鹏华弘实灵活配置混合型证券投资基金
2019 年第 2 季度报告
2019 年 06 月 30 日
基金管理人：鹏华基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：2019 年 07 月 16 日
鹏华弘实混合 2019 年第 2 季度报告
第 2 页 共 16 页
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019年 7月 15日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2019 年 4月 1日起至 2019年 6 月 30日止。
§2 基金产品概况
2.1 基金基本情况
基金简称
鹏华弘实混合
场内简称
-
基金主代码
001329
前端交易代码
-
后端交易代码
-
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2015年 05月 25 日
报告期末基金份额总额
105,064,013.06 份
投资目标
本基金在科学严谨的资产配置框架下，严选安全边际较高的股票、
债券等投资标的，力争实现绝对收益的目标。
投资策略
1、资产配置策略 本基金将通过跟踪考量通常的宏观经济变量（包
括 GDP增长率、CPI走势、M2的绝对水平和增长率、利率水平与走
势等）以及各项国家政策（包括财政、税收、货币、汇率政策等），
并结合美林时钟等科学严谨的资产配置模型，动态评估不同资产大
类在不同时期的投资价值及其风险收益特征，追求股票、债券和货
币等大类资产的灵活配置和稳健的绝对收益目标。 2、股票投资策
鹏华弘实混合 2019 年第 2 季度报告
第 3 页 共 16 页
略 本基金通过自上而下及自下而上相结合的方法挖掘优质的上市
公司，严选其中安全边际较高的个股构建投资组合：自上而下地分
析行业的增长前景、行业结构、商业模式、竞争要素等分析把握其
投资机会；自下而上地评判企业的产品、核心竞争力、管理层、治
理结构等；并结合企业基本面和估值水平进行综合的研判，严选安
全边际较高的个股，力争实现组合的绝对收益。 3、债券投资策略
本基金债券投资将采取久期策略、收益率曲线策略、骑乘策略、息
差策略、个券选择策略、信用策略等积极投资策略，灵活地调整组
合的券种搭配，精选安全边际较高的个券，力争实现组合的绝对收
益。 （1）久期策略 久期管理是债券投资的重要考量因素，本基
金将采用以“目标久期”为中心、自上而下的组合久期管理策略。
（2）收益率曲线策略 收益率曲线的形状变化是判断市场整体走向
的一个重要依据，本基金将据此调整组合长、中、短期债券的搭配，
并进行动态调整。 （3）骑乘策略 本基金将采用基于收益率曲线
分析对债券组合进行适时调整的骑乘策略，以达到增强组合的持有
期收益的目的。 （4）息差策略 本基金将采用息差策略，以达到
更好地利用杠杆放大债券投资的收益的目的。 （5）个券选择策略
本基金将根据单个债券到期收益率相对于市场收益率曲线的偏离
程度，结合信用等级、流动性、选择权条款、税赋特点等因素，确
定其投资价值，选择定价合理或价值被低估的债券进行投资。 （6）
信用策略 本基金通过主动承担适度的信用风险来获取信用溢价，
根据内、外部信用评级结果，结合对类似债券信用利差的分析以及
对未来信用利差走势的判断，选择信用利差被高估、未来信用利差
可能下降的信用债进行投资。
业绩比较基准
一年期银行定期存款利率（税后）+3%
风险收益特征
本基金属于混合型基金，其预期的风险和收益高于货币市场基金、
债券基金，低于股票型基金，属于证券投资基金中中高风险、中高
预期收益的品种。
基金管理人
鹏华基金管理有限公司
基金托管人
中国建设银行股份有限公司
鹏华弘实混合 2019 年第 2 季度报告
第 4 页 共 16 页
下属分级基金的基金简称
鹏华弘实混合 A
鹏华弘实混合 C
下属分级基金的场内简称
-
-
下属分级基金的交易代码
001329
001330
下属分级基金的前端交易代
码
-
-
下属分级基金的后端交易代
码
-
-
报告期末下属分级基金的份
额总额
468,286.67 份
104,595,726.39 份
下属分级基金的风险收益特
征
风险收益特征同上。
风险收益特征同上。
注：无。
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2019 年 04月 01日 - 2019年 06月 30日)
鹏华弘实混合 A 鹏华弘实混合 C
1.本期已实现收益
-7,296.22 387,473.15
2.本期利润
-5,026.44 1,086,778.05
3.加权平均基金份额
本期利润
-0.0109 0.0192
4.期末基金资产净值
505,030.81 122,300,048.48
5.期末基金份额净值
1.0785 1.1693
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎
回费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
鹏华弘实混合 A
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
业绩比较
基准收益
业绩比较
基准收益
①－③
②－④
鹏华弘实混合 2019 年第 2 季度报告
第 5 页 共 16 页
②
率③
率标准差
④
过去三个月 -0.90%
0.14%
