韩国、中国（大陆+港台）的供应商数量已经占了全球的 69.5%。
2018年和 2017年供应商变化情况，中国进步最快，美国供应商数量减少最多。
和 2017年的变化趋势，有 28家供应商发生了变动，也就是有 28家供应商出局，同时有 28家新
进入供应商。
这 28家出局企业：
中国台湾 5家；韩国 4家；新加坡 2家；美国 7家；日本 6家；德国 1家，荷兰 1家，中国香港
1家，爱尔兰 1家。一家中国大陆的公司都没有出局。
新入榜企业：
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中国台湾 7家; 中国香港 1家，中国大陆 7家；韩国，德国和芬兰各 1家；美国 3家；日本 7家。
从 2012年的 8家，到 2018年的 27家，这个增长幅度是很惊人的。
产业长期趋势目前看没有发生变化，回顾 2季度，整个行业已经从贸易战的影响中逐渐走出，整
个板块估值修复。基金经理本人一直认为中国头部核心供应链的产业趋势和地位不变。所投资的
头部公司虽然年初以来涨幅较大，但业绩方面也报告出了非常非常靓丽的成绩单，因此估值仍在
合理区间，会持续关注业绩增长确定的头部公司并持有。
1.2 对计算机和通信行业的看法
中国有一些特殊的国情。一是 1980年后实施计划生育政策；二是 1999年开始大学扩招。
到 2018年，中国高等教育毕业生有约 800-900万人，占全球高等教育毕业生的 1/4。如何利用
全球最大量、相对廉价且受过高等教育的知识劳动力，是企业发展的核心问题。就是所谓的工程
师红利，其中计算机和通信产业链会分享该红利。
2019年为 5G元年，我国 5G已进入预商用阶段。运营商预商用网络的建设将带来资本开支边际
改善，驱动行业盈利回升。因此积极配置行业龙头公司。
1.3 对新能源行业的看法
目前世界能源仍以化石能源为主，随之而来的能源枯竭问题和能源环境污染问题日益突出，全球
能源消费向清洁能源转型大势所趋。但本基金之前投资光伏行业一直不多，原因是因为之前该行
业大量依赖补贴，而补贴政策无法预测，因此每次政策变化给行业和股价造成波动均较大。但全
球主要国家将在 2019-2027年陆续实现光伏发电侧平价及对存量火电电源的替代，进而推动全球
光伏装机的新一轮快速增长。另外以未来 20年或更长远的时间周期来看，随着光伏发电成本的
持续降低，将进一步促进电力占人类终端能源消费比重的提升，从而在降低全人类能源使用成本
的同时，为光伏产品提供更大的需求空间。
2、本基金关注了传统行业中业绩预期有拐点的行业和公司
投资的传统行业主要是养殖行业、建材行业和食品饮料行业公司。考察标准主要是自下而上，观
测那些发生积极变化的行业。公司基本面在底部，且未来业绩增速预期会加快或者扭亏。
同时配置了一些业绩增长较快、估值较低的电力行业公司。
二、管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
1、对宏观经济的展望
当前宏观经济内外部环境复杂，外部环境不确定性增加的同时，内部多年积累的结构性问题也逐
步显现，形成约束，政策框架不得不更加关注长期发展模式问题，政策选择试错成本高，整体决
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策较为审慎，是比较积极的应对模式。
回顾全球历史，“制造业高级化”是经济可持续增长的必经之路。发达经济体均凭借持续的制造
业升级实现了经济的持续稳定增长，而一些主要的新兴市场国家，正是因为“过早去工业化”而
放慢了赶超的脚步甚至趋于停滞。制造业高级化有三大宏观方面的优化表现：1）制造业高级化
是技术进步、生产效率提升的源泉；2）制造业高级化有助于实现“增量去杠杆”；3）制造业高
级化对于稳定就业、持续城镇化、最终稳定国内需求增长预期具有重要作用。但制造业持续升级
的前提，是持续增长的需求，而并非货币杠杆推动。
中国经济的“第三次转型”：外需拉动制造业升级——内需拉动地产基建——培育制成品内需，
内需拉动制造业高级化。1994-2008年我国经济体量较小，依靠外需实现了制造业的持续升级，
但当前我国增量需求贡献占比居全球首位，政策导向由“外需拉动”转向“扩内需+稳外需”。
扩大内需：财政扩张有望促进社零增速回升。19年个税减税、增值税结构性减税政策，有望改
善居民收入、并将消费偏好向制成品引导。增值税减税具有 3条影响路径，对于单件商品价格较
高、供给端竞争激烈的制成品领域，预计将直接传导至商品价格的下降、并促进消费增速回升。
综合个税减税、增值税减税的估算幅度和影响结构，我们预计 19年社会消费品零售总额同比增
速回升 0.4-0.5个百分点。
外部环境不确定性或影响出口，但冲击幅度可控不必过度悲观。2000亿+3000亿商品中，消费品
占比较高，可替代性来源较少，潜在冲击幅度或小于 500亿部分；此外加工贸易冲击应以顺差而
非出口总规模进行估算，冲击幅度需要一定折扣。亦注意到中国出口增速自 2018年下半年以来
