融通核心价值混合型证券投资基金（QDII）
2019年第 2季度报告
2019年 6月 30日
基金管理人：融通基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：2019年 7月 16日
融通核心价值混合型证券投资基金（QDII）2019年第 2季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告中所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019年 7月 10日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2019年 4月 1日起至 6月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称
融通核心价值混合（QDII）
基金主代码
161620
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2019年 1月 4日
报告期末基金份
额总额
21,103,139.87份
投资目标
在合理控制投资风险和保障基金资产流动性的基础上，精选出具有全球竞争力和
核心价值的公司进行投资，追求基金资产长期稳健增值，力争为基金份额持有人
提供长期稳定的投资回报。
投资策略
本基金的资产配置策略主要是通过对宏观经济周期运行规律的研究，基于定量与
定性相结合的宏观及市场分析，确定组合中股票、债券、货币市场工具及其他金
融工具的比例，规避系统性风险。
在资产配置中，本基金主要考虑宏观经济指标，包括 PMI水平、GDP增长率、M2
增长率及趋势、PPI、CPI、利率水平与变化趋势、宏观经济政策等，来判断经济
周期目前的位置以及未来将发展的方向。
在经济周期各阶段，综合对所跟踪的宏观经济指标和市场指标的分析，本基金对
大类资产进行配置的策略为：在经济的复苏和繁荣期超配股票资产；在经济的衰
退和政策刺激阶段，超配债券等固定收益类资产，力争通过资产配置获得部分超
额收益。
业绩比较基准
恒生指数（Hang Seng Index）收益率×70%+中债综合全价（总值）指数收益
率×30%
风险收益特征
本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基
金，但低于股票型基金，属于中等预期收益和预期风险水平的投资品种。
基金管理人
融通基金管理有限公司
基金托管人
中国工商银行股份有限公司
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境外资产托管人
英文名称：Brown Brothers Harriman & Co.
中文名称：布朗兄弟哈里曼银行
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2019年 4月 1日 - 2019年 6月 30日)
1.本期已实现收益
251,967.32
2.本期利润
-248,418.66
3.加权平均基金份额本期利润
-0.0094
4.期末基金资产净值
15,572,601.30
5.期末基金份额净值
0.7379
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)
扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。
2、本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际
收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③
②－④
过去三个月 -1.38% 0.73% 0.51% 0.64% -1.89% 0.09%
注：同期业绩比较基准以人民币计价。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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注：本基金转型后的基金合同生效日为 2019年 1月 4日，至报告期末基金转型未满 1年。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名
职务
任本基金的基金经理
期限
证券
从业
年限
说明
任职日期
离任日期
何博 本基金
的基金
经理
2019/1/4 - 7 何博女士，上海财经大学金融学硕士，7年证券投资
从业经历，具有基金从业资格。2012年 7月加入融
通基金管理有限公司，历任 QDII研究员、国际业务
部专户投资经理，现任融通沪港深智慧生活灵活配置
混合型证券投资基金基金经理、融通核心价值混合型
证券投资基金（QDII）基金经理。
张婷 本基金
的基金
经理
2019/1/12 - 7 张婷女士，悉尼大学会计硕士，7年证券投资从业经
历，具有基金从业资格。2011年 3月至 2014年 3月
就职于华泰柏瑞基金管理有限公司任研究员，2014
年 4月至 2015年 12月就职于嘉实基金管理有限公司
任投资经理，2016年 1月至 2016年 6月任职于易方
达基金管理有限公司。2017年 10月加入融通基金管
理有限公司，历任国际业务部研究员、融通丰利四分
法证券投资基金基金经理，现任融通核心价值混合型
证券投资基金（QDII）基金经理。
注:任免日期根据基金管理人对外披露的任免日期填写；证券从业年限以从事证券业务相关工
作的时间为计算标准。
4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规和本基金合同的规定，
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本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人
谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为，本基金投资组合符合有关法律法规的规定及基金
合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人一直坚持公平对待旗下所有投资组合的原则，并制定了相应的制度和流程，在
授权、研究、决策、交易和业绩评估等各个环节保证公平交易制度的严格执行。报告期内，本基
金管理人严格执行了公平交易的原则和制度。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金报告期内未发生异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.5.1报告期内基金投资策略和运作分析
二季度中美贸易摩擦担忧加剧，全球对于经济衰退担忧加剧，美联储降息预期明显发酵，美元边
际走弱，全球负利率资产规模明显上升，股票和债券的下跌也促使黄金、比特币等另类资产获得
更多资金的青睐。
由于外围的不确定性上升，中国内需变得更加重要，所以本季度基金投资策略主要是重视内
需和注重估值安全边际。在二季度逢低吸纳中国消费升级与产业升级的优质龙头；并积极配置了
产业自主与国产替代相关标的；同时提高高股息股票在组合中的占比以应对大幅波动的市场。
从目前情况来看，市场估值再度回到历史区间中低位水平，我们认为港股市场估值下行空间
有限，不过上行空间的开启仍有待更多催化剂，所以三季度我们并不悲观，并积极关注与跟踪中
美贸易摩擦带来的机会和风险。
4.5.2报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为 0.7379元；本报告期基金份额净值增长率为-1.38%，业绩
比较基准收益率为 0.51%。
4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
从 2019年 1月 4日至 4月 8日，本基金存在连续二十个工作日以上基金资产净值低于五千万
的情形。
从 2019年 4月 15日至本报告期末，本基金存在连续二十个工作日以上基金资产净值低于五
