南方理财 14天债券型证券投资基金
2019年第 2季度报告
2019年 06月 30日
基金管理人：南方基金管理股份有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：2019年 7月 16日
南方理财 14天债券型证券投资基金 2019年第 2季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大
遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019年 7月 12日复
核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记
载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一
定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细
阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2019年 4月 1日起至 6月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 南方理财 14天债券
基金主代码 202303
交易代码 202303
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2012年 8月 14日
报告期末基金份额总额 18,177,266,898.32份
投资目标
本基金在追求本金安全、保持资产流动性的基础上，努力追
求绝对收益，为基金份额持有人谋求资产的稳定增值。
投资策略
本基金将采用积极管理型的投资策略，将投资组合的平均剩
余期限控制在 134天以内，在控制利率风险、尽量降低基金
净值波动风险并满足流动性的前提下，提高基金收益。
业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为：七天通知存款税后利率。
风险收益特征
本基金属于证券投资基金中的较低风险品种，其长期平均风
险和预期收益率低于股票基金、混合基金。
基金管理人 南方基金管理股份有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 南方理财 14天债券 A 南方理财 14天债券 B
下属分级基金的交易代码 202303 202304
报告期末下属分级基金的份
额总额
781,034,679.56份 17,396,232,218.76份
注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方理财 14天”
。
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
报告期（2019年 4月 1日－2019年 6月 30日）
主要财务指标
南方理财 14天债券 A 南方理财 14天债券 B
1.本期已实现收益 5,823,721.49 124,372,646.73
2.本期利润 5,823,721.49 124,372,646.73
3.期末基金资产净值 781,034,679.56 17,396,232,218.76
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货
币市场基金采用摊余成本法核算，所以，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期
利润的金额相等。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
南方理财 14天债券 A
阶段
净值收益
率①
净值收益
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个
月
0.6362% 0.0011% 0.3418% 0.0000% 0.2944% 0.0011%
南方理财 14天债券 B
阶段
净值收益
率①
净值收益
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个
月
0.7094% 0.0011% 0.3418% 0.0000% 0.3676% 0.0011%
注：1、本基金每日计算当日收益并分配，并在运作期期末集中支付。
2、本基金计算份额净值收益率时所选取的运作周期，是以基金合同生效日为起始日并
持有至报告期末的基金份额所经历的运作周期。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基
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准收益率变动的比较
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§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理
期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券
从业
年限
说明
夏晨曦
本基金
基金经
理
2012年
8月 14日
- 14年
香港科技大学理学硕士，具有基金从业
资格。2005年 5月加入南方基金，曾担
任金融工程研究员、固定收益研究员、
风险控制员等职务，现任现金投资部总
经理、固定收益投资决策委员会副主席。
2008年 5月至 2012年 7月，任固定收
益部投资经理，负责社保、专户及年金
组合的投资管理；2013年 1月至
2014年 12月，任南方理财 30天基金经
理；2012年 7月至 2015年 1月，任南
方润元基金经理；2014年 7月至
2016年 11月，任南方薪金宝基金经理；
2014年 12月至 2016年 11月，任南方
理财金基金经理；2012年 8月至今，任
南方理财 14天基金经理；2012年 10月
至今，任南方理财 60天基金经理；
2014年 7月至今，任南方现金增利、南
