汇 安裕阳 三年 定期开 放混 合型证 券投 资基
金
2019 年第 1 季 度报告
2019 年 3 月 31 日
基金管 理人 ： 汇安 基 金管 理有 限责 任公司
基金托 管人 ： 中国 光 大银 行股 份有 限公司
报告 送出 日期 ：2019 年 4 月 20 日 汇安 裕阳 三年 定期 开放 混合 型证 券投 资基金 2019 年第 1 季度 报告
§1 重要提 示
基金管理人 的董事会 及董事保 证本报告 所载资料 不存 在虚假记载 、误导性 陈述或重 大遗漏，
并对其内容 的真实性 、准确性 和完整性 承担个别 及连 带责任。
基金托管人 中国光大 银行股份 有限公司 根据本基 金合 同规定，于 2019 年 4 月 19 日 复核了本
报告中的财 务指标、 净值表现 和投资组 合报告等 内容 ，保证复核 内容不存 在虚假记 载、误导 性陈
述或者重大 遗漏。
基金管理人 承诺以诚 实信用 、 勤勉 尽责的原 则管理和 运用基金资 产， 但 不保证 基金一定 盈利 。
基金的过往 业绩并不 代表其未 来表现。 投资有风 险， 投资者在作 出投资决 策前应仔 细阅读本
基金的招募 说明书。
本报告中财 务资料未 经审计。
本报告期自2019 年1 月1 日 起至 3 月 31 日止。
§2 基金产 品概 况
基金简称 汇安裕阳
基金主代码 168601
交易代码 168601
基金运作方 式
本基金以定 期开放方 式运作， 即采用封 闭运作和 开放
运作交替循 环的方式 。本基金 以三年为 一个封闭 期。
基金合同生 效日 2018 年 9 月27 日
报告期末基 金份额总 额 214,327,244.31 份
投资目标
本基金在严 格控制基 金资产净 值下行风 险的基础 上，
追求基金资 产净值的 长期稳健 增长。
投资策略
封闭期投资 策略： 本 基金将结 合宏观经 济环境、 政策
形势、 证券市 场走势的 综合分 析， 主动判 断市场时 机，
进行积极的 资产配置 ， 合理确 定基金在 股票、 债 券等
各类资产类 别上的投 资比例， 以最大限 度地降低 投资
组合的风险 、 提高稳 健投资收 益。 本基 金封闭期 投资
策略主要包 括资产配 置策略、 股票投资 策略、 债 券投
资策略、 股指期投 资策略 、 国债期 货投资 策略、 权证
投资策略等 。
开放期投资 策略：基 于本基金 定期开放 的运作方 式，
基金管理 人在 临近开 放期和 开放期 内将 重点关 注基
金资产的流 动性和变 现能力， 分散投资 ， 做好流 动性
管理以应对 开放期投 资者的赎 回需求。
业绩比较基 准
沪深 300 指 数收益率×60%+中国债券 总指数收 益率
×40%
风险收益特 征 本基金为混 合型基金 ， 属于证 券投资基 金中预期 风险
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与预期收益 较高的投 资品种， 其风险收 益水平高 于货
币市场基金 和债券型 基金，低 于股票型 基金。
基金管理人 汇安基金管 理有限责 任公司
基金托管人 中国光大银 行股份有 限公司
§3 主要财 务指 标和 基金净 值表 现
3.1 主要 财务指标
单位：人民 币元
主要财务指 标 报告期（ 2019 年 1 月 1 日 － 2019 年3 月 31 日 ）
1.本期已实 现收益 1,334,786.67
2.本期利润 2,607,110.61
3.加权平均 基金份额 本期利润 0.0122
4.期末基金 资产净值 217,380,800.31
5.期末基金 份额净值 1.0142
注：1、 本期已 实现收益 指基金本 期利息收 入、 投资收 益、 其他收入 （ 不含公允 价值变动 收益） 扣
除相关费用 后的余额 ，本期利 润为本期 已实现收 益加 上本期公允 价值变动 收益。
2、 所述 基金业绩 指标不包 括持有人 认购或交 易基金的 各项费用 ， 计入费 用后实 际收益水 平要低于
所列数字。
3.2 基金 净值表现
3.2.1 本报 告期基金份额 净值增长率 及其与同期 业绩比较 基准收益率的 比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基 准
收益率标准 差
④
①－③ ②－④
过去三个月 1.21% 0.29% 16.59% 0.92% -15.38% -0.63%
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3.2.2 自基 金合同生效以 来基金累计 净值增长率 变动及其 与同期业绩比 较基准收益 率
变动 的比较
注：①本基 金合同生 效日为 2018 年9 月 27 日， 至本 报告期末， 本基金合 同生效未 满一年。
②根据《汇安裕阳三年定 期开放混合型证 券投资基金 基金合同》的规定，本基 金的投资范围为 具
有良好流动性的金融工具 ，包括国内依法 发行上市的 股票（包含中小板、创业 板及其他经中国 证
监会核准上 市的股票） 、 债券 （包括国 债、 金 融债、 央 行票据、 地 方政府债 、 企业 债、 公司 债、 中
