泰达宏利市值优选混合型证券投资基金
2019年第 2季度报告
2019年 6月 30日
基金管理人：泰达宏利基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：2019年 7月 16日
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019年 7月 12日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告财务资料未经审计。
本报告期间为 2019年 4月 1日至 2019年 6月 30日。
§2 基金产品概况
基金简称 泰达宏利市值优选混合
交易代码
162209
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2007年 8月 3日
报告期末基金份额总额 1,285,789,195.66份
投资目标
本基金兼顾大盘股和中小盘股，把握不同市值的股
票在不同市场环境下的投资机会，投资于其中的优
质股票，力争获取基金资产的长期稳定增值。
投资策略
本基金将使用成功运用的 MVPS模型来进行资产配置
调整。MVPS模型主要考虑 M（宏观经济环境）、
V（价值）、P（政策）、S（市场气氛）四方面因素。
MVPS模型作为本基金管理人持续一致的资产配置工
具，通过定量和定性分析的有效结合判断未来市场
的发展趋势，为本基金的资产配置提供支持。
本基金股票资产比例最高可以达到 95％，最低保持
在 60％以上，债券资产比例最高可以达到 35％，最
低为 0％，并保持现金及到期日在一年以内的政府债
券的比例合计不低于基金资产净值的 5％，以保持基
金资产流动性的要求。
业绩比较基准
75%×沪深 300指数收益率+25%×上证国债指数收益
率。
风险收益特征
本基金为混合型基金，属于高风险、高收益的基金
品种，其预期风险和预期收益高于债券型基金和货
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币市场基金，但低于股票型基金。
基金管理人 泰达宏利基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（ 2019年 4月 1日 － 2019年 6月 30日
）
1.本期已实现收益
-6,029,411.17
2.本期利润
-19,785,310.23
3.加权平均基金份额本期利润
-0.0153
4.期末基金资产净值
1,032,400,624.50
5.期末基金份额净值
0.8029
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月
-1.91% 1.95% -0.59% 1.15% -1.32% 0.80%
注：本基金的业绩比较基准：75%×沪深 300 指数收益率+25%×上证国债指数收益率。
沪深 300 指数是由上海和深圳证券市场中选取 300 只 A 股作为样本编制而成的成份股指数，
该指数的指数样本覆盖了沪深两地市场八成左右的市值，具有良好的市场代表性。上证国债指数
是以上海证券交易所上市的所有固定利率国债为样本,按照国债发行量加权而成，具有良好的市
场代表性。
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注：本基金在建仓期结束时及截止报告期末各项投资比例已达到基金合同规定的比例要求。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业年限 说明
李坤元
本基金基
金经理
2015年
5月 14日
- 13
南开大学金融学硕士；
2006年 7月至
2007年 5月，任职于
申银万国证券股份有
限公司，担任宏观策
略部分析师；
2007年 5月至
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2013年 3月，任职于
信达澳银基金管理有
限公司，先后担任基
金经理助理、基金经
理；2013年 4月至
2014年 10月，任职
于东方基金管理有限
公司，担任基金经理；
2014年 10月加入泰
达宏利基金管理有限
公司，担任基金经理；
具备 13年证券从业
经验，13年证券投资
管理经验，具有基金
从业资格。
王鹏
本基金基
金经理
2017年
11月 7日
- 7
清华大学工学硕士；
2012年 7月至
2014年 3月任职于中
邮创业基金管理有限
公司，担任 TMT行业
研究员；2014年 3月
至 2015年 6月任职
于上海磐信投资管理
有限公司，担任电子
行业研究员；
2015年 6月，加入泰
达宏利基金管理有限
公司，任职于研究部，
先后担任研究员、基
金经理等职；具有
7年证券从业经验，
具有基金从业资格。
注：证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。表中的任职日
期和离任日期均指公司相关公告中披露的日期。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定，本基金运作整体合
法合规，没有出现损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人建立了公平交易制度和流程，并严格执行制度的规定。在投资管理活动中，本
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基金管理人公平对待不同投资组合，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策方面
享有平等机会；严格执行投资管理职能和交易执行职能的隔离；在交易环节实行集中交易制度，
并确保公平交易可操作、可评估、可稽核、可持续；交易部运用交易系统中设置的公平交易功能
并按照时间优先、价格优先的原则严格执行所有指令；对于部分债券一级市场申购、非公开发行
股票申购等以公司名义进行的交易，交易部按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配，
确保各投资组合享有公平的投资机会。风险管理部事后对本报告期的公平交易执行情况进行数量
统计、分析。在本报告期内，未发现利益输送、不公平对待不同投资组合的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金管理人建立了异常交易的监控与报告制度，对异常交易行为进行事前、事中和事后的
监控，风险管理部定期对各投资组合的交易行为进行分析评估，向公司风险控制委员会提交公募
基金和特定客户资产组合的交易行为分析报告。在本报告期内，本基金管理人旗下所有投资组合
的同日反向交易成交较少的单边交易量均不超过该证券当日成交量的 5%，在本报告期内也未发
生因异常交易而受到监管机构的处罚情况。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2019年 2季度，A股市场调整，除了优质的白马公司表现较好外，其主要指数均呈现下跌态
势。本基金继续持有优质的核心资产公司，经过年报和季报的检验后，组合聚焦在业绩较好、
ROE较高的白马龙头公司上；此外，继续看好养殖行业的趋势反转机会。
从行业配置看，组合主要集中在食品饮料、医药、金融和农业等行业，后续对高 ROE的白马
龙头公司更需要关注业绩和估值的匹配度，阶段性市场风格的转换并不是我们调仓的理由。
我们觉得后续市场将继续保持震荡走势，各行业向龙头化集中的趋势会持续，科创板的推出
会给更多优质公司带来机会，未来中美贸易战可能是个长期的过程。基金投资将聚焦于国内消费
升级的巨大机会，90后和 00后消费的崛起带来的巨大内需市场，很多公司会受益新一轮的消费
升级。我们会继续聚焦于这些优质公司，不断寻找预期差，寻找更多的阿尔法机会。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为 0.8029元；本报告期基金份额净值增长率为-1.91%，业
绩比较基准收益率为-0.59%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净
值低于五千万元的情形。
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§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