方现金通基金经理；2014年 12月至今，
任南方收益宝基金经理；2016年 2月至
今，任南方日添益货币基金经理；
2016年 10月至今，任南方天天利基金
经理；2017年 8月至今，任南方天天宝
基金经理；2018年 11月至今，任南方
1-3年国开债基金经理；2018年 12月至
今，任南方 3-5年农发债基金经理；
2019年 3月至今，任南方 7-10年国开
债基金经理。
罗军妮
本基金
基金经
理
2018年
9月 7日
- 7年
女，南开大学金融学专业硕士，具有基
金从业资格。曾就职于渤海证券、鹏华
基金，历任研究员、债券交易员。
2016年 6月加入南方基金；2016年
11月至 2018年 9月，任南方现金增利
基金经理助理；2018年 9月至今，任南
方理财 14天基金经理。
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注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以
及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；
2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券
从业人员范围的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律
法规、中国证监会和本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用
基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基
金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资
组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，
公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组
合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的
5%的交易次数为 4次，是由于投资组合接受投资者申赎后被动增减仓位以及指数成分股调
整所致。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
二季度经济再次回落。1-5月工业增加值同比增长 6.0%，较前值有所回落；1-5月固
定资产投资同比增长 5.6%;社会消费品零售总额同比增长 8.1%，相比一季度变化不大。4、
5月 CPI分别同比增长 2.5%和 2.7%，CPI有所上行；4、5月 PPI分别同比增长 0.9%、
0.6%; 5月末 M2同比增长 8.5%，在一季度信贷社融显著放量后，二季度信贷和社融投放有
所回落。
美联储宣布 6月议息决议，维持利率区间 2.25-2.50。美联储在会后声明中表示，美
国经济良好，但前景的不确定性增加，。欧央行 6月维持利率水平不变，预计将维持当前
利率水平至少到 2020年上半年。这是半年内欧洲央行第二次推迟退出宽松。二季度美元指
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数下跌 1.05%，人民币对美元汇率中间价贬值 1412个基点。整个季度来看，银行间隔夜、
7天回购加权利率均值为 2.09%、2.64%，分别较上季度下行 13BP和 2BP。
市场层面，二季度利率债收益率波动较大，整体有所上行，曲线呈现扁平化。其中，
1年国债、1年国开收益率分别上行 21BP、17BP，3个月国股同业存单利率上行 12BP；6个
月国股同业存单利率上行 15BP。本基金整体保持中性偏积极久期，在季末时点择机配置绝
对收益较高资产增厚组合收益。
展望三季度，从近期的经济和金融数据来看，经济面临二次探底的风险。外部贸易形
势错综复杂，国内在包商银行事件之后，中小行的负债端压力显著加大，信用收缩的风险
或将明显上升。因此，我们认为目前央行防风险意识较强，流动性投放力度较前期有所加
大，三季度货币市场利率水平仍有下行空间，本基金将保持中性积极久期，捕捉阶段性配
置机会，努力提高组合静态收益水平。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金 A份额净值收益率为 0.6362%，同期业绩基准收益率为
0.3418%；本基金 B份额净值收益率为 0.7094%，同期业绩基准收益率为 0.3418%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内，本基金未出现连续二十个交易日基金份额持有人数量不满二百人或者基金
资产净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产的比例
（%）
1 固定收益投资 14,447,580,822.95 71.90
其中：债券 14,295,420,424.57 71.14
资产支持证券 152,160,398.38 0.76
2 买入返售金融资产 3,569,555,343.94 17.76
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
3 银行存款和结算备付金合计 1,895,257,617.36 9.43
4 其他资产 182,036,775.21 0.91
5 合计 20,094,430,559.46 100.00
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5.2 报告期债券回购融资情况
序号 项目 占基金资产净值的比例（％）
报告期内债券回购融资余额 2.39
1
其中：买断式回购融资 -
序号 项目 金额（元）
占基金资产净值的比例（％）
报告期末债券回购融资余额 1,734,502,732.75 9.54
2
其中：买断式回购融资 - -