持续高于欧美日。
地产基建的“不可能三角”：货币环境趋稳，但不期待“大水漫灌”。在房地产风险可控的目标
约束下，短期依靠地产和地产类基建稳增长、和长期的宏观杠杆率稳定两大目标之间最多只能选
择其一。高杠杆推升的地产基建投资高增，已经大幅推升我国宏观金融风险水平，并对人民币国
际化、资本项目开放速度形成约束。2017年的大幅去杠杆对 2018年基建投资形成直接冲击，而
至今平台融资仍面临结构性约束，基建投资增速可能更多依赖交通类基建，预计整体小幅回升。
预计货币政策以数量型工具+传导机制疏通为主，融资环境小幅改善，但不期待“大水漫灌”，
货币政策持续展现定力。
综合判断，预计 2019年我国实际 GDP同比增长 6.3%左右，其中下半年 6.2%-6.4%左右，对全年
经济增长不必过度悲观。货币政策维持中性略偏松环境，仍将进行降准操作但降息概率较低；财
政政策的结构性扩张对居民收入和购买力的改善、以及对制成品需求的促进作用值得关注。
2、国内重要经济数据点评
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2.1工业增加值
6月生产仍偏弱，但考虑到建安较为活跃、基建预计有所改善，6月工业增加值实际同比或回升
至 6.0%左右。高频数据显示 6月工业生产延续偏弱，重点电厂耗煤总量同比负增，高炉开工率
同比下滑。但基建投资增速预计改善，地产投资仍有韧性，或一定程度支撑工业生产。同时考虑
到基数有所回落，预计 6月工业增加值实际同比增速较 5月回升至 6.0%左右。
2.2投资增速
预计地产回落、基建反弹，上修制造业投资增速。土地购置费回落对地产投资的拖累预计进一步
显现，1-6月房地产投资累计增速或小幅回落至 10.5%左右；6月明确地方政府专项债可用于补
充资本金反映政策导向逐步清晰，融资平台融资环境有望改善，预计 1-6月基建投资（不含电力）
累计增速回升至 4.5%左右，后期有望进一步改善。制造业投资在汽车等带动下，增速（1-5月累
计 2.7%）大幅好于我们此前的预期，近期外部环境不确定性有所缓和，加之下半年预计商品消
费增速稳步改善、基建投资有所发力，我们整体上修制造业投资预期路径，预计 6月制造业投资
累计增速小幅上行至 2.9%。综合来看，预计 6月固定资产投资累计增速或小幅回升 0.3个百分
点至 5.9%左右。
2.3社会消费品零售总额
前期个税减税、增值税结构性减税有望继续支撑商品消费需求，加之高频数据显示乘用车零售显
著改善，预计 6月社零名义增速、实际增速分别回升至 9.0%和 6.8%，分别较 5月提升 0.4个百
分点。
4月 1日增值税结构性减税落地，降价效应持续向部分需求价格弹性较高的高端可选消费品（如
进口轿车、高端家电、以及大中型消费电子产品等）传导，叠加个税减税对居民购买力的持续改
善，预计 6月社零有望继续受到前期减税政策的带动。
乘联会高频数据显示，除 6月首周乘用车厂家零售同比暂时性负增外，近两周乘用车零售同比均
逆转为大幅正增，较 3-4月连续负增局面显著改善；加之 4-5月汽车进口增速亦连续转正，预计
6月社零中汽车销售延续回暖，对总体社零增速形成支撑。
2.4进出口增速
出口：外部环境不确定性增加或引发部分出口企业短期抢出口，部分对冲外需趋弱压力，加之人
民币贬值对出口的边际促进，预计 6月我国总体出口仍有韧性，出口增速（美元计价）或在 2.0%左
右，人民币计价约为 8.0%。
进口：外部环境不确定性增加一定程度影响加工贸易进口，同时油价同比回落亦或构成拖累，综
合看，预计 6月美元计价进口同比增速在 0%附近，货物贸易顺差或扩大至 450亿美元。
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通胀：油价下跌、增值税减税持续传导，预计 6月 CPI小幅回落
2.5通胀
6月猪肉价格环比涨幅持平季节性，鲜果涨幅仍大，食品价格同比预计延续小幅上行；但 5月国
际油价下跌传导为 6月成品油价格下调，同时增值税减税对部分制成品价格的影响仍在传导。综
合看，6月 CPI同比或小幅回落至 2.5%。此外，基数提升、油价钢价煤价回落，PPI同比预计小
幅回落至 0.2%左右。
CPI：1）食品价格方面，6月高频猪肉价格环涨 2.6%，涨幅稳定，尚未出现持续大幅上涨的现象，
基本持平季节性；鲜果价格则再度大幅上涨，环涨达 10.3%，仍显著大于季节性；但鲜菜价格已
经随天气转好出现超季节性的较大幅度下跌；综合判断，预计 6月 CPI食品同比增速小幅上行至
8%左右。2）交通工具用燃料方面，5月国际油价大跌、传导至 6月成品油价格下调，同比跌幅
预计明显扩大。3）工业制成品方面，增值税结构性仍持续向部分工业制成品含税价格传导，综
合考虑 5月反映出的传导效应实际幅度，预计 6月 CPI同比小幅回落至 2.5%。
PPI：基数提升、油价钢价煤价回落，同时 PPI不含增值税。5月 PPI实际值符合我们前期的预