期票据、短 期融资券 、可转换 债券、中 小企业私 募债 等） 、债券回 购、同业 存单、货 币市场工 具、
权证、资产支持证券、股 指期货、国债期 货以及法律 法规或中国证监会允许基 金投资的其他金 融
工具 （但须符合 中国证监 会相关规 定） 。 基金 的投资组 合比例为： 本基 金投资于 股票资产 占基金 资
产的比例不低于 50%， 但因开放期流动性 需要，为保 护基金份额持有人利益， 每个开放期开始 前
三个月至开放期结束后三 个月内不受前述 比例限制。 封闭期内，本基金每个交 易日日终在扣除 股
指期货合约和国债期货合 约需缴纳的交易 保证金后， 应当保持不 低于交易保证 金一倍的现金； 开
放期内，本基金每个交易 日日终在扣除股 指期货合约 、国债期货合约需缴纳的 交易保证金后， 保
持不低于基 金资产净 值的 5%的 现金或者 到期日在 一年 以内的政府 债券， 其 中现金不 包括结算 备付
金、存出保证金、应收申 购款等；权证、 股指期货、 国债期货及其他金融工具 的投资比例依照 法
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律法规或监 管机构的 规定执行 。根据基 金合同的 规定 ，自基金合 同生效之 日起 6 个月内基金 各项
资产配置比例需符合基金 合同要求。截至 本报告期末 ，本基金已完成建仓但报 告期末距建仓结 束
不满一年。 建仓期为2018 年9 月27 日至2019 年 3 月 26 日，建仓结束 时各项资 产比例符 合合同
约定。
§4 管理人 报告
4.1 基金 经理（或基金 经理小组） 简介
姓名 职务
任本基金的 基金经理 期限
证券从业年 限 说明
任职日期 离任日期
邹唯
首席投资
官、本基
金的基金
经理
2018 年9 月
7 日
- 18 年
邹唯，理科硕士，18
年证券、基金行业从
业经历，曾任长城证
券有限公司研究部行
业分析师，嘉实基金
管理有限公司行业分
析师、基金经理、主
题策略组组长，中信
产业基金金融投资部
董事总经理，嘉实基
金管理有限公司基金
经理、主题策略组组
长、 董事总 经理。 2017
年12 月1 日加入 汇安
基金管理有限责任公
司， 担任 首席投资 官，
董事总经理 。2018 年
4 月 27 日至今， 任汇
安趋势动力股票型证
券投资基金基金经
理；2018 年 9 月 7 日
至今，任汇安裕阳三
年定期开放混合型证
券投资基金基金经
理； 2019 年 1 月 25 日
至今，任汇安核心成
长混合型证券投资基
金基金经理 。
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4.2 管理 人对报告期内 本基金运作 遵规守信情 况的说明
本报告期内 ，本基金 管理人严 格遵守《 中华人民 共和 国证券投资 基金法》 等有关法 律法规及
基金合同、 招募说明 书等有关 基金法律 文件的规 定， 依照诚实信 用、勤勉 尽责的原 则管理和 运用
基金资产， 在控制风 险的基础 上，为基 金份额持 有人 谋求最大利 益，无损 害基金份 额持有人 利益
的行为。
4.3 公平 交易专项说明
4.3.1 公平 交易制度的执 行情况
报告期内， 基金管理 人严格执 行证监会 《证券投 资基 金管理公司 公平交易 制度指导 意见》和
公司内部公 平交易制 度，完善 相应制度 及流程， 通过 系统和人工 等方式在 各环节严 格控制交 易公
平执行，确 保公平交 易原则的 实现。基 金管理人 公平 对待旗下管 理的所有 投资组合 ，报告期 内公
平交易制度 得到良好 的贯彻执 行，未发 现存在违 反公 平交易原则 的情况。
4.3.2 异常 交易行为的专 项说明
基金管理人 严格控制 不同投资 组合之间 的同日反 向交 易，禁止可 能导致不 公平交易 和利益输
送的同日反 向交易。 本报告期 内，本基 金未发现 可能 的异常交易 情况，不 存在所有 投资组合 参与
的交易所公 开竞价同 日反向交 易成交较 少的单边 成交 量超过该证 券当日成 交量的5% 的情况。
4.4 报告 期内基金投资 策略和运作 分析
2019 年 一季度， 市场在政 府管理层 一系列维 稳实 体经济、 恢 复市场信 心的举措 下产生了
一轮火爆的 行情， 总结这轮 上涨的具 体原因 ， 主要 有 以下几个 ： （1 ） 管 理层出台 的一系列 政策扭
转了市场的 过度悲观 。去年在 去杠杆的 影响下， 经济 收缩，债务 违约频频 发生，各 类资产价 格大
幅下跌，中 美贸易战 矛盾激化 ，导致市 场对经济 前景 过度悲观， 信心严重 不足。在 这个背景 下，
管理层出台 了一系列 减税降费 简政的惠 民政策 ， 提振 了市场尤其 是民营经 济体的信 心； （2）各 行
业股票尤其 是价值股 在经历去 年的熊市 后， 长期价 值 凸显， 估值较为 便宜， 吸引 了市场资 金进入，
产生了大跌 后估值回 归的反弹 行情； （3 ） 去杠 杆转向 为稳杠杆 ， 资金面 边际改善 。 年 初央行全 面
降准，缓解 了市场的 季节性资 金紧张局 面，同时 普惠 金融政策给 众多小企 业雪中送 炭，社融 数据