注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额占
资产净值比例的简单平均值。
5.2.1 债券正回购的资金余额超过基金资产净值的 20%的说明
本基金合同约定：“本基金进入全国银行间同业市场进行债券回购的资金余额不得超
过基金资产净值的 40%”，本报告期内，本基金未发生超标情况。
5.3 基金投资组合平均剩余期限
5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况
项目 天数
报告期末投资组合平均剩余期限 66
报告期内投资组合平均剩余期限最高值 91
报告期内投资组合平均剩余期限最低值 45
5.3.2 报告期内投资组合平均剩余期限超过 120天情况说明
本基金合同约定：“本基金投资组合的平均剩余期限在每个交易日均不得超过 134天”
，本报告期内，本基金未发生超标情况。
5.3.3 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例
序号 平均剩余期限
各期限资产占基金资
产净值的比例（%）
各期限负债占基金资
产净值的比例（%）
1 30天以内 35.31 10.46
其中：剩余存续期超过 397天的
浮动利率债
- -
2 30天（含）-60天 13.99 -
其中：剩余存续期超过 397天的
浮动利率债
- -
3 60天（含）-90天 43.49 -
其中：剩余存续期超过 397天的
浮动利率债
- -
4 90天（含）-120天 3.26 -
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其中：剩余存续期超过 397天的
浮动利率债
- -
5 120天（含）-397天（含） 13.84 -
其中：剩余存续期超过 397天的
浮动利率债
- -
合计 109.89 10.46
5.4 报告期内投资组合平均剩余存续期超过 240天情况说明
本报告期内本基金投资组合平均剩余存续期未超过 240天。
5.5 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 摊余成本（元）
占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 100,062,475.66 0.55
2 央行票据 - -
3 金融债券 1,001,168,604.77 5.51
其中：政策性金融债 1,000,165,541.09 5.50
4 企业债券 201,124.63 0.00
5 企业短期融资券 5,430,339,006.02 29.87
6 中期票据 373,663,075.21 2.06
7 同业存单 7,389,986,138.28 40.66
8 其他 - -
9 合计 14,295,420,424.57 78.64
10
剩余存续期超过 397天的浮
动利率债券
- -
5.6 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称
债券数量（张）
摊余成本（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 111915235
19民生银行
CD235
3,000,000 298,143,571.69 1.64
2 111871574
18长沙银行
CD229
3,000,000 297,833,181.64 1.64
3 180410 18农发 10 2,400,000 240,084,742.21 1.32
4 180209 18国开 09 2,400,000 240,060,851.62 1.32
5 190201 19国开 01 2,100,000 209,850,372.44 1.15
6 160420 16农发 20 2,000,000 200,074,506.05 1.10
7 111909154
19浦发银行
CD154
2,000,000 199,077,844.79 1.10
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8 111915225
19民生银行
CD225
2,000,000 198,811,812.90 1.09
9 111918188
19华夏银行
CD188
2,000,000 198,811,242.19 1.09
9 111909174
19浦发银行
CD174
2,000,000 198,811,242.19 1.09
5.7 “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离
项目 偏离情况
报告期内偏离度的绝对值在 0.25（含）-0.5%间的次数 -
报告期内偏离度的最高值 0.1592%
报告期内偏离度的最低值 0.0868%
报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.1150%
5.7.1 报告期内负偏离度的绝对值达到 0.25%情况说明
本报告期内本基金无负偏离度的绝对值达到 0.25%的情况。
5.7.2 报告期内正偏离度的绝对值达到 0.5%情况说明
本报告期内本基金无正偏离度的绝对值达到 0.5%的情况。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券
投资明细
序号 证券代码 证券名称
数量（份）
公允价值（元）
占基金资产净值
比例（%）
1 156267 PR日 A01 400,000 31,000,000.00 0.17
2 139254 万科 28A1 300,000 30,232,398.38 0.17
3 139284 联易融 08 240,000 24,000,000.00 0.13
4 139302 链融 01A1 240,000 24,000,000.00 0.13
5 139286 18首开 2A 200,000 20,000,000.00 0.11
6 139303 万科 30A1 70,000 7,000,000.00 0.04