千万的情形。
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本基金本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号
项目
金额（人民币元 ）
占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
5,727,269.11 36.33
其中：普通股
5,727,269.11 36.33
优先股
-
-
存托凭证
-
-
房地产信托凭证
-
-
2
基金投资
421,877.02 2.68
3
固定收益投资
-
-
其中：债券
-
-
资产支持证券
-
-
4
金融衍生品投资
-
-
其中：远期
-
-
期货
-
-
期权
-
-
权证
-
-
5
买入返售金融资产
-
-
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
-
-
6
货币市场工具
-
-
7
银行存款和结算备付金合计
6,087,787.99 38.62
8
其他资产
3,525,593.94 22.37
9
合计
15,762,528.06 100.00
5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布
国家（地区）
公允价值（人民币元）
占基金资产净值比例（%）
中国香港 5,429,705.76 34.87
美国 297,563.35 1.91
合计
5,727,269.11 36.78
5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合
行业类别
公允价值（人民币元）
占基金资产净值比例（%）
非日常生活消费品 283,532.01 1.82
工业 833,671.38 5.35
能源 597,517.85 3.84
日常消费品 1,598,109.12 10.26
通信服务 394,474.73 2.53
信息技术 530,189.44 3.40
原材料 1,489,774.58 9.57
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合计
5,727,269.11 36.78
5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细
序号
公司名称 (英
文)
公司名称
(中文)
证券代码
所在证券
市场
所属国
家(地
区)
数量（股）
公允价值（人
民币元）
占基金
资产净
值比例
（%）
1
TSAKER CHEMICAL
GROUP LTD
彩客化学
1986 HK
香港联合
交易所
中国香
港
278,000 824,118.27 5.29
2
BYD CO LTD-H
比亚迪
1211 HK
香港联合
交易所
中国香
港
12,000 497,711.63 3.20
3
WEICHAI POWER
CO LTD-H
潍柴动力
2338 HK
香港联合
交易所
中国香
港
38,000 441,237.46 2.83
4
TCL ELECTRONICS
HOLDINGS LTD
ＴＣＬ电子
1070 HK
香港联合
交易所
中国香
港
133,000 441,070.32 2.83
5
SHANDONG GOLD
-H Equity
山东黄金
1787 HK
香港联合
交易所
中国香
港
21,750 397,958.18 2.56
6
CHINA
COMMUNICATIONS
SERVI-H
中国通信服
务
552 HK
香港联合
交易所
中国香
港 74,000 394,474.73 2.53
7
HEBEI
CONSTRUCTION
GROUP C-H
河北建设
1727 HK
香港联合
交易所
中国香
港 76,000 392,433.92 2.52
8
Anton Oilfield
Services Group
安东油田服
务
3337 HK
香港联合
交易所
中国香
港
426,000 385,977.21 2.48
9
COFCO MEAT
HOLDI Equity
中粮肉食
1610 HK
香港联合
交易所
中国香
港
166,000 379,661.26 2.44
10
QUALCOMM INC
高通公司
QCOM US
美国证券
交易所
美国
569 297,563.35 1.91
5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名金融衍生品投资明细
本基金本报告期末未持有金融衍生品。
5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细
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序号
基金名称
基金类型
运作方
式
管理人
公允价值（元）
占基金资产净
值比例（%）
1
CSOP HSI INDEX
DAILY -1X IP
ETF基金
交易型
开放式
CSOP ASSENT
MANAGEMENT CO.LTD
421,877.02 2.71
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体报告期内没有被监管部门立案调查，或在报告编制
日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.10.2 本基金投资的前十名股票未超出本基金合同规定的备选股票库。
5.10.3 其他资产构成
序号
名称
金额（人民币元）
1
存出保证金
-
2
应收证券清算款
3,351,358.30
3
应收股利
44,454.37
4
应收利息
197.18
5
应收申购款
129,584.09
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
3,525,593.94
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 19,829,033.44
报告期期间基金总申购份额
53,430,522.14
减:报告期期间基金总赎回份额
52,156,415.71
报告期期间基金拆分变动份额
-
报告期期末基金份额总额
21,103,139.87
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
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8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投资
者类
别
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金情况
序
号
持有基金份额比例达到
或者超过 20%的时间区间
期初份
额
申购份额
赎回份额
持有份额
份额占比（%）
机构 1 20190409-20190415 - 26,349,143.61 26,349,143.61 - -
个人 - - - - - -
-
产品特有风险
当基金份额持有人占比过于集中时，可能存在因某单一基金份额持有人大额赎回而引起基金单位份额
净值剧烈波动的风险及流动性风险。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
（一）证监会批准融通丰利四分法证券投资基金设立的文件
（二）《融通核心价值混合型证券投资基金（QDII）基金合同》
（三）《融通核心价值混合型证券投资基金(QDII)托管协议》
（四）《融通核心价值混合型证券投资基金(QDII)招募说明书》及其更新
（五）融通基金管理有限公司业务资格批件和营业执照
（六）报告期内在指定报刊上披露的各项公告
9.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件,或登陆本基金管理人网站
http://www.rtfund.com 查询。
融通基金管理有限公司
2019年 7月 16日