期，目前我们维持此前对 PPI同比的预测不变，预计 6月 PPI同比小幅回落至 0.2%左右。
3、国内重要金融数据点评
金融数据：预计 6月新增信贷 18000亿元、新增社融 2万亿，M2增速、社零存量增速预计分别
回升至 8.7%、10.8%。基数明显回落，企业流动性趋于改善，6月 M1同比增速有望升至 3.8%左
右。
新增贷款：1）企业贷款方面，预计制造业投资和基建投资的边际改善有望带动 6月企业中长贷
新增 5300亿，同比多增约 1300亿；而货币政策持续支持民营小微企业融资，预计短贷+票据融
资新增 4000亿，同比少增约 1500亿，主因去年同期单月过高。2）居民贷款方面，房地产销售
平稳，预计居民信贷整体新增约 7200亿元左右，同比小幅多增。综合分析，预计 6月新增贷款
18000亿，同比基本持平。
社会融资规模：1）预计 6月社融口径内对实体新增人民币贷款约 16500亿；2）预计 6月表外融
资三项合计预计净小幅减少 1500亿；3）6月地方政府专项债发行、企业债融资分别有望新增
1500亿左右。综合判断，预计 6月新增社融 2万亿，而 18年 6月表外融资持续大幅收缩导致基
数较低，社融存量增速或升至 10.8%。M2：在上述新增信贷、社融的改善节奏下，预计 6月
M2增速小幅回升至 8.7%。M1：基数回落叠加货币政策支持企业流动性改善，预计 6月 M1同比增
速将反弹至 3.8%左右。
4、汇率
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年内：美元贬值空间打开、资金流出可控，人民币或稳中略升。我们仍维持欧英经济前景或好于
市场预期的判断，这意味着随着美国经济下行压力的逐步显现，美元指数下行空间可能正在打开。
而人民币汇率方面，一些积极因素亦不应忽视。展望 2019年下半年，美债长端收益率已降至较
低水平、中美利差趋于扩大，同时美元指数预计进一步下行，短期内证券投资资金被动流入，均
有利于支撑 2019年人民币汇率。预计前期人民币面临的贬值压力将进一步弱化，19年下半年人
民币不会持续贬值，甚至可能随美元指数走弱而小幅升值。
三、本基金未来将持续重点关注几条投资主线
看好的行业：
看好新经济的代表行业，受益于工程师红利的计算机行业、通信行业和半导体行业。以消费电子
和新能源头部公司为代表的先进制造业。传统行业中盈利改善或预期改善的拐点公司。对市场风
格判断：
1、建议忽视对风格的追逐。
2、建议淡化变化的风格，抓住不变的本质，即企业盈利改善和估值水平。
4.5 报告期内基金的业绩表现
2019年 2季度，本基金份额净值增长率为 1.85%，业绩比较基准收益率为-0.96%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产的比例
（%）
1
权益投资
73,063,514.01 90.57
其中：股票
73,063,514.01 90.57
2
基金投资
- -
3
固定收益投资
- -
其中：债券
- -
资产支持证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7
银行存款和结算备付金合计
6,682,165.08 8.28
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8
其他资产
923,541.79 1.14
9
合计
80,669,220.88 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（%）
A
农、林、牧、渔业
3,456,852.00 4.38
B
采矿业
49,203.00 0.06
C
制造业
49,928,952.31 63.19
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
4,832,817.00 6.12
E
建筑业
- -
F
批发和零售业
- -
G
交通运输、仓储和邮政业
- -
H
住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
14,761,819.76 18.68
J
金融业
33,869.94 0.04
K
房地产业
- -
L
租赁和商务服务业
- -
M
科学研究和技术服务业
- -
N
水利、环境和公共设施管理业
- -
O
居民服务、修理和其他服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
- -
R
文化、体育和娱乐业
- -
S
综合
- -
合计
73,063,514.01 92.47
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
无。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（%）