7 139059 万科 22A1 70,000 7,000,000.00 0.04
8 149851 PR中铝 01 150,000 5,928,000.00 0.03
9 149794 金地 02A 30,000 3,000,000.00 0.02
5.9 投资组合报告附注
5.9.1 基金计价方法说明
本基金采用“摊余成本法”计价，即计价对象以买入成本列示，按票面利率或商定利
率并考虑其买入时的溢价和折价，在其剩余期限内平均摊销，每日计提收益。
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5.9.2 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调
查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。如是，还应对相关
证券的投资决策程序做出说明
报告期内基金投资的前十名证券除 19民生银行 CD225（证券代码 111915225）、19民
生银行 CD235（证券代码 111915235）、19浦发银行 CD154（证券代码 111909154）、19浦
发银行 CD174（证券代码 111909174）外其他证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不
存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
1、19民生银行 CD225（证券代码 111915225）
2018年 11月 9日,民生银行公告,民生银行存在涉嫌违法违规行为，中国银行保险监
督管理委员会根据相关法律法规对公司进行处罚决定。
2、19民生银行 CD235（证券代码 111915235）
2018年 11月 9日,民生银行公告,民生银行存在涉嫌违法违规行为，中国银行保险监
督管理委员会根据相关法律法规对公司进行处罚决定。
3、19浦发银行 CD154（证券代码 111909154）
2018年 12月 28日浦发银行公告，因存在违法违规行为，中国银行保险监督管理委员
会无锡监管分局根据相关法律法规对公司进行处罚。2018年 9月 30日浦发银行公告，因
存在违法违规行为，中国银行业监督管理委员会盐城监管分局根据《中华人民共和国银行
业监督管理法》对公司进行处罚，罚款人民币 25万元。2018年 8月 31日浦发银行公告，
因存在违法违规行为，中国银行业监督管理委员会温州监管分局根据相关法律法规对公司
进行处罚。
4、19浦发银行 CD174（证券代码 111909174）
2018年 12月 28日浦发银行公告，因存在违法违规行为，中国银行保险监督管理委员
会无锡监管分局根据相关法律法规对公司进行处罚。2018年 9月 30日浦发银行公告，因
存在违法违规行为，中国银行业监督管理委员会盐城监管分局根据《中华人民共和国银行
业监督管理法》对公司进行处罚，罚款人民币 25万元。2018年 8月 31日浦发银行公告，
因存在违法违规行为，中国银行业监督管理委员会温州监管分局根据相关法律法规对公司
进行处罚。
对上述证券的投资决策程序的说明：本基金投资上述证券的投资决策程序符合相关法
律法规和公司制度的要求。
5.9.3 其他资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 0.36
2 应收证券清算款 61,841,183.48
3 应收利息 112,259,870.40
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4 应收申购款 7,935,720.97
5 其他应收款 -
6 待摊费用 -
7 其他 -
8 合计 182,036,775.21
5.9.4
投资组合报告附注的其他文字描述部分
无。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 南方理财 14天债券 A 南方理财 14天债券 B
报告期期初基金份额总额 1,315,975,766.11 17,634,525,518.95
报告期期间基金总申购份额 929,235,578.54 128,321,146.74
报告期期间基金总赎回份额 1,464,176,665.09 366,614,446.93
报告期期末基金份额总额 781,034,679.56 17,396,232,218.76
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况投
资
者
类
别
序
号
持有基金份额比例
达到或者超过
20%的时间区间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额
份额占
比
机
构
1 20190401-20190630 6,305,190,138.25 42,804,903.11 - 6,347,995,041.36 34.92%
机
构
2 20190618-20190630 3,627,199,342.14 28,065,524.12 - 3,655,264,866.26 20.11%
产品特有风险
本基金存在持有基金份额超过 20%的基金份额持有人，在特定赎回比例及市场条件下，若基金管理人未能以合理价格及
时变现基金资产，将会导致流动性风险和基金净值波动风险。
注：申购份额包含红利再投资和份额折算。
南方理财 14天债券型证券投资基金 2019年第 2季度报告
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8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、《南方理财 14天债券型证券投资基金基金合同》；
2、《南方理财 14天债券型证券投资基金托管协议》；
3、南方理财 14天债券型证券投资基金 2019年 2季度报告原文。
9.2 存放地点
深圳市福田区莲花街道益田路 5999号基金大厦 32-42楼。
9.3 查阅方式
网站：http://www.nffund.com