1.12%
0.01%
-2.02%
0.13%
鹏华弘实混合 C
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③
②－④
过去三个月 -0.92%
0.14%
1.12%
0.01%
-2.04%
0.13%
注：业绩比较基准=一年期银行定期存款利率（税后）+3%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较
鹏华弘实混合 2019 年第 2 季度报告
第 6 页 共 16 页
注：1、本基金基金合同于 2015年 05月 25日生效。2、截至建仓期结束，本基金的各项投资比
例已达到基金合同中规定的各项比例。
3.3 其他指标
注:无。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
戴钢
本 基 金 基
金经理
2018-09-01
-
17 年
戴钢先生，国
籍中国，经济
学硕士，17
年证券基金
从业经验。曾
就职于广东
民安证券研
究发展部，担
任研究员；
2005 年 9 月
加盟鹏华基
金管理有限
公司，从事研
究分析工作，
历任债券研
究员、专户投
资经理等职。
鹏华弘实混合 2019 年第 2 季度报告
第 7 页 共 16 页
2011年 12月
至 2014年 12
月担任鹏华
丰泽分级基
金基金经理，
2012年 06月
至 2018年 07
月担任鹏华
金刚保本混
合基金基金
经理， 2012
年 11 月至
2015年 11月
担任鹏华中
小企债基金
基金经理，
2013年 09月
担任鹏华丰
实定期开放
债券基金基
金经理，2013
年 09 月担任
鹏华丰泰定
期开放债券
基金基金经
理，2013 年
10 月至 2018
年 05 月担任
鹏华丰信分
级债券基金
基金经理，
2014年 12月
至 2016年 02
月担任鹏华
丰 泽 债 券
（LOF）基金
基金经理，
2015年 11月
担任鹏华丰
和债券（LOF）
基金基金经
理，2016 年
03 月担任鹏
华丰尚定期
开放债券基
鹏华弘实混合 2019 年第 2 季度报告
第 8 页 共 16 页
金基金经理，
2016年 04月
至 2018年 10
月担任鹏华
金鼎保本混
合基金基金
经理， 2016
年 08 月至
2018年 05月
担任鹏华丰
饶债券基金
基金经理，
2018年 05月
至 2018年 12
月担任鹏华
普悦债券基
金基金经理，
2018年 07月
担任鹏华宏
观混合基金
基金经理，
2018年 09月
担任鹏华弘
实混合基金
基金经理，
2018年 10月
担任鹏华金
鼎混合基金
基金经理。戴
钢先生具备
基金从业资
格。本报告期
内本基金基
金经理未发
生变动。
李韵怡
本 基 金 基
金经理
2015-07-23
-
12 年
李韵怡女士，
国籍中国，经
济学硕士，12
年证券基金
从业经验。曾
任职于广州
证券股份有
限公司投资
管理总部，先
后担任研究
鹏华弘实混合 2019 年第 2 季度报告
第 9 页 共 16 页
员、交易员和
投资经理等
职务，从事新
股及可转债
申购、定增项
目等工作；
2015 年 6 月
加盟鹏华基
金管理有限
公司，从事投
研工作，现担
任稳定收益
投资部基金
经理。 2015
年 07 月担任
鹏华弘益混
合基金基金
经理， 2015
年 07 月至
2017年 01月
担任鹏华弘
锐混合基金
基金经理，
2015年 07月
担任鹏华弘
实混合基金
基金经理，
2015年 07月
至 2017年 03
月担任鹏华
弘华混合基
金基金经理，
2015年 07月
至 2017年 01
月担任鹏华
弘和混合基
金基金经理，
2015年 07月
担任鹏华弘
鑫混合基金
基金经理，
2015年 07月
至 2017年 02
月担任鹏华
弘信混合基
鹏华弘实混合 2019 年第 2 季度报告
第 10 页 共 16 页
金基金经理，
2016年 06月
至 2018年 07
月担任鹏华
兴泽定期开
放混合基金
基金经理，
2016年 09月
担任鹏华兴
润定期开放
混合基金基
金经理，2016
年 09 月担任
鹏华兴安定
期开放混合
基金基金经
理，2016 年
09 月至 2018
年 06 月担任
鹏华兴实定
期开放混合
基金基金经
理，2016 年
09 月担任鹏
华兴合定期
开放混合基
金基金经理，
2016年 12月
至 2018年 07
月担任鹏华
弘樽混合基
金基金经理，
2017年 01月
担任鹏华兴
惠定期开放
混合基金基
金经理，2019
年 06 月担任
鹏华科创 3
年封闭混合
基金基金经
理。李韵怡女
士具备基金
从业资格。本
报告期内本
鹏华弘实混合 2019 年第 2 季度报告
第 11 页 共 16 页
基金基金经
理未发生变
动。
注：1. 任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；担任新成立基金基金经理的，
任职日期为基金合同生效日。
2. 证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。
4.2 管理人对报告期内基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定以及
基金合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的基础