927,505,287.37 89.46
其中：股票
927,505,287.37 89.46
2
基金投资
- -
3
固定收益投资
- -
其中：债券
- -
资产支持证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合计
89,733,383.88 8.65
8
其他资产
19,558,595.82 1.89
9
合计
1,036,797,267.07
100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
(%)
A
农、林、牧、渔业
66,244,367.86 6.42
B
采矿业
91,449,777.90 8.86
C
制造业
618,089,179.34 59.87
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
- -
E
建筑业
- -
F
批发和零售业
29,346,289.59 2.84
G
交通运输、仓储和邮政业
39,697,226.06 3.85
H
住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
11,941,131.76 1.16
J
金融业
38,863,242.52 3.76
K
房地产业
- -
L
租赁和商务服务业
2,836.80 0.00
M
科学研究和技术服务业
- -
N
水利、环境和公共设施管理业
534,576.00 0.05
O
居民服务、修理和其他服务业
- -
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P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
31,313,552.94 3.03
R
文化、体育和娱乐业
23,106.60 0.00
S
综合
- -
合计
927,505,287.37 89.84
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 000858
五 粮 液
874,107 103,100,920.65 9.99
2 000568
泸州老窖
1,167,137 94,339,683.71 9.14
3 600519
贵州茅台
89,276 87,847,584.00 8.51
4 002157
正邦科技
3,720,766 61,987,961.56 6.00
5 600547
山东黄金
1,480,985 60,972,152.45 5.91
6 600009
上海机场
473,827 39,697,226.06 3.85
7 300498
温氏股份
1,070,051 38,372,028.86 3.72
8 600887
伊利股份
1,087,320 36,327,361.20 3.52
9 300760
迈瑞医疗
217,678 35,525,049.60 3.44
10 600763
通策医疗
353,466 31,313,552.94 3.03
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券投资。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末无股指期货持仓和损益明细。
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5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期未投资于股指期货。该策略符合基金合同的规定。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期未投资于国债期货。该策略符合基金合同的规定。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末无国债期货持仓和损益明细。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期没有投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
本基金投资的正邦科技 2018年 7月 20日发布《关于公司下属分子公司收到<行政处罚决定
书>及<责令改正违法行为决定书>的公告》，披露下属子公司肇东正邦养殖有限公司收到肇东市
环境保护局出具的《行政处罚决定书》(肇环罚〔2018〕0505 号)、《行政处罚决定书》(肇环罚
〔2018〕0607 号)及《责令改正违法行为决定书》（肇环责改字〔2018〕0607 号）；公司下属
分公司肇东正邦养殖有限公司红光分公司收到肇东市环境保护局出具的《行政处罚决定书》(肇
环罚〔2018〕180506 号)、《行政处罚决定书》(肇环罚〔2018〕0608 号)及《责令改正违法行
为决定书》（肇环责改字〔2018〕0608 号）。处罚原因包括污水处理设施未运行、环保设施破
损及其它环保防治措施不达标等。本次受处罚金额累计为 205万元，占公司 2017年度营业收入
的 0.01%，占 2017年度归属于上市公司股东的净利润的 0.39%，占 2017年底净资产的 0.03%，
不会对公司的生产、经营造成重大影响。
基金管理人分析认为生猪养殖行业在 19-20年将迎来确定性景气周期，上述公司是 19-20年
出栏规模弹性最大的生猪养殖企业之一，公司的成本和费用改善明显，并针对上述事项进行了相
关整改，加强管理，截止目前公司及其下属公司未再受到环保行政处罚。基金管理人经审慎分析，
在本报告期内继续保持对其的投资。
本基金投资的其余前九名证券的发行主体报告期内没有被监管部门立案调查，也没有在报告
编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
基金投资的前十名股票均未超出基金合同规定的备选股票库。
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5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1
存出保证金
769,459.33
2
应收证券清算款
18,565,858.67
3
应收股利
-
4
应收利息
19,840.26
5
应收申购款
203,437.56
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
19,558,595.82
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额
1,313,051,302.30
报告期期间基金总申购份额
13,509,911.75
减:报告期期间基金总赎回份额
40,772,018.39
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-
"填列）
-
报告期期末基金份额总额
1,285,789,195.66
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本基金的管理人在本报告期内未发生持有本基金份额变动的情况。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金的管理人在本报告期内未运用固有资金投资本基金。
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§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、中国证监会批准泰达宏利市值优选混合型证券投资基金设立的文件；
2、《泰达宏利市值优选混合型证券投资基金基金合同》；
3、《泰达宏利市值优选混合型证券投资基金招募说明书》；
4、《泰达宏利市值优选混合型证券投资基金托管协议》；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6、基金托管人业务资格批件、营业执照；
7、中国证监会要求的其他文件。
8.2 存放地点
基金管理人和基金托管人的住所。
8.3 查阅方式
投资人可通过指定信息披露报纸（《证券时报》）或登录基金管理人互联网网址
（http://www.mfcteda.com）查阅。
泰达宏利基金管理有限公司
2019年 7月 16日