1 002475
立讯精密
223,893 5,550,307.47 7.02
2 000651
格力电器
84,300 4,636,500.00 5.87
3 603899
晨光文具
93,780 4,123,506.60 5.22
4 600588
用友网络
149,971 4,031,220.48 5.10
5 000401
冀东水泥
226,504 3,988,735.44 5.05
景顺长城成长之星股票型证券投资基金 2019年第 2季度报告
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6 000063
中兴通讯
117,022 3,806,725.66 4.82
7 600438
通威股份
261,400 3,675,284.00 4.65
8 002714
牧原股份
58,800 3,456,852.00 4.38
9 000966
长源电力
469,900 2,664,333.00 3.37
10 000568
泸州老窖
32,400 2,618,892.00 3.31
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金参与股指期货交易，以套期保值为目的，制定相应的投资策略。
时点选择：基金管理人在交易股指期货时，重点关注当前经济状况、政策倾向、资金流向和技术
指标等因素。
套保比例：基金管理人根据对指数点位区间判断，在符合法律法规的前提下，决定套保比例。再
根据基金股票投资组合的贝塔值，具体得出参与股指期货交易的买卖张数。
合约选择：基金管理人根据股指期货当时的成交金额、持仓量和基差等数据，选择和基金组合相
关性高的股指期货合约为交易标的。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
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5.10.1 本期国债期货投资政策
根据本基金基金合同约定，本基金投资范围不包括国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
本报告期内未出现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或者在报告编制日
前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。
本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1
存出保证金
55,251.28
2
应收证券清算款
813,136.78
3
应收股利
-
4
应收利息
1,137.53
5
应收申购款
54,016.20
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
923,541.79
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
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无。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额
42,980,083.37
报告期期间基金总申购份额
10,781,844.04
减：报告期期间基金总赎回份额
10,251,209.08
报告期期间基金拆分变动份额（份额
减少以“-”填列）
-
报告期期末基金份额总额
43,510,718.33
注:总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
无。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会准予景顺长城成长之星股票型证券投资基金募集注册的文件；
2、《景顺长城成长之星股票型证券投资基金基金合同》；
3、《景顺长城成长之星股票型证券投资基金招募说明书》；
4、《景顺长城成长之星股票型证券投资基金托管协议》；
5、景顺长城基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程；
6、其他在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、定期报告及临时公告。
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9.2 存放地点
以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所。
9.3 查阅方式
投资者可在办公时间免费查阅。
景顺长城基金管理有限公司
2019年 7月 17日