上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合规，不存在违反基金合同和损
害基金份额持有人利益的行为
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等
各环节得到公平对待。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内未发
生基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超
过该证券当日成交量的 5%的情况。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2019年二季度，国内金融市场的波动显著增加，股票市场受到中美贸易摩擦升级的冲击大幅
下挫，债券市场则是叠加贸易摩擦和包商银行事件的双重影响呈现宽幅震。与此同时，投资消费
数据出现下滑态势，但物价水平出现了一定程度的反弹，CPI向 3%靠近，通胀的预期有所上升。
整体而言，全市场的风险偏好仍然非常低迷，资金依旧在向核心资产以及无风险资产聚集。
具体操作方面，该基金始终坚持在控制回撤的前提下，追求稳定收益。债券配置品种以中短
期品种为主，股票方面，集中配置了核心资产，在控制总仓位的前提下，根据市场点位对仓位进
行了适当的灵活调整。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期内,鹏华弘实 A组合净值增长率-0.9%;鹏华弘实 C组合净值增长率-0.92%弘实 A业绩
比较基准增长率 1.12%;弘实 C业绩比较基准增长率 1.12%
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
鹏华弘实混合 2019 年第 2 季度报告
第 12 页 共 16 页
本基金自 2019年 3月 8日至 2019年 5月 14 日期间分别出现连续二十个（或以上）工作日基
金资产净值低于五千万的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号
项目
金额（人民币元 ）
占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
11,311,365.00 9.03
其中：股票
11,311,365.00 9.03
2
基金投资
- -
3
固定收益投资
101,926,226.40 81.39
其中：债券
101,926,226.40 81.39
资产支持
证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资
产
- -
其中：买断式回
购的买入返售金
融资产
- -
7
银行存款和结算
备付金合计
10,317,247.16 8.24
8
其他资产
1,683,533.04 1.34
9
合计
125,238,371.60 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比例(%)
A
农、林、牧、渔业
- -
B
采矿业
440,653.00 0.36
C
制造业
2,942,411.00 2.40
D
电力、热力、燃气
及水生产和供应业
- -
E
建筑业
518,829.00 0.42
F
批发和零售业
- -
G
交通运输、仓储和
邮政业
158,877.00 0.13
H
住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和
信息技术服务业
141,536.00 0.12
J
金融业
6,599,665.00 5.37
K
房地产业
350,218.00 0.29
鹏华弘实混合 2019 年第 2 季度报告
第 13 页 共 16 页
L
租赁和商务服务业
141,840.00 0.12
M
科学研究和技术服
务业
17,336.00 0.01
N
水利、环境和公共
设施管理业
- -
O
居民服务、修理和
其他服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
- -
R
文化、体育和娱乐
业
- -
S
综合
- -
合计
11,311,365.00 9.21
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：无。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 601318 中国平安 23,300 2,064,613.00 1.68
2 600036 招商银行 21,000 755,580.00 0.62
3 600519 贵州茅台 700 688,800.00 0.56
4 600030 中信证券 17,600 419,056.00 0.34
5 601166 兴业银行 20,000 365,800.00 0.30
6 600887 伊利股份 10,400 347,464.00 0.28
7 600016 民生银行 51,700 328,295.00 0.27
8 600000 浦发银行 24,900 290,832.00 0.24
9 600276 恒瑞医药 4,400 290,400.00 0.24
10 601288 农业银行 79,400 285,840.00 0.23
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号