有所企稳 ； （4 ） 中 美贸易谈 判不断传 出利好 ， 人民 币 汇率止跌回 升， 海 内外资金 对中国经 济的前
景信心恢复 ， 资金 流入 ； （5 ） 监管 层新任 领导市场 化 的监管态度 激发了市 场的活力 ， 科创 板的加
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速推进提高 了市场的 风险偏好 ； （6） 美联储的 利率政 策转向鸽派 ， 美国 股市大幅 反弹 。 这些因 素
叠加，导致 一季度的 行情大幅 超出了预 期。
本基金 在一季度 采取了保 守谨慎的 投资策略 ，在 经济仍有不 确定性的 背景下， 没有快速
大幅建仓， 错过了一 季度的可 观行情， 实为遗憾 。对 后续的市场 判断，我 们认为经 过一季度 的大
幅上涨，情 绪和估值 修复到位 ，需要经 济基本面 触底 反弹、企业 盈利开始 增长，才 能推动市 场的
良性上涨。 我们看好 券商、银 行、消费 、医药、 科技 、制造等行 业的价值 股投资机 会。
4.5 报告 期内基金的业 绩表现
截至本报告 期末本基 金份额净 值为 1.0142 元； 本 报 告期基金份 额净值增 长率为 1.21%，业 绩
比较基准收 益率为16.59%。
4.6 报告 期内基金持有 人数或基金 资产净值预 警说明
本报告期， 本基金未 出现连续 二十个工 作日基金 份额 持有人数量 不满二百 人或者基 金资产净
值低于五千 万元的情 形。
§5 投资组 合报 告
5.1 报告 期末基金资产 组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资 产的比例 （%）
1 权益投资 111,323,740.20 51.05
其中：股票
111,323,740.20 51.05
2 基金投资 - -
3 固定收益投 资
- -
其中：债券
- -
资产支持证 券
- -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品 投资 - -
6 买入返售金 融资产
- -
其中：买断 式回购的 买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和 结算备付 金合计
106,530,026.51 48.85
8 其他资产
221,338.94 0.10
9 合计
218,075,105.65
100.00
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5.2 报告 期末按行业分 类的股票投 资组合
5.2.1 报告 期末按行业分 类的境内股 票投资组合
代码 行业类别 公允价值（ 元）
占基金资产 净值比例
(%)
A 农、林、牧 、渔业 30,342,946.20 13.96
B 采矿业 14,324,772.00 6.59
C 制造业 - -
D
电力、 热力、 燃气及 水生产和 供应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售 业 - -
G 交通运输、 仓储和邮 政业 16,380,126.00 7.54
H 住宿和餐饮 业 - -
I 信息传输、 软件和信 息技术服 务业 - -
J 金融业 33,710,136.00 15.51
K
房地产业
16,565,760.00 7.62
L 租赁和商务 服务业 - -
M 科学研究和 技术服务 业 - -
N 水利、环境 和公共设 施管理业 - -
O 居民服务、 修理和其 他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会 工作 - -
R 文化、体育 和娱乐业
- -
S 综合 - -
合计 111,323,740.20 51.21
注：本基金 本报告期 末未持有 股票。
5.2.2 报告 期末按行业分 类的 港股通 投资股票投 资组合
本基金本报 告期末未 持有港股 通股票。
5.3 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前十名股票 投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（ 元）
占基金资产 净值
比例（％）
1 600036 招商银行 498,300 16,902,336.00 7.78
2 601318 中国平安 218,000 16,807,800.00 7.73
3 001979 招商蛇口 719,000 16,565,760.00 7.62
4 002352 顺丰控股 447,300 16,380,126.00 7.54
5 300498 温氏股份 397,527 16,139,596.20 7.42
6 600547 山东黄金 460,900 14,324,772.00 6.59
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7 300761 立华股份 202,500 14,203,350.00 6.53
注：本基金 本报告期 末仅持有 以上 7 只 股票。
5.4 报告 期末按债券品 种分类的债 券投资组合