债券品种
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
1
国家债券
10,958,226.40 8.92
2
央行票据
- -
3
金融债券
15,070,000.00 12.27
其中：政策性金融债
- -
4
企业债券
55,472,000.00 45.17
5
企业短期融资券
- -
6
中期票据
20,426,000.00 16.63
7
可转债（可交换债）
- -
8
同业存单
- -
9
其他
- -
鹏华弘实混合 2019 年第 2 季度报告
第 14 页 共 16 页
10
合计
101,926,226.40 83.00
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号
债券代码
债券名称
数量(张)
公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 019611 19国债 01 109,670 10,958,226.40 8.92
2 1182326 11中信集 MTN3 100,000 10,454,000.00 8.51
3 112713 18深能 01 100,000 10,267,000.00 8.36
4 143807 18电投 07 100,000 10,166,000.00 8.28
5 143846 18航租 02 100,000 10,081,000.00 8.21
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注：无。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：无。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：本基金基金合同的投资范围尚未包含股指期货投资。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金基金合同的投资范围尚未包含股指期货投资。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1
本基金投资的前十名证券中本期没有发行主体被监管部门立案调查的、或在报告编制日前一
年内受到公开谴责、处罚的证券。
5.11.2
本基金投资的前十名证券没有超出基金合同规定的证券备选库。
5.11.3 其他资产构成
鹏华弘实混合 2019 年第 2 季度报告
第 15 页 共 16 页
序号
名称
金额（人民币元）
1
存出保证金
66,390.80
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
1,616,928.94
5
应收申购款
213.30
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
1,683,533.04
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：无。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：无。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目
鹏华弘实混合 A 鹏华弘实混合 C
报告期期初基金份额总额 541,360.32 521,475.97
报告期期间基金总申购份
额
66,862.21 121,772,903.17
减:报告期期间基金总赎回
份额
139,935.86 17,698,652.75
报告期期间基金拆分变动
份额（份额减少以"-"填列）
- -
报告期期末基金份额总额
468,286.67 104,595,726.39
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注：无。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注： 无。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
鹏华弘实混合 2019 年第 2 季度报告
第 16 页 共 16 页
注：无。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
(一)《鹏华弘实灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；
(二)《鹏华弘实灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；
(三)《鹏华弘实灵活配置混合型证券投资基金 2019年第 2季度报告》（原文）。
9.2 存放地点
深圳市福田区福华三路 168号深圳国际商会中心第 43层鹏华基金管理有限公司。
9.3 查阅方式
投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理
人网站（http：//www.phfund.com.cn）查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客
户服务系统，咨询电话：4006788999。
鹏华基金管理有限公司
2019 年 07 月 16 日