本基金本报 告期末未 持有债券 。
5.5 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小 排序 的前五名债券 投资明细
本基金本报 告期末未 持有债券 。
5.6 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小 排序 的前十名资产 支持证券投 资 明
细
本基金本报 告期末未 持有资产 支持证券 。
5.7 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前五名贵金 属投资明细
本基金本报 告期末未 持有贵金 属。
5.8 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小 排序 的前五名权证 投资明细
本基金本报 告期末未 持有权证 。
5.9 报告 期末本基金投 资的股指期 货交易情况 说明
5.9.1 报告 期末本基金投 资的股指期 货持仓和损 益明细
本基金本报 告期末未 持有股指 期货。
5.9.2 本基 金投资股指期 货的投资政 策
本基金本报 告期未使 用股指期 货策略。
5.10 报告 期末本基金投 资的国债期 货交易情况 说明
5.10.1 本期 国债期货投资 政策
本基金本报 告期未使 用国债期 货策略。
5.10.2 报告 期末本基金投 资的国债期 货持仓和损 益明细
本基金本报 告期末未 持有国债 期货。
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5.10.3 本期 国债期货投资 评价
本基金本报 告期未投 资国债期 货。
5.11 投资 组合报告附注
5.11.1
本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他 资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 182,404.59
2 应收证券清 算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 38,934.35
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 221,338.94
5.11.4 报告 期末持有的处 于转股期的 可转换债券 明细
本基金本报 告期末未 持有处于 转股期的 可转换债 券。
5.11.5 报告 期末前十名股 票中存在流 通受限情况 的说明
本基金本报 告期末前 十名股票 中未存在 流通受限 情况 。
5.11.6 投资 组合报告附注 的其他文字 描述部分
由于四舍五 入的原因 ，分项之 和与合计 项之间可 能存 在尾差。
§6 开放式 基金 份额 变动
单位：份
报告期期初 基金份额 总额 214,327,244.31
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报告期期间 基金总申 购份额 -
减:报告期期 间基金总 赎回份额 -
报告期期末 基金份额 总额 214,327,244.31
注：总申购 份额含红 利再投、 转换入份 额；总赎 回份 额含转换出 份额。
§7 基金管 理人 运用 固有资 金 投资 本基 金情况
7.1 基金 管理人持有本 基金份额变 动情况
报告期内， 基金管理 人未运用 固有资金 申购、赎 回或 者买卖本基 金的基金 份额。
7.2 基金 管理人运用固 有资金投资 本基金交易 明细
报告期内， 基金管理 人未运用 固有资金 申购、赎 回或 者买卖本基 金的基金 份额。
§8 影响投 资者 决策 的其他 重要 信息
8.1 报告 期内单一投资 者持有基金 份额比例达 到或超过 20% 的情况
本基金本报 告期内未 存在单一 基金份额 持有人持 有基 金份额比例 超过 20% 的情况。
§9 备查文 件目 录
9.1 备查 文件目录
1、中国证监 会批准汇 安裕阳三 年定期开 放混合 型证 券投资基金 募集的文 件
2、汇安 裕阳 三年定期 开放混合 型证券投 资基金 基金 合同
3、汇安裕阳 三年定期 开放混合 型证券投 资基金 托管 协议
4、汇安裕阳 三年定期 开放混合 型证券投 资基金 招募 说明书
5、报告期内 在指定报 刊上披露 的各项公 告
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6、中国证监 会规定的 其他文件
9.2 存放 地点
北京市东城 区东直门 南大街 5 号中青旅 大厦13 层
上海市虹口 区东大名 路 501 白 玉兰大厦36 层 02-03 室
9.3 查阅 方式
投资者可到 基金管理 人的办公 场所及网 站或基金 托管 人的办公场 所免费查 阅备查文 件，在支
付工本费后 ，可在合 理时间内 取得上述 文件的复 制件 或复印件。
公司网站：http://www.huianfund.cn/
汇安 基金管理有限 责任公司
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